Новости и прогнозы: валютный рынок от 28-03-2005

05:00 JP Salaried household spending (февраль) real г/г 2.6%
06:45 FR PPI (февраль), [PPIFb] 0.4% 0.3%
06:45 FR PPI (февраль) г/г, [PPIFbY] 3.1% 2.8%
06:50 FR Business confidence (март) 104 104
13:55 US Redbook (26.03)
15:00 US Consumer confidence (март), [CCfdMr] 102.0 104.0
23:50 JP Industrial output (февраль) предварительно 2.5%
23:50 JP Industrial output (февраль) предварительно, г/г 1.5%

Needham & Co снизил рейтинг SunGard Data с Strong Buy до Hold
UBS снизил рейтинг General Motors с Neutral до Reduce
Prudential снизил рейтинг Polo Ralph Lauren с Overweight до Neutral
Prudential снизил рейтинг Lucent с Overweight до Neutral

USDJPY снизился в область Y107.20, что по сообщениям наблюдателей связано с давлением на пару крупного швейцарского банка. Рост курса в область максимальных значений с начала 2005 года Y107.39 был вызван спросом со стороны американского и немецкого инвестиционных банков.

Основные фондовые индексы стабилизировались в районах максимальных значений. В тоже время, продолжается рост на рынке Treasury's. Так доходность 10-летних облигаций в настоящее время составляет 4.61%. Во вторник единственной заслуживающей внимания новостью станет публикация в 1500GMT индекса потребительской уверенности за март. Показатель ожидается на уровне 103.0, после снижения до 104 (с 105.1) в феврале.

Morgan Stanley повысил рейтинг Transocean с Underweight до Equal-weight
Lehman Brothers повысил рейтинг Ivax Corp с Equal-weight до Overweight
Banc of America повысил рейтинг Toll Brothers с Sec Neutral до Buy
JP Morgan повысил рейтинг Yellow Roadway с Underweight до Neutral

Оптовый торговец лекарственными препаратами AmerisourceBergen Corp. опубликовал разочаровавший инвесторов прогноз финансовых результатов на 2006 год.

В вязи со сложностями в получении одобрения от регулирующих органов Blockbuster Inc снял свое предложение о покупке за $1 млрд. Hollywood Entertainment Corp.

Movie Gallery Inc может приобрести Hollywood после того, как Blockbuster сообщил о снятии своего предложения о покупке.

Компания финансовых технологий Sungard Data Systems сегодня утром заявила о том, что ее намерен приобрести консорциум из семи частных компаний за $10.4 млрд., включая долговые обязательства на сумму $500 млн.

Tiffany & Co. Неназванный инвестор в статье, опубликованной в журнале Barron's прогнозирует рост акций ювелирной компании на 25% и даже более в случае, если Tiffany сможет разхрешить свои текущие проблемы, или в случае слияния.

Banc of America снизил рейтинг Temple-Inland Inc. до уровня "neutral" с "buy" после сообщения, что миллиардер Carl Icahn решил не входить в состав совета директоров компании.

Основные фондовые индексы продолжают удерживать основные достижения сессии, несмотря на то, что цены на нефть вернулись в область максимальных значений дня ($54.30 за баррель) после сообщения о землетрясении силой в 8.2 балла с эпицентром в территориальных водах Индонезии. Тем не менее, сообщения о цунами не подтвердились, и в настоящее время цена нефти начинает снижаться.

"Несмотря на укрепление доллара золото в настоящее время торгуется на $425.75 за унцию. В понедельник цена металла оставалась в узком диапазоне $423.90/$426.20.
Рынок ценных металлов достаточно тонкий, ввиду того, что лондонский рынок сегодня не работает в связи с праздниками", напоминает James Moore, аналитик рынка ценных металлов из TheBullionDesk. "Золото продолжает находить поддержку в области $424.00/$425", говорит он. "Тем не менее, существует возможность для снижения в район 200-дневного МА на $418.55, перед пятничными данными по рынку труда, и ряда других экономических новостей, которые, как ожидается окажут поддержку доллару", добавляет Moore.

"Пробитие линии сопротивления тренда в районе Y107.25 (из области максимумов 2002 выше Y135) предполагает продолжение проста в направлении Y108.00, однако не говорит о начале нового периода роста", говорит Jordan Kotick, глава отдела технического анализа Barclays Capital.
Для подтверждения начала нового тренда необходим значительный и продолжительный рост выше Y107.00/40, тогда можно будет говорить о движении в сторону Y109 или даже Y110.
"Пятничное закрытие выше линии сопротивления, а также отметки Y107.40 станет сигналом начала развития событий в соответствии с данным сценарием, говорит аналитик. В противном случае можно ожидать отката в зону Y105", говорит Kotick.

В понедельник на торгах NYMEX майские фьючерсы на сырую нефть упали в цене до минимальной отметки $53.95 за баррель. Более того, аналитики предупреждает, что на этой неделе стоимость контрактов может снизиться до отметки $50. Ранее цена сырой нефти котировалась на $54, снизившись на 1.5% или 84 цента.

Лидером торов в настоящее время остается сектор высоких технологий, что связано с предложением о покупке за $10.8 млрд. SDS. Поддержку данному сегменту рынка оказывает рост полупроводникового сектора (+1.1%). Тенденцию к укреплению демонстрируют финансовый, промышленный потребительский сектора, а также сектор здравоохранения.
Несмотря на повышение рейтинга Toll Brothers (TOL 77.84 +0.57), что с начала торгов вызвало определенный интерес к сектору жилищного строительства, в настоящее время данный сегмент рынка попал под давление продаж (-0.2%), что связано с ростом доходности обязательств Казначейства.

