Новости и прогнозы: валютный рынок от 14-09-2004

07:30 Италия, Industrial production (июль) adjusted, м/м - -0.7%
07:30 Италия, Industrial production (июль) adjusted, г/г - -0.1%
08:30 Британия, Claimant count (август) - -13.7K
08:30 Британия, Claimant count rate (август) - 2.7%
08:30 Британия, Average earnings (3 месяца по июль), г/г - 4.4%
08:30 Британия, ILO Jobless rate (3 месяца по июль) - 4.8%
09:00 Еврозона, Labour cost index (II квартал), предварительно, г/г -2.5%
12:30 США, NY Fed Empire State manufacturing index (сентябрь) 21.0 12.6
12:30 США, Business inventories (июль) 0.9% 0.9%
13:15 США, Industrial production (август) 0.5% 0.4%
13:15 США, Capacity utilisation (август) 77.4 77.1

Sun Trust Rbsn Humphrey понизил рейтинг RealNetworks RNWK с Buy до Neutral.
Goldman Sachs понизил рейтинг Hanover Compressor HC с In-Line до Underperform.
Morgan Stanley понизил рейтинг Broadcom BRCM с Overweight до Equal-weight.
Morgan Stanley понизил рейтинг Bank of America BAC с Overweight до Equal-weight.
Wachovia понизил рейтинг LSI Logic LSI с Outperform до Mkt Perform.
Piper Jaffray понизил рейтинг Health Management HMA с Market Perform до Underperform, а также определил ценовой ориентир на акции в $17.
Lehman Brothers понизил рейтинг Sanofi SNY с Overweight до Equal-weight.

JP Morgan повысил рейтинг Campbell Soup CPB с Neutral до Overweight.
Goldman Sachs повысил рейтинг Diamond Offshore DO с Underperform до Outperform.
CSFB повысил рейтинг Flextronics FLEX с Neutral до Outperform.
Lehman Brothers повысил рейтинг GlaxoSmithKline GSK с Equal-weight до Overweight.

До закрытия рынка остается около часа, а объемы торгов на NYSE составляют всего 890 млн., что ни же вчерашнего уровня, когда объемы равнялись 1.27 млрд. Похоже на еще один вялый день. Среди сильных секторов можно отметить лишь сектор фотографии и золота, в то время как среди аутсайдеров - сектор бакалеи и систем памяти.

"Вероятнее всего, что победа в президентских выборах Кэрри будет позитивно воспринята финансовыми рынками позитивно, поскольку в своей предвыборной программе от отметил. Что направит усилия на сокращение двойного дефицита," говорят экономисты Goldman Sachs. Касательно фондового рынка, то он отреагирует негативно на победу Кэрри, по крайней мере временно. "Это связано с тем, что Кэрри желает нивелировать программу Буша по снижению налогового бремя, к тому же его политика может быть негативно рассмотрена касательно конкретных секторов, таких как фармацевтика и промышленности, чувствительные к окружающей среде)," добавляют экономисты. Доллару, по сути, все равно, кто одержит победу в выборах.

McDonald's Corp., крупнейшая компания сети ресторанов быстрого питания, во вторник заявила о повышении годового дивиденда на 38% до 55 центов из расчета на акцию с 40 центов. Акции компании выросли в цене на $0.30 до $27.47.

Октябрьские фьючерсы на легкую американскую нефть на NYMEX в настоящий момент составляют $44.28, что ниже дневного максимума на $44.85, но выше цены закрытия понедельника на $43.87. Беспокойства касательно возможных перебоев с поставками на фоне урагана Иван привели к росту цен на нефть в последние сессии. Заседание ОПЕК состоится в среду в Вене и многие ожидают, что картель повысит квоты на добычу.

Сильный уровень поддержки на Y109.30 ограничил снижение USD/JPY. Сейчас курс торгуется на Y109.57. Ближайшие ордера на продажу остаются на Y110.00, однако маловероятно, что сегодня курс достигнет этого уровня, поскольку активность на валютном рынке значительно снизилась во второй половине сессии.

Волатильность на рынке остается низкой, а основные индексы снова вернулись к нулевой отметке, хотя и остаются в плюсах. Инвесторы ожидают заседания ОПЕК в надежде на то, что картель повысит квоты на добычу. Нефть продолжает дорожать.

Активность значительно снизилась во второй половине американской сессии. Курсы основных валютных пар стабилизировались. Так, евро сейчас торгуется на $1.2264, стерлинг - на $1.7986, франк - на Chf1.2584 и йена - на Y109.54.

Ордера на покупку EUR/JPY, расположенные в зоне Y134.00/10 оказали кроссу поддержку. Сейчас евро/йена торгуется на Y134.38. Ордера на продажу отмечаются в районе дневных максимумов на Y135.10, а также в области Y135.40/50.

Цена на золото продолжает расти и сейчас составляет $406.75. "Устойчивая ситуация при закрытии рынка, после периода консолидации и слабости доллара перед выходом данных по объему розничных продаж и текущему платежному балансу, может повлиять на здоровый рост цен на золото, однако, сильное сопротивление, вероятно, будет расположено вокруг $405.08, августовский максимум вокруг $414 может стать основной целью", - отметил Джеймс Мур, аналитик по драгоценным металлам из TheBullionDesk. Многие считают, что цена на золото начнет расти на фоне высоких цен на нефть, однако, аналитики в целом не согласны, что этого действительно стоит опасаться.

Важными событиями в ближайшее время станут квартальный отчет Oracle, который будет опубликован сегодня после закрытия рынка, а также заседание ОПЕК в Вене, намеченное на среду. Завтра будет опубликован отчет Best Buy, в четверг - 3Com, а в пятницу - Carnival и Circuit City. Основными экономическими отчетами являются данные по промышленному производству и CPI в пятницу.

