Новости и прогнозы: валютный рынок от 28-07-2015

Нгаире Вудс, которая является главой программы глобального экономического управления в Оксфордском университете, пишет, что в течение последних нескольких десятилетий, Международный Валютный Фонд выучил шесть важных уроков о том, как нужно управлять государствами во время долговых кризисов. Несмотря на это, в ответ на кризис в Греции, каждый из этих уроков был проигнорирован. Возможно что участие фонда в усилиях направленных на спасение еврозоны повысили его авторитет и заработали ему доверие в Европе. Но то, что он и остальные европейские акционеры не смогли придерживаться собственным правилам может в итоге оказаться роковой ошибкой.

Один из важнейших выводов, который был поспешно игнорирован во время фиаско в Греции, заключается в том, что когда финансовая помощь становится необходимой, она должна быть предоставлена один раз и окончательно. Но возможности МВФ, самого по себе, весьма ограничены. Размеры его кредитов зависят от системы умножения взносов той или иной кризисной страны в его капитал. Если учитывать эту систему, то его кредиты для Греции выше, чем любые иные во всей его истории. Правительства стран еврозоны, однако, не сталкиваются с подобными ограничениями и тем самым могли бы создать программу, которая была бы более устойчивой.

МВФ пренебрег еще одним важным уроком - не стоит предоставлять финансовую помощь (спасение) банкам. МВФ выучил это нелегким путем в течение 1980-х годов, когда он перевел плохие банковские кредиты для латиноамериканских правительств в его собственные книги, а также правительствам других стран. В Греции, плохие кредиты, выданные французскими и немецкими банками были переведены на общественные книги, переводя ответственность за них не только европейским налогоплательщикам, но и всем членам МВФ.

Третий урок, который МВФ не смог применить в Греции - это то, что режим жесткой экономии часто приводит к порочному циклу, так как сокращения расходов заставляют экономику сократится гораздо больше, чем при иных обстоятельствах. Из-за того, что МВФ выдает деньги на краткосрочной основе, у него существовала причина игнорировать последствия жесткой экономии в целях достижения прогнозных показателей роста, которые подразумевают способность погашать долги.

В-четвертых, МВФ научился тому, что реформы чаще всего реализованы если их число невелико и они тщательно сосредоточены. Когда страна нуждается в помощи, то кредиторам более заманчиво предоставить и настаивать на длинном списке реформ. Но стране, находящейся в кризисе будет трудно справляться с множествами требований.

Пятый урок - это то, что реформы будут успешными только если правительство стремится довести их до конца. Условия, которые кажутся нанесёнными из заграницы, почти наверняка обречены на неудачу. В случае с Грецией внутриполитические соображения заставили европейские правительства продемонстрировать, что они обеспечивают Греции самые ужесточённые условия.

Шестой урок, который МВФ проигнорировал заключается в том, что финансовая помощь для страны, которая не может полностью контролировать свою валюту несет дополнительные риски. Фонд уже выучил урок от Аргентины и Западной Африки: у таких стран не хватает одной из самых простых способов приспособиться к долговому кризису - девальвации.

Самая очевидная причина для действий МВФ - это то, что Европа была неспособна решать свои проблемы, но зато имела достаточно власти и влияния, чтобы навредить этим Фонду. Директора-распорядители МВФ всегда были европейцами, а европейские страны имеют непропорционально большую долю голосов в МВФ.

Нынешнее участие МВФ в еврокризисе дало мощным развивающимся экономикам еще одну причину для разочарования. После того, как США загнали МВФ в угол своими требованиями большей самостоятельности, они теперь обнаружили, что организация просто делает то, что ей велит Европа. МВФ будет трудно вернуть доверие все более выдающихся членов. Если США и ЕС откажутся держать его под контролем, то последняя надежда Фонда на актуальность вполне может оказаться его последней.

Источник: www.project-syndicate.org

Старший валютный стратег Rabobank Джейн Фоули полагает, что до конца текущего года американская валюта будет дорожать против товарных валют.

"Мы полагаем, что тучи, сгустившиеся над перспективами китайской экономики, являются еще одним подтверждением тому, что ФРС предпочтет впервые повысить ставку в декабре вместо сентября в условиях переизбытка предложения таких видов сырья, как молочная продукция, железная руда, уголь и нефть. Однако мы ожидаем, что доллар США продолжит превосходить по показателям товарные валюты", - отметил эксперт.

Также в Rabobank заявили, что понизили прогнозы по австралийскому доллару, новозеландскому доллару и канадскому доллару. Аналитики ожидают, что к концу года пара AUD/USD достигнет уровня 0.71, NZD/USD - отметки 0.64, а USD/CAD - уровня 1.31.

Канадский доллар резко укрепился против доллара США, достигнув при этом максимума с 16 июля, что связано с восстановлением цен на нефть и публикацией слабых данных по потребительскому доверию в США. Однако, эксперты отмечают, что в целом нефть остается в русле медвежьего тренда, опустившись от максимумов прошлого года более чем на $60. Напомним, что циклический минимум был зафиксирован в январе на уровне $43.89 за баррель. Что касается статистики, отчет, представленный Conference Board, показал: индекс потребительского доверия США упал в июле до уровня 90,9 пункта против 99,8 пункта в июне (пересмотрено с 101,4 пункта). Экономисты ожидали, что индекс составит 100,0 пункта. В докладе говорилось, что индекс ожиданий снизился до 79,9 в июле с 92,8 в июне, в то время как индекс текущей ситуации опустился до 107,4 пункта с 110,3 пункта. Доля потребителей, полагающих, что условия для бизнеса "хорошие", уменьшилась до 24,2 процента с 26,1 процента, в то время число сообщивших об обратном осталось почти без изменений - на уровне 17,9 процента. Что касается ситуации на рынке труда, то доля опрошенных, заявивших о достаточном числе рабочих мест, снизилась с 21,3 процента до 20,7 процента, в то время как тех, кто утверждает обратное, увеличилась до 26,7 процента с 26,1 процента. Доля потребителей, ожидающих роста своих доходов, снизилась с 17,6 процента до 17,0 процента, в то время как число ожидающих сокращения, выросло до 11,2 процента с 10,6 процента. "Индекс потребительского доверия резко снизился в июле после роста в июне. Потребители продолжают положительно оценивать текущие условия, но их краткосрочные ожидания ухудшились в этом месяце. Менее оптимистичный прогноз в отношении рынка труда, и, возможно, неопределенность и волатильность на финансовых рынках, вызванная ситуацией в Греции и Китае, по-видимому, подорвала доверие потребителей", - сказал Линн Франко, директор экономических показателей The Conference Board.

Евро отступил от минимума сессии против доллара, но все еще продолжает демонстрировать заметное снижение. Небольшую поддержку европейской валюте оказали данные по потребительскому доверию США, которые оказались хуже прогнозов экспертов. Между тем, доллар укрепился вслед за распродажами на китайских фондовых рынках, подорвавших спрос на рисковые активы. В понедельник акции в Шанхае обвалились максимальными сессионными темпами за последние восемь лет и продолжили снижаться во вторник, несмотря на ожидания дополнительных стимулов со стороны государства.

