Новости и прогнозы рынков CFD — 01-06-2023

• EUR/USD достигает отметки 1,0746, увеличившись более чем на 0,50% от цены открытия, после недельного минимума 1,0635.
• Ослабление производственной активности в США, о чем свидетельствует падение индекса PMI для производственной сферы от ISM до 46,9 в мае, подогревает спекуляции о приостановке ужесточения политики ФРС.
• Смешанные данные по занятости свидетельствуют о росте частного найма, но не достигли апрельских показателей, а первичные заявки на пособие по безработице указывают на напряженность на рынке труда.

EUR/USD переключилась с одной передачи на другую после достижения недельного минимума 1,0635, росту способствовали "голубиные" комментарии чиновников Федеральной резервной системы (ФРС) США, а также слабые экономические данные из Соединенных Штатов (США). Поэтому инвесторы, ожидающие менее "ястребиного" настроя ФРС, сбрасывали доллар США в пользу более рискованных активов. На момент написания статьи пара EUR/USD торгуется по цене 1,0746, что более чем на 0,50% выше цены открытия.

Настроения улучшаются на фоне "голубиной" позиции ФРС; экономические данные США разочаровывают

Американские акции торгуются на положительной территории на фоне ослабления производственной активности в Соединенных Штатах (США), что может послужить основанием для ФРС сделать паузу в цикле ужесточения. Майский индекс деловой активности в производственном секторе ISM снизился до 46,9, что ниже апрельского показателя 47,1 и ожидаемого значения 47. Показатели ниже 50 обычно указывают на фазу рецессии, что усугубляется снижением объема новых заказов.

После выхода ISM пара EUR/USD совершила последующий рывок в сторону 1.0750, хотя смешанные данные по занятости уже оказали ей поддержку. Хотя частный найм увеличился на 278 тыс. человек, как показал отчет ADP по занятости в стране за май, превысив прогнозы в 170 тыс. человек, он не дотянул до впечатляющих 291 тыс. человек в апреле.

После этого отчета первичные заявки на пособие по безработице выросли до 232 тыс. за неделю, закончившуюся 27 мая, что немного ниже прогнозов, но выше пересмотренного в сторону понижения значения 230 тыс. за предыдущую неделю, что указывает на сохраняющуюся напряженность на рынке труда.

В свете этих данных сегодня позднее ожидается выступление президента ФРБ Филадельфии Патрика Харкера. В частности, трейдерам GBP/USD следует помнить недавние высказывания представителя ФРС Филипа Джефферсона, который предложил сделать паузу в повышении ставок на июньском заседании - Харкер поддерживает эту точку зрения. Однако он отмечает, что предстоящие данные могут изменить его позицию.

Что касается экономического календаря Еврозоны (ЕС), то недавно опубликованные данные показали, что инфляция в блоке несколько снизилась. Однако президент Европейского центрального банка (ЕЦБ) Кристин Лагард выступила с "ястребиными" замечаниями, заявив: "Нет четких доказательств того, что базовая инфляция достигла пика".

Учитывая сложившуюся ситуацию, фьючерсные рынки процентных ставок ожидают, что на предстоящем заседании ЕЦБ поднимет ставку еще на 25 базисных пунктов. Несмотря на то, что Германия вступила в рецессию, о чем свидетельствует последний отчет по валовому внутреннему продукту (ВВП), восстановление розничных продаж смягчило экономику Германии.

Анализ цены EUR/USD: Технический прогноз

Пара EUR/USD по-прежнему имеет нейтральный или нисходящий тренд, который ограничивается динамическими уровнями сопротивления, такими как 100-дневная экспоненциальная скользящая средняя (EMA) на уровне 1,0772, за которой следует психологический уровень 1,0800. 20-дневная EMA сразу же появляется на уровне 1,0805, а затем 50-дневная EMA на уровне 1,0837. Тем не менее, индикатор относительной силы (RSI) и 3-дневная скорость изменения (RoC) остаются на медвежьей территории, что дает основания для дальнейшего снижения. Однако пара EUR/USD должна упасть ниже уровня открытия 31 мая 1,0734, чтобы открыть путь к дальнейшим потерям. Уровни поддержки находятся на 1.0700, за которым следует 20-дневная EMA на 1.0686, краткосрочно протестированная 1 июня.

• Цена биткоина открыла июнь ниже $27 000, поскольку участники рынка готовятся к выходу майского отчета по занятости в несельскохозяйственном секторе США.
• По общему мнению, в мае, скорее всего, было создано 190 000 рабочих мест против ожидаемых 253 000 в апреле.
• Сильный отчет по занятости в пятницу может поддержать доллар США и усилить давление на такие активы, как биткоин и Ethereum.

Участники рынка криптовалют внимательно следят за отчетом по занятости в несельскохозяйственном секторе США (NFP), который должен быть опубликован Бюро трудовой статистики (BLS) в пятницу. Рыночные ожидания предполагают, что в мае, скорее всего, было создано 190 000 рабочих мест.

За последние несколько месяцев рост числа рабочих мест сократился, наряду со снижением темпов роста заработной платы. Консенсус-прогноз рынка по уровню безработицы предполагает незначительное увеличение с 3,4% до 3,5% в мае.

Ожидания рынка от отчета по занятости в несельскохозяйственном секторе США

NFP считается индикатором, который дает представление о состоянии занятости в США. Влияние данных по занятости в несельскохозяйственном секторе обычно ограничивается валютными парами с участием доллара США. Это подразумевает влияние на такие криптовалюты, как Bitcoin и Ethereum.

Более горячий, чем ожидалось, отчет о занятости поддерживает индекс доллара США и усиливает давление продаж на рисковые активы, такие как Bitcoin и Ethereum. Это, вероятно, замедлит восстановление двух крупнейших по рыночной капитализации криптовалют.

Экономический индикатор FXStreet для майского релиза US Nonfarm Payrolls

Биткоин открыл июнь ниже уровня $27 000 после того, как закрыл май с первым месячным убытком за 2023 г. Поэтому цена биткоина, вероятно, столкнется с трудностями в восстановлении до пика апреля 2023 г. в $31 049.

Однодневный график цены биткоина к доллару США

Как видно на графике цены выше, в случае дальнейшего снижения цена биткоина, скорее всего, найдет поддержку на уровне 200-дневной экспоненциальной скользящей средней (EMA) на отметке $25 150.

Если цена биткоина поднимется выше, то на пути к апрельскому пику в $31 049 она столкнется с сопротивлением в диапазоне от $27 709 до $28 929.

• GBP/USD растет на фоне слабых данных из США и потенциальной паузы в политике ФРС.
• Несмотря на семимесячный спад индекса PMI от ISM, Уолл-стрит сохраняет позитивный настрой.
• Великобритания столкнулась с резким падением цен на жилье; высокая инфляция провоцирует спекуляции по поводу ужесточения политики Банка Англии.

Пара GBP/USD растет на североамериканской сессии, чему способствуют неблагоприятные экономические данные из Соединенных Штатов (США), где замедлилась деловая активность. Кроме того, представители Федеральной резервной системы (ФРС) США, настаивающие на "пропуске" в цикле ужесточения, снизили вероятность повышения ставки на предстоящем июньском заседании. Пара GBP/USD торгуется в районе 1,2510 после достижения минимума 1,2400.

GBP/USD растет, ФРС рассматривает возможность приостановки цикла ужесточения, а Уолл-стрит реагирует на семимесячное снижение индекса PMI в производственном секторе ISM

Уолл-стрит изменилась в положительную сторону, когда данные Института управления поставками (ISM) показали, что производственная активность снижается седьмой месяц подряд. Индекс PMI в производственном секторе от ISM составил 46,9, что ниже апрельского показателя 47,1 и ниже прогноза 47, при этом показатели ниже 50 считаются рецессионными. Факторы, такие как 500 базисных пунктов (б.п.) агрессивного ужесточения со стороны ФРС, повлияли на индекс, поскольку объем новых заказов упал.

