Новости и прогнозы: валютный рынок от 25-03-2010

-- слишком длительный период дешевых денег может исказить цены на ресурсы;

-- постепенное сворачивание мер смягчения монетарной политики необходимо, чтобы предотвратить инфляцию;

-- нужно предотвратить влияние высоких бюджетных дефицитов на долгосрочный рост;

-- но существует риск двойного дна рецессии если начать ужесточение прямо сейчас;

-- нужно избегать нежелательных эффектов рейтинговой системы

-- ЕЦБ надеется, что смелый план Греции убедит рынки в ее кредитоспособности

-- недавние данные по денежному агрегату М3 позитивны: наблюдается постепенное восстановление денежных агрегатов

Пара снизилась в район $1.4864 из области $1.4900 в ходе поглощения стопов в области $1.4885/80. Более значительные объемы стопов находятся ниже области сессионных минимумов четверга-среды $1.4850/45. Спрос отмечается в области $1.4800 и усиливается с приближением к минимуму 1 марта (и 2010 года).

• слишком длительный период дешевых денег может исказить цены на ресурсы;

• постепенное сворачивание мер смягчения монетарной политики необходимо, чтобы предотвратить инфляцию;

• нужно предотвратить влияние высоких бюджетных дефицитов на долгосрочный рост;

• но существует риск двойного дна рецессии если начать ужесточение прямо сейчас.

"Экономика все еще требует поддержки в виде стимулирующей монетарной политики", однако, по мере усиления экспансии, ФРС "будет вынужден начать ужесточение своей политики" с целью недопущения инфляции.
"Мы работаем над обеспечением инструментов своевременного отхода от текущей политики высокой степени монетарного стимулирования. Мы уверены в своей способности предпринять необходимые меры в нужное время. Конкретное время реализации данных мер будет зависеть от развития ситуации.

Экономист HSBC Раян Вэнг полагает, что initial jobless claims "по видимому стабилизировались после роста в период с конца января до конца февраля." Эксперт отмечает отсутствие роста сокращений рабочих мест, однако считает, что рынок должен увидеть дальнейшее снижение количества обращений за пособием по безработице для того, чтобы убедиться в устойчивом характере улучшения состояния рынка труда.

Трейдеры отмечают ордера на продажу по EUR/USD на подходе к $1.3370-80, которые спровоцировали текущий откат курса. EUR/USD сейчас торгуется на $1.3338, показав ранее максимум на $1.3370.

Сопротивление 3: Chf1.0900
Сопротивление 2: Chf1.0800
Сопротивление 1: Chf1.0740
Текущая цена: $1.0684
Поддержка 1: Chf1.0620
Поддержка 2: Chf1.0560
Поддержка 3: Chf1.0500

Сопротивление 3:$1.5180
Сопротивление 2:$1.5120
Сопротивление 1:$1.5040
Текущая цена: $1.4961

Сопротивление 3:$1.3620
Сопротивление 2:$1.3580
Сопротивление 1:$1.3460

GBP/USD вырос до $1.4955 после отката до $1.4913. Курс растет на ожиданиях выхода сильного отчета по розничным продажам Британии, который будет опуликован в 09.30GMT.

• Помощь одновременно из ресурсов ЕС и МВФ только в критическом случае;

• Совет ЕС не будет принимать решение обл оказании, а только о видах возможной помощи;

• Нельзя допустить, чтобы европейское государство постиг дефолт;

• Если такое случится - риски значительно вырастут;

• Санкции касательно дефицитов должны быть более строгими.

USD/JPY продолжает торговаться у верхней границы дневного диапазона на Y91.93. Трейдеры говорят о стопах на Y91.50. С технической точки зрения, курс формирует "флаг" на часовых графиках и пробитие Y92.10-15 ускорит дальнейший рост.

Евро остается в области 10-месячного минимума против доллара на фоне опасений относительно того, что лидеры стран ЕС по итогам двух дневной встречи, которая начинается сегодня, не смогут договорится относительно плана финансовой помощи Греции.
Негативно на единой валюте также отображается вчерашнее решение рейтингового агенства Fitch Ratings сократить кредитный рейтинг Португалии. На этом фоне усилились спекуляции относительно того, что и другие европейские страны вслед за Грецией столкнутся с аналогичными проблемами.
Йена укрепилась от достигнутых минимумов против доллара на фоне спекуляций относительно того, что недавнее падение национальной валюты японские экспортеры используют для репатриации капиталов в преддверии завершения финансового года.
Поддержку доллару оказывают спекуляции относительно того, что улучшение ситуации в американской экономике позволит ФРС раньше других центробанков завершить использование специальных мер стимулирования экономики.
Сегодня ожидается публикация данных по изменению количества обращений за пособиями по безработице в США. Аналитики в среднем прогнозируют снижение количества обращений на 7000 до уровня 450000 за последнюю отчетную неделю.
Фьючерсы на федеральные фонды оценивают вероятность повышения ставки по федеральным фондам как минимум на 25 базисных пункта на ноябрьском заседании ФРС в 62%, несколько дней назад данная вероятность составлял 58%.

