Новости и прогнозы: валютный рынок от 14-06-2006

Sandler Oneill повысил рейтинг Goldman Sachs с Hold до Buy

Friedman Billings повысил рейтинг Legg Mason с Mkt Perform » Outperform

Goldman Sachs повысил рейтинг SanDisk с Underperform до In-Line

Goldman Sachs повысил рейтинг Advanced Micro с Underperform до In-Line

Goldman Sachs повысил рейтинг Intel с In-Line до Outperform

Goldman Sachs повысил рейтинг Boeing с Underperform до In-Line

В четверг в 1300GMT выйдут апрельские данные Treasure International Capital Systems (TICS) о притоке капитала в США.

Экономисты прогнозируют, что чистые покупки иностранными инвесторами американских долгосрочных активов составят $70 млрд. против $69.8 млрд. в марте. Диапазон прогнозов составляет от $55 млрд. до $75 млрд.

После достижения $1.2644 курс медленно возвращается в середину дневного диапазона и в настоящее время торгуется в районе $1.2590, 50% сегодняшнего движения.

Поддержка остается в районе сосредоточения ордеров на покупку $1.2535/25, серьезным уровнем представляется $1.2500.

Ближайшим серьезным сопротивлением остается область $1.2690/$1.2700, которая, напомним, была прекрасной поддержкой для евро в прошлом месяце. Выше данного уровня расположены стопы, поглощение которых ускорит рост пары.

American Eagle Outfitters в среду заявил о повышении дивидендов на 50% с 30 до 45 центов на акцию.

Goldman Sachs повысил рейтинг акций производителя микрочипов Advanced Micro Devices, Inc. до уровня "in-line" с "underperform."

Акции Boeing Co. выросли после сообщения, что основной конкурент компании, Airbus предупредил об отсрочке по крайней мере на пол года поставок своего суперлайнера A380 superjumbo.

Creative Technology Ltd, производящий mp3 плеер Zen, заявил, что в отношении Apple проводится расследование по обвинению в нарушении патентных прав на пользовательский интерфейс iPod.

Credit Suisse Group согласился продать за $9.9 млрд. страховую компанию Winterthur французской AXA.

USD has sharply felt versus other main currencies after issued data testified inflation growth in May. At first dollar set to gains but unsuccessful test of key resistances led to long positions closing and following USD drop.

The CPI ex. food and energy climbed on 0.3% last month, after the same gain in April, the Labor Department said. Data on 0.2% hike was forecasted. As a result the doubts key rate will be lifted by the end of current months dispelled(Federal Funds 25 years диаграмма.) Futures traders are pricing in a 100% chance the Fed will raise its benchmark to 5.25% at the June 29 meeting. Yesterday possibility made 90%. The odds of an August increase are about 40%. Moreover, the possibility inflation growth can become the reason of further key rate increase in August amplified and makes now 44 %. As a result the rumors FED rates hike can suspend economy growth followed. This doesn't play in favor for USD. The managing FED director Susan Bies, FED Dallas President Richard

Fisher and the FED Boston President Cathy Minehan will speak today. At 1800GMT "The Beige-book ", prepared for the FOMC meeting on June, 28-29th will be published.

«Экономическая активность продолжала экспансию в период с середины апреля до начала июня, однако были отмечены признаки ее замедления.»

Четыре региональных банка: Atlanta, KC, Richmond, SF; и NY выразили «растущую озабоченность» в отношении экономической ситуации во втором полугодии.

Потребительские расходы выросли, однако, активность на рынке жилой недвижимости «продолжила охлаждаться.»

Рынки труда продолжают рост, однако давление от увеличения заработных плат остается сдержанным.

«Высокие цены на энергоносители стали причиной повышения цен промышленности и, в значительно меньшей степени, в секторе розничной торговли. Причем темпы роста цен увеличились по сравнению с апрелем.»

«Основной причиной снижения розничных продаж стало падение продаж автомобилей. Производственный сектор и индустрия услуг находятся в хорошей форме. В секторе кредитования картина смешана.

Рост ценового давления был отмечен в девяти федеральных округах.»

В тексте предыдущей, апрельской beige book было отмечено, что «экономическая активность продолжила рост во всех 12 округах.»

Индексы продолжили рост, причем Dow в настояще время опережает Nasdaq. Лидером среди «голубых фишек» является Boeing (BA 81.39 +4.41). Акции компании взлетели после сообщения о получении заказа на сумму $4.5 млрд. Кроме того, ранее сообщалось о повышении рейтинга компани Goldman Sachs. Рост акций Intel Corp (INTC 17.73 +0.61) также оказывает поддержку рынку после позитивных комментариев Goldman Sachs в отношении перспектив полупроводникового сектора. Среди других компонентов Dow по крайней мере на 1.0% выросли AA, DIS, MCD и XOM.

Stephen Gallagher из SoGen после выхода CPI, заявил, что «ФРС гарантированно повысит процентную ставку на ближайшей встрече FOMC, 29 июня. Данный шаг будет сделан в условиях замедления темпов экономического роста и увеличения инфляционного давления. В целом повышение ставки увеличивает вероятность того, что ФРС превысит свой целевой уровень, что может спровоцировать более значительное замедление экономики чем это необходимо для сдерживания инфляции. В подобных условиях плата за риск по всей видимости вырастет, а кривая доходности Treasury продолжит сглаживаться и останется инверсной.»

Основные индексы сохраняют достижения первой половины дня. Тем не менее, невысокие объемы торгов и активизация продаж Treasuries не добавляют оптимизма по поводу устойчивости сегодняшнего ралли.

Стоит отметить, что чувствительный к изменению процентных ставок финансовый сектор (-0.7%) в настоящее время снизился на отрицательную территорию и продолжает нести потери.

Разница доходности между 2-х летними (5.08%) и 10-летними (5.02%) обязательствами Казначейства США отражает обеспокоенность инвесторов по поводу темпов экономического роста.

Bies прогнозирует, что охлаждение рынка жилой недвижимости может снизить темпы роста ВВП на 0.5 процентных пункта.

Большую часть дня нефть торговалась в пределах $68.10 - $69.25. Во вторник цена закрытия составила $68.56.

