Новости и прогнозы: валютный рынок от 13-10-2005

JP Morgan понизил рейтинг Applied Bio ABI с Neutral до Underweight.
UBS понизил рейтинг Newmont Mining NEM с Buy до Neutral.
Fulcrum понизил рейтинг HCA HCA с Buy до Neutral.

Caris & Company повысил рейтинг Applied Materials AMAT с Above Average до Buy.
Wedbush Morgan повысил рейтинг Genesis Microchip GNSS с Hold до Buy.
Friedman Billings повысил рейтинг Delphi Fin DFG с Underperform до Mkt Perform.
Hibernia Southcoast Capital повысил рейтинг Ditech DITC с Sell до Hold.

Европейские акции снизились вторую сессию подряд. Основной причиной падения являются опасения инвесторов относительно замедления темпов роста корпоративных прибылей европейских компаний.
Акции крупнейшей горнодобывающей компании мира BHP Billiton потеряли 4.3%. Компания понизила прогноз добычи нефти и газа в текущем году, составлявший 125-135 млн. баррелей, на 10 млн. баррелей.
Акции Suedzuker AG, крупного европейского производителя сахара, потеряли в цене 4.4%. Компания сообщила о неожиданном сокращении прибыли во втором квартале на 10% вследствие убытков, связанных с началом работы нового завода и снижением продаж пищевых добавок в США.
Акции Stada Arzneimittel AG подешевели на 3.8% после того, как фармацевтическая компания снизила годовой прогноз выручки на Е 10 млн. - до Е 50 млн.
Акции Tandberg ASA, выпускающей оборудование для проведения видеоконференций, упали на 18%. Чистая прибыль компании увеличилась в прошедшем квартале на 32% по сравнению с аналогичным периодом 2004 года - до $18,. млрд., что ниже среднего прогноза аналитиков в $19.5 млрд.
Акции GUS Plc, одной из крупнейших розничных сетей в Великобритании, упали на 1% после того, как аналитики J.P.Morgan понизили рейтинг по акциям компании.

Компания Google ведет переговоры с медиа-группой Time Warner о возможности покупки части акций интернет-провайдера AOL. Кроме Google на акции AOL претендует компания кабельного телевидения Comcast.
Переговоры находятся на самой ранней стадии. Сделка, сумма которой может составить около 5 млрд. долларов, может вылиться в совместное трехстороннее предприятие с рычагом управления в руках Time Warner. Перспектива такой сделки, однако, может вызвать волну критики со стороны инвесторов Time Warner. Недавно вопрос о том, как осуществляется управление компанией, был во всеуслышанье поднят американским миллиардером Карлом Айканом, одним из самых крупных инвесторов в США. Айкан обвинил руководство Time Warner в том, что оно не защищает интересы своих акционеров.
В числе прочего, известный бизнесмен поставил под сомнение целесообразность решения Time Warner о слиянии с AOL в 2000 году как раз накануне знаменитого краха многих интернет-компаний в США.
Руководство Time Warner надеется привнести в AOL свежее дыхание. Главная идея реформы AOL заключается в переходе от попыток заработать средства традиционной подпиской на услуги интернет-провайдера к широкому внедрению рекламы на AOL. Именно поэтому Google может оказаться самым привлекательным партнером для Time Warner.
Однако Google и Comcast являются не единственными претендентами на кусок пирога от AOL. Интерес к интернет-провайдеру проявляет и Microsoft, которая была бы не против совместного сотрудничества между своим порталом MSN и AOL.

Закрытие фондового рынка:
Nikkei 225 -14.50 (-0.11%) 13449.24
FTSE-100 77 (-1.4%) 5265.2
Dow -0.32 (-0.00%) 10216.59
Nasdaq +9.75 (+0.48%) 2047.22
S&P -0.84 (-0.07%) 1176.84
10YR -6/32 4.46% 98 8/32

Фондовый рынок Японии в четверг закрылся смешанно. Аутсайдерами Nikkei стали Tokyo Electron Ltd. и Kyocera Corp. вслед за падением котировок американских технологических компаний. Ралли банковского сектора несколько компенсировало снижение в секторе технологий.
Акции Tokyo Electron упали на 1.3%; акции Kyocera - на 1.8%.
Акции Mitsubishi UFJ подорожали 2.8%; акции Mizuho Financial Group Inc. - на 1.9%; Sumitomo Mitsui Financial Group Inc. - на 3.9%.
Также подорожали акции риэлторских компаний, включая Mitsubishi Estate (+2.8%) и Sumitomo Realty & Development Co. (+2.7%).

Второй день подряд завершается потерями для европейских фондовых площадок, причем FTSE-100 упал к 14-месячному минимуму. Основной причиной падения являются опасения инвесторов относительно замедления темпов роста корпоративных прибылей европейских компаний.
Акции крупнейшей горнодобывающей компании мира BHP Billiton потеряли 4.3%. Компания понизила прогноз добычи нефти и газа в текущем году, составлявший 125-135 млн. баррелей, на 10 млн. баррелей.
Акции Suedzuker AG, крупного европейского производителя сахара, потеряли в цене 4.4%. Компания сообщила о неожиданном сокращении прибыли во втором квартале на 10% вследствие убытков, связанных с началом работы нового завода и снижением продаж пищевых добавок в США.
Акции Stada Arzneimittel AG подешевели на 3.8% после того, как фармацевтическая компания снизила годовой прогноз выручки на Е 10 млн. - до Е 50 млн.
Акции Tandberg ASA, выпускающей оборудование для проведения видеоконференций, упали на 18%. Чистая прибыль компании увеличилась в прошедшем квартале на 32% по сравнению с аналогичным периодом 2004 года - до $18,. млрд., что ниже среднего прогноза аналитиков в $19.5 млрд.
Акции GUS Plc, одной из крупнейших розничных сетей в Великобритании, упали на 1% после того, как аналитики J.P.Morgan понизили рейтинг по акциям компании.

Wall Street завершил торги четверга смешанно. Инфляционные опасения оказали давление на "голубые фишки" после выхода экономических отчетов.
Были опубликованы августовские данные по международной торговле (US Total Trade Balance ), которые показали рост дефицита до $59 млрд. против $58 млрд. в июле. Экономисты же прогнозировали более масштабный рост - до $59.5 млрд.
Отдельный отчет показал меньшее, нежели ожидалось, снижение weekly jobless claims до 389К.
Снижение ноябрьских фьючерсов на легкую американскую нефть до $62.74 за баррель не помогло индексам.
На корпоративном фронте: снижение нефтяных цен оказало давление на компании энергетического сектора, включая Valero Energy и BP.
Google и Comcast ведут переговоры с Time Warner на предмет приобретения небольшого пакета акций в подразделении компании America Online примерно за $5 млрд. Акции Google снизились в цене, а акции Comcast практически не изменились.
Банкротство поставщика автозапчастей Delphi может стоить General Motors Corporation около $11 млрд., которые придется изъять из социальных фондов компании.
Квартальная прибыль Tribune Company сократилась по сравнению с прошлым годом.
Объемы торгов в четверг составили: на NYSE 1.82 млрд. акций; на Nasdaq - 1.81 млрд.

USD/JPY снижается под Y114.60, поглотив стопы. Сейчас курс торгуется в районе Y114.55. В зоне Y114.50 ранее отмечались ордера на покупку со стопами ниже.