Европейские индексы снизились во вторник из-за фиксации прибыли спекулянтами в высокотехнологическом секторе. Поводом к подобным действиям стали рекомендации Citigroup сокращать вложения в такие акции как ASML Holding и Vodafone Group. "Есть вероятность, что рост прибылей телекоммуникационных и технологических компаний может замедлиться сильнее, чем прогнозировалось, - говорит глава европейского фондового отдела Dexia Asset Management Рене Клерикс. - Я ожидаю, что аналитики понизят прогнозы на следующий год". Citigroup понизил рейтинг по ASML Holding (-0.6%) до "держать" с "покупать", отметив спад деловой активности в мире в данной отрасли. Акции Vodafone потеряли 3.4%. Рейтинг по ним снижены банком до "продавать" с "держать" из-за вероятности сокращения поступлений денежных средств коммуникационных компаний. Акции Swiss Reinsurance, одной из крупнейших в мире перестраховочных компаний, потеряли в цене 0.6% после заявления главного исполнительного директора Джона Кумбера о том, что прибыль в 2004 году вряд ли оправдает прогнозы из-за убытков от урагана "Иван" в США. Возвращение цен на нефть к отметке $45/баррель пока никак не сказалось на акциях.

Закрытие позиций по евро. А также другим валютным парам оказало некоторую поддержку доллару, однако общее настроение по американской валюте остается негативным. По словам трейдеров, разные банки, включая азиатские и средневосточные, упоминались в качестве продавцов единой валюты в области $1.2300. Сейчас курс торгуется на $1.2266. Ордера на продажу остаются в районе $1.2300/10, далее - на $1.2330/50. Ордера на покупку расположены в области дневных минимумов на $1.2220/25 с небольшими стопами ниже.

"Участники рынка либо закрывают позиции, либо же желают рисковать," говорит один американский дилер, пытаясь объяснить недостаточное давление на доллар. Трейдеры также были приведены в замешательство отчетами вторника, как европейскими (ZEW), так и американскими (дефицит платежного баланса). Также растут опасения касательно того, что евро наряду с другими валютами может продолжить торговаться в диапазоне не только до заседания FOMC на следующей неделе, а вплоть до президентских выборов в США. "Мы можем быть заключены в диапазон до ноября," подчеркивает дилер. Он также передает опасения многих трейдеров, которые предпочитают заработать деньги в IV квартале.

Компания Taser Intl Inc заявила о новых заказах общей стоимостью более чем $1 млн.

Страховая компания Progressive Corporation заявила о росте чистой прибыли в августе на 21%, а также о намерении выкупить до 17.1 млн. акций.

Office Depot, Inc. Предостерегла о том, что годовой отчет не оправдает ожиданий по причине ураганов во Флориде и низких объемов продаж в Северной Америке и Европе.

Производитель микрочипов LSI Logic Corporation ожидает прибыль в III квартале в размере $370-$400 млн., а также операционные убытки в 4-7 центов на акцию. Предыдущие прогнозы компании по объемам продаж составляли $435-$465 млн.

Крупнейшая американская бакалейная компания Kroger Co. заявила о 25%-м снижении квартальной прибыли.

J.P. Morgan повысил рейтинг на акции Campbell Soup Company с neutral до overweight.

Allied Waste Industries Inc понизил прогноз по прибыли на 2004 год, что происходит уже во второй раз за последние три месяца.

Последняя из ведущих голливудских независимых киностудий Metro-Goldwyn-Mayer сообщила о достижении принципиальной договоренности о покупке киностудии японской корпорацией Sony. Сделка оценивается в $5 млрд. Согласно поступающим сообщениям Sony заплатит по $12 за каждую акцию MGM - всего на сумму $2,93 млрд., - и возьмет на себя долги MGM на сумму порядка $2 млрд.
Ранее от намерений купить MGM отказалась американская медиа-группа Time Warner, сославшись на то, что ей не удалось договориться о цене. Сделка с MGM откроет Sony доступ библиотеке фильмов MGM - основному источнику дохода, поскольку всё больше фильмов переиздаются на DVD. Классика MGM включает в себя такие фильмы, как "Унесенные ветром" и "Бен Гур". Кроме того, киностудия владеет правами на Бондиаду.
MGM была основана в 1924 году - золотой век Голливуда - в результате слияния Metro Pictures Corporation, Goldwyn Pictures, и Louis B Mayer Productions. Студия несколько месяцев вела переговоры с потенциальными покупателями. Ожидается, что решение о продаже MGM будет обнародовано в ближайшие дни.

Зона поддержки на Y134.15/20 пока удерживает нижнюю границу по EUR/JPY. Трейдеры отмечают стопы ниже этой области. Неспособность евро преодолеть $1.2300 внушило евробыкам некоторую неуверенность. Сейчас кросс торгуется на Y134.26.

Торговый день сегодня довольно стабильный - основные индексы находятся в области нулевой отметки. В настоящий момент "голубые фишки" перешагнули нулевой порог и демонстрируют некоторый рост, оставаясь в пределах узких ценовых диапазонов. Объемы торгов ниже среднедневного уровня. В преддверии заседания ОПЕК нефть подорожала на $0.83 за баррель, поскольку продвижение урагана Иван увеличивает вероятность возможных перебоев с поставками, поскольку в Мексиканском заливе находится много американских нефтяных скважин.

Сегодня у трейдеров был лишний повод продавать американскую валюту, чему не безуспешно помогли экономические данные по розничным продажам за август, а также по платежному балансу. Тем не менее, несмотря на негативное настроение рынка, участники торгов были в своих действиях не столь активны, как можно было ожидать. Их нежелание агрессивно продавать доллар можно объяснить тем фактом, что впереди на этой неделе ожидается еще достаточное количество важных фундаментальных данных, которые могут оказать весомое влияние на общую ситуацию по доллару.
Согласно отчету Министерства торговли, объем розничных продаж в августе за исключением авто вырос на 0.2% против +0.3% в июле. Рост этого показателя наблюдается уже четвертый месяц подряд, что предполагает увеличение потребительских затрат, которые, в свою очередь, помогут экономическому росту в этом квартале. Напомним, что потребительский сектор является очень важной сферой экономики США и отвечает за 2/3 ВВП страны. Во II квартале потребительские расходы выросли на 1.6%, показав минимальный уровень с 2001 года. Эксперты ожидают, что в текущем квартале расходы американцев вырастут на 3%-3.5%. Эти цифры могли бы внушить инвесторам некоторый оптимизм касательно экономики США и оказать поддержку национальной валюте страны, однако отдельный отчет, - по платежному балансу за II квартал, - "перекрыл" позитивные данные по розничным продажам. Так, официальные данные показали увеличение дефицита платежного баланса США до $166.2 млрд., что эквивалентно 5.7% ВВП и выше предыдущего показателя в $147.2 млрд. или 5.1% ВВП. Средний прогноз аналитиков при этом составлял $158.3 млрд. По словам многих экспертов, текущее значение достигло критических уровней и не может нести в себе ничего иного, как негатив для экономики США и для доллара в частности. На фоне роста торгового дефицита, структурные проблемы США приобретают все более "опасное" значение. Не стоит забывать, что на следующей неделе предстоит заседание Федерального Резерва по ставкам. В настоящий момент многие склонны полагать, что центральный банк США в очередной раз повысит основную процентную ставку ФРС на 25 базисных пунктов.
Фондовый рынок во вторник открылся смешанно. Акции технологического сектора снижаются после трех сессий роста, оказывая давление на весь рынок. Во вторник нефть продолжила дорожать на фоне беспокойств касательно перебоев с поставками. Продвижение урагана Иван до Мексиканского залива, а также взрывы в Ираке усилили опасения в преддверии заседания ОПЕК, которое состоится в среду. Фьючерсы на легкую американскую нефть подорожали на 63 цента до $44.50 за баррель.