EUR/USD оставался в рамках $1,3280-$1,3350

- Китай может поспособствовать росту импорта, чтобы уменьшить размер положительного сальдо торгового баланса
- Китай должен и продолжит улучшать валютный режим
- Потребление в Китае демонстрирует уверенный рост
- Потребление в Китае по-прежнему вносит небольшой вклад в ВВП страны
- Ожидается усиления инфляционного давления в Китае
- Ожидается сохранения слабого состояния мировой экономики в течение следующих нескольких лет
- Ожидается сохранения высокой безработицы и долга государственного сектора в США в следующие несколько лет
- Ситуация в мировой экономике будет определяться правительственным стимулом и восполнением товарно-материальных запасов
- Ожидается возвращения темпов роста мирового ВВП в 2010 г к уровням, наблюдавшимся в 2007 г

Financial Times
Россия пытается обуздать укрепление рубля
Укрепление рубля осложняет перспективы оздоровления для экспортеров и рискует снизить конкурентоспособность российских товаров по сравнению с импортными на внутреннем рынке. Причины - восстановление цен на нефть и уровень ставки рефинансирования.

The Times
Прощание с Google
Спор между Китаем и компанией Google, которая решила обойти правительственную цензуру, перенаправив китайских пользователей на гонконгский поисковик, позволяет проникнуть в суть расширяющихся разграничений между двумя различными моделями капитализма.

Deutsche Welle
Немецкие заводы Opel несут основную нагрузку в процессе санации концерна
Немецкие предприятия Opel возьмут на себя две трети расходов по санации европейских подразделений концерна. На их долю в фонде сотрудников будет приходиться 176 миллионов евро из общей суммы 265 миллионов.

BBC
В Британии ждут объявления о покупке Лебедевым Independent
В четверг может быть объявлено о сделке по продаже британских газет Independent и Independent on Sunday российскому бизнесмену Александру Лебедеву, сообщили представители компании-владельца этих изданий Independent News & Media (INM).

Минфин Британии предложил "предвыборный" проект бюджета
Министр финансов Великобритании Алистер Дарлинг предложил палате общин проект бюджета, на который правящая Лейбористская партия намерена опираться в преддверии парламентских выборов.

"Лукойл" уходит из Ирана из-за международных санкций
Российская нефтяная компания "Лукойл" объявила, что выходит из проекта Анаран в Иране из-за международных санкций.

Помилованный босс Samsung вновь возглавил компанию
Бывший глава компании Samsung, приговоренный в 2008 году к условному заключению за уклонение от уплаты налогов и позже получивший помилование президента, вернулся к управлению фирмой.

Процесс над Rio Tinto в Китае завершился без приговора
Слушания по делу сотрудников австралийской горнодобывающей компании закончены, сообщил адвокат одного из четырех обвиняемых. Обвинительный вердикт суда может существенно отразиться на отношениях между Австралией и КНР.

ConocoPhillips хочет продать крупный пакет "Лукойла"
ConocoPhillips собирается продать половину своей доли во второй по величине нефтяной компании в России. Накануне американский акционер предложил приобрести 10% акций, выставляемых на продажу, самому "Лукойлу", однако глава компании Вагит Алекперов заявил, что "пока не видит в этом необходимости".

Курс евро обвалился до 10-месячного минимума против доллара США и понес существенные потери против других основных валют после того, как снижение Fitch Ratings кредитного рейтинга Португалии возобновило опасения по поводу разрастания греческого фискального кризиса на другие страны еврозоны.
Рейтинг Португалии был снижен Fitch Ratings на один пункт, до уровня AA- с "негативным" прогнозом, поскольку, как отмечается в заявлении рейтинговой компании, ВВП на душу населения страны и тенденции роста экономики "существенно ниже" показателей типичных для стран с рейтингом "AA", в результате чего снижается способность Португалии противостоять глобальному мировому кризису.
Напомним, что падение евро возобновилось накануне, после того, как стало известно о том, что Франция и Германия пришли к соглашению о необходимости участия МВФ в предоставлении пакета помощи Греции. В результате было подорвано доверие инвесторов к способности еврозоны справиться с проблемой самостоятельно.
Более того, по мнению бывшего советника британского казначейства Роджера Бутла "вполне вероятно, что в настоящее время еврозона находится в начальной стадии того что в последствии окажется ее распадом." По мнению эксперта евро-доллар может к концу года снизиться к $1.2500.
Следует также отметить, что если ранее основным драйвером рынка было именно евро, то в настоящее время складывается впечатление, что место единой валюты занимает доллар, что отражается как в глобальном росте американской валюты против основных конкурентов, так и в увеличении доходности обязательств правительства США на фоне ожиданий повышения процентных ставок ФРС.
Фючерсами на федеральные фонды, торгующимися на CME Group Inc., вероятность повышения основной процентной ставки ФРС, по крайней мере на 25 б.п., к сентябрьской встрече FOMC оценивается в 48%, по сравнению с 36% месяц назад.

