Новости и прогнозы: валютный рынок от 29-06-2004

Основные индексы стабилизировались в районах своих сессионных максимумов. Неровная торговля спровоцирована ожиданиями результатов заседания Федерального Резерва. Нефть продолжает дешеветь. Цены на нее снизились на $0.62 до $35.62. Золото подешевело на $8.50.

Лидеры 25 стран ЕС отправились в Брюссель. Там на внеочередном саммите избирают нового председателя Еврокомиссии.
Главный претендент - премьер-министр Португалии Дурао Баррозо. Его кандидатуру предложили лидеры Ирландии, Германии и Франции. Такой выбор одобрил и нынешний председатель Еврокомиссии - Романо Проди. Баррозо 48 лет, он свободно владеет несколькими европейскими языками. Если португальского премьера утвердят, к обязанностям руководителя Еврокомиссии он приступит 1 ноября.

Рынок немного нервный. В последние недели наблюдалась тенденция, при которой в последний час торговой сессии рынок резко менял направление дневного движения.
Сегодня первый день заседания Федерального Резерва. По мнению большинства, на этом заседании ставки будут повышены на 25 базисных пунктов. Такое развитие событий уже учтено рынком и не сможет огорчить участников торгов. Однако некоторые опасения внушает неясность в вопросе, что же скажет Федеральный резерв в своем заявлении после оглашения решения по ставкам касательно будущего их повышения. Кроме того, существует небольшая вероятность того, что ставки будут повышены сразу на 50 базисных пунктов. Этот факт может отрицательно сказаться на рынке.

Том Фицпатрик, Citigroup, говорит, что участникам рынка нужно попытаться избежать "шума" появление которого имеет место быть на рынке перед заседанием FOMC. "Поддержку евро должен найти в области 1.2025/45. Здесь расположены и линия канала и скользящая средняя линия", - говорит Фицпатрик. Согласно его мнению, перед заседанием по ставкам курс евро останется в широком диапазоне 1.2030/1.2230, в котором пара и провела недавние сеансы. В отношении реакции валютного рынка на ключевое событие недели Фицпатрик считает, что встреча должна принести просто умопомрачительный позитив для доллара, для того, чтобы он смог опрокинуть евро к своему 55-недельному МА на 1.1915. Следующая ключевая поддержка для единой валюты находится на минимумах 26 апреля в области 1.1760. Однако он предупреждает, что если каким то чудом пара все-таки окажется ниже 1.1915, то это означает, что евро вошел в принципиально новый среднесрочный диапазон.

Объемы торгов возросли. В понедельник Wal-Mart понизила прогнозы по прибыли, а сегодня то же самое сделала компания Target (TGT). Кроме того, заявление Washington Mutual (WM) сыграло не в пользу акций сберегательных банков.

В Германии оптимизма среди покупателей пока не заметно. Большинство немцев по-прежнему слабо верит как в скорое оздоровление конъюнктуры, так и в улучшение их личной финансовой ситуации. Правда, опубликованный в понедельник индекс потребления в июне по сравнению с предыдущим месяцем несколько вырос, однако подъем этот был крайне незначительным. Индекс потребления ежемесячно подсчитывается германским Обществом изучения потребительского спроса GfK.

После прошедшей без инцидентов передачи власти в Ираке цены на нефть упали до двухмесячного минимума благодаря надеждам на стабилизацию ситуации вокруг экспорта иракской нефти.
В понедельник глава иракской государственной нефтесбытовой организации сообщил, что экспорт нефти из двух южных портов страны достиг почти 2 млн. баррелей в сутки.
До войны Ирак экспортировал 2,2 млн. баррелей в сутки, но со времени начала оккупации страна не могла выйти на этот уровень из-за нападений боевиков на объекты нефтяной инфраструктуры. Помимо ближневосточного фактора влияние на снижение цен на нефть оказало и восстановление добычи "черного золота" в Норвегии после закончившейся на прошлой неделе забастовки.
С 1 июля вступает в силу решение ОПЕК об увеличении добычи нефти странами картеля на 2 млн. баррелей в сутки. При этом ОПЕК не исключает, что с 1 августа квоты на добычу могут вырасти еще на 500 тыс. баррелей в сутки.

Основные индексы продолжают торговаться в положительной зоне. Цены на золото сегодня снизились на $8 и составили $393.
Сегодня предполагаются только два отчета о прибыли компаний. Из них стоит отметить только отчет Research in Motion (RIMM). Завтра также будут опубликованы только двух отчетов: General Mills (GIS) и Monsanto (MON). Оба они выйдут перед открытием фондового рынка.

Stifel Nicolaus повысил Cablevision CVC Market Perform " Outperform/Buy
Stifel Nicolaus повысил Pioneer Drilling PDC Market Perform " Outperform/Buy
UBS повысил Repsol SA REP Neutral " Buy
AG Edwards повысил Remington Oil REM Hold " Buy
KeyBanc Capital Mkts / McDonald повысил OM Group OMG Hold " Buy
KeyBanc Capital Mkts / McDonald повысил Hawk Corp HWK Hold " Buy
Sun Trust Rbsn Humphrey повысил Circuit City CC Neutral " Buy
Deutsche Securities повысил Amerada Hess AHC Hold " Buy
Deutsche Securities повысил Winn-Dixie WIN Sell " Hold
JP Morgan повысил British Airways BAB Neutral " Overweight

Miller Johnson понизил Drexler Tech DRXR Neutral " Sell
JMP Securities Mkt понизил Centex CTX Outperform " Mkt Perform
JMP Securities понизил Lennar Corp LEN Strong Buy " Mkt Outperform
JMP Securities понизил DR Horton DHI Strong Buy " Mkt Outperform
NYB Friedman Billings понизил NY Comm Bancrp Outperform " Mkt Perform
FTN Midwest понизил Sanderson Farms SAFM Buy " Neutral
Brean Murray понизил Flamel FLML Buy " Hold
Keefe Bruyette понизил Chicago Mercantile CME Outperform " Mkt Perform
Lazard Freres понизил TJX Cos TJX Buy " Hold
Bear Stearns понизил Crown Castle CCI Outperform " Peer Perform
Wells Fargo Sec понизил Crown Castle CCI Buy " Hold
Goldman Sachs понизил Washington Mutual WM In-Line " Underperform
Legg Mason понизил Cognizant Tech CTSH Buy " Hold
Morgan Stanley понизил United Auto UAG Overweight " Equal-weight
Lazard Freres понизил Target TGT Buy " Hold
JP Morgan понизил Arthur J. Gallagher AJG Neutral " Underweight
Wachovia понизил Alvarion Ltd ALVR Outperform " Mkt Perform
Wachovia понизил Wright Medical WMGI Outperform " Mkt Perform

В США фьючерсы на сырую нефть подешевели на $0.31 до $35.93, тогда как вчера они снизились на $1.3. Этому помогло увеличение предложения нефти от ОПЕК.
Лидеры торгов: сектор магазинов по продажам компьютеров, строительный сектор.
Аутсайдеры: сектор розничных продаж.

Евро не смог достичь вчера нашей первой цели на, 2290, прорыв которой открывает путь к 1,2490. Поддержка покупателей ожидается в районе отметки 1,2080, а при ее прорыве - на 1,1980/90.

Акции Jacobs Engr Group (JEC) упали после того, как компания заявила об отмене большого контракта. Кроме того, были понижены прогнозы по прибыли на остаток года. На торгах во вторник цена акций компании снизилась на 6.38 (-13.74%).

Акции Allegheny Technologies (ATI) продолжают повышаться. В понедельник компания заявила, что планирует сократить более, чем 950 рабочих мест с целью сокращения издержек. Это поможет компании сэкономить около $200 млн. за год. На торгах во вторник акции компании выросли на 0.52 (+2.98%).

