Новости и прогнозы: валютный рынок от 19-03-2008

ФРС начиная с сентября сократил ставку уже на 300 пп, снизив таки образом реальный уровень ставки(ниже базового уровня инфляции в 2.3%) на 5 пп. Во время рецессии 1990-1 и 2001 годов, реальная ставка ФРС снижалась на 50 пп. Таким образом можно с уверенностью говорить о том, что "продолжение следует"."

Инвесторы удерживают в своих портфелях рекордное количество наличных средств поскольку обьем инвестиций в акции упал к минимальной отметке с 1998 года, как показал отчет Merrill Lynch & Co..
Большинство дилеров, активы которых в общей сложности насчитывают $676 млрд., отмечают, что европейские акции являются "недооцененными"(данные комментарии зафиксированы впервые с 2003 года).

Внимание американского правительства к проблемам финансового сектора, а также позитивные квартальные результаты Morgan Stanley оказывают поддержку американской валюте сегодня, не смотря на весьма высокую волатильность торгов.
Доллар упал ранее против иены поскольку на рынке увеличились опасения о том, что проблемы финансового сектора продолжат проявляться в виде потерь крупнейших финансовых институтов Европы. Регулирующие органы США сегодня понизили уровень необходимой капитализации для двух американских ипотечных компаний, функционирующих под эгидой государственных органов. Таким образом Fannie Mae и Freddie Mac сможет инвестировать до $200 миллиардов в ипотечный сектор.
Однако представитель Societe Generale SA отмечает, что "Риск падения доллара остается в силе. ФРС продолжит снижать ставку, опасаясь тотального кризиса финансового рынка.''
Канадский и австралийский доллары упали сегодня против американской валюты на фоне снижения цен на золото и нефть. Фьючерсы на "желтый метал" упали к минимальной отметке с 2006 года в то время, как цена барреля нефти снизилась более чем на $6.
Стерлинг продолжил снижение начатое в результате публикации Протоколов последней встречи Банка Англии, согласно которым двое из 9 членов совета MPC голосовали за снижение ставки 6 марта с текущей 5,25%. Следует отметить также, что Глава Банка Англии Мервин Кинг проведет встречу с представителями крупнейших банков страны по вопросам ситуации на финансовом рынке м банковском секторе Великобритании в частности.

Аналитики из Miller, Tabak отмечают, что снижение ставки на 75 пп "защищает доллар". Внимание ФРС в отношении инфляции привело к снижению цен на основные материалы, среди которых золото и нефть.

У Банка Японии "будет временный управляющий впервые за последние 80 лет", отмечает аналитик из RBC Capital Market. На пост временного главы банка будет назначен Ширакава, занимающий ранее должность заместителя главы банка, а на его место прийдет Нишимура. Фукуи ранее выразил свои симпатии к Ширакава, отметив его возраст. Тем не менее, рынок спокойно относиться к кадровым перестановкам в Банке Японии, поскольку не смотря на то, кто именно возглавит банк, его денежно-кредитная политика останется неизменной.

Доллар установил максимум на C$1.0019, поглотив стопы на подходе к максимуму понедельника на C$1.0015. Уверенный рост выше данного уровня сделает основной целью февральский максимум на C$1.0197.

- мы готовы действовать для поддержания стабильности
- данные по рынку труда указывают на стабильный рост в прошлом квартале
- отчет CBI говорит о достаточно высокой активности в производственном секторе
- экономика остается гибкой, а фундаментальные данные сильными
- прогноз Казначейства в отношении экономики является весьма реалистичным

EUR/USD: $1.5500
USD/JPY: Y102.50, Y102.90
AUS/USD: $0.9150, $0.9300, $0.9400

- экономика еврозоны стала более гибкой
- еврозона не защищена от кризиса и негативных эффектов замедления экономики США
- недавние инфляционные данные не радуют
- кризис в США продлить дольше, чем мы этого ожидали

- существует риск пересмотра инфляционных прогнозов ЕЦБ
- вторичные эффекты инфляции продолжают волновать ЕЦБ
- однако на данном этапе их пока не наблюдается

