Новости и прогнозы: валютный рынок от 16-09-2004

06:00 Германия, PPI (август), м/м 0.4% 0.6%
06:00 Германия, PPI (август), г/г 2.3% 1.9%
09:00 Еврозона, Industrial production (июль), м/м 0.6% -0.4%
09:00 Еврозона, Industrial production (июль), г/г - 2.7%
13:45 США, Michigan sentiment index (сентябрь), предварительно 97.0 95.9

GBP/USD уверенно держится у дневных максимумов. Нельзя игнорировать вероятность роста до психологически важного уровня сопротивления на $1.8000, однако более сильная зона находится на $1.8025/$1.8035, которая может ограничить ралли курса в преддверии выхода индекса потребительского доверия Университета Мичиган, ожидающегося в пятницу.

Sandler O'Neill понизил рейтинг StanCorp Fin SFG с Buy до Hold, а также определил ценовой ориентир на акции в $75.
Prudential понизил рейтинг Tribune TRB с Overweight до Neutral.
Prudential понизил рейтинг Navistar NAV с Neutral до Underweight.
CSFB понизил рейтинг Qualcomm QCOM с Outperform до Neutral.
Piper Jaffray понизил рейтинг Lawson Software LWSN с Outperform до Market Perform, а также понизил ценовой ориентир на акции с $9.50 до $7.

DA Davidson повысил рейтинг Robert Mondavi MOND с Underperform до Neutral, а также определил ценовой ориентир на акции в $38.
Raymond James повысил рейтинг Watson Pharm WPI с Mkt Perform до Strong Buy, а также определил ценовой ориентир на акции в $42.
Prudential повысил рейтинг Illinois Tool ITW с Neutral до Overweight.
Smith Barney Citigroup повысил рейтинг Abitibi-Consol ABY с Hold до Buy.

Основные индексы откатывают от своих максимумов, приближаясь к завершению торговой сессии. Объемы торгов остаются незначительными. Среди многих лидеров можно отметить сектор услуг по трудоустройству, домостроительства, гостиничного бизнеса, сектор строительных материалов и консультационных услуг. Среди немногих аутсайдеров четко выделяется сектор бакалеи.

"Когда участники рынка покупают доллары в ответ на сильный сентябрьский New York Fed Empire Index, поднимая курс на 1%, и на следующий день продают доллары в ответ на слабый Philadelphia Fed business diffusion index также за этот месяц, снижая при этом курс на 0.5 %, тогда мы, конечно же, вспоминаем Форреста Гампа (Forrest Gump): рынок ... глупый, поскольку делает глупости," говорит Дэвид Гилмор из FX Analytics. В ответ на вопрос - что бы было, если бы Форрест Гамп решил что-то сделать с евро - Гилмор говорит: "Он бы соединил точки графика, начиная с мая, проведя линию от максимумов и линию от минимумов, и продавал бы около $1.23, а покупал бы около $1.20. Смешанные мировые экономические индикаторы, вероятно, будут держать евро ($1.19/$1.25) и другие пары в диапазоне с небольшой надеждой, по крайней мере пока, перейти к трендовому рынку," добавляет Гилмор.

Европейские индексы закрылись в четверг разнонаправленно. Акции сталепроизводителей выросли после того, как Corus Group Plc сообщила о первой со времен создания компании прибыли (100 млн. фунтов), которая к тому же в два раза превысила прогнозы аналитиков. Акции компании выросли на 4%. Акции мирового лидера данной отрасли - Arcelor - выросли на 1.3%, ThyssenKrupp - на 1%. Акции производителей телекоммуникационного оборудования Alcatel и Ericsson подешевели соответственно на 1.3% и 0.5% после заявления крупнейшего в Северной Америке представителя этой отрасли Nortel Networks о том, что выручка в III квартале снизится по сравнению со II кварталом.

После снижения до зоны поддержки на Y133.00/20 (минимумы на Y133.10), EUR/JPY восстанавливается и сейчас торгуется на Y133.45. По словам трейдеров, стопы и ордера на продажу отмечаются выше Y133.80.

Один из мировых лидеров в производстве телекоммуникационного оборудования, компания Nortel Networks Corp в четверг заявила о том, что выручка в III квартале будет ниже показателя за Ii квартал.

Lawson Software Inc ожидает в I квартале убытки в размере 1 - 2 цента на акцию. Аналитики Wall Street ожидали, что операционную прибыль компании в размере 3 центов из расчета на акцию.

Производитель оборудования для рентгенодефектоскопии, компания American Science and Engineering, Inc. получила заказ на 24 передвижных фургона с оборудованием от правительства США, стоимостью $23 млн.

Основные индексы торгуются сегодня в диапазоне, хотя и в плюсах. Значительный рост акций технологического сектора в сочетании с подорожанием акций в секторе домостроительства, авиаперевозок, розничных продаж и промышленных предприятий оказали сильную поддержку всему рынку. Однако рост индексов ограничивается снижением акций сферы нефтяных услуг и бакалеи (влияние понижения прогноза от Coca-Cola). Тем не менее, лидеры продолжают преобладать над аутсайдерами.

Слабый инфляционный отчет за август, опубликованный в четверг, похоже, не повлек за собой изменения в ожиданиях касательно того, что Федеральный Резерв повысит основную процентную ставку на 25 базисных пунктов 21 сентября, и еще на столько же после ноябрьских президентских выборов.
Общеизвестное мнение склоняется к тому, что на заседании 21 сентября FOMC в третий раз повысит ставку ФРС на 25 пунктов с 1.50% до 1.75% и до 2.00% к концу года. Эти ожидания лишь частично основаны на последних экономических данных. На прогнозы сильно повлияли комментарии главы Федерального Резерва Алана Гринспена и ряда других представителей ФРС.
Министерство труда в четверг заявило, что индекс потребительских цен вырос всего на 0.1% м/м - как общий показатель, так и его "ядро", исключающее продовольствие и энергоресурсы. Средний прогноз аналитиков подтверждает уверенность FOMC в том, что рост инфляции, наблюдавшийся весной, имел "временный характер".
В то время, как темпы роста инфляции замедлились, другие августовские данные подтвердили слова Гринспена относительно того, что экономика страны "восстанавливается после летнего спада".
Первым таки отчетом стали данные по non-farm payrolls, показавшие месячный прирост новых рабочих мест на 144,000. Позитивом стал также факт пересмотра показателей за два предыдущих месяца с повышением в общей сложности на 59,000.
Общий показатель августовских розничных продаж снизился на 0.3%, однако "ядро" показателя (за исключением автопродаж) выросло на 0.2%. Обзор Redbook предположил восстановление потребительских затрат в сентябре.
Industrial production вырос всего на 0.1%, но manufacturing output увеличился на 0.5%.
Кроме опубликованных данных, официальные представители дали четко понять, что они видят ставку в размере 1.50% как "не приемлемую для темпов экономического роста" и что они должны двигаться вперед по направлению к "нейтральным" ставкам ФРС в "умеренных" темпах. Поэтому экономисты не ожидают, что незначительный рост CPI удержит FOMC от действий.