EUR/USD упал более чем на 150 пунктов

Сопротивление 3:Y93.80 (максимум 2010 года)
Сопротивление 2:Y93.20 (максимум декабря)
Сопротивление 1:Y92.40 (максимум 10 и 15 марта)
Текущая цена: Y91.91
Поддержка 1:Y91.75 (сессионный минимум)
Поддержка 2:Y90.80 (38.2% FIBO Y88,10-Y92,40)
Поддержка 3:Y89.80 (61,8% FIBO Y88,10-Y92,40)

Комментарии: Йена снизилась. Однако, дальнейшее снижение может быть ограничено на фоне завершения финансового года в Японии, что может провоцировать ряд японских инвесторов репатриировать капитал.

Сопротивление 3: Chf1.0900 (максимум 19 февраля)
Сопротивление 2: Chf1.0810 (максимум 5 марта)
Сопротивление 1: Chf1.0740 (сессионный максимум)
Текущая цена: Chf1.0713
Поддержка 1: Chf1.0700 (вчерашний минимум)
Поддержка 2: Chf1.0670 (38,2% FIBO Chf1,0540-Chf1,0740)
Поддержка 3: Chf1.0620 (61,8% FIBO Chf1,0540-Chf1,0740)

Сопротивление 3:$1.5120 (50,0% FIBO $1,5380-$1,4850)
Сопротивление 2:$1.5050 (38,2% FIBO $1,5380-$1,4850)
Сопротивление 1:$1.4930 (минимум 22 марта)
Текущая цена: $1.4881
Поддержка 1: $1.4850 (сессионный минимум, минимум 2 и 24 марта)
Поддержка 2: $1.4780 (минимум 1 марта)
Поддержка 3: $1.4400 (минимум 22.04.2009)

Комментарии: Пара торгуется незначительно выше сильной поддержки $1,4850. Ниже есть вероятность снижения до $1,4780. Укрепление курса возможно после преодоления $1,4930.

Сопротивление 3:$1.3570 (максимум 22-23 марта)
Сопротивление 2:$1.3460 (линия сопротивления от 17 марта, минимум 22 марта)
Сопротивление 1:$1.3350 (сессионный максимум)
Текущая цена: $1.3290
Поддержка 1: $1.3280 (сессионный минимум)
Поддержка 2: $1.3210 (минимум марта прошлого года)
Поддержка 3: $1.2880 (минимум апреля прошлого года)

Комментарии: Евро остается под давлением. Ближайшим сильной поддержкой является $1,3210. Рост выше $1,3350 будет сигналом начала коррекции.

09:00 EU(16) Денежный агрегат М3, г\г Февраль -0.1% 0.1%
09:00 EU(16) Денежный агрегат М3 (3 месяца по февраль), г\г Февраль -0.1% -0.1%
09:30 Великобритания Розничные продажи Февраль 0.5% -1.8%
09:30 Великобритания Розничные продажи, г\г Февраль 2.9% 0.9%
12:30 США Количество обращений за пособиями по безработице 20\03 455K 457K
20:30 США Денежный агрегат М2, млрд 15\03 -13.3
23:30 Япония Общенациональный индекс потребительских цен Февраль -0.2%
23:30 Япония Общенациональный индекс потребительских цен, г\г Февраль -1.1% -1.3%
23:30 Япония Общенациональный индекс потребительских цен (базовое значение), г\г Февраль -1.2% -1.3%
23:30 Япония Индекс потребительских цен в регионе Токио Март 0.0%
23:30 Япония Индекс потребительских цен в регионе Токио, г\г Март -1.7% -1.8%
23:30 Япония Индекс потребительских цен в регионе Токио (базовое значение), г\г Март -1.7% -1.8%

• Китай может поспособствовать росту импорта, чтобы уменьшить размер положительного сальдо торгового баланса;

• Китай должен и продолжит улучшать валютный режим; Потребление в Китае демонстрирует уверенный рост;

• Потребление в Китае по-прежнему вносит небольшой вклад в ВВП страны;

• Ожидается усиления инфляционного давления в Китае;

• Ожидается сохранения слабого состояния мировой экономики в течение следующих нескольких лет;

• Ожидается сохранения высокой безработицы и долга государственного сектора в США в следующие несколько лет;

• Ситуация в мировой экономике будет определяться правительственным стимулом и восполнением товарно-материальных запасов;

• Ожидается возвращения темпов роста мирового ВВП в 2010 г к уровням, наблюдавшимся в 2007 г.