В ходе американской сессии курс доллара продолжил рост, что связано с ожиданиями участниками рынка ряда сильных экономических новостей, среди которых данные по приросту ВВП за 4 квартал, индекс деловой активности ФРБ Чикаго в секторе обрабатывающей промышленности и отчет по занятости.
Тем не менее, несмотря на то, что традиционно важнейшей новостью, влияющей на динамику доллара является отчет по состоянию рынка труда (Payrolls (К) диаграмма), можно предположить, что наибольшее внимание инвесторов привлекут данные, свидетельствующие о росте инфляции. Напомним, что доллар начал рост на прошлой неделе на ожиданиях, что ФРС может намекнуть на вероятность ускорения темпов повышения процентных ставок. Достаточно агрессивный тон заявления ФРС, последовавшего после объявления решения повысить процентные ставки на 25 базисных пункта, придал дополнительный импульс покупкам американской валюты. Представители ФРС выразили озабоченность ростом инфляционного давления в экономике, что породило спекуляции на тему возможного ускорения темпов повышения процентной ставки. В этой связи серьезный интерес привлекут данные о личных доходах и расходах американцев, которые будут опубликованы в среду. Кроме того, в четверг выйдет дефлятор PCE, который является одним из основных показателей, учитываемых ФРС при принятии решения по ставкам.
Фондовый рынок открыл первый день недели с повышением. Поддержку основным индексам, ввиду отсутствия в понедельник каких-либо экономических данных, оказывает рост сектора высоких технологий, что связано с сообщением о крупной покупке в данном сегменте рынка, а также снижение цен на нефть.

USDJPY преодолел максимум сессии на Y107.16, и в настоящее время тестирует зону сосредоточения ордеров на продажу Y107.15/Y107.30. Среди активных покупателей отмечаются крупные инвестиционные банки из США.

Экономисты Daiwa полагают, что, "ФРС намерен поднять ставки на майском заседании на 25 базисных пунктов, однако, сильные экономические данные могут вынудить повысить ставку на 50 базисных пунктов."

USD/CHF также стремительно вырос в начале американской сессии, протестировав область Chf1.2080, где ранее упоминались ордера на продажу. Курс откатил к текущим уровням в районе Chf1.2055/60. Далее ордера на продажу находятся на подходе к Chf1.2100.

Все основные фондовые индексы спустя пол часа с момента открытия торов укрепились, так Dow Jones industrial average (+ 49.80 до 10,492.87), Standard & Poor's 500 (+ 1.27 до 1,172.69), а Nasdaq composite (+ 7.70 до 1,998.76).
Компания финансовых технологий Sungard Data Systems сегодня утром заявила о том, что ее намерен приобрести консорциум из семи частных компаний за $10.4 млрд., включая долговые обязательства на сумму $500 млн.
В понедельник цены на нефть несколько снизились, что также оказывает определенную поддержку рынку. Цена барреля сырой нефти с поставкой в мае снизилась на 67 центов до отметки $54.17. Цена Treasury незначительно снизилась, а доходность 10-летних обязательств выросла до 4.63% по сравнению с 4.60% вечером в пятницу.
На COMEX цена золота упала на 60 центов до отметки $424.20 за унцию.

EUR/USD пробил поддержку в области $1.2880/85. Волатильность торгов усилилась в связи с небольшими объемами, что также усилило давление на курс. Евро достиг минимумов в области $1.2865, при этом ближайший уровень поддержки находится на $1.2845 (дневной минимум 11 февраля), далее - $1.2770 (линия поддержки от мартовского минимума 2002 года.

Экономисты CSFB говорят, что Федеральный Резерв постепенно отходит от «умеренности» и становится более предрасположенным к повышению ставки на 50 пунктов.

Наблюдатели отмечают снижения объемов по сравнению с открытием американских торгов, когда, закрытие позиций на продажу единой валюты вызвало восстановление пары в район $1.2890. Ранее курс установил минимальное значение дня на $1.2865. В данный момент курс торгуется в области $1.2875.

Несмотря на всеобщий рост доллара, его восстановление против йены менее масштабно. В настоящий момент USD/JPY торгуется в районе Y106.90, в то время как кросс снизился к Y137.70 с Y138.00. На азиатских торгах USD/JPY достиг Y107.15, поглотив стопы при прохождении Y107.00. трейдеры отмечают дополнительные ордера на продажу выше Y107.15, вплоть до Y107.30. Однако выше этой области также отмечались стопы.

Как и предполагалось, основные фондовые индексы открылись в первый день недели с повышением. Оптимизм инвесторов в значительной степени вызван сообщением о крупной покупке в секторе высоких технологий. Консорциум из семи частных компаний намерен сообщить о покупке за $10.8 млрд. компании SunGard Data Systems (SDS 34.72 +3.17). Акции SDS с момента открытия торгов выросли более чем на 10%.

Экономист Chris Rupkey из BTM говорит, что «вопрос о вероятном повышении ставки ФРС на 50 пунктов можно считать решенным». Он полагает, что «данные этой недели, включая ценовой дефлятор в пакете ВВП, отчет о занятости и минутки FOMC, которые будут опубликованы 12 апреля, сформируют мнение рынка относительно перспектив монетарной политики центрального банка.

EUR/USD торгуется в области $1.2910 в условиях тонкого рынка. Среди основных продавцов трейдеры отмечают американский инвестиционный банк. В области утренних минимумов на $1.2890 ожидаются ордера на покупку.

Американские казначейские облигации торгуются в понедельник в минусах, при этом доходность находится около 9-месячных максимумов, чему способствовали продажи облигаций японскими участниками перед окончанием финансового года в Японии. Однако объемы были низкими, поскольку в большинстве стран Европы продолжаются пасхальные каникулы. Американские бонды открылись в понедельник с гэпом, по сравнению с уровнями закрытия биржи в четверг, что вполне понятно, учитывая, что рынки были закрыты в пятницу. Дилеры отмечают, что японские участники были наиболее заметными продавцами перед окончанием финансового года в Японии в этот четверг. Доходность 10-летних бондов повысилась до 4.61%, что немного ниже 9-месячных максимумов в 4.69 %, которые были протестированы после комментариев FOMC об усилении беспокойств в отношение инфляционного давления в его сопровождающем заявлении.