«Замедление роста на рынке жилья проходит постепенно, темпы продаж остаются высокими, однако,могут стать причиной снижения потребительской активности.

Bies выразила озабоченность по поводу нетрадиционных направлений кредитования коммерческими банками и высокой концентрацией на секторе коммерческой недвижимости.

Доллар резко снизился против основных валют после того, как были опубликованы данные, засвидетельствовавшие ускорение темпов инфляции в мае.

Новости поначалу вызвали рост американской валюты, однако, после того, как доллар не смог преодолеть ключевые уровни сопротивления последовало закрытие позиций на покупку, что и стало причиной падения американской валюты.

Как сообщил Департамент Труда, ядро индекса CPI, которое не учитывает изменение цен на продукты питания и энергоносители CPI core диаграмма в мае выросло на 0.3% после аналогичного скачка в предыдущем месяце. Аналитики прогнозировали рост показателя на 0.2%.

В результате практически не осталось сомнений, что в конце текущего месяца процентная ставка ФРС Federal Funds 25 years диаграмма будет повышена.

Рынок фьючерсов в настоящее время на 100% учитывает вероятность того, что 29 июня ФРС повысит ставку до 5.25%. Во вторник такая вероятность составляла 90%. Более того, выросли шансы того, что рост инфляции может стать причиной повышения ставки и в августе. Вероятность такого развития событий составляет в настоящее время 44%.

В результате активизировались разговоры о том, что грядущее повышение ставок ФРС может стать причиной серьезного замедления темпов экономического роста, что безусловно негативно повлияет на привлекательность доллара.

Сегодня состоятся выступления управляющей ФРС Susan Bies, президента ФРБ Далласа Richard Fisher и главы бостонского ФРБ Cathy Minehan. В 1800GMT будет опубликована «Бежевая книга», подготовленная к встрече FOMC, которая состоится 28-29 июня.

The main indexes continued strengthening and at present time has renewed highs. All ten economy sectors now trade in black. Energy sector(+1.9%) leads the rise, caused by oil gains renewal after prior session drop on 2.5%. Materials show +1.5% and continue strengthening on gold and copper gains. Technology added 1.0% after semi-conductor sphere rating increase

Drew Matus из Lehman говорит, что «рост инфляционного давления усилился, что в свою очередь повышает вероятность того, что ФРС поднимет ставку в конце июня.

Несмотря на весь шум вокруг компоненты стоимости аренды жилья индекса CPI, следует отметить тот простой факт, что рост индекса PCE, в котором вес стоимости жилья значительно ниже чем в CPI, в последнее время демонстрирует практически такие же темпы роста, что и индекс потребительских цен. Мы полагаем, что увеличивающееся инфляционное давление станет причиной повышения ставки ФРС до сентября до уровня 5.50%.»

Ian Shepherdson, chief economist from HFE says that May CPI data urge that «rate hike on 29 June is inevitable. We hope August economy expand slow dawn will provide a hedge for further rate increase.»

Analytics mark that core CPI growth «was lead by sharp shelter growth on 0.6%».

Основные индексы продолжают рост и в настоящее время обновили сессионные максимумы. Все десять основных экономических сектора в настоящее время укрепляют свои позиции и торгуются на положительной территории.

Лидирует энергетический сектор (+1.9%), что вызвано восстановлением цен на нефть после падения в течение последних сессий на 2.5%. Сектор материалов (Materials (+1.5%) ) также укрепляет свои позиции благодаря восстановлению цен на золото и медь.

Технологический сектор (+1.0%) растет после повышения рейтинга полупроводникового сегмента.

Закрытие позиций после того, как пара не согла преодолеть сопротивление в районе Chf1.2390/00 стало причиной резкого падения доллара.

Курс пробил область сосредоточения ордеров на покупку Chf1.2315/00, и поглотив стопы достиг зоны поддержки Chf1.2270/55. В данном районе следует ожидать стабилизации пары.

Next data issued:

06:45 FR HICP (May) preliminary, y/y 2.4% 2.0%

06:45 FR CPI (May) unadjusted preliminary 0.4% 0.4%

06:45 FR CPI (May) unadjusted preliminary, y/y 2.1% 1.7%

08:00 IT CPI (May) final 0.3% 0.3% 0.3%

08:00 IT HICP (May)final, y/y 2.3% 2.3% 2.3%

08:00 IT CPI (May) final, y/y 2.2% 2.2% 2.2%

08:30 UK Claimant count (May) +5.3а? +7.2а? +7.7а?

08:30 UK Claimant count rate (May) 3.0% 3.0% 3.0%

08:30 UK Average earnings (3 months for April) аГ/аГ 4.4% 4.4% 4.2%

08:30 UK ILO Jobless rate (3 months for April) 5.3% 5.2%

On Wednesday the USD snapped a 7-days winning on speculation further interest rate increases by the Federal Reserve will suspend economic growth.

Also USD decrease promoted by technical indicators. Many market players consider the U.S. currency rally was too fast and correction is necessary.

The recent data on Britain unemployment on a standards ILO for February-April made the highest since October 2004.

France and Italy inflation reports were as expected and obvious for a market.

EUR/USD after increase in area of resistance $1.2600 the rate again has started to decrease. As a result EUR rebounded to $1.2560 where it stabilized before the beginning of the American session.

GBP/USD climbed to $1.8450. Offers became the reason of recoil to $1.8400/10. Then the rate stabilized in a range 1.2400/20.

USD/JPY after decrease to Y114.80 has raised in area Y115.00/10 and then stabilized.

The data on CPI is awaited today.. Analytics forecast decrease. But the market still has a sentiment showing strengthening of inflation pressure in USA.

If the forecasts fake USD can continue today's correction.

Вопреки ожиданиям, рост сore-CPI не стал причиной снижения основных индексов при открытии торгов.

По всей видимости инвесторы уже учли повышение инфляционного давления и рост ставки, поскольку Dow, SnP 500 и Nasdaq потеряли 6.3%, 5.3% и 7.0%, соответственно после выхода предыдущего отчета CPI 17 мая.

Ian Shepherdson, главный экономист HFE говорит, что майский CPI говорит, что «повышение ставки 29 июня является решенным делом. Мы надеемся, что в августе снижение темпов экономического роста станет препятствием для очередного увеличения стоимости кредита.»

