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Noticias de mercados
- El par USD/CHF ronda el nivel de 0.8835, reflejando ligeras pérdidas en el día.
- El par continúa consolidándose, y los indicadores sugieren un estancamiento cerca de los niveles de sobreventa.
- El jueves no se informaron publicaciones relevantes, y los mercados estadounidenses permanecieron cerrados ya que el país celebró el Día de Acción de Gracias.
El jueves, el par USD/CHF experimentó pérdidas menores, bajando para comerciarse en torno a 0.8835. La tendencia bajista marginal se debió principalmente a una sesión relativamente apagada, en la que los operadores estadounidenses se mantuvieron al margen celebrando el Día de Acción de Gracias.
Todas las miradas están puestas en el viernes, cuando S&P publique los PMIs preliminares de noviembre, que podrían influir en la dinámica de la cotización del Dólar y ofrecer una imagen más clara de la economía estadounidense. Dado que la Reserva Federal (Fed) mantiene una postura de línea dura y podría aplicar nuevas medidas de endurecimiento, las cifras positivas podrían fortalecer el USD a través de apuestas de línea agresiva en la Fed.
Ya se ha fijado el precio de no subir los tipos en diciembre, y los mercados apuestan por una subida de tasas a mediados de 2024. Sin embargo, todo dependerá de los datos que se conozcan, y antes de la última reunión de 2023, la Fed recibirá otros informes sobre el Índice de Precios al Consumo (IPC) y las Nóminas No Agrícolas de noviembre.
Niveles del USD/CHF a vigilar
Los indicadores en el gráfico diario reflejan que el par puede seguir consolidando las pérdidas en el corto plazo. El índice de fuerza relativa (RSI) cerca de las condiciones de sobreventa sugiere que el impulso de venta ha sido fuerte recientemente, lo que indica un posible rebote de sobreventa a corto plazo. Sin embargo, las barras rojas planas de la divergencia de convergencia de media móvil (MACD) apuntan a un sentimiento bajista estancado. El par está por debajo de las medias móviles simples (SMA) de 20 días, lo que indica que los osos han ganado algo de terreno a corto plazo, reforzado por la postura de pausa de los osos visible en el gráfico de precios.
A escala más amplia, el par se encuentra por debajo de las medias móviles simples (SMA) de 20,100 y 200 días, lo que favorece un sesgo bajista a corto plazo.
Niveles de Soporte: 0.8820, 0.8800, 0.8780.
Niveles de resistencia: 0,8860, 0,8890 (SMA de 100 días), 0,8900.
USD/CHF gráfico diario
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¿Ha sido 2023 el año dorado para el carry trade? Los economistas de Commerzbank analizan el rendimiento de la estrategia.
2023 fue bastante decepcionante desde el punto de vista de los carry traders
2023 fue bastante decepcionante desde el punto de vista de los operadores de carry trade. La evolución de las tasas de cambio no proporcionó ningún rendimiento. Las divisas de alto rendimiento no se apreciaron frente a las de bajo rendimiento. El rendimiento se debió exclusivamente a la ventaja de las tasas.
No conozco a ningún operador de carry trade que confíe en esta estrategia únicamente por la ventaja de la tasa. Las ganancias previstas por la tasa de cambio son siempre el argumento más importante. Esto significa que el carry trade no funcionó como se esperaba en 2023.
Sin embargo, estoy de acuerdo con la competencia en que 2024 probablemente no ofrecerá un buen rendimiento del carry trade. Si los bancos centrales en su conjunto vuelven a recortar las tasas de interés, principalmente serán los bancos centrales más agresivos los que más se apresuraron a subir también. Esto significa que las divisas con los niveles más altos de tasas de interés serán las que más sufran.
Los precios del Oro se mueven al alza. Los economistas del MUFG Bank analizan las perspectivas del metal amarillo.
Los precios del Oro se han visto favorecidos por una serie de factores alcistas
El precio del Oro vuelve a probar por encima de los 2.000$ y podría ver algunas compras de continuación si el nivel se rompe de manera decisiva.
Los factores alcistas van desde la demanda de refugio seguro hasta la bajada de las tasas en EE.UU. y la caída del Dólar.
De cara al futuro, se avecina un cruce dorado, con la SMA de 50 días en camino de superar la SMA de 200 días en las próximas semanas (la última vez que se produjo este patrón fue a mediados de enero).
- El Dólar no logra mantener los valores en cartera antes del cierre de esta semana.
- Los operadores estadounidenses estarán ausentes este jueves, ya que el Día de Acción de Gracias y el Black Friday mantendrán cerradas las mesas de comercio en Estados Unidos.