Фондовый рынок в понедельник может получить поддержку в свете снижения цен на нефть, а также $10-миллиардной сделке в технологическом секторе. Фьючерсы в начале торгов подорожали, предполагая позитивный старт на Wall Street после 3-дневного выходного.
В понедельник нефтяные фьючерсы дешевеют. Апрельские фьючерсы на легкую американскую нефть снизились в цене на 42 цента до $54.42 за баррель, в то время как торги фьючерсы на нефть марки Brent сегодня не проводятся в связи с тем, что рынки Европы сегодня закрыты по причине празднования Пасхи.
Японский индекс Nikkei закрылся в плюсах благодаря восстановлению доллара.
Экономических отчетом в понедельник нет.
На корпоративном фронте: Sungard Data Systems в понедельник утром заявила о том, что ее приобрели семь частных компаний за $10.4 млрд. и с условием погашения долгов. Эта сделка является крупнейшей в своем роде за последние более чем 15 лет, с тех пор как Kohlberg Kravis Roberts купила RJR Nabisco за $25 млрд.
Цены на казначейские облигации снизились, что привело к некоторому росту доходности облигаций до 4.61% с 4.60%.
В пятницу Wal-Mart Stores попросила вице-председателя совета директоров Thomas Coughlin покинуть должность директора в связи с внутренним расследованием, показавшим злоупотребления в использовании корпоративных карточек и выплатой различного рода компенсаций.
Также в пятницу Blockbuster заявила о своем отступлении в поглощении на сумму $1. млрд. Hollywood Entertainment, ссылаясь на определенные трудности.

EUR/JPY не смог закрепиться выше Y138.25 и в настоящий момент торгуется в области фигуры. Ордера на продажу по-прежнему расположены на Y138.30, Y138.50/60. Ордера на покупку – на Y137.70, Y137.55/40.

EUR/GBP торгуется в области stg0.6935. Ордера на продажу расположены на stg0.6940, более крупные – на stg0.6965/70. Ордера на покупку находятся в районе stg0.6920, а также в зоне stg0.6915/10.

USD/JPY тестирует Y106.75, при этом трейдеры говорят, что снижение под этот уровень приведет к продолжению ослабления курса до Y106.60/50, а далее – к Y106.20. Ордера на продажу остаются на Y107.15/30.

Акции на Wall Street уже третью неделю подряд завершают с потерями, разбивая оптимистические надежды быков в преддверии Пасхальных праздников. По итогам недели Dow потерял 1.8%, что стало максимальным недельным падением за последние 6 месяцев. S&P 500 снизился на 1.5%, а Nasdaq – на 0.8%.
Инфляционные опасения наряду с сильными корпоративными известиями всю неделю вели борьбу за лидерство на Wall Street. Поводом возгорания инфляционных опасений послужили комментарии Федерального Резерва, которые позволили предположить вероятность более агрессивного роста ставок в США, что в итоге может навредить корпоративным прибылям. Эти опасения подтвердились на следующий день выходом февральского отчета по CPI (CPI m/m диаграмма CPI core диаграмма), который показал рост на 0.4%. Напомним, что во вторник FOMC принял решение о повышении основной ставки на 25 пунктов до 2.75% (Federal Funds 25 years диаграмма Federal Funds 50 years диаграмма). Ударение в заявлении на усиление инфляционного давления в стране привело также к росту доходности по 10-летним бондам до максимального с июня 2004 года уровня.
Слияния и поглощения способствовали повышенной активности на протяжении недели. Так, акции Ask Jeeves выросли на 11.2% по итогам недели после того, как компания согласилась на поглощение IAC/InterActiveCorp. Акции IAC подешевели на 5.4%.
Medicis Pharmaceutical купила Inamed за $2.8 млрд. Акции Inamed выросли на 5%, в то время как акции Medicis упали в цене на 5.7%.
В выигрыше остались инвесторы Genentech после того, как антираковый препарат европейских конкурентов Schering и Novartis не прошел испытания. Акции Genentech выросли на 11.9%.
Акции General Motors завершили неделю в плюсах, укрепившись на 2.4%. акции крупнейшего конкурента компании – Ford – упали на 0.9% по итогам недели.
На 1% подешевели акции Intel, в то время как акции Yahoo выросли на аналогичную величину после оглашения программы по выкупу акций на сумму $3 млрд. также подешевели акции Google (-0.4%).
Отдельного внимание заслуживает энергетический сектор, который на ослабел в цвете отката цен на нефть от исторических максимумов, что произошло несмотря на взрыв на одном из нефтеперерабатывающих заводов в Техасе. Акции Exxon Mobil, крупнейшей нефтяной компании США, упали на 5.8%.
Акции Alcoa, крупнейшего в мире производителя алюминия, снизились в цене на 4.1%. В четверг компания заявила о намерении продать норвежское подразделение и сократить штат работников на 2,000.
По итогам недели акции AIG остались неизменными после того, как руководство компании уволило с должности исполнительного директора Maurice Greenberg.
Некоторую надежду быкам вселили экономические прогнозы компаний. Так, акции Northrop Grumman подорожали на 1.8% после того, как компания повысила свой прогноз на 2005 год. Акции Celanese выросли в цене на 4.8% после повышения прогнозов по прибыли. Акции AndPathmark Stores взлетели почти на 23% после того, как частная инвестиционная компания заявила о желании вложить $150 млн. в развитие новых магазинов.
В пятницу торговые площадки Европы и США были закрыты в связи с началом Пасхольных праздников.

Ситуация на фондовом рынке Европы и Японии в большей степени также подверглась влиянию заседания FOMC. Так, после заявления Федерального Резерва об ускорении инфляционного давления в стране, Nikkei 225 Stock Average упал до 2-месячного минимума. При этом значительным продажам подверглись акции компаний-экспортеров, основная часть прибылей которых зависит от зарубежных рынков сбыта, в частности - от американского.

Дополнительное давление на рынки Европы также оказал выход слабого индекс делового оптимизма Германии от института Ifo (IFO диаграмма), который показал неожиданное сокращение до 18-месячного минимума. В марте Ifo упал до 94 – минимальный уровень с сентября 2003 года.

На следующей неделе внимание инвесторов фондового рынка также будет приковано к важному ежемесячному отчету по рынку занятости США – Payrolls (Payrolls (К) диаграмма), что может повлиять на прогнозы по ставкам ФРС и, следовательно, отразиться на общей динамике фондового рынка.
На корпоративном фронте ожидается публикация квартальных отчетов, которых, тем не менее, будет не много. Так, в понедельник свои финансовые результаты обнародует Walgreen Co. Во вторник - Apollo Group Inc., а в среду - Best Buy Co. Inc. и Circuit City Stores Inc.