Аналитик отмечает, что рост core CPI «был вызван резким, на 0.6%, увеличением стоимости аренды жилья.»

Рост CPI развеял последние сомнения по поводу того, что ФРС в конце месяца повысит процентную ставку до 5.25% и стал причиной снижения фьючерсов на основные фондовые индексы: S&P -4.9. Nasdaq: -5.0.

Таким образом, можно прогнозировать, что в среду рынок откроется с понижением.

Июльский контракт на нефть марки NYMEX light crude вырос на электронных торгах в цене на 14 центов до $68.70 за баррель. Нефть марки r Brent crude выросла на 2 цента до $66.94.

Доходность 10-летних обязательств казначейства США выросла до 4.98% по сравнению с 4.96% во вторник вечером.

Корпоративные новости: во вторник после закрытия торгов Microsoft сообщил о восьми «критических» недостатках в обеспечении безопасности в операционных системах Windows и Office. Акции Microsoft упали на 0.5% во Франкфурте.

EUR/USD $1.2600, $1.2630, $1.2500

USD/JPY Y114.50, Y115.00.

EUR/GBP stg0.6800

AUD/USD $0.7375, $0.7350

Увеличение core CPI на 0.3% против ожиданий +0.2% вызвало резкий рост доллара. В результате EUR/USD установил минимум дня в районе $1.2537. Однако, спрос в данном районе оказал паре поддержку и в настоящее время EUR/USD вернулся на $1.2560. Тем не менее, давление на пару не снижается.

Спрос сосредоточен в районе $1.2530 и по видимому защищает опционный барьер на $1.2500. Ниже данного уровня поддержку можно ожидать на $1.2470.

Ордера на продажу остаются в районе $1.2610/20 на $1.2640/50 и на подходе к $1.2680/95.

В 1230 GMT будет опубликован отчет по индексу потребительских цен в США. Аналитики прогнозируют снижение основного показателя CPI m/m диаграмма с 0.6% до 0.4%. Индекс, не учитывающий изменения цен на энергоносители и продукты питания CPI core диаграмма ожидается на уровне 0.2% против 0.3% в предыдущем месяце.

Рынок настроен увидеть данные, указывающие на усиление инфляционного давления в США и в случае выхода слабых данных доллар может продолжить начатую сегодня коррекцию. В противном случае следует ожидать укрепления американской валюты.

Были опубликованы следующие данные:

06:45 FR HICP (май) предварительно, г/г 2.4% 2.0%

06:45 FR CPI (май) unadjusted предварительно 0.4% 0.4%

06:45 FR CPI (май) unadjusted предварительно, г/г 2.1% 1.7%

08:00 IT CPI (май) итоговый 0.3% 0.3% 0.3%

08:00 IT HICP (май) итоговый, г/г 2.3% 2.3% 2.3%

08:00 IT CPI (май) итоговый, г/г 2.2% 2.2% 2.2%

08:30 UK Claimant count (май) +5.3К +7.2К +7.7К

08:30 UK Claimant count rate (май) 3.0% 3.0% 3.0%

08:30 UK Average earnings (3 месяца по апрель) г/г 4.4% 4.4% 4.2%

08:30 UK ILO Jobless rate (3 месяца по апрель) 5.3% 5.2%

В среду на европейских торгах доллар корректировал снижение последних семи дней. Причиной стали слухи, что дальнейшее повышение ставок ФРС может воспрепятствовать экономическому росту.

Также снижению доллара способствуют технические факторы. Поскольку рост американской валюты был слишком быстрым и необходима коррекция.

Вышедший отчет показал, что уровень безработицы в Британии по стандартам Международной организации труда (ILO) за февраль-апрель стал максимальным с октября 2004 года.

Отчеты по инфляции во Франции и Италии практически совпали с прогнозами и не вызвали реакции рынка.

EUR/USD после повышения в район сопротивления $1.2600 курс вновь начал снижаться. В результате евро вернулся в район $1.2560, в котором и стабилизировался перед началом американской сессии.

GBP/USD повысился в район $1.8450. Расположенные здесь ордера на продажу стали причиной отката к $1.8400/10. Затем курс стабилизировался в диапазоне 1.2400/20.

USD/JPY после снижения к Y114.80 повысился в район Y115.00/10. После этого курс стабилизировался в данном диапазоне.

Сегодня будет опубликован отчет по индексу потребительских цен в США (CPI m/m диаграмма

CPI core диаграмма). Аналитики прогнозируют снижение показателя. Однако рынок настроен увидеть данные, указывающие на усиление инфляционного давления в США. Если ожидания не оправдаются, доллар может продолжить начатую сегодня коррекцию.

"В какой-то момент высокая инфляция в стране неизбежно становится негативным фактором для национальной валюты, и тогда количество желающих инвестировать в ее активы начинает сокращаться", - отмечают аналитики ING Barings.

The dollar snapped a 7-days winning streak against the euro, and fell versus the yen, on speculation further interest rate increases by the Federal Reserve will weigh on economic growth.
Besides, the reports will publish tomorrow can show a slowdown in industrial sector and growth the number of claims for jobless benefits.
тАЬWe think the dollar rally was short term,- said Tim Fox, Dresdner Kleinwort Wasserstein. тАЬIt's debatable whether one or two more the Fed will hikes the rate, but the dollar continues the downside.
There are concerns that the Fed rates are over-tightening, - said Ryohei Muramatsu, Commerzbank. тАЬThis is bad for the dollar.
Also USD decrease promoted by technical indicators. Many market players consider the U.S. currency growth was too fast and correction is necessary.
тАЬ The dollar advanced too far, so I won't be surprised to see it face a short-term downward correction,- said Minoru Shioiri, Mitsubishi UFJ Securities Co.
There are fears in this month that Fed will lift the rate on June meeting in a 17-th time and USD increased versus uniform currency at 2.3%. Also expecting CPI in the USA may show indexтs growth.
Remind that president of the Fed Bank Sandra Pianalto said inflation exceeded comfort level. President Richard Fisher adheres to same opinion also.