Министр финансов США Джон Сноу начал свою поездку по Китаю с визита в Шанхайский финансовый центр. Он также намерен встретиться в Пекине с представителями руководства страны; одна из главных тем переговоров - валютная политика Китая и его гигантский профицит в торговле с США. Вашингтон считает, что юань по-прежнему недооценен по отношению к американскому доллару, а это дает китайским товарам неоправданное ценовое преимущество в конкурентной борьбе и подрывает интересы американских производителей. При этом, однако, нет никаких признаков того, что китайские власти намерены переоценить стоимость своей национальной валюты.
В июле Пекин отказался от политики привязки юаня к доллару, отпустив его в относительно свободное плавание в том, что касается обменного курса по отношению к ведущим мировым валютам. Тогда юань немедленно подорожал на 2,1%, однако после этого его цена остается почти неизменной.
Во вторник Джон Сноу призвал китайские власти более гибко строить политику, касающуюся обменного курса. Наблюдатели полагают, что давление в этом направлении на Пекин будет оказано и на встрече Большой двадцатки, которая пройдет в эти выходные в китайской столице. На встрече будут присутствовать и Джон Сноу, и глава Федеральной резервной системы Алан Гринспен, а также министры финансов и руководители центробанков многих других стран. По словам Сноу, Соединенные Штаты не одиноки в своем желании ускорения валютной реформы в Китае.
О необходимости придать юаню больше гибкости говорилось и на встрече Большой семерки. Китайское правительство, в свою очередь, настаивает на том, что курс юаня - это лишь один из многих факторов, приводящих к росту общего торгового профицита страны, который, по прогнозам, в этом году достигнет 100 млрд. долларов.
На прошлой неделе глава Банка Китая заявил, что власти страны должны сосредоточиться на увеличении внутреннего спроса с тем, чтобы больше товаров оставалось непосредственно в Китае.
В этом году своим бурным ростом китайский экспорт в большой степени обязан текстилю и одежде. С начала 2005 года объем экспортируемых товаров этой категории резко увеличился благодаря завершению срока действия международных соглашений, долгое время сдерживавших выход китайского текстиля на внешние рынки.
Представители американской легкой промышленности утверждают, что этот процесс приводит к исчезновению рабочих мест в Соединенных Штатах.
В среду утром в Пекине начался уже шестой раунд американо-китайских переговоров, направленных на разрешение этой проблемы. Предыдущий раунд, прошедший в Вашингтоне, провалился в сентябре: участники переговоров не сумели выработать какого бы то ни было компромиссного решения.

Банкротство поставщика автозапчастей Delphi может стоить General Motors Corporation около $11 млрд., которые придется изъять из социальных фондов компании.

Google Inc и Comcast ведут переговоры с Time Warner относительно покупки пакета акций подразделения America Online Unit.

Накануне McDonald's Corporation заявила о том, что предварительные оценки позволяют предположить, что рост прибыли в III квартале превысит прогнозы.

Monsanto Co New заявила об увеличении квартальной прибыли, однако результат превысил ожидания аналитиков. Компания также повысила прогноз по прибыли на 2006.

Квартальная прибыль Tribune Company сократилась по сравнению с прошлым годом.

Снижение нефтяных цен привело к падению котировок Valero Energy Corp New.

По той же причине подешевели акции Exxon Mobil Corp.

Британская нефтяная компания British Petroleum, судя по сообщениям, ведет переговоры о стратегическом партнерстве с крупнейшим нефтеперерабатывающим холдингом Китая Sinopec. Однако пока факт переговоров не подтверждается ни одной из сторон.
Несколько лет назад BP уже проложила дорогу западным нефтяным компаниям в Россию, заключив договор о партнерстве с российской нефтедобывающей компанией ТНК. Сумма сделки оценивалась в несколько миллиардов долларов. Теперь BP пытается осуществить не менее амбициозный проект в Китае. Китай обладает самым динамичным рынком потребления нефтепродуктов в мире. Бензин для машин, обеспечение деятельности отопительной системы и электростанций страны - все это требует значительных энергетических ресурсов. Таким образом, Китай не может не быть лакомым кусочком для западных компаний. Недавно прошли переговоры между топ- менеджерами BP и представителями компании Sinopec, которая является крупнейшим производителем и дистрибьютором нефти в Китае.
Сделка поможет BP получить более широкий доступ к китайским потребителям. В свою очередь, китайская сторона сможет воспользоваться ресурсами BP в сфере разведки и добычи нефти. Представители обеих компаний пока отказываются подтвердить или опровергнуть факт переговоров о сотрудничестве. Очевидно, что сделка еще далека от завершения, и это во многом связано с тем, что Sinopec является государственной компанией, и заключение любого рода контрактов должно утверждаться в Пекине на высшем уровне.
Энергетический рынок Китая обладает огромным потенциалом для западных фирм, но чтобы попасть туда, им предстоит приложить определенные усилия. Официальный Пекин предпочитает держать под контролем эту стратегически важный сектор экономики.

Основные индексы продолжают оставаться ниже нулевой отметки, причем ценовой коридор довольно узкий. Однако стоит отметить рост некоторых компаний, включая Harley Davidson, которая заявила о росте прибыли в III квартале. Кроме того, дорожают акции Starbucks и McDonald's. Акции последней выросли после публикации сильного отчета по итогам III квартала. Снижаются акции Comcast после сообщения о возможном приобретении Google доли в подразделении компании America Online.

"Многие были удивлены оптимизмом представителей ФРС относительно инфляции", говорит Adam Myers, валютный стратег UBS AG. "Теперь риск заключается в том, что ФРС может все больше и больше говорить о росте ставок, что продолжит поддерживать доллар".

"Сейчас рынок сконцентрирован на инфляционных ожиданиях", говорит Brian Garvey, ведущий валютный стратег State Street Corp. "Все больше инвесторов закрывает позиции на ожиданиях, связанных с дальнейшими действиями Федерального Резерва".

Аналитики Rabobank отмечают: "Фиксация прибыли привела к коррекции доллара после 3-дневного роста. Мы ждем, что пара вскоре протестирует долгосрочный район поддержки $1.1765/$1.1860. Как мы уже отмечали, текущее ценовое действие определит долгосрочные перспективы евро. Если поддержка будет пробита, то нас ждет снижение в течении недель или месяцев. В противном случае последует восстановление к $1.2590, этот сценарий станет реальным при росте выше $1.2205. Однако мы придерживаемся первого сценария".

Доллар в четверг вырос, показав двулетний максимум против йены на фоне продолжающихся спекуляций на тему ставок и меньшего, нежели ожидалось, роста торгового дефицита. Американская валюта укрепила свои позиции против 15 из 16 наиболее торгуемых валют. Аналитики прогнозируют еще два повышения ставок ФРС до конца текущего года. С июня 2004 Федеральный Резерв уже 11 раз подряд повышал основную ставку рефинансирования, которая в настоящий момент составляет 3.75% (Federal Funds 25 years диаграммаFederal Funds 50 years диаграмма). Протоколы заседания FOMC от 20 сентября показали, что центральный банк намеревается и дальше повышать ставки "умеренными" темпами. При этом член комитета Олсон, - который был единственным, не отдавшим свой голос за повышение на последнем заседании, - накануне заявил, что ФРС следует быть более внимательной к инфляционным изменениям в стране. Следующее заседание FOMC состоится 1 ноября.
Опубликованный в четверг отчет показал рост импортных цен до 15-летнего максимума по причине дороговизны нефти. Ожидается, что завтра отчет по CPI покажет рост в сентябре на 0.9%, что станет максимальным значением с января 1990. Аналитики прогнозируют, что "Ядро" CPI увеличится на 0.2%. Отдельный отчет показал увеличение торгового дефицита в августе до $59 млрд. (US Total Trade Balance ), что выше предыдущего показателя в $58 млрд., однако ниже среднего прогноза экспертов в $59.5 млрд. Стоит заметить, что дополнительную поддержку доллару против японской йены оказал выход слабого отчета по платежному балансу Японии, который показал сокращение профицита в августе.
Wall Street открылся в четверг в минусах, поскольку инфляционные опасения после выхода отчета по международной торговле остались. В среду индексы упали к 5-месячным минимумам после того, как Apple разочаровала своим квартальным отчетом. Дополнительное давление оказали все те же инфляционные опасения. Давление на Amex Oil index (-2%) оказывают снижение котировок Valero Energy и BP. Также продолжат ослабевать акции компания сектора жилищного строительства: Philadelphia Housing index упал на 1%. Акции Lam Research выросли более чем на 4% после сообщения о квартальных результатах, которые оказались лучше прошлогоднего результата. Morgan Stanley повысил рейтинг акций компании. Google и Comcast ведут переговоры с Time Warner на предмет приобретения небольшого пакета акций в подразделении компании America Online примерно за $5 млрд. Акции Google снизились в цене, а акции Comcast практически не изменились.