Данные ISM оказали сильное влияние на доллар США, о чем свидетельствует резкий скачок GBP/USD с отметки 1,2470 обратно выше 1,2500 после выхода еще двух отчетов по занятости в США, которые вызвали отскок от 1,2440 в сторону первого.

Что касается занятости, Национальный отчет по занятости ADP показал, что в мае количество рабочих мест в частном секторе выросло на 278 тысяч, превысив прогнозы в 170 тысяч, но уступив апрельскому впечатляющему показателю в 291 тысячу. Хотя отчет показал, что рынок труда остается напряженным, это подтвердили и данные по заявкам на пособие по безработице в США.

Первичные заявки на пособие по безработице за неделю, закончившуюся 27 мая, выросли на 232 тысячи, что ниже прогнозов в 235 тысяч, но выше предыдущей недели в 230 тысяч, причем этот показатель был пересмотрен в сторону понижения.

Учитывая последние данные, ожидается, что президент ФРБ Филадельфии Патрик Харкер выступит с некоторыми замечаниями в конце дня. Тем не менее, трейдеры GBP/USD должны помнить о последних заявлениях представителя ФРС Филипа Джефферсона, настроенного на пропуск повышения ставок на июньском заседании, комментарии которого поддержал Харкер. Тем не менее, Харкер добавил, что поступающие данные могут "изменить мое мнение".

Календарь Великобритании показал, что цены на жилье упали больше всего с 2009 года, в чем виноваты более высокие процентные ставки Банка Англии (BoE). Последний отчет по инфляции показывает признаки ослабления, но по-прежнему в четыре раза превышает целевой уровень Банка Англии. После выхода индекса потребительских цен (CPI) инвесторы заложили в цены возможность дополнительного ужесточения политики Банка Англии.

Анализ цены GBP/USD: Техническая перспектива

Пара GBP/USD возобновила восходящую траекторию после того, как провела два дня, приклеившись к нижней части 20-дневной экспоненциальной скользящей средней (EMA) на уровне 1,2441. Фундаментальные новости спонсировали рост кабеля, и поскольку он взял курс на отметку 1.2500, путь наименьшего сопротивления лежит на север. Следующие уровни сопротивления находятся на максимуме 16 мая 1,2546 и на отметке 1,2600. Технические индикаторы, такие как индекс относительной силы (RSI) и 3-дневная скорость изменения (RoC), показывают, что быки набирают обороты, поэтому любые откаты могут быть рассмотрены для возобновления общего восходящего тренда.

Экономисты UBS обсуждают перспективы золота (XAU/USD) и сохраняют "бычий" взгляд.

Золото находится на пути к побитию своего исторического максимума в конце этого года

• XAU/USD ускорилась к росту после выхода ULC и ISM PMI.
• В четверг доллар США корректируется в сторону дальнейшего снижения.

Цены на золото растут третий день подряд, поскольку доходность казначейских облигаций США продолжает снижаться. Пара XAU/USD недавно подскочила до $1,977, достигнув недельного максимума после выхода индекса деловой активности в производственном секторе США от ISM.

Золото становится положительным в четверг после данных из США

В ходе европейской сессии стоимость унции достигла отметки $1,952, самого слабого уровня за последние два дня. Затем она начала восстанавливаться и набрала силу, достигнув уровня выше $1 970 после выхода экономических отчетов США.
Отчет по занятости ADP показал рост числа рабочих мест в частном секторе на 278 тысяч, превысив ожидания в 174 тысячи. Доллар США сначала ненадолго вырос после выхода отчета ADP, но затем снова ослаб после того, как Бюро трудовой статистики объявило о пересмотре показателя удельных затрат на рабочую силу (ULC) за первый квартал с 6,2% до 4,2%.

Падение доллара ускорилось после того, как майский индекс PMI для производственной сферы ISM показал снижение основного индекса с 47,1 до 46,9, что ниже рыночного консенсуса в 47. Индекс выплаченных цен также значительно снизился с 53,2 до 44,2, против ожиданий 52, в то время как индекс занятости неожиданно вырос с 50,2 до 51,4.

В результате, доллар США упал до новых дневных минимумов по всему миру, в соответствии со снижением доходности казначейских облигаций. Американские акции на Уолл-стрит открылись смешанно.

В краткосрочной перспективе золото продолжает двигаться с тенденцией к росту, а следующая область сопротивления расположена в районе $1,980. Консолидация выше этого уровня создаст предпосылки для расширения в направлении $1 995. С другой стороны, прорыв ниже $1 955, скорее всего, снимет тенденцию к росту, усиливая давление для тестирования $1 946.

Технические уровни

• Индекс PMI в производственном секторе США от ISM незначительно снизился в мае.
• Индекс доллара США остается на отрицательной территории ниже 104,00.

Экономическая активность в производственном секторе США в мае продолжала сокращаться ускоренными темпами, индекс PMI для производственной сферы от ISM снизился до 46,9 с 47,1 в апреле. Данное значение оказалось хуже ожиданий рынка в 47.

Дальнейшие подробности публикации показали, что индекс новых заказов снизился до 42,6 с 45,7, а индекс занятости улучшился до 51,4 с 50,2. Наконец, компонент инфляции, индекс выплаченных цен, резко снизился до 44,2 с 53,2, по сравнению с прогнозом аналитиков 52.

Комментируя отчет, Тимоти Р. Фиоре, председатель Института управления поставками, сказал: "Показатели майского сводного индекса отражают, что компании продолжают управлять объемами производства, чтобы лучше соответствовать спросу в первой половине 2023 года и подготовиться к росту в конце лета - начале осени".

Индекс цен вернулся на территорию "снижения" (причем драматическим образом) после месяца роста цен", - добавил Фиоре.

Реакция рынка

После выхода отчета доллар США вновь оказался под давлением продаж, и индекс доллара США за день потерял 0,4%, составив 103,82.

Доллар США торгуется разнонаправленно, но в целом за день оторвался от предыдущих максимумов. Экономисты Scotiabank обсуждают перспективы доллара США.

Ястребиные комментарии ЕЦБ

Экономисты Nordea обсуждают перспективы политики ЕЦБ.

Инфляционные риски - вот что больше всего беспокоит ЕЦБ

Аналитики Credit Suisse обсуждают перспективы EUR/GBP.

Экономисты Rabobank обсуждают перспективы USD/JPY.

Доллар США останется устойчивым в этом году

Экономисты Scotiabank анализируют технический прогноз USD/CAD.

Ключевые тезисы

• Очередной откат от области 1.3650/60 и вчерашнее низкое закрытие доллара склоняет краткосрочные риски USD/CAD к снижению.
• После двух откатов от 1.3650 на этой неделе, прорыв доллара ниже 1.3570 (второстепенная точка и небольшая двойная вершина) должен привести к падению спота обратно к 1.3490/00.

Доллар США потерял свою силу, в результате чего пара EUR/USD вернулась к порогу 1,0700.Как пишет главный аналитик FXStreet Валерия Беднарик, "доллар развернулся на юг после того, как Палата представителей Конгресса США приняла законопроект о приостановке лимита задолженности. В результате настроения на рынке улучшились, и большинство азиатских и европейских индексов торгуются в плюсе.

ПрезидентЕвропейского центрального банка (ЕЦБ) Кристин Лагард выступила на конференции в Сберегательном банке Германии и дала несколько "ястребиных" комментариев, касающихся денежно-кредитной политики. Лагард отметила, что инфляция слишком высока и будет оставаться такой слишком долго, заявив, что нет четких доказательств того, что инфляция достигла своего пика. Затем она добавила, что политикам еще есть над чем работать в отношении ставок. Ее "ястребиные" слова не стали неожиданностью, но помогли EUR/USD сохранить свою силу.