Немецкие следственные органы во вторник провели обыск на заводе DaimlerChrysler в Бремене. Информацию об этом подтвердили в правлении концерна. Одновременно было заявлено, что менеджмент будет всячески содействовать расследованию. Как сообщает Deutsche Welle, прокуратура предполагает, что некоторые сотрудники предприятия нанесли своему работодателю экономический ущерб. Подробности не сообщаются, так как они могут помешать дальнейшему ходу дела.

Цены на нефть в среду остаются стабильными после падения во время двух предыдущих сессий, из-за того что инвесторы избавляли от сырьевых активов, опасаясь повышения процентной ставки США.

Июльские фьючерсы на нефть Brent подорожали на 16 центов до $67,08 за баррель, всего цена на поставку нефти в июле упала почти на $4 на этой неделе. В четверг действие июльских контрактов на Brent заканчивается и инвесторы уже приступили к активной торговле фьючерсами на август. Американская легкая нефть WTI подорожала на 27 центов до $68,83 за баррель.

Сегодня будут опубликованы данные о запасах бензина в США. Как ожидается, они снова вырастут, а запасы нефти соответственно снизятся. Запасы бензина по прогнозам аналитиков увеличатся на этой неделе на 1,1 миллиона баррелей.

Как сообщает Deutsche Welle, люксембургский производитель стальных труб концерн Tenaris объявил о покупке за 3 миллиарда 200 миллионов долларов американской компании Maverik Tube. Она поставляет трубы для нефтегазовых предприятий в США, Канаде и Колумбии. Благодаря этой сделке люксембургский концерн получил возможность закрепиться на рынках Северной и Южной Америки.

Доллар прервал 7-дневное восхождение по отношению к евро и подешевел против иены на спекуляциях, что дальнейшее повышение ставок ФРС может воспрепятствовать экономическому росту.

Кроме того, выходящие завтра отчеты могут показать замедление в производственном секторе и рост количества заявок на пособие по безработице.

«Мы считаем, что ралли доллара было кратковременным явлением». - говорит Tim Fox, Dresdner Kleinwort Wasserstein. «Остается спорным вопрос единожды или дважды повысит ставку ФРС, но доллар продолжит снижение».

«Сейчас возникли опасения, что ставки ФРС завышены». - отмечает Ryohei Muramatsu, Commerzbank. «Для доллара это плохо».

Также снижению доллара способствуют технические факторы. Многие участники рынка считают, что последний рост американской валюты был слишком быстрым и необходима коррекция.

«Рост доллара затянулся, поэтому не надо удивляться краткосрочной нисходящей коррекции», - говорит Minoru Shioiri, Mitsubishi UFJ Securities Co.

В этом месяце на слухах, что ФРС на июньском заседании 17-й раз повысит ставку доллар подорожал против единой валюты на 2.3%. Также ожидающийся сегодня отчет по потребительским ценам в США может показать рост индекса.

Напомним, что Президент ФРБ Кливленда Sandra Pianalto в своем выступлении 12 июня отметила, что «инфляция превысила комфортный уровень». Такого же мнения придерживается и глава ФРБ Далласа Richard Fisher.

Уровень безработицы по стандартам Международной организации труда (ILO) за февраль-апрель, составивший 5,3%, что оказалось максимумом с октября 2004 года, когда за период с августа по октябрь безработица составила 5,4%. Относительно января-марта этого года безработица за трехмесячный период, закончившийся в апреле, выросла на 0,2%.

С начала 2006 года официальный уровень безработицы вырос на 0,6%.

Число безработных, получающих пособие по безработице, в Великобритании в мае выросло на 5800 до 950 900. Согласно пересмотренным данным, в апреле число таких безработных увеличилось на 7300. Уровень безработицы, рассчитанный исходя из числа безработных, получающих пособие, в мае остался без изменений и составил 3,0%. Экономисты, прогнозировали, что число безработных в мае вырастет на 7000.

EUR/USD; $1.2600, $1.2630, $1.2500

USD/JPY; Y114.50, Y115.00

EUR/GBP; stg0.6800

AUSSIE; $0.7375, $0.7350

Уровень сопротивления 3: Y116.50

Уровень сопротивления 2: Y116.00

Уровень сопротивления 1: Y115.10

Текущая цена Y114.92

Уровень поддержки 1: Y114.40

Уровень поддержки 2: Y113.80

Уровень поддержки 3: Y113.00

Комментарий. Курс протестировал сопротивление Y115.10. Его пробитие откроет дорогу к Y116.00 (нижняя граница гэпа 24 апреля). Пробитие поддержки на Y114.40 приведет к снижению в район уровень поддержки находится в районе Y113.80. Если курс снова не удержится выше, потери доллара увеличатся до Y113.00.

Уровень сопротивления 3: Chf1.2560

Уровень сопротивления 2: Chf1.2450

Уровень сопротивления 1: Chf1.2400

Текущая цена Chf1.2329

Уровень поддержки 1: Chf1.2310

Уровень поддержки 2: Chf1.2280

Уровень поддержки 3: Chf1.2200

Комментарий. Курс протестировал поддержку Chf1.2310. Если курс пробьет эту поддержку, продажи доллара усилятся и приведут к тестированию Chf1.2280 и далее – на Chf1.2200. Сопротивление остается в области Сhf1.2400. В случае его преодоления откроется дорога в район Chf1.2450. Далее важное сопротивление находится на Chf1.2560.

Уровень сопротивления 3: $1.8610

Уровень сопротивления 2: $1.520

Уровень сопротивления 1: $1.8460

Текущая цена $1.8420

Уровень поддержки 1: $1.8320

Уровень поддержки 2: $1.8250

Уровень поддержки 3: $1.8200

Комментарий. Фунт протестировал сопротивление на $1.8460, но пробить его не смог. Ближайшая серьезная поддержка остается на $1.8320. Его преодоление откроет дорогу на $1.8250 и далее – к $1.8200. Преодоление $1.8460 откроет дорогу на $1.8520 и далее – $1.8610.

