Новости и прогнозы: валютный рынок от 31-08-2005

06:00 Британия, Nationwide house price index (июль), м/м 0.0% 0.2%
06:00 Британия, Nationwide house price index (июль), г/г 2.6% 2.6%
07:45 Италия, PMI (август) - 50.8
07:50 Франция, PMI (август) 51.9 51.9
07:55 Германия, PMI (август) seasonally adjusted 50.5 49.8
08:00 Еврозона, PMI (август) 51.0 50.8
08:30 Британия, CIPS manufacturing index (август) - 49.2
09:00 Еврозона, Unemployment (июль) 8.7% 8.7%
11:45 Еврозона, Оглашение решения ЕЦБ
12:30 Еврозона, Пресс-конференция ЕЦБ
12:30 США, Jobless claims (неделя по 27.08) 313K 315K
12:30 США, Personal income (июль) 0.5% 0.5%
12:30 США, Personal spending (июль) 1.0% 0.8%
14:00 США, ISM index (август) 57.5 56.6
14:00 США, Construction spending (июль) 0.6% -0.3%
20:30 США, M2 money supply (22.08), млрд. - +4.7

Needham & Co понизил рейтинг Sigma Designs SIGM с Strong Buy до Buy.
Global Crown Capital понизил рейтинг Semtech SMTC с Overweight до Neutral.
JP Morgan понизил рейтинг Plantronics PLT с Overweight до Neutral.

Citigroup повысил рейтинг QLogic QLGC с Hold до Buy.
UBS повысил рейтинг Valero LP VLI с Neutral до Buy.
Ferris Baker Watts повысил рейтинг TiVo TIVO с Sell до Neutral.
Jefferies & Co повысил рейтинг Countrywide CFC с Hold до Buy.

Boeing Co. сделала последнее трудовое предложение своим машинистам во избежание забастовки.

Goldman Sachs Group, Inc. был избран в числе троих других, которые будут готовить первичное размещение акций НБК.

Microsoft Corporation заявила о покупке компании, занимающейся Интернет-телефонией.

Novellus Systems Inc понизил прогноз по заказам на III квартал.

Квартальная прибыль Tiffany & Co. выросла на 53%.

EUR/USD стабилизировался в преддверии закрытия IMM в области $1.2335, что немногим ниже максимумов на $1.2360. Тот факт, что евро незначительно откатил от максимумов воодушевляет евробыков. Вероятные негативные последствия для экономики США после урагана Катрина также оказывают давление на доллар. К тому же, если слабые сегодняшние экономические данные подтвердятся в пятницу снижением показателя занятости в августе, доллар продолжит дешеветь. Ближайшей целью роста является $1.2485 (максимум 12 августа).

Участники рынка ожидают подтверждения информации относительно того, что стратегические запасы нефти будут открыты с целью ограничения роста цен на нефть, как ранее заявил Samuel Bodman из министерства топлива США. "Стратегически запасы нефти, которые были основаны в декабре 1975 года в результате арабского эмбарго на нефть, в настоящий момент состоит из 700 млн. баррелей нефти", отмечает Sherry Cooper из BMO Nesbitt Burns. Если потребуется восстановить потери, связанные с прекращением добычи из-за урагана Катрина, и при этом делать расчет исходя из потерь в 1.427 млн./день, то стратегических запасов будет достаточно для того, чтобы подстраховать работу НПЗ на протяжении 490 дней, добавила она. А 323 млн. баррелей коммерческих запасов, находящихся в частной собственности, могут обеспечить еще 226 дней. "Независимо от действий Белого Дома, цены на нефть и газ продолжат расти, вопрос заключается лишь в том, насколько высоко?", заключила Cooper.

Нефтяные фьючерсы продолжают ослабевать ($68.00/баррель), причем темпы снижения цен ускорились послед сообщения о том, что уровень воды в Новом Орлеане перестал расти. Сектор транспорта воспользовался снижением цен на нефть (+1.0%), при этом Dow Jones Transportation index вырос на +0.15%. Основные индексы продолжают удерживаться выше нулевой отметки, что в большей степени происходит благодаря росту трех компонентов Dow. Растут акции ExxonMobil, Caterpillar и Hewlett-Packard.

"Отчет Chicago PMI действительно оказал давление на курс американской валюты", отмечает Meg Browne, валютный стратег Brown Brothers Harriman & Co. "Под вопросом перспективы роста экономики в 2006 году в связи с быстрым удорожанием нефти, а также то, как это отразится на монетарной политике Федерального Резерва".

"Сейчас участники рынка тщательно отслеживают ситуацию на рынке нефти, пытаясь предугадать возможные последствия для американской экономики", говорит Aziz McMahon, валютный стратег ABN Amro Inc. "Растущие цены на нефть наряду с повышением ставок могут нести в себе угрозу экономическому росту страны. Мы по прежнему ожидаем снижения доллара".

Компания Microsoft готовится запустить систему, которая позволит компьютерным пользователям совершать звонки на обычные телефоны со своих компьютеров.
Билл Гейтс расширил присутствие своей компании на быстрорастущем рынке интернет-телефонии, купив одну из ведущих компаний этого сектора Teleo. Microsoft и его основные конкуренты в лице AOL, Google и Yahoo сейчас предоставляют пользователям возможность совершать телефонные звонки между компьютерами. Однако звонить на стационарные или мобильные телефоны с компьютеров пока нельзя. В свою очередь, технология Teleo позволяет как совершать звонки с компьютеров на телефоны, так и отвечать на них.
В настоящее время компания Yahoo также занимается подготовкой к запуску подобной системы: два месяца назад она приобрела компанию Dialpad, занимающуюся интернет-телефонией.
Microsoft сейчас использует технологию Voice over Internet Protocol (VoIP) в ряде своих продуктов, включая систему обмена сообщениями в режиме реального времени. Компания заявила, что планирует включить телефонную технологию Teleo в эту систему. Microsoft надеется, что эта цель будет достигнута до конца года.

