Новости и прогнозы: валютный рынок от 30-06-2004

Повышение процентных ставок на 0.25% не привело к существенному росту ни на рынке акций, ни на рынке активов с фиксированной доходностью, так как и решение, и сопровождавшее его заявление в целом совпало с ожиданиями аналитиков. Не увидев ничего нового, рынок переключил внимание на ожидаемый в пятницу отчет по занятости в США. Также не стоит забывать о традиционном летнем снижении активности участников рынка.
На этом фоне, основные индексы в целом продолжили торговаться в достаточно узких диапазонах. Nasdaq несколько опережает индексы голубых фишек в относительном исчислении благодаря росту полупроводникового и транспортного секторов, но в целом активность на рынке остается вялой. Отсутствие отчетов и заявлений со стороны крупных компаний не дает рынку повода для активизации. Стоит отметить резкий рост цен на нефть и, как следствие, цен на бензин на фоне сохранения опасений по поводу предложения нефти при сохранении высокого спроса в преддверии 4 июля. По итогам дня среди лидеров стоит отметить oil & gas, healthcare, communication equipment, construction и gold, в то время как среди отстающих находятся сектора textiles, specialty retail и autos

По итогам двухдневного заседания, Федеральный Резерв повысил ставку по федеральным фондам до 1.25% с 1%, являвшегося минимальным уровнем процентных ставок в стране за более чем 40 лет. Это первое повышение ставок с мая 2000 года.
В тексте сопутствующего заявления, FOMC отметил улучшение ситуации в экономике, включая улучшение рыночной ситуации, и достаточно позитивно оценил инфляционную ситуацию, в последнее время выказывающей признаки ускорения роста. "Хоть инфляционные данные и показывают некоторое ускорение в росте цен, это ускорение частично связано с временными факторами", сказано в заявлении. Учитывая это, ФРС опять заявил о том, что он будет "размеренно" повышать ставки в будущем. Но в последнем предложении заявления сказано, что FOMC может начать действовать агрессивнее в случае, если того потребуют данные об инфляции. "Комитет будет адекватно реагировать на изменения в экономических ожиданиях в случае необходимости с целью выполнения обязательства по поддержанию ценовой стабильности", сказано в тексте заявления.
Цены на акции, незначительно снижавшиеся на протяжении дня, выросли после решения. Незначительное повышение ставки и "голубиные" комментарии по поводу инфляции помогли поддержать цены на облигации, понизив тем самым их доходность. "Они несколько более оптимистичны по поводу инфляции, чем полагал рынок, и пытаются сказать об этом участникам", сказал Joshua Feinman, ведущий экономист в Deutshce Bank Asset Management. "Это не означает, что они прячут голову в песок. Последним предложением в тексте заявления они оставили себе руки достаточно свободными".
ФРС повышает ставки тогда, когда собирается ограничить рост инфляции, и понижает их, когда хочет стимулировать экономику. Для противодействия рецессии 2001 года, терактам 11 сентября, двум войнам и продолжающейся слабости на рынке труда, Федеральный Резерв понижал ставки между 2001 и 2003 годом 13 раз, что привело с минимальному уровню основной ставки за более чем 40 лет. Низкие ставки привели к буму на рынке недвижимости и рефинансирования по закладным. Это, в свою очередь, привело к снижению ежемесячных платежей и стимулировало потребительские затраты, удержав на плаву ослабленную экономику. Но ряд месяцев активного экономического роста на фоне трех месяцев подряд резкого роста на рынке труда убедили многих в том, что также увеличился и риск роста инфляции, особенно если учесть, что ставка по федеральным фондам находится ниже уровня инфляции, являясь для экономики просто ракетным топливом.
Для того, чтобы убедить рынки в сохранении внимания к инфляции, официальные лица Федерального Резерва заговорили о необходимости возврата ставок к более нейтральному уровню. В сегодняшнем заявлении они отметили, что ставки на уровне 1.25% "является адекватной". Таким образом, повышение ставок можно расценивать как первое в грядущей серии повышений, которая может повысить ставку по федеральным фондам на конец года до 2% ми даже выше, а в будущем году, согласно прогнозам ряда аналитиков, и до 3 или 4 %

Учитывая тот факт, что средний прогноз для завтрашнего Tankan составляет +17 (максимум с конца 1991), сценарий "покупай на слухах, продавай на фактах" может вступить в силу если показатель выйдет в пределах 15-19, говорит Minoru Shioiri, менеджер валютного рынка в Mitsubishi Securities. "Если же показатель окажется выше этого диапазона, скажем в области 21, то у инвесторов будут все причины покупать йену," но если данные не оправдают ожиданий, это может не оказать поддержки йене вообще.

Thoratec Corp (THOR) Акции располагающегося в Калифорнии производителя медицинского оборудования резко упали после того, как компания понизила собственные прогнозы компании на второй квартал и текущий финансовый год, сославшись на снижение в сравнении с ожидаемыми объемов продаж. Акции упали на 23.37%
Taser International (TASR) Акции компании существенно выросли в цене после того, как был выигран заказ на производство оружия и запчастей для американских вооруженных сил стоимостью в $1.8 млн.. Это самый большой контракт компании в ее истории. Акции подорожали на +8.55%
Bank One Corp (ONE) Отделению Banc One Investment Advisors придется выплатить штрафы в размере $40 млн. и вернуть $10 млн. незаконно заработанных доходов по ряду эпизодов, согласно решению Securities and Exchange Commission. На текущий момент Bank One находится в процессе слияния с JP Morgan.

Компании SanDisk компанией Pacific Crest с Outperform до Sector Perform
Компании Inet Tech компанией WR Hambrecht с Buy до Hold
Компании Inet Tech компанией Raymond James с Strong Buy до Mkt Perform
Компании Teva Pharm компанией ThinkEquity с Overweight до Equal Weight
Компании Thoratec Labs компанией Lazard Freres с Hold до Sell
Компании Commerce Banc компанией RBC Capital Mkts с Sector Perform до Underperform
Компании Gibraltar Steel компанией BB&T Capital Mkts с Buy до Hold
Компании Thoratec Labs компанией Adams Harkness с Buy до Mkt Perform
Компании GTECH компанией Roth Capital Strong с Buy до Buy
Компании Thoratec Labs компанией Merrill Lynch с Buy до Neutral
Компании Smurfit-Stone компанией Prudential с Neutral до Underweight
Компании OmniVision компанией Schwab Soundview с Outperform до Neutral
Компании Lexar Media компанией RBC Capital Mkts с Sector Perform до Underperform
Компании GTECH компанией CIBC Wrld Mkts с Sector Outperform до Sector Perform
Компании Bowater компанией CSFB с Outperform до Neutral
Компании Commerce Banc компанией Ryan, Beck & Co с Outperform до Underperform
Компании ArthroCare компанией Wells Fargo Sec с Buy до Hold
Компании CSX Corp компанией UBS с Buy до Neutral
Компании C.H. Robinson компанией UBS с Buy до Neutral
Компании GTECH компанией Smith Barney Citigroup с Buy до Hold
Компании Royal Dutch компанией JP Morgan с Neutral до Underweight

Компании General Mills компанией Lehman Brothers с Equal-weight до Overweight
Компании TeleComm Sys компанией Roth Capital с Buy до Strong Buy
Компании XM Satellite компанией Stifel Nicolaus с Market Perform до Outperform/Buy
Компании Weyerhaeuser компанией CSFB с Underperform до Neutral
Компании Manugistics компанией Southwest Securities с Sell до Neutral
Компании ISTA Pharm компанией Jefferies & Co с Hold до Buy
Компании Meridian Gold компанией CIBC Wrld Mkts с Sector Underperform до Sector Perform
Компании Placer Dome компанией Prudential с Neutral до Overweight
Компании Spectrasite компанией Smith Barney Citigroup с Hold до Buy
Компании Waters компанией Lehman Brothers с Equal-weight до Overweight

Как и ожидалось, Федеральный Резерв повысил ставку на 25 базисных пунктов. Но что более важно, ФРС сохранил фразу о "размеренности" дальнейшего роста процентных ставок в США. Первой реакцией на решение был незначительный рост основных индексов, в то время как цены на государственные облигации продолжили добавлять к сегодняшнему росту.