Индекс промышленного производства вырос до +18 в марте с +11 в феврале, по данным Конфедерации британских промышленников (СBI). Индекс цен вырос до +25 против +22 месяцем ранее - максимум с 1995 года. Экономисты ждали, что баланс промышленного производства составит +1. Индекс заказов в марте достиг +7 в сравнении с +3 в феврале. Инфляционное давление было сильным не только в сырьевых товарах, таких как продукты питания и химикаты. Индекс стоимости капитальных товаров вырос до +17 за 12 месяцев с +5. "Обрабатывающая промышленность не только показывает насколько велико замедление в экономике, но и показывает насколько силен экспорт, - говорит Ян Маккаферти, главный экономический советник CBI. - Перспективы внутреннего рынка неясны, но важно, что британские компании остаются привлекательными для иностранного бизнеса. Опрос проводился с 27 февраля по 12 марта среди 500 респондентов.

Сегодня выходили следующие данные:
09:30 Великобритания Уровень безработицы по методике ILO, 3м. до января, 5,2% 5.2%
09:30 Великобритания Средняя оплата труда, г/г, 3м. до января, 3,7% 3.8% 3.8%
09:30 Великобритания Уровень безработицы, февраль, 2,5% 2.5%
09:30 Великобритания Безработица, февраль, -2,8К -7.0K -10.8K
09:30 Великобритания Протоколы встречи Банка Англии, (05-06.03)
10:00 Е-15 Торговый баланс, млрд., январь, -2.0 -1.8

Доллар в среду возобновил свое падение против основных валют, поскольку инвесторы ожидают, что Федеральный резерв продолжит политику снижения процентных ставок для поддержания экономики страны, что сделает долларовые активы еще менее привлекательными.
Накануне Министерство торговли США сообщило о падении начала строительства до минимального уровня за последние 17 лет, поскольку банки неуверенно выдают ипотечные кредиты на фоне роста дефолтов.

EUR/USD консолидируется в области сессионных максимумов на $1.5710/20. Ордера на продажу расположены в зоне $1.5780/90, $1.5830, ордера на покупку находится в зоне $1.5680, $1.5615
GBP/USD рухнул из области $2.0132 до $1.9940, после чего восстановился к $2.0018.
USD/JPY упал из области Y100.16 к Y97.60, прежде, чем восстановиться к Y98.87.

Накануне Федеральный резерв понизил базовую ставку рефинансирования на 75 пунктов с 3% до 2.25%. С начала первого снижения в сентябре центральный банк снизил ставку на 300 пунктов.

Уровень сопротивления 3: Y101.60
Уровень сопротивления 2: Y100.80
Уровень сопротивления 1: Y100.00
Текущая цена: Y98.96
Уровень поддержки 1: Y98.60
Уровень поддержки 2: Y97.60
Уровень поддержки 3: Y95.75
Комментарий: Доллар восстановился после достижения в понедельник 12-летнего минимума на Y95.75 (ключевая поддержка). Важный сопротивлением можно назвать сессионные максимумы на Y100.00, далее рост вероятен к Y100.80 и Y101.60. Промежуточная поддержка расположена на Y98.60, далее – на Y97.00.

Уровень сопротивления 3: Chf1.0260
Уровень сопротивления 2: Chf1.0120
Уровень сопротивления 1: Chf1.0040
Текущая цена: Chf0.9955
Уровень поддержки 1: Chf0.9900
Уровень поддержки 2: Chf0.9780
Уровень поддержки 3: Chf0.9640
Комментарий: Доллар пытается восстановиться. Ближайшей поддержкой является уровень Chf0.9900. Далее возможно тестирование Chf0.9780 и исторического минимума на Chf0.9640. Ближайшее сопротивление расположено в области сессионного максимума на Chf1.0040. Выше вероятно тестирование Chf1.0120 и Chf1.0260.