Европейская сессия в понедельник не принесла участникам валютного рынка экономических публикаций, поскольку финансовые рынки Европы были закрыты в связи с празднованием Пасхи. Основные валютные пары были зажаты в узких ценовых коридорах. После основных событий прошлой недели, - среди которых публикация инфляционных данных и заседания FOMC, - внимание инвесторов на текущей неделе будет приковано к выходу итоговых оценок экономического роста США в IV квартале прошлого года, а также к пятничному отчету по сектору занятости в США.

EUR/USD открылся на европейских торгах на $1.2912, будучи зажатым в рамках азиатского коридора $1.2888/1.2965 range. Продажи привели евро к опционному барьеру на $1.2900, после чего курс стабилизировался в области $1.2888. Позднее закрытие позиций способствовало коррекционному восстановлению единой валюты в диапазон $1.2900/20. Ордера на покупку находятся в зоне $1.2880/70, более крупные – на подходе к $1.2850. Ордера на продажу находятся на $1.2925/30, более крупные – в области $1.2950/60. Опционный барьер со сроком исполнения 28 марта расположен на $1.2825.
GBP/USD открыл торги на $1.8630. На утренних тогах, следуя снижению евро, фунт упал с $1.8660, причем в продажах трейдеры отмечают британские клиринговые банки. Поглощение стопов ниже $1.8650 и $1.8625 усилили давление на курс и стерлинг достиг минимумов в районе $1.8595. Позднее курс скорректировался к $1.8630. Ордера на продажу стерлинг находятся на подходе $1.8650, вплоть до $1.8660 со стопами выше $1.8665. Ордера на покупку – на $1.8605/1.8595 со стопами ниже $1.8590. Далее ордера на покупку расположены в области $1.8550/30, более крупные – на $1.8510/00.
USD/JPY открылся на Y106.95. На утренних торгах курс находился в рамках Y106.36/99. Сильный спрос со стороны американского инвестиционного банка и японского трастового банка способствовал восстановлению курса до Y106.99. Однако ордера на продажу, выставленные в защиту опционов, ограничили попытки курса к росту и доллар вернулся к Возобновление спроса способствовало преодолению курсомY107.00. Максимум был установлен на Y106.75, после чего доллар/йена начал откатывать к Y106.90/95.

Экономических публикаций на американской сессии не предвидится. Вполне вероятно, что пониженные объемы торгов могут привести к повышенной волатильности на рынке, что предполагает возможное тестирование важных технических уровней.

EUR/USD пытается протестировать ордера на продажу на $1.2930, преодоление которых может привести к росту евро до $1.2950/60. Ордера на покупку остаются на $1.2900, более крупные – на азиатских минимумах - $1.2880/70.

GBP/USD торгуется в зоне $1.8640, однако, по словам трейдеров, восходящий импульс слаб. Ближайший уровень сопротивления находится на $1.8650. Ордера на продажу расположены в районе $1.8650/60 со стопами на пробитие $1.8665. Ордера на покупку находятся в области $1.8605/$1.8595.

После того, как на азиатских торгах USD/JPY протестировал опционный барьер на Y107.00, трейдеры отмечают также барьеры на Y107.40 (исполняется в начале мая), Y107.50 и Y107.75 (исполняются в период с 29 по 31 мая). Далее опционы находятся на Y108.00.

Sam Chenker, валютный аналитик Forex Capital Markets LLC отмечает, что «радужные перспективы йены можно окончательно отложить в сторону после пробития ключевого уровня Y106.00». В настоящий момент курс торгуется в области Y106.80/84.

Вопреки прогнозам экспертов, ОПЕК пока не собирается повышать квоты на добычу еще на 500 тыс. баррелей. Об этом сказал в воскресенье пресс-секретарь картеля. Ранее ОПЕК приняла решение об увеличении добычи нефти на 500 тыс. баррелей в сутки и пообещала обсудить вопрос повышения на такую же величину в случае продолжения роста цен на нефть. «Цены на нефть отразили колебания на мировых рынках в последние два дня, что заставляет организацию повременить со вторым повышением», сказал пресс-секретарь ОПЕК Абдель-Рахман аль-Крейджи. Президент ОПЕК недавно заявил, что время для дальнейшего повышения квот на добычу нефти еще не наступило.

«По экономическому развитию США на пару шагов опережают Европу и Японию», говорит Makoto Utsumi бывший работник министерства финансов Японии. «Это, в свою очередь, способствует привлечению капитала в США».

Нефтяные фьючерсы в понедельник снижаются в цене на закрытии позиций, при этом трейдеры также отмечают укрепление доллара, а также ослабление опасений касательно поставок бензина после взрыва на нефтеперерабатывающем заводе BP в Техасе. Фьючерсами на нефть марки Brent в понедельник не торгуют, поскольку Европа продолжает праздновать Пасху. Фьючерсы на легкую американскую нефть подешевели на 44 цента до $54.40 за баррель.

Нефтяные фьючерсы в понедельник снижаются в цене на закрытии позиций, при этом трейдеры также отмечают укрепление доллара, а также ослабление опасений касательно поставок бензина после взрыва на нефтеперерабатывающем заводе BP в Техасе. Фьючерсами на нефть марки Brent в понедельник не торгуют, поскольку Европа продолжает праздновать Пасху. Фьючерсы на легкую американскую нефть подешевели на 44 цента до $54.40 за баррель.

EUR/USD торгуется в области $1.2920, причем восстановление курса из района $1.2910/15 трейдеры связывают с закрытием коротких позиций. Трейдеры также напоминают, что американская сессия откроется на час позднее обычного в связи с переходом на летнее время в Европе. Америка переводит часы на текущей неделе.

«Учитывая темпы роста доллара, разворот направления никого не удивит», говорит Tsutomu Soma из Okasan Securities Co.