USD/JPY показал минимум на Y110.38, после чего несколько восстановился на фоне роста доллара. Доллар сейчас снова "продают на ралли", как отмечают трейдеры. Сопротивление находится на Y110.95 (55-дневный МА).

Доллар в среду упал до 4-недельного минимума против евро после того, как опубликованный отчет показал падение промышленного индекса в регионе Чикаго (Chicago PMI диаграмма), что происходит впервые и апреля 2003 года. Снижение показателя до 49.2 с 63.5 в июле было вызвано опасениями относительно того, что высокие цен на нефть станут тяжелым бременем для экономики США. Фьючерсы же говорят об ослаблении ожиданий роста ставок ФРС (Federal Funds 25 years диаграмма Federal Funds 50 years диаграмма). По итогам месяца доллар потерял 1.4% против евро и 1.2% против йены.
Ранее были опубликованы итоговые оценки роста ВВП во II квартале (GDP q/q диаграмма), которые оказались ниже ранее публикуемых и составили 3.3% против 3.4%. Напомним, что в I квартале темпы роста экономики составили 3.8%. Теперь участники рынка ожидают выхода пятничного отчета по рынку занятости в США (Payrolls (К) диаграмма). Согласно предварительным опросам, средний прогноз составляет +190,000 новых рабочих мест против +200,000 месяцем ранее. Уровень безработицы, вероятно, останется 5%.
Фондовый рынок остается под давлением, причем эффект от слабых экономических данных не могли компенсировать даже снижающиеся цены на нефть. Министерство топлива США заявило, что запасы нефти сократились на 1.52 млн. баррелей за неделю по 26 августа против прогноза роста на 1.0 млн. Запасы бензина сократились на 508k баррелей против ожиданий падения на 1.625 млн. баррелей. Запасы диссциляторов выросли на 2.745 млн. баррелей против прогноза роста на 1.5 млн. Кроме того, в связи с тем, что ураган Катрина привел к прекращению добычи нефти в Мексиканском заливе примерно в 1.4 млн. баррелей в день, администрация Буша приняла решение об открытии нефтяных резервов. Из корпоративных известий стоит отметить снижение акций Novellus Systems после того, как компания опубликовала свой прогноз, согласно которому прибыль в III квартале снизится. Продолжают ослабевать акции страховщиков, включая компонент Dow, American International Group, а также ACE и St. Paul Travelers. Однако растут в цене акции энергетических компаний, при этом Philadelphia Oil Service Sector вырос на 1.6%. Также дорожают акции Tiffany & Co. (примерно на 10%) после того, как компания заявила о росте квартальной прибыли, которая превзошла прогнозы аналитиков. Цены на казначейские облигации растут вторую сессию подряд, при этом их доходность равна 4.03%.Золото подорожало до $436.20 за унцию.

EUR/USD показал максимумы в области $1.2360, после чего откатил, причем некоторые трейдеры отмечают, что рост евро сопровождался значительными объемами. Несмотря на сильный спрос на евро, британский клиринговый банк пытался продавать курс. Промежуточное сопротивление отмечается на $1.2380 (100-дневный МА), а далее - $1.2465 (максимум 15 августа).

Наличное золото торгуется сейчас по $433.80 за унцию, около максимума дня, тогда как минимум отмечен на $ 431.40. Рост энергозатрат вызвал суматоху на мировых финансовых рынках с последствиями для золота и других драгоценных металлов, говорит Джон Рид, аналитик драгоценных металлов в UBS. "До последнего времени рост цен на энергоносители был признаком сильного роста мировой экономики, поэтому положительно коррелирован к основным материалам, - говорит он. - Но последняя волна роста цен на энергоносители должна повлечь ограничения и, таким образом, могла бы отрицательно сказаться на ценах основных материалов, хотя спрос, связанный с восстановлением последствий урагана, вероятно, приведет к росту цен некоторых, связанных со строительством, материалов". Если цены на нефть останутся устойчивыми и рост мировой экономики начнет замедляться, цены на золото могли бы упасть. Напротив, если цена нефти снова начнет снижаться, негативное воздействие на золото, вероятно, будет краткосрочным, говорит Рид.

Фондовый рынок торгуется в среду смешанно после пессимистического старта на фоне слабого отчета по ВВП США за II квартал, а также резкого снижения Chicago PMI, что компенсировало снижение нефтяных цен.
Dow Jones industrial average (-28.10 пп до 10384.72), Standard & Poor's 500 (-1.13 пп до 1207.28) и Nasdaq composite (-0.65 пп до 2129.11) терпели потери.
Давление на рынок в начале торгов оказал тот факт, что итоговые оценки роса ВВП во II квартале оказали ниже предыдущих, а Chicago PMI показал значительное снижение. ВВП вырос на 3.3%, что ниже ранее опубликованных оценок в 3.4% и ниже показателя за I квартал в 3.8%. В свою очередь, Chicago PMI упал в августе 49.2 против 63.5 месяцем ранее, что оказалось значительно ниже прогноза в 61.
Негатив от экономических данных несколько компенсировало снижение цен на нефть. Фьючерсы на WTI сейчас торгуются на отметке $69.50 за баррель (-$0.31). Министерство топлива США заявило, что запасы нефти сократились на 1.52 млн. баррелей за неделю по 26 августа против прогноза роста на 1.0 млн. Запасы бензина сократились на 508k баррелей против ожиданий падения на 1.625 млн. баррелей. Запасы диссциляторов выросли на 2.745 млн. баррелей против прогноза роста на 1.5 млн.
На корпоративном фронте: акции Novellus Systems снизились после того, как компания опубликовала свой прогноз, согласно которому прибыль в III квартале снизится. Однако это известие не отразилось на общей ситуации в полупроводниковом секторе.
На фоне урагана Катрина продолжают ослабевать акции страховщиков, включая компонент Dow, American International Group, а также ACE и St. Paul Travelers.
Однако продолжают расти в цене акции энергетических компаний, при этом Philadelphia Oil Service Sector вырос на 1.6%.
Также дорожают акции Tiffany & Co. (примерно на 10%) после того, как компания заявила о росте квартальной прибыли, которая превзошла прогнозы аналитиков. Цены на казначейские облигации растут вторую сессию подряд, при этом их доходность равна 4.03%.Золото подорожало до $436.20 за унцию.