Канадская Nortel Networks, лидер на рынке сетевого телекоммуникационного оборудования, заявила, что выручка в III квартале снизится с $2.6 млрд. во II квартале. Экономисты полагали, что выручка компании в текущем квартале составит $2.58 млрд. Nortel Networks не сообщила, сможет ли достичь эти цифры. Заявление Nortel Networks усилило опасения, что компания теряет заказы - чем пользуются ее конкуренты. Акции упали после этого сообщения на 8 %.

Евро продолжает рост с новой силой, что трейдеры объясняют перепозиционированием (закрытием длинных позиций по доллару), а также возобновленным спросом на евро/йену. Евро показал максимальную отметку в районе $1.2200 и сейчас торгуется на $1.2191. Ордера на продажу сейчас отмечаются в области $1.2200/10 со стопами выше.

Индексы сегодня демонстрируют устойчивость, восстановившись после снижения. Вызванного слабым сентябрьским отчетом Philadelphia Fed Index. Октябрьские нефтяные фьючерсы сейчас снизились на $0.48 до $43.10 за баррель, поскольку ущерб от урагана Иван производственным мощностям оказался меньшим. Нежели ожидали.

1.Наихудшее, что могло бы произойти, это если бы рост цен на нефть привел к росту инфляции.
2.Влияние цен на нефть может стать более заметным.
3.Монетарная политика должна прийти к сбалансированному решению по инфляции и безработице.

Американская сессия была вполне насыщена фундаментальными данными, которые, в целом, оказались смешанными. Большую часть сессии наблюдалась техническая торговля и лишь выход отчета Philly Fed привел рынок в некоторую активность.
Первоначально были опубликованы отчеты по потребительским ценам, а также Jobless claims. Так, CPI, который является важным инфляционным показателем, показал в августе рост на 0.1% против -0.1% месяцем ранее. В свою очередь "ядро" CPI, исключающее такие волатильные компоненты как продовольствие и энергоресурсы, также вырос на 0.1%, что аналогично показателю за июль. Данные оказались ниже прогнозов, что позволяет предположить вероятность дальнейшего "умеренного" повышения ставок Федеральным Резервом. Отдельный отчет показал, что количество американцев, заполнивших на прошлой неделе требования на пособие по безработице, увеличилось до 333,000 по сравнению с пересмотренным в сторону снижения показателем предыдущей недели в 317,000, что ниже среднего прогноза аналитиков в 340,000. Доллар проигнорировал эти отчеты в ожидании Philadelphia Fed index в надежде на то, что отчет окажется столь же оптимистичным, как и NY Empire mfg index, опубликованный накануне. Однако, Philly Fed в сентябре снизился до 13.4 против 28.5 в августе, что привело к снижению американской валюты. Тем не менее, трейдеры не были агрессивны в своем решении продавать доллар - на рынке продолжал сохраняться спрос на валюту США, поскольку рынок сконцентрировал свое внимание на подиндексах отчета. Стоит отметить, что компонент занятости, как и в случае с NY Empire mfg index, показал увеличение. Это внушает некоторый оптимизм если учесть, что ситуация в секторе занятости долгое время стояла "костью в горле" Федерального Резерва в вопросе повышения ставок. Теперь, после сильных payrolls, есть уверенность, что цикл повышения основной процентной ставки в США продолжится. Опрос экономистов показал, что большинство из них ожидают очередного повышения ставки ФРС на заседании 21 сентября с 1.50% до 1.75%. При этом эксперты уверены, что к концу года основная ставка ФРС будет составлять 2%.
Рост акций технологических компаний обеспечил основным фондовым индексам в четверг сильную поддержку. Нейтральные данные по инфляции и пособиям по безработице, а также снижение в ценах на нефть стали дополнительным импульсом роста фондового рынка. Основной рост наблюдается среди акций ряда технологических компаний. Также выросли акции компаний, производящих микрочипы, что привело к укреплению Philadelphia index (SOX) на 1.3%. Цены на нефть откатили с утренних максимумов даже несмотря на то, что ураган Иван достиг американского побережья в Мексиканском заливе. Инвесторы позитивно восприняли решение ОПЕК о повышении квот на 1 млн. баррелей в сутки с 1 ноября.

Октябрьские фьючерсы на легкую американскую нефть в настоящее время находятся на $43.20 за баррель, что ниже дневных максимумов на $44.20, а также ниже цены закрытия среды на $43.58.

Участники рынка после публикации слабого отчета Philly Fed, сконцентрировали свое внимание на подиндексах отчета (в частности, new orders и employment показали рост). Доллар продолжает торговаться ниже максимальных отметок дня, однако, по словам трейдеров, похоже, что спрос на американскую валюту присутствует. Сейчас евро находится на $1.2168, стерлинг - на $1.7925, франк - на Chf1.2687, а йена - на Y109.57.

Основные индексы продолжают расти. Низкая волатильность и небольшие объемы торгов частично связаны с праздником Rosh Hashana. Августовский CPI вырос всего на 0.1%, что ниже прогнозов в +0.2%. Дополнительной поддержкой фоновому рынку сегодня послужил откат в ценах на нефть, несмотря на то, чо ураган Иван достиг берегов Америки в мексиканском заливе. Где находится значительная часть нефтяных скважин. Акции Nortel снижаются после предостережения компании относительно прибыли. Акции Coke также падают после вчерашнего предостережения. Полупроводниковый индекс SOX вырос на 1.0%.