В понедельник финансовые рынки Европы закрыты в связи с празднованием Пасхи, чем можно объяснить пониженные объемы торгов. Тем не менее, доллар продолжил восстанавливаться и достиг 4-месячного максимума против йены, а также вырос против евро на ожиданиях того, что отчет на этой неделе покажет рост ВВП США, который превысит экономический рост Европы и Японии. Также американская валюта восстановилась против британского фунта и швейцарского франка в свете оптимистического прогноза по ситуации на рынке труда США, согласно которому payrolls в марте выросли более чем на 200,000.
Итак, основное внимание участников торгов сосредоточено в настоящий момент на пятничном отчете по занятости в США. Опрос 62 аналитиков показал, что средний прогноз по Payrolls составляет +218,000, что ниже февральского показателя в +262,000. На прошлой неделе рост доллара ускорился после того, как после своего очередного заседания Федеральный Резерв отметил, что инфляционное давление в стране в последние месяцы выросло. Это укрепило многих участников рынка во мнении, что вероятность более агрессивных мер в повышении ставок все же есть. Напомним, что FOMC повысил основную процентную ставку ФРС на 25 пунктов до 2.75%.
Несмотря на фундаментальную поддержку доллара, технические индикаторы предполагают снижение доллара. Вчера 10-дневный RSI упал до 23.75 против евро и до 76.96 против йены. А уровень выше 70 или ниже 30 говорит в пользу смены направления курса. В свете закрытия многих финансовых площадок, основные валютные пары, вероятно, продолжат торговаться в довольно узких диапазонах. Однако приход на рынок американских участников может способствовать усилению волатильности, что предполагает вероятное тестирование важных технических уровней.

Ордера на продажу, расположенные в области Chf1.2070/80 оказались достаточно сильными для того, чтобы ограничить утреннее ралли USD/CHF после чего курс снизился в область Chf1.2025/30. Ордера на продажу по-прежнему остаются в районе Chf1.2070/80, более крупные – на подходе к Chf1.2100 со стопами выше. Ордера на покупку находятся на Chf1.2000, вплоть до Chf1.1985 со стопами ниже. Поглощение этих стопов может привести к снижению курса до Chf1.1920.

USD/JPY продолжает торговаться выше 200-дневного МА на Y106.80. Как часовые, так и дневные графики перекуплены и если курс не сможет закрепиться выше Y107.16, то возможен возврат к 5-дневному МА на Y106.25, а далее – к линии Tenken облака Ichimoku на Y105.50.

Снижаясь с азиатских максимумов в районе Y138,25 EUR/JPY столкнулся с ордерами на покупку, расположенными на подходе к Y138,00.Ордера на продажу расположены на Y138,30, более крупные на Y138,50/55.Преодоление этой зоны откроет дорогу на Y138.90/139.10.Ордера на покупку находятся на Y137,70 более крупные на Y137,50/35.

«Доллар еще может продолжить свой рост», говорит Yusuke Fujisawa из Dai-Ichi Kangyo Asset Management. «Данные этой недели станут очередным напоминанием того, что экономика США развивается намного лучше, нежели в Японии и Европе». В течение месяца доллар может вырасти до Y108 против йены и $1.27 против евро, отметил Fujisawa.

Уровень сопротивления 3: Y108.00
Уровень сопротивления 2: Y107.20
Уровень сопротивления 1: Y107.00
Текущая цена Y106.90
Уровень поддержки 1: Y106.50
Уровень поддержки 2: Y105.80
Уровень поддержки 3: Y105.00

Комментарий. Курс сохранять оптимистический тон. Важным уровнем сопротивления остается Y107.20, преодоление которого откроет дорогу к Y108.00. Ближайший уровень поддержки расположен в районе Y106.50 (линия сопротивления ранее пробитого восходящего канала). Промежуточный уровень поддержки отмечается в районе Y105.60/80. Его пробитие приведет к коррекции в район Y105.00.

Уровень сопротивления 3: Chf1.2160
Уровень сопротивления 2: Chf1.2120
Уровень сопротивления 1:Chf1.2080
Текущая цена Chf1.2035
Уровень поддержки 1: Chf1.1980
Уровень поддержки 2: Chf1.1920
Уровень поддержки 3: Chf1.1880

Комментарий. После тестирования поддержки Chf1.1980 на утренних торгах, доллар стабилизировался в узком диапазоне, ограниченном 30 пунктами. Техническая картина не изменилась. Ближайший уровень сопротивления находится на Chf1.2080. Его пробитие приведет курс к Chf1.2110 (линия сопротивления с 6 октября 2004 года). Ближайший уровень поддержки остается на Chf1.1980. В случае преодоления данной отметки можно ожидать снижения в район Chf1.1920.

Уровень сопротивления 3: Chf1.2160
Уровень сопротивления 2: Chf1.2120
Уровень сопротивления 1:Chf1.2080
Текущая цена Chf1.2035
Уровень поддержки 1: Chf1.1980
Уровень поддержки 2: Chf1.1920
Уровень поддержки 3: Chf1.1880

Комментарий. После тестирования поддержки Chf1.1980 на утренних торгах, доллар стабилизировался в узком диапазоне, ограниченном 30 пунктами. Техническая картина не изменилась. Ближайший уровень сопротивления находится на Chf1.2080. Его пробитие приведет курс к Chf1.2110 (линия сопротивления с 6 октября 2004 года). Ближайший уровень поддержки остается на Chf1.1980. В случае преодоления данной отметки можно ожидать снижения в район Chf1.1920.

Уровень сопротивления 3: $1.8820
Уровень сопротивления 2: $1.8760
Уровень сопротивления 1: $1.8720
Текущая цена $1.8629
Уровень поддержки 1: $1.8580
Уровень поддержки 2: $1.8520
Уровень поддержки 3: $1.8470

Комментарий. На азиатских торгах фунт вплотную приблизился к уровню поддержки на $1.8580, однако не смог его преодолеть и стабилизировался немногим выше фигуры. Тем не менее, курс продолжает торговаться в 40-пунктовом диапазоне. Технические уровни остаются прежними. Ключевой уровень поддержки остается на $1.8520. Ближайший серьезный уровень сопротивления - на $1.8720.

Уровень сопротивления 3: $1.3080
Уровень сопротивления 2: $1.3020
Уровень сопротивления 1: $1.2920
Текущая цена $1.2910
Уровень поддержки 1: $1.2880
Уровень поддержки 2: $1.2820
Уровень поддержки 3: $1.2720

Комментарий. Евро продолжает торговаться в довольно узком диапазоне, в свете отсутствия на рынке европейских участников, которые продолжают праздновать Пасху. Техническая картина не изменилась. Ближайшим уровнем сопротивления остается $1.2920 (пройденная линия поддержки с 13 октября 2004 года). В случае прохождения данной отметки есть вероятность продолжения коррекции в район уровня сопротивления $1.3020. Промежуточный уровень поддержки находится на $1.2880, ключевой – на $1.2820.

