Новости и прогнозы: валютный рынок от 21-06-2004

Индексы продолжают снижаться и сейчас торгуются в районах сессионных минимумов. Полупроводниковый сектор снизился на 0.2%, против роста на 1.0% в начале дня. Объемы в течение дня были просто анемичными.

Поставки были прекращены пять дней назад после серии терактов, которые временно вывели из строя нефтеналивные терминалы на берегу Персидского залива в районе города Басры. Ремонтные работы первоначально планировалось завершить ещё в пятницу, однако повреждения оказались более серьёзными, чем ожидалось. В настоящее время Ирак может поставлять нефть на мировой рынок только через терминалы в Басре, поскольку северный нефтепровод к турецкому средиземноморскому порту Чейхан террористы взорвали ещё в начале месяца, и он до сих пор не восстановлен.

Основные индексы торгуются в отрицательной зоне. Диапазоны дня сохраняются. Dow, Nasdaq и S&P 500 торгуются в диапазонах 15, 6 и 3 пункта соответственно.
Лидеры: сектор аптек, полупроводниковый сектор, сектор региональных банков.
Аутсайдеры: кабельный сектор, сектор управления.

Унылое или вялое? Так можно охарактеризовать движение в паре евро/доллар вокруг области 1.2107/09 при наличии в текущей момент нулевой движущей силы. Нерешительное и слабое усилие оспорить уровень 1.2020 таки не увенчалось тестированием, не говоря уже о преодолении вышеназванной отметки. В тоже время очередное тестирование 1.2080 также не нашло энтузиазма на стороне продавцов. Дилеры говорят, что пара "нашла свое место" у 1.2100. Они отмечают ордера на продажу на 1.2140, а ордера на покупку в области 1.2075/70.

В Норвегии сразу на 10% снизились объёмы ежедневно добываемой и, соответственно, экспортируемой нефти. Виной тому - продолжающаяся четвёртый день забастовка норвежских нефтяников, требующих, в частности, повышения пенсий и улучшения условий труда в ночную смену. Пока стачкой охвачены лишь несколько нефтяных платформ в Северном море, однако к концу недели число бастующих может существенно возрасти.

Сенат конгресса США утвердил Алана Гринспена в качестве председателя Федеральной резервной системы на пятый и последний срок.
Гринспен, которому сейчас 78 лет, был в первый раз назначен на этот пост в 1987 году. Он руководил Федеральным резервом при президентах Рейгане, Буше-старшем и Клинтоне. Нынешний президент Соединенных Штатов номинировал Гринспена на пост руководителя ФРС раньше срока из-за приближающейся президентской кампании.
Перед голосованием в сенате кандидатура Алана Гринспена была утверждена сенатским банковским комитетом - лишь один из его членов проголосовал против. Впрочем, Гринспен дал понять, что он намерен уйти в отставку раньше срока - в 2006 году. Гринспена считают очень опытным и искусным председателем ФРС, который руководил финансовой системой США в ситуациях нескольких кризисов и резких падений рынка ценных бумаг.

Sun Trust Rbsn Humphrey понизил Imclone IMCL Buy " Neutral
Robert W. Baird понизил Expeditors Intl EXPD Outperform " Neutral

Стопы по евро отмечены на уровнях под $ 1.2080, но тут же - на $ 1.2075 - стоят ордера на покупку, отмечают дилеры. Дополнительно стопы ожидаются ниже $ 1.2060. "$ 1.2060 - это критический уровень поддержки", - говорит Джон Маккарти из ING Baring. Он видит евро в пределах недавних диапазонов, добавив, что динамика евро/доллара будет определяться динамикой евро-кроссов.
"Стерлинг должен сформировать вершину", - считает Маккарти. "Я думаю, что мы прежде увидим $ 1.8150, а уже потом, возможно, снова $ 1.8450", - добавил он. Фунт торгуется на $ 1.8320 против минимума на $ 1.8279 и максимума на $1.8407.

Adams Harkness повысил PLX Tech PLXT Buy " Strong Buy
Wedbush Morgan повысил Check Point Sftwr CHKP Hold " Buy
Jefferies & Co повысил Harvest Natural HNR Hold " Buy
Jefferies & Co повысил Lone Star Tech LSS Hold " Buy
Jefferies & Co повысил Spinnaker Exp SKE Hold " Buy
Roth Capital повысил Isle of Capri ISLE Neutral " Buy
Thomas Weisel повысил InterActiveCorp IACI Peer Perform " Outperform

"Рост евро на прошлой неделе снова отразил нежелание рынка пробивать поддержку в виде долгосрочной линии тренда на $ 1.1930 (на этой неделе)", - говорят технические аналитики в Merrill Lynch. Однако до тех пор, пока евро держится ниже $ 1.2355 ( максимумы 8 июня около $1.2350/55), аналитики ожидают краткосрочную нерешительность, переходящую в медвежью волатильность. "Такое развитие событий одобрило бы падение до $ 1.1500 в третьем квартале и потенциально до $ 1.1130 к концу году", - говорят они.

Член исполнительного комитета ЕЦБ Гертруда Тампель-Гугерелл в своем выступлении в понедельник сказала, что с момента последнего заседания ЕЦБ в начале июня политика ЕЦБ и его общий взгляд на экономику не изменились.
Она также отметила, что рада слышать о падении цен на нефть, назвав это нормализацией ситуации и добавив: "Это приветствуется, как и любая другая нормализация".

Основные индексы немного снизились и сейчас находятся в середине дневного диапазона. Большинство секторов на сегодняшних торгах демонстрируют рост. Но очень немногие (за исключением полупроводникового сектора) выросли больше, чем на 1%. Это крайне затрудняет дальнейшее продвижение вверх. Рынок ожидает решения Федерального Резерва по повышению ставок.

Производитель косметики компания Revlon Inc'A' (REV) заявила о соглашении с заемщиками на сумму около $910 млн. Также Revlon сократила прогнозы по потокам капитала в 204 году до $190 млн. с $200 млн. На торгах в понедельник акции компании снизились на 0.33 (-9.68%).

Акции Jos.A. Bank Clothiers (JOSB) продолжили снижение даже после заявления компании, что в первом квартале прибыль выросла вдвое, по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. На торгах в понедельник цена акций компании снизилась на 2.06 (-6.61%).

Компания Goodyear Tire & Rub (GT) после завершения торгов в пятницу заявила, что сокращение убытков в первом квартале произошло, благодаря снижению производственных издержек, повышению цен и росту продаж. За последние три года компания потеряла более, чем $2.3 млрд. На торгах в понедельник акции компании выросли на 0.14 (+1.42%).

Основные индексы находятся в положительной зоне.
Лидеры: сектор аптек, полупроводниковый сектор, сектор региональных банков.
Аутсайдеры: кабельный сектор, сектор управления.

