Новости и прогнозы: валютный рынок от 01-02-2006

10:00 EU PPI, декабрь, м/м 0,2% -0,2%
10:00 EU PPI, декабрь, г/г 4,6% 4,2%
12:45 EU Оглашение решения ЕЦБ
13:30 EU Пресс-конференция ЕЦБ
13:30 US Jobless claims неделя по 28.01) 290К 283К
13:30 US Productivity (IV квартал), предварительно 1,7% 4,7%
13:30 US Unit labour cost (IV квартал), предварительно -1,0%
21:30 US M2 money supply (23.01), млрд. -3,9

Prudential снизил рейтинг Jetblue Airways с Overweight до Neutral
UBS снизил рейтинг NVIDIA с Buy до Neutral
JMP Securities снизил рейтинг Advanced Micro с Mkt Outperform до Mkt Perform
UBS снизил рейтинг Circuit City с Buy до Neutral

Punk, Ziegel & Co повысил рейтинг Symantec с Mkt Perform до Accumulate
Prudential повысил рейтинг Legg Mason с Underweight до Neutral
CIBC Wrld Mkts повысил рейтинг Nexen с Sector Perform до Sector Outperform

Небезинтересным представляется тот факт, что отклонение от прогнозов по январским payrolls за последние 14 лет составляло в среднем 104k.

Акции биотехнологической компании Amgen Inc выросли после заявления конкурента Roche о задержке обращения в регулирующие органы США за одобрением использования нового препарата предназначенного для лечения анемии.

Производитель полупроводников Atmel Corp сообщил о получении прибыли в четвертом квартале, которая превысила ожидания Wall Street.

Boeing Co. удвоил прибыль в прошлом квартале и повысил прогноз на 2006.

Доходы компании Google Inc оказались на уровне ожиданий, однако прибыль снизилась по причине более высоких ставок налогообложения и в расчете на акцию составила $1.54, что ниже прогнозов аналитиков, ожидавших $1.76.

Авиакомпания Jetblue Awys Corp впервые с 2002 года сообщила о получении убытков по итогам квартала. Основными причинами Jetblue называет рост цен на топливо и высокую конкуренцию.

Экономисты Bear Stearns говорят, что отчет mfg ISM «говорит о сохранении темпов роста выше средних. Общий индекс активности на два пункта выше среднего значения за десять последних дней, кроме того, отмечается рост ценового давления а также снижение сроков поставок. Мы полагаем, что данный отчет говорит в пользу повышения ставки 28 марта.

Закрытие месяца выше сопротивления тренда $1.2000 поддерживает наше мнение о том, что евро находится в длительном процессе формирования промежуточного основания после падения прошлого года. Январский рост к $1.2325 привел к формированию небольшого шипа вверх на недельном интервале, что говорит о продолжении стадии консолидации в пределах $1.1800/1.2200, при этом с некоторой долей везения мы сможем закончить этот месяц выше $1.2500. Более важным будет пробитие $1.2600, это факт укажет на долгосрочное восстановление евро против доллара. Только месячное закрытие ниже $1.1600 вынудит нас пересмотреть прогноз.

Основные индексы остаются в пределах сформировавшихся с начала дня диапазонов. Дополнительную поддержку рынку оказали лучшие по сравнению с ожиданиями данные о продажах автомобилей. Ford Motor (F 8.59 +1.1) сообщил, что продажи в январе выросли на 2% благодаря, в основном, успеху новой линии среднеразмерных седанов; Продажи автомобилей марки Ford, Lincoln и Mercury выросли на 23% по сравнению с тем же периодом прошлого года. В тоже время было отмечено падение спроса на внедорожники.
Результаты DaimlerChrysler (DCX 57.96 +0.64) также оказались лучше прогнозов. Продажи выросли на +5%, причем рост был отмечен как в Chrysler Group так и в подразделении Mercedes-Benz.
Продажи General Motors (GM 24.27 +0.21) выросли на 6%.

Мартовский контракт NYMEX crude в настоящее время торгуется на отметке $68.70 за баррель, с начала дня +$0.78. В ходе торгов цена достигала $69.00.

полагает, что немецкий индекс деловых настроений продолжит рост, несмотря на то, что нельзя исключить некоторого замедления в весенний период.
Очередная порция хороших экономических данных может стать основанием для повышения ЕЦБ процентной ставки в марте.
Рост ставки на 25 б.п. не принесет вреда экономике региона.

Курс преодолел отметку Y118.00 и, поглотив стопы, располагавшиеся выше данного уровня, установил сессионный максимум в районе Y118.12. Давление на иену не снижается и ближайшей целью в настоящее время становится областьY118.20/30.

Серьезных изменений за прошедшее время не произошло. Dow сохраняет свои достаточно солидные достижения благодаря росту двух третей своих составляющих.
Лидером остается Boeing (BA 71.60 +3.29), - акции компании выросли на 4.6%. Caterpillar (CAT 68.76 +0.86) и Honeywell (HON 39.45 +1.03) также демонстрируют рост. Обе компании недавно представили сильные квартальные результаты. Altria (MO 72.89 +0.55) и Johnson & Johnson (JNJ 58.20 +0.66) также с начала дня прибавили более 1.0%.
Наибольшие потери в настоящее время несет Alcoa (AA 30.73 -0.62).