Lehman снизил свой прогноз по июньскому ISM на фоне 11.6-пунктового падения Chicago PMI. Сейчас Lehman ожидает ISM, ожидаемый в четверг в 14:00 GMT, на уровне 58.5 в сравнении с предыдущим прогнозом в 61. Значение индекса выше 50 говорит о продолжении роста экономики. В мае значение ISM составило 62.8.

Dow продолжает торговаться в негативной зоне, но несколько откатил от минимальных уровней на росте Russell 2000 и S&P Mid-Cap. Активность на рынке процентных ставок достаточно низка в преддверии заседания ФРС, но в целом цены на государственные облигации продолжают расти на малых объемах торгов. Причиной снижения Dow частично послужило падение акций Proctor & Gamble (PG) и McDonalds (MCD), а также значительное снижение акций General Electric (GE) и Intel (INTC), что оказало влияние на рынок в целом. Частично были закрыты позиции на покупку золота и государственных облигаций, играющих роль безопасных активов. Также, в рамках технической картины, снизился энергетический сектор. В преддверии решения ФРС вряд ли на рынке найдутся желающие открывать новые позиции, и рынок выравнивается в рамках ранее определенных диапазонов торгов. Лидерами на рынке являются oil & gas, healthcare, gold & silver и homebuilding, в то время как среди отстающих продолжают находиться specialty retail, autos, restaurants и computer storage...

Курс доллара снизился до дневного минимума против европейских валют на разочаровавших Chicago PMI, показавший в июне значение 56.4 в сравнении с ожидавшимися 64.0 и майскими 68.0. Курс EUR/USD показал максимум на 1.2197, курс USD/CHF упал до 1.2497, курс GBP/USD вырос до 1.8182, в то время как курс USD/JPY на данных практически не изменился. Но учитывая ожидания сегодняшнего решения ФРС, можно сказать, что доллар уже сделал на сегодня практически все, что мог, и потому его потери были достаточно ограниченными.

На фоне всеобщих ожиданий касательно того, что Федеральный Резерв сегодня повысит основную процентную ставку на 25 пунктов, WSJ указывает на то, что опасность "умеренности" в повышении ставок "рискует отставанием центрального банка за инфляционной ситуацией в стране". Издание также говорит, что поэтапные повышения могут навредить инвестиционным решениям.

Замедление роста Chicago PMI могут отразиться политике Федерального Резерва, хоть и не сегодня, когда ФРС планирует повысить ставку на 25 пунктов до 1.25%. "Это отразится на дальнейшей политике Федерального Резерва, но не на сегодняшнем заседании, но может послужить поводом для снижения агрессивности его дальнейшей политики", говорит стратег из HSBC. Цены на 10-летние облигации выросли на +14/32, доходность снизилась до 4.64%.

Jake Moore, валютный стратег в Barclays в Токио, считает, что последнее снижение курса иены вызвано просто частичным закрытием прибыльных позиций на покупку японской валюты. "Последние экономические данные, и майские данные в целом, оказались слабее ожидавшегося, и я полагаю, что именно они стали поводом для частичного закрытия участниками рынка прибыльных позиций, особенно в преддверии tankan, и все", говорит он. В целом же рынок сохраняет склонность к покупкам иены против евро и доллара.

Уровень сопротивления 3: Chf1.2670
Уровень сопротивления 2: Chf1.2580
Уровень сопротивления 1: Chf1.2535
Текущая цена Chf1.2533
Уровень поддержки 1: Chf1.2500
Уровень поддержки 2: Chf1.2440
Уровень поддержки 3: Chf1.2400

Комментарий. Курс опять вернулся в рамки диапазона 1,2400-1,2580, и до тех пор, пока он торгуется ниже 1,2580, он имеет склонность к продолжению снижения для начала к 1.2400, а в перспективе и ниже.

Денис Маканов, финансовый аналитик
Аналитический отдел Киевского представительства компании Teletrade D.J. Intl.
e-mail: dmakanov@teletrade.kiev.ua

Сегодняшняя утренняя активность не вызывает сильного впечатления на фоне узости диапазона торгов и слабых его объемов. Chicago PMI, хоть и гораздо слабее ожидавшихся, не спровоцировали волны продаж, что могло бы произойти в любой другой день. Но сегодня не обычный день. Сегодня день FOMC. Сегодня вечером ожидается повышение ставок на 25 пунктов и достаточно агрессивные комментарии по поводу инфляции. Мы считаем, что слабость реакции рынка на утренние данные является следствием того, что рынок ждет официального решения Федерального Резерва. До 18:15 GMT, рынок будет ждать нового комментария ФРС по поводу будущего процентных ставок в США ("значительный период", "терпимость", "размеренность" и т.д.). Если комментарии будут тревожными, или наоборот излишне спокойными, мы можем увидеть быстрыек изменения цен.
С утра подросли цены на нефть на фоне неизменности запасов бензина и снижения запасов сырой нефти на 500K баррелей, что привело рынок к новым максимумам. Рынок выказывает склонность к покупкам безопасных активов, скупая государственные облигации и золото на фоне ожидания прекращения "адекватности" текущей монетарной политики.

Уровень сопротивления 3: $1.8310
Уровень сопротивления 2: $1.8210
Уровень сопротивления 1: $1.8170
Текущая цена $1.8133
Уровень поддержки 1: $1.8100
Уровень поддержки 2: $1.8040
Уровень поддержки 3: $1.7970

Комментарий. В преддверии повышения ставок Федеральным Резервом курс продолжает демонстрировать склонность к снижению, отражая приближающееся изменение в дифференциале процентных ставок.

Денис Маканов, финансовый аналитик
Аналитический отдел Киевского представительства компании Teletrade D.J. Intl.
e-mail: dmakanov@teletrade.kiev.ua

Henry Herrmann, глава инвестиционного отдела Waddell & Reed, не ожидает, что Федеральный Резерв не захочет испугать рынок неожиданным решением. "Я думаю, они подготовили рынки к повышению ставки на 25 пунктов, и они собираются повысить ее на 25 пунктов". В такой ситуации внимание рынка переключается на заявление, которым FOMC традиционно сопровождает свое решение. "Интересным остается их фразеология по поводу решения, и, что более важно, по поводу инфляции", говорит он.

Уровень сопротивления 3: Y110.50
Уровень сопротивления 2: Y110.00
Уровень сопротивления 1: Y109.30
Текущая цена Y109.31
Уровень поддержки 1: Y108.50
Уровень поддержки 2: Y107.70
Уровень поддержки 3: Y106.90

Комментарий. Курс тестирует важный уровень сопротивления 109.30, преодоление которого может открыть ему путь к 110.00, а вероятно и вплоть до 111.20.