Доллар отреагировал на слабый отчет Philly Fed абсолютно противоположно реакции на NY Empire mfg index, который был опубликован накануне. Тем не менее, евро вырос лишь до $1.2188, что дает повод предположить преобладание на рынке все же долларовых быков, несмотря на плохие данные. Сейчас евро торгуется на $1.2172, стерлинг - на $1.7922, франк - на Chf1.2685, а йена - на Y109.60.

США: PHILA FED SHIPMENTS INDEX, сентябрь 22.4 против 32.0 в августе.
США: PHILA FED INVENTORIES INDEX, сентябрь 3.7 против 1.7 в августе.
США: PHILA FED DELIVERY TIME INDEX, сентябрь 4.4 против -6.8 в августе.
США: PHILA FED PRICES RECEIVED, сентябрь 36.1 против 34.1 в августе.
США: PHILA FED EMPLOYMENT INDEX, сентябрь 21.5 против 17.2 в августе.
США: PHILA FED NEW ORDERS INDEX, сентябрь 26.4 против 19.2 в августе.
США: PHILA FED PRICES PAID INDEX, сентябрь 56.4 против 53.7 в августе.

Согласно прогнозу, Philadelphia Fed index снизится до 26.5.

За час до публикации еще одного важного отчета дня (Philadelphia Fed index) доллар начал ослабевать как против европейских валют, так и против йены. Ожидания аналитиков не внушают оптимизма, несмотря на сильный рост NY Fed index, который выходил накануне. Средний прогноз составляет 24.0 против 28.5 в июле. Сейчас евро торгуется на $1.2155, стерлинг - на $1.7912, франк - на Chf1.2702, а йена - на Y109.68.

Рост акций технологических компаний обеспечил основным индексам поддержку в начале торгов в четверг. Нейтральные данные по инфляции и пособиям по безработице, а также снижение в ценах на нефть стали дополнительным импульсом роста фондового рынка.
Спустя около полутора часов после начала торгов, Nasdaq composite (+15.56 до 1012.08) вырос на 0.82%. Dow Jones industrial average (+43.14 до 10274.50) и Standard & Poor's 500 (+4.95 до 1125.32) укрепились в среднем на 0.4%.
В среду рынок снижался, откатывая после нескольких восходящих сессий, следуя за предостережением о прибыли от Coca-Cola, а также на фоне некоторых разочаровывающих экономических отчетах.
Настроение рынка позитивное, объемы торгов небольшие.
Индекс потребительских цен, важный инфляционный показатель, вырос в августе на 0.1% против -0.1% в июле. Средний прогноз аналитиков при этом составлял +0.2%. Цены за исключением волатильных компонентов продовольствия и топлива выросли в прошлом месяце на 0.1%, что аналогично показателю июля и ниже прогноза экспертов, ожидавших рост на 0.2%.
Отдельный отчет показал, что количество американцев, заполнивших на прошлой неделе требования на пособие по безработице, увеличилось до 333,000 по сравнению с пересмотренным в сторону снижения показателем предыдущей недели в 317,000 Экономисты же ожидали увеличения показателя до 343,000.
Рост демонстрируют ряд технологических акций. Также растут акции компаний, производящих микрочипы, что привело к росту Philadelphia index (SOX) на 1.3%.
Тем временем, компания Nortel Networks заявила о том, что при быль в III квартале будет ниже по сравнению с показателем за II квартал. В конце октября Nortel опубликует свой отчет за первое полугодие 2004 года.
Транспортная компания Swift Transportation предостерегла, что прибыль в III квартале не оправдает текущих прогнозов в связи с высокими затратами на топливо. Акции компании упали на 9%.
Лидеры превышают аутсайдеров на обеих биржах. Их соотношение составляет 5:2 на New York Stock Exchange, где торгуется 180 млн. акций. На Nasdaq это соотношение равно 9:4 на объемах в 250 млн. акций.
Цены на нефть откатили с утренних максимумов даже несмотря на то, что ураган Иван достиг американского побережья в Мексиканском заливе. Вполне возможно, что инвесторы удовлетворены в некоторой степени решением ОПЕК о повышении квот на 1 млн. баррелей в сутки с 1 ноября. Фьючерсы на легкую американскую нефть подешевели на 46 центов до $43.12 за баррель. Золото также подешевело на $1.50 до $405.30 за унцию.

Экономист Sherry Cooper из BMO Nesbitt Burns говорит, что "иностранный аппетит на американские ценные бумаги остается большим, при этом чистые покупки в июле составили $64.0 млрд." Большая часть интереса к облигациям исходила от лица частных инвесторов. Эксперт добавила: "Хотя дефицит платежного баланса увеличился до 5.7% ВВП во II квартале, США продолжают выигрывать на фоне сильного желания азиатских государств хранить свои активы в долларах."

Аналитики ожидали сокращения иностранных покупок иностранными инвесторами (TICS), но отметили, что, в общем, показатель остался выше $50 млрд., необходимых для финансирования дефицита платежного баланса. Michael Woolfolk, ведущий валютный стратег Bank of New York, тем времен6ем предостерегает, что прямые иностранные инвестиции также должны покрываться. "Нам необходимо $50 млрд. для восполнения дефицита платежного баланса и еще $15 млрд. для покрытия позиций FDI," говорит он. "Поэтому мы можем удержать доллар стабильным," отмечает Woolfolk.

Стерлинг на некоторое мгновение показал отметку выше $1.7900, однако столкнулся с ордерами на продажу и откатил. Тем не менее, курс настроен позитивно и продолжает тестировать верхнюю границу ценового диапазона. Евро/фунт продолжает торговаться в области уровня поддержки на stg0.6780, прохождение которого может стать для стерлинга катализатором к пробитию зоны $1.7920/30 ($1.7921, 61.8% от $1.7745/1.7925). Ордера на покупку остаются на $1.7850.

Ashraf Laidi из MG Forex видит в июльских данных казначейства как позитив, так и негатив. Он говорит: "Июль стал 5-м месяцем сокращения объемов чистых иностранных покупок американских акций и облигаций. Тем не менее, цифра в $64 млрд. превышает дефицит торгового баланса в размере $50.2 млрд. за аналогичный месяц." Положительно то, что на американские акции все же есть спрос со стороны иностранных инвесторов, в то время как негативным фактором можно назвать сокращение иностранных покупок облигаций на 45% до $22.4 млрд., что является минимальным уровнем с октября 2003."