Глядя на общую картину, USD/CHF продолжает консолидироваться с январского минимума на Chf1.2140, отмечает David Solin из FX Analytics. По этому сценарию, есть большая вероятность роста курса до верхней границы 2-летнего медвежьего канала (Chf1.3110/25) и даже до апрельского максимума на Chf1.3225, говорит он. "Возможно возобновление роста до двойной вершины 30 августа 2004 года на Chf1.2845/60 и выше," говорит Solin. Эксперт рекомендует использовать стоп ниже 2-месячной линии восходящего тренда (сейчас на 1.2495/10). Ближайший уровень сопротивления на Chf1.2630/40. Сейчас курс торгуется на Chf1.2574.

Сильная зона сопротивления $1.2280/00 не позволяет единой валюте продолжить свое восстановление и прочно удерживает курс в области текущих уровней - на $1.2275. Вероятность того, что курсу удастся сегодня преодолеть этот барьер невелика, поскольку импульсы, способные оказать евро в этом поддержку на сегодня уже себя исчерпали. Рынок ожидает новых данных.

В соответствии с опросом менеджеров глобальных фондов, который проводил Merrill Lynch, большинство "не торопятся менять в основном осторожные оценки относительно перспектив роста мировой экономики и прибылей". Они также не склонны предпринимать решительные меры по позиционированию вплоть до президентских выборов в США. Которые состоятся в ноябре. Также 57% опрошенных предполагают рост инфляции в мировой экономике. 90% опрошенных полагают, что ставки будут выше текущих уровней. В преддверии заседания Федерального Резерва, которое состоится 21 сентября, менеджеры глобальных фондов уверены. Что ФРС поднимет основную процентную ставку на 25 базисных пунктов.

Акции технологического сектора во вторник снижаются после трех сессий роста, оказывая давление на весь рынок.
Практически оправдавший прогнозы отчет по розничным продажам, а также очередной рост цен на нефть также сыграли свою роль в ослаблении основных индексов.
Спустя около полутора часа после открытия рынка, Nasdaq composite (-0.39 до 1909.99) снизился на 0.02%, Dow Jones industrial average торговался у нулевой отметки на уровне 10314.76, а Standard & Poor's 500 (+0.54 до 1126.36) укрепился на +0.05%.
Акции технологических компаний в понедельник выросли, продолжая ралли предыдущей сессии. В то же время остальные индексы торговались у нулевой отметки, находясь под давлением растущих цен на нефть. Во вторник нефть продолжила дорожать на фоне продолжающихся беспокойств касательно перебоев с поставками. Продвижение урагана Иван до Мексиканского залива, а также взрывы в Ираке усилили опасения в преддверии заседания ОПЕК, которое состоится в среду. Фьючерсы на легкую американскую нефть подорожали на 63 цента до $44.50 за баррель.
После трех сессий роста, акции технологических компаний откатывают, оказывая давление на весь рынок. Укрепившись борлее чем на 12% за последние сессии, индекс Philadelphia Semiconductor (- 3.91 до 389.19) или SOX потерял 1%.
Настроение рынка негативное. На New York Stock Exchange, аутсайдеры превосходят лидеров в соотношении 8:5 на объемах в 190 млн. акций. На Nasdaq соотношение аутсайдеров к лидерам составляет 2:1, при этом объемы торгов равны 300 млн. акций.
Негативное давление усилили ряд корпоративных предостережений и смешанный отчет по августовским розничным продажам.
Производитель полупроводников, компания LSI Logic в понедельник вечером предостерегла о том, что результаты деятельности компании не оправдают прогнозы аналитиков. Акции снизились на 8%, однако не оказали влияния на общую ситуацию в секторе.
Cardinal Health во вторник заявила о задержке в публикации итоговых результатов за 2004 год, при этом компания пересмотрела в сторону снижения некоторые показатели и отметила. Что не оправдает ожиданий за первое полугодие 2005 года. Акции упали в цене на 1%.
Среди других корпоративных новостей: ожидается, что Oracle опубликует свой квартальный отчет после закрытия рынка.
До начала торгов, Министерство Торговли опубликовало отчет по розничным продажам США за август. Объем продаж, согласно официальным данным, сократился на 0.3% после того, как в июле выросли на 0.8%. Срединий прогноз аналитиков составлял -0.1%. Продажи за исключением авто выросли в августе на 0.2%, что ниже +0.3% в июле.

Стерлинг предпринимает попытки преодолеть отметку в $1.8000, однако давление на курс сохраняется. Ордера на продажу, по словам трейдеров, расположены на $1.8025/30 со стопами выше, поглощение которых позволит курсу достичь следующих ордеров на продажу, находящихся выше $1.8050, вплоть до $1.8065. Ордера на покупку - на $1.7980.