Денис Маканов, финансовый аналитик
Аналитический отдел Киевского представительства компании Teletrade D.J. Intl.
e-mail: dmakanov@teletrade.kiev.ua

Рынок продолжает торговаться в ранее определенных диапазонах несмотря на разочаровавшие данные PMI и опасения по поводу процентных ставок. Вероятно, ситуация не будет меняться, так как трейдеры ждут решения FOMC и связанного с ним заявления Федерального Резерва. Отчет General Mills (GIS) превысил ожидания по доходам на акцию на $0.02, а собственные оценки компании на 2005 год совпали с ожиданиями рынка, что оказало поддержку акциям компаний, занимающихся обработкой продуктов питания. Объемы запасов бензина не изменились с прошлой недели, поддержав акции авиационных компаний в позитивной зоне, в то время как акции энергетических компаний удержали утренний рост. Соотношение выросших и снизившихся акций также предполагает продолжение роста, в то время как соотношение акций, показавших годовые (52-недельные) максимумы и минимумы, предполагает снижение.

Уровень сопротивления 3: $1.2290
Уровень сопротивления 2: $1.2220
Уровень сопротивления 1: $1.2170
Текущая цена $1.2165
Уровень поддержки 1: $1.2120
Уровень поддержки 2: $1.2060
Уровень поддержки 3: $1.2000

Комментарий. Похоже, курс уже показал свои максимумы до объявления решения FOMC, и теперь рынок покидают европейские участники. Вероятно, курс до 18:15 GMT будет колебаться в диапазоне 1.2120-1.2170.

Денис Маканов, финансовый аналитик
Аналитический отдел Киевского представительства компании Teletrade D.J. Intl.
e-mail: dmakanov@teletrade.kiev.ua

David Ging, стратег по торговле активами с фиксированной доходностью из Credit Suisse First Boston, не видит основания для резких колебаний на валютном рынке после объявления решения Федерального Резерва. "Вероятно, рынок покажет, что прошло уже достаточно много времени для того, чтобы он смог учесть в ценах возможное решение Федерального Резерва, и в основном уже его учел", говорит он. Похоже, после объявления решения FOMC, не многие участники решат вернуться на рынок до публикации в пятницу отчета июньского по занятости в США.

Jim O'Neill из Goldman Sachs вспомнил о структурных проблемах доллара. "Мы полагаем, что последние данные по торговому и платежному балансам являются основной причиной появления негативного отношения к доллару", говорит он.

Основные индексы торгуются в районе нулевых отметок в достаточно узких диапазонах, но остаются в позитивной зоне (за исключением незначительного снижения Dow). Индексы откатили от своих максимумов на фоне слабого Chicago PMI, показавшего минимальное значение с октября 2003 года, в то время как доходность 10-летних облигаций опять снизилась под 4.64%. Цены на золото с утра выросли на +$4.00/troy oz. (+1.0%), так как инвесторы выбирают безопасность вложения в драгоценные металлы на фоне рисков в связи с ожидаемым ростом процентных ставок. С утра несколько подросли и цены на энергоносители на фоне разговоров о снижении объемов запасов нефти уже третью неделю подряд. В качестве лидеров рынка можно отметить сектора gold & silver, homebuilding, discount retail и retail superstores, в то время как среди отстающих отмечаются restaurants, railroads, specialty retail и autos.

Такие неровные торги продолжатся до самого объявления решения по ставкам ФРС. "Мы наблюдаем как рынок раскачивают перед заседанием Федерального резерва", - говорит Joseph Barnea, Bank Leumi. Рынок практически проигнорировал выход слабого Chicago PMI.
Barnea ожидает, что перед объявлением ставок доллар подешевеет до $1.22 по отношению к EUR и до Y109.50 против иены. Ключевые уровни поддержки находятся: по евро на $1.2250 и по иене на Y110.

Майкл Меткалф, State Street задается вопросом - продолжат ли центральные банки диверсифицировать свои валютные резервы, причем не в пользу доллара? Он отмечает, что с 2001 года доля доллара в резервах снизилась с примерно 77% до 69% в 2003 году (по данным МВФ и Банка международных расчетов), и эта тенденция продолжается. "В то время как доля доллара все равно остается огромной, даже небольшое изменение, например, на 3 трлн. долл., может привести к серьезным изменениям", - говорит Меткалф. "Все это еще раз напоминает участникам рынка о серьезных структурных проблемах доллара".

Данные по июньскому Chicago PMI вышли намного хуже прогнозов. Аналитики прогнозировали снижение в среднем до 64.8, по сравнению с 68.0 в мае. Однако показатель неожиданно упал до 56.4. Однако рынок отреагировал намного слабее, чем мог. Сказывается, что это не основное событие дня. Все ждут решение по ставкам Федерального Резерва.
EUR/USD вырос с 1.2170 до 1.2194, но сейчас снизился к 1.2180. GBP/USD вырос с 1.8135 до 1.8174. Сейчас на 1.8155. USD/JPY фактически проигнорировала данные, оставшись в диапазоне последних часов 108.70/90.

Как и предрекали фьючерсы, фондовый рынок открылся с небольшим повышением. До этого отмечен рост на Азиатских фондовых рынках и смешанная торговля на европейских. Среди основных индексов сейчас лидерство принадлежит Nasdaq.
Сегодняшнее решение по ставкам ФРС может сдвинуть рынок с мертвой точки. Следует ожидать повышения волатильности.
Среди секторов сейчас лидерство захватили секторы золота и серебра, строительный и сектор здравоохранения. Явные аутсайдеры на рынке отсутствуют.

Чистая прибыль ипотечной компании Freddie Mac снизилась в 2003 г. на 52% до $4.9 млрд., или $6.79 на акцию, с $10.1 млрд., или $14.18 на акцию в 2002 г. При этом аналитики ожидали чистую прибыль Freddie Mac в среднем на уровне $5.90 на акцию. Компания задержала публикацию финансовых результатов за 2003 г. в связи с пересмотром учетной политики. Падение прибыли связано со снижением доходов по хеджевым контрактам. Объем ипотечного портфеля увеличился на 7% до $1.4 трлн. Рыночная стоимость активов увеличилась на 20% до $4.5 млрд.

Был проведен опрос среди 41 респондентов, в число которых входят банки и другие финансовые институты. Все они уверенны в том, что ставка ЕЦБ на заседании в четверг останется без изменения на уровне 2%. Эта ситуация повторяется уже 12 месяцев подряд.
32 опрошенных считают, что ставки не будут меняться до конца года.

В мае показатель Chicago PMI неожиданно вырос до максимального уровня за последние 15 лет и составил 68.0. В июне, согласно прогнозам JP Morgan, ожидается снижение показателя до 63.0. Прогнозируется снижение большинства компонентов. Наиболее значительные снижения следует ожидать в компоненте новых заказов и производственном индексе. Отдельно стоит отметить, что компонент prices paid может вырасти до 82.5, по сравнению с 80.0 в прошлом месяце. Данные будут опубликованы в 1400 GMT.

Окажет ли отказ Федерального Резерва от использования в заявлении слова "постепенность" такое же влияние на рынки, как и отказ от фразы "значительный период"? Аналитики Goldman Sachs считают, что так вряд ли произойдет. "Рынок, скорее всего, уделит этому намного меньше внимания, чем в прошлый раз", - говорят они.

В среду фьючерсы указывают на открытие фондового рынка с незначительным повышением.
Сегодня в 18.15 GMT будут оглашены результаты по ставкам ФРС. Ожидается, что ставки будут повышены на 25 базисных пунктов. Однако инвесторов больше интересует заявление ФРС, способное пролить свет на перспективу повышения ставок в будущем. В мае Федеральный резерв заявил о постепенности повышения ставок.
Если слово "постепенность" исчезнет из заявления, то это будет сигнализировать о возможности повышения ставок в августе на 50 базисных пунктов. Однако, если это слово, или же его синонимы, останутся, ставки на следующем заседании вырастут только на 25 базисных пунктов.