1.Экономическое восстановление в Германии продолжится в 2005 году, однако темпы роста не ускорятся.
2.Потребительские расходы немцев останутся на низком уровне.
3.Восрпиятие компаниями текущей ситуации в стране в индексе Ifo "стабильное".

Технические аналитики Merrill Lynch отмечают, что на протяжении 21 сессии подряд пара торгуется в диапазоне Y109.00/ Y110.50, и рекомендуют открывать позиции в зависимости от направления пробития сложившегося диапазона.

Основные индексы продолжают торговаться в районах сессионных максимумов. Сегодня не ожидается каких-либо корпоративных предостережений, которые оказали негативное влияние на индексы в ходе торгов в среду. Количество растущих акций значительно превышает число снижающихся. В настоящий момент объемы торгов продолжают оставаться незначительными.

Курс EURUSD пробил зону поддержки на $1.2140/30, и в настоящий момент тестирует уровень $1.2120, где ранее отмечались ордера на покупку пары. В случае их поглощения снижение продолжится в район $1.2100. На отметке $1.2080 находятся ордера на покупку, которые усиливаются при подходе к $1.2050/60.

. Курс пробил уровень поддержки на stg0.6790, и в настоящий момент тестирует уровень stg0.6780. Его прорыв откроет дорогу на stg0.6765, где находится более серьезная поддержка.

Основные индексы открыли торги с повышением. Поддержку фондовому рынку оказали данные CPI, которые продемонстрировали низкие темпы инфляции, так ядро CPI третий месяц подряд показывает рост на 0.1%. Данные снижают опасения о негативном влиянии роста цен на нефть на инфляцию. Сегодня отмечается праздник Rosh Hashana, что предполагает низкие объемы торгов.

Перекупленность на часовых графиках говорит о возможности отката в ближайшее время, целью которого может стать отметка $1.7830 - 50% сегодняшнего роста. Однако, в настоящий момент, снижение к уровню $1.7850 было встречено покупками курса. Целью роста курса остается отметка $1.7900/20, где ранее отмечались ордера на продажу пары. В настоящий момент курс торгуется на отметке $1.7885.

Снижение прогноза по прибыли крупнейшего производителя телекоммуникационного оборудования Nortel, может негативно повлиять на динамику фондового рынка при открытии торгов в четверг.
Данное мнение подтверждает динамика фьючерсов на основные индексы, которые начали снижение после опубликования предупреждения Nortel, хотя до новостей они торговались с повышением.
Приближение к побережью США урагана Иван вызвало продолжение роста цен на нефть. Так цена сырой нефти выросла на 55 центов и достигла отметки $44.13 за баррель. Нефть марки Brent подорожала на 60 центов до $40.95 за баррель.
Фондовые индексы подверглись продажам в среду после выхода слабого отчета по промышленному производству, а также предупреждения Coca-Cola о снижении прогнозной прибыли. Dow Jones industrial average упал на 0.8 %, Nasdaq composite index потерял 1%.
Nikkei снизился на 0.2%. Европейские фондовые индексы растут.
Цена облигаций Казначейства США снизилась, доходность 10-летних обязательств выросла до 4.17% против 4.16 % в среду.

Чистые покупки нерезидентами американских активов составили $80.1 млрд. в июле против $85.3 в июне.

Публикация индекса CPI +0.1%, и ядра CPI +0.1%,не вызвала серьезной реакции на валютном рынке. Данные говорят об умеренных темпах инфляции. Еженедельные данные о заявках по безработице на уровне 333К говорят об отсутствии изменений на рынке труда. Данное мнение подтверждает и четырехнедельное среднее значение показателя которое не изменилось и составляет 338К. EURUSD торгуется на отметке $1.2155, GBPUSD снизился к $ 1.7850, USD JPY незначительно укрепился до Y109.65. Все внимание рынка в настоящий момент направлено на ожидание данных Казначейства США по потокам капитала (TICS), публикация которых состоится в 1300GMT.

CPIавгуст, м/м, +0.2%
CPI excluding food and energy, август, м/м,+0.2%
Jobless claims, неделя по 11.09, 340К

Экономика Швейцарии продолжает развиваться, как и ожидалось. По мнению представителей SNB среднее значение CPI в 2005 году составит 1.0%, и увеличится до 1.7% в 2006.
Монетарная политика продолжит носить экспансионистский характер. В случае чрезмерного укрепления Chf, SNB будет действовать соответствующим образом.

Основные валюты консолидируются после снижения против доллара в среду, которое, напомним было вызвано публикацией намного превзошедшего ожидания производственного индекса Нью-Йорка. Исключение представляет стерлинг, укрепление которого было вызвано публикацией неожиданно сильных данных по розничным продажам. Европейские новости, а именно публикация индекса HICP, который оказался на уровне ожиданий, как и предполагалось, не вызвали реакции на валютном рынке. Участники торгов продолжают ожидать публикации данных по экономике США, а именно индекса СРI в12:30GMT и Philadelphia Fed index, который выйдет в 16:00 GMT. Данные будут приниматься во внимание ФРС при принятии решения об изменении процентной ставки, что заставляет обратить на них особое внимание.

EUR/USD остается в узком диапазоне $1.2140/60, который вероятно сохранится до публикации американских данных. По слухам, в районе $1.2135 расположены незначительные объемы ордеров на покупку, количество которых увеличивается на подходе к $1.2100/10. Ордера на продажу расположены на $1.2200 со стопами выше. Сильное сопротивление находится в районе $1.2290, где в настоящий момент проходит линия сопротивления с 18 февраля.
GBP/USD с открытием сессии торговался в диапазоне $1.7756/90. После публикации данных по розничным продажам пара выросла до зоны сопротивления в районе $1.7850/65. После непродолжительной консолидации рост продолжился, и в настоящий момент курс вплотную приблизился к отметке $1.7900, где ранее отмечались ордера на продажу пары.
USD/JPY открыл европейскую сессию в районе Y109.95. Покупки со стороны японского пенсионного фонда привели к тестированию нижней границы зоны ордеров на продажу пары со стороны японских экспортеров на отметке Y110.10. Неудачное тестирование данной отметки привело к снижению курса, который в настоящий момент приблизился к области размещения ордера на покупку на Y109.55/60.