Уровень сопротивления 3: $2.0360
Уровень сопротивления 2: $2.0250
Уровень сопротивления 1: $2.0140
Текущая цена: $1.9972
Уровень поддержки 1: $1.9940
Уровень поддержки 2: $1.9880
Уровень поддержки 3: $1.9800
Комментарий: Стерлинг продолжает отступать после выхода пессимистичных протоколов заседания МРС. Сильная поддержка расположена в области минимумов 17 марта на $1.9940, прохождение которой откроет дорогу на $1.9880 и $1.9800. Ближайшее сопротивление отмечается в районе сессионных максимумов на $2.0140. Далее целью может стать область недавних максимумов на $2.0250. Рост выше данного уровня увеличит достижения пары до $2.0360.

Уровень сопротивления 3: $1.5950
Уровень сопротивления 2: $1.5900
Уровень сопротивления 1: $1.5800
Текущая цена: $1.5732
Уровень поддержки 1: $1.5620
Уровень поддержки 2: $1.5530
Уровень поддержки 3: $1.5450
Комментарий: Евро восстанавливается, при этом техническая картина остается прежней. Промежуточное сопротивление остается в области $1.5800, более важное на уровне рекордного максимума на $1.5900. Дальнейшее давление на доллар может стать причиной роста пары до $1.5950. Ближайшая поддержка отмечена сегодня в районе сегодняшнего минимума на $1.5620. Падение ниже данного уровня откроет путь к $1.5530 (минимум пятницы), преодоление которого увеличит потери курса до $1.5450 (максимум 7 марта).

Доллар в среду возобновил свое падение против основных валют, поскольку инвесторы ожидают, что Федеральный резерв продолжит политику снижения процентных ставок для поддержания экономики страны, что сделает долларовые активы еще менее привлекательными.
«США нужен слабый доллар и снижение процентных ставок поможет экономике», говорит Марк Вэн, ведущий аналитик Hang Seng Investment Services Ltd.
Накануне Министерство торговли США сообщило о падении начала строительства до минимального уровня за последние 17 лет, поскольку банки неуверенно выдают ипотечные кредиты на фоне роста дефолтов. Спад в жилищном и финансовых секторах экономики, ослабление потребительских расходов, рост уровня безработицы и ослабление в секторе промышленности усиливают риски того, что крупнейшая экономика мира уже находится на стадии рецессии. «До тех пор, пока в жилищном секторе не наметится восстановление, доллар останется под давлением. Проблемы в жилищном секторе первоочередная», добавил Вэн. «Я не вижу никакой позитивной статистики из США, которая может поддержать доллар». Вэн прогнозирует, что евро достигнет нового рекорда в области $1.60, в то время как иена может укрепиться до Y98 против доллара. «Ситуация в жилищном секторе США продолжает усугубляться», сказал Вэн. «В этом вся проблема».
Накануне Федеральный резерв понизил базовую ставку рефинансирования на 75 пунктов с 3% до 2.25%. С начала первого снижения в сентябре центральный банк снизил ставку на 300 пунктов.
Опасения в отношении перспектив американской экономики сохраняются и продолжают оказывать давление на доллар после того, как ФРС сказал в сопроводительном заявлении, что «недавние показатели указывают на то, что перспективы продолжат ухудшаться» и что «неопределенность в отношении инфляционных ожиданий выросла».

EUR/USD: $1.5500
USD/JPY: Y102.50, Y102.90
AUS/USD: $0.9150, $0.9300, $0.9400

GBP/USD продолжает оставаться под давлением после выхода протоколов МРС, которые показали, что 2 члена комитета проголосовали за снижение ставки. В результате курс достиг сессионных минимумов в области $1.9980, поглотив стопы при прохождении $2.0000. минимумы этой недели находятся в зоне $1.9950/45.