Дефицит платежного баланса США (в первом квартале 2004 - $ 144.9 млрд.), вероятно, превысит уровень 5.0 % ВВП США в 2004. Чистая иностранная задолженность, достигшая 25 % ВВП в конце 2002, вероятно, вырастет до 30 %. На фоне такого развития событий два обстоятельства становятся очевидными, говорят экономисты из Goldman Sachs. "Такие несоответствия не могут сохраняться долгое время, и их исправление будет требовать дальнейшего существенного падения курса доллара"- заявляют они. В 2004, индекс доллара повысился на 4.0 % после падения на 13.4 % в период с февраля 2002 по январь 2004, говорит GS. "В нашем самом последнем исследовании, мы предполагали, что торгово-взвешенному индексу доллара доллару необходимо снизиться более чем на 20 % от пика, чтобы уменьшить дефицит счета текущих операций до уровней вокруг 3 % от ВВП", - отмечают эксперты. Однако, используя альтернативные подходы при рассмотрении данной проблемы, можно ожидать даже большего падения доллара. "Действительно, с точки зрения этих методов оценки, индекс доллара должен снизиться на 31 %", - заявляют экономисты.

Похоже, лето наконец-то вступило в свои права, что не замедлило отразиться на рынке. Начинается сезон отпусков. Кроме того, практически отсутствуют макроэкономические данные. Вследствие всего вышеперечисленного, объемы торгов невысокие, волатильность низкая. Валюты торгуются в сложившихся ранее диапазонах. Торги определяются технической картиной.
Четкого направления торги все еще не приобрели. Рынок погружен в туман ожидания. Все ждут, чем разрешится вопрос о ставках Федерального Резерва. Уже никто не сомневается, что на заседании 29-30 июня ставки будут повышены. Если они увеличатся на 25 базисных пунктов, как предрекает большинство, вряд ли последует бурная реакция. Это уже "заложено в цену". Повышение сразу на 50 базисных пунктов в краткосрочном периоде вызовет массовые покупки доллара, однако, нельзя сказать, что такое развитие ситуации однозначно положительно. Некоторые аналитики считают, что повышение ставок во времена рекордно высокого дефицита крайне нежелательно. В таком случае Федеральный Резерв может оказать своей валюте медвежью услугу, как в прямом, так и в переносном смысле.
Фондовый рынок демонстрирует явное отсутствие интереса к торгам. Основные индексы находятся в узких диапазонах. Даже новости о серьезном слиянии в банковском секторе и оптимистические комментарии из технологического сектора не смогли расшевелить участников торгов. Традиционно, перспектива повышения ставок не радует фондовый рынок, однако сейчас, пока ситуация полностью не прояснилась, рынок акций также замер в ленивом ожидании.

Оксана Куренная, финансовый аналитик
Аналитический отдел Киевского представительства компании Teletrade D.J.
e-mail: cureox@teletrade.kiev.ua

В понедельник доллар по отношению к иене достиг минимальной отметки Y108.24. Сейчас курс торгуется в районе Y108.60. Технически уровнем поддержки является Y108.38, где возможно формирование дна. Пока этот уровень не пробит, есть вероятность восходящего движения в район Y110.14. В случае пробития вышеупомянутого уровня поддержки, снижение продолжится в район Y105.99.

Lara Rhame, BBH, говорит, что дефицит платежного баланса действительно значительный, но "трейдеры валютного рынка испытали шок раньше, когда были опубликованы цифры по торговому балансу". "Однако сохраняется тот факт, что ФРС начинает цикл повышения ставок" в то время, когда бюджетный и потребительский дефициты на таком высоком уровне. Это усиливает риск.

Ожидаемый диапазон на сегодня: 1.1950-1.2100.
Покупка 1.2080 со стопом 1.1980.

Фондовый рынок воспринял сделку Wachovia и комментарии Intel без особого энтузиазма. Большая сделка проведена сегодня в банковском секторе: Wachovia (WB) заявила о покупке SouthTrust (SOTR) почти за $14.3 млрд. В результате этой сделки будет создан крупнейший банк на Юго-Востоке США. После оглашения новости акции SouthTrust выросли на 13%, тогда как акции Wachovia снизились более, чем на 4%.
Кроме того, компания Simon Property Group (SPG) заявила о намерении купить Chelsea Property Group (CPG) за $3.5 млрд. Акции Simon снизились, тогда как Chelsea выросли более, чем на 12%.
Технологический сектор получил поддержку от комментариев Intel (INTC). Intel ожидает значительную прибыль во втором квартале, а рецессия в технологическом секторе закончилась. Вскоре после комментариев J.P. Morgan повысил прогнозы по доходам компании. Однако акции Intel выросли немногим более 1%.

"Дефицит текущего платежного баланса США в 1 квартале оказался рекордным в номинальном выражении за всю историю, - говорит Марк Чандлер из HSBC. - Он оказался даже выше прогнозов в 141 млрд. долл., однако в процентном выражении от ВВП он даже меньше, чем это было в 1 квартале 2003 года. Так как дифференциал в ставках нынче считается главным драйвером курсов валют, рост дефицита будет истолкован против доллара. Действительно, из всех негативов эти данные - самые негативные для доллара. При всем этом, есть опасения, что цены на нефть еще более ухудшат баланс во втором квартале".

Частичное возобновление экспорта нефти из Ирака не успокоило рынок, опасающийся новых диверсий. В понедельник стоимость барреля "легкой" американской нефти с поставками в июле выросла на $0,15 до $38,90, что примерно в $3,5 от 21-летнего максимума.
Июльские фьючерсы на лондонскую нефть марки Brent подорожали на $0,26 до $36,47 за баррель. Ирак отремонтировал разрушенный в результате диверсии на прошлой неделе нефтепровод и частично возобновил поставки через два южных терминала в объеме один миллион баррелей в сутки.
По словам представителя нефтяной промышленности страны, ожидается, что в ближайшие дни поставки будут возобновлены в полном объеме - около 1,7 миллиона баррелей в сутки. Нападения на нефтепровод произошли во второй раз за последние два месяца.
"Эти атаки вряд ли станут последними", - говорится в сообщении PFC Energy, в котором отмечается, что при переходе власти к новому правительству, деятельность боевиков активизируется, поскольку они захотят продемонстрировать недееспособность новых властей. Кроме того, поддержку рынку оказывает забастовка работников нефтяной отрасли в третьей в мире по уровню добычи нефти Норвегии, из-за которой объем производства сырья в стране был сокращен примерно на 10%.

Активность на рынке низкая. "На этой неделе ожидается очень мало данных", - говорит Joseph Barnea, Bank Leumi. "Я не вижу повода для движений, если не учитывать геополитических событий". Основное влияние сейчас оказывает техническая картина. Пол мнению аналитика, EUR/USD будет торговаться в диапазоне 1.1950-1.2150.

John Beggs, ведущий экономист AIB Global Treasury отметил, что "пятничные данные о рекордном дефиците платежного баланса стали очередным напоминанием о структурных проблемах США, а также о рисках, которые ложатся на доллар в кратко- и среднесрочной перспективе."

"Дефицит платежного баланса всегда возвращается в центр внимания, поскольку в долгосрочной перспективе, в условиях сокращения иностранного спроса на американские активы, он несет в себе пагубное влияние на курс национальной валюты," сказал Craig Larimer, валютный стратег Banc One Capital Markets.