Росту доллара также способствуют ожидания итогов заседания Федеральной резервной системы по монетарной политике. Инвесторы надеются получить какие-либо указания на возможные сроки подъема процентных ставок. Председатель ФРС Джанет Йеллен ранее в этом месяце упомянула о возможности повышения процентных ставок регулятором в 2015 году, если рост экономики будет продолжаться прежними темпами. Если заявление ФРС, которое будет сделано в среду, будет содержать намеки на ужесточение денежно-кредитной политики, инвесторы укрепятся во мнении, что процентные ставки могут быть повышены уже в сентябре.

Также добавим, что на четверг запланирована публикация американской статистики по росту экономики за второй квартал. Данные, как ожидается, продемонстрируют восстановление экономики после спада в первом квартале, вызванного суровыми зимними условиями.

Фунт заметно подорожал против доллара, получив основную поддержку от данных по ВВП Великобритании. Также росту фунта способствовала слабая статистика по потребдоверию США. Напомним, темпы роста экономики Великобритании во 2-м квартале ускорились, улучшая перспективы на вторую половину года, но возникает вопрос о том, насколько долго Банк Англии сможет сохранять процентные ставки на рекордных минимумах. Согласно опубликованным во вторник данным Национального бюро статистики, ВВП Великобритании во 2-м квартале вырос на 0,7% по сравнению с предыдущим кварталом и на 2,8% по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года. Эти данные являются предварительными, но они указывают на восстановление экономики Великобритании после некоторого замедления в 1-м квартале, когда рост ВВП составил всего 0,4%. Восстановление роста Великобритании было вызвано сильной активностью в сфере услуг, которая немного разочаровала в начале года, но теперь, по всей видимости, будет получать поддержку со стороны растущих доходов и низкой инфляции.

Рост стоимости жилья в Англии и Уэльсе ускорился по итогам июня, достигнув при этом 3-месячного максимума и прервав серию из девятимесячного замедления. Об этом сегодня сообщили в Земельном управлении Британии.

Согласно данным, индекс цен на жилье вырос в июне на 5,4 процента в годовом исчислении, что оказалось быстрее, чем повышение на 4,6 процента в предыдущем месяце. Последнее значение индекса было самым высоким с марта, когда цены также выросли на 5,4 процента.

На ежемесячной основе, цены на жилье поднялись на 1,1 процента в июне после 0,1-процентного повышения по итогам мая. Это был третий месячный рост цен подряд.

Средняя цена недвижимости составила в июне 181 619 фунта против 179 591 фунтов в мае.

Лондон записал наибольший годовой прирост средней стоимости жилья (+9,2 процента), в то время как в Йоркшире и Хамбере годовой рост цен составил только 1,4 процента.

Объем строительства нового жилья во Франции продолжил снижаться в период с апреля по июнь, но число разрешений на строительство оказалось выше, чем в первом квартале на фоне признаков, что более высокие продажи домов начинают приводить к увеличению заказов на их строительство. Об этом заявили в Министерстве экологии и развития Франции.

Согласно данным, закладки домов упали на 3,1% во втором квартале по сравнению с предыдущими тремя месяцами, в то время как количество разрешений на строительство подскочило на 3,7%. По сравнению с прошлым годом, закладки нового жилья упали на 7,4% во втором квартале, до 86 100 единиц, а число разрешений на строительство составило 92 100 единиц, увеличившись на 3,9%, говорится в сообщении министерства.

Французская строительная группа Federation Francaise du Batiment прогнозирует, что объем строительства нового жилья составит 360 000 единиц в этом году, что на 1,1% превысит значение за прошлый год. Напомним, в 2014 году число закладок домов достигло минимально уровня за более чем десять лет.

Жак Чанут, президент FFB, сказал, что высокие продажи в первом квартале предполагают увеличение объемов строительной деятельности, но такое улучшение может стать очевидными только в конце 2015 года или в начале 2016 года.

Результаты исследований, опубликованные Статистическим управлением ISTAT, показали: индекс потребительского доверия и деловых настроений в Италии резко ухудшился в июле, превысив при этом средние прогнозы аналитиков.

В отчете сообщалось, что индекс потребительского доверия упал до 106,5 в июле с 109,3 в предыдущем месяце, значение за который было пересмотрено с 109,5. Экономисты ожидали, что индекс снизится до отметки 109 пунктов.

Опрос показал, что все компоненты индекса потребительской уверенности по экономическим и личным финансовым ожиданиям ухудшились в июле. Тем временем, баланс инфляционных ожиданий за последние 12 месяцев вырос до -17 в июле с -21 в предыдущем месяце, а показатель ожидаемой инфляции в следующие 12 месяцев упал до -22 с -20. Ожидания по безработице также выросли - соответствующий показатель достиг уровня 28 против 10 в июне.

В Статистическим управлении заявили, что индекс доверия в секторе производстве также снизился в текущем месяце - до 103,6 с 103,9 в предыдущем месяце. Прогнозировалось, что индекс упадет до 103,7. Напомним, в мае данный показатель составлял 103,4.

Между тем, стало известно, что сводный индекс делового доверия снизился до 104,3 в июле с 104,7 в предыдущем месяце (пересмотрено с 104,3). Индекс доверия в сфере строительства составил 117,6 в июле по сравнению с 119,7 в июне, в то время как аналогичный показатель для секторе розничной торговли вырос до 106,5 с 105,9.

В среду будет предоставлено умеренное число данных. В фокусе окажется статистика по Германии - в 06:00 GMT выйдет индекс уверенности потребителей за август и отчет по розничным продажам за июнь. Первый показатель рассчитывается немецким экономическим институтом Gfk. Является показателем потребительских настроений. Для расчета показателя опрашивается около 2000 потребителей, которые оценивают относительный уровень прошлых и будущих экономических условий, включая финансовое положение, ситуацию для крупных покупок, а также общую экономическую ситуацию. Второй показатель показывает изменение объема продаж в сфере розничной торговли. Поскольку объемы розничной торговли являются одним из показателей потребительских расходов, данный индикатор может служить показателем потребительского спроса и уверенности потребителя, что позволяет точнее определить поворотные точки экономического цикла. По прогнозам, индекс уверенности потребителей остался на уровне 10,1 пункта.

Также в это время Швейцария опубликует индикатор потребительской активности от UBS за июнь. Показатель отражает изменение потребительских трендов и рассчитывается на основании 5 индикаторов: настроения потребителей, расходы потребителей, продажи новых авто, активности в рознице и туризме. Ожидается, что индекс вырос до 2,5 с 1,73 в мае.

В 08:30 GMT Британия заявит об изменении объема чистых займов частными лицами за июнь.

После этого в 14:00 GMT США выпустит данные по незавершенным сделкам по продаже жилья за июнь. Показатель отражает изменение количества незавершенных продаж жилья в США, то есть тех продаж, по которым уже подписан контракт, но сделка еще не закрыта. Обычно на ее закрытие уходит от четырех до шести недель. При расчете показателя не учитываются продажи новых домов. Является опережающим индикатором продаж жилья на вторичном рынке. Стоит отметить, что очень часто значение показателя за предыдущие несколько месяцев пересматриваются. По прогнозам, число сделок выросло на 1,0%.

Основное внимание будет приковано к решению ФРС по ставкам, которое будет оглашено в 18:00 GMT. Напомним, Основной ставкой ФРС является ставка по федеральным фондам. Это процентная ставка, под которую банки размещают свободные средства, находящиеся на счетах в федрезерве, другим банкам на на условиях кредитов овернайт. ФРС контролирует уровень процентной ставки по федеральным фондам с помощью операций с государственными ценными бумагами. Решение по изменению процентной ставки принимается Комитетом по финансовым рынкам, входящим в состав ФРС, отталкиваясь от которого коммерческие банки устанавливают свои проценты по кредитам и вкладам. Высокие ставки снижают темпы роста потребительского кредитования и стимулируют рост сбережений, что приводит к замедлению роста экономики.