Экономисты JPM отмечают, что "в целом данные по ВВП оказались в пределах ожиданий. Однако корпоративные прибыли неожиданно выросли".

EUR/USD торгуется в области $1.2320. Трейдеры напоминают, что на подходе к этому уровню ранее отмечались небольшие ордера на продажу. Эти ордера увеличиваются к $1.2350.

Министерство топлива США сообщает, о результатах от урагана Картина можно узнать на сайте http://tonto.eia.doe.gov/oog/special/eia1_katrina.html. Согласно этому отчету, "добыча нефти в Мексиканском заливе сократилась более чем на 1.4 млн. баррелей в день".

Экономисты Bear заявили, что их прогноз по ISM Mfg составляет 54.5. Они понизили свой прогноз с предварительных оценок в 56.8.

В свете слабого Chicago PMI некоторые экономисты пересмотрели свои прогнозы по производственному ISM (выходит в четверг). Согласно последнему опросу средний прогноз по августовскому ISM составлял 57 против 56.6 в июле. Однако некоторые экономисты теперь ожидают 55. Наблюдатели отмечают, что Федеральный Резерв "никогда не повышал ставки, имея показатель ISM ниже отметки 50". Chi PMI на 49.2 может усилить опасения относительно возможного падения ISM.

EURUSD продолжает сохранять оптимистический тон, торгуясь в области $1.2290. Курс установил максимум на $1.2300, поглотив стопы при прохождении $1.2250 и ордера на продажу, находившиеся в зоне $1.2275/80.

Нефтяные фьючерсы приближаются к сессионным минимумам после выхода данных о еженедельных запасах нефти в США. Согласно министерству топлива, запасы нефти сократились на 1.52 млн. баррелей за неделю по 26 августа против прогноза роста на 1.0 млн. Запасы бензина сократились на 508k баррелей против ожиданий падения на 1.625 млн. баррелей. Запасы диссциляторов выросли на 2.745 млн. баррелей против прогноза роста на 1.5 млн. В настоящий момент фьючерсы на легкую американскую нефть торгуются на отметке $69.30, снизившись с начала торгов на 51 цент.

Экономисты Nomura прогнозируют рост ВВП в Q3 на уровне 4.7%и отмечают, что "катастрофические последствия урагана Катрина окажут как краткосрочное, так и долгосрочное влияние на экономику страны. Дело в том, что значительная часть сельскохозяйственного экспорта страны проходит через Новый Орлеан и другие порты Мексиканского залива и снижение показателей запасов и торговли может негативно повлиять на показатель ВВП в Q3, а перебои с поставками топлива могут оказывать влияние вплоть до конца года."

Экономисты Morgan Stanley говорят, что «принимая во внимание меньшее по сравнению с ожиданиями снижение запасов в Q2, мы ожидаем увеличение темпов роста ВВП в Q3 и повышаем наш прогноз до +4.5% с предварительной оценки +4.2%.»

После выхода чрезвычайно слабого индекса Chicago PMI, (49.2 против 63.5 в июле и ожиданий в 61) курс доллара резко снизился против основных валют. EURUSD преодолел зону сосредоточения ордеров на продажу $1.2230/40 и, поглотив стопы протестировал сопротивление $1.2250. В случае, если курс сможет закрепиться выше данной отметки весьма вероятно продолжение движения в область $1.2300.

Индекс запасов, август 60.3 против 56.4 в июле.
Индекс цен оплаченных, август 62.9 против 61.3 в июле.
Индекс занятости, август 51.7 против 56.1 в июле.
Индекс новых заказов 46.5 против 69.6 в июле.
Производственный индекс 56.2 против 70.5 в июле.

EURUSD не смог закрепиться выше $1.2220 после выхода более слабых по сравнению с ожиданиями данных по ВВП США и в настоящее время вернулся в середину торгового диапазона. Ордера на покупку остаются в области $1.2160/70.

Пересмотр оценки ВВП с понижением может оказать негативное влияние на фондовый рынок, даже несмотря на то, что Белый Дом принял решение использовать стратегические резервы бензина для снижения цен на нефть.
Динамика фьючерсов на основные фондовые индексы подтверждает данное мнение S&P -0.4, Nasdaq +2.0.
ВВП в 2Q был пересмотрен до +3.3% с +3.4%.

После неожиданно более слабой по сравнению с ожиданиями оценки темпов роста ВВП США фунт получил поддержку и в настоящее время укрепляется в направлении зоны сопротивления $1.7885/95. Стопы находятся выше $1.7900.

После публикации пересмотренной с понижением оценки ВВП (до +3.3% с +3.4%), доллар начал терять свои позиции. До момента выхода новостей EURUSD торговался в районе отметки $1.2190, в районе которой пара была поддержана на протяжении европейской сессии. В настоящее время курс достиг отметки $1.2210. Ближайшим уровнем сопротивления представляется область $1.2230, на подходе к которой сосредоточены ордера на продажу пары.

В 1230GMT состоится выход пересмотренного значения ВВП США за второй квартал (статистику по данному показателю можно посмотреть здесь: GDP q/q диаграмма). Напомним, что предварительная оценка показателя составила +3.4%. Прогнозируется повышение показателя до +3.5%. Особое внимание следует уделить инфляционной составляющей отчета, а именно цепному ценовому индексу Chain Px Index, предварительная оценка которого составила +2.4%.