На американской сессии доллар продолжил рост против основных валют после выхода данных о состоянии производственного сектора американской экономики. В соответствии с данными индекса ISM ISM manuf. диаграмма темпы роста в производственном секторе американской экономики несколько замедлились в январе и составили 54.8 по сравнению с 55.6 в предыдущем месяце и прогнозом 55.8. Тем мне мене, показатель остается на достаточно высоком уровне и говорит о сохранении солидных темпов роста производственного сектора американской экономики.
Данный факт может стал причиной спекуляций, что ФРС может продолжить ужесточение монетарной политики. Напомним, что в своем вчерашнем заявлении, представители центрального банка позитивно оценили состояние и перспективы экономики страны и дали понять, что повысят процентную ставку еще по крайней мере один раз, намекнув, что процесс ужесточения монетарной политики приближается к своему завершению.
«ФРС оставил открытым вопрос по поводу своих дальнейших действий, говорит Алан Каббани, главный валютный трейдер Wachovia Corp. «Все очень просто: в случае роста инфляции ставки будут повышены.»
«Несмотря на неоднозначность недавних данных, они говорят о продолжении экономического роста, отмечает Манфред Вольф, глава департамента валютных продаж нью-йоркского отделения HVB America Inc. «С точки зрения дифференциала процентных ставок доллар имеет определенный потенциал для роста.»
Фьючерсы на процентные ставки ФРС в настоящее время оценивают вероятность очередного повышения ставки в марте в 84% по сравнению с менее чем 50% в начале года.
Сдерживающим фактором для роста американской валюты могут стать ожидания завтрашнего заседания ЕЦБ. Практически никто не сомневается, что процентная ставка останется на прежнем уровне, однако, принимая во внимание публиковавшиеся недавно данные, которые говорят об оживлении экономического роста в Европе и сохраняющуюся озабоченность по поводу роста цен на энергоносители и его возможного влияния на инфляционные процессы, серьезный интерес будет представлять пресс-конференция главы Европейского Центрального Банка Жана-Клода Трише.
Внимание инвесторов привлекут оценки главным банкиром Европы состояния экономики региона и дальнейшие действия в отношении ужесточения монетарной политики.
Фондовый рынок США открылся без определенной тенденции. Поддержку «голубым фишкам» оказал сильный квартальный отчет Boeing, и снижение цен на нефть, а разочаровавшие инвесторов результаты Googlе спровоцировали фиксацию прибыли в технологическом секторе.

Экономист Стив Стэнли из RBSGC говорит, что комментарии по ISM «отражают благоприятные условия для развития данного сектора экономики. Три месяца назад, когда общий индекс был выше текущего значения, респонденты высказывали озабоченность по поводу высоких цен на энергоносители, а также не были уверенны в сохранении тенденций укрепления сектора. В настоящее же время отмечается рост уверенности.»
Аналитик полагает, что это означает, что ФРС продолжит повышение ставок.

Мартовский контракт на нефть марки light sweet crude снизился в цене на 37 центов до $67.55 за баррель после выхода данных, свидетельствующих о росте запасов в США.

Компания, владеющая поисковой системой Google опубликовала свой квартальный отчет. Доходы компании оказались на уровне ожиданий, однако прибыль снизилась по причине более высоких ставок налогообложения. Акции Google (- $34.18 до $398.48) обвалились на 9%.
Тем не менее, не стоит забывать, что с момента их первичного размещения летом 2004 года, рост акций Google составил более 400%.
Аналитики расходятся в оценках перспектив компании, так UBS снизил их рейтинг, а Credit Suisse First Boston повысил целевой уровень цены акций Google на ближайшие 12 месяцев.

Google стал последним представителем технологического сектора, результаты которого разочаровали инвесторов. Ранее не оправдали ожиданий отчеты Yahoo! (+ $0.23 до $34.60), Intel (+ $0.03 до $21.28) и других компани и данный факт стал причиной продаж в этом сегменте рынка.

С другой стороны, компонент Dow Boeing сообщил, что прибыль по итогам прошлого квартала удвоилась и превысила прогнозы. Компания повысила прогноз по прибыли на 2006.
Акции Boeing (+ $3.59 до $71.90) подскочили на 5%.

В соответствии с данными индекса ISM ISM manuf. диаграмма темпы роста в производственном секторе американской экономики несколько замедлились в январе по сравнению с предыдущим месяцем, однако, остаются достаточно высокими.

Цена нефти с поставкой в марте выросла на 8 центов до $68 за баррель.

Доходность 10-летних обязательств выросла до 4.52% по сравнению с 4.51%.

На COMEX цена золота снизилась на $3 до $567.80 за унцию.

В ходе поглощения стопов, расположенных над уровнем недельных максимумов Y117.80, курс достиг отметки Y117.90. В районе Y118.00, который представляет собой ближайшую цель, отмечается сосредоточение ордеров на продажу. Выше располагаются стопы.

Экономист Ян Шефердсон из HFE по поводу производственного ISM говорит, что «мы полагали, что снижение декабрьского индекса было вызвано сезонными факторами и ожидали восстановление показателя в январе. Однако, детали отчета свидетельствуют о незначительном снижении показателя заказов и производства, а также занятости и и запасов.»
Тем не менее, общий уровень индекса остается достаточно сильным.

Основные фондовые индексы продолжают рост. Восстановление финансового сектора (+0.2%) оказало позитивное влияние на ситуацию на рынке. Лидером в данном сегменте является Chubb (CB 96.75 +2.40). Компания опубликовала сильные квартальные результаты и представила оптимистичный прогноз на текущий квартал.
Несмотря на разочаровывающие результаты по итогам четвертого квартала акции Allstate (ALL 52.90 +0.85) также привлекают внимание покупателей.

Евро повышается и уже преодолел отметку $1.2100. Однако ближайшее сопротивление находится на $1.2120. Более значительные объемы ордеров на продажу отмечаются в районе $1.2130/40.

Вышедший отчет по состоянию производственного сектора в США показал снижение индекса в январе до 54.8, по сравнению с 55.6 месяцем ранее. Аналитики прогнозировали рост показателя до 57.0. Однако, в целом, показатель не вышел за пределы более широкого диапазона ожиданий, поэтому продажи доллара оказались непродолжительными.
Через 5 минут после выхода новости EUR/USD торгуется на $1.2098, GBP/USD – на $1.7772, USD/JPY – на Y117.58.

Как и ожидалось, Nasdaq начал торги значительно ниже нулевой отметки.
Чистая прибыль Google в 4 квартале выросла до $372.2 млн. ($1.22 на акцию) против $204.1 млн. (71 цент на акцию) в аналогичном периоде прошлого года. Прибыль без учета единовременных выплат составила $1.54 на акцию против прогноза рынка $1.77 на акцию. Результаты компании разочаровали рынок впервые с момента листинга. Валовый доход вырос на 86% до $1.92 млрд. благодаря росту доходов от рекламы. Этот показатель совпал с ожиданиями.
Также довольно слабые отчеты оказались у Allstate (ALL), Leadis Technology (LDIS), JetBlue (JBLU), Legg Mason (LM) и Xcel Energy (XEL). Это прибавило негатива в течение торгов.
Определенную поддержку Dow оказал хороший отчет Boeing (BA).