Ожидается, что ставка осталась без изменений - на отметке 0,25%. Также в это время выйдет сопроводительное заявление Комитета по открытым рынкам ФРС.

В 22:45 GMT Новая Зеландия сообщит об изменении числа разрешений на строительство за июнь. Показатель измеряет изменение объема выданных разрешений на строительство жилья с учетом сезонных поправок. Является важным опережающим индикатором ситуации на рынке недвижимости. По прогнозам, число разрешений выросло на 2,5%.

Завершится день данными по Японии - в 23:50 GMT станет известно об изменении промышленного производства за июнь. Показатель отражает изменение объема выпуска в обрабатывающей, добывающей промышленности и коммунальном хозяйстве. Высокие или повышающиеся значения индикатора свидетельствуют о развитии экономики. Первоначальное значение индекса выходит в конце месяца, через две недели выходит уточненное значение индекса. Ожидается, что производство увеличилось на 0,3% против -2,1% в мае.

Отчет, представленный Conference Board, показал: индекс потребительского доверия США упал в июле до уровня 90,9 пункта против 99,8 пункта в июне (пересмотрено с 101,4 пункта). Экономисты ожидали, что индекс составит 100,0 пункта.

В докладе говорилось, что индекс ожиданий снизился до 79,9 в июле с 92,8 в июне, в то время как индекс текущей ситуации опустился до 107,4 пункта с 110,3 пункта.

Доля потребителей, полагающих, что условия для бизнеса "хорошие", уменьшилась до 24,2 процента с 26,1 процента, в то время число сообщивших об обратном осталось почти без изменений - на уровне 17,9 процента.

Что касается ситуации на рынке труда, то доля опрошенных, заявивших о достаточном числе рабочих мест, снизилась с 21,3 процента до 20,7 процента, в то время как тех, кто утверждает обратное, увеличилась до 26,7 процента с 26,1 процента. Также стало известно, что доля потребителей, которые ждут улучшения условий для ведения бизнеса в течение ближайших шести месяцев, снизилась до 14,7 процента с 17,9 процента. Тем временем, число ожидающих ухудшения бизнес-условий, выросло до 10,7 процента с 10,2 процента. Доля потребителей, ожидающих роста своих доходов, снизилась с 17,6 процента до 17,0 процента, в то время как число ожидающих сокращения, выросло до 11,2 процента с 10,6 процента.

"Индекс потребительского доверия резко снизился в июле после роста в июне. Потребители продолжают положительно оценивать текущие условия, но их краткосрочные ожидания ухудшились в этом месяце. Менее оптимистичный прогноз в отношении рынка труда, и, возможно, неопределенность и волатильность на финансовых рынках, вызванная ситуацией в Греции и Китае, по-видимому, подорвала доверие потребителей", - сказал Линн Франко, директор экономических показателей The Conference Board.

Во вторник правительство Великобритании сообщило о назначении Гертьяна Влихе, экономиста Brevan Howard Asset Management, членом Комитета по денежно-кредитной политике Банка Англии.

С 1 сентября Влихе в течение трех лет будет одним из девяти членов комитета, который устанавливает процентные ставки в Великобритании.

Вновь назначенный член комитета займет место, освобождаемое экономистом Дэвидом Майлсом, второй трехлетний срок пребывания которого истекает в конце августа. Как и Майлс, до назначения в комитет Влихе работал в сфере финансовых услуг.

Прежде чем начать карьеру в частном банковском секторе, Влихе семь лет проработал в Банке Англии и в течение некоторого времени был экономическим советником Мервина Кинга, предшественника Марка Карни на посту управляющего центрального банка.

"Как экономист с выдающимися возможностями, имеющий опыт работы в Банке Англии и в сфере финансовых услуг, Влихе станет сильным пополнением для Комитета по денежно-кредитной политике", - сказал министр финансов Джордж Осборн.

Вероятно, новому члену комитета придется работать больше, чем его предшественнику.

Последний раз комитет менял ключевую процентную ставку в марте 2009 года, а программу покупки облигаций - в 2012 году. Недавно члены комитета начали обсуждать подходящие сроки повышения ключевой ставки, причем, возможно, это будет сделано раньше, чем ожидается, поскольку во 2-м квартале показатели экономики Великобритании оказались неожиданно сильными.

Во вторник Национальное статистическое бюро сообщило, что во 2-м квартале ВВП страны вырос на 0,7%, что в годовом исчислении составляет 2,8%. Это - предварительная оценка, но она говорит о том, что экономика восстановилась после небольшого замедления в первые три месяца этого года, когда квартальный рост составил 0,4%, и готова набирать обороты в течение оставшейся части года.

Сектор услуг США вырос более быстрыми темпами в июле, чем в июне, так как занятость и новый бизнес ускорились, показал отчет во вторник.

Финансовая фирма Markit заявила, что ее предварительный индекс менеджеров по снабжению для сферы услуг вырос до 55,2 в июле с последнего чтения 54,8 в июне, немного опередив уровень 55, ожидаемый экономистами.

Напомним, что значение более 50 сигнализирует о расширении экономической деятельности.

Суб-индекс, измеряющий объемы нового бизнеса в сервисных компаниях, вырос до 56,8, самого высокого уровня с апреля, с 56,3 в июне. Компонент занятости также повысился в прошлом месяце.

"Устойчивая сила экономического роста продолжает поддерживать рынок труда. Датчики найма в обзоре указывают на впечатляющий рост занятости в июле", сообщил Крис Уильямсон, главный экономист Markit.

Предварительный композитный индекс PMI от Markit, который представляет собой средневзвешенную индексов производства и услуг, достиг 55,2, также выше, чем в июне.

EUR/USD: $1.1000(E417mn), $1.1000(E417mn), $1.1030-40(E717mn)

USD/JPY: Y122.50($445mn), Y123.00 ($250mn), Y123.40($498mn)

AUD/USD: $0.7300(A$531mn), $0.7325(A$485mn)

USD/CAD: C$1.2940(210mn), C$1.3000($495mn)

Цены на жилье показали уверенный рост в мае, согласно отчету, опубликованному во вторник, так как рынок жилья, по-видимому, набирает силу после долгого неровного восстановления.

Индекс цен на жилье от S&P / Case-Shiller, охватывающий всю страну, вырос на 4,4% в течение 12 месяцев, закончившихся в мае, что немного больше, чем увеличение в апреле на 4,3%.

Индексы для 10 и 20 мегаполисов показали аналогичный рост в мае, как и в апреле. Индекс для 10 городов вырос на 4,7% по сравнению с годом ранее, немного сильнее, чем увеличение в апреле на 4,6%. Индекс для 20 городов вырос на 4,9% в годовом исчислении, что совпадает с увеличением в апреле.

Экономисты ожидали прирост на 5,6% индекса для 20 городов.

Повышение цен позволяет предположить, что рынок жилья набирает значительный импульс. Но Давид Блицер, управляющий директор и председатель Индексного комитета при S&P Dow Jones Indices, предупредил, что многие другие показатели прочности отстают.