Уровень сопротивления 3: $1.2680

Уровень сопротивления 2: $1.2620

Уровень сопротивления 1: $1.2600

Текущая цена $1.2593

Уровень поддержки 1: $1.2500

Уровень поддержки 2: $1.2440

Уровень поддержки 3: $1.2380

Комментарий. Курс протестировал область сопротивления $ 1.2600/20. Преодоление данной области откроет дорогу к $1.2680. Ближайшей поддержкой является зона $1.2500/20. Далее курс может снизиться в район $1.2440.

On Asian session on Wednesday the dollar against basic currencies
remains near 7-week highs. PPI published in the USA yesterday appeared
better than forecasts. It strengthened confidence that rates increase in
the USA continue and support USD.
However it is probable, that USD will continue its ascension only after
the U.S. CPI report. Remind, that this report is more significant, than
the previous one.

EUR/USD traded in a range $1.2540/60.
GBP/USD remained in a range $1.8335/70.
USD/JPY consolidated within the limits Y114.90/115.30.

The U.S. CPI will publish today. Analysts predict a little index's decrease, but yesterday's data give to hope for index's growth. In this case dollar increase can be accelerate.

EURO

Ордера на покупку: 1.2525 и 1.2490

Ордера на продажу: 1.2575 и 1.2600

YEN

Ордера на покупку: 115.00 и 114.70

Ордера на продажу: 115.50

STERLING

Ордера на покупку: 1.8325

Ордера на продажу: 1.8400

AUSSIE

Ордера на покупку: 0.7360

Ордера на продажу: 0.7400

Dollar will continue to grow versus basic currencies.
The euro declined against the dollar after a report showed investor confidence in Germany decreased to its lowest since July prior year. The report of economic expectations ZEW said index fell more than analysts expected in June. Index is falling for a six consecutive months.
By the way, separate report showed CPI growth in Germany slowed down in comparison with prior month, owning to significant weakening of price pressure outside of energy sector.
The harmonized Germany CPI calculated in view of EU standards, completely justified analystsтАЩ forecasts.
In Britain CPI exceeded in May a target level 2.0% established by BOE.
The dollar renewed growth against the basic currencies after the publication of inflationary data which activated speculations on continuation of the U.S. Fed interest rates increase.
As Labor Department informed, PPI which excludes food and energy has grown on 0.3% more, than analysts assumed.
The report today validated the Fed's concerns about inflation,said Richard Franulovich, leading currency strategist of New-York representation Westpac Banking Corp.
The Fed has to raise interest rates to contain that, it will support the dollar, - thinks analysts.
Futures market in the recent time on 90% considers probability of Interest rate increase on a quarter of percentage point to 5.25% in this month.
Other government report has fixed the slowdown of retail sales in May to 0.1% in comparison with 0.5% in April. Nevertheless, the index which excludes auto sales appeared at the level of expectations 0.5% after growth at 0.8% month earlier.
This fact showed that despite some cooling, consumer activity in the USA remains on the high level.

EUR/USD after news from Germany try to punch support, but it could not. The rate consolidated in a range $1.2870/1.2600. After the U.S. news a slowdown continued and the euro tested support $1.2520. Recoil has not followed. Day closed at $1.2541.
GBP/USD after testing support on $1.8390 climbed in area $1.8450/60. Offers led to recoil in $1.8420. After that the rate was stabilized in a narrow range $1.8420/40. Then the rate decrease proceeded as a result the rate lifted to $1.8320. Strong recoil, as well as for the euro, has not followed. Day closed on $1.8340.
USD/JPY remain in a range Y114.30/70 for over the day.

Then the rate rose to Y115.40. After unsuccessful effort of this level overcoming the rate decreased to Y115.30 in which the trades closed.
Futures market in the recent time on 90% considers probability of Interest rate increase on a quarter of percentage point to 5.25% in the end of month.
On Monday similar possibility was 84%, and two weeks ago didnтАЩt exceed 72%.
Considering general concern in inflation problem this instability likely will maintain before the CPI publication on Wednesday, before FOMC meeting inflationary report, which allow to predict more confidently how will develop events on currency market in the recent time.

В среду на азиатской сессии доллар по отношению к основным валютам оставался в районах 7-недельных максимумов. Вышедший вчера отчет по индексу цен производителей в США оказался лучше прогнозов (PPI m/m диаграмма и

PPI core диаграмма). Это укрепило уверенность в том, что повышения ставок в США продолжатся и оказало поддержку доллару.

Однако вполне вероятно, что доллар продолжит свое восхождение только после отчета по индексу потребительских цен в США. Напомним, что данный отчет является более значимым, чем вышедший накануне.

EUR/USD торговался в диапазоне $1.2540/60.

GBP/USD оставался в диапазоне $1.8335/70.

USD/JPY не покидал пределы Y114.90/115.30.

Как было сказано выше, сегодня будет опубликован отчет по индексу потребительских цен в США (CPI m/m диаграмма

CPI core диаграмма). Аналитики прогнозируют небольшое снижение показателя, но вчерашние данные вселяют надежду на рост индекса. В этом случае рост доллара может ускориться.

Цены на нефть упали, так как ожидается сокращение спроса в случае, если центральные банки будут поднимать процентные ставки для сдерживания инфляции. Также проблемой может стать замедление роста экономики. Июльские контракты на нефть light sweet упали в цене на 28 центов до $68.28 за баррель с уровня закрытия $68.56 за баррель в Нью-Йорке во вторник.

Closing
Nikkei -614.41 (-4.1%) 14,218.60
FTSE 100 -101.30 (-1.80%) 5.519,60
DOW -90.45 (-0.84%) 10,702.13
NASDAQ -18.67 (-0.89%) 2,072.65
S&P500 -12.99 (-1.05%) 1,223.41
10YR +4/32 (4.96%) 101 8/32

Japan stock market has the greatest losses on Tuesday since September 11th, 2001.
Japanese exporters as Canon Inc. and Honda Motor Co. headed a collapse of market after announcements of Fed officials about undesirable rate of inflation in the country and left doubts of rate increase in the USA will continue. As a result fears renewed on growth of credit cost will negatively influence on American consumers activity. The USA is the major Japan export market.
Its enough to tell for representation of sales scale that only three components of Nikkei 225 strengthened its positions on results of day. It were Kao Corp., Chugai Pharmaceutical Co. and Sky Perfect Communications Inc.