JPY прошла довольно "длинную дистанцию", однако "игроки все еще имеют сомнения", говорит стратег Investors Bank & Trust, Tim Mazanec. Он ожидает, что до заседания Федерального Резерва рынок будет консолидироваться в пределах своих диапазонов. Сейчас USD/JPY торгуется на Y108.43 после того, как ранее достиг 2-месячного минимума на Y108.24.

Относительно нейтрально сегодня стартовали основные индексы. Никаких публикаций не предшествовало открытию рынка и лишь несколько компаний отчитались в своих квартальных результатах. Стоит отметить, что азиатский фондовый рынок сегодня вырос - Nikkei укрепился на 1.9%. Объемы могут быть незначительными, что может привести к повышенной волатильности.

Беспокойства относительно потенциального роста ставок Еврозоны могут быть слегка охлаждены немецкими инфляционными данными этой недели. Аналитики ожидают, что pan-German снизится в июне до 1.8% г/г против 2% в мае. Ценовой показатель за июнь прогнозируется с ростом на 0.1% м/м. Данные выходят во второй половине недели.

WestLB напоминает, что во вторник будет опубликован индекс деловой активности Германии ZEW, при этом рынок ожидает незначительного улучшения в обоих компонентах: компонент ожиданий может вырасти до 47.3 против 46.4, а компонент текущих экономических условий - до -72.5 против -75.9. Однако, Ifo в мае немного ослаб. Учитывая высокие цены на топливо и падение DAX на 1% с 7 июня, WestLB полагает, что риски больше склоняются к снижению.

Эксперты прогнозируют, что американский фондовый рынок будет расти на текущей неделе. Положительное влияние на значение индексов могут оказать статистические данные. Кроме того, инвесторы уверены в том, что ФРС не будет повышать ставку более, чем на 0.25%, что увеличивает их оптимизм. "Экономика растет достаточно уверенными темпами, и это способствует улучшению ситуации с безработицей," считает ведущий экономист из Goldman Sachs Ян Отзиус. Данные по рынку недвижимости так же обнадеживают инвесторов. "Мы ожидаем, что спрос останется сильным," считает Джеффри Мезгер из KB Home. "Сегодняшняя тенденция никоим образом не свидетельствует о замедлении строительства и роста объема продаж домов в ближайшее время.," добавил он.
При всем этом чистая прибыль компаний, входящих в индекс S&P 500, увеличивалась четвертый квартал подряд, при этом, как ожидается, ее рост во II квартале превысил 20%. Подобный рост наблюдался только четыре раза за последние полвека. Однако многие аналитики указывают, что стоимость акций компаний уже отражает повышение корпоративной прибыли, поэтому во второй половине текущего года рынок может начать снижение.

GBP/JPY пробил две важные трендовые линии на 199.40 и 199.00, и теперь нацелен на 196.50 и 195.50, говорит RBoS. Торгуясь в области 198.64, банк говорит, что краткосрочная картина склоняется к торгам ниже 200.00, в то время как выше этого уровня вероятно тестирование 203.50 и 204.50.

"Сегодня на рынке две главные темы: первая - это то, что доллар восстанавливает потери конца прошлой недели, вторая - то, что йена растет независимо от других валют благодаря восстановлению фондового рынка, стабильности на рынке облигаций и ожиданиям сильного отчета Tankan," говорит Марк Чандлер из HSBC. "Текущая неделя бедна на макроэкономические отчеты, поэтому наиболее интересными будут выступления официальных лиц Федерального Резерва. Доллар, вероятно, будет продолжать торговаться в диапазоне, при этом поддержки $1.2050 по евро и Y108.00/20 по йене пробиты, скорее всего, не будут. Евро хорошо рос в пятницу, однако в понедельник силы быков иссякли, что говорит о том, что краткосрочные покупки достаточно рискованны. Падение ниже $1.2080 приведет к дальнейшему откату в район $1.2040/60, после чего могут начаться покупки. Рост выше $1.2180/$1.2200 станет сигналом к новой волне движения вверх," добавил он.

На Wall Street начинается лето, при этом оглашение о новом слиянии банков, а также подтверждение прогнозов Intel может оказать поддержку фондовому рынку в понедельник. Фьючерсы на Nasdaq anиd S&P значительно выросли.
Wachovia, четвертый по величине национальный банк, заявил о покупке SouthTrust примерно за $14.3 млрд. в акциях. Согласно условиям договора, Wachovia выпустит 0.89 своих акций на каждую акцию SouthTrust. Стоимость SouthTrust составляет $41.83 за акцию, что на 20% выше пятничной цены закрытия в $34.80 на Nasdaq. Акции SouthTrust выросли на $3.22 или 9.3% до $38.02 до начала торгов в понедельник. Акции Wachovia упали в цене на 42 цента или 0.9% до $46.58.
Исполнительный директор Intel, Craig Barrett на этих выходных заявил, что ожидает рекордной прибыли во II квартале и о том, что спад в полупроводниковом секторе завершился. Среди американских акций, торгующихся в Европе, акции Intel в понедельник слегка выросли.
Возобновление экспорта нефти с иракского нефтепровода, поврежденного на прошлой неделе, способствовало снижению стоимости фьючерсов. Так, контракты на легкую американскую нефть подешевели на 42 цента до $38.33 за баррель, в то время как фьючерсы на нефть марки Brent упали в цене на 17 центов до $36.04 за баррель. Золото также подешевело.
На протяжении последней недели ситуация на фондовом рынке была смешанной, хотя пятничное закрытие было относительно позитивным. Азиатский фондовый рынок в понедельник закрылся в плюсах, при этом Nikkei вырос на 1.9%.
Среди других корпоративных новостей: General Electric планирует создать единую финансовую систему для своих клиентов, которая будет именоваться GE Money.
Walgreen, крупнейшая национальная сеть аптек, до начала торгов опубликует квартальный отчет. Аналитики ожидают, что прибыль в III квартале вырастет на 16% до 32 центов из расчета на акцию. Акции Walgreen упали на 16 центов до $34.74.
Министр финансов США, Джон Сноу, в воскресенье заявил, что американская экономика в грядущие кварталы покажет рост в более, чем 4%, поэтому есть смысл ожидать рост занятости в 200,000 - 300,000 в месяц.

На рынке ходят некоторые спекулятивные разговоры относительно того, что BOJ/MOF отслеживает изменение курса USD/JPY, в частности после того, когда он достиг 6-недельного минимума в области Y108.20. "Я слышал эти слухи, но не уверен в их правдивости," говорит дилер японского банка. Он не ожидает официального вмешательства до тех пор, пока йена не окрепнет более значительно. Сейчас курс торгуется в районе Y108.35.

Волатильная неделя завершилась. Однако не следует ждать продолжения на этой неделе. После данных по платежному балансу рынок, скорее всего, до заседания ФРС 30 июня зависнет. По мнению экономистов Goldman Sachs, "нас ждет период консолидации".

Банк склонен считать, что в течение этого года ЕЦБ повысит ставки, поскольку евро продолжит стабилизироваться, позволяя экономике Еврозоны достичь цели OECD за последующие 6-12 месяцев. По мнению Danske, первое повышение ставок ЕЦБ состоится в четвертом квартале этого года, а не в марте 2005-го, как предполагалось ранее. Повышение составит 25 базисных пунктов, и такие ежеквартальные темпы сохранятся до второй половины 2005 года. Повышение уже этим летом не состоится из-за слабости рынка труда и неустойчивости внутреннего спроса.