Цены растут примерно в два раза быстрее заработной платы или инфляции, удерживая некоторых покупателей жилья вне рынка. Закладки нового жилья и продажи новостроек значительно ниже нормального уровня, помогая создавать дефицит запасов.

Рано или поздно это, скорее всего, будет иметь охлаждающий эффект на рынке, сказал он.

"В течение ближайших двух лет или около того, темпы роста цен на дома, скорее всего, замедлятся, чем ускорятся", сказал он.

В месячном выражении прирост цен на дома был скромным. Без учета сезонной коррекции индекс для всех США вырос на 1,1% с апреля по май. Индексы для 10 и 20 городов также показали изменение на 1,1% за месяц.

После сезонной корректировки национальный индекс не изменился, а индексы для 10 и 20 городов оба выросли на 0,2% за месяц.

Денвер, Сан-Франциско и Даллас остались среди сильнейших рынков. В июне цены выросли в Денвере на 10% годовых, в то время как цены в Сан-Франциско выросли на 9,7%, а цены в Далласе поднялись на 8,4%.

На прошлой неделе Национальная ассоциация риелторов сообщила, что цены на жилье выросли до рекордного уровня в июне, подскочив на 6,5% по сравнению с годом ранее до $ 236 400.

Отчет Case-Shiller показывает более скромные результаты из-за различий в том, как он отслеживает рост цен на дома. Данные Nar основываются на всех продажах за месяц и, следовательно, могут отражать, что более дорогие дома были проданы в течение этого периода. Case-Shiller учитывает те дома, которые имеют две или более отмеченные продажи, отслеживая данных о трехмесячной скользящей средней в целях обеспечения адекватного размера выборки.

По словам экономистов, высказанных на прошлой неделе, они обеспокоены тем, что цены на жилье не растут в соответствии с доходами. Это создает особые трудно для впервые покупающих жилье, чтобы выйти на рынок, так как они не владеют домами, которые выиграют от роста цен.

"Если вы впервые покупаете дом и цена на жилье растет быстрее, чем заработная плата, это создает трудности, чтобы купить дом," сказал Дуг Дункан, главный экономист компании ипотечного финансирования Fannie Mae.

Канадские цены производителей выросли на 0,5% в июне, во главе с более высокими ценами на энергоносители и нефтепродукты.

Между тем, индекс цен на сырье в Канаде остался без изменений, сообщило Управление статистики Канады во вторник. Ожидания рынка были на уровне увеличения на 0,4% цен производителей в и повышения стоимости цен на сырье на 1,0%, по мнению экономистов Королевского банка Канады.

Индекс цен промышленной продукции измеряет цены, которые производители в Канаде получают, как только их товары покидают заводы, и не отражают окончательные цены, которые потребители платят за товары на магазинных полках.

Были опубликованы следующие данные:

08:30 Великобритания ВВП, г/г (предварительные данные) II кв 2.9% 2.6% 2.6%

08:30 Великобритания ВВП, кв/кв (предварительные данные) II кв 0.4% 0.7% 0.7%

Фунт вырос после выхода данных по ВВП Великобритании. Темпы роста экономики Великобритании во 2-м квартале ускорились, улучшая перспективы на вторую половину года, но возникает вопрос о том, насколько долго Банк Англии сможет сохранять процентные ставки на рекордных минимумах.

Согласно опубликованным во вторник данным Национального бюро статистики, ВВП Великобритании во 2-м квартале вырос на 0,7% по сравнению с предыдущим кварталом и на 2,8% по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года. Эти данные являются предварительными, но они указывают на восстановление экономики Великобритании после некоторого замедления в 1-м квартале, когда рост ВВП составил всего 0,4%.

Восстановление роста Великобритании было вызвано сильной активностью в сфере услуг, которая немного разочаровала в начале года, но теперь, по всей видимости, будет получать поддержку со стороны растущих доходов и низкой инфляции.

Сильное восстановление активности также наблюдалось в производственном секторе, так как добывающая промышленность в Северном море демонстрирует оживление после многомесячного периода сверхнизких цен на нефть. Темпы роста в горнодобывающей промышленности стали самыми стремительными более чем за 25 лет, сообщили в ONS, чему способствовало введение в марте налоговых льгот для производителей нефти и газа.

Доллар США вырос против большинства основных валют, восстанавливаясь от падения на предыдущей сессии в преддверии старта двухдневного заседания по определению денежно-кредитной политики Федеральной резервной системы позднее сегодня. Доллар восстановил позиции, поскольку инвесторы сосредоточили все внимание на предстоящем в среду заявлении Федеральной резервной системы по монетарной политике, ожидая получить какие-либо указания на возможные сроки подъема процентных ставок. Глава ФРС Джанет Йеллен отметила, что центральный банк может повысить ставки уже в сентябре в случае, если экономика продолжит улучшаться предполагаемыми темпами. На четверг запланирована публикация американской статистики по росту экономики за второй квартал. Данные, как ожидается, продемонстрируют восстановление экономики после спада в первом квартале, вызванного суровыми зимними условиями.

Доллар также укрепился вслед за распродажами на китайских фондовых рынках, подорвавших спрос на рисковые активы. В понедельник акции в Шанхае обвалились максимальными сессионными темпами за последние восемь лет и продолжили снижаться во вторник, несмотря на ожидания дополнительных стимулов со стороны государства.

EUR/USD: в течение европейской сессии пара упала до $1.1021

GBP/USD: в течение европейской сессии пара выросла до $1.5616

USD/JPY: в течение европейской сессии пара выросла до Y123.79

В 12:30 GMT Канада представит индекс цен на сырье за июнь. В США в 13:00 GMT выйдет индекс цен на жилье от S&P/Case-Shiller за май, в 13:45 GMT - индекс деловой активности для сферы услуг от Markit за июль, в 14:00 GMT - индикатор уверенности потребителей за июль. Завершит день в 23:50 GMT Япония данными по розничным продажам за июнь.

EUR/USD

Ордера на продажу 1.1080-85 1.1100 1.1120 1.1160 1.1185 1.1200 1.1220 1.1250

Ордера на покупку 1.1050 1.1020 1.1000 1.0980 1.0965 1.0940 1.0900 1.0880 1.0860 1.0820-25 1.0800

GBP/USD

Ордера на продажу 1.5565 1.5580 1.5600 1.5625 1.5640-50 1.5680 1.5700-10 1.5725-30

Ордера на покупку 1.5520-25 1.5500 1.5485 1.5450 1.5425-30 1.5400 1.5360 1.5330 1.5300