Влиятельное издание Wall Street Journal пишет о том, что ФРС в настоящее время проводит в жизнь двухэтапный план повышения базовой процентной ставки. При этом, по мнению экспертов газеты, первый этап должен закончиться на следующей неделе, когда ставка будет повышена до 1.75%. На втором этапе ужесточения кредитной политики ФРС будет стремиться поднять ставку до более нейтрального уровня - возможно, до 3%-5%. При такой стоимости денег рост экономики не стимулируется и не ограничивается. Реальные темпы повышения будут зависеть от экономических данных. Президент ФРБ Кливленда Сандра Пинальто недавно заявила о том, что "ставка в 1.5% находится ниже нейтрального уровня в 3%-5%". "Наша экономика больше не нуждается в существенных стимулирующих мерах, как это было еще до недавнего времени", - отметила она. Глава ФРБ Сан-Франциско Жанет Йеллен также указала, что нейтральным для ставки является уровень между 3.5% и 4.5%. "При том, что ставки находятся сейчас на том низком уровне, на котором они есть, есть все основания предположить, что они пойдут вверх по мере роста экономики", - заметила она. Выход ФРС на второй этап повышения стоимости денег, по мнению аналитиков, будет зависеть от состояния экономики США и уровня инфляции.

Michael Woolfolk, ведущий валютный стратег Bank of New York, отмечает, что дефицит платежного баланса США достиг критической отметки в сравнении с ВВП. "С ВВП в 6.17%, дефицит платежного баланса впервые преодолел отметку в 6.0%," говорит он. "Это можно воспринять лишь как негатив по отношению к доллару," добавляет Woolfolk. Эксперт объясняет свои слова: если взять взвешенный ВВП ($10.771.4 млрд. а год) и разделить на 4 квартала, получим цифру в $2,692.9 млрд. в квартал. Если брать во внимание сегодняшний дефицит платежного баланса в размере $166.2 млрд. и разделить на $2,692.9, то получим 6.17% от ВВП.

Трейдеры не уверены в своих попытках протолкнуть евро выше и для этого есть ряд причин. Прежде всего, ходят слухи об азиатских ордерах на продажу в зоне $1.2300/10. К тому же, утренний индекс Zew (38.4) не делает евро привлекательнее доллара. И в конце концов, зачем же продавать доллар с текущих уровней, если впереди еще столько экономических отчетов США? Сейчас EUR/USD торгуется на $1.2279.

Курс приближается к максимуму дня на stg 0.6830 преодоление его значительно улучшит перспективы пары. Вслучае неудачи можно ожидать снижения в район stg 0.6800/0.6790. В настоящий момент курс торгуется на отметке stg 0.6825.

Спрос в районе 1.2550 помог удержать пару от дальнейшего падения. После чего последовало укрепление курса в район 1.2600. Выше находится область сосредоточения ордеров на продажу -1.2640/60, со стопами выше. Внастоящий момент пара торгуется на отметке 1.2580.

Как и можно было предположить из динамики фьючерсов, основные фондовые индексы открыли торги смешанно. Сообщения о снижении прогнозов прибыли от Office Depot, H.B. Fuller, A.O. Smith, Cardinal Health, и LSI Logic не смогли повлиять на рыночные настроения. Также пока отсутствует реакция на рост цен на нефть, который связывается с приближением к американскому побережью урагана Иван. Розничные продажи в августе оказались на уровне ожиданий и тоже не смогли повлиять на рыночные настроения.

По мнению Ian Shepherdson из HFE, данные баланса текущих платежей говорят " об улучшении ситуации в сфере чистых прямых зарубежных инвестиций с -$39 млрд. до -$28 млрд." аналитик полагает, что в дальнейшем ситуация продолжит улучшаться. Снижение доллара после выхода данных, по мнению Ian Shepherdson, было вызвано сокращением портфельных инвестиций со стороны как частных инвесторов, и государственных организаций.

Розничные продажи соответствует прогнозам; незначительный рост после Дня Труда.
Розничные продажи за неделю на 11 сентября +3.0% по сравнению с прошлым годом. Объем розничных продаж +3.0% против сентября.
Розничные продажи за неделю на 11 сентября +1.0% против показателя августа.

Влияние приближающегося к побережью США урагана Иван, на объемы добычи нефти в Мексиканском заливе, вызывает рост цен на "черное золото" и может привести к открытию фондовых рынков со снижением.
Фьючерсы на основные индексы торгуются смешанно -Nasdaq(-0.5), S&P(+1.9). Снижение розничных продаж, о котором было объявлено незадолго до открытия торгов, а также расширение дефицита текущих платежей могут негативно сказаться на динамике фондовых индексов после открытия торгов.
Фьючерсы на сырую нефть выросли в цене на 56 центов до $44.43 за баррель. Нефть марки Brent подорожала на 64 цента до отметки $41.70 за баррель. В среду состоится встреча представителей стран-членов OPEC в Вене, на которой будут обсуждаться квоты на добычу нефти и ценовые уровни.
Sony завершает покупку телекомпании MGM, сумма сделки оценивается в $2.85 млрд. кроме того, Sony берет на себя долги компании, которые оцениваются в $2 млрд. Акции MGM в настоящий момент выросли на 45 центов и торгуются на отметке $12. Бумаги Sony потеряли 1.5% на торгах в Японии.
После закрытия торгов состоится публикация квартального отчета Oracle . Аналитики ожидают, что прибыль составит 9 центов на акцию.
Рост акций технологического сектора в понедельник послужил причиной укрепления Nasdaq на 0.9% по итогам дня. Рост цен на нефть не позволил развить успех Dow, который завершил торги с +1-2/3 пункта.
В Азии торги завершились смешанно. Nikkei вырос на 0.4%. Европейские фондовые индексы снижаются.

Розничные продажи в июне были пересмотрены до -0.7% (предыд. -0.5%), за искл. трансп. средств +0.2% (предыд. +0.3%). Июльские, розничные продажи были пересмотрены до +0.8% (предыд. +0.7%), за искл. трансп средств +0.3% (предыд. +0.2%).

Доллар резко снизился после публикации данных по розничным продажам (-0.3%), которые оказались хуже ожиданий (0.0%), а также расширения дефицита текущего баланса до рекордных -166.2 млрд. В настоящий момент EUR/USD вырос до 1.2275 против 1.2235 до момента выхода новостей, GBP/USD торгуется на 1.7990, USD/JPY снизился до 109.50.

Пара укрепляется с минимумов сессии на $1.2225, и в настоящий момент торгуется на отметке 1.2238. Ордера на покупку продолжают находиться в районе $1.2220, что оказывает поддержку курсу. Их поглощение приведет к снижению в район $1.2200. Ордера на продажу отмечаются на подходе к $1.2250, более сильные - в районе $1.2280/90.