Экономисты ABN-AMRO предостерегают, что евро, позднее на этой неделе, может привлечь к себе внимание инвесторов, когда немецкий Postbank в среду проведет первичное размещение акций (IPO) на EUR2.6 млрд. "Иностранный спрос на немецкий активы сейчас самый большой за последние четыре года, поэтому мы можем увидеть некоторую, связанную с этим первичным размещением, покупку евро," говорят они.

Экономических публикаций в понедельник не было. Ввиду этого, рынок, в большей степени, торговался в пределах технических диапазонов, продолжая "переваривать" пятничные американские данные, которые показали рост дефицита платежного баланса США в I квартале до рекордной величины в $144.9 млрд. Структурные проблемы вновь обсуждаются инвесторами, оказывая дополнительное давление на доллар. Тем не менее, несмотря на пассивное открытие новой торговой недели, доллар вскоре начал слегка укрепляться, что объясняется технической картиной. Однако американская валюта продолжила ослабевать против йены, поскольку Nikkei сегодня вырос на 1.9%, подтвердив рост привлекательности японских акций со стороны иностранных инвесторов.
На этой неделе не запланирован выход важных экономических данных, способных привлечь к себе внимание рынка, поэтому, вероятнее всего, основные валютные пары будут зажаты между техникой и ожиданиями по ставкам ФРС, которое будет вынесено на следующей неделе.

Курс EUR/USD продолжает оставаться в пределах диапазона $1.2000 - $1.2200. После неудачной попытки протестировать промежуточный уровень сопротивления на $1.2150, евро снизился до $1.20-й фигуры и некоторое время торговался немногим выше важной зоны поддержки на $1.2080/90. В настоящий момент курс растет, при этом существует вероятность тестирования сопротивления на $1.2170/80. Ордера на продажу находятся в зоне $1.2165/70 со стопами и дальнейшими ордерами на продажу - на $1.2200.
На прошлой неделе GBP/USD смог удержаться выше $1.8045, что стало позитивным сигналом для быков. Однако сегодня стерлинг находится под давлением, особенно после неудачного тестирования сопротивления на $1.8335/40. Курс снизился к сессионным минимумам в области $1.8295 после чего откатил к $1.8327. Если стерлинг попытается снова протестировать $1.8335/40, то прохождение этого района позволит курсу продолжить свой рост до $1.8500, а затем - к $1.8600 и выше. В настоящий момент стерлинг торгуется на $1.8325. Ордера на продажу курса расположены на $1.8425, а на покупку - в области минимумов.
Курс USD/JPY сегодня снизился до 6-недельных минимумов в область Y108.20 на фоне роста Nikkei. Однако позднее курс слегка восстановился до Y108.55, где вновь оказался под давлением и сейчас продолжает ослабевать. Ордера на продажу доллар/йены находятся на Y108.90/00 и Y109.35. Ордера на покупку - на Y108.30 со стопами на Y108.00.

Елена Злобина, финансовый аналитик
Аналитический отдел Киевского представительства компании Teletrade D.J.
e-mail: zlyelena@teletrade.kiev.ua

Восстановление японского индекса Nikkei на 1.9% подтверждает мнение относительно того, что иностранные инвесторы проявляют все больше и больше интереса к японским акциям, говорит Bank of New York. Банк указывает на "подъем рынка" за последние две недели и не удивительно, что USD/JPY в понедельник утром упал до 6-недельного минимума. Банк полагает, что сейчас инвесторы уверены в следующем шаге Федерального Резерва относительно ставок, а у йены еще предостаточно пространства для дальнейшего укрепления. Сейчас USD/JPY торгуется в районе Y108.38.

RedTower Research говорит, что прохождение GBP/USD выше $1.8435 откроет дорогу на $1.8500, а затем - к $1.8600 и выше. Однако тот факт, что на прошлой неделе курс удержался выше $1.8045 "имеет большое значение". В настоящий момент стерлинг торгуется на $1.8325.

BarCap полагает, что 100-пунктовый рост ставок Британии с ноября прошлого года, наконец, начинает "охлаждать" ипотечное кредитование. Однако, в то врем, как темпы кредитования незначительны, ипотечные кредиты остаются на довольно высоком уровне. Это предполагает, что монетарная политика Банка Англии в ближайшие месяцы продолжит ожесточаться.

В отсутствие американских новостей, EUR/USD попытается преодолеть $1.22, отмечает WestLB, добавляя, что в ближайшее время диапазон $1.20-$1.22 будет оставаться в силе. Маловероятно, что германский ZEW и Ifo окажут значительное влияние на рынок. В свою очередь, соглашение по конституции Еврозоны не будет влиять на ситуацию до ратификации, при этом, как минимум, 9 стран-членов должны провести референдумы. Сейчас курс находится на $1.2083.

Пара в пятницу закрылась ниже поддержки Y109.00, отмечает Mizuho Bank, при этом momentum имеет медвежью направленность, а доллар не выглядит перепроданным. Теперь банк ждет продолжения снижения к уровню Фибоначчи 61% на Y107.75 и далее к более важной поддержке Y107.50. Ралли к Y109.50/Y110.50 будут выглядеть как хорошая возможность для открытия новых коротких позиций. Однако существует риск интервенции в случае дальнейшего роста йены. Банк рекомендует продавать курс на Y109.00, добавить на Y110.00 со стопом выше Y110.70. Закрыть продажи на Y108.30, возобновить продажи ниже с целью Y107.75/Y107.50. В настоящий момент курс торгуется на Y108.50.

Mizuho Bank отмечает, что у евро неплохие перспективы на этой неделе. Сегодня пара может протестировать сопротивление $1.2170, а среднесрочной целью является июньский максимум на $1.2355. Банк рекомендует покупать в области $1.2100 со стопом ниже $1.2040, возобновить покупки на $1.2000 со стопом ниже $1.1950. Увеличить позицию при пробитии выше $1.2170 с целью на $1.2355. Сейчас курс торгуется на $1.2083.

Согласно последнему опросу дилеров, большинство экспертов ожидают повышения ставки ФРС на предстоящем заседании 29-30 июня. Рост ставки на 25 б.п., по мнению экспертов, не приведет к значительной реакции финансовых рынков, так как он уже учтен инвесторами. Вместе с тем, некоторые дилеры ждут, что облигации все же могут заметно подрасти при повышении ставки на 25 б.п. Акции, по их мнению, так же могут вырасти на "радостях" от того, что ставки не были повышены на 50 б.п. Что касается доллара, то здесь мнения экспертов серьезно расходятся. При повышении ставки на 0.5% эксперты ждут роста доллара, бонды должны резко упасть, как и акции.

Европейские акции сегодня торгуются смешанно. Растет курс акций горнодобывающих компаний на оптимизме по поводу роста прибылей вслед за повышением цен на металлы. Акции Anglo American подорожаи с открытия рынка на 0.7%. Эксперты ожидают продолжения роста стоимости меди вторую неделю подряд, так как спрос на металл со стороны США растет, а запасы на складах снижаются. Акции Rio Tinto Group подорожали на 0.9%. Акции нефтяной компании Eni подешевели на 4.7%, так как инвесторы, покупающие акции 21 июня, лишаются права на получение дивидендов в размере 75 центов на акцию.