Банк Англии, Кинг: наблюдается значительное усиление темпов роста мировой экономики.
Банк Англии, Кинг: уверенность в экономическом росте Японии увеличилась.
Банк Англии, Кинг: ожидается снижение темпов роста потребления.
Банк Англии, Кинг: международный экономический фон значительно сильнее, чем раньше.
Банк Англии, Кинг: более сильный рост спроса, чем раньше.
Банк Англии, Кинг: замечено четкое увеличение занятости и зарплат.
Банк Англии, Кинг: в 1 кв. рост в Японии и США сильно ускорился.

Сегодня вышел индекс потребительского доверия в США. В июне отмечен резкий рост показателя, который достиг максимальной отметки за последние два года. Сonsumer confidence index вырос до 101.9 по сравнению с 93.1 в мае, при этом экономисты прогнозировали увеличение лишь до 95. Этот показатель является очень важным, поскольку он тесно коррелирует с настроением потребительских расходов, которые составляют 2/3 ВВП страны. Реакция рынка была резкой и однозначной - доллар купили по отношению ко всем основным валютам. Однако реакция была непродолжительной, поскольку основное событие состоится завтра. Валюты так и не смогли выйти из диапазонов последних недель.
Сегодня началось долгожданное заседание Федерального Резерва. Оно продлится два дня. Результат по ставкам будет оглашен завтра в 21.15 GMT. На данный момент прогнозы рынка по ставкам вполне сформировались. Почти ни у кого не вызывает сомнений тот факт, что завтра ФРС повысит ставки на 25 базисных пунктов. К этому рынок давно готов. Остается внимательно слушать заявление Федерального Резерва, которое последует позже, на предмет повышения ставок в будущем. Однако нельзя сбрасывать со счетов возможность, что завтра ставки могут быть повышены на 50 базисных пунктов. Однако это кажется маловероятным. Резкий рост ставок при условии рекордно высокого дефицита может повредить росту экономики. Кроме того, высокие темпы повышения могут подкосить фондовый рынок, который традиционно отрицательно реагирует на подобные шаги в монетарной политике.
Фондовый рынок сегодня открылся с повышением. Хорошие данные по индексу потребительского доверия спровоцировали рост основных индексов. Тем не менее, фондовый рынок, как и валютный, связан ожиданиями. Объемы торгов небольшие, поскольку инвесторы предпочитают ни во что не вмешиваться до полного прояснения ситуации со ставками ФРС. Однако на этой неделе следует ожидать выхода основных индексов из сложившихся диапазонов.

Оксана Куренная, финансовый аналитик
Аналитический отдел Киевского представительства компании Teletrade D.J. Intl.
e-mail: cureox@teletrade.kiev.ua

Основные индексы находятся в районах своих сессионных максимумов. Лидерство захватили полупроводниковый сектор и сектор компьютерных сетей. Однако формированию полноценного ралли мешают ожидания результатов заседания Федерального Резерва. Сохраняется нисходящее давление на цены на нефть.

Крупнейший автопроизводитель в мире компания General Motors предупреждает, что автопродажи в июне могут оказаться ниже прогнозов. Главный аналитик по продажам GM Пол Бэлли ожидает, что в июне они окажутся ниже уровня за тот же месяц прошлого года.
Продажи GM в июне отражают общую ситуацию снижения потребительского спроса на американском автомобильном рынке. Объем продаж автомобилей в июне в годовом исчислении, по оценкам аналитиков, составит 16.6 млн. автомобилей против 17.8 млн. в мае.
GM тратит больше других компаний на различные инициативы для привлечения покупателей, стараясь увеличить свою долю на рынке. Основные конкуренты GM - японские автопроизводители.

Объемы торгов сегодня невелики. Перед вынесением решения по ставкам Федерального Резерва многие участники торгов предпочитают оставаться вне рынка.
В понедельник Wal-Mart понизила прогнозы по прибыли, а сегодня то же самое сделала компания Target (TGT). Кроме того, заявление Washington Mutual (WM) сыграло не в пользу акций сберегательных банков.
Лидеры торгов: сектор магазинов по продажам компьютеров, строительный сектор.
Аутсайдеры: сектор розничных продаж.

Сильные данные по доверию потребителей в США еще раз говорят, что в среду ставки Федерального Резерва будут повышены на 25 базисных пунктов. "В краткосрочном периоде данные выступят в поддержку доллару, реакцию сдерживают лишь ожидания решения по ставкам Федерального резерва".

Неожиданно сильные данные по доверию потребителей помогли превратить довольно неяркое начало торгов на фондовом рынке в приличный рост основных индексов.
Вторник является первым днем двухдневного заседания Федерального Резерва. По мнению большинства, на этом заседании ставки будут повышены на 25 базисных пунктов. Такое развитие событий уже учтено рынком и не сможет огорчить участников торгов. Однако некоторые опасения внушает неясность в вопросе, что же скажет Федеральный резерв в своем заявлении после оглашения решения по ставкам касательно будущего их повышения. Кроме того, существует небольшая вероятность того, что ставки будут повышены сразу на 50 базисных пунктов. Этот факт участники рынка могут воспринять негативно.
Помимо заседания ФРС на этой неделе есть еще несколько важных событий. Это передача власти в Ираке, которая состоялась на 2 дня раньше назначенного срока, и июньский отчет по занятости в США, который будет опубликован в пятницу. Всю прошлую неделю накануне этих событий фондовый рынок провел в достаточно узких диапазонах, несмотря на хорошие отчеты компаний за второй квартал.
Компания Washington Mutual (WM) в понедельник вечером заявила о снижении прогнозов по прибыли на 2004 год, мотивируя это тем, что ожидаемое повышение ставок отрицательно скажется на ее бизнесе. Сейчас компания ожидает, что ее прибыль по акциям составит около $3 - $3.60 на акцию вместо прогнозируемых ранее $4.05 на акцию. Цена акций компании упала почти на 8%.
Акции New York Community Bancorp (NYB) выросли почти на 3% после сообщения, что, возможно, компания будет куплена Citigroup (C).

Цены на золото достигли нижней границы торгового диапазона прошлой недели после того, как неспособность преодолеть отметку $400 за тройскую унцию спровоцировала распродажу "желтого металла".
По всеобщему мнению, котировки золота не должны сильно измениться до решения ФРС США по ставкам в среду, а также в то время, когда фонды демонстрируют минимальную активность в преддверии истечения месяца, квартала и полугодия 30 июня.
"Рыночная активность, похоже, подавляется ожиданием дилерами решения ФРС по ставкам... и это остается ключевой темой для мировых финансовых рынков", - говорится в ежедневной аналитической записке Standard Bank London.
Ситуация в Ираке, между тем, сдерживает в некоторой степени ослабление позиций золота. "Передача власти временному правительству Ирака вчера прошла без видимых инцидентов, но это, естественно, не остановит насилия там, по-прежнему будет служить второстепенным источником поддержки для золота", - отметил в ежедневном отчете аналитик Камаль Накви из Barclays Capital.

Уровень сопротивления 3: Chf1.2860
Уровень сопротивления 2: Chf1.2760
Уровень сопротивления 1: Chf1.2660
Текущая цена Chf1.2611
Уровень поддержки 1: Chf1.2580
Уровень поддержки 2: Chf1.2530
Уровень поддержки 3: Chf1.2460

Комментарий. Курс прошел важный уровень сопротивления Chf1.2580 и протестировал технический уровень Chf1.2660, однако это сопротивление устояло, и доллар откатил. Повторное тестирование может привести к пробитию и тогда следующей целью восходящего движения станет Chf1.2760.

Оксана Куренная, финансовый аналитик
Аналитический отдел Киевского представительства компании Teletrade D.J. Intl.
e-mail: cureox@teletrade.kiev.ua

Уровень сопротивления 3: $1.8210
Уровень сопротивления 2: $1.8170
Уровень сопротивления 1: $1.8100
Текущая цена $1.8075
Уровень поддержки 1: $1.8060
Уровень поддержки 2: $1.8010
Уровень поддержки 3: $1.7960

Комментарий. Стремительное снижение фунта остановили ордера на покупку в районе 1.8060. Однако ключевой уровень поддержки находится в районе 1.8010.