Сегодня были опубликованы следующие данные:
05:00 JP Housing starts, июль, г/г 8.3% 2.4%
05:00 JP Construction orders, июль, г/г 20.8% -5.2%
06:00 DE Retail sales real adjusted, июль, м/м -0.6% -0.3%
06:00 DE Retail sales real adjusted, июль, г/г -3.0% 1,9%
06:00 DE Wholesale sales real, июль, г/г 1.2% 2,7%
06:45 FR Unemployment rate, июль 9.9% 10,1% 10,1%
07:55 DE Unemployment seasonally adjusted, август -12К -42К
07:55 DE Unemployment seasonally adjusted, август, млн. 4.876 4.816
07:55 DE Unemployment rate seasonally unadjusted, август 11.4% 11,5%
08:00 IT Retail sales, июнь, м/м -0.2% -0.8%
08:00 IT Retail sales, июнь, г/г -0.7% -3,9%
09:00 EU ВВП (II квартал), предварительно, кв/кв 0,3% 0,3% 0,5%
09:00 EU ВВП (II квартал), предварительно, г/г 1,1% 1,2% 1,4%
09:30 UK Gfk consumer confidence, август -4 -1

Торги проходили достаточно вяло. Основные валюты консолидировались в узких диапазонах cо слабой тенденцией к ослаблению против доллара. Участники рынка предпочитают занимать выжидательную позицию в преддверии выхода новостей по экономике США.
Европейские новости, как и предполагалось, не смогли оказать серьезного влияния на рынок.
Потребительское доверие в Великобритании в августе неожиданно упало. Индекс опустился до -4 пунктов по сравнению с -1 пункта месяцем ранее. При этом аналитики не прогнозировали изменения показателя. Индекс потребительского доверия достигал рекордной отметки в +10 пунктов в июне 1987 года и падал до минимума в -35 пунктов в марте 1990 года. Средний уровень этого показателя за последнее десятилетие составляет -2 пункта.
Также был отмечен незначительное снижение темпов роста розничных продаж и уровня безработицы в Германии.

EUR/USD в первой половине сессии оставался в пределах $1.2200/30. В ходе общего укрепления доллара пара пробила нижнюю границу диапазона и достигла отметки $1.2190, после чего курс вернулся в область $1.2205. Ордера на покупку отмечаются в районе $1.2160/70, предложение сосредоточено на $1.2230/40.
GBP/USD торговался в пределах $1.7820/80. Спрос отмечен на $1.78200, предложение сосредоточено в районе $1.7885/95.
USD/JPY преодолел сопротивление в области Y111.50, и достиг отметки Y111.76. В настоящее время целью роста курса представляется область Y112.00, на подходе к которой отмечается сосредоточение ордеров на продажу. Ближайшая поддержка находится в районе Y110.95, где в настоящее время проходит линия Kijun облака, ат также на Y110.70, районе 5-дневного МА.

Основной новостью дня станет выход пересмотренного значения ВВП США за второй квартал (статистику по данному показателю можно посмотреть здесь: GDP q/q диаграмма), которая состоится в 1230GMT. Также стоит обратить внимание на публикацию в 1400GMT Chicago PMI (статистику по данному показателю можно посмотреть здесь: Chicago PMI диаграмма). Маловероятно, что новости смогут серьезно повлиять на ситуацию на валютном рынке. Торги будут определяться технической картиной.

Нефть WTI Nymex торгуется ниже психологически важного уровня $70.00 после заявления представителя Департамента Энергетики о намерении использовать специальный резерв бензина.

Доллар сохраняет неплохую поддержку даже при том, что цены на нефть остаются недалеко около абсолютных максимумов, бросая тень на перспективы роста мировой экономики. Цены выше $ 70 за баррель, вероятно, усилят инфляцию и замедлят рост экономики во всем мире, пишет агентство AFX. Многие полагают, что цены на нефть могут продолжать подниматься. Повреждения, нанесенные ураганом "Катрина" нефтеперерабатывающей отрасли США. Но пока влияние трагедии на доллар смешанное, сказал Стив Пирсон из HBOS. " В начальных стадиях энергетического шока доллар может выиграть, так как произойдет отток капитала с рынков акций, которые наиболее сильно выросли, в основном с азиатских рынков", - сказал он. Валюты стран, импортирующих энергоносители - вроде долларов Новой Зеландии и Австралии - также уязвимы, и против доллара, и против других валют, поскольку перспективы роста их экономик более мрачны при удорожании нефти. Однако в более долгосрочном периоде положение доллара могло бы ухудшиться, если в мировой экономике начнется спад. Мы, со своей стороны, придерживаемся полярной точки зрения. Валюты, которые будут выступать в роли спасательного круга, по мнению Пирсона, это -швейцарский франк, норвежская крона и евро, а доллар уязвим к продаже. Он отметил, что рыночные игроки уже задумываются о такой линии поведения, в частности о продаже иены и австралийского доллара за норвежскую крону. Однако высокая процентная ставка может быть способна оказать доллару некоторую поддержку, считает эксперт. "ФРС должна продолжать поднимать процентные ставки, чтобы контролировать инфляционное давление, несмотря на то, что высокие цены на энергию тормозят рост экономики, что предоставит доллару поддержку за счет роста доходности облигаций", - сказал Пирсон. С другой стороны, если Фед закончит поднимать ставки или даже начнет их снижать, у доллара начнутся трудные времена. На этом фоне сегодняшние американские данные, вероятно, получат немного меньше внимание, чем обычно. Пересмотр цифр по ВВП США за второй квартал, предполагает оценку в 3.5 % г/г против 3.4 % ранее, согласно экономистам, опрошенным AFX.