Учитывая два последовательный повышения ставок Банком Англии в мае и июне, многие обозреватели полагают, что Комитет по монетарной политике (МРС) пытается остудить ситуацию на рынке недвижимости. Но если основной целью и является ограничение роста цен на недвижимость, это не так и очевидно. Хотя цены на дома в текущем году выросли на 20%, существуют и другие факторы, говорящие о широкомасштабности признаков излишне высоких темпов экономического роста в стране. Согласно опубликованным на неделе данным министерства национальной статистики (ONS), продолжает снижаться безработица, растут зарплаты, все еще высокие темпы роста демонстрируют розничные продажи.

Европейские торги в понедельник не сопровождались выходом каких-либо фундаментальных данных, поэтому рынок, в большей степени, торговался в пределах технических диапазонов, продолжая "переваривать" пятничные американские данные.
Так, в пятницу отчет показал, что дефицит платежного баланса США в I квартале вырос до рекордной величины в $144.9 млрд., значительно превысив ожидания аналитиков, а также показатель предыдущего квартала. Структурные проблемы вновь обратили на себя внимание участников рынка, предлагая им все больше аргументов в пользу продаж доллара. К тому же, многие эксперты склонны полагать, что в этом году дефициты США не покажут сокращения, что пагубно скажется на курсе национальной валюты. На этой неделе не запланирован выход важных экономических данных, способных привлечь к себе внимание рынка, поэтому, вероятнее всего, основные валютные пары будут зажаты между технической картиной и ожиданиями заседания FOMC, которое состоится уже на следующей неделе. Ожидается, что ставки будут повышены на 25 базисных пунктов, однако некоторые опасения все же есть. Учитывая столь огромные дефициты, инвесторы задают себе вопрос, как отреагирует экономика страны на начало серии повышения ставок ФРС? Ситуация на фондовом рынке США продолжает оставаться неопределенной. С каждым днем игроки больше склоняются к продажам доллара, нежели наоборот.
Тем не менее, основные технические уровни взяты пока не были. Если же сегодня курс евро сможет преодолеть верхнюю границу своего диапазона и закрепиться там - это будет "на руку" долларовым медведям и продажи американской валюты могут продолжиться. Однако в противном случае, значительное укрепление доллара маловероятно.

Елена Злобина, финансовый аналитик
Аналитический отдел Киевского представительства компании Teletrade D.J.
e-mail: zlyelena@teletrade.kiev.ua

Войска НАТО, включая британские войска в 3,000 человек, будут переброшены в Ирак для поддержания нового правительства. Войска будут состоять из Объединенных корпусов быстрого реагирования с базой в Германии под командованием британского генерала, сэра Richard Dannatt.

Референдум по новой европейской конституции, вероятнее всего, будет отложен до весны 2006 года. Tony Blair соглашается с тем, что для формирования общественного мнения потребуется более длительная кампания.

USD начал новую торговую неделю на пессимистической ноте следуя за пятничным отчетом по платежному балансу США, который показал рекордный рост дефицита до $144.9 млрд. Однако, Craig Ferguson из ANZ говорит, что в 3-6 месячной перспективе он видит ослабление доллара. В краткосрочном периоде, он ожидает укрепления курса американской валюты на следующей неделе, в преддверии начала повышения ставок ФРС. На сегодня, верхний ценовой рубеж по евро, вероятнее всего, будет $1.2170, в то время как пробитие $1.1950 сделает целью снижения $1.1760. Для USD/JPY, уровень Y108.00 должен ограничить снижение, а Y110.00 выступит сопротивлением.

Уровень сопротивления 3: Chf1.2580
Уровень сопротивления 2: Chf1.2500
Уровень сопротивления 1: Chf1.2470
Текущая цена Chf1.2475
Уровень поддержки 1: Chf1.2410
Уровень поддержки 2: Chf1.2340
Уровень поддержки 3: Chf1.2280

Комментарий. Курс тестирует уровень сопротивления на Chf1.2470, преодоление которого откроет ему путь в район Chf1.2500. Основной зоной поддержки является район Chf1.2410.

Елена Злобина, финансовый аналитик
Аналитический отдел Киевского представительства компании Teletrade D.J.
e-mail: zlyelena@teletrade.kiev.ua

Уровень сопротивления 3: $1.8560
Уровень сопротивления 2: $1.8480
Уровень сопротивления 1: $1.8440
Текущая цена $1.8335
Уровень поддержки 1: $1.8330
Уровень поддержки 2: $1.8290
Уровень поддержки 3: $1.8200

Комментарий. Курс продолжает находиться под давлением, оставаясь немногим выше промежуточного уровня поддержки на $1.8330. Важный технический уровень поддержки расположен на $1.8290.

Елена Злобина, финансовый аналитик
Аналитический отдел Киевского представительства компании Teletrade D.J.
e-mail: zlyelena@teletrade.kiev.ua

Уровень сопротивления 3: Y109.60
Уровень сопротивления 2: Y109.30
Уровень сопротивления 1: Y108.90
Текущая цена Y108.38
Уровень поддержки 1: Y108.20
Уровень поддержки 2: Y108.00
Уровень поддержки 3: Y107.60

Комментарий. Курс торгуется немногим выше уровня поддержки Y108.20, прохождение которого первоначально приведет доллар к Y108.00, а далее - к Y107.60.

Елена Злобина, финансовый аналитик
Аналитический отдел Киевского представительства компании Teletrade D.J.
e-mail: zlyelena@teletrade.kiev.ua Уровень сопротивления 2: Y109.30 Уровень сопротивления 1: Y108.90 Текущая цена Y108.38 Уровень поддержки 1: Y108.20 Уровень поддержки 2: Y108.00 Уровень поддержки 3: Y107.60 Комментарий. Курс торгуется немногим выше уровня поддержки Y108.20, прохождение которого первоначально приведет доллар к Y108.00, а далее - к Y107.60. Елена Злобина, финансовый аналитик Аналитический отдел Киевского представительства компании Teletrade D.J. e-mail: zlyelena@teletrade.kiev.ua

Уровень сопротивления 3: $1.2220
Уровень сопротивления 2: $1.2180
Уровень сопротивления 1: $1.2150
Текущая цена $1.2106
Уровень поддержки 1: $1.2080
Уровень поддержки 2: $1.2050
Уровень поддержки 1: $1.1980

Комментарий. Евро постепенно снижается, торгуясь в области фигуры. Ближайшим уровнем поддержки остается $1.2080, далее - $1.2050. Прохождение курса последнего уровня может усилить его продажи вплоть до $1.2980.