Между тем, Еврозона опубликовала предварительную оценку майского гармонизированного индекса потребительских цен (HICP), который вырос на 6,1% г/г, снизившись с 7% в предыдущем месяце. Базовый показатель в годовом исчислении составил 5,3%, а в месячном исчислении инфляция осталась на прежнем уровне.

За океаном основное внимание уделяется занятости. В США опубликован отчет Challenger Job Cuts, согласно которому американские работодатели объявили о сокращении 80 089 рабочих мест в мае, что на 20% больше, чем 66 995 сокращений в предыдущем месяце. Кроме того, опрос ADP показал, что в частном секторе появилось 278 тысяч новых рабочих мест, что намного больше, чем ожидалось (170 тысяч), что свидетельствует о сохранении сильного рынка труда. Наконец, первичные заявки на пособие по безработице выросли на 232 тыс. за неделю, закончившуюся 26 мая, в то время как производительность в несельскохозяйственном секторе за 1 квартал улучшилась до -2,1%. Положительным моментом является то, что удельные затраты на рабочую силу за три месяца по март выросли на 4,2%, замедлившись по сравнению с предыдущим показателем в 6,3%.

Данные по занятости в США подстегнули временный спрос на доллар США, хотя американская валюта остается в проигрыше".

Главный аналитик FXStreet Валерия Беднарик комментирует технические перспективы пары:

"Пара EUR/USD торгуется около уровня 1,0700, недалеко от раннего максимума 1,0714. Шансы на более резкое восстановление ограничены, согласно дневному графику. Пара продолжает торговаться значительно ниже своих 20 и 100 простых скользящих средних (SMA), причем более короткая стремится пересечь сверху вниз более длинную в ценовой зоне 1.0810/20. В то же время технические индикаторы остаются на отрицательных уровнях, при этом индекс относительной силы (RSI) консолидируется вблизи перепроданности, а Momentum набирает силу, но находится ниже уровня 100.

Бычий потенциал также кажется ограниченным в ближайшей перспективе. На 4-часовом графике видно, что EUR/USD борется за то, чтобы подняться выше медвежьей 20-дневной скользящей средней, поскольку более длинные скользящие средние сохраняют свой медвежий уклон гораздо выше текущего уровня. В то же время технические индикаторы возобновили свое движение вперед, но находятся в пределах нейтральных уровней. Быкам по-прежнему необходимо восстановить уровень 1,0745, чтобы вернуть контроль над парой.

Уровни поддержки: 1,0660 1,0620 1,0575

Уровни сопротивления: 1.0745 1.0790 1.0825"

• Данные по удельным затратам на рабочую силу в США за первый квартал пересмотрены в сторону понижения с 6,3% до 4,2%.
• Доллар США отступает после выхода данных, компенсируя влияние ADP.

Производительность труда в несельскохозяйственном секторе снизилась на 2,1% в первом квартале 2023 года. Производительность труда была пересмотрена в сторону повышения на 0,6%, что является совокупным эффектом пересмотра на 0,3 процентных пункта в сторону повышения показателя выпуска и на 0,4 процентных пункта в сторону понижения показателя отработанных часов.

"По сравнению с тем же кварталом прошлого года производительность труда в несельскохозяйственном секторе снизилась на 0,8%, что отражает увеличение объема производства на 1,4% и увеличение количества отработанных часов на 2,2%. Снижение производительности на 0,8 процента - это первый случай, когда серия четырехквартальных изменений остается отрицательной в течение пяти кварталов подряд; эта серия начинается с первого квартала 1948 года", - заявило Бюро статистики труда.

"В первом квартале 2023 года удельные затраты на рабочую силу в несельскохозяйственном секторе выросли на 4,2%, что отражает рост почасовой оплаты труда на 2,1% и снижение производительности на 2,1%. За последние четыре квартала удельные затраты на рабочую силу увеличились на 3,8%", - добавляется в пресс-релизе. Удельные затраты на рабочую силу в производственном секторе увеличились на 3,1% в первом квартале, отражая увеличение почасовой оплаты труда на 0,5% и снижение производительности на 2,5%. По сравнению с тем же кварталом прошлого года удельные затраты на рабочую силу в обрабатывающей промышленности выросли на 4,5%.

Реакция рынка:

Обычно отчет по ULC вызывает сдержанную реакцию, но резкий пересмотр показывает меньшее инфляционное давление, чем первоначально сообщалось. Доллар США ослаб после выхода отчета, а доходность американских облигаций снизилась, что нивелировало реакцию на вышедший ранее отчет по занятости ADP, который превзошел ожидания. Индекс DXY стал отрицательным за день, и он падает в направлении 104,00.

• Первичные заявки на пособие по безработице в США выросли на 2 000 за неделю, закончившуюся 27 мая.
• Повторные заявки на пособие по безработице увеличились на 6 000 за неделю, закончившуюся 20 мая.
• Индекс доллара США восстановился после выхода отчета ADP, но теряет импульс после отчета о расходах на рабочую силу.

Первичные заявки на пособие по безработице составили 232 000 на неделе, закончившейся 27 мая, показали еженедельные данные, опубликованные Министерством труда США (DOL) в четверг. Данные последовали за предыдущим показателем в 230 000 и оказались ниже ожиданий рынка в 235 000. Это самый высокий показатель за последние четыре недели.

"Четырехнедельное скользящее среднее значение составило 229 500, что на 2 500 меньше пересмотренного среднего значения предыдущей недели", - добавили в Министерстве труда.

Предварительный сезонно скорректированный уровень застрахованной безработицы составил 1.2% за неделю, закончившуюся 20 мая, без изменений по сравнению с пересмотренным показателем предыдущей недели. Число продолжающихся заявок увеличилось на 6 000 за неделю, закончившуюся 20 мая, до 1.795 миллиона, что ниже консенсус-прогноза рынка в 1.8 миллиона.

Реакция рынка

Доллар США начал расти после выхода данных по занятости. Отчет ADP превзошел ожидания, показав рост числа рабочих мест в частном секторе на 278 000 в мае. Следующим важным отчетом по занятости будет отчет по занятости в несельскохозяйственном секторе, который выйдет в пятницу. Индекс DXY находится на 104.10.
 

• Занятость в частном секторе США в мае выросла больше, чем ожидалось.
• Индекс доллара США остается в дневном диапазоне выше 104,00 после выхода данных.

Данные, опубликованные Automatic Data Processing (ADP), показали в четверг, что занятость в частном секторе США выросла на 278 000 в мае. Этот показатель превзошел ожидания рынка в 170 000 с большим отрывом. Показатель 296 000, зарегистрированный в апреле, был пересмотрен в сторону понижения до 291 000.

Что касается динамики заработной платы, "в прошлом месяце наблюдалось замедление роста заработной платы в целом. У тех, кто меняет работу, рост составил 12,1%, что на целый процентный пункт ниже, чем в апреле, - отметили в ADP.  - У тех, кто остается на работе, рост составил 6,5% в мае, что ниже, чем 6,7%".

Комментируя результаты отчета, Нела Ричардсон, главный экономист ADP, сказала: "Рост заработной платы существенно замедляется, и инфляция, вызванная ростом заработной платы, может быть менее опасной для экономики, несмотря на активный найм".

Реакция рынка

После первоначальной реакции индекс доллара США немного вырос и на момент написания торговался без изменений в течение дня вблизи отметки 104,20.

CAD растет, поскольку экономика сохраняет устойчивый импульс, сообщают экономисты Scotiabank.

Недавнее сужение спредов между США и Канадой должно помочь сдержать слабость канадского доллара

Пара GBP/USD восстановила позиции на сессии после ослабления до области 1.24. Экономисты из Scotiabank анализируют технические перспективы пары.

Ключевые тезисы

• EUR/USD получает сильную поддержку выше 1.0700.
• Возобновление нисходящего движения может привести к повторному тестированию 1.0635.

EUR/USD отскакивает от 2-месячных минимумов в области 1.0630 и возвращает себе область чуть выше 1.0700, достигнутую в четверг.