- El Índice del Dólar vuelve a romper por debajo de 104 y se enfrenta a una pérdida para este jueves y para el rendimiento de esta semana en general.
El Dólar estadounidense (USD) cotiza entre lateral y bajista con la sesión europea a mitad de camino. Aunque el Dólar mantuvo buenas cartas el miércoles para borrar las pérdidas de esta semana, vio una reversión casi completa en la última hora de negociación antes de entrar en el festivo bancario de EE.UU.. Sin operaciones en Estados Unidos, los mercados asiáticos y europeos están haciendo caer el Índice del Dólar (DXY) y parece casi inevitable que se produzca una pérdida semanal.
Hoy el calendario será muy ligero y no se publicarán datos estadounidenses. En Europa, las cifras del Índice de Gerentes de Compras (PMI) ya se publicaron antes de las cifras del PMI estadounidense del viernes. Aunque las cifras europeas siguen en contracción, por debajo de 50, están subiendo con respecto a las anteriores de octubre. En caso de que las cifras del PMI estadounidense del viernes disminuyan, el cambio de dinámica entre los PMI europeos y estadounidenses podría provocar un nuevo descenso del Dólar.
Resumen diario: Los operadores dejan que se calmen los ánimos
- Las cifras de los índices de gestores de compras europeos muestran un repunte desde los niveles más bajos de octubre, con un repunte en noviembre en las lecturas preliminares.
- El acuerdo de cese de hostilidades en Gaza se ha retrasado un día, y debería producirse el viernes.
- La explosión de un coche en la frontera entre Canadá y Estados Unidos se consideró un accidente sin móvil terrorista.
- El soporte y fondo chino emitido el miércoles, hizo saltar al sector inmobiliario chino casi un 7%.
- Joachim Nagel, miembro del BCE, declaró a primera hora de la mañana que el Banco Central Europeo (BCE) no está seguro de haber alcanzado sus tasas máximas. Las tasas deben mantenerse más altas durante más tiempo, ya que la inflación podría resurgir rápidamente en los próximos meses.
- Acciones ligeramente en verde en este día festivo en Estados Unidos. Cabe destacar el Hang Seng chino, que subió un 1% cerca de la campana de cierre. Las acciones europeas buscan dirección, mientras que los futuros sobre acciones estadounidenses suben ligeramente en su régimen de negociación de medio día debido al festivo estadounidense.
- La herramienta FedWatch de CME Group muestra que los Mercados están valorando en un 97,8% la posibilidad de que la Reserva Federal mantenga los tipos de interés sin cambios en su reunión de diciembre. Un dato interesante es que ahora el 2.2% incluso cree que podría producirse una subida.
- El rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años se detuvo en el 4.40% y no se moverá este jueves con los mercados cerrados.
Análisis Técnico del Índice del Dólar: ¿es una señal el rechazo de la parte superior de la SMA de 100 días?
El Dólar estadounidense está cotizando más débil y ha borrado todas sus ganancias del miércoles. Las pérdidas son lo suficientemente grandes como para que el Índice del Dólar estadounidense (DXY) caiga esta semana. Con el repunte de las cifras del PMI europeo de este jueves y las mesas de comercio estadounidenses cerradas, podría abrirse una ventana de oportunidad para otro debilitamiento sustancial del Dólar estadounidense este jueves.
El DXY se encuentra justo en la SMA de 200 días, cerca de 103.62, y necesitará un cierre diario por encima de ella para reafirmar que la misma SMA de 200 días es válida como soporte. Busque un rebote de recuperación adicional hacia la SMA de 100 días cerca de 104,20 con preferiblemente una ruptura y cierre por encima. Si el DXY logra cerrar y abrir por encima de la SMA a finales de esta semana, espere volver a la SMA de 55 días cerca de 105.71 con 105.12 como resistencia hasta la semana que viene.
La SMA de 200 días intentará desempeñar de nuevo su papel como nivel de soporte crucial contra cualquier recesión. Si el índice vuelve a superar este nivel, el nivel psicológico de 100,00 entrará en juego. Con un calendario económico muy escaso y las mesas de comercio estadounidenses cerradas, hay margen para una posible gran recesión.
Preguntas frecuentes sobre el Dólar estadounidense
¿Qué es el Dólar estadounidense?