Акции азиатско-Тихоокеанского региона закрылись со значительным повышением, хотя Nikkei практически не изменил свои позиции. Европейские рынки торгуются смешанно.
Среди американских акций, торгующихся в Европе, немного выросли акции Microsoft (MSFT).
Цены на нефть выросли, поскольку Саудовская Аравия намекнула о прекращении увеличения добычи "черного золота". В США цены на сырую нефть выросли на 25 центов и достигли $35.91 за баррель. В Лондоне цены на фьючерсы Brent выросли на 29 центов до $33.40 за баррель.

Корпоративные новости.
Компания Research in Motion (RIMM) во вторник заявила о том, что в первом квартале прибыль превзошла ожидания и повысила прогнозы на второй квартал. Акции компании выросли на $6.32, или 10.6%, до $65.70.
Финансовая компания Freddie Mac (FRE) в среду заявила о лучших, чем ожидалось, результатах за 2003 год.
Также сегодня выйдут отчеты General Mills (GIS) и Monsanto (MON).

Глава ОПЕК Пурномо Юсгианторо заявил, что цены на нефть в течение следующих нескольких месяцев снизятся до установленного картелем коридора в $22-28 за баррель. По его словам, ОПЕК по-прежнему планирует придерживаться ранее принятого плана и с 1 августа увеличит добычу на 500 тыс. баррелей в день. По его мнению, это поможет снизить мировые цены до установленного уровня, поскольку другие факторы, такие как нестабильность в Ираке, прекращают играть главенствующую роль. Юсгианторо также сказал, что ОПЕК планирует включить Ирак в распределение квот на добычу нефти, как только страна выйдет на объем добычи 3 млн. баррелей в день.

Цены на золото незначительно подросли на фоне нежелания трейдеров открывать новые позиции до решения ФРС США по ставкам.
Трейдеры не ждут какого-либо скачка котировок золота в случае оправдания прогнозов по ставке, хотя повышение на 50 базисных пунктов пункта способно, по их мнению, вызвать волну продаж.
Рынок также ждет итогового заявления ФРС после окончания заседания. В нем могут содержаться указания на дальнейшие планы Федерального Резерва в отношении ставок. "Сейчас рынок ждет заявления по итогам встречи ФРС для получения указаний на будущее ужесточение (политики)... между тем, внимательно будет отслеживаться и динамика евро", - написал в ежедневном докладе Андреас Мааг из инвестиционного банка UBS.
Поддержку золоту в некоторой степени оказал курс евро, пребывающий около сессионного максимума $1,2151.

Были опубликованы следующие данные:
06:45 France Unemployment rate (May) 9.8% 9.8% 9.8%
06:45 France Consumer confidence (June) -23 - -23
06:45 France GDP (Q1) revised 0.8% 0.8% 0.8%
06:45 France GDP (Q1) revised Y/Y 1.5% 1.5% 1.5%
07:30 Italy CPI (June) preliminary 0.2% - 0.2%
07:30 Italy CPI (June) preliminary Y/Y 2.4% - 2.3%
07:30 Italy HICP (June) preliminary Y/Y 2.4% - 2.3%
08:30 UK GDP (Q1) final 0.7% 0.6% 0.6%
08:30 UK GDP (Q1) final Y/Y 3.4% 3.0% 3.0%
08:30 UK Current account (Q1), bln -5.3 -7.3 -5.2

Сегодня вышел довольно плотный пакет данных по Италии и Франции. Результаты практически полностью совпали с ожиданиями аналитиков и заметного влияния на рынок не оказали. Данные по ВВП Британии вышли лучше прогнозов и оказали некоторую поддержку фунту. Вчера вышел отчет по индексу потребительского доверия в США. Он превзошел самые смелые ожидания аналитиков. Это вызвало покупки доллара, и сегодня валюты корректируют вчерашнее движение.

EUR/USD протестировал уровень поддержки на 1.2060, после чего начал неуклонно повышаться. Этому способствует и дивергенция на часовом графике. Сейчас курс находится вблизи уровня сопротивления 1.2180. В случае его пробития курс повысится в район 1.2220.
GBP/USD в начале сессии достиг минимальной отметки на 1.8010. После этого курс также начал расти. Был пробит промежуточный уровень сопротивления 1.8060. Фунт протестировал данный уровень уже в качестве поддержки и продолжил рост. Сейчас курс торгуется в районе 1.8120.
USD/JPY не поддерживает общее настроение. Сегодня ночью будет опубликован Tankan, который ожидается лучший чуть ли не за 10 лет. Незадолго до сегодняшнего дня иена протестировала серьезные уровни поддержки, где многие участники рынка предпочли закрыть позиции, что вызвало повышение курса. Сегодня на европейских торгах курс достиг отметки 109.21, после чего немного снизился в район 108.80/90.

Сегодня в 18.15 GMT будут оглашены результаты по ставкам ФРС. Ожидается, что ставки будут повышены на 25 базисных пунктов. Это уже в цене. Особый интерес участников рынка вызывает заявление Федерального Резерва, которое сможет прояснить дальнейшие шаги монетарной политики в США. Тем не менее, существует вероятность повышения ставок сразу на 50 базисных пунктов.
Кроме того, сегодня выйдут данные по Chicago PMI. Однако в свете столь долгожданного заседания ФРС реакция рынка, скорее всего, будет умеренной.

Оксана Куренная, финансовый аналитик
Аналитический отдел Киевского представительства компании Teletrade D.J. Intl.
e-mail: cureox@teletrade.kiev.ua

Многие аналитики не исключают, что ФРС включит в свое заявление предостережение о том, что темпы повышения ставки могут ускориться, если того потребует развитие экономической ситуации.
"Такое заявление обеспечило бы политике ФРС большую гибкость, а если статистика будет внушать опасения, то Гринспен может сообщить, что постепенного повышения оказалось мало", - предположил один из бывших руководителей ФРС Лайл Грэмли.
Некоторые представители ФРС утверждают, что инфляция вряд ли заметно ускорится в ближайшее время ввиду сохраняющейся низкой активности рынка труда, который пока отстает по темпам восстановления от экономики в целом.
Однако Грэмли полагает, что они могут ошибаться, поскольку многие компании США уже говорят о возможном повышении цен вследствие возросших затрат. "Я полагаю, им придется признать, что ускорение инфляции более вероятно, чем замедление", - говорит он. ФРС считает, что в данный момент оба варианта одинаково вероятны, а аналитики, в свою очередь, говорят, что препятствием к отказу от этой точки зрения может стать опасение, что рынки воспримут его как сигнал к более агрессивному, чем предполагалось, повышению ставки.

После того, каксегодня будет объявлено решение по ставкам Федерального Резерва, внимание рынка переключится на отчет по занятости в США, который будет опубликован в пятницу. Согласно средним прогнозам, в июне показатель payrolls составит +240K-250K, но аналитики BNP Paribas говорят, что не будут удивлены, если появятся отклонения на 15K в ту или иную сторону от майских +248K. За последние 6 лет такая ситуация повторялась уже четырежды.

По мнению аналитиков WestLB существует 10%-я вероятность повышения ставок на 50 базисных пунктов уже на этом заседании и 40% за аналогичное повышение в августе. Ожидается, что движение доллара после оглашения результатов по ставкам будет "в целом не очень сильным", поскольку в пятницу ожидается выход отчета по занятости в США. EUR/USD сейчас торгуется на 1.2152, USD/JPY - на 108.82.

Если сегодня Федеральный Резерв повысит ставки на 25 базисных пунктов, он никого этим не удивит, - считают экономисты Commerzbank. По их мнению, больший интерес представляет взгляд Федерального Резерва на инфляционные риски. Ожидается, что ФРС подтвердит свое намерение сохранить постепенность повышения ставок.