Оксана Куренная, финансовый аналитик
Аналитический отдел Киевского представительства компании Teletrade D.J. Intl.
e-mail: cureox@teletrade.kiev.ua

Уровень сопротивления 3: Y109.80
Уровень сопротивления 2: Y109.20
Уровень сопротивления 1: Y108.60
Текущая цена Y108.38
Уровень поддержки 1: Y108.30
Уровень поддержки 2: Y107.70
Уровень поддержки 3: Y107.30

Комментарий. Доллар против йены протестировал зону сопротивления Y108.60 и вернулся в район Y108.30. Ключевым уровнем поддержки является 107.70. Его пробитие откроет дорогу к 107.30.

Оксана Куренная, финансовый аналитик
Аналитический отдел Киевского представительства компании Teletrade D.J. Intl.
e-mail: cureox@teletrade.kiev.ua

Уровень сопротивления 3: $1.2290
Уровень сопротивления 2: $1.2220
Уровень сопротивления 1: $1.2170
Текущая цена $1.2117
Уровень поддержки 1: $1.2120
Уровень поддержки 2: $1.2080
Уровень поддержки 3: $1.2050

Комментарий. Курс тестирует промежуточный уровень поддержки $1.2120, в случае прохождения которого ослабление продолжится вплоть до важного технического уровня на $1.2080. Ближайший уровень сопротивления остается на $1.2170.

Оксана Куренная, финансовый аналитик
Аналитический отдел Киевского представительства компании Teletrade D.J. Intl.
e-mail: cureox@teletrade.kiev.ua

Индекс потребительского доверия в июне резко вырос, показав максимальное значение за последние два года. Так, consumer confidence index достиг отметки 101.9 по сравнению с 93.1 в мае, при этом экономисты пророчили увеличение лишь до 95.
Этот показатель является очень важным, поскольку он тесно коррелирует с настроением потребительских расходов, которые составляют 2/3 ВВП страны. Индекс текущей ситуации вырос до 104.8 против 90.5, что также является 2-летним максимумом. Индекс ожиданий вырос до 100.0 с 94.8, показав самый значительный рост с января месяца. Данные оказали временную поддержку доллару. Ввиду ожиданий более важного события, - решения FOMC по ставкам, - рынок не в состоянии сейчас сконцентрироваться на американских данных, поскольку радикальное влияние они сейчас произвести не могут.

Фондовый рынок во вторник открылся нейтрально, несмотря на то, что фьючерсы предрекали позитивное открытие. Однако снижение цен на нефть до 2-месячного минимума все же позднее оказало поддержку индексам, равно как и сильный отчет по потребительскому доверию США, который вырос до 101.9 против ожиданий в 95.0 и показателя предыдущего месяца в 93.1. Вероятна повышенная волатильность, поскольку возможен уход сегодня инвесторов с рынка в связи с ожиданием завтрашнего решения по ставкам ФРС.

После выхода индекса по потребительскому доверию, который в июне вырос до 101.9, значительно превысив ожидания аналитиков в 95.0, а также предыдущее значение в 93.1, доллар продолжил свое восстановление против основных валютных пар. В настоящий момент EUR/USD торгуется на $1.2140, USD/CHF - на Chf1.2594, GBP/USD - на $1.8117, а USD/JPY - на Y108.51.

USD слегка растет в начала американских торгов на фоне закрытий позиций в преддверии решения FOMC, Ожидается, что в среду ставки ФРС будут повышены на 25 базисных пунктов. Разочаровывающие данные Японии оказал сегодня давление на йену, данные Британии по кредитованию привели к продажам стерлинга, передача власти в Ираке ограничила рост франка как валюты-убежища. Игроки ожидают выхода индекса потребительского доверия США, который будет опубликован через несколько минут. EUR/USD торгуется на $1.2152, USD/CHF - на Chf1.2569, GBP/USD - на $1.8144, а USD/JPY - на Y108.38.

Согласно проведенному опросу, экономисты ожидают небольшого роста июньского индекса потребительского доверия до 95.0 против майского показателя в 93.2. Аналитики отмечают. Что улучшение потребительской картины, вероятнее всего, будет связано с восстановлением на рынке труда и некоторым снижением в ценах на топливо. Данные будут опубликованы в 14:00 GMT.

ABN Amro говорит, что на заседании в четверг ЕЦБ, вероятнее всего, оставит ставки без изменений, что может наблюдаться вплоть до 2005 года. Банк ссылается на слабый рынок труда и другие фундаментальные негативы Европы.

"Евро/доллар продолжает движение в пределах фигуры треугольник," отмечает валютный стратег Refco Патрик Дайс. "Большинство технических индикаторов нейтральны. Ключевой поддержкой является $1.2120 (восстановление 38.2% от движения $1.0800/$1.2930). Этот уровень к тому же лежит в районе нижней границы треугольника. Среднесрочные перспективы евро все еще бычьи, однако валюта должна обосноваться выше $1.2200, после чего можно будет думать о более высоких уровнях. Текущая консолидация пока приводит к ряду повышающихся минимумов, что говорит в пользу быков. Однако агрессивные медведи могут рассмотреть продажи от $1.2240/80, используя уровень Фибоначчи 150% от нисходящей волны 1999-2001 годов. Более консервативные медведи подождут верхней границы Боллинджера и уровня Фибоначчи 50% от снижения февраля-мая на $1.2350/$1.2400. Быкам следует дождаться пробития $1.2200, однако можно добавлять и ниже: агрессивные могут покупать на $1.2000/30, консервативные - на $1.1910/60. Уровень $1.2000/30 - это 50-дневная SMA и Фибоначчи 23.6% от снижения февраля-мая. $1.1910/60 - это нижняя граница Боллинджера и пересечение Фибоначчи (23.6% от восходящей волны 2002-2004 годов и 61.8% от восходящей волны ноября-марта)". Сейчас курс торгуется на $1.2146.

Снижение цен на нефть может оказать поддержку фондовому рынку при открытии во вторник, когда начинается первый день заседания Федерального Комитета Открытого Рынка США. Фьючерсы на Nasdaq и S&P подорожали.
Фьючерсы на легкую американскую нефть упали в цене ниже отметки в $36 на фоне ослабления опасений касательно Ирака и Норвегии. Августовские контракты подешевели на 31 цент до $35.93 за баррель, в то время как фьючерсы на нефть марки Brent подешевели на 21 цент до $33.49 за баррель.
Инвесторы с нетерпением ожидают вынесения решения Федерального резерва по ставкам, что произойдет в среду, когда центральный банк США может начать первое повышение ставок за последние 4 года. В то время как размер повышения не беспокоит рынок, поскольку уже давно практически все уверены в увеличении ставок на 25 пунктов, наиболее важным станет текст сопроводительного заявления, который может предоставить намеки на дальнейший курс монетарной политики центрального банка.
В понедельник фондовый рынок не смог сохранить ранний рост, поскольку инвесторы ожидали начала заседания. Dow потерял 0.1%, в то время как Nasdaq ослаб на 0.3%. Азиатские рынки во вторник закрылись смешанно, при этом японский индекс Nikkei потерял 0.2%. Ситуация на европейских биржах также не внушает особого оптимизма.
Среди американских акций, торгующихся в Европе, акции AT&T снизились. Wall Street Journal во вторник написал, что компания, которая на прошлой неделе отменила услуги телефонии в 7 штатах, планирует дальнейшее сокращение.
Доллар во вторник относительно укрепился против основных валют. Золото подешевело и сейчас стоит меньше $400 за унцию.
Единственным экономическим отчетом сегодня станет индекс потребительского доверия от Conference Board. Ожидается, что индекс вырастет до 95.0 с 93.2.
Среди корпоративных новостей: Washington Mutual понизил свой прогноз по прибыли и заявил, что операции с ипотечным кредитованием не оправдывают себя. Компания также сказала, что намеревается сократить штат работников. Акции Washington Mutual упали на $4.47 или 10.8% до $36.84.
Исполнительные лица в General Motors предостерегли, что продажи в США в июне окажутся немногим меньше, нежели ожидалось. Акции GM, компонента Dow, снизились на 2.7%.
Конкурент GM, компания DaimlerChrysler собирается сократить свою долю в японской компании Mitsuibishi до 20%-25%. Акции DaimlerChrysler снизились на 2% до $38.20.