El Dólar estadounidense (USD) es la moneda oficial de los Estados Unidos de América, y la moneda "de facto" de un número significativo de otros países donde se encuentra en circulación junto con los billetes locales. Según datos de 2022, es la divisa más negociada del mundo, con más del 88% de todas las operaciones mundiales de cambio de divisas, lo que equivale a una media de 6.6 billones de dólares en transacciones diarias.
Tras la Segunda Guerra Mundial, el USD tomó el relevo de la libra esterlina como moneda de reserva mundial.
¿Cómo afectan al Dólar las decisiones de la Reserva Federal?
El factor individual más importante que influye en el valor del Dólar estadounidense es la política monetaria, que está determinada por la Reserva Federal (Fed). La Fed tiene dos mandatos: lograr la estabilidad de precios (controlar la inflación) y fomentar el pleno empleo. Su principal herramienta para lograr estos dos objetivos es ajustar las tasas de interés.
Cuando los precios suben demasiado deprisa y la inflación supera el objetivo del 2% fijado por la Fed, ésta sube los tipos, lo que favorece la cotización del dólar. Cuando la Inflación cae por debajo del 2% o la tasa de desempleo es demasiado alta, la Fed puede bajar las tasas de interés, lo que pesa sobre el Dólar.
¿Qué es el Quantitative Easing y cómo influye en el Dólar?
En situaciones extremas, la Reserva Federal también puede imprimir más dólares y promulgar la flexibilización cuantitativa (QE). La QE es el proceso mediante el cual la Fed aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado. Se trata de una medida de política no convencional que se utiliza cuando el crédito se ha agotado porque los bancos no se prestan entre sí (por miedo al impago de las contrapartes). Es el último recurso cuando es poco probable que una simple bajada de las tasas de interés logre el resultado necesario. Fue el arma elegida por la Fed para combatir la contracción del crédito que se produjo durante la Gran Crisis Financiera de 2008. Consiste en que la Fed imprima más dólares y los utilice para comprar bonos del gobierno estadounidense, principalmente de instituciones financieras. El QE suele conducir a un debilitamiento del Dólar estadounidense.
¿Qué es el endurecimiento cuantitativo y cómo influye en el Dólar estadounidense?
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el proceso inverso por el que la Reserva Federal deja de comprar bonos a las instituciones financieras y no reinvierte el capital de los valores en cartera que vencen en nuevas compras. Suele ser positivo para el dólar estadounidense.
- Los precios del Gas Natural caen de nuevo en noviembre, ya que se espera un cese de hostilidades en Gaza.
- El Dólar vuelve a cotizar en rojo esta semana, borrando las ganancias del miércoles.
- El Gas Natural podrían bajar a 2.70$ en el peor de los casos.
El Gas Natural (XNG/USD) se hunde esta semana, ya que el acuerdo de cese de hostilidades en Gaza implica un menor riesgo de problemas de suministro en Oriente Medio para el petróleo crudo y el Gas Natural. Mientras tanto, las heladas están haciendo acto de presencia en el continente europeo, aunque los depósitos de gas siguen llenos a niveles históricamente altos y se prevé que terminen el invierno en torno al 50%. Aunque el cese de hostilidades en Gaza se retrasó un día, hasta el viernes, los mercados siguen confiando en que el acuerdo pueda ser el comienzo de una relajación a largo plazo de las tensiones en la región.
Mientras tanto, el Dólar estadounidense (USD) perdió el breve resurgimiento observado el miércoles. A lo largo de la jornada, el Dólar estuvo en buena forma para dar la vuelta a esta semana a su favor. Sin embargo, el Dólar perdió sus ganancias intradía cerca de la campana de cierre de los EE.UU.. Con el mercado estadounidense cerrado por el Día de Acción de Gracias, se espera poco contrapeso en la sesión de comercio de EE.UU., lo que significa que el dólar podría debilitarse un poco más.
El Gas Natural cotiza en 3.04$ por MMBtu en el momento de escribir estas líneas.
Movimientos en el mercado del Gas Natural: EE.UU. cerrado para hacer negocios
- Bloomberg Intellligence calculó que Europa podría terminar la temporada de frío con unas reservas todavía cercanas al 45%, lo que atenuaría cualquier necesidad de un soporte previo al invierno.
- El grupo energético malasio Petronas tuvo que retrasar varios envíos de GNL a sus clientes para diciembre. La causa del retraso se debe a problemas de producción en sus instalaciones de exportación de Malasia.
- Los últimos informes muestran que los flujos de Noruega a Europa y el Reino Unido están por encima de la media de cinco días, según Gassco. La afluencia global de GNL a Europa Occidental se ajusta a la media de 30 días.