Fears on rates increase and world economy slowdown became a reason of EU stock markets falling. Shares of technological sector companies decreased after world tendency for this segment, which is more sensitive to economic cycle dynamic.
Shares of extracting companies as BHP Billiton, had losses on a background of continuation of copper prices decrease.
Investors worry that FED in the USA likely continues to lift the rates.
Financial companies shares became locomotives of falling which are most sensitive to changes of rates. So, UBS shares have lost 2.7%, a leading European insurer Allianz - 2.4%. BHP Billiton shares fell on 3.3%.

On Monday Wall Street continued decrease.
The U.S stock market opened without the certain tendency after the publication of ambiguous economic data.
As Labor Department informed, PPI which excludes food and energy has grown in May on 0.3% after strengthening on 0.1% the last month.
Forecasts predicted less significant growth, 0.2%.
Major index has strengthen at 0.2% against expected 0.5% and growth at 0.9% in April.
Rates of Retail Sales growth Retail Sales аДаИаАаГб?аАаМаМаА in May decreased to 0.1% compared with 0.5% in April. The index, which excludes auto sales Retail Sales (ex. auto) аДаИаАаГб?аАаМаМаА, appeared at level of expectations and was 0.5% after increase on 0.8% in the last month.
Positive corporate news, and decrease of oil prices on 2.3% in first half of day supported the market. In particular, Best Buy and Goldman Sachs presented stronger quarter results in comparison with expectations, and Qualcomm rose profit forecast for Q3.
Attempt of core indexes growth didnт??t have a success and the market closed with losses.
Considering general concern in inflation problem similar instability likely will keep before the CPI publication on Wednesday, before inflationary report at FOMC meeting.
Volumes of trades: NYSE - 1.92 billion shares; Nasdaq - 2.13 billion.

Financial Times

Перечисление факторов риска в преддверии IPO должно успокоить инвесторов

Вчера вызывающее массу разногласий первичное размещение акций "Роснефти" на шаг приблизилось к реальности, и люди, работающие над этим IPO, пообещали, что в сопроводительной документации приоритетное освещение получат тревоги инвесторов по поводу потенциальных правовых рисков и рисков, связанных с корпоративным управлением.

Один из крупнейших вопросов – приобретение "Юганснефтегаза", главного актива "Роснефти", у ЮКОСа при сомнительных обстоятельствах – возглавит список "факторов риска" в проспекте компании, заявил источник, видевший его черновик.

ВВС

Россия хочет изменить Энергетическую хартию

Россию не устраивает Энергетическая хартия в ее нынешнем виде, заявил представлявший ее на встрече министров финансов Большой восьмерки в Санкт-Петербурге Алексей Кудрин.

Субботняя встреча проходила в рамках подготовки к саммиту Большой восьмерки, который пройдет в Петербурге в июле.

"Россия разделяет принципы Энергетической хартии, но некоторые принципы, которые в ней содержатся, нас не устраивают", - сказал российский министр финансов.

Чингиcхан во главе глобализации

Китайские журналисты нашли свой символ глобализации и рынков без границ - Чингисхана.

Основатель монгольской империи вошел в историю как кровавый правитель и безудержный завоеватель, но для китайской государственной газеты "Чайна дейли", он - пионер глобализации.

"Наше представление о глобальных рынках ограничивается продажей кока-колы в Калькутте или открытием кофейни "Старбакс" в Шанхае. Но, как показывают исторические находки, процессы глобализации шли еще 800 лет назад в годы правления Чингисхана", - пишет газета, цитируя историков, участников конференции, посвященной 800-летию создания Монгольской империи.

Deutsche Welle

В Санкт-Петербурге открылся международный экономический форум

В Санкт-Петербурге во вторник открылся Х международный экономический форум. Повышенное внимание к его работе обусловлено тем, что он проходит перед саммитом "Большой восьмерки", который состоится здесь же в середине июля.

У нынешнего петербургского экономического форума есть ряд отличительных черт. Во-первых, впервые за 10 лет своего существования он проходит не в Таврическом дворце, а в выставочном комплексе "Ленэкспо", что дает больше возможностей для экспонентов. Во-вторых, форум открывал не председатель российского правительства, а лично президент страны. В третьих, журналисты, за исключением так называемого "кремлевского пула", слушали вступительные речи не с балкона зала заседаний, а по трансляции в соседнем павильоне. В одной из них Владимир Путин рассказывал об экономических успехах России.

Министры финансов Германии и России договорились о деталях погашения долгов

Россия пока воздержится от дальнейшего досрочного погашения долгов перед Германией. Как сообщило во вторник в Берлине министерство финансов ФРГ, такая договоренность была достигнута на консультациях сторон и отвечает их взаимным интересам. В сообщении отмечается, что министры финансов Германии и России Пеер Штайнбрюк и Андрей Кудрин договорились о погашении Россией 1,3 миллиарда евро в счет долга перед Германией, общая сумма которого достигает 7,7 миллиарда евро.

В среду фондовый рынок Японии частично компенсировал понесенные накануне убытки. Nikkei 225 вырос на 90.96 пунктов, или 0.64%, до 14309.56. TOPIX повысился на 9.12 пунктов, или 0.63%, до 1647.42.

Во вторник доллар продолжил рост по отношению к основным валютам.

Евро по отношению к доллару начал снижаться после выхода отчета, показавшего, что доверие инвесторов в Германии упало до минимального уровня с июля прошлого года. Вышедший отчет по индексу экономических ожиданий ZEW показал, что в июне индекс упал еще больше, чем предполагали аналитики. Июнь стал шестым месяцем снижения показателя.

Кроме того, отдельный отчет показал, что рост индекса потребительских цен в Германии замедлился по сравнению с предыдущим месяцем, благодаря значительному ослаблению ценового давления вне сектора энергоносителей .

Гармонизированный индекс потребительских цен Германии, рассчитанный с учетом стандартов Европейского союза, полностью оправдал прогнозы аналитиков.

А вот в Британии индекс потребительских цен в мае превысил установленный Банком Англии целевой уровень 2,0%.

Доллар возобновил рост против основных валют после публикации инфляционных данных, которые активизировали спекуляции в отношении продолжения процесса повышения процентных ставок Федеральным резервом США.