После прошедшей без инцидентов передачи власти в Ираке цены на нефть упали до 2-месячного минимума благодаря надеждам на стабилизацию ситуации вокруг экспорта иракской нефти. Во вторник утром баррель легкой американской нефти стоил менее $36. Для сравнения - в мае легкая американская нефть доходила в цене до $42 за баррель на фоне высокого мирового спроса на "черное золото", недостаточного предложения и опасений в связи с нестабильностью в Ираке. Кроме того, росту цен способствовала и серия взрывов в Саудовской Аравии, являющейся крупнейшим экспортером нефти в мире.
В понедельник глава иракской государственной нефтесбытовой организации сообщил, что экспорт "черного золота" из двух южных портов страны достиг почти 2 млн. баррелей в сутки. До войны Ирак экспортировал 2,2 млн. баррелей в сутки, но со времени начала оккупации страна не могла выйти на этот уровень из-за нападений боевиков на объекты нефтяной инфраструктуры. Помимо ближневосточного фактора влияние на снижение цен на нефть оказало и восстановление добычи "черного золота" в Норвегии после закончившейся на прошлой неделе забастовки.
С 1 июля вступает в силу решение ОПЕК об увеличении добычи нефти странами картеля на 2 млн. баррелей в сутки. При этом ОПЕК не исключает, что с 1 августа квоты на добычу могут вырасти еще на 500 тыс. баррелей в сутки.

Марк Чандлер из HSBC сегодня пишет: "Доллар немного подрос по отношению к ведущим валютам. Судя по всему, это говорит о массовой фиксации прибыли в преддверии двухдневного заседания FOMC. Слабые данные по промышленному производству в Японии сегодня привели к снижению не только йены, но и энтузиазма участников рынка в преддверии выхода отчета Tankan. Фунт также снизился, так как инвесторы начинают осознавать негативное влияние повышения ставок на потребительские расходы - сегодняшние данные были довольно слабыми. Внимание рынка полностью направлено на заседание FOMC. Почти все участники рынка ждут повышение ставки на 0.25%. Хотя действия центральных банков обычно более важны их слов, на этот раз будет исключение. Если со ставкой все ясно, то о дальнейшей стратегии пока остается только гадать. Не будем заниматься предсказаниями, отметим только, что многие аналитики уверены в том, что Федеральный Резерв не будет всегда поднимать ставки только на 25 б.п. Если посмотреть на котировки фьючерсов и соотнести их с реальной ставкой, то можно увидеть, что шансы на повышение ставки на 0.5% в августе составляют 45%. В целом, мы ждем, что риски инфляции и экономического роста останутся сбалансированными".

Monument Securities полагает, что EUR/GBP необходимо преодолеть 0.6695 для продолжения восхождения к 0.6710 и 0.6748. Пока кросс находится ниже 0.6695, есть вероятность снижения к 0.6645-40 и 0.6615. Сейчас кросс торгуется на 0.6684.

Ожидания по ставкам Британии ослабли, а рынок недвижимости слегка "охладился" и Calyon отмечает, что его валютный индикатор указывает на продажи стерлинга. Банк отмечает. Что сейчас наиболее выгодно торговать EUR/GBP с краткосрочным тестирование 0.6700. Сейчас кросс торгуется на 0.6684. Ожидает, что GBP/USD пройдет технический уровень поддержки на $1.8170. Сейчас курс торгуется на $1.8205.

Были опубликованы следующие данные:
06:50 Франция, Business confidence (июнь) 105 - 104
06:50 Франция, PPI (май), м/м 0.6% - 0.4%
06:50 Франция, PPI (май), г/г 2.3% - 1.3%
08:30 Британия, M4 money supply (май), итог, м/м 1.2% - 1.2%
08:30 Британия, M4 money supply (май), итог, г/г 7.8% - 7.9%
08:30 Британия, M4 lending (май), итог, млрд. 9.7 - 9.6
08:30 Британия, Consumer credit (май), млрд. 1.6 1.3 1.3

Данные Франции, опубликованные на европейских торгах во вторник, показали рост индекса делового доверия до отметки в 105, что является крупнейшим увеличением показателя за последние 3 года. Отдельный отчет по PPI Франции показал рост индекса цен производителей в мае на 0.6% м/м и 2.3% г/г, в то время как аналитики ожидали роста на 0.4% и 2.2% соответственно. Показатель демонстрирует увеличение уже 5-й месяц подряд. Однако, данные не смогли оказать влияния на рынок ввиду других, более важных событий - сегодня начинается заседание Федерального Комитета Открытого Рынка, который в среду вынесет свое решение по ставкам ФРС. Большинство уверены в том, что основная ставка ФРС будет повышена завтра на 25 базисных пунктов. Тем не менее накануне, после публикации данных по личным расходам американцев, - которые показали максимальный рост в 1% с 2001 года, - некоторые аналитики вновь начали обсуждать вероятность повышения ставок на 50 пунктов на июньском заседании. Тон движению на рынке сегодня задает массовое закрытие позиций в преддверии одного из важнейших событий недели - решения FOMC. Доллар укрепился относительно европейских валют, а также против японской йены. В последнем случае укрепление доллара было связано с выходом слабого отчета по Industrial production Японии, который значительно ослабил позиции йены.

Курс EUR/USD ослаб на европейских торгах, чему также способствовало поглощение стопов под $1.2160. Евро достиг $1.2135/40, где ордера на покупку оказали ему поддержку и курс скорректировался выше. Восстановлению евро также помогли продажи USD/CHF американскими и швейцарскими банками. Ордера на покупку остаются на $1.2130, далее - на $1.2100/10, в то время как ордера на продажу видны перед $1.2200, а также перед опционным барьером на $1.2235.
Курс GBP/USD заметно ослаб, поглотив стопы на $1.8240 и снизившись в область ордеров на покупку, расположенных на $1.8190/00. Позднее курс слегка восстановился до $1.8215/20. Ордера на покупку стерлинга находятся на $1.8190, далее - на $1.8175, ордера на продажу - на $1.8300/10.
Курс USD/JPY первоначально укрепился на фоне слабых экономических данных Японии до Y108.75 после чего курс начал корректироваться вниз. Ордера на продажу со стороны экспортеров расположены в области Y108.80/00. Ордера на покупку - на Y108.00/10, Y107.80 и Y107.50.

Позднее будет опубликован отчет по потребительскому доверию США за июнь, который может вызвать временную реакцию рынка, поскольку ситуация в потребительском секторе отвечает за значительную долю ВВП страны.

Елена Злобина, финансовый аналитик
Аналитический отдел Киевского представительства компании Teletrade D.J. Intl.
e-mail: zlyelena@teletrade.kiev.ua

В мае зафиксирован значительный рост как персональных доходов в США, так и личных расходов. Однако, это "не окажет влияния на прогнозы по ставкам ФРС на июньском заседании. Они как и раньше составляют 25 базисных пунктов", - говорит Lou Brien, стратег рынка из DRW Trading.

После того, как в среду будет объявлено решение по ставкам Федерального Резерва, внимание рынка переключится на отчет по занятости в США, который будет опубликован в пятницу. Согласно средним прогнозам, в июне показатель payrolls составит +240K-250K, но аналитики BNP Paribas говорят, что не будут удивлены, если появятся отклонения на 15K в ту или иную сторону от майских +248K. За последние 6 лет такая ситуация повторялась уже четырежды.