Были опубликованы следующие данные:
06:45 France CPI (август) preliminary unadjusted 0.3% 0.3% -0.2%
06:45 France CPI (август) preliminary unadjusted Y/Y 2.4% 2.3% 2.3%
06:45 France HICP (август) preliminary Y/Y 2.5% 2.6% 2.6%
07:30 Italy CPI (август) final 0.2% 0.2% 0.2%
07:30 Italy CPI (август) final Y/Y 2.3% 2.3% 2.3%
07:30 Italy HICP (август) final Y/Y 2.4% 2.3% 2.3%
08:30 UK HICP (август) 0.3% - -0.3%
08:30 UK HICP (август) Y/Y 1.3% - 1.4%
08:30 UK Retail prices (август) 0.3% - 0.0%
08:30 UK Retail prices (август) Y/Y 3.2% - 3.0%
08:30 UK RPI-X (август) Y/Y 2.2% - 2.2%
09:00 Germany ZEW economic expectations index (сентябрь) 38.4 45.0 45.3

Торги на европейской сессии носили технический характер, и проходили в рамках коррекции роста основных валют против доллара, который мы наблюдали в конце прошлой недели. Публикация слабых данных по инфляции в Британии, а также снижение индекса деловых ожиданий ZEW в Германии, вызвали закрытие части позиций на покупку европейскитх валют, что привело к незначительному укреплению доллара, которрое, тем не менее не выходит за рамки коррекции.

EUR/USD c открытием сессии начал снижение от верхней границы торгового диапазона азиатской сессии $1.2280. В результате пара достигла промежуточного уровня поддержки $1.2250. После публикации индекса деловых ожиданий ZEW, снижение продолжилось, и курс достиг области ордеров на покупку на $1.2220/30, которые в настоящее время оказывают паре поддержку.
GBP/USD начал торги в районе $1.7980. Спрос со стороны европейского банка привел пару к максимальному значению сессии на $1.8020, однако, ордера на продажу в данном районе привели к отметке $1.7980, где стерлинг стабилизировался. Публикация слабых инфляционных данных по экономике Британии, привела к продолжению падения пары, в результате чего курс достиг отметки $1.7940.
USD/JPY открыл сессию на уровне Y 109.80. В дальнейшем курс не смог пробить уровень Y110.00/10, где ранее отмечались ордера на продажу со стороны экспортеров. Во второй половине торгов пара торговалась в узком диапазоне Y109.70/ Y110.00. Ордера на покупку отмечены на уровне Y109.40.

Основной новостью дня станет выход в 1230GMT данных по розничным продажам в США. После их публикации вероятно повышение волатильности. Однако, если данные выйдут нейтральными, валюты не покинут сложившиеся диапазоны.

Акции в Европе сегодня дешевеют. Активно падают бумаги ASML и Vodafone после того, как аналитики Citigroup Inc. посоветовали инвесторам сократить вложения в акции этих компаний. Стоимость бумаг ASML снизилась с открытия рынка во вторник на 1.2%. Аналитики Citigroup ухудшили рекомендации, отметив спад деловой активности среди предприятий отрасли. Акции Vodafone подешевели на 1.9%. Эксперты Citigroup понизили рекомендации к бумагам компании из-за вероятности сокращения доходов коммуникационных компаний. Цена бумаг Nokia опустилась на 0.8%. Бумаги Swiss Rе подешевели на 1.5% после заявления представителя компании Джона Кумбера о том, что прибыль в 2004 году вряд ли оправдает прогнозы из-за убытков от ураганов.

Снижение кросса под отметку 134.55, выше которой ранее отмечались ордера на покупку пары, привело к тестированию ордеров на уровне 134.10/20, которые пока сдерживают снижение. В случае их поглощения вероятно продолжение снижения в район 133.70/85.

Пара тестирует максимумы дня, в районе которых на 1.2630 ранее отмечались ордера на продажу курса. В случае срабатывания стопов, которые, вероятно расположены в районе 1.2635/45, рост пары усилится и целью станет отметка 1.2665.

Представитель Банка Англии Stefen Nikell сегодня заявил, что существует "значительная вероятность" падения цен на рынке недвижимости. Кроме того, Nikell отметил, что инфляция на рынке недвижимости будет прямо влиять на монетарную политику Банка Англии.

Давление на пару сохраняется после неудачной попытки закрепиться выше отметки $1.7980. Ордера на покупку в районе $1.7940 оказывают поддержку паре, однако, в случае их поглощения вероятно продолжение снижения в район $1.7900. В противном случае можно ожидать повторного тестирования отметки $1.7980.

Основным событием европейской сессии стала публикация сентябрьского индекса деловых ожиданий ZEW, который оказался значительно ниже ожиданий. Беспокойство вызывает отсутствие признаков роста внутреннего спроса в крупнейшей экономике Европы. Основной причиной сдерживания внутреннего спроса называются высокие цены на нефть. Кроме того, ухудшение ситуации на рынке труда не может внушать оптимизма. Также были опубликованы инфляционные данные по Британии, которые показали замедление роста цен, в сравнении с ожиданиями. Реакцией на публикацию данных стало снижение основных европейских валют, которое, тем не менее, пока укладывается в рамки коррекции роста конца прошлой недели.
Перед открытием американской сессии состоится публикация данных по розничным продажам в США, а также балансу текущих платежей. Новости могут стать определяющими ближайших перспектив доллара.
В случае подтверждения ожиданий снижения темпов роста продаж, что весьма вероятно, учитывая последние отчеты ряда крупных компаний розничных продаж, а также последствия ураганов, и расширения дефицита платежного баланса, вероятно продолжение снижения американской валюты. До публикации данных серьезные движения на рынке маловероятны.

Неудачное тестирование курсом отметки stg 0.6830 (61.8% stg 0.6850/0.6790) привело к закрытию части позиций на покупку пары. В результате было пройдено сопротивление stg 0.6815 и установлен минимум сессии на stg 0.6803. В настоящий момент пара торгуется на отметке stg 0.6816.