EUR/USD стремительно вырос к $1.1990, поглотив стопы при прохождении $1.1960. В области $1.2000/10 расположены ордера на продажу. Далее ордера расположены выше $1.2010.

ЕЦБ пока не намерен повышать процентные ставки, но он примет меры в случае роста инфляционного давления, сказал в четверг член совета управляющих ЕЦБ Хосе Мануэль Гонсалес-Парамо. На прошлой неделе, когда ЕЦБ оставил ставку на уровне 2.0 % годовых, его глава Жан-Клод Трише сказал, что банк находится в состоянии повышенной готовности к тому, чтобы не дать растущим ценам на нефть сыграть на руку распространяющемуся инфляционному давлению. "Я думаю, что господин Трише четко высказался по поводу того, что его слова не являются предварительным объявлением роста ставки. Суть в том, что кредитно-денежная политика проводится должным образом, но нам нужно быть предельно внимательными", - сказал журналистам Гонсалес-Парамо. Однако, по его словам, ЕЦБ не будет колебаться перед тем, как завершить период существования минимальной ставки, если появятся признаки вторичных инфляционных эффектов.

USD/JPY наконец взял Y115.00 и теперь тестирует ордера на продажу, расположенные в области Y115.10.

Как сообщило министерство энергетики США, запасы нефти за неделю, завершившуюся 7 октября 2005 года, выросли на 1 миллион баррелей (м/б) до 306.4 м/б, запасы бензина упали на 2.7 м/б до 192.8 м/б, запасы дистиллятов сократились на 3.4 м/б до 124.6 м/б, а запасы печного топлива снизились на 1.1 м/б до 56.5 м/б. По данным Американского института нефти (API), запасы нефти в США на прошлой неделе выросли на 7.2 м/б до 307.339 м/б. Запасы бензина сократились на 2.84 м/б до 195.135 м/б, дистиллятов - на 3 м/б до 124.990 м/б, а запасы печного топлива - на 754.000 баррелей до 55.47 м/б. Аналитики ожидали, что запасы нефти в США за минувшую неделю вырастут на 2.1 м/б, а запасы бензина и дистиллятов сократятся на 1.6 м/б и 1.7 м/б соответственно. Данные EIA и API по итогам недели редко совпадают, однако оба отчета, как считается, отражают в целом общий уровень запасов. В EIA, аналитическое подразделение министерства энергетики, поступает больше данных о запасах нефти, поскольку по закону компании обязаны сообщать их правительству. API полагается на добровольное раскрытие информации своими членами. Цены на нефть снижаются после выхода данных.

USD/JPY продолжает торговаться в области максимумов. Ордера на продажу по-прежнему остаются на Y115.00 и продолжают ограничивать рост курса. В этой области также упоминается опционный барьер, который исполняется в начале следующей недели.

EUR/USD восстановился до $1.1940 на фоне отката доллара. Трейдеры отмечают, что евро может продолжить восстановление, поскольку длинные позиции по доллару продолжают закрываться. Ордера на продажу распложены на подходе к $1.2000, однако есть вероятность, что некоторые ордера могут находиться в области пройденной поддержки $1.1950.

Согласно опросу, прибыли американских компаний в III квартале выросли на 15% благодаря увеличению доходов энергетических компаний на фоне взлета цен на нефть. В результате, увеличение прибылей более чем на 10% будет зафиксировано по итогам 13-го квартала подряд. Средневзвешенная по объему акций прибыль 29 энергетических компаний, входящих в расчет индекса S&P 500, увеличилась в прошедшем квартале на 68% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Из других девяти отраслей экономики как минимум 10%-ный рост ожидается только у компаний финансового, промышленного и коммунального сектора. В тоже время средневзвешенная прибыль компаний, производящих материалы, сократится на 8.2%.

Wall Street начал торги четверга в минусах, поскольку инфляционные опасения после выхода отчета по международной торговле остались.
Спустя около двух часов после начала сессии, Dow Jones industrial average (-1.44 до 10215.47), Standard & Poor's 500 (-1.55 до 1176.13) терпели потери, а Nasdaq composite (+0.04 до 2037.51) смог преодолеть нулевую отметку.
В среду индексы упали к 5-месячным минимумам после того, как Apple разочаровала своим квартальным отчетом. Дополнительное давление оказали все те же инфляционные опасения. Сегодня были опубликованы августовские данные по международной торговле, которые показали рост дефицита до $59 млрд. против $58 млрд. в июле. Экономисты же прогнозировали более масштабный рост - до $59.5 млрд.
Отдельный отчет показал меньшее, нежели ожидалось, снижение weekly jobless claims до 389К.
Ноябрьские фьючерсы на легкую американскую нефть в области $64 за баррель.
На корпоративном фронте: давление на Amex Oil index (-2%) оказывают снижение котировок Valero Energy и BP.
Также продолжат ослабевать акции компания сектора жилищного строительства: Philadelphia Housing index упал на 1%.
Акции Lam Research выросли более чем на 4% после сообщения о квартальных результатах, которые оказались лучше прошлогоднего результата. Morgan Stanley повысил рейтинг акций компании.
Google и Comcast ведут переговоры с Time Warner на предмет приобретения небольшого пакета акций в подразделении компании America Online примерно за $5 млрд. Акции Google снизились в цене, а акции Comcast практически не изменились.
Цены на казначейские облигации снизились, при этом их доходность составляет 4.47%. Золото подешевело до $474 за унцию.

EUR/JPY показал минимумы ниже Y137.00, после чего начал восстанавливаться и сейчас торгуется в области Y137.15. По словам трейдеров, в районе Y136.90 располагались ордера на покупку со стопами ниже.

Чистая прибыль McDonald's Corp. сократилась в 3 квартале, однако превысила прогнозы аналитиков благодаря росту продаж в США и Европе. Чистая прибыль составила 58 центов на акцию по сравнению с прибылью в 61 цент на акцию за аналогичный период годом ранее. Аналитики ожидали, что прибыль составит 56 центов на акцию. В мире продажи в ресторанах, открытых более года, выросли за этот период на 4.1%, при этом увеличение продаж в США составило 3.7%. В 2005 году компания планирует выкупить собственных акций на сумму $1.2 млрд.

USD/JPY показал новый годовой максимум на Y114.99. Ордера на продажу, расположенные на Y115.00, ограничили дальнейший рост курса, который сейчас торгуется на Y114.93. Трейдеры предполагают, что ордера располагаются вплоть до зоны Y115.10/20.

Экономист Ян Шефердсон из HFE говорит, что данные по торговле позволяют повысить оценку темпа роста ВВП в Q3 на 0.5 процентного пункта и "несмотря на то, что рост импорта в текущем году замедлился, принимая во внимание укрепления показателя на 8% по сравнению с данными прошлого года, можно сказать, что период слабости остался позади. Тем не менее, рост показателя не сможет повлиять на дефицита торговли." Аналитик отмечает, что "jobless claims остаются под влиянием последствий урагана, а предварительная оценка октябрьских payrolls составляет 0."