EUR/USD на протяжении последних двух недель торговался в диапазоне $1.20-$1.2250, говорит RboS. В понедельник курс не смог преодолеть уровень сопротивления на $1.2215/25, а слабое открытие вторника переносит фокус на диапазон $1.2190-$1.2110. В случае снижения под $1.2090, целью станет $1.20. Сейчас курс торгуется на $1.2161.

Стерлинг продолжает негативную настроенность прошлой недели, отмечает RboS. Рынок с нетерпением ожидает решения Федерального Резерва, которое будет вынесено в среду. Зона $1.8200 по стерлингу должна устоять и стать базой отката до $1.8305. Однако, снижение под $1.8165 нивелирует этот сценарий и сделает целью ослабления стерлинга $1.8100. Сейчас курс торгуется на $1.8192.

Все внимание спекулянтов, инвесторов и прочих участников рынка постепенно обращается на начинающуюся сегодня встречу Федерального Комитета Открытого Рынка, а сами они все более и более хотят остаться вне торгов на этой неделе. "Я думаю, что цель Федерального Резерва не состоит в том, чтобы удивить рынки," отмечает Ребекка Паттерсон, валютный стратег в JP Morgan Chase. Если ФРС поднимет ставку по федеральным фондам на 25 пунктов, а риторика укажет на то, что последующие шаги будут "умеренными" и соответствующими американским экономическим данным, курс доллара изменится не сильно, поскольку такой сценарий в значительной степени оценен. Возможно, валютный рынок будет разочарован, но ФРС это беспокоить не будет." Как только решение FOMC будет принято рынком, его внимание быстро повернется к экономическим данным. В четверг выйдет индекс Tankan (прогноз для крупных компаний: +18 или выше), а в пятницу - отчет по рынку труда в США (прогноз: +250,000). "Много хороших новостей от Tankan уже оценены рынком," считает Паттерсон. Действительно, в минувшие дни аналитики повысили свои прогнозы до +18 (максимум, начиная с августа 1991) по индексу Tankan, некоторые - даже выше, тогда как ранее диапазона прогнозов составлял от +14 до +17. Если Tankan не разочарует, а американские payrolls в пятницу выйдут на "уровне ожиданий", это могло бы стать "двойным негативом" для доллара, считает Паттерсон. "Доллар обычно не слишком оптимистичен на начальных стадиях цикла повышения ставок," напомнила она.

Как и ожидалось, доллар растет, что, в основном, связано с фиксацией прибыли по кроссам йены. На сегодня, по словам Mizuho Bank, можно ждать роста к Y109.00. Однако в дальнейшем банк прогнозирует снижение к Y107.00, далее - к Y106.00/Y105.50. Банк рекомендует продавать в районе Y108.50, добавить на Y109.00 со стопом выше Y109.50. Закрыть короткие позиции на подходе к Y107.00. Возобновить продажи ниже Y106.95 с целью Y106.30/Y106.00. Сейчас курс торгуется на Y108.44.

Mizuho Bank отмечает, что евро пытался вчера пробиться выше $1.2200/$1.2220, однако сил у быков не хватило. Банк напоминает, что, несмотря на то, что евро не перекуплен, а momentum по-прежнему бычий, условия летнего тонкого рынка могут привести к неожиданным колебаниям. На сегодня, если цены удержатся выше $1.2100, банк ждет очередного тестирования $1.2200. Дальнейшие цели - $1.2300 и $1.2355. Mizuho Bank рекомендует покупать в районе $1.2150/$1.2100, стоп ниже $1.2040. Добавить позиции при прорыве $1.2230 с целью $1.2355. Сейчас курс торгуется на $1.2157.

Скорее всего ЕЦБ повысит ставки в четвертом квартале этого года и не будет ждать наступления 2005-го. Усиление инфляционного давления, бум на рынке недвижимости и заметное улучшение ситуации в Германии способствовало решению экспертов. SG повысить прогнозы по ставкам ЕЦБ на 2005 год до 2.75%.

Акции в Европе сегодня торгуются в минусах в ожидании решения ФРС по ставкам. Котировки акций компаний, прибыли которых в значительной мере зависят от спроса, а также наиболее чувствительны к изменениям в мировой экономике, снижаются в начале торгов. Это, например, акции производителей автомобилей и технологических компаний. Акции DaimlerChrysler подешевели на 1.7%, а Infineon - на 0.8%.

UBS полагает, что прохождение $1.2230 скажет в пользу дальнейшего роста евро с целью на $1.2352. Однако ниже $1.2041 риски склоняются к ослаблению курса. Рост USD/JPY был вызван разочаровывающим отчетом по промышленному производству Японии (+0.5% против ожидавшихся +2.5%) и сейчас торгуется на Y108.52. UBS считает, что курсу необходимо подняться выше Y109.41, иначе ралли с Y107.01 будет рассматриваться коррекционным.

Европейские торги сопровождались выходом данных Британии и Франции, однако, они не смогли оказать влияния на рынок ввиду других, более важных событий - сегодня начинается заседание Федерального Комитета Открытого Рынка, который в среду вынесет свое решение по ставкам ФРС. Не стоит также забывать, что текущая неделя насыщена и другими, не менее важными новостями. Так, в четверг выходит японский обзор Tankan, который ожидается со значительным ростом, а в пятницу будет опубликован июньский отчет по сектору занятости США.
Сегодня основное изменение валютных курсов связано с закрытием позиций, поскольку инвесторы предпочитают оставаться вне рынка в преддверии одного из важнейших событий недели - решения FOMC. Большинство уверены в том, что основная ставка ФРС будет повышена завтра на 25 базисных пунктов. Тем не менее накануне, после публикации данных по личным расходам американцев, - которые показали максимальный рост в 1% с 2001 года, - некоторые аналитики вновь начали обсуждать вероятность повышения ставок на 50 пунктов на июньском заседании. Несмотря на то, что это маловероятно, существование подобных разговоров не стоит игнорировать. Повышение ставок на 0.25% уже давно заложено рынком в ценах, поэтому, если прогноз оправдается, резкой реакции рынка может не последовать. Инвесторы могут продать доллар, поскольку структурные проблемы США являются очевидным негативным фактором, который будет оказывать давление на американскую валюту в среднесрочной перспективе. Меньшинство также предполагает, что на текущем заседании Федеральный Резерв снова оставит ставки без изменений, однако это практически нереально, поскольку ФРС не может продолжать игнорировать рост инфляции в стране и оттягивать возможность обуздания этого явления. Также с трудом верится в то, что центральный банк решится удивить рынки повышением ставок сразу на 50 пунктов, поскольку на протяжении последнего времени многие официальные лица в своих комментариях сделали все возможное для того, чтобы подготовить финансовые рынки к "умеренному" повышению ставок. В любом случае, ждать осталось недолго.
В связи с уходом игроков сегодня "в тень", возможна повышенная волатильность на фоне небольших объемов. Есть вероятность пробития важных технических уровней. Позднее будет опубликован отчет по потребительскому доверию США за июнь, который может вызвать временную реакцию рынка, поскольку ситуация в потребительском секторе отвечает за значительную долю ВВП страны.

Елена Злобина, финансовый аналитик
Аналитический отдел Киевского представительства компании Teletrade D.J. Intl.
e-mail: zlyelena@teletrade.kiev.ua

Рост цен на недвижимость в Британии в июне замедлился. Цены выросли на 0.4%, показав увеличение до 3.6% г/г. Однако экономист John Wrigglesworth из Hometrack говорит, что резкое снижение нежелательно, поскольку процентные ставки находятся на историческом минимуме. Аналитики Hometrack считают, что инфляция в секторе недвижимости в этом году составит 8.0%, а в 2005 году ее уровень достигнет 4.0%.

Отчет за полугодие Банка Англии говорит, что угроза для финансовой стабильности в Британии в последние шесть месяцев уменьшилась. Однако, сохраняется обеспокоенность по поводу влияния повышения ставок на отягощенный долгами потребительский сектор.