Сегодня в 15:00 GMT будет опубликован отчет по производственному ISM. Согласно средним прогнозам, в январе индекс вырастет до 57.0, по сравнению с 55.6 в декабре. Рост показателя может усилить разговоры на тему дальнейшего повышения ставок ФРС.
Однако, к действительно заметным покупкам доллара приведет только превышение индексом отметки 59.4 (сентябрь 2005 года). Если же ISM окажется ниже 51.4 (май 2005 года), доллар может подвергнуться значительным продажам. В остальных случаях реакция рынка вряд ли будет значительной.

Статистику по данному показателю можно посмотреть здесь: ISM manuf. диаграмма

Сегодня в 1500GMT истекает срок опционов:
USD/JPY: Y106.00, Y116.60, Y124.00
EUR/JPY: Y136.00
EUR/USD: $1.2050, $1.2100, $1.2140, $1.2200

Чистая прибыль Boeing Co. в 4 квартале составила $460 млн. (58 центов на акцию) против $186 млн. (23 цента на акцию) в аналогичном периоде 2004 года. Аналитики ожидали прибыль в размере 44 цента на акцию. Выручка выросла до $14.2 млрд. с $13.3 млрд. в 4 квартале 2004 года. Эксперты ждали выручку на уровне $14.7 млрд. Компания повысила прогноз прибыли на акцию на 2006 год до $3.25-$3.45 с $3.10-$3.30. При этом Boeing сократил прогноз выручки за 2006 год до $60 млрд.

Курс доллар/иена торгуется вблизи дневных максимумов на Y117.75. Следует отметить, что, согласно слухам, уровень Y118.00 защищен опционным барьером.

В среду фондовый рынок США откроется с понижением из-за слабого отчета Google, который особенно больно ударил по Nasdaq.

Чистая прибыль Google в 4 квартале выросла до $372.2 млн. ($1.22 на акцию) против $204.1 млн. (71 цент на акцию) в аналогичном периоде прошлого года. Прибыль без учета единовременных выплат составила $1.54 на акцию против прогноза рынка $1.77 на акцию. Результаты компании разочаровали рынок впервые с момента листинга. Валовый доход вырос на 86% до $1.92 млрд. благодаря росту доходов от рекламы. Этот показатель совпал с ожиданиями.
Перед открытием торгов акции Google упали на $48.98, или 11.3%, до $383.68.

Крупнейший в мире медиа-конгломерат Time Warner заявил о превышении прогнозов по прибыли в четвертом квартале. Однако акции компании снизились на 8 центов до $17.45, благодаря все тому же отчету Google. В декабре Google дал согласие на покупку 5% America Online – подразделения Time Warner.

Цены на нефть стабилизировались после заявления президента США Джорджа Буша о намерении к 2025 году сократить импорт нефти из стран Ближнего Востока на 75%. Также инвесторы ожидают публикацию отчета о запасах нефти в США.
Мартовские контракты на нефть light снизились на 5 центов до $67.87 за баррель. Аналогичные контракты на нефть Brent стабилизировались на отметке $65.99.

В среду основные фондовые рынки Азии закрылись с понижением. Причиной стали отчет Google и заявление ФРС, согласно которому повышение ставок в США в случае необходимости может продолжиться. Фондовые рынки Европы незначительно выросли.

Со среды 1 февраля в мировой экономике начинается новая эпоха. Произошла смена руководства самого влиятельного финансового учреждения - Федеральной резервной системы США. Чего ждут от Бена Бернанке эксперты?
Согласно сообщению Deutsche Welle, по мнению многих аналитиков, пришедший на смену 79-летнему Алану Гринспену - главе Федеральной резервной системы (ФРС), за 18 лет "пересидевшему" на этом посту четырех президентов США, 52-летний Бен Бернанке принес с собой новый стиль - несколько большая открытость в финансовой политике, несколько более понятный язык. Так думает экономист немецкого банка WestLB Бастиан Хепперле (Bastian Hepperle). Алан Гринспен был знаменит туманными объяснениями, на одно толкование которых уходило много драгоценного времени, что не прибавляло уверенности участникам рынка.
С другой стороны, надежда на более "прозрачного" Бернанке сопряжена с опасениями, что слишком прямые высказывания финансиста, пришедшего возглавить крупнейший национальный банк прямо из университета, могут стать для всей мировой финансовой системы испытанием на прочность. По мнению некоторых, это тем более вероятно, что прежние эпизоды смены власти в ФРС сопровождались крупнейшими потрясениями рынка. Алана Гринспена, сменившего в 1987 году Пола Волькера, ждал "черный понедельник" - рекордное падение курса на Нью-Йоркской бирже.
Перечисляя узкие места американской экономики, с которыми придется иметь дело Бернанке, глава отдела ценных бумаг частного банка Hauck & Aufhauser Фидель Хелмер (Fidel Helmer) назвал крайне высокие цены на нефть, кризис на автомобильном рынке США, прежде всего, с автомобилями концернов General Motors и Ford, а также избыточное предложение на рынке недвижимости. Обо всем этом рынок знал задолго до прихода Бернанке на пост шефа ФРС, а потому, считает Хелмер, никакого обвала ждать не следует. По мнению аналитика Weberbank Дирка Апеля (Dirk Apel), и Гринспен не сразу стал тем, в кого он превратился в последние годы - не только финансового гуру, но человека, принимающего реальные решения, дающие импульс гигантским денежным потокам. Нью-йоркская фондовая биржаБиржа долго привыкала к Гринспену, ставшему для биржевиков "кем-то вроде Брежнева или Мао", говорят в Нью-Йорке и во Франкфурте-на-Майне, где надеются, что на смену политике слишком агрессивного снижения учетной ставки и терпимости к инфляции, которая отличала Гринспена, приходит финансист с более жесткими требованиями к управляемости денежной массы.

Темпы роста производственной активности в Еврозоне в январе замедлились. Индекс менеджеров по закупкам (PMI), отражающий активность в производственном секторе немного снизился в минувшем месяце до 53.5 пункта с 53.6 пункта в декабре 2005 года. Аналитики, ожидали, что индекс составит 54.1 пункта. Значение индекса выше 50 пунктов указывает на рост активности в секторе, ниже - на спад. Индекс новых заказов в Еврозоне снизился в январе до 55.5 пункта с 56.0 пунктов в декабре. Индекс занятости снизился до 49.6 пункта с 50.3 пункта. Индекс производства вырос до 55.9 пункта с 55.8 ранее, достигнув максимума с июля 2004 года.