Уровень сопротивления stg0.6965 является ключевым. Пока евро/фунт торгуется ниже данной отметки, медвежьи настроения остаются в силе. В начале европейских торгов кросс-курс находится в районе stg0.6930 - в середине диапазона азиатской сессии stg0.6924/37. Ближайший уровень ордеров на продажу отмечен на stg0.6940. Ордера на покупку расположены в районе stg0.6910/20.

Умиротворенно
Сияют после большой уборки
Вечерние фонари.

Согласно данным IMM, в последнее время активизировались покупатели доллара. Американская валюта значительно подорожала после повышения ставок Федеральным Резервом и, особенно, после прозвучавшего затем "ястребиного" заявления.
Количество контрактов на покупку евро снизилось на 9%, или 4-недельного минимума, до 27,199. Количество коротких позиций по иене возросло на 123% до 5-недельного максимума, или 11,903 контрактов. По стерлингу количество коротких позиций упало на 30% до 26,665 контрактов, тогда как по швейцарскому франку количество коротких позиций достигло 11,356 контрактов, снизившись на 7,197%, по сравнению с предыдущей неделей, в течение которой преобладали длинные позиции.

Фунт приблизился к ключевому 200-дневному МА, проходящему в районе $1.8570. Однако здесь возрастает вероятность коррекции, поскольку индикаторы на часовом графике начинают выходить из зоны перепроданности. Прохождение сопротивления на $1.8660 ускорит повышение курса. В этом случае целью коррекции станет район 5-дневного МА, проходящего на $1.8710. Однако пробитие поддержки на $1.8570 откроет дорогу снижению в район $1.8520 -- 50.0% движения с мая по декабрь 2004 года.

В понедельник цены на нефть еще больше снизились и преодолели уровень $55 за баррель. Это связывают с тем, что сегодняшний стремительный рост доллара заставил спекулянтов зафиксировать свою прибыль и что озабоченность запасами бензина, усиленная взрывом на НПЗ в Техасе, стала утихать.
Цена нефти light crude снизилась на 41 цент до $54.43 за баррель, частично компенсировав свой рост на $1.03 в четверг. Цены по-прежнему остаются на $3 ниже исторического максимума $57.60 от 17 марта.
В то время как цены на нефть остаются ниже $55 за баррель, порогового уровня для обсуждения ОПЕК нового увеличения уровня добычи нефти, картель придерживается своей позиции не предпринимать пока попыток повторного увеличения добычи, рассчитывая на свое первоначальное повышение добычи на 500,000 бар./день в середине марта.

В понедельник фондовый рынок Японии закрылся с повышением. Лидерами роста стали акции компаний-экспортеров, таки как Toyota Motor Corp. и Samsung Electronics Co. По итогам торгов Nikkei 225 вырос на 31.20 пунктов, или 0.4%, до 11,792.30.

Евро пытается восстановиться с 6-недельных минимумов в районе $1.2888. Индикаторы на часовом графике начинают выходить из зоны перепроданности и начинают формировать бычью дивергенцию. Нельзя исключать повышение курса к 5-дневному МА, проходящему в районе $1.2970.

Совладельцы группы "Менатеп", основного акционера НК "ЮКОС", Леонид Невзлин, Михаил Брудно и Владимир Дубов заявили в пятницу, что готовы заплатить налоговый долг за находящихся в тюрьме Михаила Ходорковского и Платона Лебедева. Несмотря на недоказанность вины обоих предпринимателей, "мы готовы сделать все, что в наших силах, чтобы минимизировать претензии к ним со стороны государства", - заявил Невзлин. Ранее налоговые органы обратились в Мещанский суд, где рассматривается дело Ходорковского и Лебедева, с требованием повысить сумму исковых требований к заключенным. За время нахождения Ходорковского в тюрьме сумма его долга, по сведениям налогового ведомства, стала больше на почти 11,5 млн. рублей и достигает более 49 миллионов.

На азиатских торгах доллар достиг 4-месячного максимума по отношению к иене и 6-недельного - против евро. Этому способствовали ожидания, что правительственный отчет который будет опубликован на этой неделе, покажет, что рост экономики в США происходит быстрее, чем в Европе и Японии.
Американская валюта также подорожала по отношению к британскому фунту и швейцарскому франку, поскольку, согласно прогнозам экономистов, отчет по занятости в США покажет в марте прирост новых рабочих мест более, чем на 200,000. Отдельные отчеты могут показать падение заводского производства в Японии и рост безработицы в Германии до новых поствоенных максимумов.
"У доллара еще есть запас для роста", - говорит Yusuke Fujisawa, Dai- Ichi Kangyo Asset Management. "Данные этой недели послужат еще одним напоминанием, что экономика США сильнее экономик Японии и Европы".

EUR/USD протестировал уровень поддержки $1.2880. Ордера на покупку в данном районе спровоцировали рост курса к $1.2915. Перед началом европейских торгов евро торгуется вблизи $1.2900.
GBP/USD в начале торгов достиг уровня поддержки $1.8580. После этого курс вернулся в район $1.8620, где и стабилизировался перед началом европейской сессии.
USD/JPY достиг серьезного уровня сопротивления Y107.20. Ордера на продажу в данном районе стали причиной снижения курса в район Y106.90/00, где он и стабилизировался перед открытием европейских торгов.

Сегодня большинство рынков остаются закрытыми в связи с праздниками. Объемы торгов очень низкие. Торги будут обусловлены технической картиной.

Курс доллара к евро поднялся до нового шестинедельного максимума и удерживался около данной отметки по отношению к иене на азиатских торгах в понедельник.
Инвесторы размышляют, будет ли доллар расти и дальше на фоне энергично развивающейся американской экономики.
Торги в преддверии выходных дней шли вяло, и рынок сконцентрировал внимание на статистических данных США, которые будут опубликованы на следующей неделе, а именно на данных о занятости. Они, по мнению участников рынка, смогут пролить свет на вероятное дальнейшее движение ставок в этой стране.

По оценкам аналитиков, в марте в США было создано 220.000 новых рабочих мест против 262.000 в феврале. Февральский показатель стал самым значительным за последние четыре месяца.
"Если данные окажутся лучше показателя прошлого месяца, это будет сигналом для Федеральной резервной системы о необходимости ускорить темп повышения ставки", - сказал старший валютный аналитик BNP Paribas Наоми Финк.