Согласно опроса 37 экономистов, Дональд Кон и Бен Бернанке являются наиболее подходящими претендентами на пост председателя Федеральной резервной системы США после ухода Алана Гринспена в конце января 2006 года, пишет Wall Street Journal. Следующие позиции в рейтинге, составленном на основе опроса, занимают Мартин Фельдштайн, президент Национального бюро экономических исследований, в прошлом главный советник президента США Дональда Рейгана по экономическим вопросам, и Роджер Фергюсон, вице-председатель совета директоров ФРС США. Хотя Д. Буш и не назвал имена людей, кандидатуры которых будут приняты к рассмотрению, он заявил на прошлой неделе, что новый руководитель ФРС должен быть человеком, независимым от политики. Как пишет газета, в последнее время Буш часто подвергался критике за склонность продвигать по служебной лестнице лиц из ближайшего окружения. "Очень важно, чтобы инвесторы по всему миру рассматривали ФРС как структуру, независимую от Белого Дома и Конгресса, - считает главный экономист Moody's Investors Service Джон Лонски. - Если иностранные инвесторы потеряют уверенность в центральном банке США, они могут начать продавать американские ценные бумаги, что приведет к еще более высоким процентным ставкам и тяжелым последствиям для экономики страны". Однако экономисты, опрошенные WSJ, считают, что важнейшим фактором выбора того или иного кандидата должна стать не его политическая независимость, а способность понимать рынки. Бернанке имеет богатый послужной список в фундаментальных областях экономики, включая опыт нахождения на посту председателя факультета экономики Принстонского университета, а также опыт работы одним из директоров ФРС. Кон является членом совета директоров ФРС с 1975 года и близко знаком с Аланом Гринспеном.

Медленно снижается и в настоящее время тестирует область $1.1920. Целью снижения представляется область $1.1900, где отмечается сосредоточение ордеров на покупку, которые могут оказать поддержку паре. Тем не менее, настойчивость продаж впечатляет и пробитие $1.1900 может вызвать поглощение стопов и привести курс в район июльских минимумов $1.1850.

Экономист Drew Matus из Lehman полагает, что в связи с ростом цен на импорт CPI завтра окажется на высоком уровне, что «только добавит инфляционных опасений».

Динамика фьючерсов позволяет предположить, что основные фондовые индексы откроются с понижением: S&P -3.5. Nasdaq -2.5.
Цены на нефть стабилизировались в преддверии публикации еженедельных данных о запасах сырья в США, которые состоятся на день позже обычного в связи с празднованием в понедельник Дня Колумба.
Ноябрьский фьючерсный контракт на сырую нефть на NYMEX вырос в цене на 5 центов до $64.17 за баррель на электронных торгах. Нефть марки Brent подорожала на 7 центов до $60.64.
Цены казначейских обязательств снижаются, а доходность 10-летних облигаций выросла и составляет 4.49% по сравнению с 4.44% вечером в среду.
Дефицит торгового баланса США в августе составил $59.0 млрд., против $58.0 млрд. в июле
Среди корпоративных новостей следует отметить сообщение о том, что Google и крупнейший в США оператор кабельных сетей Comcast ведут переговоры с Time Warner по поводу возможной покупки части America Online.
Компонент Dow McDonald's представил сильные результаты продаж и заявил, что прибыль, отчет по которой будет опубликован на следующей неделе, несколько превысит предварительные прогнозы.

После выхода данных по торговому балансу, в соответствии с которыми дефицит оказался равным прогнозам, доллар несколько укрепился. EURUSD протестировал ближайший уровень поддержки $1.1950. В данной области отмечается более серьезные объемы ордеров. Пробитие данной отметки приведет к снижению в район $1.1900. В области $1.1990/00 также отмечается спрос на пару.

Восходящее давление не снижается, однако, в настоящее время хорошо сдерживается ордерами на продажу, размещенными на подходе к Y115.00. Предложение отмечается вплоть до Y115.20. Выше данной отметки, как и сразу над Y115.00 сосредоточены стопы, поглощение которых может привести к продолжению роста в направлении Y115.50. Ордера на покупку находятся на Y114.50/40, более серьезные объемы, на подходе к Y114.20/10.

Кросс пробил отметку stg0.6850, однако, может получить поддержку в области stg0.6840/35. Преодоление данного уровня активизирует продажи и сделает целью снижения stg0.6820 и stg0.6800. Ордера на продажу сосредоточены в области strg0.6880/85 и усиливаются с приближением к stg0.6900.

Были опубликованы следующие данные:
06:45 FR CPI (сентябрь) предварительно unadjusted 0.2% 0.4%
06:45 FR CPI (сентябрь) предварительно unadjusted, г/г 1.0% 1.8%
06:45 FR HICP (сентябрь) предварительно, г/г 2.4% 2.0%
08:00 IT Industrial production (август) adjusted 1.3% 0.5%
08:00 IT Industrial production (август) adjusted, г/г 6.1% -0.9%
09:00 EU GDP (Q2) revised 0.3% 0.3% 0.3%
09:00 EU GDP (Q2) revised, г/г 1.1% 1.1% 1.1%

На европейских торгах доллар продолжил укрепляться против основных валют в преддверии публикации данных по торговому балансу.
ЕЦБ в своем ежемесячном бюллетене сегодня отметил важность внимательного слежения за инфляционным давлением. "Необходимо проявлять повышенную бдительность относительно вероятных рисков для ценовой стабильности", - говорится в бюллетене. При этом ЕЦБ отметил, что явных признаков усиления инфляционного давления в Еврозоне не наблюдается. Темпы роста экономики постепенно усилятся в этом году, но цены на нефть, низкое доверие потребителей и мировые дисбалансы представляют угрозу, считает ЕЦБ.
Индекс цен потребителей во Франции в сентябре вырос на 0.4% м/м. Аналитики прогнозировали инфляцию в размере 0.3%. При этом инфляция по сравнению с сентябрем 2004 года составила 2.2%, что оказалось выше прогнозировавшихся 2%. Месяцем ранее этот показатель был на уровне 1.8%. Годовой прирост потребительских цен по стандартам ЕС в сентябре увеличился до 2.4% с 2% месяцем ранее. Прогноз аналитиков составлял 2.2%. В сентябре инфляция во Франции стала максимальной за 13 месяцев.

EUR/USD оставался в диапазоне $1.1970/00. Спрос отмечается уже на $1.1970, и усиливается с приближением к $1.1955/50. Ордера на продажу отмечены в области $1.2000/10.
GBP/USD открыл в районе $1.7470. Пара протестировала ордера на продажу, размещенные в районе $1.7480/90 и снизился в район $1.7445, где получил поддержку. В дальнейшем пара консолидировалась в пределах $1.7450/00.
USD/JPY консолидировался в узком диапазоне Y114.60/80.

Сегодня основной новостью станет выход отчета по торговому балансу США который будет опубликован в 1230GMT. Дефицит торговли в августе может увеличиться и достигнуть второго максимального значения за всю историю. В соответствии со средними прогнозами показатель ожидается на уровне $59.5 млрд. в августе по сравнению с $57.9 млрд. месяцем ранее и рекордным значением $60.4 млрд., установленном в феврале. Статистику по данному индикатору можно посмотреть здесь: US Total Trade Balance US Total Trade Balance (last 5 years). После выхода новостей вероятно повышение волатильности торгов.