- Aunque las temperaturas en varias partes de Europa empiezan a acercarse a los 0° Celsius, los almacenamientos europeos de Gas se mantienen en niveles elevados, casi llenos.
- Varios operadores informan de que la demanda de almacenamiento de GNL en el mar se está disparando, ya que los almacenamientos subterráneos europeos están llenos.
Análisis Técnico del Gas Natural: Sin titulares por ahora
El Gas Natural está jugando un peligroso juego de la gallina en los gráficos, ya que la acción del precio está por debajo del nivel fundamental de 3.06$, que cae en línea con el doble techo del 8 y 9 de agosto. La presión se ejerce sobre la media móvil simple (SMA) de 100 días, que podría ceder y dejar caer los precios hasta 2.72$ antes de encontrar la SMA de 200 días como soporte.
Aunque entre en juego un acuerdo de cese de hostilidades en Gaza, no puede descartarse la posibilidad de una escalada de la violencia que desemboque en una guerra por poderes. En este escenario, el Gas Natural subiría, con 3.20$ como nivel a vigilar. Justo por encima, la SMA de 55 días en 3.23$ podría suponer un breve obstáculo. Una vez que los alcistas hayan superado la SMA de 55 días, habrá que esperar a los 3.50$ como otra barrera de resistencia a corto plazo.
El nivel pivote actual, marcado con una línea naranja cerca de 3.07$, se está convirtiendo en un límite y debería ejercer más presión a la baja. La SMA de 100 días ya se rompió el miércoles, aunque pudo salvar la situación con un rebote. Una vez que la SMA de 100 días se rompa en los 3$, se espera que la presión aumente en el extremo inferior de ese canal de tendencia a largo plazo, alineado cerca de los 2.95$. Una vez rota, se convierte en un camino abierto hacia los 2.72$ antes de encontrarse con la SMA de 200 días como último soporte.
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XNG/USD (Gráfico Diario)
Preguntas frecuentes sobre el Gas Natural
¿Qué factores fundamentales determinan el precio del Gas Natural?
La dinámica de la oferta y la demanda es un factor clave que influye en los precios del Gas Natural, y a su vez está influida por el crecimiento económico mundial, la actividad industrial, el crecimiento de la población, los niveles de producción y las existencias. El clima influye en los precios del Gas Natural porque se utiliza más Gas durante los inviernos fríos y los veranos calurosos para calefacción y refrigeración. La competencia de otras fuentes de energía influye en los precios, ya que los consumidores pueden optar por fuentes más baratas. También influyen los acontecimientos geopolíticos, como la guerra de Ucrania. Las políticas gubernamentales relacionadas con la extracción, el transporte y las cuestiones medioambientales también influyen en los precios.
¿Cuáles son las principales publicaciones macroeconómicas que influyen en los Precios del Gas Natural?
La principal publicación económica que influye en los precios del Gas Natural es el boletín semanal de inventarios de la Administración de Información Energética (EIA), una agencia gubernamental estadounidense que elabora datos sobre el mercado del gas en Estados Unidos. El boletín de Gas de la EIA suele salir el jueves a las 14:30 GMT, un día después de que la EIA publique su boletín semanal de Petróleo. Los datos económicos de los grandes consumidores de Gas Natural pueden influir en la oferta y la demanda, entre los que destacan China, Alemania y Japón. El gas natural se cotiza y comercia principalmente en dólares estadounidenses, por lo que las publicaciones económicas que afectan al dólar estadounidense también son factores.
¿Cómo influye el dólar en los precios del Gas Natural?
El dólar estadounidense es la moneda de reserva mundial y la mayoría de las materias primas, incluido el Gas Natural, se cotizan y comercian en los mercados internacionales en dólares estadounidenses. Por ello, el valor del Dólar influye en el precio del Gas Natural, ya que si el Dólar se fortalece, se necesitan menos dólares para comprar el mismo volumen de gas (el precio cae), y viceversa si el dólar se fortalece.
Los precios del Oro han caído el jueves en la India, según datos de la Bolsa de Materias Primas Múltiples de la India (MCX).
El precio del Oro se situó en 61.208 Rupias indias (INR) por 10 gramos, 100 Rupias indias menos que las 61.308 INR que costó el miércoles.
En cuanto a los contratos de futuros, los precios del Oro subieron a 61.084 INR por 10 gramos desde 61.024 INR por 10 gramos.