Несмотря на вчерашние продажи евро, радикальных изменений не произошло. Минимумы апреля и мая, находящиеся на $1.1760 и минимум июня на $1.1950 создают неплохую линию восходящей тенденции. Сейчас уровень поддержки находится на $1.2040.
Несмотря на то, что недавняя попытка пробития $1.22 не удалась, бычьи настроения сохраняются. В случае пробития данного уровня целью восходящего движения станет район $1.2350. Если же курс пробьет ключевой уровень поддержки, события приобретут драматический для евро характер.

Через день после тестирования максимума на 1.2229 курс евро резко снизился, так и не пробив 100-дневный МА, выступивший уровнем сопротивления.
Ниже отметки 1.2068 промежуточным уровнем поддержки является 1.2038, в случае пробития которого снижение продолжится в район 1.2000. Далее уровни поддержки отмечены на 1.1952 и 1.1893. Наиболее отдаленный уровень поддержки находится на 1.1771, и сегодня движение к нему очень маловероятно.
Уровни сопротивления расположены на 1.2129 и 1.2185. Пробитие последнего приведет к восходящему движению к ключевому уровню сопротивления на 1.2229.

Уровень сопротивления 4: Y110.40 55-дневный МА
Уровень сопротивления 3: Y110.05 38.2 % движения Y107.05-Y114.88
Уровень сопротивления 2: Y109.40 21-дневный МА
Уровень сопротивления 1: Y109.15 основание облака Ichimoku
Текущая цена: Y108.86
Уровень поддержки 1: Y108.75 максимум 29 июня
Уровень поддержки 2: Y108.30 часовая линия поддержки с 24 июня
Уровень поддержки 3: Y107.04 минимум 22 июня
Уровень поддержки 4: Y106.75 минимум 14 апреля и незначительная линия тенденции

Доллар пробил основание дневного облака Ichimoku на Y109.15. Есть вероятность некоторого отката от этого уровня, поскольку часовые графики перекуплены. Однако коррекция, как ожидается, будет недолгой, и, пока часовая линия поддержки на Y108.30 держится, риски обращены к Y110.00.

Саудовская Аравия считает текущую цену на нефть справедливой и не видит причин изменять уровень ее добычи королевством. Об этом заявил министр нефтяной промышленности страны Али аль-Наими. "Я считаю, что нынешние цены справедливы и не вижу смысла принимать какие-то меры для снижения или увеличения добычи", - сказал он журналистам в Эр-Рияде.
Саудовская Аравия - крупнейший в мире экспортер нефти. С начала июня для охлаждения перегревшегося рынка она повысила уровень добычи до 9,1 млн. баррелей нефти в сутки. Саудовские источники сообщают, что этот уровень сохранится и в июле.
На вопрос о том, означает ли недавнее снижение цен на нефть, что запланированное Организацией стран-экспортеров нефти (ОПЕК) увеличение добычи на 500.000 баррелей в сутки все еще необходимо, Наими ответил: "Мы ответим на это, когда встретимся 21 июля".

Вышедшие данные по Италии и Франции практически полностью совпали с ожиданиями аналитиков и заметного влияния на рынок не оказали. Данные по ВВП Британии вышли лучше прогнозов, но также были практически проигнорированы. Валюты сейчас корректируют вчерашнее снижение, вызванное превзошедшим прогнозы экспертов, индексом потребительского доверия в США. Напомним, что вышеупомянутый индекс достиг 2-летнего максимума. Сейчас же участники рынка закрывают позиции в преддверии решения по ставкам Федерального Резерва.
Сегодня последний день заседания Федерального Резерва. Решение по ставкам будет объявлено в 18.15 GMT. То, что так долго ждут участники рынка, наконец- то свершится. Скорее всего ставки будут повышены на 25 базисных пунктов. В этом случае особое значение будет иметь заявление ФРС после заседания. Оно может прояснить намерения Федерального Резерва относительно дальнейших шагов монетарной политики. Однако, в качестве сюрприза сохраняется и вероятность повышения ставок сразу на 50 базисных пунктов. В любом случае первой реакцией рынка на вынесение решения, скорее всего, станет покупка доллара.
Кроме того, на этой неделе ожидается отчет по занятости в США и выход ISM. Оба эти отчета способны серьезно повлиять на дальнейшую судьбу доллара. Таким образом, можно с большой долей вероятности сказать, что такое сочетание данных и перемен в монетарной политике основного центрального банка в мировой финансовой системе может определить дальнейшее направление по доллару на долгую перспективу.

Оксана Куренная, финансовый аналитик
Аналитический отдел Киевского представительства компании Teletrade D.J. Intl.
e-mail: cureox@teletrade.kiev.ua

ABN Amro говорит, что на заседании в четверг ЕЦБ, вероятнее всего, оставит ставки без изменений, что может наблюдаться вплоть до 2005 года. Банк ссылается на слабый рынок труда и другие фундаментальные негативы Европы.

Вчера поддержка на 1,2100 наконец была сломлена. Далее и более важным уровнем поддержки является область 1,2030/40, где расположена линия канала и 55- дневный МА.
Сопротивление все еще обеспечивается 100-дневным МА на 1,2170. Закрытие выше этого уровня необходимо, чтобы быки получили больше доверия.
Наша длинная позиция была открыта вчера при падении цен до уровня 1,2110, наш стоп стоит на 1,2020, а цель расположена на 1,2310.

Уровень сопротивления 3: Chf1.2760
Уровень сопротивления 2: Chf1.2725
Уровень сопротивления 1: Chf1.2670
Текущая цена Chf1.2599
Уровень поддержки 1: Chf1.2585
Уровень поддержки 2: Chf1.2520
Уровень поддержки 3: Chf1.2460

Комментарий. Курс в очередной раз безуспешно протестировал важный уровень сопротивления Chf1.2670 и начал снижение. Сейчас он тестирует уровень поддержки 1.2580. В случае его пробития целью нисходящего движения станет район 1.2520.

Оксана Куренная, финансовый аналитик
Аналитический отдел Киевского представительства компании Teletrade D.J. Intl.
e-mail: cureox@teletrade.kiev.ua

Уровень сопротивления 3: $1.8300
Уровень сопротивления 2: $1.8210
Уровень сопротивления 1: $1.8135
Текущая цена $1.8095
Уровень поддержки 1: $1.8060
Уровень поддержки 2: $1.7990
Уровень поддержки 3: $1.7950

Комментарий. Стремительное снижение фунта, которое можно было наблюдать накануне вечером, не смогло преодолеть важный технический уровень поддержки на $1.8060. В случае очередного успешного тестирования этой поддержки стерлинг продолжит ослабевать до $1.7990, далее - к $1.7950. Ближайший уровень сопротивления находится на $1.8135.

Оксана Куренная, финансовый аналитик
Аналитический отдел Киевского представительства компании Teletrade D.J. Intl.
e-mail: cureox@teletrade.kiev.ua

Уровень сопротивления 3: Y110.50
Уровень сопротивления 2: Y110.00
Уровень сопротивления 1: Y109.30
Текущая цена Y108.81
Уровень поддержки 1: Y108.50
Уровень поддержки 2: Y108.00
Уровень поддержки 3: Y107.70

Комментарий. Курс пробил уровень сопротивления на Y108.50, что усилило настроения покупателей. Оптимистические ожидания Tankan на фоне слабого отчета по промышленному производству Японии слегка ослабели, что помогло доллару укрепить свои позиции. Теперь следующей целью является Y109.30 и далее - Y109.90. В противном случае курс может вернуться в область Y108.00.