Доллар преодолел сопротивление в области Y111.50, и вершины облака Ichimoku Y111.40. В настоящее время целью роста курса представляется область Y112.00, на подходе к которой отмечается сосредоточение ордеров на продажу. Ближайшая поддержка находится в районе Y110.95, где в настоящее время проходит линия Kijun облака, ат также на Y110.70, районе 5-дневного МА.

Возобновившийся спрос на доллар привел к преодолению отметки $1.2200. В настоящее время целью снижения курса является зона сосредоточения ордеров на покупку $1.2170/80. Стопы находятся ниже $1.2150.

Иена может снизится против доллара в четвертый день подряд, что связано с публикацией правительственного отчета в соответствии с которым в Японии в июле было отмечено резкое снижение объемов промышленного производства. Данные отчета усилили опасения по поводу замедления восстановления второй крупнейшей мировой экономики в третьем квартале. Напомним, что во вторник были опубликованы новости, которые засвидетельствовали снижение объемов розничных продаж, потребительских расходов и рост безработицы в стране.
Дополнительное давление на курс японской валюты оказывает рост цен на нефть. Цена «черного золота» растет третий день подряд. Рост с начала августа составил 16%. Во вторник цены на нефть установили максимум на отметке $70.85 за баррель, после сообщения, что в связи с ураганом Катрина были закрыты 95% нефтеперерабатывающих мощностей в Мексиканском заливе. В настоящее время нефть торгуется на отметке $70.34 за баррель. В протоколе заседания FOMC от 9 августа, который был опубликован во вторник также отмечается, что рост цен на энергоносители негативно влияет на потребительскую активность. Кроме того, центральный банк снизил прогноз темпов роста ВВП на будущий год в связи с ростом цен на нефть.
Основными новостями дня станет публикация отчета о состоянии деловой активности в регионе Чикаго. Ожидается, что показатель Chicago PMI снизится в четвертый раз подряд и составит в августе 61 против 63.5 в предыдущем месяце. Статистику по данному индикатору можно посмотреть здесь: Chicago PMI диаграмма. Кроме того, будет опубликована пересмотренная оценка ВВП США по итогам второго квартала. Особое внимание следует уделить инфляционной составляющей отчета, а именно цепному ценовому индексу.

Германия, Клемент: спекулятивная составляющая текущей цены на нефть составляет около $18.
Клемент не исключает вероятность, что ВВП Германии в 2005 года превысит прогноз в 1.0%.

Стерлинг торгуется у нижней границы диапазона последних дней. До тех пор, пока держится поддержка $1.7815 можно ожидать восстановления пары в направлении $1.7940, где находится в настоящее время 5-дневное МА. Промежуточное сопротивление можно ожидать в районе $1.7885, которое представляет собой 23.6% отката движения $1.7820-$1.8095. Закрепление курса выше данного уровня улучшит перспективы пары.

Уровень сопротивления 3: Y112.60
Уровень сопротивления 2: Y112.20
Уровень сопротивления 1: Y111.50
Текущая цена Y111.38
Уровень поддержки 1: Y111.10
Уровень поддержки 2: Y110.60
Уровень поддержки 3: Y100.00

Комментарий. Техническая картина со вчерашнего дня осталась без изменений. Ближайшее сопротивление расположено на Y111.50 и далее – Y112.20. Ближайшей поддержкой является Y111.10. Возврат ниже сделает возможным тестирование пройденной линии сопротивления от 19 августа на Y110.60, далее – Y110.00.

Уровень сопротивления 3: Chf1.2870
Уровень сопротивления 2: Chf1.2820
Уровень сопротивления 1: Chf1.2740
Текущая цена Chf1.2688
Уровень поддержки 1: Chf1.2620
Уровень поддержки 2: Chf1.2600
Уровень поддержки 3: Chf1.2520

Комментарий. Курс протестировал уровень сопротивления Chf1.2740 (недавние максимумы). Более важный уровень расположен на Chf1.2820. Ближайшей поддержкой является Chf1.2620, более важной – Chf1.2600 (максимум 26 августа). Пробитие последней приведет доллар к Chf1.2520 – нижняя граница канала от 12 августа.

Уровень сопротивления 3: $1.8050
Уровень сопротивления 2: $1.8000
Уровень сопротивления 1: $1.7920
Текущая цена $1.7857
Уровень поддержки 1: $1.7820
Уровень поддержки 2: $1.7750
Уровень поддержки 3: $1.7660

Комментарий. Фунт восстанавливается после тестирования уровня поддержки $1.7820 (зона максимумов минимумов с начала августа). В случае возобновления настроений на продажу и преодоления данной отметки откроется дорога к более важному уровню $1.7750. Ключевой поддержкой является $1.7660 (линия поддержки с 20 июля). Ближайшее сопротивление находится в районе $1.7920 (нижняя граница канала с 19 августа). Его пробитие сделает возможным тестирование $1.8000, а далее - $1.8050.

Уровень сопротивления 3: $1.2340
Уровень сопротивления 2: $1.2310
Уровень сопротивления 1: $1.2250
Текущая цена $1.2213
Уровень поддержки 1: $1.2200
Уровень поддержки 2: $1.2160
Уровень поддержки 3: $1.2120

Комментарий. Ближайшее сопротивление расположено на $1.2250, более важные уровни отмечаются на $1.2310 и $1.2340. Поддержка находится на $1.2200 (канальная линия от 19 августа). Преодоление данного уровня откроет дорогу к $1.2160 (минимум 24 августа), а затем – к минимуму 19 августа на $1.2120.

Великий и ужасный Google, как оказалось, не так уж и ужасен. По крайней мере, американская компания пока проигрывает борьбу за китайский рынок своему китайскому конкуренту - Baidu.com.
Судя по результатам опубликованного на днях маркетингового исследования, Google проигрывает конкурентную борьбу китайской компании Baidu.com. Пока американский поисковик топтался на месте, сидя на своих 33% рынка, китайцы упорно работали над увеличением своей пользовательской базы, доведя ее с 41,2% до 52%.
Правда главный конкурент Google - компания Yahoo - пока никак не может выбраться на оперативный простор, постоянно спотыкаясь о пятки крупных интернет-порталов Sohu.com и Sina Corp., взявших в этом полугодии 4,6% и 4% рынка соответственно. Доля Yahoo составляет всего 3,7% поискового рынка КНР.