EUR/GBP

Ордера на продажу 0.7130 0.7150-55 0.7180-85 0.7225-30 0.7260 0.7285 0.7300

Ордера на покупку 0.7100 0.7085 0.7065 0.7030 0.7000 0.6975-80

EUR/JPY

Ордера на продажу 137.00 137.30 137.50 137.80 138.00 138.50

Ордера на покупку 136.50 136.25 136.00 135.80 135.50 135.00

USD/JPY

Ордера на продажу 123.80-85 124.00 124.25-30 124.50 124.75 125.00

Ордера на покупку 123.45-50 123.25-30 123.00 122.80 122.50-60 122.00

AUD/USD

Ордера на продажу 0.7325-30 0.7360 0.7385 0.7400 0.7420-25 0.7450

Ордера на покупку 0.7280 0.7265 0.7250 0.7230 0.7200 0.7180 0.7150

Индекс потребительского доверия продемонстрировал заметное улучшение в июне, вернув при этом все позиции, утраченные в апреле и мае. В июне уверенность подскочила на 6,8 пункта, до 101,4 пункта, что является вторым по величине значением за всю историю наблюдений. Также напомним, что индекс ожиданий поднялся до 94,6 в июне с 86,2 в мае, в то время как индекс текущей ситуации вырос до 111,6 пункта с 107,1 пункта. Доля потребителей, полагающих, что условия для бизнеса "хорошие", увеличилась до 26,4 процента с 24,7 процента, в то время число сообщивших об обратном осталось на уровне 17,8 процента. Что касается ситуации на рынке труда, то доля опрошенных, заявивших о достаточном числе рабочих мест, выросла с 20,6 процента до 21,4 процента, в то время как тех, кто утверждает обратное, уменьшилась до 25,7 процента с 27,2 процента. Доля потребителей, ожидающих роста своих доходов, осталась без изменений - на уровне 17,5 процента, в то время как число ожидающих сокращения, снизилось с 10,7 процента до 10,2 процента. После резкого повышения уверенности потребителей в июне, эксперты полагают, что июльский показатель немного снизился. Дальнейшее снижение уровня безработицы в июне, вероятно, улучшило восприятие потребителями ситуации на рынке труда, в то время как падение цен на нефть может помочь убедить потребителей, что в ближайшее время цены на бензин будут более низкими. Тем не менее, негативное влияние на настроения мог оказать греческий долговой кризис, который в последнее время был главной темой на финансовых рынках.

Согласно средним прогнозам, показатель по итогам июля снизился до 100 пунктов по сравнению с 101,4 в предыдущем месяце.

Аналитики BTMU комментируют потенциальное влияние падения цен на сырье на программу QE ЕЦБ.

«Возобновление падения цен на сырье, обновившего циклические минимумы, может повлиять на политику ЕЦБ, поддерживая ее дополнительное смягчение для возвращения инфляции к целевому уровню.

Инфляционные ожидания уже и так находятся на некомфортно низких уровнях, поэтому ЕЦБ может более чутко реагировать на понижательные риски для инфляционных прогнозов.

Вчера в своем годовом докладе МВФ порекомендовал ЕЦБ приготовиться к продлению сроков программы покупки активов и после сентября 2016 г., сочтя такой сценарий вероятным ввиду того, что «инфляции может понадобиться больше времени для возвращения» к целевому уровню. Кроме того, был упомянут и вариант с расширением ассортимента покупаемых активов.

Если ЕЦБ продолжит агрессивно смягчать политику, это может оказывать понижательное давление на евро в течение ближайшего года».

Темпы увеличения объемов банковского кредитования домовладельцев в еврозоне ускорились в июне до 1,7% в годовом выражении, более существенно, чем в мае. Показатель указывает на сохранение импульса к росту экономики региона, несмотря на сохраняющиеся опасения в отношении Греции и Китая.

Тем не менее, объемы выдачи новых кредитов в различных странах еврозоны остаются неравномерными, а темпы роста кредитования бизнеса - слабыми, отмечают в ЕЦБ.

"Общий объем кредитования физических лиц и бизнеса меняется в верном направлении, однако улучшение в данный момент является постепенным и не столь быстрым, как хотелось бы Европейскому ЦБ, особенно в отношении бизнеса", - отмечает главный экономист IHS Говард Арчер.

Согласно данным ЕЦБ, объем кредитования компаний увеличился в июне лишь на 0,1%.

Тем не менее экономика еврозоны продолжает расти благодаря программе количественного смягчения (QE), реализуемой ЕЦБ, ослаблению евро и снижению цен на энергоносители.

Согласно прогнозу ЕЦБ, ВВП еврозоны увеличится на 1,5% в этом году на фоне быстрого улучшения ситуации в испанской экономике и устойчивому росту в Германии

Сегодня стартует двухдневное заседание ФРС. Завтра ФРС должна озвучить решение по процентным ставкам. От этого заседания каких-либо изменений в монетарной политике не ожидается. Напомним, ставка ФРС держится на уровне 0-0,25% с конца 2008 года на фоне медленного восстановления экономики страны после кризиса.

Ранее глава ФРС Джанет Йеллен отметила, что центральный банк может повысить ставки уже в сентябре в случае, если экономика продолжит улучшаться предполагаемыми темпами.

По мнению аналитиков, опрошенных Bloomberg, июльское заседание ФРС может стать последним, от которого не стоит ждать каких-либо громких заявлений. Большинство экспертов не ожидают изменения базовой процентной ставки, при этом некоторые по-прежнему ждут ее повышения в сентябре.

По итогам заседания Федрезерв не станет обновлять макроэкономические прогнозы, а глава ЦБ Джанет Йеллен не будет проводить пресс-конференцию. Таким образом, единственным источником информации о настроениях руководства ФРС относительно сроков повышения ставки станет официальный отчет о заседании.

Аналитики Bloomberg Economics заявляют, фразы об "умеренном росте экономики", " улучшении на рынке труда" и "инфляция остается на текущем низком уровне в краткосрочной перспективе", перекочуют в отчет из июньского заявления.

"Даже очень незначительное изменение в тоне ФРС покажет, что рост ставок назначен на сентябрь", - отметил бывший экономист департамента монетарной политики ФРС, профессор Университета Джона Хопкинса в Балтиморе Джонатан Райт.

О том, что ставка будет повышена до конца года, говорит и ошибка ФРС, допущенная на прошлой неделе в пятницу. На сайте ведомства были опубликованы конфиденциальные прогнозы экспертов ФРС. Материалы не должны были публиковаться сейчас, так как были подготовлены для заседания ФРС по валютной политике от 16 - 17 июня этого года, и по правилам могут быть обнародованы только через 5 лет после самого заседания.

Согласно этому прогнозу, ставка по федеральным фондам в IV квартале этого года вырастет до 0,35% с 0,13% сейчас. По прогнозам исследователей, через год процентная ставка может вырасти до 1,26%.

Кроме того, по прогнозу экономический рост США в этом году составит 2,31%, в 2016 году - 2,38%, а в 2017 году - 2,17%. Уровень инфляции в текущем году поднимется до 1,15%, а в следующем - до 1,54%. Уровень безработица в IV квартале 2015 г. составит 5,34%, тогда как уже в следующем снизится до 5,24%.

Напомним, ранее вице-председатель ФРС США Стенли Фишер, заявил о том, что инфляция в стране все еще остается слишком низкой и Центробанку нужно приложить усилия, чтобы привести показатель к целевому значению.

Публикация макроэкономических статданных также очень важна для рынка ввиду большей неопределенности в их отношении.

Вчера были опубликованы данные по заказам товаров длительного пользования США за июнь. Так, без учета транспорта заказы выросли на 0.8% против прогноза +0.5%, но предыдущие данные пересмотрели вниз сразу с +0.5% до -0.1% . В итоге в годовом исчислении заказы товаров длительного пользования без учета транспорта показывают в июне спад на 4.54% против -2.54% в мае, это максимальный спад с 2012 года. Впрочем, с учетом транспорта заказы подскочили сразу с -5.9% до -0.6%.

На четверг запланирована публикация американской статистики по росту экономики за второй квартал 2015 года. Как ожидается, данные продемонстрируют восстановление экономики после спада в первом квартале, вызванного суровыми зимними условиями.