Как сообщил Департамент Труда, индекс PPI, не учитывающий цены на продукты питания и энергоносители PPI core диаграмма вырос больше, чем предполагали аналитики.

«Сегодняшний отчет подтвердил обоснованность опасения ФРС в отношении инфляции,» сказал Richard Franulovich, главный валютный стратег нью-йоркского представительства Westpac Banking Corp.

«Для сдерживания ценового давления ФРС придется повысить ставку, что окажет поддержку доллару,» полагает аналитик.

Другой правительственный отчет зафиксировал снижение темпов роста розничных продаж Retail Sales диаграмма в мае до 0.1% по сравнению с 0.5% в апреле. Тем не менее, показатель, не учитывающий продажи автомобилей Retail Sales (ex. auto) диаграмма оказался практически на уровне ожиданий и составил 0.5% после роста на 0.8% в предыдущем месяце.

Данный факт говорит о том, что несмотря на некотрое охлаждение, потребительская активность в США остается на высоком уровне.

EUR/USD после выхода новостей из Германии попытался пробить поддержку на $1.2570, но не смог. Курс стабилизировался в диапазоне $1.2870/1.2600. После выхода новостей из США снижение продолжилось и евро протестировал поддержку на $1.2520. Значительного отката не последовало. День закрылся на $1.2541.

GBP/USD после тестирования поддержки на $1.8390 повысился в район $1.8450/60. Расположенные здесь ордера на продажу стали причиной отката к $1.8420. После этого курс стабилизировался в узком диапазоне $1.8420/40. Затем снижение продолжилось, в результате чего курс достиг уровня $1.8320. Сильного отката, как и в случае с евро, не последовало. День закрылся на $1.8340.

USD/JPY большую часть дня оставался в диапазоне Y114.30/70. Затем курс повысился в район Y115.40. После неудачной попытки пробития данного уровня курс снизился в район Y115.30, в котором и завершились торги.

Рынок фьючерсов в настоящее время на 90% учитывает вероятность повышения процентной ставки Federal Funds 25 years диаграмма на четверть процентного пункта до 5.25% в конце текущего месяца.

В понедельник подобная вероятность составляла 84%, а две недели назад не превышала 72%.

Принимая во внимание всеобщую озабоченность проблемой инфляции подобная неопределенность, по всей видимости, сохранится до публикации в среду индекса потребительских цен CPI, последнего перед встречей FOMC инфляционного отчета, который позволит более уверенно прогнозировать как будут развиваться события на валютном рынке в ближайшем времени.

Экономист Stephen Gallagher из SoGen говорит, что «рост экономики США в течение 2006 года замедлится, причем наиболее слабый показатель можно ожидать во втором квартале. Данное мнение аналитик аргументирует снижением потребительской активности в связи с повышением в этот период времени цен на бензин. В долгосрочном периоде, принимая во внимание сохранение роста на рынке занятости и увеличение доходов, есть основания говорить о том, что темпы роста потребления сохранятся на уровне не ниже 3.0%.» По мнению аналитика продолжение ФРС процесса повышения процентных ставок может внести коррективы в данный сценарий развития событий.

Экономист John Shin из Lehman отмечает, что «основной индекс PPI вырос на 0.2% и оказался ниже прогнозов, предполагавших укрепление показателя на 0.5%, однако ядро индекса выросло на 0.3% против ожидавшихся 0.2%.»

«Данные, особенно основной индекс, стабилизировались после нескольких довольно волатильных месяцев. Мы прогнозируем core CPI на уровне 0.2%, несмотря на превышение прогнозов core PPI, поскольку корреляция между индексами core CPI и core PPI весьма слаба.»

«Retail sales оказались на уровне ожиданий и Lehman оставляет свой прогноз темпа роста ВВП во втором квартале без изменений уровне +3.2%.»

Экономисты JPM пишут, что «опубликованные сегодня данные подтверждают ожидания повышения ФРС процентной ставки на ближайшей встрече FOMC, которая состоится в конце месяца. Рост розничных продаж замедлился, однако не является свидетельством слабости данного сегмента, поскольку предварительные данные позволяют говорить о росте продаж автомобилей в июне. Рост ядра индекса PPI на 0.3% м/м явило собой сохранение тенденции усиления инфляционного давления, которая сохраняется с начала 2006 года.»

Уровень сопротивления 3: Y116.50

Уровень сопротивления 2: Y116.00

Уровень сопротивления 1: Y115.10

Текущая цена Y115.05

Уровень поддержки 1: Y114.40

Уровень поддержки 2: Y113.80

Уровень поддержки 3: Y113.00

Комментарий. Курс протестировал сопротивление Y115.10. Его пробитие откроет дорогу к Y116.00 (нижняя граница гэпа 24 апреля). Пробитие поддержки на Y114.40 приведет к снижению в район уровень поддержки находится в районе Y113.80. Если курс снова не удержится выше, потери доллара увеличатся до Y113.00.

Уровень сопротивления 3: Chf1.2440

Уровень сопротивления 2: Chf1.2440

Уровень сопротивления 1: Chf1.2400

Текущая цена Chf1.2384

Уровень поддержки 1: Chf1.2360

Уровень поддержки 2: Chf1.2310

Уровень поддержки 3: Chf1.2280

Комментарий. Курс остается вблизи сопротивления на Сhf1.2350. В случае его преодоления откроется дорога в район Chf1.2420/40. Промежуточным сопротивлением на данном пути Chf1.2380. Сильный уровень поддержки остается в области Chf1.2180. Если курс снова не сможет закрепиться в диапазоне и пробьет эту поддержку, продажи доллара усилятся и приведут к тестированию Chf1.2080.

Уровень сопротивления 3: $1.8520

Уровень сопротивления 2: $1.8460

Уровень сопротивления 1: $1.8370

Текущая цена $1.8351

Уровень поддержки 1: $1.8320

Уровень поддержки 2: $1.8250

Уровень поддержки 3: $1.8200

Комментарий. Фунт пробил поддержку на $1.8370 (50% $1.8996-$1.7752) и протестировал следующий уровень - $1.8320. Его преодоление откроет дорогу на $1.8250 и далее – к $1.8200. Уровни сопротивления расположены на $1.8370 и $1.8460. Ключевым уровнем сейчас является $1.8520.