Оксана Куренная, финансовый аналитик
Аналитический отдел Киевского представительства компании Teletrade D.J. Intl.
e-mail: cureox@teletrade.kiev.ua

Уровень сопротивления 3: $1.2280
Уровень сопротивления 2: $1.2220
Уровень сопротивления 1: $1.2170
Текущая цена $1.2119
Уровень поддержки 1: $1.2080
Уровень поддержки 2: $1.2050
Уровень поддержки 3: $1.2020

Комментарий. Курс не смог пробить уровень поддержки на $1.2080. Дивергенция на часовом графике говорит о вероятности повышения евро. Первый серьезный уровень сопротивления находится на 1.2170.

Оксана Куренная, финансовый аналитик
Аналитический отдел Киевского представительства компании Teletrade D.J. Intl.
e-mail: cureox@teletrade.kiev.ua

ABN-AMRO ожидает дальнейшего ослабления стерлинга. Комментарии главы Банка Англии г-на King относительно того, что рост ставок в Британии не будет столь значительным, как в других экономиках и, вероятно, что на следующей недели ставки Британии останутся на текущем уровне, что также усилило давление на курс. В настоящий момент стерлинг торгуется на $1.8083, а EUR/GBP - на 0.6702.

Лидеры 25 стран ЕС на внеочередном саммите в Брюсселе избирают нового председателя Еврокомиссии. Главным претендентом является премьер-министр Португалии Дурао Баррозо. Его кандидатуру предложили лидеры Ирландии, Германии и Франции. Такой выбор одобрил и нынешний председатель Еврокомиссии - Романо Проди. Баррозо 48 лет, он свободно владеет несколькими европейскими языками. Если португальского премьера утвердят, к обязанностям руководителя Еврокомиссии он приступит 1 ноября.

Ралли по доллару, которое можно было наблюдать накануне, было вызвано сильным отчетом по потребительскому доверию в США (101.9 против ожиданий в 95.0). EUR/USD понизил дневной максимум уже второй день подряд ($1.2190) и Craig Ferguson из ANZ считает, что пока курс находится ниже $1.2110, существует вероятность снижения в зону $1.2040/20. Тоже мнение по USD/CHF, с вероятностью роста к $1.27, в то время как рост USD/JPY с Y107.00 технически пока остается непонятным.

Сегодняшнее сопроводительное заявление FOMC по ставкам "будет повторять недавние комментарии Гринспена," говорит DrKW. Однако, банк полагает, что до вынесения решения доллар продолжит укрепляться с надеждой на то, что сильные инфляционные данные заставят ФРС более значительно повысить ставки. В настоящий момент EUR/USD торгуется на $1.2104.

Mitsuru Saito из UFJ Tsubasa Securities говорит, что Министерство финансов Японии сможет позволить йене укрепляться, поскольку сильная йена сможет сдержать долгосрочные ставки сокращением затрат на импорт и ослаблением инфляционного давления. MOF стремится избежать роста долгосрочных ставок, поскольку это может привести к удорожанию стоимости кредитов. Этим можно объяснить отсутствие агрессивных действий когда USD/JPY снизился к Y107. MOF может пожелать возобновить покупки доллара, поэтому может купить американские бонды.

Банк Англии, Кинг: наблюдается значительное усиление темпов роста мировой экономики.
Банк Англии, Кинг: уверенность в экономическом росте Японии увеличилась.
Банк Англии, Кинг: ожидается снижение темпов роста потребления.
Банк Англии, Кинг: международный экономический фон значительно сильнее, чем раньше.
Банк Англии, Кинг: более сильный рост спроса, чем раньше.
Банк Англии, Кинг: замечено четкое увеличение занятости и зарплат.
Банк Англии, Кинг: в 1 кв. рост в Японии и США сильно ускорился.

Основным событием среды безусловно является решение FOMC, которое ожидается после закрытия европейских торгов в 18:15 GMT. Большинство склонны верить в то, что ставки будут повышены на 25 базисных пунктов, однако, пристальное внимание будет уделяться тексту сопроводительного заявления Федерального Резерва, в частности касательно риторики об "умеренном" повышении ставок.
Согласно последним опросам, повышение основной процентной ставки ФРС на 25 пунктов окажет незначительное влияние на доллар в связи с тем, что подобный разворот событий давно учтен в ценах. Однако, если оправдаются ожидания смельчаков относительно повышения ставок на 50 базисных пунктов, это поддержит доллар.
Тем не менее, кроме решения FOMC, на американских торгах в 13:00 GMT выходит New York NAPM за июнь.
Chicago PMI будет опубликован в 14:00 GMT. Ожидается, что индекс снизится в мае до 64.0, отмечая некоторое ослабление роста в промышленном секторе.

Учитывая тот факт, что средний прогноз для завтрашнего Tankan составляет +17 (максимум с конца 1991), сценарий "покупай на слухах, продавай на фактах" может вступить в силу если показатель выйдет в пределах 15-19, говорит Minoru Shioiri, менеджер валютного рынка в Mitsubishi Securities. "Если же показатель окажется выше этого диапазона, скажем в области 21, то у инвесторов будут все причины покупать йену," но если данные не оправдают ожиданий, это может не оказать поддержки йене вообще.

EURO
Ордера на покупку $1.2040 и $1.2000/15.
Ордера на продажу $1.2115 и $1.2130.

YEN
Ордера на покупку Y108.15 и Y107.90/00.
Ордера на продажу Y108.80/00.

STERLING
Ордера на покупку $1.8035/40.
Ордера на продажу $1.8100/05.

Токийский дилер отмечает, что рост USD/JPY может быть ограничен японскими экспортерами выше Y109.00. Ордера на покупку со стороны американских банков расположены в районе Y108.20. Сейчас курс торгуется на Y108.71.

По словам Mizuho Bank, USD/JPY пока торгуется ниже Y109.00/Y109.50, поэтому более вероятным представляется нисходящее движение. Прорыв ниже Y107.00 откроет дорогу к Y106.00/Y105.50. Банк рекомендует продавать доллар против йены на Y108.50, добавить на Y109.00, а стоп выставить выше Y109.60. Закрыть короткие позиции стоит на Y107.50/Y107.00, возобновить продажи ниже Y106.95 с целью Y106.30/Y106.00.

Mizuho Bank отмечает, что движение EUR/USD по-прежнему происходит в диапазоне последних пяти недель. На сегодня банк ожидает то же самое, вероятно, в пределах $1.2050-$1.2150. Лишь закрытие дня выше $1.2200 добавит уверенности быкам, а вот с нижней границей не все ясно. Mizuho Bank рекомендует покупать курс в области $1.2080/$1.2050 со стопом ниже $1.1950. Краткосрочная цель - $1.2150, среднесрочная - $1.2200.

Citigroup полагает, что краткосрочный прогноз по EUR/USD все еще нейтрален. Консолидация минимума 14 июня на $1.1950 указывает на модель медвежьего флага, однако любой четкий прорыв выше $1.2180 изменит прогноз в сторону роста с целью на $1.2355, а затем - на $1.2600. Первоначальный важный уровень сопротивления находится на $1.2192-$1.2221, поддержка - на $1.1950. Сейчас курс торгуется на $1.2075.

Если USD/JPY закроет неделю выше Y108.75, то на недельных графиках сформируется четкий бычий сигнал, отмечает Citigroup, ссылаясь на технический анализ. Однако сейчас, краткосрочный прогноз остается в пользу продаж курса с целью на Y106.11, Y105.16, а затем - на Y103.40.

USD/JPY вырос, поскольку игроки, которые ранее продавали курс на ожиданиях незначительного повышения ставок ФРС и оптимистических прогнолзах Tankan решили перепозиционироваться в преддверии решения FOMC. Первоначальный уровень сопротивления находится в области вчерашнего максимума - на Y108.77. Трейдеры полагают, что этот уровень устоит, поскольку рост может ограничиться закрытием позиций. В настоящий момент курс торгуется на Y108.69.