Согласно консенсус-прогнозу экономистов, опрошенных Bloomberg, ВВП США во 2-м квартале повысился на 2,5% после сокращения на 0,2% за три предыдущих месяца. Эксперты, принявшие участие в опросе MarketWatch, ожидают роста американской экономики почти на 3%.

Также на текущей неделе организация Conference Board и Мичиганский университет опубликуют собственные индексы потребительского доверия в США за июль.

Ожидается, что индикатор, рассчитываемый Conference Board, опустился в текущем месяце до 100 пунктов со 101,4 пункта в мае. Майское значение лишь немного не дотянуло до рекорда со времен рецессии. Показатель будет обнародован во вторник.

Тем временем окончательное значение индекса потребительского доверия от Мичиганского университета, по мнению опрошенных Bloomberg аналитиков, составит 94 пункта по сравнению с майским уровнем в 96,1 пункта. Предварительное значение составляло 93,3 пункта.

Кроме того, в США набирает обороты сезон корпоративной отчетности. Эксперты в среднем оценивают снижение прибыли компаний США, акции которых входят в расчет индекса S&P 500, во 2-м квартале в 4%. Еще менее месяца назад прогноз падения прибыли составлял 6,4%.

Вчера доллар США снизился против большинства мировых валют. Некоторые эксперты и аналитики относят такое падение, прежде всего, к критическому состоянию китайского фондового рынка. В понедельник, 27 июля, фондовый рынок Китая обвалился на 8,5%, так как многие участники начали опасаться того, что власти отложат проведение мер по оказанию поддержки рынку.

Напомним, недавно китайские регуляторы приложили огромные усилия по поддержке и накачке рынка деньгами после сильных падений, наблюдавшихся несколько дней подряд. После этого, казалось бы, ситуация немного стабилизировалась, но, как показал вчерашний день, без продолжения поддержки со стороны властей китайский фондовый рынок еще не скоро достигнет своего дна, что может оказать очень существенное давление не только на экономику страны, но и на состояние мировой экономики в целом.

Доллар США терял позиции, так как многие участники рынка пришли к выводу о том, что нестабильность фондового рынка Китая сделает ФРС более осторожной, что может отодвинуть сроки повышения процентных ставок уже на начало 2016 года.

Согласно опубликованным статданным Национального статистического управления во 2-м квартале темпы роста британской экономики ускорились до 0,7%. Таким образом, подъем ускорился по сравнению с 0,4% в январе-марте. Рост ВВП относительно 2-го квартала прошлого года составил 2,6%. В 1-м квартале этого года повышение показателя в годовом выражении было более существенным - 2,9%.

Экономика Великобритании демонстрирует подъем в поквартальном выражении уже 10 кварталов подряд. Тем не менее, опубликованные данные указывают на то, что рост экономики остается неравномерным.

На долю сектора услуг Австралии приходится большая часть сильного роста занятости, наблюдавшегося в стране за последний год, говорит Том Кеннеди, экономист JP Morgan. По его словам, рост ВВП Австралии в 1-й половине 2015 года в годовом исчислении, вероятно, составит около 2,8%, что почти соответствует оценке потенциального роста, рассчитанной JP Morgan. Тем не менее, экономика Австралии сталкивается с серьезными проблемами, и уровень безработицы в течение следующего года, вероятно, будет повышаться с текущих 6,0%.

EUR/USD: $1.1000(E417mn), $1.1000(E417mn), $1.1030-40(E717mn)

USD/JPY: Y122.50($445mn), Y123.00 ($250mn), Y123.40($498mn)

AUD/USD: $0.7300(A$531mn), $0.7325(A$485mn)

USD/CAD: C$1.2940(210mn), C$1.3000($495mn)

Согласно мнению аналитиков банка OCBC Bank сегодняшние технические переговоры между Тройкой и Грецией сопряжены с рисками для единой валюты, хотя пока она получила небольшую поддержку благодаря неожиданно сильному немецкому индексу IFO за июль. Напоминаем также о предупреждении МВФ о том, что ЕЦБ может продолжить реализацию QE и после сентября 2016 года. В банке считают, что ближайшее сопротивление проходит в районе 55-дневной MA $1.1125, а поддержка находится в области $1.1000.

BBC

Китайский фондовый рынок продолжил падение

На фондовом рынке Китая во вторник продолжается падение после рекордного обвала минувшего дня. В начале торгов индекс Shanghai Composite упал на 4,3%. Индекс Hang Seng на Гонконгской бирже опустился на 0,5%, а один из важнейших фондовых индексов Японии Nikkei упал на 1,1%. Центробанк Китая уже пообещал вложить 50 млрд юаней (8,05 млрд долларов) в фондовые рынки страны для стимулирования роста.

DW

Варуфакис разрабатывал секретный план по введению драхмы

На случай непредвиденных обстоятельств, которые могли возникнуть в ходе переговоров Афин с кредиторам, бывший министр финансов Греции Янис Варуфакис участвовал в разработке плана, включавшего, в частности, введение параллельной валюты. Как сообщил Варуфакис на своем сайте в понедельник, 27 июля, во время переговоров с Еврогруппой он "курировал рабочую группу, занимающуюся подготовкой запасного плана по противодействию усилиям кредиторов, направленных против греческого правительства, а также в связи с действующими силами внутри еврозоны, которые пытаются исключить Грецию из нее".

Agence France-Presse

Французские фермеры перекрывают дороги грузовикам из Германии и Испании

Французские фермеры блокируют въезды грузовиков с продовольствием, которые следуют из Германии. Об этом сообщает Agence France-Presse. Фермеры начали забастовку в знак протеста против падения цен на продукты питания. Участники забастовки создали контрольно-пропускные пункты на шести дорогах между Германией и Францией и намерены продолжать действовать.

Доходность коммерческой недвижимости Европы продолжает падать

Доходность европейских рынков коммерческой недвижимости продолжила снижаться во втором квартале 2015 года, говорится в исследовании международной консалтинговой компании CBRE. «Это было обусловлено возрастающим спросом со стороны инвесторов и очень низкой доходностью облигаций. За квартал доходность недвижимости не выросла ни на одном из 163 рынков региона Европы, Ближнего Востока и Африки», - говорится в сообщении.

Согласно мнению аналитиков французского банка Crédit Agricole, курс франка будет снижаться по отношению к доллару. Это обусловлено политикой Швейцарского национального банка, который сохранит свою агрессивную позицию из-за слабых перспектив роста и вялой динамики цен. Помимо этого, растут ожидания инвесторов по поводу повышения ставки ФРС. Как следствие в Crédit Agricole советуют продавать франк сохранять длинные позиции по паре USD/CHF с уровня 0.9325, со стопом на 0,90 и целью 1.00.

Были опубликованы следующие данные:

---

Фунт немного вырос против доллара США в ожидании сегодняшней публикации сильных результатов по ВВП Британии за 2 квартал. Согласно среднему прогнозу экономистов рост экономики Королевства может составить +0.7% против +0.4% в первом квартале. Дополнительное давление на курс пары GBP/USD может оказать выход показателя PMI в сфере услуг и потребительского доверия США. Читать далее ...