Были опубликованы следующие данные:
08:45 IT PMI, январь 53,5 54,1
08:50 FR PMI, январь 50,7 52,4 52,2
08:55 DE PMI, январь 55,0 54,0 53,6
09:00 EU PMI, январь 53.5 54,0 53,6
09:30 UK CIPS manufacturing index, январь 51,7 51,3 51,1
10:00 EU Unemployment, декабрь 8,4% 8,2% 8,3%

В среду на европейских торгах доллар по отношению к основным валютам постепенно дорожал. Рынок ждет отчет о состоянии производственного сектора в США, который может стать причиной для разговоров о том, что ФРС не собирается прекращать повышать ставки.
«ФРС не меняет оптимистический взгляд на экономику», - говорит Junya Tanase, JPMorgan Chase & Co. «Рост американской валюты продолжится».
Определенную поддержку евро могут оказать спекуляции на тему, что рост экономики Еврозоны может побудить ЕЦБ продолжить повышение ставки.
Среди опубликованных экономических отчетов можно отметить, что рост индекса производственной активности в Великобритании в январе превысил прогнозы. Также оказался выше прогнозов уровень безработицы в Еврозоне. Однако, заметного влияния на движение валют эти новости не оказали.

EUR/USD в ходе торгов снизился с $1.2160 в район $1.2080. Расположенные здесь ордера на покупку стали причиной небольшого отката к $1.2100, где курс и стабилизировался перед началом американской сессии.
GBP/USD после очередного тестирования сопротивления $1.7820 начал снижаться. В результате был достигнут уровень $1.7750. Однако пробить его не удалось. Фунт повысился в район $1.7770/80, в котором и стабилизировался перед началом американской сессии.
USD/JPY в ходе торгов повысился с Y117.00 в район сопротивления Y117.80, однако преодолеть его не смог. Позже курс снизился к Y117.40 и перед началом американской сессии стабилизировался в диапазоне Y117.40/50.

Сегодня основной новостью станет отчет о состоянии производственного сектора в США (ISM manuf. диаграмма). Превышение показателем прогнозов может вызвать укрепление доллара. В остальных случаях валюты останутся в прежних диапазонах.

По словам аналитиков WestLB, с приближением выхода отчета по занятости в США рынок начинает волноваться. В ближайшее время рост выше $1.22 кажется маловероятным.

По мнению аналитиков банка, возродить восходящую тенденцию по евро сможет только преодоление сопротивления на $1.2180. Следующая цель - максимумы января на $1.2325. Тем не менее, сейчас вполне вероятно сползание к $1.1960/1.2000. Данный район представляет собой минимум середины января, 50-дневный МА и линию тренда с декабря 2005.

В среду фондовые рынки Европы демонстрируют рост. Лидерами повышения являются акции банковского и фармацевтического секторов. Некоторое снижение наблюдается в секторе телекоммуникаций.
Продолжаются слухи о слиянии компаний. Их объектами являются Lloyds Bank и Unilever. Росту акций фармацевтических компаний способствует хороший отчет Roche, который превзошел прогнозы аналитиков.
CAC-40 вырос на 18 пунктов (+0.35%), Xetra-DAX вырос на 13 пунктов (+0.24%) и FTSE-100 вырос на 41 пункт (+0.71%).

Евро торгуется ниже отметки $1.2100. Ордера на покупку находятся в области $1.2080/90. Их поглощение приведет к повторному тестированию недавних минимумов в районе $1.2060. Далее ордера на покупку находятся в районе $1.2000 и $1.1980. Ордера на продажу сейчас расположены в области $1.2130.

Доллар дорожает перед выходом отчета о состоянии производственного сектора в США. Ожидается, что рост показателя в январе превысит средний показатель по прошлому году.
Ускорение экспансии в секторе может стать причиной для разговоров о том, что ФРС не собирается прекращать повышать ставки. Напомним, что в январе доллар продемонстрировал самое внушительное с 2004 года падение против евро именно на слухах, что ФРС повысит ставку только один раз.
«Федеральный Резерв может продолжить повышение ставки, если позволят экономические данные». - отмечает Simon Derrick, Bank of New York. «Я буду очень удивлен, если данные окажутся плохими».
Вчера Федеральный Резерв 14-й раз подряд повысил ставку. Теперь ее уровень составляет 4.5%.В последующем заявлении не было сказано о принципе «постепенности», который не терял актуальности с мая 2004 года. Это дало бы возможность предположить, что цикл повышений подходит к завершению. Однако, указанная фраза была модифицирована. Теперь ФРС говорит о том, что «может понадобиться некоторое дальнейшее ужесточение монетарной политики». Ранее говорилось, что ужесточение «было бы желательным».
«ФРС не меняет оптимистический взгляд на экономику», - говорит Junya Tanase, JPMorgan Chase & Co. «Рост американской валюты продолжится». По мнению аналитика, к концу квартала доллар подорожает до Y125 по отношению к иене и до $1.16 против евро.
Тем не менее, поддержку евро могут оказать спекуляции на тему, что рост экономики Еврозоны может побудить ЕЦБ продолжить повышение ставки. С этой точки зрения особенно интересным становится завтрашнее выступление главы ЕЦБ Жана-Клода Трише, которое состоится после объявления результатов по ставкам. Ожидается, что на заседании 2 февраля ставки в Европе снова останутся без изменений.
«Европейская экономика находится на пути устойчивого развития и к концу года ЕЦБ вполне может повысить ставки до 2.75%», - отмечает Masafumi Yamamoto, Nikko Citigroup Ltd. «Если в это же время ФРС завершит цикл повышений ставок, то евро получит серьезное преимущество».
По мнению аналитика, в последующие три месяца евро по отношению к доллару может подорожать до $1.28.