В 13:00 GMT будут опубликованы данные по инвестиционным потокам в США, которые могут стать определяющими с точки зрения перспектив доллара в ближайшем времени. Можно с уверенностью сказать, что во второй половине дня волатильность на рынке возрастет. До выхода новостей валюты останутся в сложившихся диапазонах.

Опасения, связанные с влиянием последствий урагана Иван на объемы добычи нефти в Мексиканском заливе продолжают вызывать рост цен на "черное золото". Так сырая нефть марки Brent с поставкой в октябре в настоящий момент выросла на 76 центов и достигла отметки $41.08 за баррель, нефть марки WTI выросла на 39 центов до $44.11 за баррель.

Курс пробил уровень поддержки в районе stg0.6810/15, и в настоящий момент торгуется на отметке stg0.6800. Можно предположить тестирование в ближайшее время линии поддержки восходящего канала с начала марта, которая в данный момент находится в районе на отметке stg0.6790, где отмечаются ордера на покупку пары.

За неделю до 17 сентября, чистые покупки японских инвесторов иностранных облигаций составили Y32.3 млрд. За этот период чистые продажи акций зарубежных компаний Y8.2 млрд. Иностранные инвесторы купили японских облигаций на сумму Y771.0 млрд., покупки акций составили Y41.8 млрд.

Стерлинг пробил сопротивление в районе $1.7865 и продолжает коррекцию с минимумов среды в районе $1.7740. В настоящий момент пара торгуется на отметке $1.7870. Ордера на продажу отмечаются в районе $1.7885/00 со стопами выше.

Доллар выглядит тяжелым, сейчас курс опустился ниже основы Ишимоку на 109.75 и 21-дневной МА на 109.70. Начальная поддержка - 109.35, ее пробитие приведет к 109.05 и далее к 200-дневной МА на 108.75. Сильное сопротивление - вершина облака Ишимоку на 110.45.

Сегодня состоялась публикация значительного массива данных по экономике стран Европы. Неожиданный рост в августе розничных продаж в Британии, говорит о том, что окончание цикла повышения процентных ставок Банком Англии, не выглядит столь очевидным, и до конца года Банк Англии может поднять ставки еще раз. Ранее, напомним предметом особого беспокойства был перегрев на рынке недвижимости. В последнее время там отмечается некоторая стабилизация, которая, по мнению представителей МРС в скором времени приведет к снижению цен на недвижимость. Данный факт вызвал укрепление стерлинга как против доллара, так и против европейских валют. Был опубликован индекс HICP, который оказался на уровне ожиданий.
Озабоченность ECB может вызвать рост ядра индекса, что говорит о том, что резкий рост цен на нефть начинает негативно сказаться на остальных компонентах HICP. Это заставляет говорить о возможности повышения центральным банком процентной ставки с целью обуздания инфляции, о чем недавно в своем выступлении намекал Трише. Тем не менее, серьезной реакции на валютном рынке публикация HICP не вызвала.
Инвесторы ожидают основных новостей дня, которыми, как это бывает в большинстве случаев, станут данные по экономике США. Так вместе с традиционными данными по недельным заявкам по безработице нас ожидает публикация индекса CPI, а также данных Казначейства США по потокам капитала. Последние новости, принимая во внимание ситуацию с дефицитом торгового баланса, а именно необходимостью его финансирования, могут стать определяющими для ближайших перспектив американской валюты. Можно предположить, что торги, до выхода новостей по экономике США будут проходить в сложившемся диапазоне. В 12:00GMT состоится публикация решения SNB по поводу процентных ставок. Рыночные ожидания говорят о повышении ставок на 25 базисных пунктов.

Европейские акции растут на торгах в четверг. Цена бумаг Nokia увеличилась с открытия рынка на 0.7%. Аналитики Credit Suisse First Boston улучшили рекомендации по акциям компании, отметив рост уверенности в высокой прибыльности компании. Акции Richemont, производителя предметов роскоши, подорожали на 3.4%. Продажи компании в апреле-августе выросли на 15% за счет восстановления спроса на часы и украшения в США и странах Азии.

Уровень сопротивления 3: Y111.00
Уровень сопротивления 2: Y110.70
Уровень сопротивления 1: Y110.30
Текущая цена Y109.72
Уровень поддержки 1: Y109.20
Уровень поддержки 2: Y108.80
Уровень поддержки 3: Y107.80

Комментарий. Курс торгуется в середине диапазона последних дней Y109.20/Y110.30. Перспективы пары выглядят нейтрально. Ключевой уровень сопротивления отмечен на Y111.00, где проходит верхняя граница треугольника. Важный уровень поддержки остается на Y109.20.

Фунт укрепляется после публикации данных о росте розничных продаж в августе на 0.6%. В настоящий момент пара тестирует важную зону сопротивления $1.7855/65. В случае, если стерлингу удастся закрепиться выше данного уровня, перспективы курса улучшатся и следует ожидать стабилизации фунта в ближайшей перспективе. Публикация индекса потребительских цен по странам EU, который оказался на уровне ожиданий, не вызвала серьезной реакции на валютном рынке. Курс евро продолжает торги в диапазоне начала сессии $1.2140/70. В случае пробития нижней его границы следует ожидать снижение пары в район $1.2100. В противном случае торги, до выхода новостей по экономике США будут проходить в сложившемся диапазоне.

Уровень сопротивления 3: Chf1.2820
Уровень сопротивления 2: Chf1.2750
Уровень сопротивления 1: Chf1.2720
Текущая цена Chf 1.2692
Уровень поддержки 1: Chf1.2665
Уровень поддержки 2: Chf1.2540
Уровень поддержки 3: Chf1.2460

Комментарий. В среду уровень сопротивления Chf1.2720 сдержал восходящее движение курса. Пробитие данного уровня приведет к ускорению роста пары, целью которого станет район $1.2820. Ближайший уровень поддержки расположен на Chf1.2665. Ниже находится более серьезный уровень - Chf1.2540.