Трейдеры отмечают, что некоторые американские банки сейчас покупают USD/JPY, при этом первоначально покупки начались в области Y108.05, а далее - в зоне Y108.30/35. EUR/USD продают как британские, так и немецкие банки из района $1.2170. Один американский банк замечен в покупках USD/CHF на Chf1.2545/50.

Уровень сопротивления 3: Chf1.2740
Уровень сопротивления 2: Chf1.2660
Уровень сопротивления 1: Chf1.2580
Текущая цена Chf1.2561
Уровень поддержки 1: Chf1.2530
Уровень поддержки 2: Chf1.2460
Уровень поддержки 3: Chf1.2410

Комментарий. Курс прошел уровень сопротивления Chf1.2530 и протестировал важный технический уровень Chf1.2580, однако это сопротивление устояло и доллар откатил. Повторное тестирование может привести к пробитию и тогда курс может укрепиться до Chf1.2660 и выше. Ближайший уровень поддержки находится на Chf1.2530.

Елена Злобина, финансовый аналитик
Аналитический отдел Киевского представительства компании Teletrade D.J. Intl.
e-mail: zlyelena@teletrade.kiev.ua

Уровень сопротивления 3: $1.8360
Уровень сопротивления 2: $1.8310
Уровень сопротивления 1: $1.8260
Текущая цена $1.8217
Уровень поддержки 1: $1.8210
Уровень поддержки 2: $1.8170
Уровень поддержки 3: $1.8100

Комментарий. Стерлинг торгуется немногим выше важного уровня поддержки $1.8210, прохождение которого приведет к продолжению ослабления курса вплоть до $1.8170 и далее - к $1.8100. Если поддержка устоит, курс может вернуться к пройденному уровню поддержки на $1.8260.

Елена Злобина, финансовый аналитик
Аналитический отдел Киевского представительства компании Teletrade D.J. Intl.
e-mail: zlyelena@teletrade.kiev.ua

Уровень сопротивления 3: Y109.80
Уровень сопротивления 2: Y109.20
Уровень сопротивления 1: Y108.60
Текущая цена Y108.63
Уровень поддержки 1: Y108.30
Уровень поддержки 2: Y107.70
Уровень поддержки 3: Y107.30

Комментарий. Доллар против йены тестирует зону сопротивления Y108.60, закрепление выше откроет дорогу до Y109.20 и далее - к важному техническому уровню на Y109.80. В противном случае курс вернется к Y108.30.

Елена Злобина, финансовый аналитик
Аналитический отдел Киевского представительства компании Teletrade D.J. Intl.
e-mail: zlyelena@teletrade.kiev.ua

Уровень сопротивления 3: $1.2290
Уровень сопротивления 2: $1.2220
Уровень сопротивления 1: $1.2170
Текущая цена $1.2155
Уровень поддержки 1: $1.2120
Уровень поддержки 2: $1.2080
Уровень поддержки 3: $1.2050

Комментарий. Курс прошел уровень поддержки $1.2170, который сейчас является сопротивлением. Давление на евро сохраняется и есть вероятность продолжения ослабления первоначально до $1.2120, а далее - на $1.2080.

Елена Злобина, финансовый аналитик
Аналитический отдел Киевского представительства компании Teletrade D.J. Intl.
e-mail: zlyelena@teletrade.kiev.ua

Произошедшие в понедельник продажи на рынках государственных облигаций являются "чрезмерными", считают в HVB, отмечая, что цены на активы с фиксированной доходностью упали на фоне данных о годовом приросте РСЕ на +2.5%, в то время как валютный рынок оставался спокойным, учитывая 0.2%-рост чистой инфляции. Повышение ставок ФРС на фоне роста инфляции уже заложено рынком в ценах.

Появились свежие признаки замедления роста цен на недвижимость в Британии - об этом сообщил Nationwide, вслед за опубликованным в прошлые выходные обзором Hometrack. Nationwide сообщил, что в июне цены на недвижимость выросли на 0.9%, минимальный прирост начиная с января, а относительно прошлого года выросли на 19.1% (в мае +1.3%, +19.5% соответственно). Nationwide сказал, что они продолжают ожидать прироста цен на недвижимость в 2004 году на 15%.

Кросс EUR/JPY, который сейчас торгуется на 131.88, на сегодня может иметь целью для роста 132.20, если продолжится закрытие длинных позиций по иене, в то время как USD/JPY, если сумеет преодолеть зону сопротивления 108.60-65, может подняться и выше 109, говорит японский трейдер. Но в целом, рынок остается склонным к покупкам иены и "дело только в том, на сколько участники решат откорректировать свои позиции в преддверии заседания FOMC и публикации tankan Банком Японии."

EURO
Ордера на покупку 1.2130/50, стопы на 1.2090
Ордера на продажу 1.2200 и 1.2235
YEN
Ордера на покупку 108.00/10, 107.80 и 107.50
Ордера на продажу 108.80
STERLING
Ордера на покупку 1.8200
Ордера на продажу 1.8300/10

Nikkei завершил торги со снижением на 0.2% до 11860.81. Снижение осталось незначительным, так как дилеры и отдельные участники скупали выборочные акции зависимых от ситуации в экономике компаний после их снижения, в то время как зарубежные участники поддержали рост акций ведущих компаний, таких как Toyota. "Сегодня рынок неожиданно силен", сказал трейдер. "Учитывая недавний мощный рост Nikkei и слабость опубликованных данных industrial production за май, для индекса было бы абсолютно естественным снизиться приблизительно пунктов на 100". Говоря об этой устойчивости, некоторые участники предупреждают, что индекс может обвалиться после публикации обзора tankan Банка Японии 1 июля и решения FOMC. Количество снизившихся акций превысило количество выросших в соотношении 722 к 678, 160 не изменились в цене. Topix практически не изменился, закрывшись на 1187.01.

Tanigaki отказался прокомментировать специфические уровни валютных курсов, но повторил общеизвестное мнение Министерства финансов Японии о том, что валютные курсы должны отражать фундаменталии, спекулятивные движения нежелательны, и что в случае необходимости Токио будет действовать. Комментарии стандартны для Министерства финансов, и потому вряд ли имеют целью что-то сообщить рынку. На фоне значительного улучшения ситуации в экономике Японии в сравнении с прошлым годом, Министерство не выглядит обеспокоенным недавними колебаниями на валютном рынке. Но Tanigaki добавил, что его беспокоит рост рыночных процентных ставок.

Торгуемые на Nymex фьючерсы на нефть снизились и в лучшем случае в ближайшие недели будут консолидироваться ниже зоны сопротивления $36.40-37.32 (минимумы начала и середины июня), а могут и существенно продолжить снижение. Последнее падение привело к пробитию линии начавшегося еще в сентябре восходящего тренда (на $36.14), и привело к формированию разворотной модели "голова-плечи", сформированной пиками апреля и июня. Тремя оправданными целями в среднесрочной перспективе являются: 50% откат от роста с сентябрьского минимума на $34.59, 61.8% на $32.73 и целевой уровень отработки модели "голова-плечи" на $30.77.

Курс USD/JPY поднялся к 108.50 на фоне "крайне сильного" спроса со стороны участников, частично закрывающих короткие позиции, открывавшиеся еще с прошлой недели, сказал японский трейдер. "Японские экспортеры все утро продавали в районе 108.20, но спрос компенсировал все их продажи". Стопы на покупку в районе 108.50 могут привести к продолжению роста курса, но в таком случае первым уровнем сопротивления будет зона 108.60-65, где сейчас находится 200-дневный МА.

Министерство финансов Японии вряд ли будет проводить интервенции до тех пор, пока курс USD/JPY не снизится в район 103, считает Tohru Sasaki, ведущий валютный стратег в JP Morgan Chase. И даже в такой ситуации, объемы проводимых интервенций, вероятно, будут ограниченными. Экономика Японии и ситуация на рынке существенно изменилась - Nikkei на много выше, CPI ближе к нулевой отметке, рост ВВП наибольший среди стран Большой Семерки. Огромные объемы уже выпущенных долговых обязательств, использовавшихся для финансирования предыдущих интервенций, и перспективы роста краткосрочных ставок могут удержать Министерство финансов от интервенций и увеличения объема долга.