Неожиданный результат дали исследования экономистов, сравнивших ощущения граждан ЕС с их фактическими доходами от пребывания Германии в Евросоюзе. Немецкие Евродепутаты требуют сатисфакции.
Согласно сообщению Deutsche Welle, уровень доверия к Евросоюзу в Германии в последние годы снижается. Большинство немцев считают ЕС ответственным за экономические проблемы страны. Между тем, исследования, проведенные в нескольких немецких университетах, свидетельствуют, что ФРГ извлекает гораздо больше выгод из членства в крупнейшей континентальной организации, чем представляет себе общественность.
В 2004 году Германия внесла в бюджет Евросоюза 7,1 млрд. евро. Окупился ли этот взнос для Германии на внутриевропейском рынке? По данным еженедельника Spiegel, ссылающегося на результаты исследования, заказанные федеральным правительством и проведенные в нескольких университетах Германии, с 2000 до 2004 года объем экспорта вырос на 25 процентов. При этом темпы роста экспорта в страны, недавно принятые в состав ЕС, еще выше: рост экспорта за четыре года составил 34 процента. А в общей сложности 82 процента от экспортного оборота Германии в 600 млрд. евро приходится на страны-члены ЕС.
Несмотря на эти очевидные цифры, большинство немцев смотрят на вещи с другой точки зрения. Согласно опросу, проведенному среди 1534 граждан Германии по заказу Еврокомиссии, 84 процента немцев опасаются перевода рабочих мест из Германии в новые страны-члены ЕС, а 64 процента опасаются снижения уровня социальных стандартов, достигнутых до расширения ЕС. Главный же вывод особенно тревожит Еврокомиссию: 59 процентов категорически того, чтобы в ближайшее время ЕС расширился еще хотя бы на одного члена. При таких настроениях в ближайшие годы ожидать расширения ЕС трудно.

Индекс производственной активности в Великобритании вырос в январе до 51.7 пункта с 51.3 пункта в декабре прошлого года. Эксперты прогнозировали, что рост активности составит 51.3. Ранее сообщалось о том, что индекс PMI в декабре составил 51.1. Составляющая производства выросла в январе до 53.8 пункта с 53.3 пункта в декабре. Компонент новых заказов остался на уровне в 53.1 пункта. Занятость снизилась до 46.5 пункта с 46.8 пункта.

Чистая прибыль Google в 4 квартале выросла до $372.2 млн. ($1.22 на акцию) против $204.1 млн. (71 цент на акцию) в аналогичном периоде прошлого года. Прибыль без учета единовременных выплат составила $1.54 на акцию против прогноза рынка $1.77 на акцию. Результаты компании разочаровали рынок впервые с момента листинга. Валовый доход вырос на 86% до $1.92 млрд. благодаря росту доходов от рекламы. Этот показатель совпал с ожиданиями.

Уровень сопротивления 3: Y119.50
Уровень сопротивления 2: Y118.20
Уровень сопротивления 1: Y118.00
Текущая цена Y117.68
Уровень поддержки 1: Y117.00
Уровень поддержки 2: Y116.60
Уровень поддержки 3: Y115.90

Комментарий. Курс остается выше пройденной верхней границы восходящего канала с 12 января на Y117.00. Более того, доллар уверенно восстанавливается, что не исключает возможного тестирования Y118.00. Преодоление сопротивления на Y118.00 сделает возможным рост к Y118.20. Выше рост курса может ускориться и целью станет Y119.50. Важный уровень поддержки находится на Y116.60 (минимумы вторника).

Уровень сопротивления 3: Chf1.3000
Уровень сопротивления 2: Chf1.2950
Уровень сопротивления 1: Chf1.2830
Текущая цена Chf1.2814
Уровень поддержки 1: Chf1.2780
Уровень поддержки 2: Chf1.2740
Уровень поддержки 3: Chf1.2680

Комментарий. Курс преодолел сопротивление Chf1.2780 и сейчас направляется к более важному уровню Chf1.2830 (верхняя граница нисходящего канала с ноября 2005 года). Ближайшая поддержка теперь расположена на Chf1.2780, далее - в области минимумов вторника на Chf1.2740. Взятие последней усилит негатив по доллару и станет причиной тестирования Chf1.2680.

Уровень сопротивления 3: $1.7920
Уровень сопротивления 2: $1.7860
Уровень сопротивления 1: $1.7820
Текущая цена $1.7775
Уровень поддержки 1: $1.7780
Уровень поддержки 2: $1.7680
Уровень поддержки 3: $1.7620

Комментарий. Фунт тестирует важный уровень поддержки $1.7780. Его взятие откроет дорогу более глубокой коррекции к $1.7680 и далее к $1.7620. Важный уровень сопротивления остается на $1.7860, далее - на $1.7920.

Уровень сопротивления 3: $1.2320
Уровень сопротивления 2: $1.2230
Уровень сопротивления 1: $1.2180
Текущая цена $1.2120
Уровень поддержки 1: $1.2100
Уровень поддержки 2: $1.2060
Уровень поддержки 3: $1.2000

Комментарий. Техническая картина не изменилась. Курс остается ниже важного сопротивления $1.2180. Его взятие откроет дорогу к $1.2230 и значительно усилит восходящий импульс. Возврат к $1.2100 будет говорить в пользу продолжения коррекции. Однако лишь снижение под минимумы понедельника может спровоцировать закрытие коротких позиций и ослабить краткосрочные позиции евро.

EUR/GBP продолжает торговаться под давлением, тестируя ордера на покупку в области минимумов вторника на stg0.6817. Эти ордера расположены вплоть до поддержки на stg0.6810. Пробитие этой поддержки откроет дорогу на stg0.6795/85. Ордера на продажу находятся на stg0.6830/35, более крупыне - в зоне stg0.6850/55.

Стефан Никел, известный своими "голубиными" позициями в МРС, объяснил свое решение голосовать за снижение учетной ставки в декабре и январе. Он заявил, что экономика Великобритании в настоящий момент "страдает" от "нехватки" инфляции и лишних производственных мощностей, что будет наблюдаться еще некоторое время. Он подчеркнул, что для достижения "порогового" значения по инфляции снижение ставки было бы желательным. Речь Никела предполагает, что он. вероятно, продолжит голосовать за снижение до конца своего пребывания в составе МРС, что продлится до конца мая. В то же время есть сомнения, что до мая Банк Англии решиться снизить ставки.

EURO
Ордера на покупку: $1.2115, $1.2095/85, $1.2065.
Ордера на продажу: $1.2165/75, $1.2190/00.

YEN
Ордера на покупку: Y117.00/05.
Ордера на продажу: Y117.45/50.

STERLING
Ордера на покупку: $1.7760/70.
Ордера на продажу: $1.7860.