Доллар на прошлой неделе рос на фоне позитивного настроения дилеров после того, как ФРС намекнула на возможность более стремительного повышения ставки рефинансирования в США в случае, если инфляция ускорится.
Данные об инфляции в США, опубликованные в среду, показали, что годовой рост потребительских цен в феврале стал самым значительным с 2002 года. Это увеличивает вероятность того, что центральный банк ускорит темп повышения ставок.

Во вторник ФРС увеличила ключевую ставку на четверть процентного пункта седьмой раз подряд. Вероятность повышения ставки на половину процентного пункта может привлечь к краткосрочным долларовым депозитам больше иностранных инвесторов. Сейчас ставка рефинансирования составляет 2,75%.

"Доллар продолжает набирать обороты", отмечает Takako Masai из Calyon, инвестиционного подразделения Credit Agricole SA. "Основной причиной тому служит продолжающийся рост ставок ФРС. Участники рынка повышают свои прогнозы относительно последующих действий Федерального Резерва в этом году". Доллар может вырасти до Y108 против йены и $1.25 против евро в последующие три недели, добавляет Masai.

Financial Times
Ралли по доллару продолжается
Ралли по доллару продолжается уже вторую неделю, катализатором чему послужили признаки повышения инфляции в США. Свою роль сыграл и Федеральный Резерв. Повысив ставку седьмой раз подряд до уровня 2.75%, ФРС признала угрозу усиления инфляционного давления и спровоцировала рост доходности по Казначейским облигациям.

ВВС
Прибыль "МЮ" сократилась наполовину
Полугодовая прибыль английского клуба "Манчестер юнайтед" сократилась больше чем на 50%. Причиной тому стало сокращение телевизионных сборов и высокая стоимость купленных игроков.
Клуб сообщил, что к 31 января 2005 года его прибыль до налогов составила 12,4 млн. фунтов (23,5 млн. долларов). К концу января прошлого года прибыль самого богатого клуба мира равнялась 26,8 млн. фунтов.
Оппозиция Тайваня посещает Китай
Лидеры тайваньской оппозиции посещают Китай с официальным визитом, первым с 1949 года. Делегацию из 30 человек, членов Националистической партии Тайваня, возглавил вице-председатель партии Чан Пин-Кунь. Он сказал, что целью поездки является попытка снять напряжение в отношениях между Тайванем и Китаем.
В начале марта Пекин принял закон, дающий китайским властям юридические основания на применение силы в случае, если остров официально объявит себя независимым государством. Власти Тайваня резко осудили новый закон.

Bloomberg
Доллар достиг 4-месячного максимума против иены
На азиатских торгах доллар достиг 4-месячного максимума по отношению к иене и 6-недельного - против евро. Этому способствовали ожидания, что правительственный отчет который будет опубликован на этой неделе, покажет, что рост экономики в США происходит быстрее, чем в Европе и Японии.

Deutsche Welle
Ослабленный пакт атакует евро
По мнению немецких экспертов, смягчение Евросоюзом критериев Пакта стабильности и экономического развития снизит доверие к европейской валюте.
"Будущим поколениям придется жить с еще большими долгами и расплачиваться за них еще большими налогами и отчислениями. Это однозначный сигнал того, что евро уже не так стабилен, как былая немецкая марка", - так прокомментировал внесенные Евросоюзом коррективы в Пакт стабильности финансовый эксперт ХДС Михаэль Майстер (Michael Meister).

Аналитики банка говорят, что в краткосрочной перспективе, особенно в случае, если ядро индекса PCE подтвердит недавний рост ядра CPI, евро в четверг пробил ключевой уровень поддержки, и в настоящее время целью снижения является область февральских минимумов $1.2730.
Укрепление доллара против иены сдерживается продажами японских экспортеров. В настоящее время внимание рынка начинает сосредотачиваться на выходе отчета Тankan, который будет опубликован 1 апреля.

За последние 11 недель прошедшая была для доллара самой успешной
По отношению к евро и иене прошлая неделя для доллара выдалась самой удачной. Такому развитию событий способствовали спекуляции по поводу того, что ускорение роста инфляции в США заставит Федеральный Резерв ускорить процесс повышения ставок.
На прошедшей неделе Федеральный Резерв седьмой раз подряд повысил ставку на 25 базисных пунктов. Ранее вышедшие данные продемонстрировали рост потребительских и оптовых цен. Доходность по 10-летним Казначейским обязательствам в этом месяце выросла на 0.2%, что добавило привлекательности национальным активам США.
"Доллар воспользовался моментом", - отметил Takako Masai из Calyon, инвестиционного подразделения Credit Agricole SA. "Основной темой на рынке были преимущества, которые дает повышение ставок в США. Люди настроены на то, что в этом году ФРС продолжит идти курсом ужесточения монетарной политики".
За неделю доллар подорожал на 2.9% по отношению к евро и на 1.6% по отношению к иене. В последующие три недели возможен рост доллара до Y108 против иены и до $1.25 против евро, говорит Masai.
Трейдеры с оптимизмом смотрят на перспективы повышения ставок ФРС. Фьючерсные контракты по евро дают возможность предположить, что к концу 2005 года ставки Федерального Резерва вырастут, по крайней мере, до 4%. Катализатором процесса стало прозвучавшее 23 марта заявления ФРС, гласящее, что "инфляционное давление возросло".

Согласны не все
Крупнейшая финансовая компания Citigroup Inc. продолжает советовать продавать доллар против евро. Компания подвергает сомнению утверждение, что Федеральный Резерв ускорит темпы повышения ставки в этом году.
"Мы не согласны с такой трактовкой заявления ФРС и не согласны, что повышение ставки на 50 базисных пунктов является боле желательным", - заявляет Steven Saywell, Citigroup. По мнению аналитиков банка евро по отношению к доллару вырастет до $1.3670.
Ставка ФРС превышает ставку ЕЦБ на три четверти пункта. Это максимальный разрыв с марта 2001года. Следующее заседание Федерального Резерва состоится 3 мая.