EUR/USD

Уровни сопротивления (открытый интерес **, контрактов):

$1.1223 (2507)

$1.1175 (2514)

$1.1131 (801)

Цена на момент написания обзора: $1.1064

Уровни поддержки (открытый интерес**, контрактов):

$1.1008 (3348)

$1.0948 (4377)

$1.0913 (3248)

Комментарии:

- общий открытый интерес по CALL опционам с датой экспирации 7 августа составляет 55127 контракта, при этом максимальное количество контрактов привязано к страйку $1,1200 (4609);

- общий открытый интерес по PUT опционам с датой экспирации 7 августа составляет 63236 контрактов, при этом максимальное количество контрактов привязано к страйку $1,0800 (5928);

- соотношение PUT/CALL согласно данным за 27 июля составило 1,15 против 1,16 для предыдущего торгового дня.

GBP/USD

Уровни сопротивления (открытый интерес **, контрактов):

$1.5802 (1732)

$1.5704 (1161)

$1.5607 (2157)

Цена на момент написания обзора: $1.5576

Уровни поддержки (открытый интерес**, контрактов):

$1.5493 (1464)

$1.5396 (1351)

$1.5298 (1362)

Комментарии:

- общий открытый интерес по CALL опционам с датой экспирации 7 августа составляет 22088 контракта, при этом максимальное количество контрактов привязано к страйку $1,5750 (3212);

- общий открытый интерес по PUT опционам с датой экспирации 7 августа составляет 22661 контрактов, при этом максимальное количество контрактов привязано к страйку $1,5250 (2070);

- соотношение PUT/CALL согласно данным за 27 июля составило 1,03 против 1,02 для предыдущего торгового дня.

----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------

* - для расчета уровней используется бюллетень Чикагской товарной биржи (CME).

** - Открытый интерес учитывает общее количество опционных контрактов, которые открыты на текущий момент.

Пара EUR/USD по-прежнему склонна к росту после волны закрытия коротких позиций в понедельник, которая спровоцировала срабатывание стоп-приказов на ограничение убытков выше $1,1000 и подтолкнула евро до двухнедельного максимума. Закрытие коротких позиций по евро, похоже, вызвано тем, что трейдеры учитывают вероятность того, что ФРС США на своем заседании в среду может просигнализировать о том, что пока воздержится от повышения ставок. Учитывая нестабильность на китайском фондовом рынке, вызвавшую напряженность в регионе и даже снижение акций на фондовом рынке США, ФРС может решить отложить повышение ставок. Дневной график пары EUR/USD может начать указывать на рост, если она закроется выше $1,1206 во вторник, превысив зону сопротивления облака Ишимоку, что откроет ей дорогу к сопротивлению на уровне $1,1246.

Кроме событий, отмеченных в экономическом календаре, сегодня будут обнародованы еще некоторые отчеты, важность которых является менее значительной в масштабе глобальных рынков.

А именно:

в 09:00 GMT Италия проведет аукцион по продаже 24-месячных облигаций с нулевым купоном

в 15:30 GMT США проведет аукцион по продаже 4-недельных долговых обязательств

в 17:00 GMT США проведет аукцион по продаже 2-летних облигаций

Помимо этого, в Греции состоится встреча технических экспертов ЕЦБ, МВФ и евро Комиссии

Иена упала по отношению к доллару США, так как инвесторы остаются осторожными накануне двухдневного заседания ФРС США которое начнется позднее сегодня. Инвесторы также обеспокоены нестабильность фондового рынка Китая, которая может удержать Федеральную резервную систему от повышения ставок в США в ближайшие месяцы.

Китайский фондовый рынок вчера понес самые большие потери с 2007 года. Фондовые индексы упали на 8,5% на фоне опасений, что власти отложат проведение мер по оказанию поддержки рынку. Некоторые инвесторы считают, что нестабильность фондового рынка Китая сделает ФРС более осторожной, когда дойдет дело до ужесточения денежно-кредитной политики. Это побудило их продавать доллары и покупать евро и иены. Перспектива повышения ставок уже в сентябре поддерживала доллар в последние недели, так как более высокая стоимость заимствований делает его более привлекательным для инвесторов, стремящихся к доходности.

Инвесторы ждут завершения заседания ФРС, где могут прозвучать намеки относительно сроков повышения ставок. Председатель ФРС Джанет Йеллен, выступая в Конгрессе ранее в этом месяце, подчеркнула, что она ожидает, что центральный банк начнет повышать ставку федеральных резервных фондов на каком-то этапе до конца года.

В ходе азиатской сессии курс евро мало изменился по отношению к доллару США, после того как вчера поднялся к двухнедельному максимуму. Евро получил поддержку со стороны сильных экономических данных еврозоны. Европейский центральный банк в понедельник заявил, что кредитование домохозяйств выросло в июне на 1,7% по сравнению с тем же периодом предыдущего года, ускорившись по сравнению с маем. Настроения в деловых кругах Германии улучшились. По данным Ifo, опубликованным в понедельник, индекс настроений в деловых кругах в июле вырос до 108,0 с пересмотренного июньского значения 107,5. По прогнозу экономистов, опрошенных WSJ, индекс должен был составить 107,5.

Австралийский доллар немного укрепился. Как стало известно, индекс потребительского доверия Австралии по данным ANZ-Roy Morgan вырос на 0,6%, до 112,5 на неделе 20-26 июля, продолжив недавнее улучшение, так как опасения относительно долгового кризиса Греции ослабли. Тем не менее, несмотря на недавний рост, индекс потребительского доверия остается на 3,2% ниже уровня, наблюдавшегося год назад. Доверие в деловых кругах и потребительское доверие резко различались в июне, но сейчас это различие менее ощутимо.

По мнению Международного валютного фонда, экономика еврозоны будет еще больше отставать от экономики США без скоординированных усилий по повышению спроса за счет увеличения госрасходов и снижения налогов, увеличения гибкости рынков труда и избавления банков от нежелательных кредитов.

В понедельник, в своем ежегодном докладе по еврозоне МВФ заявил, что, хотя ситуация в Греции является "ключевым источником неопределенности", угроза распространения кризиса ослабла по сравнению с первыми годами долгового кризиса в еврозоне.

Однако МВФ предупредил, еврозона в долгосрочной перспективе столкнется с ограничениями темпов роста экономики. "В ближайшие пять лет доходы продолжат отставать от доходов в США, если правительства не примут срочные меры", - - отмечают экономисты МВФ.

Экономика еврозоны начала расти в середине 2013 года, но с тех пор продвинулась вперед лишь немного. В первом квартале ВВП еврозоны вырос на 0,4%, и большинство индикаторов указывают на сохранение этих темпов во 2-м квартале.

По мнению МВФ, при таких темпах инфляция будет ниже целевого уровня Европейского центрального банка, составляющего чуть ниже 2%, до 2020 года, тогда как безработица будет оставаться высокой. Разрыв между ВВП на душу населения в США и еврозоне уже самый большой со времени введения евро в 1999 году и будет расширяться дальше, если ничего не будет сделано для стимулирования экономического роста, прогнозирует МВФ.

Экономисты МВФ считают, что ЕЦБ должен проводить программу стимулирования до сентября 2016 года.

Также МВФ призвал правительства воспользоваться более низкой стоимостью заимствований, которую предоставила программа ЕЦБ, и другими возможностями для увеличения расходов и снижения налогов. МВФ считает, что они могут принести 0,6% от ВВП еврозоны без нарушения бюджетных правил.