Уровень сопротивления 3: $1.2680

Уровень сопротивления 2: $1.2620

Уровень сопротивления 1: $1.2570

Текущая цена $1.2547

Уровень поддержки 1: $1.2500

Уровень поддержки 2: $1.2440

Уровень поддержки 3: $1.2380

Комментарий. Курс преодолел поддержку на $1.2570 и сейчас целью снижения является район $1.2500/20. Далее курс может снизиться в район $1.2440. Преодоление $1.2570 приведет к стабилизации евро. В этом случае рост курса может продолжиться в район $1.2620 и далее – к $1.2680.

High Low Close

EUR/USD 1.2612 1.2529 1.2543

USD/JPY 115.42 114.25 115.30

GBP/USD 1.8454 1.8316 1.8344

USD/CHF 1.2406 1.2302 1.2387

EUR/JPY 144.91 143.85 144.63

EUR/GBP 0.6841 0.6818 0.6836

GBP/JPY 212.05 210.50 211.50

GBP/CHF 2.2751 2.2683 2.2722

Nikkei -614.41 (-4.1%) 14,218.60

FTSE -101.30 (-1.80%) 5.519,60

DJA -90.45 (-0.84%) 10,702.13

Nasdaq -18.67 (-0.89%) 2,072.65

S&P -12.99 (-1.05%) 1,223.41

US10YT +4/32 (4.96%) 101 8/32

JP Начало заседания Банка Японии

01:30 AU Consumer Sentiment (июнь) 104.1

06:45 FR HICP (май) предварительно, г/г 2.0%

06:45 FR CPI (май) unadjusted предварительно 0.4%

06:45 FR CPI (май) unadjusted предварительно, г/г 1.7%

08:00 IT CPI (май) итоговый 0.3% 0.3%

08:00 IT HICP (май) итоговый, г/г 2.3% 2.3%

08:00 IT CPI (май) итоговый, г/г 2.2% 2.2%

08:30 UK Claimant count (май) +7.2К +7.7К

08:30 UK Claimant count rate (май) 3.0% 3.0%

08:30 UK Average earnings (3 месяца по апрель) г/г 4.4% 4.2%

08:30 UK ILO Jobless rate (3 месяца по апрель) 5.2%

12:30 US CPI (май) 0.4% 0.6%

12:30 US CPI (май) г/г 3.5%

12:30 US CPI excluding food and energy (май) 0.2% 0.3%

12:30 US CPI excluding food and energy (май) г/г 2.3%

18:00 US Fed Beige book

Закрытие фондового рынка:

Nikkei -614.41, (-4.1%) 14,218.60

FTSE 100 -101.30 (-1.80%) 5.519,60

DOW -90.45 (-0.84%) 10,702.13

NASDAQ -18.67 (-0.89%) 2,072.65

S & P 500 -12.99 (-1.05%) 1,223.41

10YR +4/32 (4.96%) 101 8/32

Фондовый рынок Японии во вторник понес наибольшие потери с 11 сентября 2001 года.

Японские экспортеры, такие как Canon Inc. и Honda Motor Co. возглавили обвал рынка после того, как многочисленные заявления представителей ФРС по поводу нежелательно высокого уровня инфляции в стране не оставили сомнений в том, что процесс повышения процентных ставок в США будет продолжен. В результате возобновились опасения в отношении того, что рост стоимости кредита негативно повлияет на активность американских потребителей. США традиционно являются основным экспортным рынком Японии.

Для представления масштабов продаж достаточно будет сказать, что лишь три компонента Nikkei 225 по итогам дня укрепили свои позиции. Ими стали Kao Corp., Chugai Pharmaceutical Co. и Sky Perfect Communications Inc.

Опасения в отношении роста процентных ставок и замедления мировой экономики стали причиной падения и европейских фондовых рынков.

Акции компаний технологического сектора снизились вслед за мировой тенденцией для данного сегмента, который наиболее чувствителен к динамике экономического цикла.

Акции добывающих компаний, таких как BHP Billiton, понесли потери на фоне продолжения падения цен на медь. Инвесторы обеспокоены тем, что ФРС США по всей видимости продолжит повышение процентной ставки. Локомотивами падения стали акции финансовых компаний, которые наиболее чувствительны к изменению уровней ставок. Так, акции UBS потеряли 2.7%, ведущего европейского страховщика Allianz - 2.4%. Акции BHP Billiton. упали на 3.3%.

В понедельник Wall Street продолжил снижение.

Фондовый рынок США рынок открылся без определенной тенденции после публикации неоднозначных экономических данных.

Как сообщил Департамент Труда, индекс PPI, не учитывающий цены на продукты питания и энергоносители PPI core диаграмма вырос в мае на 0.3% после укрепления на 0.1% в предыдущем месяце.

Прогнозы предполагали менее значительный рост показателя, на 0.2%.

Основной индекс PPI m/m диаграмма укрепился на 0.2% против ожидавшихся 0.5% и роста на 0.9% в апреле.

Темпы роста розничных продаж Retail Sales диаграмма в мае снизились до 0.1% по сравнению с 0.5% в апреле. Показатель, не учитывающий продажи автомобилей Retail Sales (ex. auto) диаграмма оказался практически на уровне ожиданий и составил 0.5% после роста на 0.8% в предыдущем месяце.

Позитивные корпоративные новости, а также снижение на 2,3% цен на нефть в первой половине дня оказывали определенную поддержку рынку. В частности, Best Buy и Goldman Sachs представили более сильные по сравнению с ожиданиями квартальные результаты, а Qualcomm повысил свой прогноз прибыли на Q3.

Попытка роста основных индекcoв успехом не увенчалась и рынок закрылся с потерями.

Принимая во внимание всеобщую озабоченность проблемой инфляции подобная неустойчивость по всей видимости сохранится до публикации в среду индекса потребительских цен CPI, последнего перед встречей FOMC инфляционного отчета.

Объемы торгов составили: на NYSE 1.92 млрд. акций; на Nasdaq – 2.13 млрд.