Аналитики Mizuho Bank говорят, что "появились некоторые сигналы нестабильности после того, как вчера сформировалась небольшая свеча "повешенный" под облаком Ишимоку. В течении недели мы должны сформировать шип вверх, либо другую разворотную фигуру. Текущие уровни являются хорошей возможностью для продаж. Падение ниже Y117.00 приведет ко вчерашнему минимуму на Y116.68 и, возможно, далее к Y116.00." Банк рекомендует продавать на Y117.25, добавить на Y117.75, стоп выше Y118.00. Краткосрочная цель Y116.70/Y116.50, затем Y116.00.

Аналитики Mizuho Bank отмечают: "Как это часто бывает, рост евро запаздывает по сравнению с другими валютами. Тем не менее, единая валюта смогла отыграть часть потерь пятницы. Сегодня цены должны консолидироваться выше $1.2100, уверенное пробитие $1.2190 вызовет продолжение роста." Банк рекомендует покупать на $1.2150, добавить на $1.2065, стоп ниже $1.2000. Краткосрочная цель $1.2185, затем - $1.2250.

Вторник стал последним рабочим днем Алана Гринспена на посту главы Федеральной Резервной системы США. Около 19 лет он стоял у руля американской экономики.
Алан Гринспен оставляет экономику США в хорошем состоянии. Тем не менее, проблемы существуют. Решать их, судя по всему, придется Бену Бернанке, который сменит Гринспена на посту главы Федерального Резерва США.
"Последнее совещание во вторник - это лебединая песня самого влиятельного банкира", - сказал Ричард Ямароне из центра экономических исследований Argus Research.
79-летнему Гринспену ставится в заслугу то, что он не раз успешно выводил экономику страну из сложной ситуации. Так было в 1987 году, после краха фондовой биржи, в 2000 году, когда лопнул "пузырь", раздутый быстрым ростом интернет-компаний и сектора высоких технологий, а также после террористических нападений на США 11 сентября 2001 года.
В настоящее время американская экономика набирает обороты, благодаря в основном политике снижения учетной ставки. В какой-то момент она достигла самого низкого за 46 лет уровня.
Последовавшее за этим неуклонное повышение ставки помогло обуздать инфляцию и обеспечить стабильность цен. И все это - без замедления темпов экономического роста. Тем не менее, низкие учетные ставки, похоже, стали причиной некоторых нынешних экономических проблем. В связи с этим Алана Гринспена критиковали за то, что он поддерживал экономическую политику администрации Белого дома, в частности, снижение налогов в 2001 году.
"Среди части экспертов бытует мнение, что он содействовал возникновению ряда экономических пузырей", - говорит главный экономист чикагского фонда Northern Trust Пол Касриел.
Бывший джазовый музыкант, Алан Гринспен оставляет после себя несколько сложных проблем. Это, прежде всего, большой торговый дефицит, а также бюджетный дефицит, который в нынешнем финансовом году может достичь 400 миллиардов долларов.
"Мы не хотим давать оценку деятельности Гринспена сейчас, - сказал Пол Касриэл. - Подождем год-два, и тогда мы увидим, что взойдет из посеянных им семян". Отойдя от дел в Федеральном Резерве, Алан Гринспен планирует открыть фирму по оказанию консультативных услуг. Не исключено также, что он напишет книгу.

Долетев до ворот,
Застывает льдинками звон
Колокола Мии

Вероятность повышения ставки на 25 б.п. в марте снизилась до 66% по сравнению с 75% ранее. Рост ставки до 5% на майском заседании FOMC в настоящее время учтен фьючерсами на 36% по сравнению с 27% ранее. Вероятность повышения ставки в июне и августе составляет 10%.

ФРС отмечает, что в последние месяцы "ядро показателя инфляции оставалось на сравнительно низких уровнях, а долгосрочные инфляционные ожидания оставались сдержанными.
Тем не менее, возможное увеличение уровня использования ресурсов а также рост цен на энергоносители могут стать причиной роста инфляционного давления."
Результаты голосования: 10-0.

Тест заявления претерпел следующие изменения:
"Могут понадобиться дальнейшие меры ужесточения монетарной политики" (р$анее говорилось, что такие меры "вероятней всего будут необходимы") для баланса рисков поступательного экономического роста и ценовой стабильности.

Американский доллар частично восстановил свои позиции на азиатских торгах после того как рынок обдумал заявление ФРС. После решения поднять основную процентную ставку на 25 пунктов, как и ожидалось большинством участников рынка, ФРС заявила, что некоторые дальнейшие шаги по ужесточению кредитно-денежной политики могут понадобиться, для того чтобы сдерживать риски и обеспечить как устойчивый экономический рост, так и ценовую стабильность.
Аналитики опять расходятся в комментариях относительно заявления ФРС.
"Поскольку оказалось, что ФРС укоротила свой комментарий относительно повышения ставок и убрала "соответствующий", значит монетарные власти США все еще предполагают, что есть большая вероятность дальнейшего повышения после мартовского заседания", комментирует Казухиро Нишина, управляющий подразделения рынка forex в Aozora Bank. С другой стороны, Ясунари Уено, главный рыночный аналитик корпорации Mizuho Securities говорит, что изменения в заявлении ФРС говорят о том, что текущая фаза повышения ставок окончена, и что "последующая монетарная политика будет больше зависть от фундаментальных показателей".

EUR/USD вырос из области $1.2130 к максимумам $1.2160. Затем курс отступил и к началу европейской сессии торговался на $1.2150.
GBP/USD снизился из области $1.7790 к $1.7760. Затем курс переписал максимумы и достиг $1.7815. К началу европейской сессии курс снова торговался на $1.7790.
USD/JPY установил максимумы на Y117.40, после чего снизился к фигуре. Сейчас курс восстанавливается, торгуясь в районе Y117.30.

Основное внимание участников рынка в среду будет приковано к выходу производственного индекса ISM (ISM manuf. диаграмма). На европейских торгах влияние на рынок могут оказать показатели активности в промышленных секторах Британии, Франции, Германии, Италии и Еврозоны в целом.