Уровень сопротивления 3: Y111.00
Уровень сопротивления 2: Y110.50
Уровень сопротивления 1: Y110.30
Текущая цена Y109.87
Уровень поддержки 1: Y109.50
Уровень поддержки 2: Y109.20
Уровень поддержки 3: Y108.80

Комментарий. Иена продолжает формировать треугольник на дневном графике. Важный уровень поддержки находится на Y109.20. Уровень сопротивления расположен на 110.30/70. Ключевой уровень сопротивления отмечен на Y111.00.

Уровень сопротивления 3: Chf1.2720
Уровень сопротивления 2: Chf1.2660
Уровень сопротивления 1: Chf1.2620
Текущая цена Chf 1.2607
Уровень поддержки 1: Chf1.2520
Уровень поддержки 2: Chf1.2460
Уровень поддержки 3: Chf1.2400

Комментарий. Пара торгуется в середине торгового диапазона ограниченного промежуточной поддержкой Chf1.2550, и сопротивлением на Chf1.2620. Публикация более слабого по сравнению с ожиданиями индекса ZEW, вызвало укрепление курса к верхней границе торгового диапазона, ее пробитие поставит целью рост пары к отметке Chf1.2620. Более серьезный уровень сопротивления располагается на Chf1.2720. Ключевым уровнем поддержки остается Chf1.2520.

По-прежнему не наблюдается признаков роста внутреннего национального спроса.
Перспективы роста внутреннего спроса сдерживается высокими ценами на нефть.
Ухудшение ситуации на рынке труда вызывает обеспокоенность аналитиков.

Уровень сопротивления 3: $1.8110
Уровень сопротивления 2: $1.8050
Уровень сопротивления 1: $1.8020
Текущая цена $1.7955
Уровень поддержки 1: $1.7950
Уровень поддержки 2: $1.7860
Уровень поддержки 3: $1.7810

Комментарий. Техническая картина не претерпела существенных изменений. Курс консолидируется в достаточно узком диапазоне. Ордера на продажу в районе 1.8020 сдерживают рост пары. Промежуточный уровень поддержки находится на $1.7950. В случае его пробития снижение продолжится в район $1.7860.

Выход более слабых по сравнению с прогнозами индекса деловых ожиданий ZEW (38.4 против 45), вызвал незначительное укрепление доллара против основных валют. EURUSD протестировал промежуточный уровень поддержки 1.2250. GBPUSD снизился до 1.7960. USDJPY протестировал отметку 110.00.

Уровень сопротивления 3: $1.2380
Уровень сопротивления 2: $1.2340
Уровень сопротивления 1: $1.2300
Текущая цена $1.2269
Уровень поддержки 1: $1.2250
Уровень поддержки 2: $1.2200
Уровень поддержки 3: $1.2180

Комментарий. Евро продолжает консолидацию. В настоящий момент пара выглядит нейтрально. Промежуточный уровень поддержки $1.2250 препятствует снижению пары к поддержке в области $1.2200. Уровень сопротивления располагается на $1.2300.

Ордера на покупку кросс-курса расположены в районе Y134.60/50. Ожидается, что эта зона станет поводом для дальнейшего роста кросса. Далее ордера на покупку находятся в районе Y134.20. Стопы - при пробитии данной зоны.
Ордера на продажу находятся в районе Y135.10. Стопы - при пробитии. Если данный уровень все же будет пробит, следующий уровень сопротивления расположен в области Y135.40/50

Ордера на продажу евро находятся на $1.2300/10. Стопы следует располагать выше данной области в районе $1.2330.Ближайшие ордера на покупку отмечены на $1.2255/50. Более серьезные - на $1.2240/20. Стопы - при пробитии данной зоны.

Цены на нефть в США выросли в понедельник на фоне озабоченности инвесторов относительно приближения к районам месторождений в Мексиканском заливе урагана "Иван".
Нефтяные компании Shell Oil Co, BP, Total E&P U.S.A., сообщили об эвакуации рабочих с нефтедобывающих платформ в заливе.
"Цены на нефть могут оставаться высокими следующие два-три дня, достигая уровня $45-$46 до нового снижения", - добавил он. сказал президент Excel Futures Inc. Марк Вэггонер.

Диапазон все тот же, быки снова не смогли пробить 110.50. Вероятно, можно ожидать серьезное тестирование уровня поддержки 109.00 на этой неделе. Его пробитие позволит протестировать более серьезный уровень 107.00.
Аналитики банка рекомендуют торговать в диапазоне 109.00-110.00/110.20, выставляя стоп на 20 пунктов от границы диапазона. Дневное закрытие ниже 109.00 укажет на цель 107.50/107.00.

Пара консолидируется возле верхней границы треугольника, что говорит о том, что евро собирает силы для решительного пробития. Сегодня или позднее на этой неделе можно ждать достижения новых максимумов, но рост будет трудным.
Аналитики банка рекомендуют покупать в районе 1.2260/1.2230, стоп ниже 1.2200. Добавить к длинным позициям при пробитии 1.2315 с начальной целью 1.2400, затем - 1.2460/1.2500.

Согласно прогнозам, индекс экономических ожиданий ZEW в сентябре понизится до 45 с 45.3 в августе. Данные будут опубликованы в 9:00 GMT.
Карстен Клюд, Warburg & Co KgaA, считает, что поводов для оптимизма в отношении экономического роста Германии в следующем году на данный момент мало. Сейчас опасения вызывает состояние внутреннего спроса.
Немецкая экономика отстает от американской. Крупные компании, такие как, например, Volkswagen AG, угрожают произвести сокращения, что негативно сказывается на потребительском доверии, которое в прошлом месяце упало до самого низкого уровня с июля 2003 года. Внешний спрос испытывает трудности в связи с 37%-м ростом цен на нефть в этом году. Экономике Германии придется приложить усилия, чтобы продолжить восстановление.

Ведущий экономист ЕЦБ Otmar Issing предостерег, что высокие цены на нефть могут подтолкнуть центральный банк к "болезненному" повышению ставок в Еврозоне. Issing, выступающий от лица ЕЦБ, заявил, что цены на нефть остаются высокими и способствуют росту инфляции. В четверг состоится заседание ОПЕК, на котором нефтяной картель может повысить ценовой ориентир на нефть до уровня, превышающего отметку в $30 за баррель.