Отчет, который будет выйдет в 1230GMT может показать, что дефицит торговли в августе вырос и достиг второго максимального значения за всю историю. В соответствии со средними прогнозами показатель ожидается на уровне $59.5 млрд. в августе по сравнению с $57.9 млрд. месяцем ранее и рекордным значением $60.4 млрд., установленном в феврале. Статистику по данному индикатору можно посмотреть здесь: US Total Trade Balance US Total Trade Balance (last 5 years). В случае роста показателя в фокус рынка могут вернуться опасения по поводу структурных проблем США, что может вызвать определенное давление на американскую валюту, однако, в любом случае снижение курса доллара не будет носить сколько-нибудь серьезный характер, поскольку в фокусе рынка в настоящее время находятся ожидания дальнейшего повышения процентных ставок ФРС с целью обуздания инфляции, до публикации в пятницу данных отчета по потребительским ценам серьезные движения маловероятны.

Ордера на продажу, размещенные в области $1.1990/00 продолжают оказывать сопротивление попыткам восстановления пары. Преодоление $1.2000 откроет дорогу в сторону $1.2020/30, где также отмечается предложение, которое усиливается к $1.2050. Спрос отмечается уже на $1.1970, и усиливается с приближением к $1.1955/50.

Евро остается под давлением. В настоящее время пара находится в области $1.1975. Ордера на покупку отмечаются в районе минимального значения сессии $1.1970. Преодоление данного уровня откроет дорогу на $1.1955/50. В данной области отмечается более серьезные объемы ордеров. Пробитие последней отметки приведет к снижению в район $1.1900. В области $1.1990/00 также отмечается спрос на пару.

Наблюдатели отмечают, что спрос на стерлинг-швейцарский франк стал причиной укрепления фунта против доллара из области поддержки $1.7450/45. Для придания коррекции дополнительного импульса паре необходимо преодолеть зону $1.7490/1.7510. Пробитие $1.7510 откроет дорогу в сторону $1.7550/60. Стопы размещены выше $1.7570. Ордера на покупку остаются в районе $1.7450/45, ключевой уровень поддержки находится на $1.7430/20. До тех пор, пока пара остается выше данного района, остается вероятность коррекционного роста, а преодоление данного уровня возобновит настроения на продажу.

Некоторые наблюдатели отмечают, тестирование парой сопротивления в районе Chf1.2955 и полагают, что пробитие данной отметки может стать сигналом для евро-доллара к тестированию области недавних минимумов $1.1955/50, где отмечается сосредоточение ордеров на покупку. Выше отметки Chf1.2960 размещаются стопы, поглощение которых откроет дорогу в направлении Chf1.2995/05.

На европейской сессии доллар продолжил укрепляться против основных валют и достиг 17- месячного максимума против иены. Снижение курса последней последовало после сообщения о сокращении профицита торгового баланса Японии в августе на 15.6% по сравнению с тем же периодом прошлого года в связи с повышением цен на энергоносители. Япония импортирует 99% потребляемых в стране энергоресурсов.
Рост доллара возобновился в связи со спекуляциями по поводу после того, что представители ФРС начинают проявлять все большую озабоченность по поводу растущей инфляции и по всей видимости процесс повышения процентных ставок продолжится и в следующем году. Управляющий ФРС Марк Ольсон в среду вечером заявил, что оценить влияние на экономику последствий ураганов представляется достаточно сложной задачей и центральный банк должен внимательно отслеживать признаки роста инфляционного давления. Напомним, что Ольсон стал единственным членом FOMC проголосовавшим против очередного повышения процентной ставки на четверть процентного пункта до 3.75% на заседании 20 сентября и трудно было ожидать от него на столько агрессивных комментариев. Таким образом, ожидания дальнейшего роста процентных ставок остаются основным фактором поддержки американской валюты.
Тем не менее, укрепление доллара может замедлиться в преддверии публикации торгового баланса США. Отчет, который будет выйдет в 1230GMT может показать, что дефицит торговли в августе вырос и достиг второго максимального значения за всю историю. В соответствии со средними прогнозами показатель ожидается на уровне $59.5 млрд. в августе по сравнению с $57.9 млрд. месяцем ранее и рекордным значением $60.4 млрд., установленном в феврале. Статистику по данному индикатору можно посмотреть здесь: US Total Trade Balance US Total Trade Balance (last 5 years).

Требуется проявлять бдительность для того, чтобы избежать вторичных эффектов (инфляции), которые являются основной угрозой ценовой стабильности.

Уровень сопротивления 3: Y116.40
Уровень сопротивления 2: Y115.50
Уровень сопротивления 1: Y114.90
Текущая цена Y114.77
Уровень поддержки 1: Y114.00
Уровень поддержки 2: Y113.50
Уровень поддержки 3: Y113.00

Комментарий. Курс протестировал ключевой уровень сопротивления Y114.90 (максимум 9 мая 2004 года). В случае преодоления данной отметки откроется дорога в сторону Y115.50. Ближайшей поддержкой является Y114.00. Ее пробитие вернет курс к Y113.50, а далее – к Y113.00 (линия поддержки с 21 июля).

Уровень сопротивления 3: Chf1.3040
Уровень сопротивления 2: Chf1.2980
Уровень сопротивления 1: Chf1.2960
Текущая цена Chf1.2942
Уровень поддержки 1: Chf1.2880
Уровень поддержки 2: Chf1.2800
Уровень поддержки 3: Chf1.2680

Комментарий. Курс тестирует ближайшее сопротивление Chf1.2960 (спроецированная канальная линия сопротивления от 6 октября). Ее преодоление откроет дорогу на Chf1.3040 (максимум 3 октября), однако первоначально доллару необходимо будет взять Chf1.2980. Поддержка расположена на Chf1.2880. Ее преодоление откроет дорогу к Chf1.2800.

Уровень сопротивления 3: $1.7800
Уровень сопротивления 2: $1.7630
Уровень сопротивления 1: $1.7560
Текущая цена $1.7472
Уровень поддержки 1: $1.7420
Уровень поддержки 2: $1.7340
Уровень поддержки 3: $1.7270

Комментарий. Фунт остается под давлением. Ближайшая поддержка расположена на $1.7420. Более серьезный уровень находится на $1.7270 (минимум 20 июля), однако сначала фунту необходимо будет взять $1.7340. Ближайшее сопротивление находится на $1.7560 (максимум 11 октября). Преодоление данного уровня откроет дорогу в район $1.7630 (максимум 10 октября). Ключевое сопротивление находится в зоне $1.7800/10 (максимум 6 октября).

Уровень сопротивления 3: $1.2150
Уровень сопротивления 2: $1.2080
Уровень сопротивления 1: $1.2050
Текущая цена $1.1970
Уровень поддержки 1: $1.1950
Уровень поддержки 2: $1.1930
Уровень поддержки 3: $1.1860

Комментарий. Евро продолжает снижение в направлении ближайшей поддержки $1.1950. Его преодоление откроет дорогу в район $1.1930 (спроецированная линия поддержки от 5 июля). Ключевой уровень расположен на $1.1860 (минимум 5 июля). Серьезная зона поддержки располагается в районе$1.1900. Ближайшее сопротивление находится в области канальной линии $1.2050, далее – на $1.2080. Более важный уровень расположен на $1.2150 (максимум 10 октября).

Член совета управляющих ФРС Марк Олсон в среду заявил о том, что растущие цены на энергоносители и снижение уровня потребительского доверия после разрушительных ураганов могут вызвать замедление экономического роста в США на какое-то время, однако восстановление после ураганов может способствовать ускорению подъема в ближайшие кварталы. "Существует вероятность того, что цены на нефть станут составляющей роста экономики", - сказал он. При этом он отметил, что угрозы стагфляции в США нет. "Я проголосовал за паузу в ужесточении политики до тех пор, пока мы не узнаем больше", - заметил Олсон. "Мы все еще в процессе ужесточения", - сказал он.