Поддержка для доллара
Согласно прогнозам, отчет по занятости в США, покажет, что в марте количество новых рабочих мест выросло более, чем на 200,000. Отчет будет опубликован на этой неделе.
Вышедшие 23 марта данные продемонстрировали рост потребительских цен в США в феврале на 0.4%. Это стало максимальным ростом на последние 4 месяца и превысило ожидания аналитиков. Средние прогнозы предполагали рост показателя до 0.3%. Днем ранее Министерство Труда опубликовало отчет, показавший, что февраль стал уже вторым месяцем роста оптовых цен.
"Восходящая тенденция по доллару продолжается", - говорит Toru Umemoto, Keio University's Global Security Research Center. "Доходность растет, экономика США продолжает восстанавливаться. Все это оказывает поддержку американской валюте".
Umemoto, работавший во времена бывшего министра финансов Eisuke Sakakibara, говорит, что на этой неделе доллар против иены вырастет до 108.
ЕЦБ с июня 2003 года оставляет ставку на уровне 2%. Япония с 2001 года удерживает ставку на нулевом уровне.
Что касается остальных валют, то по отношению к швейцарскому франку на этой неделе доллар подорожал на 3.1% - максимальный рост с января. Против британского фунта доллар вырос на 2.8% - максимальный недельный рост с августа 2002 года.

"Мы не согласны с интерпретацией сопроводительного заявления Федерального Резерва, равно как и не согласны с мнением относительно того, что есть вероятность повышения ставки на 50 пунктов", говорит Steven Saywell, ведущий валютный стратег Citigroup. банк ожидает, что доллар упадет до $1.3670 против евро.

После того, как на прошлой неделе FOMC повысил ставку на 25 пунктов до 2.75%, основным событием этой недели станет выход ежемесячного отчета по сектору занятости в США - payrolls (Payrolls (К) диаграмма), который представляет особый интерес в свете укрепления инфляционных опасений, поскольку данные о занятости являются одними из ключевых основополагающих моментов экономики, способных влиять на монетарную политику центрального банка. Эксперты прогнозируют рост занятости на 220,000, а уровень безработицы видят на 5.3%, что ниже предыдущего показателя в 5.4% (Unemployment диаграмма).
В среду правительство США опубликует итоговые оценки роста ВВП в IV квартале 2004 года (GDP q/q диаграмма). Согласно опросу аналитиков, средний прогноз составляет +4%, что выше 3.8% в предыдущем отчете.
Среди остальных отчетов стоит отметить индекс потребительского доверия от Conference Board во вторник (Consum. Confidence диаграмма), personal income/personal spending и Chicago PMI (Chicago PMI диаграмма) в четверг.
В пятницу свои итоговые мартовские оценки ситуации в потребительском секторе предоставит University of Michigan (Michigan sent. Index диаграмма). Institute for Supply Management опубликует свой ежемесячный отчет по производственной сфере (ISM manuf. диаграмма), при этом особое внимание будет уделено компонентам занятости.

"Восходящая тенденция по доллару продолжается", говорит Toru Umemoto, Global Security Research Center в Keio University. "Доходность растет, экономика США продолжает восстанавливаться. Все это оказывает поддержку американской валюте". Umemoto говорит, что на этой неделе доллар против иены вырастет до Y108.

Уровень сопротивления 3: Y108.00
Уровень сопротивления 2: Y107.20
Уровень сопротивления 1: Y107.00
Текущая цена Y106.90
Уровень поддержки 1: Y106.50
Уровень поддержки 2: Y105.80
Уровень поддержки 3: Y105.00

Комментарий. Курс продолжает повышаться. Важным уровнем сопротивления остается Y107.20. Прохождение данного уровня откроет дорогу к Y108.00. Ближайший уровень поддержки расположен в районе Y106.50 (линия сопротивления ранее пробитого восходящего канала). Промежуточный уровень поддержки отмечается в районе Y105.60/80. Его пробитие приведет к коррекции в район Y105.00.

Уровень сопротивления 3: Chf1.2160
Уровень сопротивления 2: Chf1.2120
Уровень сопротивления 1:Chf1.2080
Текущая цена Chf1.2044
Уровень поддержки 1: Chf1.1980
Уровень поддержки 2: Chf1.1920
Уровень поддержки 3: Chf1.1880

Комментарий. Курс в настоящее время тестирует уровень сопротивления Chf1.2080. Его пробитие приведет курс к Chf1.2110 (линия сопротивления с 6 октября 2004 года). Ближайший уровень поддержки остается на Chf1.1980. В случае преодоления данной отметки можно ожидать снижения в район Chf1.1920.

Уровень сопротивления 3: $1.8820
Уровень сопротивления 2: $1.8760
Уровень сопротивления 1: $1.8720
Текущая цена $1.8629
Уровень поддержки 1: $1.8580
Уровень поддержки 2: $1.8520
Уровень поддержки 3: $1.8470

Комментарий. Фунт продолжил снижение и протестировал уровень поддержки на $1.8580. Важной поддержкой является уровень $1.8520. Ближайший серьезный уровень сопротивления находится на $1.8720. В случае его преодоления можно ожидать продолжение восходящей коррекции в район $1.8760.

Уровень сопротивления 3: $1.3080
Уровень сопротивления 2: $1.3020
Уровень сопротивления 1: $1.2920
Текущая цена $1.2908
Уровень поддержки 1: $1.2880
Уровень поддержки 2: $1.2820
Уровень поддержки 3: $1.2720

Комментарий. Настроения на продажу евро сохраняются. Курс протестировал уровень поддержки $1.2880. Его пробитие приведет к снижению в район $1.2820. Ближайшим уровнем сопротивления является $1.2920 (пройденная линия поддержки с 13 октября 2004 года). В случае прохождения данной отметки можно ожидать продолжение коррекции в район уровня сопротивления $1.3020.

High Low Close
EUR/USD 1.2972 1.2925 1.2959
USD/JPY 106.54 106.23 106.35
GBP/USD 1.8725 1.8674 1.8697
USD/CHF 1.2033 1.198 1.1999

EUR/JPY 137.99 137.47 137.81
EUR/GBP 0.6938 0.6915 0.693
GBP/JPY 199.15 198.55 198.87
GBP/CHF 2.2477 2.2401 2.2434

New Zealand Easter Monday
Australia Easter Monday
Switzerland Easter Monday
UK Easter Monday
EU(12) Easter Monday