Уровень сопротивления 3: $1.8020
Уровень сопротивления 2: $1.7920
Уровень сопротивления 1: $1.7860
Текущая цена $1.7850
Уровень поддержки 1: $1.7750
Уровень поддержки 2: $1.7720
Уровень поддержки 3: $1.7620

Комментарий. Фунт тестирует уровень сопротивления $1.7850. В случае прохождения данного уровня целью роста станет район $1.7920. Промежуточный уровень поддержки находится на $1.7750. На отметке $1.7720 располагается более серьезная поддержка.

Уровень сопротивления 3: $1.2260
Уровень сопротивления 2: $1.2220
Уровень сопротивления 1: $1.2180
Текущая цена $1.2156
Уровень поддержки 1: $1.2120
Уровень поддержки 2: $1.2100
Уровень поддержки 3: $1.2060

Комментарий. Курс продолжает торговаться в узком диапазоне $1.2140/70. Пробитие нижней границы диапазона приведет к тестированию линии поддержки канала на дневном графике, проходящей в районе $1.2060. Ближайший уровень сопротивления находится на $1.2180.

USD/CHF не смог пробить зону сопротивления Chf1.2715/25 и начал коррекционное снижение, целью которого является область Chf1.2660/40. В случае, если она не будет пройдена, следует ожидать возврат к Chf1.2725 с последующим пробитием данного уровня. При таком развитии событий целью восходящего движения станет район Chf1.2790/00. Далее ордера на продажу отмечены на Chf1.2850/60. Если же курс пробьет поддержку на Chf1.2640, коррекция расширится в район Chf1.2610/1.2590.
Сегодня состоится заседание SNB, на котором будет обсуждаться вопрос о ставках. Решение будет оглашено в 1200GMT. Большинство экономистов считают, что ставки будут повышены на 25 базисных пунктов. Напоминаем, что сейчас коридор для ставки LIBOR составляет 0.00%-1.00%.

По мнению аналитиков Citibank, сегодня евро останется в диапазоне 1.2120-1.2250. Рекомендуется покупать на 1.2120 со стопом 1.2050. Цель - 1.2300.

Фунт продолжает повышаться. Однако ордера на продажу в районе $1.7800/15 приостановили восходящее движение. Стопы расположены в районе $1.7815/20. В случае пробития данной зоны рост фунта продолжится к $1.7855/65. Прохождение же и этой зоны в значительной степени ослабит медвежьи настроения в отношении британской валюты.

В данный момент нет необходимости повышать ставки ЕЦБ.
Инфляционные риски, связанные с ростом цен на нефть, в Еврозоне являются очень низкими.
Восстановление экономики Германии следует ожидать уже в ближайшие месяцы.
В третьем квартале рост ВВП Германии составит около 0.4% кв/кв.

В настоящее время кросс торгуется в районе Y133.55/60. Остаются актуальными ордера на покупку на Y133.50/40 со стопами при пробитии. В случае прохождения данной зоны, нисходящее движение продолжится в район Y133.10/00, а затем к Y132.80.
Ордера на продажу отмечены на Y133.80/90. Более серьезные - на Y134.10/20. Эта зона является серьезным сопротивлением и неспособность кросс-курса пройти ее только усилит медвежьи настроения.

Есть вероятность того, что августовские розничные продажи в Британии продемонстрируют снижение второй месяц подряд, поскольку рост стоимости займов снижает потребительскую активность. Прогнозируется снижение продаж на 0.3%, после снижения на 0.4% в июле.
С ноября прошлого года Банк Англии пять раз повышал ставку, чтобы остудить пыл потребителей. По мнению экономистов, до конца года ставка в Британии будут повышены только один раз, после чего ее уровень составит 5%.

Торги в среду проходили достаточно вяло. Фондовый рынок закрылся с незначительным понижением. The Nikkei понизился на 19.22 пунктов, или на 0.17%, до 11139.36. Понижение TOPIX составило 6.42 пунктов, или 0.57%, до 1122.01.

Все по-прежнему - торговля в диапазоне, несмотря на резкий рост вчера.
Аналитики банка рекомендуют продолжать торговля в пределах 109.00/110.20, выставляя стопы на 20 пунктов от границы диапазона. Дневное закрытие ниже 109.00 укажет на цель 107.50/107.00.

Евро снижается от верхней границы треугольника после неспособности пробить ее в течении трех дней подряд. Бычий моментум ослабел. На сегодня ожидается движение в районе 1.2120/1.2220.
Аналитики банка рекомендуют покупать в районе 1.2135/1.2120, стоп ниже 1.2050. Закрыть длинные позиции на 1.2200/1.2220, возобновить покупки выше 1.2225 с целью 1.2295.

Вчера в результате намного превзошедшего ожидания производственного индекса Нью-Йорка, доллар значительно укрепился по отношению к основным валютам. Европейские валюты покинули диапазоны, сложившиеся в последние дни. Восходящее движение по доллару было достаточно сильным, особенно в свете слабой активности последних дней. Поэтому вполне закономерно, что рынку требуется передышка, что и продемонстрировала сегодняшняя азиатская сессия. Основные валюты на протяжении всех торгов колебались в узких диапазонах, не проявляя желания предпринимать более решительные действия. Однако в ближайшей перспективе на рынке будут преобладать бычьи настроения по доллару.

EUR/USD на протяжении сессии оставался в узком диапазоне $1.2140/60. По слухам, в районе $1.2135 расположены незначительные объемы стопов. Ордера на покупку находятся в районе $1.2100/05. Ордера на продажу расположены на $1.2200.
GBP/USD после тестирования важного уровня поддержки $1.7720 откатил в район $1.7790. На протяжении азиатских торгов курс консолидировался в диапазоне $1.7756/90.
USD/JPY остался в прежнем диапазоне и торгуется у его верхней границы. Диапазон движения на азиатской сессии составил всего 30 пунктов (Y109.80-110.10). Ордера на покупку расположены на Y109.55/60. Ордера на продажу отмечены в районе Y110.25/30.