Елена Злобина, финансовый аналитик
Аналитический отдел Киевского представительства компании Teletrade D.J.
e-mail: zlyelena@teletrade.kiev.ua

Боб Синч, глава валютного отдела в Citigroup, говорит, что дефицит платежного баланса вырос до 5.06 % ВВП США в течение I квартала 2004 г., что незначительно ниже 5.15 %, отмеченных в I квартале 2003. "Учитывая, что торговый дефицит в апреле подскочил до $48.3 млрд., почти на 6 % по сравнению с дефицитом в I квартале 2004, существует большая вероятность того, что дефицит платежного баланса достигнет нового максимума - и в абсолютном, и в процентом выражении - в течение текущего квартала," говорит он. "Учитывая значительные объемы валютных интервенций по покупке доллара в I квартале (так Банк Японии приобрел боле $150 млрд.), финансирование дефицита платежного баланса оказалось легкой задачей, поэтому доллар несколько повысился в течение I квартала. II квартал может оказаться совершенно иным для доллара из-за ожидаемого снижения иностранно спроса на американские корпоративные активы," говорит Синч. "Обыкновенные акции и долги достигли максимума в феврале. Мы продолжаем полагать, что финансирование дефицита станет более серьезной проблемой для доллара в течение II полугодия 2004 и в 2005," добавил Роберт Синч.

Кросс EUR/JPY все еще пытается удержаться выше ключевого уровня поддержки 131.00, но в данный момент он выглядит неубедительно, считают в Mizuho Corporate Bank. В то же время, если сегодня это уровень сможет устоять, и будет преодолен уровень сопротивления 132.30, тогда возобновление настроения на покупку может привести кросс к тестированию 133.20. Сейчас EUR/JPY торгуется 131.34.

Цены на дома в начале июня снизились впервые в этом году, говоря о том, что ажиотаж на рынке недвижимости наконец начинает остывать. Данные сайта агента недвижимости Rightmove показали, что средняя цена на дома в Англии и Уэльсе снизилась на stg683, или 0.4%, за первую полную неделю месяца, так как покупатели стали ощущать влияние четырех повышений ставок. В то же время количество домов на рынке увеличилось более чем на 10%, показывает обзор. Rightmove полагает, что рост цен, наконец, начинает замедляться на фоне таких факторов, как рост стоимости долгов, чемпионам Европы по футболу и жаркая погода, которые существенно ограничили спрос.

Член МРС Банка Англии Richard Lambert предупредил британских покупателей недвижимости о том, что они должны быть осторожнее с повышением объемов своей задолженности на фоне перспектив дальнейшего роста ставок. В то же время, он отмел предположение о том, что МРС отказалось от политики умеренного повышения процентных ставок. Он сказал, что более активное повышение ставок в текущей ситуации "не только не необходимо, но и не адекватно". В прошлом месяце Банк Англии повысил ставку на 0.25% второй месяц подряд. Ранее МРС обсуждал возможность повышения ставки на 0.5%, говоря о том, что, возможно, им придется повышать ставки быстрее, чем полагают инвесторы, для сохранения контроля над инфляцией.

Американские валютные спекулянты увеличили объемы покупок доллара против евро, но сократили объемы покупок доллара против стерлинга, иены и швейцарского франка, говорят данные IMM за неделю по 15 июня. Объемы длинных позиций по иене выросли на 317% до 5-недельного максимума в 2,493 контрактов, в то время как объемы длинной позиции по стерлингу увеличились на 21% до 4-месячного максимума в 16,208 контрактов. Объем длинной позиции по швейцарскому франку показал шестимесячный максимум в 16,745 контрактов, увеличившись на 3% после резкого роста на 205% в предыдущий период. Трейдеры снизили объемы покупок единой валюты на 29% до 16,588 контрактов.

Норвежские добытчики нефти планируют продлить забастовку в связи с пенсионными планами еще на неделю, сокращая таким образом объемы добычи нефти третьим по величине ее производителем на 15%, сообщили в выходные средства массовой информации.

Nikkei завершил торги с ростом на 1.9% до 11600.16, так как трейдеры решили прикупить акций ведущих компаний после их снижения в цене на прошлой неделе. Ослабление JGB в начале торгов также подстегнуло первоначально покупку акций, говорят трейдеры. Впервые с 6 мая Nikkei смог достичь 11700. Район 11700 остается сильной зоной сопротивления. Трейдеры следят за тем, сможет ли индекс преодолеть этот уровень и завершить торги выше него. Topix вырос на 1.3% до 1165.25. Количество выросших в цене акций превысило количество снизившихся в соотношении 1,153 к 305.

EURO
Ордера на продажу 1.2165/70, ордера и стопы на 1.2200
Ордера на покупку 1.2105/10
YEN
Ордера на продажу 108.90/00 и 109.35
Ордера на покупку 108.30, ордера и стопы на 108.00
STERLING
Ордера на продажу 1.8425
Ордера на покупку 1.8335

Отчет tankan Банка Японии, ожидаемый 1 июля, вероятно, покажет значительное улучшение настроений среди крупных производителей, Large manufacturers' index, до 16 в сравнении с 12 согласно предыдущему отчету. Это значение является максимальным с августа 1991 года, говорит Ryutaro Kono, ведущий экономист BNP Paribas. Сила роста экспорта, вероятно, расширилась и на внутренний спрос, так как она увеличила объемы производства, занятость и потребление. Индекс настроений среди крупных сервисных компаний, Large non-manufacturers' index, вероятно, вырастет до 10 в сравнении с 5. Общий индекс может впервые вернуться в позитивную зону впервые со времен лопания пузыря активов в начале девяностых уже в текущем отчете, а если нет, то в сентябре.

Банк Японии продолжает игнорировать рост доходности JGB, отражающих рост оценок перспектив экономики Японии. Но Министерство финансов, похоже, уже начинает беспокоиться по этому поводу, так как рост доходности ведет к увеличению издержек на обслуживание долгов, считают в Lehman Brothers. "Если доходность бондов продолжит расти, стоит ждать, что Банк Японии отреагирует на толчок MOF и прокомментирует ситуацию на рынке". Ожидаемое в пятницу заседание Банка Японии даст для этого оптимальную возможность, считают они.

"Роста процентных ставок будет недостаточно, чтобы приостановить уверенный рост американской экономики," заявил министр финансов США Джон Сноу.
Сноу сказал, что высокие процентные ставки отражают усиление экономики.
"Деловое сообщество принимает тот факт, что в процессе восстановления увеличение спроса на капитал является нормальным развитием событий", сказал он. Ожидается, что Федеральный Резерв увеличит в конце июня свою базовую ставку, которая сейчас составляет 1% и находится на 46-летнем минимуме.
Сноу отметил, что некоторые ставки, включая ипотечную, уже выросли, но сказал, что это не вызывает опасений.

Курс доллара продолжил снижение против иены на фоне активного роста на японском фондовом рынке, но против европейских валют практически не изменился, продолжая торговаться в достаточно узких диапазонах. Стоит отметить, что после значительного ралли в пятницу, курсы основных валют пока не продемонстрировали заметного коррекционного отката, что говорит о том, что на рынке пока сохраняется интерес на продажу доллара.