Торги на Азиатской сессии проходили более, чем спокойно. Рынок консолидируется в середине диапазона понедельника. Прозвучавшие вчера заявления по поводу перспектив ставок в США и Европе оказались неоднозначными и поэтому участники торгов вновь намерены ждать разъяснений в виде макроэкономических данных.

EUR/USD торгуется в узком диапазоне $1.2250/80. Небольшие объемы не дают развиться движению. Рост курса ограничивается ордерами на продажу в районе $1.2270-1.2310. Ордера на покупку находятся на $1.2220.
GBP/USD на протяжении азиатских торгов так и не покинул диапазон $1.7960-1.8000. Явное направление движения, как и в случае с евро, отсутствует.
USD/JPY так и не смог пробить уровень ордеров на продажу со стороны экспортеров Y110.10/15. Во второй половине азиатских торгов курс снизился к Y109.75. Ордера на покупку отмечены на уровне Y109.40.

Сегодня ожидается выход достаточно плотного пакета данных по Еврозоне и Британии. Однако они вряд ли смогут оказать на рынок заметное воздействие. Исключение составляет индекс экономических ожиданий Германии ZEW, который, согласно прогнозам, может продолжить снижение. Однако основной новостью дня станет выход данных по розничным продажам в США, который может спровоцировать повышение волатильности. Однако, если данные выйдут нейтральными, валюты не покинут сложившиеся диапазоны.

Nikolajs Serikovs, экономист Fxtechtrade полагает, что "существует высокая вероятность того, что рост доллара начнется уже в сентябре, возможно до 17-го числа или же 17 сентября +- 2 дня. Если же в сентябре этого не случиться (что маловероятно), то мы увидим попытки достичь 1.2830/50 и 1.2950/70. Однако даже в таком случае, это не остановит доллар в достижении, как минимум, паритета."

Экономика растет достойными темпами.
Рост рынка труда вызывает сдержанный оптимизм.
В обозримом будущем ожидается продолжение роста солидными темпами. В настоящий момент Pianalto в меньшей степени озабочен ростом инфляции, по сравнению с ситуацией весной текущего года.
Нейтральный уровень процентной ставки практически наверняка будет выше нынешних 1.5%, и может достичь уровня 3%-5%.

Financial Times
Фондовый рынок в Токио продолжил ралли
На торгах во вторник фондовый рынок Японии значительно вырос. Лидерами уже второй день подряд являются акции компаний технологического сектора. Nikkei повысился на 0.3% до 11,286.76 .

Bloomberg
Deutsche Bank может назвать имена новых начальников отдела безопасности Anshu Jain и Michael Cohrs, которые на счету которых более 40% дохода банка за первое полугодие, главные кандидаты на пост начальника отдела безопасности. Об этом говорят источники, близкие к правлению банка.

ВВС
Sony купит Metro-Goldwyn-Mayer
Последняя из ведущих голливудских независимых киностудий Metro-Goldwyn-Mayer сообщила о достижении принципиальной договоренности о покупке киностудии японской корпорацией Sony. Сделка оценивается в 5 млрд. долларов.
Олимпиада влетела Греции в копеечку
Игры в Афинах обошлись в 7 млрд. евро. В результате, по словам премьера Греции Костаса Караманлиса, дефицит госбюджета в 2004 году ожидается на уровне 5,3%, что почти вдвое больше порогового значения для стран ЕС.

Deutsche Welle
Нефть дорожает из-за "Ивана"
На мировых рынках вновь стала дорожать нефть, заметно подешевевшая на прошлой неделе и особенно в минувшую пятницу. Тогда ещё казалось, что ураган "Иван", бушующий сейчас в Карибском море, обойдёт стороной американские нефтяные платформы в Мексиканском заливе. Однако в выходные дни ураган, уже унёсший десятки человеческих жизней, всё-таки двинулся в сторону Соединённых Штатов Америки. Поэтому на многих морских платформах была прекращена работа и даже началась частичная эвакуация персонала. Всё это может привести к временному дефициту энергоносителей, считают участники рынка.

Представители Банка Японии согласились, что пока следует ожидать снижения годового CPI.
Один из участников заседания заявил, что осенью CPI может несколько вырасти из-за цен на нефть.
Многие выразили согласие, что рост цен на нефть следует тщательно отслеживать.
Один из представителей Банка Японии отметил, что следует прояснить положение монетарной политики после периода снижения ставок.

Hideaki Furumaya, менеджер валютного отдела Trust & Custody Services Bank говорит: "Повышение ставки ФРС на следующей неделе кажется более чем вероятным. Однако не стоит игнорировать риск продажи доллара на этой неделе в случае, если какие-либо американские данные вызовут сомнения относительно такого сценария."

В начале дня в понедельник доллар торговался в области своего 3-недельного минимума против евро. Основное давление на курс оказали комментарии управляющей ФРС Susan Bies, которая заявила, что основное направление монетарной политики, - "умеренное" повышение ставок, - остается в силе. Однако нет острой необходимости делать это на каждом заседании FOMC. Подобное заявление было негативно воспринято рынком по причине практически полной уверенности участников торгов, что на своем очередном заседании, которое состоится 21 сентября, FOMC примет решение о повышении основной процентной ставки ФРС на 25 базисных пункта. Ранее прогнозы большинства подтвердились сильным августовским отчетом по сектору занятости США, который показал прирост новых рабочих мест в прошлом месяце на 144,000, при этом слабые данные предыдущих двух месяцев были пересмотрены в сторону роста. Теперь же у инвесторов есть повод засомневаться в столь оптимистичных прогнозах, что и привело к продажам американской валюты.
Европейские торги сопровождались публикацией данных Германии, Франции и Британии, при этом лишь отчет по PPI Британии оказал влияние на рынок, в частности - на стерлинг. Данные оказались позитивным, при этом некоторые из них превысили ожидания аналитиков. Это оказало поддержку курсу, который с технической стороны все же продолжает оставаться под давлением. Кроме того, для евро дополнительной поддержкой оказались комментарии главного экономиста ЕЦБ Отмара Иссинга, в которых он отметил возможность повышения Европейским центральным банком процентных ставок в случае продолжения роста цен на нефть.