Сегодня ожидаются данные по инфляции в США и Philadelphia Fed index. Следует обратить на них особое внимание, поскольку они могут прояснить вопрос о ставках ФРС. Кроме того, сегодня будут опубликованы данные по инвестиционным потокам в США. В свете неослабевающих структурных проблем, этот показатель заслуживает повышенного внимания. Сегодня можно ждать повышения волатильности на рынке

Существует вероятность, что сегодня SNB повысит свою ключевую процентную ставку второй раз за три месяца, поскольку национальная экономика потихоньку оправляется от спада, произошедшего в прошлом году. Комитет по монетарной политике может проголосовать за повышение трехмесячной ставки Libor на 25 базисных пунктов до 0.75%. Бернард Ламберт, Pictet & Cie., считает, что желание SNB действовать вполне естественно после года непрекращающегося экономического роста. Поскольку в настоящий момент ставки очень низки, их повышение не повредит экономике, особенно если делать это очень медленно.

Times
Снижение безработицы в Англии маскирует другие проблемы
Снижение безработицы в Британии к исторически низкому уровню маскирует нарастающие проблему падения экономической активности. Почти 8 миллионов британцев трудоспособного возраста находятся вне рынка труда.

Financial Times
Coca-Cola беспокоится о результатах за второе полугодие
Руководство крупнейшей в мире компании по производству безалкогольных напитков, коей является Coca-Cola , предупреждает, что несмотря на сильный старт в начале года, компания не сможет достигнуть целей, поставленных во втором полугодии.
Фондовый рынок Японии продолжает снижение
Фондовый рынок Японии продолжает снижение и виной тому является технологический сектор. Nikkei подешевел на 0.1% до 11,143.39.

ВВС
ОПЕК повысит добычу на 1 млн. баррелей с ноября
Представители стран-экспортеров нефти, входящих в ОПЕК, в среду на встрече в Вене приняли решение повысить добычу нефти на 1 млн. баррелей в сутки с ноября с целью сдержать рост цен на нефть. В результате добыча нефти странами ОПЕК без Ирака должна вырасти примерно на 4%.
Глава Disney готовится уйти в отставку
Глава корпорации Disney Майкл Эйснер объявил, что в 2006 году уйдет в отставку. А еще несколько месяцев назад акционеры предпринимали попытку сместить его, но она провалилась.
Эйснер руководит Disney уже 20 лет, однако он не намерен добиваться возобновления своего контракта, срок которого истекает через два года.

Экономисты JPM говорят, что в свете данных по NY Empire index, Philadelphia Fed index теперь ожидается со значением, близким к августовскому уровню на 28.5 (их предыдущий прогноз сводился к 20.0).

В среду европейские валюты наконец-то покинули диапазоны, сформированные в последние дни. Достаточно плотный пакет данных по европейским странам ощутимого влияния на рынок не оказал. Участников рынка намного больше интересовала ситуация с долларом, которую могли прояснить данные по экономике США.
Вышедшие данные, как стало традицией в последнее время, оказались неоднозначными. Показатели промышленного производства и использования производственных мощностей в августе снизились, причиной чего стал рост цен на энергоносители. Данный факт заставляет говорить о негативном влиянии роста цен на энергоносители на темпы восстановления американской экономики. Июльские данные Business Inventories также показали снижение. Все вышесказанное было расценено как негативный фактор для доллара, однако заметной реакции не вызвало.
Спокойствие, царящее на рынке, было нарушено выходом производственного индекса NY Fed Empire State. Показатель продемонстрировал неожиданный и весьма внушительный рост, чем вызвал укрепление доллара против основных валют. Такой взрыв оптимизма объясняется тем, что, инвесторы, прогнозируя рост достаточно важного показателя экономической активности -Philadelphia Fed index (August), публикация которого состоится в четверг в 1600GMT, начали закрывать свои позиции на продажу американской валюты. Перед Philadelphia Fed index выйдут инфляционные данные, а именно индекс потребительских цен - CPI, который является одним из основных показателей, учитываемых ФРС при принятии решения об изменении процентных ставок. Его публикация привлечет внимание наблюдателей. Можно предположить, что укрепление доллара продолжится.

EUR/USD после выхода американских данных смог пробить нижнюю границу диапазона последних дней на $1.2220. В результате были сорваны значительные объемы стопов, и курс достиг важной зоны поддержки $1.2100/20. Остаток дня евро консолидировался в узком диапазоне вблизи данной зоны. Торги завершились на отметке $1.2152.
GBP/USD также вышел из диапазона, пробив его нижнюю границу, проходящую на $1.7920. Нисходящее движение смог остановить только уровень поддержки $1.7720. Ордера на покупку в районе данного уровня стали причиной небольшой восходящей коррекции к $1.7780. Торги завершились на отметке $1.7765.
USD/JPY продемонстрировал рост, однако из диапазона не вышел. В начале дня курс достиг серьезного уровня поддержки Y109.20. Затем, в свете возросшего оптимизма по доллару, протестировал область сопротивления Y110.35/50. Однако попытки пройти ее потерпели поражение. В результате курс снизился в район Y109.80, где и завершил день.

Сейчас умы участников рынка занимает вопрос о ставках ФРС. Недавно опубликованный отчет министерства торговли показал уже 4-й месяц подряд рост розничных продаж в августе, что говорит в пользу восстановления потребительских затрат и предполагает усиление темпов экономического роста США в III квартале. Bank of America Corp. порекомендовал своим инвесторам покупать доллары против евро на ожиданиях, что рост ВВП США увеличится. В настоящий момент многие практически уверены в том, что на своем заседании 21 сентября, Федеральный Резерв повысит основную процентную ставку на 25 базисных пунктов до 1.75%.

Приближается день выборов президента США. Эксперты все чаще предлагают свои прогнозы на реакцию финансовых рынков в случае победы нынешнего президента Джорджа Буша или его соперника Джона Керри. Аналитики Goldman Sachs считают, что победа Керри будет позитивно воспринята в финансовых кругах, поскольку в своей предвыборной программе он пообещал, что направит усилия на сокращение двойного дефицита. Стоит отметить, что отношение рынков к его победе может быстро измениться, если предвыборные обещания выполнены не будут.
"Фондовый рынок отреагирует негативно на победу Керри, по крайней мере временно", продолжают экономисты Goldman. По их мнению, это может быть вызвано тем, что Керри намерен отменить программу Буша по снижению налогов. "Кроме того, победа Керри может ослабить позиции сектора промышленности из-за намерений бороться за чистоту окружающей среды". Что касается доллара, то эксперты считают, что итоги выбора на его курс не повлияют.