Пара остается под сильным давлением, и прорыв майского минимума 1.0635 (31 мая) может открыть путь к падению к 1.0600 до мартовского минимума 1.0516 (15 марта).

Более глубокий откат к минимуму 2023 года на уровне 1.0496 (6 января), вероятно, потребует резкого ухудшения прогноза, что в настоящее время не является благоприятным.

Если рассматривать более долгосрочную перспективу, то конструктивный взгляд остается неизменным выше 200-дневной SMA, сегодня на уровне 1.0492.

Дневной график EUR/USD

• DXY сдает часть позиций после достижения свежих вершин в среду.
• В ближайшей перспективе индекс может консолидироваться.

DXY испытывает давление и пытается преодолеть уровень поддержки 104.00 в четверг после достижения свежих многонедельных максимумов в границах зоны 104.70 на предыдущей сессии.

В ближайшей перспективе индекс может начать торговаться в диапазоне перед потенциальным возобновлением восходящего тренда. Тем не менее, прорыв выше майского максимума на 104.69 (31 мая) должен вернуть потенциальный визит к 200-SMA (сегодня 105.60). Затем возможен скачок к вершине 2023 года на 105,88 (8 марта).

Пока индекс находится ниже 200-SMA, прогноз для него остается негативным.

DXY: дневной график

Пара EUR/USD восстанавливается от 1.06. Экономисты Scotiabank анализируют технический прогноз самой популярной валютной пары в мире.

Ключевые тезисы

• Кросс EUR/JPY восстановил интерес покупателей и преодолел 149.00.
• Ближайшее сопротивление находится на 151.00.

EUR/JPY удается вернуться выше 149.00 после трех последовательных откатов в четверг.

Дальнейшее восстановление выглядит вероятно, а убедительный прорыв выше 151.00 может подтолкнуть кросс к тесту вершины 2023 года на 151.61 (2 мая) в недалеком будущем.

Пока что дальнейший рост выглядит вероятным, пока кросс торгуется выше 200-SMA на 143.89.

EUR/JPY: дневной график

Стратеги Société Générale анализируют технические перспективы Brent.

Основные тезисы

Протоколы майского заседания ЕЦБ по вопросам политики показали в четверг, что ряд членов первоначально высказался за повышение ключевых процентных ставок на 50 базисных пунктов.

Основные тезисы

• Необходимы более решительные действия, чтобы стелать ставки достаточно ограничительными для обеспечения своевременного возвращения инфляции к целевому уровню.
• Большинство из вышеуказанных членов указали, что они могут принять предложенное повышение ставки на 25 базисных пунктов.
• Риторика ЕЦБ должна, однако, передавать четкий направленный уклон.
• Почти все члены поддержали повышение ставки на 25 базисных пунктов.
• Было высказано сильное предпочтение против возвращения к прямому руководству.
• Члены комитета в целом считают, что финансовые рынки способны переварить полное списание портфеля.
• Было также выражено предостережение против слишком быстрого сокращения баланса Евросистемы.
• В настоящее время существует более убедительное доказательство того, что монетарная политика влияла на условия финансирования и кредитования.
• Также утверждалось, что влияние может быть слабее, чем обычно.
• Акцент был сделан на доказательства того, что различные показатели долгосрочных инфляционных ожиданий поднялись выше 2%.

Реакция рынка

Пара EUR/USD продолжает торговаться на положительной территории выше 1.0700 после публикации ЕЦБ.

Экономисты Credit Suisse обсуждают перспективы USD/JPY после того, как пара прорвалась выше 140. Только вербальная интервенция вряд ли сможет переломить восходящую траекторию USD/JPY.

Экономисты Commerzbank обсуждают перспективы доллара США в преддверии пятничного отчета по занятости в несельскохозяйственном секторе.

Ключевые тезисы

Экономисты Credit Suisse пересмотрели прогнозный диапазон USD/CNH до 6.90-7.30 и ожидают продолжения валютного "сглаживания" вблизи ключевых уровней 7.15, 7.20 и 7.25.

Ключевые тезисы

Во время выступления в Брюсселе в четверг член Управляющего совета ЕЦБ Клаас Нот заявил, что не исключено, что ставки на снижение процентной ставки в 2024 году придется скорректировать.

Дополнительные тезисы

• Финансовые рынки уже закладывают в цену снижение процентных ставок на следующий год.
• Если им придется скорректировать эти ожидания, что маловероятно, это может привести к новым коррекциям.
• Пришло время пересмотреть буферы ликвидности после краха SVB.

Реакция рынка

Ястребиные комментарии ЕЦБ помогли евро восстановить позиции против доллара США, в результате чего пара EUR/USD вернулась выше 1.0700.

Экономист UOB Group Энрико Танувиджая комментирует недавнее решение Банка Таиланда (BoT) по процентной ставке.

Основные тезисы

В мае инфляция в еврозоне преподнесла сюрприз в сторону неожиданно низких результатов. В связи с этим экономисты Commerzbank ожидают, что ЕЦБ проведет последнее повышение ставки на 25 базисных пунктов в июне.

Инфляция в еврозоне снизилась до 6,1%

После приличного роста на фоне неожиданно сильных данных по открытию вакансий в JOLTS, доллар вчера вечером попал под давление продаж. Экономисты ING ожидают, что доллар будет сохранять устойчивость в ожидании выхода завтрашнего отчета по занятости.

DXY может торговаться в диапазоне 104,00-104,50

Глава ЕЦБ Кристин Лагард, выступая в четверг, сказала: "Нам необходимо продолжать цикл повышения ставки до тех пор, пока мы не будем достаточно уверены в том, что инфляция своевременно вернется к целевому уровню".

Дополнительные тезисы

• Инфляция слишком высока и будет оставаться такой ещё долго.
• Повышение ставок уже оказывает сильное влияние на условия банковского кредитования.
• Мы пока не можем сказать, что удовлетворены перспективами инфляции.
• Период догоняющего роста заработной платы не должен привести к чрезмерно устойчивой долгосрочной инфляции.

Реакция рынка

Пара EUR/USD стремится к 1.0700 на вышеупомянутых комментариях. Пара торгуется на 1.0694 (+0.04%).

Согласно последнему ежемесячному отчету панели лиц, принимающих решения (DMP) Банка Англии (BoE), опубликованному в четверг, британские предприятия прогнозируют индекс потребительских цен (CPI) на год вперед на уровне 5.9% в мае против 5.6% в апреле.

Дополнительные тезисы

Реакция рынка

Пара GBP/USD торговалась на 1.2430 (-0.09%) на момент написания новости.

Экономисты Credit Suisse теперь рассматривают возможность снижения угасания ралли AUD/USD в районе 0,6600 с целью 0,6385.

Мы рассматриваем возможность угасания ралли AUD/USD при росте до 0,6600

Годовой Гармонизированный индекс потребительских цен (HICP) Еврозоны вырос в мае по сравнению с апрелем на 7.0%, согласно последним данным, опубликованным Евростатом в этот четверг. Показатель инфляции HICP превзошел ожидания роста на 6.3%.

Базовая инфляция HICP снизилась до 5.3% г/г в мае против ожидаемых 5.5%, что ниже показателя 5.6%, зафиксированного в апреле.

В месячном исчислении HICP на старом континенте не показал роста в мае против апрельского роста на 0.6%. Базовая инфляция HICP в отчетном месяце составила 0.2% по сравнению с ожидаемыми 0.8% и 1.0% в апреле.

Годовой индекс HICP в Германии за май, опубликованный в среду, вырос на 6.3% против прогноза в 6.8% и замедлившись по сравнению с предыдущим ростом на 7.6%.

Отметим, что целевой показатель инфляции ЕЦБ составляет 2%.

Показатели HICP блока оказывают значительное влияние на рыночную оценку повышения ставки ЕЦБ. В настоящее время рынки оценивают вероятность повышения ставки ЕЦБ на 25 базисных пунктов (б.п.) в июне в 85%.