Неожиданно для всех, замглавы Банка Англии Джон Шив присоединился к Девиду Бленчфлауэру в голосовании за снижение ставки на 25 пп на мартовском заседании МРС. Они при этом ссылались на ухудшение экономического состояния в США и на углубление проблем в финансовом секторе. Остальные 7 членов МРС, однако, были обеспокоены тем, что после снижения ставки в феврале на 25 пп, очередное снижения в марте ввели бы рынки в заблуждение, участники стали бы полагать, что МРС чрезмерно обеспокоен рисками снижения экономического роста. Аналитики ожидали распределения голосов 8-1 в пользу «без изменений».

В 09:30 GMT будут опубликованы протоколы заседания МРС Банка Англии. В марте комитет оставил ставку неизменной на уровне 5.25%, понизив ее на 25 пунктов в феврале. Интересно, но факт, март – единственный месяце в году, когда МРС никогда не прибегал к изменению ставок. Между тем, участники рынка не ожидают, что мартовское решение было единогласным. Вероятнее всего, Бленчфлауэр предлагал понизить ставку.

EUR
Ордера на покупку: $1.5680, $1.5615/10
Ордера на продажу: $1.5780/90, $1.5800

JPY
Ордера на покупку: Y98.00, Y97.00/96.90
Ордера на продажу: Y100.20/30, Y100.40/50

GBP
Ордера на покупку: $1.9950/45
Ордера на продажу: $2.0270/80, $2.0400

AUSSIE
Ордера на покупку: $0.9130
Ордера на продажу: $0.9470/90

EUR/JPY обновил сессионный минимум в области Y154.00 и откатил к текущим уровням в зоне Y154.45. Ордера на покупку отмечаются в районе Y154.00, далее – на Y152.70/60.

Доллар упал против евро, потеряв практически все вчерашние достижения на спекуляциях, что ухудшение ситуации в секторе жилья продолжит способствовать увеличению потерь в финансовом секторе.
Американская валюта ослабела по отношению к японской иене и швейцарскому франку после того, как Bank of America Corp. спрогнозировал, что Федеральный резерв снизит базовую ставку рефинансирования еще на 75 пунктов после вчерашнего снижения до 2.25%.
Bank of America понизил свой прогноз по доллару до Y96 до 30 июня из-за замедления темпов роста экономики.
Фьючерсы на федеральные фонды учитывают 50%-ю вероятность того, что ставка будет снижена еще на 50 пп.

EUR/USD консолидируется в области сессионных максимумов на $1.5710/20.
GBP/USD вырос из области $2.0132 до $2.0150.
USD/JPY упал из области Y100.16 к текущим минимумам на Y98.35.

Основным событием сегодня на европейской сессии будет публикация протоколов последней встречи Банка Англии, что может повлиять на динамику фунта стерлингов. Также выйдут данные по рынку труда Великобритании и торговый баланс Еврозоны.

Во вторник оппозиционная партия Японии отказала в назначении управляющего отделом международных отношений Банка Японии на пост главы банка. Возможно, что сегодня будет отказано и второму претенденту на данный пост, Ясуо Фукуда, согласно информации Kyodo News. Также демократическая партия Японии намерена снять с поста Танами причине не способности справиться с глобальным кредитным кризисом. Скорее всего будет утверждена кандидатура Танами.

BBC
Экономику США спасают урезанием ставок
Федеральная резервная система (ФРС) США вновь резко снизила ключевую процентную ставку в попытке положить конец сильнейшей нервозности на финансовых рынках и придать импульс слабеющей экономике. Многие экономисты считают, что экономика США уже находится в состоянии рецессии, которая формально наступает после двух кварталов падения ВВП. Во вторник тавка была снижена до 2,25% с 3%, однако это снижение оказалось менее значительным, чем ожидали финансовые рынки.