На азиатских торгах в среду доллар продолжил свое восстановление против йены, что уже происходит 4-й день подряд. Основным движущим фактором продолжает являться решение ФРС по ставкам, которое будет объявлено сегодня в 18:15 GMT, а также сопроводительное заявление, которое может предоставить рынку намеки на дальнейшие темпы повышения ставок Федеральным Резервом.
Доллар может завершить текущий квартал первым в этом году ростом против йены и вторым квартальным ростом против евро на ожиданиях того, что FOMC повысит основную процентную ставку США с 46-летнего минимума в 1% на 25 базисных пунктов и что к концу года ставка будет, как минимум, в два раза превышать текущую. Курс доллара уже укрепился на 1.8% кв/кв против единой валюты и на 3.8% кв/кв против японской йены.
Напомним, что вчера вышел индекс потребительского потмизма американцев, который показал 2-летний максимум. Это оказало значительную поддержку доллару поскольку настроения потребителей сильно влияют на их затраты, которые составляют большую долю ВВП страны. В настоящий момент техническая и фундаментальная картины говорят в пользу доллара, однако, что будет после вынесения решения FOMC? Ждать осталось не долго…

Курс EUR/USD снизился в начале торгов, однако ордера на покупку в районе $1.2060/70 оказали поддержку курсу, после чего последовал откат к $1.2105. Недостаток сил у покупателей ограничил рост евро и курс вернулся к $1.2085. Ордера на продажу в настоящее время находятся на $1.2115 и $1.2130, а ордера на покупку - на $1.2040 и $1.2005/15.
Курс GBP/USD слегка восстановился до $1.8100, однако, позднее вновь оказался под давлением продаж и достиг области сессионных минимумов на $.1.8040. В настоящий момент курс откатил к $1.8150 и торгуется немногим ниже важного технического уровня $1.8060, который накануне оказал поддержку стерлингу.
Курс USD/JPY вырос с Y108.15 до Y108.70. Стоит отметить, что в Японии сегодня завершается квартал, что также влияет на ситуацию на рынке. Однако объемы торговли невелики. Ордера на продажу отмечены на Y108.75/80 и Y109.00, в то время как ордера на покупку - на Y108.15/10 и Y107.90/95.

Елена Злобина, финансовый аналитик
Аналитический отдел Киевского представительства компании Teletrade D.J. Intl.
e-mail: zlyelena@teletrade.kiev.ua

ABN Amro говорит, что на заседании в четверг ЕЦБ, вероятнее всего, оставит ставки без изменений, что может наблюдаться на протяжении 2005 года. Банк ссылается на слабый рынок труда и другие фундаментальные негативы Европы.

Джо Мастерс из Macquarie Bank говорит о том, что, возможно, "если ФРС не увеличит сегодня процентную ставку на 50 базисных пунктов, то движения на рынке может не быть вообще. Однако вероятность такого развития событий невелика. Поэтому рынок основное внимание уделит не тому что "они" сделают, а тому, что "они" скажут," добавляет Мастерс. Изменение монетарной политики в США уже учтено рынком. Это факт небезызвестный. Да и речь идет не о разовом увеличении, а о целой серии повышения ставки. Но каким образом и в какие сроки будет проходить цикл увеличения ставки? На этот вопрос и попытаются найти ответы участники рынка в сопроводительном заявлении после объявления результата решения по ставкам.

CNN
В ожидании решения FOMC.
Данные о потребительском доверии американцев во вторник оказали поддержку фондовому рынку. Следующим большим вопросом остается: а что, если ФРС повысит ставки на 50 пунктов?
Потребительское доверие в США растет.
Индекс потребительского доверия показал максимальный рост за последние 2 года. Он вырос в июне до 101.9 против 93.1 месяцем ранее. Аналитики в среднем ожидали увеличения до 95. Компоненты индекса также показали увеличение.

Financial Times
Акции в Токио нейтральны в преддверии FOMC.
Ситуация на азиатском фондовом рынке нейтральна, поскольку инвесторы предпочитают оставаться вне рынка до вынесения решения Федерального Резерва и публикации Tankan. Nikkei вырос всего на 0.08 пунктов до 11,860.89, в то время как Topix вырос на 0.05% до 1,187.55.
Доллар вырос на фоне потребительского оптимизма.
Рост индекса потребительского доверия в США оказал сильную поддержку доллару, который накануне значительно укрепил свои позиции против основных валютных пар.

Bloomberg
Японские бонды выросли после заявления Koizumi.
5-летние государственные облигации Японии выросли, при этом их доходность снизилась до 3-недельного минимума после того, как премьер-министр Junichiro Koizumi заявил, что ситуация в стране пока еще не вынуждает центральный банк отказаться от политики нулевой процентной ставки.
Ставка ФРС - 1.25%?
Обещанные Федеральным Резервом "умеренные темпы" в повышении ставок предполагают 25-пунктовое повышение после сегодняшнего заседания FOMC.
McCulley: ФРС может нацелиться на инфляцию после ухода Гринспена.
Федеральный Резерв может более узко определить целью монетарной политики с ориентацией на инфляцию после выхода на пенсию главы ФРС Алана Гринспена, отметил Paul McCulley, управляющий директор Pacific Investment Management Co.

DBS продолжает придерживаться мнения о том, что к концу года Федеральный Резерв может повысить ставки на 75 базисных пункта. В результатах исследования отмечается, что ФРС требуются дополнительные подтверждения тому, что появившееся инфляционное давление не является временным. Также говорится о том, что ряд официальных лиц ФРС продолжают придерживаться мнения, что текущий рост инфляции может оказаться краткосрочным и вызванным ростом цен на нефть и сырье в связи с инвестиционным всплеском в Китае с сентября по май. Отмечается начало снижения мировых цен в июне на фоне шагов Китая по приостановке чрезмерного роста объемов инвестиций.

На фоне всеобщих ожиданий касательно того, что Федеральный Резерв сегодня повысит основную процентную ставку на 25 пунктов, WSJ указывает на то, что опасность "умеренности" в повышении ставок "рискует отставанием центрального банка за инфляционной ситуацией в стране". Издание также говорит, что поэтапные повышения могут навредить инвестиционным решениям.

Tanigaki отказался прокомментировать специфические уровни валютных курсов, но повторил общеизвестное мнение Министерства финансов Японии о том, что валютные курсы должны отражать фундаменталии, спекулятивные движения нежелательны, и что в случае необходимости Токио будет действовать. Комментарии стандартны для Министерства финансов, и потому вряд ли имеют целью что-то сообщить рынку. На фоне значительного улучшения ситуации в экономике Японии в сравнении с прошлым годом, Министерство не выглядит обеспокоенным недавними колебаниями на валютном рынке. Но Tanigaki добавил, что его беспокоит рост рыночных процентных ставок.

Министерство финансов Японии вряд ли будет проводить интервенции до тех пор, пока курс USD/JPY не снизится в район 103, считает Tohru Sasaki, ведущий валютный стратег в JP Morgan Chase. И даже в такой ситуации, объемы проводимых интервенций, вероятно, будут ограниченными. Экономика Японии и ситуация на рынке существенно изменилась - Nikkei намного выше, CPI ближе к нулевой отметке, рост ВВП наибольший среди стран Большой Семерки. Огромные объемы уже выпущенных долговых обязательств, использовавшихся для финансирования предыдущих интервенций, и перспективы роста краткосрочных ставок могут удержать Министерство финансов от интервенций и увеличения объема долга.