Курс доллара незначительно вырос против основных валют. Основной рост произошел против иены на фоне неоднозначных данных по экономике Японии, продемонстрировавших замедление роста объемов промышленного производства на фоне снижение уровня безработицы, а также снижения японского фондового рынка.

Курс EUR/USD снизился с максимума на 1,2195, показав минимум на 1.2147 и сейчас пытается закрепиться ниже промежуточного уровня поддержки 1.2170, что может позволить курсу продолжить снижение вплоть до 1.2120.
Курс GBP/USD также снизился от уровня сопротивления 1,8310, показав максимум на 1,8307, и сейчас пытается преодолеть существенный уровень поддержки 1.8260, показав минимум на 1,8246.
Курс USD/JPY вырос от утреннего минимума на 107.74, протестировав уровень поддержки 107.70, преодолел промежуточный уровень сопротивления 108.30 и протестировал существенный уровень сопротивления 108.60, показав максимум на 108.58.

Рынок продолжает корректировать позиции в преддверии объявления решения ФРС и публикации важных экономических данных конца недели. Рыночная активность, и без того не высокая, продолжает снижаться. Но в целом стоит отметить нарастание давления на доллар.

Денис Маканов, финансовый аналитик
Аналитический отдел Киевского представительства компании Teletrade D.J. Intl.
e-mail: dmakanov@teletrade.kiev.ua

CNN
Фондовый рынок растет, откатывает.
С утра рынок вырос на новости о передачи власти в Ираке, но откатил после обеда в преддверии заседания Федерального Резерва.
Немного больнее.
Ваши долги будут обходиться вам дороже в случае повышения ставок Федеральным Резервом. Вопросом остается лишь где и когда.
Высокие ставки? Давайте!
Некоторые акции могут только выиграть от роста процентных ставок.

Financial Times
Иракцы получили власть обратно без особых фанфар.
Передача суверенитета иракцам произошло абсолютно буднично и до объявленного ранее срока в стенах охраняемой американцами здания в центре Багдада.
Wall Street растерял набранное после ослабления влияния фактора передачи власти в Ираке.
Рынок не смог удержать утренних уровней и завершил торги со снижением. Трейдеры говорят, что ралли выглядело малоубедительно.
Новые данные дают смешанные сигналы по перспективам экономики Японии.
Уровень безработицы продолжает снижаться, но рост объемов промышленного производства замедлился.

Bloomberg
Вероятно, в июне вырос Consumer confidence до второго по величине значения в 2004 году. Этому способствует рост занятости и снижение цен на нефть.
На NYSE в этом месяце объемы торгов могут оказаться минимальными за год.
George Mairs, управляющий средствами с 50-летним опытом, не ожидает оздоровления ситуации в обозримом будущем.
Для рынка казначейских облигаций второй квартал был худшим с 1980 года на фоне ожиданий роста ставок в США.
Цены на государственные облигации по итогам квартала могут показать максимальное квартальное падение за 24 года на фоне роста занятости и инфляции.

Более сильные, чем ожидалось, данные по личному потреблению и доходам в США могут убедить Федеральный Резерв в необходимости боле агрессивных мер в вопросе повышения ставок на июньском заседании" - считает Michael Woolfolk, валютный стратег из Bank of NY. "Это повышает вероятность того, что из заявления, которое прозвучит после заседания, будет убрана фраза о "постепенности" шагов монетарной политики", - считает Woolfolk.

Многие эксперты прогнозируют, что американские акции во втором полугодии ожидает если не спад, то по крайней мере, консолидация с уклоном в сторону снижения. В немалой степени это связано с ожиданиями инвесторов относительно повышения ФРС США уровня базовой процентной ставки на этой неделе, что может снизить спрос на кредиты. Однако не все экономисты так скептичны. "Основное влияние на фондовый рынок окажет повышение процентных ставок," отмечает Джон Вотермэн из Rittenhouse Asset Management Inc. "Но тенденция роста может продолжиться на рынке благодаря хорошим темпам увеличения ВВП и роста корпоративной прибыли, добавил он.
При этом экономисты уверены, что ФРС продолжит повышать ставки в этом году и следующем. В будущем году стоимость кредитов ФРС может достичь 4%. "Можно сказать, что даже повышение на 0.5% будет позитивным для рынка, в любом случае это приведет к завершению неопределенности," считает глава Transamerica Investment Management LLC Гари Ролл. В первой половине второго квартала значение индекса S&P 500 снизилось на 3.7%, так как стремительное улучшение ситуации на рынке труда в марте и апреле усилило опасения более скорого, чем ожидали некоторые инвесторы, повышения ставки ФРС.

Прорыв доллар/йеной ниже Y108.60 на недавних сессиях предполагает возможность движения к следующей цели на Y105 с потенциалом движения к минимумам 2004 г. на Y103.50, говорят технические аналитики BNP Paribas. "Зигзаг между Y103 и Y115 с начала года стал большой корректирующей фазой, указывающей, скорее на урегулирование позиций, нежели на разворот нисходящей тенденции," говорят они. "Это подразумевает, что в среднесрочном периоде перспективы рынка - медвежьи". Это урегулирование позиции было подтверждено недавними данными CFTC IMM, показавшими как менялись спекулятивные покупки с февраля. Стратеги банка советуют продавать доллар при росте к области Y108.20 со стопом на Y108.70 и целью на Y103.40. "Рикошет выше Y108.65 необходим, чтобы улучшить перспективу пары, открывая потенциал роста к Y110 с возможным возвращением к Y113.00," добавили они. В настоящий момент курс торгуется на Y108.07.

В то время как некоторые длинные позиции в йене были закрыты в понедельник вслед за публикацией слабого отчета по розничным продажам в Японии, большие надежды в отношение публикуемого 1 июля обзора Tankan все еще остаются. Международные экономисты Goldman Sachs называют Tankan "ключевым фокусом" и присоединяются к лагерю аналитиков с оптимистичными ожиданиями. Goldman ожидает рост индекса до +18 для крупных промышленных компаний и до +12 - для компаний сектора услуг, в сравнении с +12 и +5 соответственно в марте. "Такой результат, который соответствует нашим прогнозам, стал бы самым сильным, начиная с 1991 года," говорят они. Goldman ожидает, что разрыв между крупными и мелкими компаниями сократится, и, что индекс для последних переместится в положительную территорию. "Это поддержит представление, согласно которому, восстановление экономики переходит в жизнеспособную стадию," отмечают они. GS ожидает, что иена продолжит рост, подкрепленный сильными данными по активному сальдо. "Мы бы сохранили короткие позиции по доллар/иене, понижая стоп с Y112.00 до Y110.00," добавляют они.

DBS продолжает придерживаться мнения о том, что к концу года Федеральный Резерв может повысить ставки на 75 базисных пункта. В результатах исследования отмечается, что ФРС требуется дополнительные подтверждения тому, что появившееся инфляционное давление не является временным. Также говорится о том, что ряд официальных лиц ФРС продолжают придерживаться мнения, что текущий рост инфляции может оказаться краткосрочным и вызванным ростом цен на нефть и сырье в связи с инвестиционным всплеском в Китае с сентября по май. Отмечается начало снижения мировых цен в июне на фоне шагов Китая по приостановке чрезмерного роста объемов инвестиций.

Курс USD/JPY, который сейчас торгуется по 108.29, откатил после роста к 108.41 на более слабых, чем ожидалось, данных по industrial production в Японии, а также продолжающемуся сокращению объемов коротких позиций по EUR/JPY, сказал Европейский банковский дилер. "Рынок просто частично корректирует свои длинные позиции по иене" в преддверии важных событий, хоть решение завтрашнего заседания ФРС уже в основном учтено в ценах. Уровень сопротивления находится на 108.50, где отмечены стопы. Снизу, несмотря на сохранение общей тенденции роста курса иены, падение USD/JPY ниже 107.00 пока выглядит маловероятным.