По мнению Ashraf Laidi аналитика MG Financial, данные Казначейства о потоках капитала (TICS в 1300GMT) будут иметь определяющее значение для перспектив доллара. В свете расширения дефицита текущего баланса во втором квартале до рекордного значения, долларовые быки захотят увидеть соответствующее увеличение потоков иностранного капитала. Июньские данные показали 10%-ное увеличение чистого притока капитала в американские активы, которое в абсолютном выражении составило $71.8 млрд. Аналитик напоминает, что до того на протяжении четырех месяцев отмечалось снижение притока капитала в американскую экономику. " Принимая во внимание снижение дефицита торгового баланса в июле на 9% до $50.15 млрд., цифра не менее $70 млрд. чистого притока капитала должна удовлетворить покупателей доллара.

Экономисты Goldman говорят, что сильный Empire index "потенциально повышает наш прогноз в 20.0 для Philadelphia Fed manufacturing survey, который будет опубликован в четверг", но отмечают, что "обзор NY Fed традиционно довольно волатилен и в последние месяцы корреляция между этими двумя обзора была незначительной."

Benedikt Germanier валютный стратег UBS, полагает, что на своей ежеквартальной встрече 16 сентября, SNB поднимет ставки на 25 базисных пунктов. По мнению представителя UBS, до конца года следует ожидать повышения ставки на 50 пунктов. "Швейцарский франк находился под давлением на недавних сессиях, что было связано с возросшим аппетитом игроков к риску и ожиданиями повышения ставок в Еврозоне", напоминает аналитик. " SNB продолжит повышать ставки в поисках более нейтральных уровней, но, вероятно, что его шаги будут умеренными - по 25 пунктов, о чем он и сообщит нам, - говорит эксперт. - Если мы окажемся правы, то неизменные ставки в Еврозоне, и на 50 бп. более высокие швейцарские ставки сузят 3-месячный дифференциал до 110 бп, что совместимо с нашей трехмесячной целью по евро/франку на Chf1.5300".

Уровень сопротивления 3: Y111.00
Уровень сопротивления 2: Y110.70
Уровень сопротивления 1: Y110.30
Текущая цена Y109.87
Уровень поддержки 1: Y109.20
Уровень поддержки 2: Y108.80
Уровень поддержки 3: Y107.80

Комментарий. Иена протестировала уровень сопротивления Y110.30, где ранее упоминались ордера на продажу со стороны японских экспортеров. Ключевой уровень сопротивления отмечен на Y111.00. Сейчас в данном районе проходит верхняя граница треугольника. Важный уровень поддержки остается на Y109.20.

Уровень сопротивления 3: Chf1.2820
Уровень сопротивления 2: Chf1.2750
Уровень сопротивления 1: Chf1.2720
Текущая цена Chf 1.2692
Уровень поддержки 1: Chf1.2680
Уровень поддержки 2: Chf1.2540
Уровень поддержки 3: Chf1.2460

Комментарий. Уровень сопротивления Chf1.2720 смог сдержать восходящее движение. Пробитие данного уровня приведет к ускорению роста курса, целью которого является район $1.2820. Важный уровень поддержки расположен на Chf1.2540.

Уровень сопротивления 3: $1.8020
Уровень сопротивления 2: $1.7920
Уровень сопротивления 1: $1.7860
Текущая цена $1.7784
Уровень поддержки 1: $1.7750
Уровень поддержки 2: $1.7720
Уровень поддержки 3: $1.7620

Комментарий. Фунт протестировал уровень поддержки $1.7720. В случае прохождения данного уровня целью нисходящего движения станет район $1.7620. После выхода из диапазона, медвежьи настроения по фунту значительно усилились. Ослабить их сможет только пробитие уровня сопротивления $1.7920.

Уровень сопротивления 3: $1.2260
Уровень сопротивления 2: $1.2220
Уровень сопротивления 1: $1.2180
Текущая цена $1.2146
Уровень поддержки 1: $1.2120
Уровень поддержки 2: $1.2100
Уровень поддержки 3: $1.2060

Комментарий. После пробития нижней границы диапазона на $1.2200, евро снизился в зону поддержки $1.2120/00. Пробитие данной зоны приведет к тестированию линии поддержки канала на дневном графике, проходящей в районе $1.2060. Ближайший уровень сопротивления находится на $1.2180.

Ian Shepherdson из HFE говорит, что данные по промышленному производству США "нельзя назвать иначе, как слабыми. Производство было снижено по причине 2.4%-падения в utility output, что происходит уже третий месяц подряд. Более важен рост на 0.5% в manufacturing output."

High Low Close
EUR/USD 1.2263 1.2131 1.2152
USD/JPY 110.43 109.28 110.03
GBP/USD 1.7981 1.7736 1.7765
USD/CHF 1.2719 1.2565 1.2702

EUR/JPY 134.4 133.56 133.71
EUR/GBP 0.686 0.6805 0.684
GBP/JPY 197.13 194.97 195.46
GBP/CHF 2.2648 2.2475 2.2561

DJA –85.98 (-0.83%) 10232.18
Nasdaq –19.86 (-1.04%) 1895.54
S&P –8.02 (-0.71%) 1.120.31
US10YT -8/32 4.15% 100 23/32

05:00 Japan Leading indicators (July) final 66.7 66.7
05:00 Japan Coincident indicators (July) final 77.8 77.8
Swiss SNB press-conference
08:30 UK Retail sales (August) - -0.4%
08:30 UK Retail sales (August) Y/Y - 6.6%
09:00 EU(12) Harmonized CPI (August) final 0.2% -0.2%
09:00 EU(12) Harmonized CPI (August) final Y/Y 2.3% 2.3%
09:00 EU(12) Harmonized CPI excluding energy (August) Y/Y - 2.0%
EU(12) ECB meeting
12:30 USA Jobless claims (week to 11.09) 340K 319K
12:30 USA CPI (August) 0.2% -0.1% 12:30 USA CPI (August) Y/Y - 3.0%
12:30 USA CPI excluding food and energy (August) 0.2% 0.1%
12:30 USA CPI excluding food and energy (August) Y/Y - 1.8%
16:00 USA Philadelphia Fed index (August) 25.2 28.5
20:30 USA M2 money supply (06.09), bln - -19.6