Немецкий автомобильный концерн BMW продолжает улучшать свои и без того высокие показатели. После рекордного прошлого года он за семь месяцев уже увеличил продажи на девять процентов. В 2004 году в мире было реализовано 1,2 миллиона машин, выпущенных предприятиями концерна: BMW, Mini, Rolls-Royce. Особую ставку менеджмент делает на успех новой спортивной модели 130i с шестицилиндровым двигателем. BMW планирует реализовывать 400-500 этих компактных спортивных купе ежемесячно и занять первое место в данном сегменте рынка.

В среду японский рынок акций закрылся с понижением. Jпо итогам торгов Nikkei 225 снизился на 39.54 пунктов, или 0.32%, до 12413.62. TOPIX подешевел на 2.31 пункта, или 0.18%, до 1271.29.

Объем государственного долга России на 1 июля текущего года составил 3 триллиона 926 млрд. 200 млн. рублей и уменьшился, по сравнению с его объемом на 1 января 2005 года, на 18 млрд. 600 млн. рублей, говорится в материалах Минфина, подготовленных к заседанию правительства в среду.
При этом государственный внутренний долг увеличился за первые шесть месяцев 2005 года на 62 млрд. 417 млн. 100 тыс. рублей и составил на 1 июля 840 млрд. 883 млн. 900 тысяч.
Объем государственного внешнего долга на 1 июля составил 3 триллиона 85 млрд. 300 млн. рублей ($107,6 млрд.). На 1 января 2005 года он составлял 3 триллиона 166 млрд. 300 млн. рублей, что свидетельствует о его уменьшении.
В структуре государственного внутреннего долга превалирует задолженность по государственным ценным бумагам - 819 млрд. 466 млн. рублей с увеличением по сравнению с 1 января 2005 года на 62 млрд. 640 млн. 500 тыс. рублей.
Основная задолженность по государственным ценным бумагам приходится на ОФЗ-АД - 569 млрд. 810 млн. 400 тыс. рублей. Задолженность государства по ОФЗ-ФК составляет на 1 июля 165 В структуре внешнего долга превалируют долги по кредитам правительств иностранных государств - $52 млрд. 105 млн. 600 тыс., или 1 триллион 493 млрд. 977 млн. 200 тыс. рублей.
По кредитам иностранных коммерческих банков и фирм Россия должна 62 млрд. 913 млн. 700 тыс. рублей, по кредитам международных финансовых организаций - 167 млрд. 87 млн. 300 тыс. рублей, по государственным ценным бумагам РФ. Кроме того, 157 млрд. 696 млн. 500 тыс. рублей Россия должна по кредитам Внешэкономбанка, предоставленным Минфину России за счет средств Центрального банка РФ. Еще 10 млрд. 47 млн. 200 тыс. рублей приходится на задолженность по государственным гарантиям в иностранной валюте.

Нового исторического максимума - $71,85 за баррель - достигла во вторник цена нефти на Нью-Йоркской товарно-сырьевой бирже по мере подсчета ущерба, нанесенного экономике США ураганом "Катрина".
В результате удара стихии оказалась практически полностью парализованной добыча нефти в Мексиканском заливе. На побережье остановлено девять оказавшихся в зоне затопления НПЗ, и компании снаряжают воздушные экспедиции для поиска сорванных ветром буровых платформ.
По мнению экспертов, если станет ясно, что для восстановления производства в регионе, где добывается четверть американской нефти, потребуется значительное время, цены на "черное золото" уже в ближайшие дни могут выйти на уровень $80.
"Во многих смыслах реализуется тот самый наихудший сценарий, которого боялась нефтяная индустрия", - заявил официальный представитель Американской ассоциации автомобилистов Джефф Сандстром.
Завершились во вторник торги в Нью-Йорке на отметке $69,81 за баррель, что на $2,61 больше цены закрытия понедельника и является новым рекордом цены закрытия за 22 года заключения на бирже фьючерсных контракт на поставку углеводородного топлива. Однако с поправкой на инфляцию цена барреля сейчас все еще ниже той, что была отмечена в США в 1980 году после победы исламской революции в Иране - свыше $82 за баррель в сегодняшних цифрах.

Доллар продолжает постепенно повышаться. Европейские валюты приблизились к минимумам азиатской сессии. Иена остается в прежнем диапазоне, еще более сузив его границы. Сегодняшние новости из США могут способствовать повышению волатильности на рынке, но вряд ли приведут к пробитию важных технических уровней.

В среду торги на азиатской сессии проходили достаточно вяло. Основные валюты оставались в узких диапазонах. Снизились опасения по поводу роста цен на нефть и приближается день отчета по занятости в США. Все это не способствует сильным движениям валют, поскольку участники рынка предпочитают занимать выжидательную позицию.

EUR/USD оставался в диапазоне $1.2210/30.
GBP/USD торговался в пределах $1.7820/80.
USD/JPY не покидал диапазон Y111.10/40.

Сегодня ожидается большой пакет данных по странам Еврозоны, однако, он вряд ли окажет на рынок заметное влияние. Основной новостью станет выход пересмотренного значения ВВП США за второй квартал (статистику по данному показателю можно посмотреть здесь: GDP q/q диаграмма). Также стоит обратить внимание на публикацию Chicago PMI (статистику по данному показателю можно посмотреть здесь: Chicago PMI диаграмма). Однако и эти новости также вряд ли приведут к серьезным изменениям на рынке. Торги будут определяться технической картиной.