Курс EUR/USD торговался в диапазоне 1.2110-40, удерживая позиции выше уровня поддержки 1.2080, но пока не сумев протестировать ключевой уровень сопротивления 1.2180.
Курс GBP/USD также торговался в узком диапазоне 1.8370-1.8410, удерживая позиции выше промежуточного уровня поддержки 1.8380 и переписав максимум прошлой недели на 1,8406, но также пока не сумел протестировать важной зоны сопротивления в районе 1.8440/80.
Курс USD/JPY в начале торгов существенно снизился, сумев закрепиться ниже 200-дневного МА и уровня поддержки в районе 108.80, показав минимум на 108.29 и продолжая сохранять склонность к дальнейшему снижению.

Динамика торгов пятницы значительно ухудшила позиции доллара. И хоть пока еще нельзя говорить о возобновлении долгосрочной тенденции снижения его курса против мировых валют, стоит отметить, что для этого есть серьезные основания. Курсы торгуются вблизи своих основных уровней сопротивления против доллара, вероятное преодоление которых откроет путь для дальнейшего снижения курсов американской валюты.

Денис Маканов, финансовый аналитик
Аналитический отдел Киевского представительства компании Teletrade D.J.
e-mail: dmakanov@teletrade.kiev.ua

Кросс EUR/JPY все еще сохраняет шансы снизиться к утренним минимумам на 131.29, так как значительный рост японского фондового рынка разжег спрос на иену со стороны неяпонских спекулянтов, включая американские инвестиционные банки, сказал японский банковский дилер. Но он предупредил, что его преодоление будет достаточно сложной задачей, так как USD/JPY все еще торгуется выше своего двухмесячного минимума на 108.30. В качестве уровня сопротивления он отмечает 132.20-30.

Ожидается дальнейшее снижение курса доллара, и евро движется в верхнюю зону диапазона 1.2000-1.2900, считает John Vail, ведущий стратег американских рынков в Mizuho Securities. Наибольшее беспокойство продолжает вызывать значительный дефицит платежного баланса США - в текущей ситуации в мире будет крайне трудно привлекать адекватное количество средств на фоне низких процентных ставок в Соединенных Штатах. Сейчас курс EUR/USD торгуется на 1.2127.

Курс USD/JPY, вероятно, продолжит торговаться в диапазоне 108.30-108.90, так как уровень 108.30 большинством внутридневных торговцев рассматривается как хорошая возможность для покупок после падения, говорит японский банковский дилер. В районе 108.30 "покупки со стороны некоторых реальных счетов, таких как японские импортеры, также вероятны". В целом на рынке все еще нет четкого направления несмотря на то, что курс смог преодолеть 200-дневный МА, находящийся сейчас в районе 108.90. "Направление движения на рынке, вероятно, продолжит оставаться неясным до объявления решения FOMC".

CNN
Осели в диапазоне.
Основные индексы продолжают колебаться в ранее установившихся диапазонах, причиной чему служат противоречивые надежды и опасения. Ожидается продолжение.
Сноу ожидает рост ВВП на 4%.
Экономика США в ближайшие кварталы может вырасти более чем на 4%, и "обоснованными" являются ожидания того, что ежемесячно будет создаваться 200-300 тысяч новых рабочих мест на фоне восстановления роста экономики, сказал в воскресенье Секретарь Казначейства США Сноу.

Financial Times
На Wall Street завершилась неделя торгов на малых объемах.
На прошедшей неделе динамика торгов напоминала траекторию полета бумажного самолетика на фоне малых объемов торгов, и завершили неделю практически не изменившись. На активность торгов в пятницу повлияло "quadruple witching", день исполнения основных объемов фьючерсов и опционов.
Все мировые проблемы заключены в одном слове - нефть.
Если мы пронаблюдаем связи между делом Юкоса, ситуацией в Ираке и беспорядками Igbo, мы увидим, что основной экономической проблемой являются цены на нефть.

Bloomberg
Инвесторы говорят, что цены на американские акции могут снизиться, так как пик роста корпоративных прибылей уже пройден.
Компании, входящие в S&P 500, вряд ли смогут четвертый квартал подряд показать рост доходов более чем на 20%. Для тех, кто инвестировал в американские акции, этого может оказаться более чем достаточно.
Курс иены вырос до восьминедельного максимума против доллара на фоне роста японского фондового рынка.
Самая долгая экономическая экспансия в Японии начиная с 1997 года оказывает серьезную поддержку японскому фондовому рынку и доходности японских государственных облигаций.

Уровень сопротивления 1,2580
Уровень сопротивления 1,2500
Уровень сопротивления 1,2470
Текущая цена 1,2450
Уровень поддержки 1,2410
Уровень поддержки 1,2340
Уровень поддержки 1,2280

Комментарий. Курс сохраняет склонность к снижению с первой целью на 1.2280, преодоление которого откроет ему путь в район 1.1900, а в последствии, вероятно, и ниже. Основной зоной сопротивления является район 1.2500.

Денис Маканов, финансовый аналитик
Аналитический отдел Киевского представительства компании Teletrade D.J.
e-mail: dmakanov@teletrade.kiev.ua

Уровень сопротивления 1,8560
Уровень сопротивления 1,8480
Уровень сопротивления 1,8440
Текущая цена 1,8379
Уровень поддержки 1,8330
Уровень поддержки 1,8290
Уровень поддержки 1,8200

Комментарий. До тех пор, пока курс торгуется выше 1.82, он продолжает демонстрировать склонность к продолжению роста. Подтверждением тенденции роста послужит преодоление уровней сопротивления 1.8440 и 1.8480.

Денис Маканов, финансовый аналитик
Аналитический отдел Киевского представительства компании Teletrade D.J.
e-mail: dmakanov@teletrade.kiev.ua

Уровень сопротивления 109,60
Уровень сопротивления 109,30
Уровень сопротивления 108,90
Текущая цена 108,41
Уровень поддержки 108,20
Уровень поддержки 108,00
Уровень поддержки 107,60

Комментарий. После того, как курс смог закрыться ниже 109.00, основным уровнем поддержки для доллара стала зона 107.50, преодоление которой откроет курсу дорогу к 106.00 и, вероятно, ниже.

Денис Маканов, финансовый аналитик
Аналитический отдел Киевского представительства компании Teletrade D.J.
e-mail: dmakanov@teletrade.kiev.ua

Сенат конгресса США утвердил Алана Гринспена в качестве председателя Федеральной резервной системы на пятый и последний срок. Гринспен, которому сейчас 78 лет, был в первый раз назначен на этот пост в 1987 году. Он руководил Федеральным резервом при президентах Рейгане, Буше-старшем и Клинтоне.
Нынешний президент Соединенных Штатов номинировал Гринспена на пост руководителя ФРС раньше срока из-за приближающейся президентской кампании.
Перед голосованием в сенате кандидатура Алана Гринспена была утверждена сенатским банковским комитетом - лишь один из его членов проголосовал против.
Впрочем, Гринспен дал понять, что он намерен уйти в отставку раньше срока - в 2006 году. Гринспена считают очень опытным и искусным председателем ФРС, который руководил финансовой системой США в ситуациях нескольких кризисов и резких падений рынка ценных бумаг.

Уровень сопротивления 1,2220
Уровень сопротивления 1,2180
Уровень сопротивления 1,2150
Текущая цена 1,2136
Уровень поддержки 1,2080
Уровень поддержки 1,2050
Уровень поддержки 1,1980

Комментарий. Ключевым уровнем сопротивления является 1.2180, и до тех пор, пока курс торгуется ниже, он все еще сохраняет склонность к возобновлению снижения.