USD/CHF преодолел максимум азиатской сессии на Chf1.2919 и установил максимум на Chf1.2935. Сейчас курс торгуется в районе Chf1.2925/30. Ордера на продажу отмечены в области Chf1.2945/55. В случае ее преодоления восходящее движение продолжится в район Chf1.2995/05. Далее важной зоной сопротивления станет Chf1.3040/50.
Если же район Chf1.2945/55 не будет пройден, актуальным станет движение курса вниз. В этом случае следует ожидать тестирование минимумов в районе Chf1.2865. Ордера на покупку отмечены также в области Chf1.2840.

Роста инфляции не отмечено
Второй цикл роста цен на нефть создает большой риск для экономики
Следует пристально изучать динамику на рынке жилья
Надо следить за рисками роста индекса потребительских цен
Темпы финансовой консолидации разочаровывающие
Снижение евро на валютном рынке объясняется влиянием ураганов и выборов в Германии

EURO
Ордера на покупку: 1.1970 и 1.1950
Ордера на продажу: 1.2000 и 1.2025

YEN
Ордера на покупку: 114.45 и 114.15/20
Ордера на продажу: 115.00

STERLING
Ордера на покупку: 1.7450
Ордера на продажу: 1.7550

Компания Microsoft достигла урегулирования иска, выдвинутого против нее RealNetworks. В иске, выдвинутом RealNetworks против Microsoft в 2003 году, был перечислен ряд претензий. Главным пунктом обвинения являлось то, что темпы распространения проигрывателя RealPlayer замедлились после того, как Windows Media Player вошел в комплект ОС Windows.
RealNetworks получит компенсацию в размере 761 миллион долларов, из которых 460 миллионов долларов будут выплачены в качестве возмещения ущерба. Еще 301 миллион долларов пойдет на продвижение музыкального онлайнового сервиса Rhapsody компании RealNetworks через вэб-сайт Microsoft MSN и интернет-пейджер MSN Messenger. Кроме того, RealNetworks получит доступ к медиатехнологиям Microsoft для использования с RealPlayer.
Обе стороны остались довольны сделкой. RealNetworks пополнила свои финансовые активы, а музыкальному сервису Rhapsody американские специалисты прочат ведущие позиции среди подобных служб. Microsoft же поставила точку в одном из последних крупных разбирательств по антимонопольным искам.

Второй по величине в мире производитель спортивных товаров – немецкий концерн Adidas – подтвердил свои амбициозные хозяйственные прогнозы на нынешний год. Как заявил в среду глава концерна Херберт Хайнер, рост прибыли составит, по крайней мере, 20%.
Уже сейчас, за полгода до начала чемпионата мира по футболу, который в будущем году пройдет в Германии, спрос на футбольную форму и футбольное оборудование производства Adidas значительно вырос. Хорошо раскупаются и товары с символикой чемпионата. Чемпионат мира по футболу, безусловно, даст важные дополнительные импульсы развитию концерна, однако бизнес-стратегия Adidas не зависит только от международных состязаний или Олимпийских игр.
После поглощения американского конкурента Reebok немцы ожидают значительного улучшения показателей на важнейшем рынке спортивных товаров – в США . Кроме того, годовой оборот концерна Adidas в Азии к 2008 году увеличится вдвое и превысит 2 миллиарда евро.

Жирная кошка,
Растянувшись на веере, спит
Сладко-пресладко...

Последний раунд американо-китайских переговоров в Пекине закончился без какого -либо окончательного соглашения, США оставили за собой право накладывать свои собственные санкции на ввоз произведенных в Китае одежды и материалов, заявил Дэвид Спунер, ведущий переговоры со стороны США. Спунер заявил, что соглашение должно отражать интересы и потребности американских производителей и розничных продавцов. "Наша цель, как мы и говорили на протяжении всего времени, достижение долгосрочного соглашения, которое обеспечит стабильность в торговли текстилем и одеждой",- отметил он. "США использует свое право наложения вето в случаях, когда есть угроза разрушения рынка".

В четверг на азиатских торгах иена упала до 17-месячного минимума против доллара. Причиной стал отчет по платежному балансу Японии. В частности, он показал, что профицит платежного баланса Страны Восходящего Солнца сократился в связи с ценами импорта топлива.
Глава Банка Японии Тошихико Фукуи вчера заявил, что цены на нефть являются фактором риска для экономики страны.
По словам аналитиков Bank of Tokyo-Mitsubishi Ltd, увеличение импорта нефти означает, что чтобы осуществить покупку из Японии идет больший спрос на доллар. Данные подтвердили, что спрос на иену сокращается. Учитывая текущий настроения на покупку доллара, данные совершенно не оказывают поддержку иене.
Европейские валюты вслед за иеной подешевели по отношению к американской. Однако важные технические уровни остались нетронутыми.

EUR/USD в ходе торгов снизился с $1.2030 в район поддержки $1.1950. Однако преодолеть данный уровень снова не удалось. Оставшуюся часть сессии курс консолидировался в узком диапазоне $1.1970/90.
GBP/USD снизился в район поддержки $1.7450. Ордера на покупку, расположенные в данном районе, стали причиной отката к $1.7490. Позже курс стабилизировался в диапазоне $1.7450/80.
USD/JPYв начале торгов установил новый 17-месячный максимум на Y114.82. Однако преодолеть данный уровень курс не смог и после недолгой консолидации снизился в район Y114.60.

Сегодня основной новостью станет выход отчета по торговому балансу США (US Total Trade Balance и US Total Trade Balance (last 5 years)). Несмотря на то, что средний прогноз ожидает увеличение дефицита до $59.0 млрд., на рынке бытует мнение, что в этот раз дефицит снова может приблизится к рекордному уровню.
Вероятнее всего, до выхода отчета валюты будут консолидироваться в нешироких диапазонах. Однако позже, в случае резкого отклонения от среднего прогноза, возможен резкий рост волатильности.

Цены на нефть продолжили укрепляться в ответ на прогноз правительства США, что спрос в США вырастет в 2006 году на 2.2% после ожидаемого снижения в этом году.
Ноябрьские контракты на нефть марки light подорожали на 2 цента до $64.14 за баррель. Министерство энергетики США заявило, что, согласно его прогнозам, потребление нефти в стране вырастет в 2006 г. на 2.2% до 21 млн. баррелей в день (в среднем) после ожидаемого сокращения на 0.9% в этом году.
Фил Флин из Alaron Trading, США, отмечает, что это сообщение развенчало спекуляции о "падении спроса" в крупнейшей в мире стране-потребителе энергоресурсов.
Люди начинают осознавать, что снижение спроса "будет временным, и мы увидим, что спрос в действительности начнет рост с началом следующего года", - заявил Флин.
В настоящее время рынок ожидает выхода данных по запасам нефти и нефтепродуктов в США, которые будут опубликованы сегодня вечером, на день позже чем обычно.

В четверг фондовый рынок Японии закрылся смешано. По итогам торгов Nikkei 225 снизился на 14.50 пунктов, или 0.11%, до 13449.24. В свою очередь, TOPIX вырос на 0.90 пункта, или 0.06%, до 1407.79.

Financial Times
Европейская модель экономики уже не работает
Gordon Brown предпринял очередную атаку на социальную модель Евросоюза. В частности, Brown предупредил, что высокий уровень безработицы во всех странах ЕС значит, что европейская старая экономическая система не работает. Канцлер заявил, что «время дебатов по поводу экономических реформ в Европе прошло. Наступило время действовать».