Suddeutsche Zeitung
Россия получает плохие оценки.
Развивающиеся экономики таких стран, как Россия, Индия, Китай, по-прежнему показывают не очень хорошие результаты с точки зрения стабильности. Таковы выводы последнего исследования рейтингового агентства Oekom, в котором эмитенты государственных займов оцениваются по экологическим, этическим и социальным критериям. Рейтинг должен помочь инвесторам от организаций и частным вкладчикам при покупке займов учитывать не только экономические факторы, но и критерии стабильности. По российским рублевым займам за прошедшие 12 месяцев вкладчики смогли получить более 20% прибыли в виде курсовой прибыли, процентов и дивидендов. Страна извлекает выгоду из высоких прибылей от экспорта нефти и газа, рейтинговые агентства оценивают Россию как заемщика с каждым годом все выше. Однако в отношении стабильности Россия занимает предпоследнее место. "Рейтинг России в отношении коррупции и ограничений прав человека еще упал", - критикует Соня Гантиола, аналитик из Oekom и автор данного исследования. Оппозицию подавляют, свободу прессы ограничивают. "Эти факторы в долгосрочной перспективе могут отрицательно сказаться и на экономике", - говорит Гантиола.

ВВС
Буш предупредил об опасной зависимости США от нефти.
Во время ежегодного обращения к нации президент Джордж Буш предупредил об опасной зависимости США от энергоносителей, которые производятся в нестабильных регионах мира. Во время выступления президент предложил к 2025 году сократить потребность США в ближневосточной нефти более чем на 75%. Однако рыночные аналитики считают, что это практически недостижимая цель, поскольку через 20 лет каждый четвертый баррель нефти в мире будет производиться именно в странах Ближнего Востока.
Федеральный Резерв США простился с главой-ветераном.
Вторник - последний рабочий день Алана Гринспена на посту главы Федеральной Резервной системы США. Около 19 лет он стоял у руля американской экономики. Алан Гринспен оставляет экономику США в хорошем состоянии. Тем не менее, проблемы существуют. Решать их, судя по всему, придется Бену Бернанке, который сменит Гринспена на посту главы Федерального Резерва США.
Прибыль Google разочаровала рынок.
Акции одной из ведущих интернет-компаний Google начали падать после того, как выяснилось, что ее прибыль в последнем квартале 2005 года оказалась значительно ниже, чем предполагали аналитики Уолл-стрит. За последние три месяца 2005 года прибыль Google составила 372,2 млн. долларов, что на 82% больше, чем за соответствующий период предыдущего года, когда этот показатель составил 204,1 млн. долларов.
В США судят руководство Еnron.
В Хьюстоне завершился отбор членов жюри присяжных в ходе процесса над двумя бывшими главами американского энергетического гиганта Enron. Бывший председатель совета директоров компании Кеннет Лэй и бывший исполнительный директор Джеф Скиллинг обвиняются в мошенничестве и заговоре, приведших к банкротству компании в 2001 году. Оба отвергают все предъявленные им обвинения.

Deutsche Welle
Немцы перестали доверять Евросоюзу, но все больше получают от него.
Неожиданный результат дали исследования экономистов, сравнивших ощущения граждан ЕС с их фактическими доходами от пребывания Германии в Евросоюзе. Немецкие Евродепутаты требуют сатисфакции. Уровень доверия к Евросоюзу в Германии в последние годы снижается. Большинство немцев считают ЕС ответственным за экономические проблемы страны. Между тем, исследования, проведенные в нескольких немецких университетах, свидетельствуют, что ФРГ извлекает гораздо больше выгод из членства в крупнейшей континентальной организации, чем представляет себе общественность.

Экономист Lehman's Дрю Матус говорит, что "текст заявления не меняет нашего прогноза, в соответствии с которым ФРС продолжит повышать ставку до уровня 5.0%."

К концу торгового дня доллар компенсировал часть понесенных утром потерь как против евровалюты, так и против йены. Причиной снижения доллара служила неопределенность на рынке в преддверии заседания FOMC. Закрытие позиций усилилось во второй половине американской сессии, причем выход сильного отчет по потребительскому доверию особой поддержки доллару не оказал. Официальные данные показали, что индекс индекс уверенности американских потребителей (Consum. Confidence диаграмма) вышел на уровне 106.3, превысив как прогнозы так и данные прошлого месяца. Несколько разочаровал отчет Chicago PMI (Chicago PMI диаграмма), который снизился до 58.5 .
Как и ожидалось, основная ставка рефинансирования в 14-й раз была повышена на 25 базовых пункта до 4.5% (Federal Funds 25 years диаграмма Federal Funds 50 years диаграмма). Это было последнее заседание под предводительством Алана Гринспена. С 1 февраля пост главы Федерального резерва переходит к Бену Бернанке. Доллар отреагировал на решение FOMC резким ростом. Это было вызвано тем, что в тексте сопроводительного заявления сказано о необходимости дальнейшего повышения ставки, поскольку высокие цены на нефть могут привести к росту инфляционного давление в стране.
Тем временем, поддержку евровалюте могут оказать ожидания того, что ЕЦБ на этой неделе даст понять, что банк готов продолжить повышать ставки в регионе, поскольку экономика продолжает восстанавливаться. 1 декабря 2005 года впервые за 5 лет ЕЦБ повысил ставку до 2.25% с 60-летнего максимума. 2 февраля, после заседания ЕЦБ, глава банка Жан-Клод Трише традиционно проведет пресс-конференцию. Многие уверены, что на февральском заседании основная учетная ставка Еврозоны останется на прежнем уровне, однако до конца года прогнозируется повышение минимум два раза.

EUR/USD изначально установил часовые максимумы в области $1.2120, после чего курс отступил к фигуре под натиском продаж немецких банков. Позднее евро удалось поглотить ордера на продажу и протестировать следующее сопротивление $1.2150. Однако закрытие позиций в преддверии FOMC приблизило курс к $1.2190. После решения ФРС курс резко упал к $1.2114, однако затем восстановился до $1.2140.
GBP/USD также вырос. Сильный отчет из сектора недвижимости оказал поддержку стерлингу днем и помог преодолеть зону ордеров на продажу $1.7700/10. Дальнейший спрос привел курс к $1.7750, после чего началась коррекция, усилившаяся выходом слабых данных по розничным продажам. Однако снижение было ограниченным. Новая волна продаж доллара привела курс к поглощению ордеров на продажу в области фигуры и достижению $1.7860. После решения FOMC фунт вернулся к $1.7755, однако вскоре восстановился до $1.7785.
USD/JPY протестировал ордера на покупку в области Y117.00, что помогло доллару укрепиться до Y117.40. Ордера на продажу на Y117.50 ограничила дальнейший рост курса и доллар вернулся к минимума. Позднее были поглощены ордера на покупку в районе Y116.80 и установлен минимум на Y116.60. Решение FOMC вернуло курс к Y117.55.