Денис Маканов, финансовый аналитик
Аналитический отдел Киевского представительства компании Teletrade D.J.
e-mail: dmakanov@teletrade.kiev.ua

Курс USD/JPY резко снизился к 108.29, опустившись ниже минимума от 5 мая на 108.33, так как срыв стопов, располагавшихся между 108.00 и 108.50, усилили давление на доллар, сказал японский банковский трейдер. Он добавил также, что давление на курс оказывало и снижение EUR/JPY. Также он отмечает, что курс USD/JPY может уже сегодня снизиться к 107.50, так как все новые трейдеры открывают новые позиции на продажу доллара на фоне ухудшения его оценок. Первый уровень сопротивления для курса трейдер отмечает на 109.50

Падение курса USD/JPY ниже уровня поддержки 108.65, являвшегося поддержкой правого плеча модели "голова-плечи" является существенным медвежьим сигналом, и целью курса теперь является 104.32, считают аналитики Citigroup. Но аналитики добавляют, что исторически курс редко достигает таких целей, и потому реальным уровнем, к которому, по мнению банка, снизится доллар, является зона между 105.14 (минимум от 11 февраля) и 106.09 (76.4% откат от недавнего роста с минимумов от 31 марта на 103.41).

UBS оставил месячный и трехмесячный прогнозы по курсу EUR/USD на 1.2200. Учитывая пятничные данные по размерам платежного дефицита в США, банк в исследовательском отчете отмечает, что доллар остается уязвимым для неожиданных негативных неожиданностей, и на неделе настроения по доллару ухудшатся. На сегодня основное внимание рынка, вероятно, будет сосредоточено на выступлении управляющего ФРС Бернанке, который в 1700 GMT будет выступать на проводимой в Париже Европейской экономической конференции.

Падение USD/JPY в основном связано с продажами доллара неяпонскими спекулянтами с целью сорвать опционные барьеры. При этом на рынке не отмечаются существенные ордера со стороны японских экспортеров, сказал японский банковский дилер о иене. Он отмечает, что курс может снизиться под 107.00 уже на будущей неделе, если квартальный отчет Банка Японии по деловым настроениям, "tankan", ожидаемый 1 июля, окажется сильным, опять сместив внимание рынка к силе восстановления экономики Японии. Он определяет для курса в качестве уровня сопротивления 109.50, в качестве поддержки 108.00. Сейчас курс торгуется на 108.47.

High Low Close
EUR/USD 1.215 1.1971 1.2138
USD/JPY 109.76 108.52 108.84
GBP/USD 1.8406 1.8248 1.8384
USD/CHF 1.2629 1.2418 1.2445

EUR/JPY 132.22 131.06 132.14
EUR/GBP 0.6612 0.6542 0.6603
GBP/JPY 201.28 199.32 200.12
GBP/CHF 2.3058 2.282 2.2877

DJA 10416.41 +38.89 +0.37%
Nasdaq 1986.73 +3.06 +0.15%
S&P 1135.21 +3.16 +0.28%
US10YT 100 9/32 -8/32 4.71%

Ashraf Laidi, валютный стратег MG Financial Group, сказал: "Сегодня евро поднялся выше $1.20 на европейских торгах на фоне новых взрывов в Ираке, что способствовало дальнейшему укреплению курса. Повышение ставок SNB оказало значительную поддержку европейским валютам против доллара и усилили вероятность грядущего повышения ставок ЕЦБ. Мы полагаем, что это произойдет на заседании центрального банка 2 сентября. Вероятность повышения ставок в июле в настоящий момент составляет примерно 30%." Сейчас курс торгуется на $1.2128.

В пятницу курс доллара значительно снизился против европейских валют, а также против йены. В первой половине торгового дня основную поддержку евро оказали новые терракты в Ираке. Однако, главной причиной существенного ослабления курса доллара в пятницу послужила публикация отчета по платежному балансу США, который показал рекордное увеличение дефицита в I квартале этого года до $144.9 млрд. против $127 млрд. в IV квартале прошлого года, в то время как средний прогноз аналитиков сводился к $141 млрд. Размер текущего дефицита соответствует 5.1% национального объема экономики в $11.5 трлн., что выше показателя прошлого квартала в 4.6%. В случае, если дефицит останется на текущих уровнях до конца года, США вынуждены будут "влезть в иностранные долги" размером в $1.6 млрд. в день, чтобы перекрыть эту "финансовую дыру". В противном случае, это может вылиться в падение курса доллара. Структурные проблемы вновь обратили на себя основное внимание. Риски усиливаются в свете того, что Федеральный Резерв может начать серию повышения ставок тогда, когда оба дефицита США находятся на рекордных максимумах. Это может существенно навредить американской валюте.

Курс EUR/USD в пятницу вырос после того, как в ходе технической торговли евро не смог преодолеть уровень поддержки на $1.1980 и, на фоне террактов в Ираке, поглотил ордера на продажу, расположенные в зоне $1.2015/20 и вплотную приблизился к важному уровню $1.2050. Публикация данных о рекордном дефиците платежного баланса способствовала устойчивому укреплению евро на фоне общего ослабления курса доллара и единая валюта достигла максимальных отметок в районе $1.2130/35. Закрытие выше $1.2050 действительно говорит в пользу евро, предполагая вероятный рост курс на следующей неделе.
Курс GBP/USD также укрепил свои позиции. Уровень поддержки на $1.8270/80 устоял и курс начал свое восхождение, поглотив на своем пути ордера на продажу в области $1.8320/35, а также - на $1.8365. Восстановление стерлинга, в большей степени, связано с перспективами дальнейшего повышения ставок в Британии. Общее ослабление курса доллара оказало дополнительную поддержку британской валюте, которая показала максимумы в районе $1.8380/90.
Курс USD/JPY не смог закрепиться выше важной зоны сопротивления Y109.60/70 после чего начал свое снижение. Зарубежные инвесторы проявляют все больший интерес к фондовому рынку Японии, что способствует удорожанию йены. Курс снизился вплоть до Y108.60, где некоторые трейдеры начали упоминать слухи об отслеживании Банком Японии удорожания йены. Ордера на покупку, расположенные в этой зоне, а также опционный барьер на Y108.50 оказали курсу незначительную поддержку и он поднялся к Y108.80.

Тем временем, на рынке продолжает преобладать атмосфера ожиданий по ставкам. Последние данные и выступления официальных лиц позволяют утверждать, что в июне ставка ФРС будет повышена на 25 базисных пунктов, при этом многие аналитики склонны предполагать, что это будет происходить на каждом последующем заседании FOMC, начиная с 30 июня. Итоги июньского заседания сейчас, действительно, мало у кого вызывают сомнения, поскольку ФРС подготовила финансовые рынки настолько тщательно, как это можно было только сделать.

Елена Злобина, финансовый аналитик
Аналитический отдел Киевского представительства компании Teletrade D.J.
e-mail: zlyelena@teletrade.kiev.ua

Существенных новостей нет