ВВС
США требуют повышения курса юаня
Министр финансов США Джон Сноу начал свою поездку по Китаю с визита в Шанхайский финансовый центр.
Он также намерен встретиться в Пекине с представителями руководства страны; одна из главных тем переговоров - валютная политика Китая и его гигантский профицит в торговле с США.
Вашингтон считает, что юань по-прежнему недооценен по отношению к американскому доллару, а это дает китайским товарам неоправданное ценовое преимущество в конкурентной борьбе и подрывает интересы американских производителей.
Google хочет делать добрые дела
Компания Google, девиз которой - "Не причини зла", объявила о создании своего благотворительного подразделения.
Называться оно будет Google.org и заниматься социальными инвестиционными проектами в развивающихся странах.
Основатели Google Лари Пейдж и Сергей Брин отдают новому отделению 1% акций и доходов компании - почти миллиард долларов.
Первыми получателями помощи от Google.org среди прочих станут проекты по улучшению водоснабжения в Африке и по борьбе с бедностью.

Финансовые известия
Мировую экономику ждет демографический кризис
Быстрое старение населения в развитых индустриальных странах приведет в ближайшие 30 лет к значительному падению темпов роста мировой экономики. Такой вывод содержится в опубликованном сегодня в Париже докладе Организации по экономическому сотрудничеству и развитию (ОЭСР).
Согласно подсчетам специалистов ОЭСР, в течение ближайших трех десятилетий темпы роста мировой экономики будут падать ежегодно на 1.7% из-за старения населения. Наибольший урон зафиксируют страны Европы. Нарастание демографических трудностей приведет к росту инфляции, росту дефицита государственных расходов, созданию новых социальных проблем.

Deutsche Welle
Таможня Германии усилила контроль автобанов и аэропортов
Кризисный штаб по предотвращению проникновения в Германию вируса птичьего гриппа принял решение усилить контроль за ввозимыми грузами в аэропортах и на автобанах. В то же время, как сообщил после заседания штаба в среду 12 октября в Бонне представитель министерства защиты прав потребителей, в Европе этого опасного вируса пока нет. Главную опасность распространения вируса представляет нелегальный ввоз в страну продуктов питания. Ранее Евросоюз запретил импорт мяса птицы из Турции.

Согласно срединной оценке, дефицит внешней торговли в августе должен был составить 60,0 миллиардов долларов США и приблизиться к максимуму 60,4 миллиарда долларов, установленному в феврале этого года. Министерство торговли планирует опубликовать данные о дефиците внешней торговли США в августе в четверг, в 12.30 по Гринвичу. «Мы ожидаем, что дефицит внешней торговли в августе вырастет на 2 миллиарда долларов и вплотную приблизится максимальному значению, установленному в феврале этого года,»- отметил Дэйв Гринлоу, старший экономист из Morgan Stanley в Нью-Йорке. «По большей части, увеличение дефицита, вероятно, отражает повышение цен на энергоносители. Ожидается, что дефицит торговли товарами вырастет только на полмиллиарда долларов».

В 2005 году темпы экономического роста в Великобритании замедлятся и упадут намного ниже тренда, а правительству, возможно, придется повысить налоги, чтобы сохранить благоприятное финансовое положение. Об этом заявила во вторник Организация экономического сотрудничества и развития (ОЭСР).
В своем последнем отчете по экономике Великобритании ОЭСР сообщила, что в последние десятилетие макроэкономическое развитие страны было "образцом стабильности", но что замедление роста потребительских расходов и нехватка производственных мощностей с середины 2004 года резко тормозят экономический рост. Учитывая все это, в ОЭСР заявили, что в 2005 году рост ВВП в Великобритании составит 1.7%, тогда как согласно предыдущему прогнозу, рост ВВП в этом году должен был составить 2.4%.
В ОЭСР заявили, что во второй половине этого года темпы экономического роста снова приблизятся к тренду, а в 2006 году достигнут 2.4%. Считается, что трендовые темпы роста в Великобритании составляют 2.5%-2.75%.
В ОЭСР сообщили, что, хотя решение Комитета по денежно-кредитной политике Банка Англии снизить в августе процентные ставки до 4.5% с 4.75% несколько уменьшило вероятность экономического спада, необходимости в дальнейшем снижении ставок нет. "Учитывая, что в настоящее время уровень производства близок к оптимальному, что инфляция растет и превышает целевой уровень, а краткосрочные индикаторы указывают на то, что экономический рост может снова приблизиться к трендовому показателю, веских причин для дальнейшего снижения ставок нет", - сказали в ОЭСР.
Похоже, точка зрения экспертов из ОЭСР созвучна с точкой зрения главы Банка Англии Мервина Кинга. В ОЭСР заявили, что некоторое замедление экономического роста в Великобритании было бы "желательным", учитывая, что, по их оценкам, экономика в стране на данный момент "растет темпами, соответствующими потенциалу или чуть выше него".
Согласно последним прогнозам ОЭСР, в 2005 и 2006 годах индекс потребительских цен Великобритании вырастет на 2.1%. Таким образом, индекс по-прежнему будет оставаться выше целевого уровня Банка Англии, который составляет 2.0%. В ОЭСР заявили, что существует вероятность того, что показатели экономического развития Великобритании окажутся ниже прогнозов.
По оценкам ОЭСР, если средняя цена на нефть будет на 10 долларов выше предполагаемой цены в 50 долларов за баррель, а рост импорта из Еврозоны замедлится, то в следующем году темпы роста ВВП Великобритании могут замедлиться на 0.25%. Как сказали в ОЭСР, несмотря на то, что вероятность обвала цен на жилье в Великобритании "уменьшилась", она остается одним из основных рисков для экономики Великобритании. Даже если эта вероятность и не материализуется, рост потребления в Великобритании, скорее всего, "останется медленным, а уровень сбережений вырастет ненамного", сообщили в ОЭСР.
В ОЭСР сообщили, что уровни капиталовложений в Британии были "неожиданно низкими". Но, вслед за аналитиками Банка Англии, эксперты ОЭСР ожидают, что, по мере того, как спрос будет расти, "благоприятные" финансовые условия будут способствовать росту инвестиций.

В среду в начале торгов доллар по отношению к иене достиг 17-месячного максимума. Однако позже американская валюта начала постепенно сдавать свои позиции в преддверии публикации данных по торговому балансу США.
Банк Японии, как и ожидалось, по итогам двухдневного заседания принял решение оставить без изменений кредитно-денежную политику. В заявлении говорилось о том, что центральный банк и в дальнейшем будет позволять временно нарушать целевой уровень депозитов коммерческих банков на своих счетах.
Министр финансов Японии Танигаки сказал, что не разделяет мнения о передаче специального фонда в 11 трлн. иен, предназначенного для интервенций на валютном рынке, в общий бюджет, откуда они могут быть потрачены на другие цели. "Мы опасаемся, что уменьшение этого фонда может привести к нежелательным колебаниям валютных курсов" ввиду возможных разговоров о том, что у Министерства финансов не окажется необходимых средств для интервенций. Эти комментарии показывают, что Минфин по-прежнему готов не допустить резких, "нежелательных" колебаний на валютном рынке.
Что касается вышедших новостей, то следует отметить, что количество обратившихся за пособием по безработице в сентябре в Британии, выросло до рекордного уровня с марта 2004 года. Таким образом, рост числа заявок наблюдается уже восьмой месяц подряд. Впрочем, уровень безработицы остался без изменений. Заметной реакции рынка не последовало.
Не смогло оказать поддержку доллару и выступление председателя Федеральной резервной системы Алана Гринспена, в котором глава центрального банка не коснулся вопроса политики процентных ставок, и лишь отметил, что «экономика США достаточно хорошо справляется с высокими ценами на энергоносители благодаря рыночным стимулам и «гибкости».