Los precios para los contratos futuros de la Plata bajaron a 74.590 INR por kg desde 72.826 INR por kg.
| Principales ciudades de la India | Precios del Oro |
|---|---|
| Ahmedabad | 63.360 |
| Bombay | 63.190 |
| Nueva Delhi | 63.350 |
| Chennai | 63.320 |
| Calcuta | 63.370 |
Resumen diario de los mercados: El precio del Oro en Comex rebota en el Día de Acción de Gracias
- La aparición de nuevas ventas en torno al Dólar estadounidense ayuda al precio del Oro en Comex a recuperar la tracción positiva el jueves.
- La recuperación del USD inspirada en las minutas del FOMC se tambalea ante las expectativas de que la Reserva Federal (Fed) no subirá más las tasas.
- Los responsables políticos reiteraron la postura de mantener los tipos más altos durante más tiempo y siguen comprometidos a endurecer aún más la política monetaria si el progreso en el control de la inflación flaquea.
- Sin embargo, la valoración actual del mercado indica una probabilidad superior al 50% de que el banco central estadounidense empiece a recortar los tipos de interés en mayo de 2024.
- Por su parte, las expectativas moderadas de la Fed eclipsan los datos del mercado laboral estadounidense y del sentimiento de los consumidores publicados el miércoles, que fueron mejores de lo esperado.
- El número de estadounidenses que presentaron nuevas solicitudes de subsidio de desempleo cayó más de lo esperado la semana pasada, hasta 209.000, el nivel más bajo en más de un mes.
- La encuesta de la Universidad de Michigan sobre el sentimiento de los consumidores mostró que las expectativas de inflación de los consumidores estadounidenses aumentaron por segundo mes consecutivo en noviembre.
- Otros datos de EE.UU. mostraron que los pedidos de productos manufacturados estadounidenses de larga duración cayeron más de lo previsto en octubre, lo que apunta a una ralentización de la demanda económica.
- Los volúmenes de negociación más ligeros debido a la festividad de Acción de Gracias en EE.UU. y los repetidos fracasos por delante del nivel de 2.010$ justifican la cautela de los operadores alcistas.
Preguntas frecuentes sobre el Oro
¿Por qué se invierte en Oro?
El Oro ha desempeñado un papel fundamental en la historia de la humanidad, ya que se ha utilizado ampliamente como depósito de valor y medio de intercambio. En la actualidad, aparte de su brillo y su uso para joyería, el metal precioso se considera un activo refugio, lo que significa que se considera una buena inversión en tiempos turbulentos. El Oro también se considera una cobertura contra la inflación y la depreciación de las divisas, ya que no depende de ningún emisor o gobierno concreto.
¿Quién compra más Oro?
Los bancos centrales son los mayores tenedores de Oro. En su objetivo de respaldar sus divisas en tiempos turbulentos, los bancos centrales tienden a diversificar sus reservas y a comprar Oro para mejorar la percepción de fortaleza de la economía y de la divisa. Unas reservas de Oro elevadas pueden ser una fuente de confianza para la solvencia de un país. Los bancos centrales añadieron 1.136 toneladas de Oro por valor de unos 70.000 millones de dólares a sus reservas en 2022, según datos del Consejo Mundial del Oro. Se trata de la mayor compra anual desde que existen registros. Los bancos centrales de economías emergentes como China, India y Turquía están aumentando rápidamente sus reservas de Oro.
¿Qué correlación tiene el Oro con otros activos?
El Oro tiene una correlación inversa con el Dólar estadounidense y los bonos del Tesoro de EE.UU., que son los principales activos de reserva y refugio. Cuando el Dólar se deprecia, el precio del Oro tiende a subir, lo que permite a los inversores y a los bancos centrales diversificar sus activos en tiempos turbulentos. El Oro también está inversamente correlacionado con los activos de riesgo. Un repunte en el mercado bursátil tiende a debilitar el precio del Oro, mientras que las ventas masivas en los mercados de mayor riesgo tienden a favorecer al metal precioso.
¿De qué depende el precio del Oro?
El precio del Oro puede moverse debido a una amplia gama de factores. La inestabilidad geopolítica o el temor a una recesión profunda pueden hacer que el precio del Oro suba rápidamente debido a su condición de activo refugio. Como activo sin rendimiento, el precio del Oro tiende a subir cuando bajan los tipos de interés, mientras que el encarecimiento del dinero suele lastrar al metal amarillo. Aun así, la mayoría de los movimientos dependen de cómo se comporte el Dólar estadounidense (USD), ya que el activo se cotiza en dólares (XAU/USD). Un Dólar fuerte tiende a mantener controlado el precio del Oro, mientras que un Dólar más débil probablemente empuje al alza los precios del Oro.
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