EUR/USD в течение дня торговался в узком диапазоне. Был протестирован уровень поддержки $1.2220, однако после некоторой консолидации в этом районе курс повысился к $1.2160/65, где и завершил торги понедельника.
GBP/USD на фоне продаж европейских банков в начале дня снизился до $1.7926, где отмечались ордера на покупку. Дополнительную поддержку курсу оказали британские данные по инфляции, превысившие прогнозы аналитиков. Это способствовало росту стерлинга до сильного уровня сопротивления $1.8020. Однако после неудачной попытки пробития данного уровня курс понизился в район $1.7960/70.
USD/JPY в начале дня снизился до Y109.40. Расположенные в этом районе ордера на покупку стали причиной роста курса в район Y110.00/20. Торги завершились на отметке Y110.03.

На текущей неделе ожидается ряд данных по экономике США, среди которых такие показатели как розничные продажи, ожидания по которым предполагают снижение темпов роста продаж, а также инфляционного показателя СРI, который принимается во внимание ФРС при принятии решений об изменении ставок. Это дает возможность предположить, что после завершения коррекции снижение курса доллара может продолжиться.

Представитель ЕЦБ Nicholas Garganas заявил на заседании Большой Десятки: "Я не вижу причин пересматривать наши прогнозы роста ВВП и уровня инфляции. Все сейчас происходит так, как мы и прогнозировали. Цены на нефть не оказывают существенного влияния на экономический рост и уровень инфляции."

1.Восстановление мировой экономики подтвердилось после некоторого замедления во II квартале.
2.Большинство последних фундаментальных данных предполагают, что экономическая ситуации устойчивее, чем в начале III квартала.
3.Цены на нефть не соответствуют фундаменталиям рынка.
4.Цены на нефть значительно превышают допустимые нормы развития экономики.
5.Ценовая стабильность в кратко- среднесрочной перспективах будет соблюдена.

Уровень сопротивления 3: Y111.00
Уровень сопротивления 2: Y110.50
Уровень сопротивления 1: Y110.30
Текущая цена Y109.77
Уровень поддержки 1: Y109.50
Уровень поддержки 2: Y109.20
Уровень поддержки 3: Y108.80

Комментарий. Иена продолжает формировать треугольник на дневном графике. Важный уровень поддержки находится на Y109.20. Уровень сопротивления расположен на 110.30/70. Ключевой уровень сопротивления отмечен на Y1111.00.

Уровень сопротивления 3: Chf1.2720
Уровень сопротивления 2: Chf1.2660
Уровень сопротивления 1: Chf1.2620
Текущая цена Chf 1.2576
Уровень поддержки 1: Chf1.2520
Уровень поддержки 2: Chf1.2460
Уровень поддержки 3: Chf1.2400

Комментарий. Серьезных изменений в технической картине не произошло. Ближайшим уровнем сопротивления на данный момент является Chf1.2620. Более серьезный уровень находится на первоначально курсу необходимо взять промежуточное сопротивление на Chf1.2720. Ключевым уровнем поддержки является Chf1.2520.

Уровень сопротивления 3: $1.8110
Уровень сопротивления 2: $1.8050
Уровень сопротивления 1: $1.8020
Текущая цена $1.7988
Уровень поддержки 1: $1.7950
Уровень поддержки 2: $1.7860
Уровень поддержки 3: $1.7810

Комментарий. Со вчерашнего дня техническая картина не претерпела существенных изменений. Сейчас курс консолидируется в достаточно узком диапазоне. Ордера на продажу отмечаются в районе 1.8020. Ближайший уровень поддержки находится на $1.7950, и далее - на $1.7860.

Уровень сопротивления 3: $1.2380
Уровень сопротивления 2: $1.2340
Уровень сопротивления 1: $1.2300
Текущая цена $1.2271
Уровень поддержки 1: $1.2250
Уровень поддержки 2: $1.2200
Уровень поддержки 3: $1.2180

Комментарий. Курс евро находится в стадии консолидации. В краткосрочном периоде вероятно повышение в район уровня сопротивления $1.2300. В случае пробития промежуточного уровня поддержки $1.2250, где проходит 21-дневный МА на часовом графике, снижение продолжится в район 1.2200-1.2180.

Аналитики полагают, что несмотря на то, что в среднесрочной перспективе курс останется в диапазоне 107.00-112.50, закрытие дня за пределами коридора 109.00/110.50, даст направление движения пары в ближайшее время.

High Low Close
EUR/USD 1.2282 1.222 1.226
USD/JPY 110.39 109.4 110.03
GBP/USD 1.8017 1.7926 1.7967
USD/CHF 1.2623 1.2562 1.2584

EUR/JPY 135.12 134.14 134.89
EUR/GBP 0.6839 0.6789 0.6824
GBP/JPY 198.67 196.36 197.69
GBP/CHF 2.2707 2.2551 2.2615

DJA –1.99 (-0.02%) 10311.08
Nasdaq +13.17 (+0.70%) 1907.48
S&P +1.33(+0.12%) 1125.25
US10YT +11/32 4.14% 100 26/32

04:30 JP [IOutJl], Industrial output, июль, итог, м/м 0.0%
04:30 JP [IOutY], Industrial output, июль, итог, г/г 5.9%
05:00 JP Минутки заседания BoJ
06:45 FR [CPIAu], CPI, август, предварительно, unadjusted, м/м 0.3% -0.2%
06:45 FR [CPIAuY], CPI, август, предварительно, unadjusted, г/г 2.3% 2.3%
06:45 FR [HICPAu], HICP, август, предварительно, г/г 2.6% 2.6%
07:30 IT CPI, август, итог, м/м 0.2%
07:30 IT CPI, август, итог, г/г 2.3%
07:30 IT HICP, август, итог, г/г 2.3%
08:30 UK HICP, август, м/м, [HICPAu] -0.3%
08:30 UK HICP, август, г/г, [HICPY] 1.4%
08:30 UK Retail prices, август, м/м 0.0%
08:30 UK Retail prices, август, г/г 3.0%
08:30 UK RPI-X, август, г/г 2.2%
09:00 DE ZEW economic expectations index, сентябрь, [ZEWSp] 45.0 45.3
12:30 US Retail sales, август, м/м, [RSAu] 0.0% 0.7%
12:30 US Retail sales excluding auto, август, м/м, [RSAue] 0.3% 0.2%
12:55 US Redbook (11.09)