Ключевые тезисы

Рассматривая основные компоненты инфляции в еврозоне, ожидается, что в мае самый высокий годовой показатель будет у продуктов питания, алкоголя и табака (12.5%, по сравнению с 13.5% в апреле), далее следуют неэнергетические промышленные товары (5.8%, по сравнению с 6,2% в апреле), услуги (5.0%, по сравнению с 5.2% в апреле) и энергоносители (-1.7%, по сравнению с 2.4% в апреле).

Реакция рынка

Евро получил незначительный прирост на фоне более мягких данных по инфляции в Еврозоне. EUR/USD восстанавливается в направлении 1.0700, в настоящее время торгуется на 1.0685.

• Сеть Ripple разблокировала 1 миллиард токенов XRP на сумму 500 миллионов долларов из эскроу в рамках запланированной стратегии ежемесячного распределения монет.
• Разблокировка совпала с ростом ожиданий сообщества вынесения вердикта SEC против Ripple.
• Цена XRP колеблется в районе $0,5060.

Ripple, гигант в области трансграничных платежей, в четверг вывел из эскроу в общей сложности 1 миллиард токенов XRP. Эта разблокировка является частью запланированной стратегии ежемесячного распределения токенов.

Ripple обычно отправляет неиспользованные токены XRP обратно на эскроу-счет условного депонирования после завершения первоначального распределения. Высвобожденные токены обычно используются для удовлетворения потребностей клиентов Ripple в ликвидности по требованию (ODL).

Ripple разблокировал 1 миллиард токенов XRP 1 июня

По данным трекера кошельков китов Whale Alert (@whale_alert), Ripple разблокировала 1 млрд токенов XRP в рамках трех транзакций. Первые две выпустили 300 млн и 200 млн альткоинов соответственно, а третья транзакция вывела из эскроу 500 млн токенов XRP.

Поскольку разблокировка является частью регулярной стратегии компании, вполне вероятно, что трейдеры уже заложили в цены это событие. На момент написания статьи цена XRP составляла $0,5066 на Binance, согласно данным TradingView.

Подобные разблокировки токенов происходили также 1 апреля и 1 мая, после чего платежный гигант вскоре вернул неиспользованные токены XRP обратно на эскроу-счет. Как видно на графике ниже, разблокировка токенов XRP объемом в 1 миллиард в апреле и мае сначала привела к снижению цены, но в течение двух недель после разблокировки произошло почти полное восстановление.

Если история повторится, цена XRP может упасть с $0,5060, сведя на нет недавние достижения. Если такое падение материализуется, то затем альткоин должен завершить восстановление к середине июня.

Дневной график цены XRP/USDT Binance

Цена XRP в настоящее время находится выше трех долгосрочных 10-, 50- и 200-дневных экспоненциальных скользящих средних (EMA) на уровнях $0,4894, $0,4658 и $0,4407 соответственно. Снижение ниже этих трех долгосрочных ЕМА будет означать наступающую коррекцию цены XRP.

Между тем сообщество XRP ожидает вынесения вердикта по иску Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC) против Ripple. Положительный исход для платежного гиганта, вероятно, подстегнет восстановление цены XRP.

Хо Воэй Чен, CFA, экономист UOB Group, рассматривает последние данные по экономике Китая.

Ключевые тезисы

• Официальные индексы PMI в производственной и непроизводственной сферах Китая снизились и в мае оказались слабее, чем ожидалось. Дезинфляционное давление также усилилось с падением производства и продажных цен.
• Экономические показатели с апреля свидетельствуют о том, что восстановление Китая теряет темп. На данный момент мы сохраняем наш прогноз роста для Китая на уровне 5.6% в 2023 г. со 2 кв. 2023 г. на уровне 7.8% г/г (1 кв. 2023 г.: 4.5%).
• Заглядывая в будущее, позитивные факторы включают повышение спроса на внутренние услуги, стабилизацию рынка недвижимости и ожидаемый рост мирового спроса на электронику, в то время как сокращение глобальной ликвидности, увеличение числа случаев заражения Covid-19 внутри страны и геополитическая напряженность являются ключевыми рисками.
• Мы также продолжаем призывать к очередному сокращению нормы обязательных резервов банков (RRR) в этом году, но видим меньше шансов на возобновление снижения процентных ставок. Ожидается также, что правительство будет пытаться стимулировать высокотехнологичное производство.

• В среду блокчейн TRON обработал 10,9 млн дневных транзакций, установив новый максимум.
• Общее количество транзакций на TRON превысило 5,7 миллиарда, что свидетельствует о том, что сеть растет устойчивыми темпами.
• К концу июня альткоин планируется обновление сети.

Джастин Сан, основатель TRON (TRX) - одной из крупнейших децентрализованных DAO блокчейн-экосистем - в четверг поделился новым рекордом. TRON обработал за день 10,9 млн. транзакций, достигнув рекордного максимума, что свидетельствует о росте сетевой активности, несмотря на довольно пессимистичные настроения на рынке.

По состоянию на вторник общее количество транзакций в сети TRON превысило 5,7 миллиарда, что свидетельствует о росте и массовом принятии сети.

Внутридневные транзакции в сети TRON

В среду дневные транзакции превысили 10,9 миллиона, что является рекордным показателем для TRON. Общее количество переводов USDT превысило 2,1 миллиона, согласно данным Tronscan.

В то время как сеть TRON достигла новых рубежей в плане ончейн-активности, цена продолжает отставать от этой динамики. Цена TRON выросла с $0,0667 1 мая до $0,0765 по состоянию на среду, согласно дневному графику цены TRON/USDT от Binance на TradingView. Это означает рост на 14,69%.

Дневной ценовой график TRON/USDT от Binance

Однако за последнюю неделю цена TRON снизилась на 7%, с $0,0797 23 мая до $0,0741. В настоящее время альткоин торгуется на уровне $0,0740 и нуждается в бычьем катализаторе, чтобы начать восстановление.

Разработчики TRON запланировали к концу июня несколько обновлений для основной сети, и это, вероятно, станет катализатором восстановления токена.

Грядущее обновление мейннета TRON, известное как GreatVoyage-v4.7.2 Periander, отличается такими характеристиками, как гибкость вывода монет с стейкинга, улучшенный API делегирования ресурсов, обновление сети P2P с Libp2p v2.0.0 и адаптируемость к обновлению Ethereum Shanghai.

Рынок спекулирует на тему слабого индекса CPI еврозоны, заявленного сегодня к публикации. Экономисты ING обсуждают перспективы EUR/USD в преддверии отчета по инфляции.

Область 1.05/1.07 должна стать основанием для EUR/USD этим летом

"Консенсус-прогноз ожидает, что общий показатель инфляции снизится до 6,3% в годовом исчислении с 7,0%, а базовый - до 5,5% с 5,6%".

"Если данные по CPI еврозоны не преподнесут серьезных сюрпризов, то мы, вероятно, увидим, что EUR/USD сегодня будет колебаться в диапазоне 1.0650-1.0720 - то есть, будет оставаться в ожидании завтрашних данных по NFP".

"В целом, мы повторяем, что область 1.05/1.07 должна стать основанием для EUR/USD этим летом - учитывая, что условия сейчас не настолько серьезные, как те, которые привели к падению EUR/USD в это же время в прошлом году".

Антье Праефке, валютный аналитик Commerzbank, анализирует перспективы EUR/USD.

Встречные ветры сохраняются

"Я опасаюсь, что в краткосрочной перспективе евро вряд ли удастся добиться устойчивого восстановления и что, возможно, придется мириться с обменным курсом пары EUR/USD в районе 1,07".

"Я бы нисколько не удивился, если бы рынок немного скорректировал свои ожидания относительно показателей инфляции CPI. Но тем не менее: если сегодняшние данные по инфляции удивят в сторону понижения, то, скорее всего, рынок еще больше скорректирует свои ожидания. А поскольку такой риск, на мой взгляд, существует, евро, скорее всего, столкнется с сохраняющимся встречным ветром".