Основное внимание участников рынка в среду будет приковано к выходу производственного индекса ISM (ISM manuf. диаграмма). На европейских торгах влияние на рынок могут оказать показатели активности в промышленных секторах Британии, Франции, Германии, Италии и Еврозоны в целом.

Директор Athena FX Такаши Кудо говорит, что "После того, как ФРС предположила необходимость дальнейших повышений ставки, рынок будет сильно ждать таких чувствительных показателей как ISM и занятость в несельскохозяйственном секторе США". "В зависимости от развития политической ситуации между Ираном и США и влияния этой ситуации на цены на нефть, евро может стать валютой "тихой гавани" для инвесторов", говорит Кудо.

Уровень сопротивления 3: Y119.50
Уровень сопротивления 2: Y118.20
Уровень сопротивления 1: Y118.00
Текущая цена Y117.21
Уровень поддержки 1: Y117.00
Уровень поддержки 2: Y116.60
Уровень поддержки 3: Y115.90

Комментарий. Курс остается выше пройденной верхней границы восходящего канала с 12 января на Y117.00. Важный уровень поддержки находится на Y116.60 (минимумы вторника). Преодоление сопротивления на Y118.00 сделает возможным рост к Y118.20.

Уровень сопротивления 3: Chf1.2950
Уровень сопротивления 2: Chf1.2830
Уровень сопротивления 1: Chf1.2780
Текущая цена Chf1.2780
Уровень поддержки 1: Chf1.2740
Уровень поддержки 2: Chf1.2680
Уровень поддержки 3: Chf1.2550

Комментарий. Курс тестирует сопротивление Chf1.2780. Его взятие приведет к росту до Chf1.2830 (верхняя граница нисходящего канала с ноября 2005 года). Ближайшая поддержка расположена в области минимумов вторника на Chf1.2740. Ее взятие усилит негатив по доллару и станет причиной тестирования Chf1.2680.

Уровень сопротивления 3: $1.7920
Уровень сопротивления 2: $1.7860
Уровень сопротивления 1: $1.7820
Текущая цена $1.7803
Уровень поддержки 1: $1.7780
Уровень поддержки 2: $1.7680
Уровень поддержки 3: $1.7620

Комментарий. Фунт пробил сопротивление на $1.7780 и накануне протестировал $1.7860 (сопротивление). В настоящий момент курс сохраняет оптимистический тон и ближайшей целью роста является $1.7820. Если курс сможет переписать вчерашние максимумы, это усилит восходящий импульс и приведет к тестированию $1.7920. Ближайшая поддержка находится на $1.7780. Сильная поддержка расположена в области $1.7620.

Уровень сопротивления 3: $1.2320
Уровень сопротивления 2: $1.2230
Уровень сопротивления 1: $1.2180
Текущая цена $1.2146
Уровень поддержки 1: $1.2100
Уровень поддержки 2: $1.2060
Уровень поддержки 3: $1.2000

Комментарий. Накануне курс протестировал сопротивление $1.2180 и резко откатил. Сегодня этот уровень рассматривается как ключевой. Его взятие откроет дорогу к $1.2230 и значительно усилит восходящий импульс. Возврат к $1.2100 будет говорить в пользу продолжения коррекции. Однако лишь снижение под минимумы понедельника может спровоцировать закрытие коротких позиций и ослабить краткосрочные позиции евро.

Фьючерсы на нефть упали во вторник на американской сессии и закрылись ниже уровня $68 за баррель, после того как встреча ряда ведущих производителей нефти не принесла никаких сюрпризов, и квоты остались на прежнем уровне.
Однако, несмотря на это за последний месяц цена на нефть все же поднялась на 11%, в основном благодаря растущей неопределенности, связанной с ядерной программой Ирана. "Заседание ОПЕК не содержало никаких сюрпризов для рынка энергетических ресурсов", комментирует Джим Вайкофф, аналитики TradingEducation.com. Даже в этом случае, "решение оставить общий выпуск нефти странами ОПЕК на неизменном уровне дает медведям дополнительные силы в краткосрочном периоде".
Фьючерсы на сырую нефть с поставкой в марте упали на 43 цента и закрылись на уровне $67.92 за баррель на Нью-йоркской товарной бирже.

Фьючерсы на золото закрылись выше уровня 575 долларов за унцию впервые за последние 25 лет. Цены на серебро закрылись на уровне 10 долларов за унцию впервые с 1984 года. Широкий индекс товарных рынков Reuters/Jefferies CRB Index упал на 0,4% до уровня 348.7 пунктов. После достижения рекордной отметки в 350.38 пунктов на предыдущей сессии.

Японский индекс Nikkei упал на 0.45% к середине торгов в среду, после того как интернет-компания Google Inc.'s опубликовала отчет о меньших, чем ожидалось прибылях, что привело снижению на токийской бирже таких акций как Yahoo Japan Corp. Падение индекса Nikkei составило 69.55 пункта до уровня 16,580.27. Более широкий индекс TOPIX упал на 0.43% до уровня 1,703.49.

High Low Close
EUR/USD 1.2188 1.2076 1.2153
USD/JPY 117.77 116.94 117.12
GBP/USD 1.7857 1.7663 1.7791
USD/CHF 1.2882 1.2737 1.2779

EUR/JPY 142.66 141.60 142.43
EUR/GBP 0.6854 0.6813 0.6813
GBP/JPY 209.03 207.18 208.50
GBP/CHF 2.2793 2.2697 2.2734

Nikkei +98.59 (+0.60%) 16649.82
FTSE -19.50 (-0.28%) 5760.30
DJA -33.26 (-0.31%) 10,866.66
Nasdaq -1.13 (-0.05%) 2,305.65
S&P -5.16 (-0.40%) 1,280.04
US10YT +1/32 4.52% 99 25/32

08:45 Италия, PMI (январь) - 54.1
08:50 Франция, PMI (январь) 52.4 52.2
08:55 Германия, PMI (январь) seasonally adjusted 54.2 53.6
09:00 Еврозона, PMI (январь) 54.0 53.6
09:30 Британия, CIPS manufacturing index (январь) 51.3 51.1
10:00 Еврозона, Unemployment (декабрь) 8.2% 8.3%
15:00 США, ISM index (январь) 57.0 55.6
15:00 США, Construction spending (декабрь) 0.0% 0.2%