Генеральный секретарь ОПЕК Аднан Шихаб-Элдин сегодня заявил о том, что экономические фундаментальные показатели не оправдывают текущие рекордно высокие цены на нефть. Он поддержал президента ОПЕК шейха Ахмада аль-Фахда аль-Сабаха, в понедельник предложившего картелю увеличить добычу нефти еще на 500.000 баррелей в сутки. Цены на нефть достигли рекордных отметок на опасениях, что бушующий в Мексиканском заливе ураган Катрина приведет к сокращению поставок нефти из региона. В понедельник стоимость американской легкой нефти достигла $70.80 за баррель.

Текст выступления практически не отличается от предыдущего. Присутствуют агрессивные моменты. Можно ожидать продолжения повышения ставок, однако, из темпы будут определяться экономическими данными.
«Некоторые участники встречи высказали опасения, что все еще достаточно низкий уровень процентных ставок и недостаточное понимание инвесторами зависимости политики FOMC от экономических данных продолжают приводить к неадекватному принятию рисков.»
Ставка на уровне 3.5% является недостаточной для сдерживания инфляции.
Ядро показателя инфляции находится у верхней границы диапазона.
Высокие цены на энергоносители указывают на рост инфляционного давления.
Инфляционные риски в последнее время выросли, однако, остаются под контролем.
Инфляционные ожидания достаточно ограниченны.
Сильные фундаментальные данные благоприятствуют инвестиционному климату.
Ожидается замедление темпов роста цен на недвижимость, определить влияние данного фактора на потребительскую активность представляется затруднительным.
Сокращение дефицита торгового баланса носит временный характер.
Финансовые условия предполагают продолжение экономического роста умеренными темпами.

Доллар несколько укрепился против основных валютных пар, однако остается в прежнем диапазоне.
Европейская сессия сопровождалась выходом экономических данных Италии и Британии. Причем инфляционные данные Италии были проигнорированы рынков, в то время как смешанные отчеты Британии несколько ослабили позиции стерлинга. Последние данные по потребительскому кредитованию Банка Англии отразили смешанную картину за июль, количество разрешений на ипотеку достигло 12-месячного максимума (97,000), но объем ипотечных займов снизился до минимума с июня 2002 (Stg6.451 млрд.). МРС Банка Англии заявил, что есть признаки того, что рынок жилья стабилизируется, это подтверждают данные по разрешениям на ипотеку, но опровергают данные по кредитованию.
Наибольший рост доллар продемонстрировал против японской иены, которая продолжает дешеветь после того, как правительственный отчет показал неожиданное сокращение расходов домохозяйств и рост уровня безработицы с 7-летнего минимума. Согласно опубликованным данным, расходы домохозяйств сократились на 3.5% в июне. Снижение продолжается третий месяц подряд и является крупнейшим падением с февраля (-4.1%). Уровень безработицы вырос до 4.4% в июле с 4.2%. Японская валюта ослабела против 13 из основных 16 валют на опасениях замедления потребительских затрат.
Неожиданно более сильные в сравнении с ожиданиями данные CONF BOARD, оценивающие потребительские настроения, мало помогли доллару. Индекс потребительских настроений Conference Board в августе вырос, несмотря на рост цен на энергоносители в данный период времени. Причем особо следует отметить рост оптимизма потребителей по поводу ситуации на рынке труда. Прогнозировалось снижение показателя (Consum. Confidence диаграмма) что связано с ростом цен на нефть в данный период времени.
В последнее время характер торгов определяется скорее техническими факторами и рыночными настроениями. После тестирования долларом достаточно серьезных уровней сопротивления и началась назревшая коррекция.

EUR/USD с начала европейских торгов оказался под давлением, в результате чего протестировал азиатские минимумы. После этого последовал период консолидации в диапазоне $1.2210/30. Падение стерлинга отразилось на евро. Курс поглотил стопы при прохождении $1.2205 и показал минимум на $1.2185. Торги завершились в районе дневных минимумов.
GBP/USD начал торги на $1.7930. Продажи клирингового банка позволили фунту переписать утренние минимумы и снизиться до $1.7920. Покупки немецкого банка позволили курсу откорректироваться до $1.7950. Выход слабых данных по ипотечному кредитованию оказали дополнительное давление на курс и стерлинг преодолел зону поддержки $1.7890/00. Поглощение стопов привело фунт к $1.7865, а затем – к $1.7820. Ордера на покупку расположенные в данном районе, стали причиной отката к $1.7850, где и завершились торги.
USD/JPY начал торги на Y110.93. Волна спроса позволила доллару выйти из азиатского диапазона и установить максимум на Y111.08. Продажи японских экспортеров несколько замедлили восхождение курса, однако продолжающийся спрос со стороны модельных фондов привели к поглощению ордеров на Y111.50 и установлению максимума на Y111.60. Позже последовал небольшой откат и торги завершились на отметке Y111.22.

Вечером были опубликованы протоколы заседания FOMC от 9 августа. Текст практически не отличается от предыдущего. Отмечено наличие агрессивных ноток. Некоторые участники заседания высказали опасения, что все еще достаточно низкий уровень процентных ставок и недостаточное понимание инвесторами зависимости политики FOMC от экономических данных продолжают приводить к неадекватному принятию рисков.

Доллар чувствует себя достаточно уверенно на фоне ослабления угроз, связанных с ураганом Катрина. Кроме того, обвал индонезийской рупии привел к росту доллара против азиатских валют. Центральный банк Индонезии в итоге был вынужден повысить процентную ставку, чтобы как-то поддержать курс национальной валюты. «Ситуация в Индонезии и новое ралли на рынке нефти оказали негативное воздействие на азиатские рынки, что вызвало рост доллар/йены», - пишут аналитики UBS. «Доллар вырос по всему рынку, мы считаем, что тестирование $1.2160 по евро/доллару не за горами», - добавляют они. Однако эксперты предупреждают, что на текущей неделе волатильность на рынке будет повышена из-за приближающегося праздника в США (День труда, 5 сентября). Низкая ликвидность в совокупности с важными данными по рынку труда может внести элементы неопределенности», - напоминают эксперты UBS.