Deutsche Welle
Эксперты: Через пять лет Германии не хватит электроэнергии
Мощности немецких электростанций скоро будет недостаточно, чтобы покрыть потребности страны в электроэнергии. К такому выводу пришли эксперты Немецкого энергетического агентства (DENA). В исследовании, результаты которого представлены 18 марта, говорится, что "существующие в Германии электростанции должны эксплуатироваться дольше, чем предусматривалось, чтобы избежать энергетических прорех и обеспечить энергетическую безопасность". Это относится как к обычным, так и к атомным электростанциям.
Финансовый кризис: политики и эксперты разошлись в прогнозах для Германии
В Германии пристально следят за развитием ситуации на Нью-Йоркской фондовой бирже. Официальный представитель правительства ФРГ Томас Штег (Thomas Steg), представители федеральных министерств финансов и экономики в унисон твердят, что для паники нет оснований. По их мнению, никакие экстренные меры не нужны, конъюнктура в Германии стабильная, промышленный рост будет продолжаться и в текущем 2008 году.
Немецкие продавцы грозят забастовками
Объединенный профсоюз обслуживающего сектора Ver.di призвал к проведению предупредительных забастовок на торговых предприятиях в Германии. Ожидается, что во вторник, 18 марта, в акциях по всей стране примут участие, по меньшей мере, 4 тысячи человек. Профсоюз требует повысить зарплаты продавцов на 4,5–6,5 процента. Представители работодателей на переговорах пока согласны на 1,7 процента. Тарифный конфликт продолжается уже почти год.
Концерн Metro начинает программу жесткого санирования
Дюссельдорфский торговый концерн Metro Group начинает широкую программу реформ. Глава его наблюдательного совета известный в Германии менеджер Экхард Кордес (Eckhard Cordes) планирует продажу ряда не слишком рентабельных подразделений и активное санирование других.

Handelsblatt
Далеко на восток
Москва, несомненно, остается магнитом в России, но сегодня все более привлекательными становятся регионы, говорят немецкие бизнесмены, привлеченные покупательной способностью населения и напуганные арендной платой и транспортными пробками в столице.

- проблемы еврозоны и США отличаются
- политика процентных ставок нацелена на ценовую стабильность
- необходимо поддерживать ликвидность на рынке

Накануне доллар прервал свое 4-дневное падение против иены после того, как рост фондовых индексов в Азии, Европе и США спровоцировали интерес инвесторов к сделкам carry trades. Поддержку настроениям инвесторов на фондовом рынке оказали более позитивные квартальные результаты ведущих американских банков Goldman Sachs Group Inc. и Lehman Brothers Holdings Inc.
Экономические отчеты показали смешанную картину: число новостроек снизилось в феврале на 0,6% до 1,065 млн., что стало минимальным значением показателя за последние 16 лет. Однако данные за январь были пересмотрены до +7,1% (1,071 млн.) с +0,8%. Количество выданных разрешений на строительство снизилось в феврале на 7,8% до 0.978 млн.. Индекс цен производителей (PPI) вырос в феврале на 0,3% м/м в то время, как базовое значение индекса выросло на 0,5%. Аналитики прогнозировали рост показателей на 0,3% и на 0,2%, соответственно.
Доллар также смог восстановиться против евро после решения FOMC о снижении базовой ставки рефинансирования на 75 пп до 2.25%. Большинство участников рынка ожидало, что снижение будет более агрессивным – на 100 пп. Голоса в пользу 75-пунктового снижения разделились 8-2. В сопроводительном заявлении Федерального резерва отмечалось, что перспективы экономики продолжают ухудшаться, при этом нисходящие риски остаются в силе, а кризис на рынке жилья продолжит оказывать давление на экономику. Также представители ФРС отметили, что инфляция снизится, а центральный банк будет действовать в случае необходимости.

EUR/USD показал максимум на $1.5830, после чего отступил к $1.5789. Позднее закрытие позиций оттолкнуло курс к новым сессионным минимумам на $1.5613.
GBP/USD уверенно достиг $2.0190, а затем $2.0265, однако вскоре последовал за снижением евро и протестировал минимумы в районе $2.0040.
USD/JPY уверенно достиг Y100.00, восстановившись из области Y96.80.

Основным событием сегодня на европейской сессии будет публикация протоколов последней встречи Банка Англии, что может повлиять на динамику фунта стерлингов. Также выйдут данные по рынку труда Великобритании и торговый баланс Еврозоны.