Во вторник доллар значительно вырос против европейских валют, а также против йены. При этом первоначально рост против евро и стерлинга был, в большей степени, связан с закрытием позиций по доллару в преддверии решения FOMC, в то время как восстановление доллара против йены был связан с публикацией слабого отчета по промышленному производству Японии, который ослабил слишком оптимистичные ожидания Tankan. Позднее, на американских торгах, вышел индекс потребительского доверия США, который показал 2-летний максимум, достигнув в июне отметки 101.9 против 93.1 в апреле, значительно превысив ожидания экспертов в 95. Это оказало дополнительную поддержку доллару. Не стоит забывать, что ситуация в потребительском секторе тесно связано с настроением потребительских затрат, которые составляют 2/3 ВВП страны.

Курс EUR/USD значительно ослаб, снизившись в дневного максимума в области $1.2195, чему также способствовало поглощение стопов под $1.2160. Евро достиг $1.2135/40, где ордера на покупку оказали ему временную поддержку и курс скорректировался выше. Однако, после публикации сильного американского отчета по потребительскому доверию, евро продолжил ослабевать и достиг минимумов в области $1.2065.
Курс GBP/USD во вторник ослабевал наиболее активно, пройдя несколько важных уровней поддержки и поглотив ряд стопов. Важный технический уровень поддержки на $1.8060 все же устоял и курс слегка восстановился.
Курс USD/JPY вырос от утреннего минимума на Y107.74, первоначально протестировав уровень поддержки Y107.70 и преодолел промежуточный уровень сопротивления Y108.30. Укреплению доллара против йены способствовали слабые экономические данные Японии. Позднее, на фоне общего роста доллара, курс вырос до уровня сопротивления на Y108.78.

Тем не менее, основное внимание рынка приковано к заседанию Федерального Комитета Открытого Рынка, который сегодня (в 18:15 GMT) вынесет свое решение по ставкам ФРС. Большинство уверены в том, что основная ставка будет повышена на 25 базисных пунктов, к чему рынок уже давно готов. Однако, инвесторов больше будет интересовать сопроводительное заявление центрального банка США, в частности риторика касательно "умеренности" в повышении ставок. Рынок тщательно будет пытаться найти намеки на дальнейшее направление в монетарной политике, в частности, насколько и как долго ФРС намерен в дальнейшем повышать ставки.

Елена Злобина, финансовый аналитик
Аналитический отдел Киевского представительства компании Teletrade D.J. Intl.
e-mail: zlyelena@teletrade.kiev.ua

Уровень сопротивления 3: Chf1.2760
Уровень сопротивления 2: Chf1.2725
Уровень сопротивления 1: Chf1.2670
Текущая цена Chf1.2666
Уровень поддержки 1: Chf1.2585
Уровень поддержки 2: Chf1.2520
Уровень поддержки 3: Chf1.2460

Комментарий. Курс в очередной раз пытается подойти к важному уровню сопротивления Chf1.2670. В случае удачного тестирование ралли доллара может продлиться до Chf1.2725 и далее - к Chf1.2760. Важный уровень поддержки находится на Chf1.2585.

Елена Злобина, финансовый аналитик
Аналитический отдел Киевского представительства компании Teletrade D.J. Intl.
e-mail: zlyelena@teletrade.kiev.ua

Уровень сопротивления 3: $1.8300
Уровень сопротивления 2: $1.8210
Уровень сопротивления 1: $1.8135
Текущая цена $1.8089
Уровень поддержки 1: $1.8060
Уровень поддержки 2: $1.7990
Уровень поддержки 3: $1.7950

Комментарий. Стремительное снижение фунта, которое можно было наблюдать накануне вечером, не смогло преодолеть важный технический уровень поддержки на $1.8060. Курс торгуется немногим выше, при этом он продолжает оставаться под давлением. В случае очередного успешного тестирования этой поддержки стерлинг продолжит ослабевать до $1.7990, далее - к $1.7950. Ближайший уровень сопротивления находится на $1.8135.

Елена Злобина, финансовый аналитик
Аналитический отдел Киевского представительства компании Teletrade D.J. Intl.
e-mail: zlyelena@teletrade.kiev.ua

Уровень сопротивления 3: Y109.90
Уровень сопротивления 2: Y109.30
Уровень сопротивления 1: Y108.50
Текущая цена Y108.54
Уровень поддержки 1: Y108.00
Уровень поддержки 2: Y107.70
Уровень поддержки 3: Y107.00

Комментарий. Курс тестирует сопротивления на Y108.50, продолжая сохранять бычий тон. Оптимистические ожидания Tankan на фоне слабого отчета по промышленному производству Японии слегка ослабли, что помогло доллару укрепить свои позиции. Успешное прохождение Y108.50 сделает следующей целью роста Y109.30 и далее - Y109.90. В противном случае курс может вернуться в область Y108.00.

Елена Злобина, финансовый аналитик
Аналитический отдел Киевского представительства компании Teletrade D.J. Intl.
e-mail: zlyelena@teletrade.kiev.ua

Уровень сопротивления 3: $1.2280
Уровень сопротивления 2: $1.2220
Уровень сопротивления 1: $1.2170
Текущая цена $1.2092
Уровень поддержки 1: $1.2080
Уровень поддержки 2: $1.2050
Уровень поддержки 3: $1.2020

Комментарий. Курс продолжает находиться под давлением, однако остается выше плотной зоны поддержки. Ближайший уровень поддержки расположены на $1.2080, прохождение которого увеличит снижение курса до $1.2050, далее следует ключевой технический уровень $1.2020, пробитие которого значительно ускорит ослабление евро и на ближайшее время нивелирует потенциал роста.

Елена Злобина, финансовый аналитик
Аналитический отдел Киевского представительства компании Teletrade D.J. Intl.
e-mail: zlyelena@teletrade.kiev.ua

High Low Close
EUR/USD 1.2195 1.2065 1.2079
USD/JPY 108.78 107.74 108.25
GBP/USD 1.8307 1.8044 1.8076
USD/CHF 1.2679 1.2483 1.2660

EUR/JPY 132.18 130.62 130.77
EUR/GBP 0.6723 0.6651 0.6684
GBP/JPY 198.31 195.32 195.62
GBP/CHF 2.2945 2.2772 2.2886

DJA +58.77 (+0.57%) 10415.86
Nasdaq +15.63 (+0.77%) 2035.45
S&P +3.23 (+0.28%) 1136.58
US10YT 12/32 4.68% 100 15/32

05:00 Japan BoJ meeting minutes (19-20.05)
05:00 Japan Housing starts (May) Y/Y - -4.1%
05:00 Japan Construction orders (May) Y/Y - 9.9%
05:50 Germany Wholesale sales (May) real - -0.5%
05:50 Germany Wholesale sales (May) real Y/Y - 0.9%
06:45 France Unemployment rate (May) 9.8% 9.8%
06:45 France Consumer confidence (June) - -23
06:45 France GDP (Q1) revised 0.8% 0.8%
06:45 France GDP (Q1) revised Y/Y 1.5% 1.5%
07:30 Italy CPI (June) preliminary - 0.2%
07:30 Italy CPI (June) preliminary Y/Y - 2.3%
07:30 Italy HICP (June) preliminary Y/Y - 2.3%
08:30 UK GDP (Q1) final 0.6% 0.6%
08:30 UK GDP (Q1) final Y/Y 3.0% 3.0%
08:30 UK Current account (Q1), bln -7.3 -5.2
09:00 EU(12) Economic sentiment index (June) - 100.3
09:00 EU(12) Business climate indicator (June) - -0.28
09:00 EU(12) Harmonized CPI (June) Y/Y preliminary 2.4% 2.5%
14:00 USA Chicago PMI (June) 64.8 68.0
18:15 USA FOMC meeting announcement
23:50 Japan BoJ Tankan survey (Q2) 16 12