Передача власти иракскому правительству состоялась на два дня раньше намеченного срока. "Скромная церемония" с участием теперь уже бывшего главы коалиционной администрации Пола Бремера и высших деятелей нового иракского правительства прошла в Багдаде утром в понедельник.
Первым о том, что передача власти состоится в понедельник, а не в среду, как намечалось ранее, сообщил министр иностранных дел Ирака Хошияр Зибари. Он выступил с соответствующим заявлением сразу после встречи с премьер-министром Великобритании Тони Блэром в Стамбуле.
Наблюдатели в Стамбуле отмечают, что церемонию перенесли на более ранний срок и провели столь неожиданно прежде всего по соображениям безопасности, поскольку боевики наверняка планировали на 30 июня новые масштабные теракты.
Хошияр Зебари также отметил, что приветствует готовность стран НАТО помочь в подготовке иракской армии. Члены нынешней иракской администрации встречаются с лидерами НАТО в турецкой столице, где проходит саммит организации.
Президент США Буш приветствовал передачу власти в Ираке переходному правительству. По словам Буша, после десятилетий жестокого правления Саддама Хусейна, иракцы вновь обрели власть в собственной стране. Джордж Буш пообещал, что войска коалиции останутся в Ираке для обеспечения безопасности столько, сколько в этом будут нуждаться жители страны. Соседи Ирака также приветствовали передачу власти в стране и выразили надежду на то, что этот шаг приведет к прекращению насилия.

Доллар постепенно снижался против европейских валют, но продолжил коррекционный рост против иены. Несмотря на отсутствие публикации существенных макроэкономических данных и сдерживающее влияние ожиданий завтрашнего решения ФРС, евро и фунт смогли преодолеть важные уровни сопротивления, хоть пока и не сумели закрепиться выше. На рынке, похоже, с приближением публикации решения ФРС, возобновились опасения более резкого повышения ставок, что привело к снижению как на рынке акций, так и на рынке бондов.

Курс EUR/USD поднялся с утреннего минимума на 1.2119 до максимума на 1.2233, сумев преодолеть достаточно сильный уровень сопротивления 1.2170 и протестировав следующий уровень сопротивления 1.2220, демонстрируя сохранение склонности к дальнейшему росту.
Курс GBP/USD также вырос, преодолев, но не сумев закрепиться выше важного уровня сопротивления 1.8310 и сформировав на часовых графиках модель "голова-плечи", предполагающей продолжение роста курса в район 1.8500.
Курс USD/JPY продолжил коррекционный рост, опять поднявшись выше линии сопротивления, находящейся сегодня на 107.70, причиной чему послужил рост неопределенности по поводу перспектив американского, и как следствие в значительной степени и японского фондового рынков в преддверии заседания ФРС. Именно рост Nikkei являлся основной причиной спроса на иену в последние несколько месяцев.

Техническая картина для доллара продолжает ухудшаться. Но учитывая важность ожидаемых на неделе макроэкономических данных, пока еще рано говорить о формировании тенденции на продажу доллара. Действительно сильные данные могут заметно, хоть и вряд ли на долго, улучшить позиции американской валюты. Сегодня стоит обратить внимание на публикацию данных об оптимизме американских потребителей, рост которого может существенно поддержать курс доллара в краткосрочной перспективе.

Денис Маканов, финансовый аналитик
Аналитический отдел Киевского представительства компании Teletrade D.J. Intl.
e-mail: dmakanov@teletrade.kiev.ua

Derek Halpenny, экономист Bank of Tokyo-Mitsubishi сказал: "Направление по доллару определиться не от того, какое решение на своем заседании примет FOMC, а в связи с тем, что Федеральный Резерв скажет в сопроводительном заявлении, которое последует за вероятным повышением ставок на 25 пунктов."

Niels Christensen, валютный стратег Societe Generale отмечает, что "текущая неделя является очень важной. Все ждут решения Федерального Резерва, которое поможет рынкам определиться, а далее - июньский отчет по сектору занятости США, который будет опубликован в пятницу. Также не стоит забывать о японском tankan. Все убеждены в том, что FOMC повысит ставки на 25 базисных пунктов. Однако, наиболее важен текст сопроводительного заявления."

Уровень сопротивления 1,2660
Уровень сопротивления 1,2580
Уровень сопротивления 1,2530
Текущая цена 1,2500
Уровень поддержки 1,2460
Уровень поддержки 1,2410
Уровень поддержки 1,2340

Комментарий. До тех пор, пока курс торгуется ниже 1.2580, он склонен с продолжению снижения к 1.2340.

Денис Маканов, финансовый аналитик
Аналитический отдел Киевского представительства компании Teletrade D.J. Intl.
e-mail: dmakanov@teletrade.kiev.ua

Уровень сопротивления 1,8410
Уровень сопротивления 1,8360
Уровень сопротивления 1,8310
Текущая цена 1,8280
Уровень поддержки 1,8260
Уровень поддержки 1,8210
Уровень поддержки 1,8170

Комментарий. Курс сохраняет склонность к росту, сформировав на часовых графиках разворотную фигуру "голова-плечи". Преодоление уровня сопротивления 1.8310 откроет курсу путь к 1.8410, выше которого в качестве первой цели станет важный уровень сопротивления 1.8560.

Денис Маканов, финансовый аналитик
Аналитический отдел Киевского представительства компании Teletrade D.J. Intl.
e-mail: dmakanov@teletrade.kiev.ua

Уровень сопротивления 109,20
Уровень сопротивления 108,60
Уровень сопротивления 108,30
Текущая цена 108,28
Уровень поддержки 108,00
Уровень поддержки 107,70
Уровень поддержки 107,30

Комментарий. Курс продолжает сохранять склонность к снижению до тех пор, пока доллар торгуется ниже отметки в 108.60 иен. В качестве первой цели снижения выступает уровень поддержки 106.40.

Денис Маканов, финансовый аналитик
Аналитический отдел Киевского представительства компании Teletrade D.J. Intl.
e-mail: dmakanov@teletrade.kiev.ua

Уровень сопротивления 1,2350
Уровень сопротивления 1,2290
Уровень сопротивления 1,2220
Текущая цена 1,2176
Уровень поддержки 1,2170
Уровень поддержки 1,2120
Уровень поддержки 1,2080

Комментарий. Евро продолжает выказывать склонность к продолжению роста, преодолев вчера уровень сопротивления 1.2170, и пока курс торгуется выше него, первой целью для дальнейшего роста является 1.2220, а в последствии вплоть до 1.2410.

Денис Маканов, финансовый аналитик
Аналитический отдел Киевского представительства компании Teletrade D.J. Intl
e-mail: dmakanov@teletrade.kiev.ua

High Low Close
EUR/USD 1.2233 1.2119 1.2186
USD/JPY 108.36 107.52 107.94
GBP/USD 1.8343 1.8204 1.8299
USD/CHF 1.2556 1.2432 1.2492

EUR/JPY 131.83 130.64 131.5
EUR/GBP 0.6675 0.6644 0.6659
GBP/JPY 197.85 196.09 197.47
GBP/CHF 2.2885 2.2764 2.2859

DJA 10357.09 -14.75 -0.14%
Nasdaq 2019.82 -5.65 -0.28%
S&P 1133.35 -1.08 -0.10%
US10YT 100 3/32 -23/32 4.73%

06:50 FR Business confidence, июнь 104
06:50 FR PPI, май, м/м 0,4
06:50 FR PPI, май, г/г 1,3
08:30 GB М4, май, финальный, м/м 1,2
08:30 GB М4, май, финальный, г/г 7,9
08:30 GB Consumer credit, май, млрд. 1,3 1,3
14:00 US Consumer confidence, июнь 94,9 93,2