EUR/USD в начале торгов протестировал уровень поддержки $1.1950, однако, преодолеть его не смог. После этого курс начал постепенно повышаться. В результате был достигнут уровень сопротивления $1.2020. Расположенные здесь ордера на продажу остановили рост евро и стали причиной отката к $1.2050. Однако и этот уровень евро пробить не смог. Оставшуюся часть дня курс консолидировался в узком диапазоне $1.2010/30, в котором и завершились торги.
GBP/USD после тестирования поддержки на $1.7380 начал повышаться. В результате курс вернулся в район $1.7550. Отмеченные здесь ордера на продажу спровоцировали снижение в район $1.7520, в котором и закрылся день.
USD/JPY в начале дня установил новый 17-месячный максимум на Y114.73. Позже курс не покидал пределы диапазона Y114.40/70. Однако в конце дня снизился в район Y114.20, где и завершил торги.

Ожидающийся в четверг отчет может показать, что дефицит торгового баланса США в августе вырос и достиг второго максимального значения за всю историю. В соответствии со средними прогнозами показатель ожидается на уровне $59.5 млрд. в августе по сравнению с $57.9 млрд. месяцем ранее и рекордным значением $60.4 млрд., установленном в феврале. Статистику по данному индикатору можно посмотреть здесь: US Total Trade Balance и US Total Trade Balance (last 5 years).
В результате инвесторы предпочли проявить осторожность и закрыть позиции на покупку американской валюты. «Фиксация прибыли после серьезного роста является вполне естественным явлением,» говорит Саймон Деррик, глава департамента валютных стратегий лондонского представительства Bank of New York. «В ближайшем будущем укрепление доллара возобновится, а сейчас инвесторы просто предпочитают не рисковать.»

EIA прогнозирует, что цены на бензин и природный газ останутся на высоких уровнях в связи с недостаточным предложением. Средняя цена нефти WTI составит $58 за баррель в 2005, и достигнет $64 за баррель в 2006. Полное восстановление нефтеперерабатывающих мощностей после ураганов займет «много месяцев». EIA ожидает «значительного восстановления к концу 2005 года.»

Из-за растущей гибкости и стабильности американской экономики на рынке накопился " чрезмерный объем спекулятивных средств", с которым сейчас борются члены правления Федеральной резервной системы. Об этом в среду заявил председатель ФРС Алан Гринспен. "Хотя экономика по-прежнему развивается циклично, за последние двадцать лет гибкость сделала экономику более устойчивой к шокам и более стабильной в целом", - заявил Гринспен в своем выступлении перед Национального итальянского американского фонда в Вашингтоне. "Конечно, эта стабильность, способствуя появление излишних спекулятивных средств, поставила некоторые новые задачи перед членами правления", - сказал Гринспен.
В предыдущих выступлениях Гринспен подтвердил, что, с его точки зрения, в экономике некоторых штатов наметились признаки перегрева на рынке жилья, цены на которое поднялись до "неприемлемого уровня". Тем не менее, Гринспен выразил оптимизм и заявил, что домовладельцы смогут выдержать любое падение цен на жилье. Потому что большинство домовладельцев располагают "большим запасом капитала", который в определенной степени поможет им пережить снижение цен, отметил председатель ФРС.

Уровень сопротивления 3: Y116.40
Уровень сопротивления 2: Y115.50
Уровень сопротивления 1: Y114.90
Текущая цена Y114.77
Уровень поддержки 1: Y114.00
Уровень поддержки 2: Y113.50
Уровень поддержки 3: Y113.00

Комментарий. Курс пробил промежуточное сопротивление Y114.30 (максимумы 4 октября) и протестировал более важный уровень Y114.90 (максимум 9 мая 2004 года). Ближайшей поддержкой является Y114.00. Ее пробитие вернет курс к Y113.50, а далее – к Y113.00 (линия поддержки с 21 июля).

Уровень сопротивления 3: Chf1.3040
Уровень сопротивления 2: Chf1.2980
Уровень сопротивления 1: Chf1.2960
Текущая цена Chf1.2902
Уровень поддержки 1: Chf1.2880
Уровень поддержки 2: Chf1.2800
Уровень поддержки 3: Chf1.2680

Комментарий. Техническая картина нейтральна. Ближайшим сопротивлением остается Chf1.2960 (спроецированная канальная линия сопротивления от 6 октября). Ее преодоление откроет дорогу на Chf1.3040 (максимум 3 октября), однако первоначально доллару необходимо будет взять Chf1.2980. Поддержка расположена на Chf1.2880. Ее преодоление откроет дорогу к Chf1.2800.

Уровень сопротивления 3: $1.7800
Уровень сопротивления 2: $1.7630
Уровень сопротивления 1: $1.7560
Текущая цена $1.7462
Уровень поддержки 1: $1.7420
Уровень поддержки 2: $1.7340
Уровень поддержки 3: $1.7270

Комментарий. Фунт также продолжает снижение. Поддержка расположена на $1.7420. Более важная поддержка находится на $1.7270 (минимум 20 июля), однако сначала фунту необходимо будет взять $1.7340. Ближайшее сопротивление остается на $1.7560 (максимум 11 октября), затем - $1.7630 (максимум 10 октября). Ключевое сопротивление находится в зоне $1.7800/10 (максимум 6 октября).

Уровень сопротивления 3: $1.2150
Уровень сопротивления 2: $1.2080
Уровень сопротивления 1: $1.2020
Текущая цена $1.198
Уровень поддержки 1: $1.1950
Уровень поддержки 2: $1.1930
Уровень поддержки 3: $1.1860

Комментарий. Бычья дивергенция на часовом графике отработалась. Теперь у евро нет технических препятствий для продолжения снижения. Ближайшей поддержкой является минимум 11 октября на $1.1950. Его преодоление может увеличить потери евро до $1.1930 (спроецированная линия поддержки от 5 июля). Ключевой уровень расположен на $1.1860 (минимум 5 июля). Ближайшее сопротивление находится в области канальной линии $1.2020, далее – на $1.2080. Более важный уровень расположен на $1.2150 (максимум 10 октября).

High Low Close
EUR/USD 1.2050 1.1948 1.2024
USD/JPY 114.73 114.20 114.29
GBP/USD 1.7546 1.7387 1.7524
USD/CHF 1.2945 1.2829 1.2868

EUR/JPY 137.70 137.01 137.46
EUR/GBP 0.6873 0.6851 0.6859
GBP/JPY 200.52 199.46 200.31
GBP/CHF 2.2561 2.2499 2.2553

Nikkei -92.97 (-0.70%) 13,463.74
FTSE -38.5 (-0.70%) 5342.2
DJA -28.64 (-0.28%) 10,224.53
Nasdaq -21.24 (-1.03%) 2,039.85
S&P -6.37 (-0.54%) 1,178.50
US10YT -15/32 4.44% 98 13/32

06:45 FR CPI (сентябрь) предварительно unadjusted 0.4%
06:45 FR CPI (сентябрь) предварительно unadjusted, г/г 1.8%
06:45 FR HICP (сентябрь) предварительно, г/г 2.0%
08:00 IT Industrial production (август) adjusted 0.5%
08:00 IT Industrial production (август) adjusted, г/г -0.9%
09:00 EU GDP (Q2) revised 0.3% 0.3%
09:00 EU GDP (Q2) revised, г/г 1.1% 1.1%
12:30 US Jobless claims (неделя по 08.10) 350К 390К
12:30 US International trade (август), млрд. -59.0 -57.9
12:30 US Export (август), млрд. 164.2
12:30 US Import (август), млрд. 106.2
12:30 US Import prices (сентябрь) 1.3%
12:30 US Export prices (сентябрь) -0.1%
18:00 US Federal budget (сентябрь), млрд. 36.0 -50.0
20:30 US M2 money supply (03.10), млрд. -2.8
23:50 JP Corporate goods price index (CGPI) (сентябрь) domestic 0.2%
23:50 JP Corporate goods price index (CGPI) (сентябрь) domestic, г/г 1.7%