Вот что вам нужно знать в четверг, 1 июня:

Несмотря на оптимистичный настрой рынка, доллар США (USD) сохраняет бычий импульс во второй половине недели. В ходе европейской сессии Евростат выпустит данные по инфляции за май, а Европейский центральный банк опубликует протокол майского заседания по денежно-кредитной политике. Во второй половине дня в американской экономической повестке дня будут представлены данные по изменению занятости ADP за май, еженедельные данные Министерства труда США по первичным заявкам на пособие по безработице и индекс PMI в производственном секторе от ISM.

Индекс доллара США (DXY) в среду достиг самого высокого с середины марта уровня выше 104,50 после того, как Бюро статистики труда США (BLS) сообщило, что число вакансий в последний рабочий день апреля составило 10,1 млн. по сравнению с 9,74 млн. в марте и прогнозом рынка 9,37 млн. Между тем, Федеральная резервная система США отметила в своей Бежевой книге (отчет Beige Book), что в апреле и начале мая общая экономическая активность практически не изменилась. "Цены умеренно выросли за отчетный период, хотя темпы роста замедлились во многих округах", - говорится далее в публикации.

В конце среды инвесторы вздохнули с облегчением после того, как Палата представителей приняла законопроект о приостановке лимита задолженности до 1 января 2025 года. После этого события индекс DXY отступил от дневных максимумов, но закрылся на положительной территории. С другой стороны, основные фондовые индексы США, которые закрылись до голосования, зафиксировали потери, в то время как доходность эталонных 10-летних казначейских облигаций США смогла восстановиться до уровня 3,7%. В начале четверга фьючерсы на фондовые индексы США торгуются во флэте, а доходность 10-летних облигаций держится около отметки 3,7%. Стоит также отметить, что президент Федерального резервного банка Филадельфии Патрик Харкер и глава ФРС Филип Джефферсон в среду заявили, что они выступают за отказ от повышения ставки на следующем заседании. Однако эти комментарии, похоже, пока не оказывают негативного влияния на курс доллара США.

Оказавшись под давлением общего укрепления доллара США, пара EUR/USD в четверг продолжает торговаться ниже уровня 1,0700. Согласно прогнозам, годовой гармонизированный индекс потребительских цен в еврозоне в мае вырос на 6,3% по сравнению с ростом на 7%, зафиксированным в апреле.

После того, как первые три торговых дня этой недели пара GBP/USD закрыла на положительной территории, она утратила эту динамику и начала снижаться к 1,2400 в начале европейской сессии.

USD/JPY восстановила свои позиции в четверг и продвинулась к отметке 140,00. Данные из Японии, опубликованые ранее сегодня, показали, что капитальные расходы выросли на 11% в первом квартале, что оказалось намного выше прогноза рынка 5,5%.

Цена на золото поднялась выше $1 970 в среду, но растеряла значительную часть внутридневных достижений, закрывшись чуть выше $1 960. Пара XAU/USD остается под умеренным медвежьим давлением в первой половине дня в Европе и торгуется в районе $1,950.

Биткоин продолжает снижаться в четверг и на момент написания потерял 1,5% внутри дня, достигнув отметки $26 800. Ethereum потерял более 1% в среду и продолжил падение к $1 850 в начале четверга.

Продолжение восходящей динамики USD/CNH выглядит благоприятным сценарием, пока курс пары находится выше уровня 7.0850, отмечают экономисты UOB Group.

Ключевые тезисы 

24-часовой прогноз: "Хотя вчера мы ожидали, что доллар США продолжит укрепляться, мы придерживались мнения, что "вряд ли он сможет прорваться выше уровня 7.1200". Другими словами, мы не ожидали того сильного всплеска, который отправил доллар к максимуму на 7.1345. Сегодня у доллара есть возможность для дальнейшего роста, но в условиях сильной перекупленности маловероятно, что он сможет прорваться выше основного сопротивления на уровне 7.1500 (еще одно сопротивление находится на уровне 7.1400). С другой стороны, прорыв ниже 7.1000 будет свидетельствовать о том, что текущее повышательное давление ослабло."

Следующие 1-3 недели: "Вчера (31 мая, спот на 7.0930) мы отметили, что "восходящий импульс усилился, хотя и незначительно". Мы добавили, что "вероятность прорыва USD выше 7.1200 также возросла". Тем не менее, мы не ожидали, что доллар быстро пробьется выше 7.1200 и поднимется до максимума 7.1345. Технические условия сильно перекуплены, но до тех пор, пока не будет пробит уровень 7.0850 (наш "сильный уровень поддержки", вчера был на 7.0600), укрепление доллара, начавшееся в середине прошлого месяца, имеет шанс продлиться до 7.1500".

Стерлинг продолжает демонстрировать хорошие результаты. Экономисты ING обсуждают перспективы EUR/GBP в преддверии данных по гармонизированному индексу потребительских цен (HICP) еврозоны.

Фунт выглядит как достойная внутриевропейская целевая валюта для торгов carry

"Стерлинг сейчас выглядит как достойная внутриевропейская целевая валюта для проведения спекулятивных торгов carry".

"Если сегодня CPI еврозоны не преподнесет сюрпризов в сторону повышения и не потянет за собой рост своп-ставок еврозоны, курс EUR/GBP, похоже, может дрейфовать к области 0,8550".

Вице-президент Европейского центрального банка (ЕЦБ) Луис де Гиндос заявил в четверг: "Последние данные по инфляции позитивны, но все еще далеки от целевых уровней".

Ключевые цитаты

Экономисты Commerzbank обсуждают перспективы монетарной политики Резервного банка Индии (РБИ).

Существует несколько причин для корректировки политики РБИ

"Сейчас отмечается хорошее сочетание экономической и ценовой стабильности. Поэтому у РБИ мало причин для корректировки политики".

"Мы ожидаем, что ЦБ оставит ставки без изменений на уровне 6,50% на своем следующем заседании 8 июня а, возможно, и до конца года".

"Что касается курса USD/INR, стабильность, похоже, находится в центре внимания ЦБ. С начала года он держится в узком диапазоне 81-83 шириной в 2%".

По словам экономистов UOB Group, потенциал продвижения USD/JPY выше 141.00, похоже, пока теряет силу.

Ключевые тезисы

24-часовой прогноз: "Вчера мы отметили, что "понижательный уклон доллара США сохраняется, но любое снижение, как ожидается, столкнется с сильной поддержкой на уровне 139.30". Мы добавили: "Сопротивление находится на 140,20, а затем на 140,40". Доллар упал до 139,30 в ходе азиатской сессии, поднялся до максимума на 140,37, а затем упал до минимума 139,22 в ходе Нью-Йоркской сессии. Сегодня на ранних торгах в Азии доллар продолжал снижаться, и эта тенденция сохраняется. Тем не менее, не ожидается, что пара прорвется ниже 138,30. Сопротивление находится на уровне 139,60, а затем на 140,00".

Следующие 1-3 недели: "Наш вчерашний прогноз (31 мая, спот на 139,80) остается в силе. Как было отмечено, резкий откат от 140,93 и ослабление импульса указывают на то, что на этот раз доллар вряд ли сможет прорваться выше 141,00. В дальнейшем доллар, скорее всего, будет торговаться в диапазоне между 137,00 и 141,00".

Экономисты Credit Suisse ожидают снижения пары EUR/USD на сильных данных из США.

Базовый индекс ИПЦ в еврозоне снизится до 5,4% г/г с 5,6% ранее

"Если данные из США на этой неделе окажутся достаточно сильными, чтобы поколебать убеждения о заложенном в цены снижении ставок, ничто не помешает паре EUR/USD продолжить снижение и протестировать 200-DMA в районе 1.0491. Таким образом, тактически мы бы предпочли открывать короткие позиции по EUR/USD от 1,0732 со стопом на 1,0835 и с целью на 1,0500".