• Продолжим снижать стоимость финансирования

• Будем поддерживать юань на уровне равновесия

Доллар США упал против евро и японской иены, так как инвесторы фиксировали прибыль после его недавнего роста на фоне опасений, что нестабильность фондового рынка Китая может удержать Федеральную резервную систему от повышения ставок в США в ближайшие месяцы.

Китайский фондовый рынок в понедельник понес самые большие потери с 2007 года. Фондовые индексы упали на 8,5% на фоне опасений, что власти отложат проведение мер по оказанию поддержки рынку. Некоторые инвесторы считают, что нестабильность фондового рынка Китая сделает ФРС более осторожной, когда дойдет дело до ужесточения денежно-кредитной политики. Это побудило их продавать доллары и покупать евро и иены. Перспектива повышения ставок уже в сентябре поддерживала доллар в последние недели, так как более высокая стоимость заимствований делает доллар более привлекательным для инвесторов, стремящимся к доходностям.

Инвесторы ждут завершения заседания ФРС в среду, так как они ищут новых намеков относительно сроков повышения ставок. Председатель ФРС Джанет Йеллен, выступая в Конгрессе ранее в этом месяце, подчеркнула, что она ожидает, что центральный банк начнет повышать ставку федеральных резервных фондов на каком-то этапе до конца года.

Небольшую поддержку доллару в ходе торгов оказали сильные данные по заказам на товары длительного пользования. Объем заказов на товары длительного пользования значительно вырос в июне, компенсировав при этом падение на предыдущие два месяца. Об этом сообщалось в отчете Министерства торговли США.

Согласно данным, с учетом сезонных колебаний новые заказы на товары длительного пользования вырос в июне на 3,4% по сравнению со снижением на 2,2% в предыдущем месяце (пересмотрено с -1,8%). Экономисты ожидали, что заказы увеличатся на 3,0%.

Напомним, данные по заказам на товары длительного пользования являются очень волатильными и часто пересматриваются, что затрудняет их анализ. Тем не менее, другие недавние отчеты указывают, что производственный сектор улучшается.

В Министерстве торговли заявили, что июньское изменение отчасти отражало рост спроса на самолеты. Заказы на невоенные самолеты и запчасти выросли на 66,1% в июне. Отдельно, корпорация Boeing сообщила, что получила 161 заказов на самолеты в июне против 11 в мае.

Без учета транспортного сектора, заказы выросли на 0,8%, записав наибольшее увеличение с августа 2014 года. Тем временем, за исключением обороной сферы, заказы выросли на 3,8%.

Ключевой показатель деловых инвестиций также улучшился в июне - заказы на невоенные капитальные товары без учета воздушных судов поднялись на 0,9% после снижения на 0,4% в мае.

Отчет добавляет признаков того, что американские производители могут преодолевать трудности от сильного доллара, суровой зимней погоды и падения цен на нефть. Однако, данные также показали, что в первой половине 2015 года новые заказы снизились на 2% по сравнению с аналогичным периодом 2014 года.

Между тем, поддержку евро оказал отчет по Германии. Результаты исследований, представленные мюнхенским институтом IFO, показали: индекс деловых настроений в Германии неожиданно вырос в июле, записав первое повышение с апреля. Согласно данным, июльский индекс делового климата поднялся до уровня 108,0 против 107,5 в июне (пересмотрено с 107,4). Последнее значение оказалось максимальным с мая текущего года. Аналитики ожидали, что показатель снизится до 107,2 пункта. Индекс текущих условий от IFO вырос в июле на 0,8 пункта, до 113,9 пункта, в то время как индекс ожиданий подскочил до 102,4 пункта с 102,1 (пересмотрено с 102,0). Прогнозировалось снижение данных показатель до 113 и 101,8, соответственно. "Бизнес ожидания оказались несколько более оптимистичными после снижения в течении трех месяцев подряд. Недавнее ослабление обеспокоенности в отношении Греции способствовало улучшению настроений", - говорится в пресс-релизе IFO.

В фокусе также оказалась статистика по еврозоне. Отчет, опубликованный ЕЦБ, показал: темпы роста денежного агрегата M3 остались в июне на уровне 5.0%. Эксперты ожидали, что данный показатель увеличится на 5,2%. В период с апреля по июнь средний ежегодный темп роста М3 составил 5,1%. Что касается основных компонентов агрегата М3, то темпы роста М1 увеличились до 11,8% в июне с 11,2% в мае. Темпы роста краткосрочных депозитов, кроме депозитов овернайт (М2-М1) составили -4.3% в июне против -4,2% в предыдущем месяце. Также стало известно, что годовой темп роста депозитов, размещенных домохозяйствами, составлял 3,0% в июне по сравнению с 2,9% в предыдущем месяце, в то время как ежегодный рост депозитов, размещенных нефинансовыми корпорациями, замедлился до 4,2% с 4,3% в мае. Между тем, в ЕЦБ сообщили, что темпы роста кредитования правительства ускорились до 5,3% с 4,1% в мае, в то время темпы кредитования в частном секторе замедлились до 0,1% с 0,2%.

По Мнению IG Securities пара USD/JPY, вероятно, будет торговаться в довольно широком диапазоне Y122,45-123,80 в ходе азиатской сессии, из-за возникшего среди инвесторов нежелания рисковать после падения китайских фондовых индексов и цен на сырье. "Дело в том, что инвесторам нужно быть осторожными на счет риска продаж доллара США", - отмечает аналитик IG Securities Юнити Исикава.

Сейчас торгуется по Y123,26 и может проверить на прочность Y123,00 , но ее "склонность к снижению может вырасти в случае покупок иены на возможном падении азиатских фондовых рынков наряду с коррекцией длинных позиций по доллару", добавляет г-н Исиква. Спекулятивные инвесторы покупали доллар перед заседанием ФРС, и объем чистых длинных позиций по доллару вырос до шестинедельного максимума, составив $30 млрд долларов.

Комментарии аналитиков IG Securities приводит агентство Dow Jones Newswires.

(пара/цена закрытия/изменение, %)

EUR/USD $1,1091 +0,99%

GBP/USD $1,5558 +0,32%

USD/CHF Chf0,9619 -0,07%

USD/JPY Y123,24 -0,45%

EUR/JPY Y136,69 +0,53%

GBP/JPY Y191,74 -0,13%

AUD/USD $0,7265 -0,22%

NZD/USD $0,6601 +0,39%

USD/CAD C$1,3035 -0,08%

(время/страна/показатель/период/предыдущее значение/прогноз)

08:30 Великобритания ВВП, г/г (предварительные данные) II кв 2.9% 2.6%

08:30 Великобритания ВВП, кв/кв (предварительные данные) II кв 0.4% 0.7%

12:30 Канада Индекс цен производителей, г/г Июнь -1.3%

12:30 Канада Индекс цен производителей, м/м Июнь 0.5% 0.4%

12:30 Канада Индекс цен на сырье Июнь 4.4%

13:00 США Индекс цен на жилье от S&P/Case-Shiller, г/г Май 4.9% 5.6%

13:45 США Индекс деловой активности для сферы услуг от Markit (предварительные данные) Июль 54.8 55.0

14:00 США Индекс производственной активности от ФРБ Ричмонда Июль 6

14:00 США Индикатор уверенности потребителей Июль 101.4 100

20:30 США Изменение объёма запасов сырой нефти по данным API, млн баррелей Июль 2.3

23:50 Япония Розничные продажи, г/г Июнь 3.0% 0.5%