Экономист Steve Wood из Insight Economics говорит, что «потребительский оптимизм вырос несмотря на взлет цен на бензин и незначительное улучшение на рынке труда. Тем не менее, индекс остается в диапазоне последних двух лет, точнее у верхней его границы. В том случае, если рост потребительской уверености продолжится можно ожидать продолжение восстановления рынка труда, что, в свою очередь приведет к росту потребительских затрат.»

Как сообщают эксперты Commerzbank «наш прогноз процентной ставки ФРС остается неизменным. По нашим оценкам, после очередного заседания ФРС поднимет ставку на 25 б. п. Как уже отмечалось, мы исходим из того, что процесс повышения ставки остановится на значении 4,5%. Если наш прогноз верный, в этом случае А. Гринспен увеличит ставку до «нейтрального» уровня до конца своего срока на посту председателя ФРС (31 января 2006 г.)».

Уровень сопротивления 3: Y112.60
Уровень сопротивления 2: Y112.20
Уровень сопротивления 1: Y111.50
Текущая цена Y111.28
Уровень поддержки 1: Y111.10
Уровень поддержки 2: Y110.60
Уровень поддержки 3: Y100.00

Комментарий. Техническая картина со вчерашнего дня осталась без изменений. Ближайшее сопротивление расположено на Y111.50 и далее – Y112.20. Ближайшей поддержкой является Y111.10. Возврат ниже сделает возможным тестирование пройденной линии сопротивления от 19 августа на Y110.60, далее – Y110.00.

Уровень сопротивления 3: Chf1.2870
Уровень сопротивления 2: Chf1.2820
Уровень сопротивления 1: Chf1.2740
Текущая цена Chf1.2677
Уровень поддержки 1: Chf1.2620
Уровень поддержки 2: Chf1.2600
Уровень поддержки 3: Chf1.2520

Комментарий. Курс протестировал уровень сопротивления Chf1.2740 (недавние максимумы). Более важный уровень расположен на Chf1.2820. Ближайшей поддержкой является Chf1.2620, более важной – Chf1.2600 (максимум 26 августа). Пробитие последней приведет доллар к Chf1.2520 – нижняя граница канала от 12 августа.

Уровень сопротивления 3: $1.8050
Уровень сопротивления 2: $1.8000
Уровень сопротивления 1: $1.7920
Текущая цена $1.7859
Уровень поддержки 1: $1.7820
Уровень поддержки 2: $1.7750
Уровень поддержки 3: $1.7660

Комментарий. Фунт протестировал уровень поддержки $1.7820 (зона максимумов минимумов с начала августа). Ее преодоление откроет дорогу к более важному уровню $1.7750. Однако ключевой поддержкой является $1.7660 (линия поддержки с 20 июля). Ближайшее сопротивление находится в районе $1.7920 (нижняя граница канала с 19 августа). Его пробитие сделает возможным тестирование $1.8000, а далее - $1.8050.

Уровень сопротивления 3: $1.2340
Уровень сопротивления 2: $1.2310
Уровень сопротивления 1: $1.2250
Текущая цена $1.2221
Уровень поддержки 1: $1.2200
Уровень поддержки 2: $1.2160
Уровень поддержки 3: $1.2120

Комментарий. Техническая картина осталась без изменений. Ближайшим уровнем поддержки остается $1.2200 (канальная линия от 19 августа). Преодоление этой поддержки откроет дорогу к $1.2160 (минимум 24 августа), а затем – к минимуму 19 августа на $1.2120. Ближайшее сопротивление расположено на $1.2250, более важные уровни отмечаются на $1.2310 и $1.2340.

High Low Close
EUR/USD 1.2236 1.2168 1.2216
USD/JPY 111.58 110.44 111.22
GBP/USD 1.7963 1.7817 1.7854
USD/CHF 1.2743 1.2655 1.2689

EUR/JPY 136.08 135.04 135.90
EUR/GBP 0.6842 0.6799 0.6839
GBP/JPY 199.16 198.35 198.62
GBP/CHF 2.2776 2.2646 2.2658

Nikkei +143.31 (+1.20%) 12,453.14
FTSE +27.70 (+0,53%) 5,255.80
DJA -49.67 (-0.47%) 10,413.38
Nasdaq -8.35 (+0.81%) 2,129.30
S&P -3.97 (-0.33 %) 1,208.31
US10YT +18/32 4.10% 101 6/32

05:00 JP Housing starts, июль, г/г 2.4%
05:00 JP Construction orders, июль, г/г -5.2%
06:00 DE Retail sales real adjusted, июль, м/м -0.3%
06:00 DE Retail sales real adjusted, июль, г/г 1,9%
06:00 DE Wholesale sales real, июль, г/г 2,7%
06:45 FR Unemployment rate, июль 10,1% 10,1%
07:55 DE Unemployment seasonally adjusted, август -42К
07:55 DE Unemployment seasonally adjusted, август, млн. 4.816
07:55 DE Unemployment rate seasonally unadjusted, август 11,5%
08:00 IT Retail sales, июнь, м/м -0.8%
08:00 IT Retail sales, июнь, г/г -3,9%
09:00 EU ВВП (II квартал), предварительно, кв/кв 0,3% 0,5%
09:00 EU ВВП (II квартал), предварительно, г/г 1,2% 1,4%
09:30 UK Gfk consumer confidence, август -1
12:30 US ВВП (II квартал), пересмотр, г/г 3,4% 3,4%
12:30 US PCE price index (II квартал), пересмотр 3,3%
12:30 US PCE price index ex food, energy (II квартал), пересмотр 1,8%
14:00 US Chicago PMI, август 62,0 63,5