"Мы ожидаем, что базовый индекс потребительских цен еврозоны снизится до 5,4% г/г с 5,6% ранее, что будет ниже прогноза рынка 5,5%. Такой результат поможет нашей тактической короткой позиции по EUR/USD, поскольку избавит ставки в еврозоне от необходимости следовать за американскими, если последние снова пойдут вверх."

Согласно предварительным данным CME Group, в среду показатель открытого интереса по фьючерсам на природный газ повысился уже третью сессию подряд, теперь примерно на 15,5 тыс. контрактов. В то же время торговые объемы оставались волатильными и сократились примерно на 42,7 тыс. контрактов.

Природный газ сохраняет поддержку на уровне $2,00

В среду цены на природный газ упали. Такая динамика на фоне повышения показателя открытого интереса указывает на некоторый потенциал продолжения снижения цены в самой ближайшей перспективе. В то же время сохраняющиеся колебания объемов, похоже, поддерживают многонедельную консолидацию, которая все еще продолжается. Ожидается, что цена получит сильную поддержку в районе отметки $2,00 за MMBtu.

По мнению экономистов UOB Group, пара NZD/USD все еще рискует понести дополнительные потери в краткосрочной перспективе.

Ключевые тезисы

Прогноз на 24 часа: "После того, как NZD упал до 0,6026 и отскочил, мы отметили вчера, что "понижательное давление, похоже, сохраняется, но любое снижение вряд ли бросит вызов отметке 0,5995". Ослабление превзошло наши ожидания, так как NZD упал до 0,5986, а затем отскочил. На этот раз понижательное давление, похоже, ослабло, и NZD вряд ли будет опускаться дальше. Сегодня NZD, скорее всего, будет торговаться в боковом направлении в диапазоне 0,5990/0,6050".

Следующие 1-3 недели: "В нашем обзоре от прошлой пятницы (26 мая, спот на 0.6060) мы придерживались мнения, что NZD может ослабнуть дальше, хотя, вероятно, более медленными темпами. Мы добавили, что "следующий значимый уровень находится на отметке 0,5995". Вчера (31 мая) NZD прорвался ниже 0,5995, упал до 0,5986, а затем восстановился. Хотя NZD может продолжать слабеть, нисходящий импульс показывает предварительные признаки замедления, и вероятность дальнейшего падения пары до 0,5965 невелика. С другой стороны, прорыв выше 0,6085 (наш уровень "сильного сопротивления", ранее находившийся на отметке 0,6100) будет свидетельствовать о том, что ослабление NZD, начавшееся в середине прошлой недели, стабилизировалось."

Согласно предварительным данным CME Group, в среду показатель открытого интереса по фьючерсам на нефть повысился порядка на 2,3 тыс. контрактов. Торговые объемы тем временем последовали этому примеру и тоже увеличились примерно на 105,2 тыс. контрактов, продолжив рост предыдущего дня.

WTI: не исключено падение до минимума 2023 года

Цены на WTI заметно снизились в среду. Такая динамика, вкупе с повышением показателей открытого интереса и объемов, указывает на потенциал продолжения отступления цены в самой ближайшей перспективе. Цены на нефть, скорее всего, сохраняют потенциал вероятного отката к минимуму 2023 года $63.61 за баррель (от 4 мая).

Согласно предварительным данным CME Group, в среду показатель открытого интереса по фьючерсам на золото продолжил нисходящий тренд предыдущих дней и на этот раз понизился порядка на 4 тыс. контрактов. Торговые объемы тем временем последовали этому примеру, прервали рост предыдущего дня и сократились примерно на 91,2 тыс. контрактов.

Золоту предстоит дальнейшая консолидация в ближайшей перспективе

В среду цены на золото показали небольшой рост. Такая динамика, вкупе с понижением показателей открытого интереса и объемов, указывает на весьма ограниченный потенциал дальнейшего устойчивого продолжения отскока цены в самой ближайшей перспективе. Желтый металл, похоже, нацелен на дальнейшую консолидацию, а дно сформировано в районе $1930.

По мнению экономистов UOB Group, в ближайшие несколько недель GBP/USD будет торговаться в диапазоне 1,2330-1,2505.

Ключевые тезисы

24-часовой прогноз: "Вчера мы отметили, что "у фунта есть возможности для дальнейшего укрепления, но устойчивый рост выше 1.2455 маловероятен". Мы добавили, что "любое продвижение на север, вероятно, будет частью более высокого диапазона 1,2360/1,2455". В начале торгов в Лондоне фунт упал до 1,2350, а затем отскочил до 1,2445. Восходящий импульс начинает нарастать, и мы ожидаем, что сегодня фунт будет торговаться с восходящим уклоном. Однако прорыв основного сопротивления на уровне 1.2505 маловероятен (незначительное сопротивление находится также на уровне 1.2485). Поддержка отмечена на 1.2415, а затем на 1.2385".

Следующие 1-3 недели: "Наше вчерашнее обновление (31 мая, спот на 1.2415) остается в силе. Как было отмечено, недавняя слабость фунта стабилизировалась. Хотя восходящий импульс несколько усилился, ожидать разворота преждевременно. Пока фунт, скорее всего, будет торговаться в диапазоне между 1,2330 и 1,2505".

• Розничные продажи в Германии снизились на 4,3% г/г в апреле против ожиданий -5,0%.
• Розничные продажи в Германии выросли на 0,8% м/м в апреле против ожиданий 1,0%.

Последние официальные данные, опубликованные сегодня Destatis, показали, что розничные продажи в Германии выросли на 0,8% м/м в апреле против ожидаемых 1,0% и предыдущегорезультата -2,4%.

В годовом исчислении розничные продажи в стране снизились на 4,3% в апреле против ожидавшихся -5,0% и падения на 8,6% в марте.

Валютные последствия

Евро проигнорировал смешанные данные по Германии. На момент написания статьи пара EUR/USD снизилась на 0,12% внутри дня и составляла 1,0675.

О розничных продажах в Германии

Данные по розничным продажам, публикуемые Статистическим управлением Германии (Statistisches Bundesamt Deutschland ), являются показателем изменения объема продаж в розничном секторе страны. Он демонстрирует показатели розничного сектора в краткосрочной перспективе. Процентные изменения отражают темпы изменения таких продаж. Эти изменения широко отслеживаются как индикатор потребительских расходов. Положительные показатели обычно считаются "бычьими" для евро, в то время как низкие рассматриваются как негативные, или "медвежьи", для евро.

По данным DTCC, сегодня в Нью-Йорке в 17.00 мск. произойдет экспирация следующих опционов:

- EUR/USD: суммы в евро

• 1.0650 308 млн
• 1.0685 412 млн
• 1.0700 2.5 млрд
• 1.0720 485 млн
• 1.0735 2.6 млрд
• 1.0770 1.1 млрд
• 1.0800 978 млн

- GBP/USD: суммы в фунтах

• 1.2400 678 млн

- USD/JPY: суммы в долларах США

• 139.00 601 млн
• 140.00 590 млн

- USD/CHF: суммы в долларах США

• 0.8820 400 млн

- USD/CAD: суммы в долларах США

• 1.3345 770 млн
• 1.3590 401 млн

- EUR/GBP: суммы в евро

• 0.8810 409 млн
• 0.9100 894 млн

Экономисты UOB Group полагают, что потенциальное падение EUR/USD в район 1,0600, похоже, утратило силу.

Ключевые тезисы

24-часовой прогноз: "Наше вчерашнее мнение об укреплении евро оказалось неверным, так как он упал до 1,0633, а затем быстро отскочил и закончил день на отметке 1,0688 (0,42%). Отскок в условиях сильной перепроданности говорит о том, что евро вряд ли будет слабеть дальше. Сегодня евро, скорее всего, будет торговаться в боковом диапазоне между 1,0655 и 1,0725".