Уровень сопротивления 3: Y101.60
Уровень сопротивления 2: Y100.80
Уровень сопротивления 1: Y100.00
Текущая цена: Y99.17
Уровень поддержки 1: Y98.60
Уровень поддержки 2: Y97.60
Уровень поддержки 3: Y95.75
Комментарий: Доллар восстановился после достижения в понедельник 12-летнего минимума на Y95.75 (ключевая поддержка). Важный сопротивлением можно назвать сессионные максимумы на Y100.00, далее рост вероятен к Y100.80 и Y101.60. Промежуточная поддержка расположена на Y98.60, далее – на Y97.00.

Уровень сопротивления 3: Chf1.0260
Уровень сопротивления 2: Chf1.0120
Уровень сопротивления 1: Chf1.0040
Текущая цена: Chf0.9959
Уровень поддержки 1: Chf0.9900
Уровень поддержки 2: Chf0.9780
Уровень поддержки 3: Chf0.9640
Комментарий: Доллар пытается восстановиться. Ближайшей поддержкой является уровень Chf0.9900. Далее возможно тестирование Chf0.9780 и исторического минимума на Chf0.9640. Ближайшее сопротивление расположено в области сессионного максимума на Chf1.0040. Выше вероятно тестирование Chf1.0120 и Chf1.0260.

Нефть в среду отступает, хотя и остается выше сессионных минимумов. Основной контракт на нефть марки WTI с поставкой в апреле снизился в цене на $1.07 до $108.35 за баррель, протестировав ранее минимум на $108.12.

Уровень сопротивления 3: $2.0360
Уровень сопротивления 2: $2.0250
Уровень сопротивления 1: $2.0180
Текущая цена: $2.0075
Уровень поддержки 1: $2.0060
Уровень поддержки 2: $1.9960
Уровень поддержки 3: $1.9880
Комментарий: Стерлинг торгуется под давлением. Ближайшая линия поддержки отмечена в районе сессионного минимума на $2.0060, далее – в области вчерашних минимумов $1.9960. Дальнейшее снижение возможно к $1.9880. Ближайшее сопротивление отмечается в районе $2.0180. Далее целью может стать область недавних максимумов на $2.0250. Рост выше данного уровня увеличит достижения пары до $2.0360.

Уровень сопротивления 3: $1.5950
Уровень сопротивления 2: $1.5900
Уровень сопротивления 1: $1.5800
Текущая цена: $1.5689
Уровень поддержки 1: $1.5620
Уровень поддержки 2: $1.5530
Уровень поддержки 3: $1.5450
Комментарий: В целом, техника по евро не изменилась – курс продолжает торговаться ниже исторических вершин, однако сохраняет оптимизм. Промежуточное сопротивление остается в области $1.5800, более важное на уровне рекордного максимума на $1.5900. Дальнейшее давление на доллар может стать причиной роста пары до $1.5950. Ближайшая поддержка отмечена сегодня в районе сегодняшнего минимума на $1.5620. Падение ниже данного уровня откроет путь к $1.5530 (минимум пятницы), преодоление которого увеличит потери курса до $1.5450 (максимум 7 марта).

High Low Close
EUR/USD 1.5830 1.5711 1.5791
USD/JPY 97.94 96.84 97.82
GBP/USD 2.0193 1.9956 2.0178
USD/CHF 0.9893 0.9787 0.9878

EUR/JPY 154.57 152.54 154.45
EUR/GBP 0.7882 0.7816 0.7822
GBP/JPY 197.42 193.43 197.29
GBP/CHF 1.9950 1.9607 1.9935

09:30 Великобритания Уровень безработицы по методике ILO 3м.до января 5.2%
09:30 Великобритания Средняя оплата труда, г/г 3м. до января 3.8% 3.8%
09:30 Великобритания Уровень безработицы февраль 2.5%
09:30 Великобритания Безработица февраль -7.0K -10.8K
09:30 Великобритания Протоколы встречи Банка Англии (05-06.03)
10:00 Е-15 Торговый баланс, млрд. январь -4.2