Следующие 1-3 недели: "Вчера (31 мая, спот на 1.0730) мы указали, что 3-недельная слабость евро стабилизировалась, и мы придерживались мнения, что он "вероятно, будет какое-то время торговаться в диапазоне 1.0670/1.0820". Однако евро упал до свежего двухмесячного минимума на 1,0633. Хотя ценовые движения указывают на то, что наш прогноз о стабилизации преждевременен, значительного усиления нисходящего импульса не наблюдается, и вероятность дальнейшего падения евро до 1,0600 невелика. С другой стороны, прорыв выше 1.0750 будет означать, что отметка 1.0600 не просматривается на радарах".

Член Совета управляющих Европейского центрального банка (ЕЦБ) Олли Рен заявил в четверг, что "базовая инфляция должна замедлиться, прежде чем мы начнем рассматривать возможность смягчения политики".

Дополнительные цитаты

"Путь монетарной политики еще не достиг конечной точки".

"Прогноз по инфляции остается слишком высоким в течение слишком долгого времени".

"Продолжительный рост инфляционных ожиданий является повышательным риском для инфляции".

"Задержки и сила трансмиссии (повышения ставок) в реальную экономику остаются неопределенными".

Реакция рынка

На момент публикации пара EUR/USD находится вблизи отметки 1,0680, снизившись на 0,07% внутри дня.

• Цена биткоина прервала четырехмесячную полосу положительной доходности, так как май показал отрицательную доходность в размере -6,92%.
• Историческая месячная доходность говорит о том, что BTC, скорее всего, останется в минусе в течение следующего квартала.
• Исходя из этой статистики, инвесторы могут ожидать возобновления бычьего настроя в октябре 2023 года.

Цена биткоина (BTC) закрыла месяц на отметке $27 210, зарегистрировав доходность -6,92% по итогам мая. Падение BTC в последнюю минуту положило конец четырехмесячной бычьей полосе, которая ранее запустила ралли 2023 года.

Цена биткоина и историческая доходность

В мае цена биткоина (BTC) столкнулась с сильным давлением продаж, что привело к падению на 8,75% от локальной вершины $29 820. В результате доходность за месяц составила -6,92%, завершив четырехмесячную зеленую полосу для BTC.

По мере того, как надежды на продолжение роста уменьшаются, все больше инвесторов могут присоединиться к распродажам, усиливая их. Или же цена биткоина может начать консолидироваться, что сделает ее скучной для внутридневных трейдеров и инвесторов. Имеет смысл взглянуть на исторические данные, измеренные на достаточно большом временном интервале и отражающие настроения инвесторов. Они часто имеют тенденцию к цикличности.

За последние 14 лет самая высокая средняя доходность BTC составляет примерно 38% в ноябре. За этим показателем следуют 36% в апреле и 26% в октябре. Аналогично, первый и четвертый кварталы демонстрируют наилучшую доходность биткоина. Из этого можно, например, сделать вывод, что третий квартал, как правило, является удачным временем для инвестиций в криптовалюты.

Среднемесячная и квартальная доходность BTC

Таблица месячной доходности цены биткоина не только показывает общую картину, но и вносит структуру в хаос повседневной волатильности. Как видно на рисунке ниже, средняя доходность BTC падает после апреля вплоть до сентября. Но в последнем квартале среднемесячная доходность набирает обороты.

Из этого можно сделать простой вывод: следующие три месяца, скорее всего, будут в минусе или едва выйдут в зону безубыточности. Первый вариант кажется более правдоподобным, если учесть ухудшающиеся макроэкономические условия.

Месячная доходность BTC

Ухудшение макроэкономических условий

Covid-19 кажется отправной точкой того, что происходит сейчас в мире. Из-за внезапной остановки экономического локомотива центральные банки по всему миру начали беспокоиться о надвигающейся рецессии. Чтобы предотвратить катастрофический развал мировой экономики, центральные банки решили "подмазать" ее, печатая и раздавая деньги терпящим бедствие банкам, компаниям и людям.

Хотя печатание денег и принесло пользу, оно сильно повлияло на инфляцию. Годовой индекс потребительских цен (ИПЦ), или инфляция в США, достиг пика 9,1% в 2022 году. Аналогичные последствия наблюдались и в экономиках разных стран мира.

Центральные банки пытаются сдержать инфляцию. Федеральная резервная система США делает это путем повышения процентных ставок, что напоминает Великую рецессию 2008-2009 годов. Подобное повышение процентных ставок в 2008 году привело к банкротству банков, что вызвало эффект домино, в результате которого лопнул пузырь на рынке жилья. За паникой вскоре последовала рецессия не только в США, но и во всем мире.

Аналогичным образом, недавнее повышение ставки ФРС привело к закрытию многих популярных американских банков, что вызвало панику среди розничных инвесторов. Теперь последним в длинной череде кризисов стал потолок долга США; Палата представителей Конгресса США проголосовала за отмену потолка в $31,4 трлн, что получило двухпартийную поддержку.

Заключительные соображения

Исходя из исторических данных и макроэкономических условий, перспективы для цены биткоина выглядят не очень хорошо. Поэтому инвесторы могут ожидать, что следующие три месяца будут довольно блеклыми. Но с точки зрения долгосрочных инвестиций третий квартал, вероятно, предоставит массу возможностей для аккумулирования BTC и других альткоинов перед началом бычьего ралли 2023 года в четвертом квартале.

Главный экономист Международного валютного фонда (МВФ) Пьер-Оливье Гуринша заявил в четверг, что Банку Японии  "еще слишком рано ужесточать денежно-кредитную политику, поскольку восстановление инфляционных ожиданий до целевого уровня 2% потребует какого-то времени".

Дополнительные цитаты

USD/JPY торгуется с незначтельным внутридневным повышением в районе 139,50.

Cогласно данным ФРБ Сент-Луиса, инфляционные ожидания в США, измеряемые на основании показателя breakeven rate (средней ожидаемой инфляции на горизонте обращения 10- и 5-летних трежерис), снизились за последнюю неделю, что, в свою очередь, благоприятствует последней переоценке опасений Федеральной резервной системы (ФРС) по поводу повышения ставки.

Тем не менее, беспокойство перед релизом важных макроданных - майский отчет по занятости от ADP и индекс производственной актвности ISM PMI - поддержкивает быков по индексу доллара США (DXY).

5-летние инфляционные ожидания упали до самого низкого уровня с января 2021 года, в район 2,07% к моменту написания, в то время как 10-летний индикатор снова посетил двухнедельный минимум в районе 2,18%.

Стоит отметить, однако, что политики ФРС еще не подтвердили ослабление ценового давления, и поэтому сегодняшние ключевые данные США, а также голосование американских политиков по законопроекту о долговом потолке в Сенате, будут приниматься во внимание для определения направлений движения рынка.

Индекс деловой активности в производственном секторе Китая от Caixin за май выглядит следующим образом:

• 50.9 (ПРОГНОЗ 49.5, ПРЕДЫДУЩЕЕ ЗНАЧЕНИЕ 49.5)

AUD/USD росто отреагировала на эти данные, хотя перед этим демонстрировала торги под влиянием медвежьей W-формации и была нацелена на снижение:

Об индексе деловой активности в производственном секторе Китая от Caixin

Индекс производственной активности Китая Caixin China Manufacturing PMI™, публикуемый Markit Economics, основан на данных, полученных из ежемесячных ответов на анкеты, разосланные руководителям отделов закупок более 400 частных компаний производственного сектора.

В ходе сегодняшних торгов Народный банк Китая установил курс юаня (USD/CNY) на уровне 7,0965 против предыдущего фиксинга 7,0821.

О фиксинге
Китай строго контролирует курс материкового юаня.

Оншорный юань (CNY) отличается от офшорного (CNH) торговыми ограничениями, последний контролируется не так жестко.

Каждое утро Народный банк Китая устанавливает так называемую дневную среднюю точку фиксинга, основываясь на уровне закрытия юаня за предыдущий день и котировках, полученных от межбанковского дилера.