Новости и прогнозы рынков CFD — 15-06-2022

Председатель ФРС Джером Пауэлл заявил на пресс-конференции после заседания ФРС, что если ФРС сможет снизить инфляцию, в то время как уровень безработицы вырастет только до 4,1%, это будет успешным результатом, поскольку это все еще исторически низкий уровень, сообщает Reuters.

ФРС не стремится лишать людей работы, конечно, продолжил Пауэлл, но поддерживать нынешний сильный рынок труда в отсутствие ценовой стабильности не представляется возможным. 

ФРС не пытается вызвать рецессию, отметил Пауэлл, вновь заявив о цели ФРС вернуть инфляцию к 2,0%, сохраняя при этом сильный рынок труда. Путь к достижению этого стал более сложным, признал Пауэлл, отметив, что ФРС повысит ставки до необходимых уровней в ближайшие месяцы. 

ФРС очень внимательно следит за потребительскими расходами, добавил Пауэлл, отметив, что, хотя ФРС наблюдает сдвиги в потреблении, общие расходы остаются очень сильными. Потребители тратят, и нет никаких признаков более широкого замедления экономики, продолжил он, добавив, что ФРС отмечает, что экономика немного замедляется, но все еще находится на здоровых уровнях роста.  

Председатель ФРС Джером Пауэлл заявил в среду на пресс-конференции после заседания ФРС, что если ФРС не увидит прогресса по инфляции, она вынуждена будет отреагировать, сообщает Reuters. Тем не менее, Пауэлл сказал, что достаточно скоро будет достигнут некоторый прогресс в снижении инфляции и что он считает, что намерения ФРС по-прежнему заслуживают доверия. 

Дополнительные тезисы:

• «Мы не объявим о победе, пока не увидим убедительных доказательств того, что инфляция снижается».
• «Мы будем осторожны с объявлением победы».
• «Наша политика будет чувствительной и гибкой».
• «Я думаю, что наша цель состоит в том, чтобы снизить инфляцию до 2%, пока рынок труда остается сильным».
• «Становится ясно, что многие факторы, которые мы не контролируем, будут играть большую роль».
• «Мы не можем контролировать проблемы со стороны аспекта предложения».

Председатель ФРС Джером Пауэлл в среду заявил на пресс-конференции по итогам заседания ФРС, что спрос в экономике США по-прежнему очень высок и что ФРС хотела бы видеть его умеренным, сообщает Reuters.

Дополнительные тезисы:

• «Мы хотели бы видеть лучший баланс на рынке труда».
• «Нейтральная ставка в наши дни довольно низкая».
• «Мы заметили, что инфляционные ожидания ФРС повысились».
• «Мы почувствовали, что должны отнестись к этому серьезно».
• «Инфляционные ожидания были важным фактором в сегодняшнем решении».
• «Мы будем реагировать на поступающие данные».
• «Мы не знаем, насколько ограничительными мы должны быть». 

Экономика США очень сильна и имеет хороший потенциал для проведения более жесткой денежно-кредитной политики, заявил председатель ФРС Джером Пауэлл в среду в ходе пресс-конференции по итогам заседания ФРС. 

Дополнительные тезисы:

• «Мы сделаем все возможное для достижения наших двойных целей по мандату».
• «Мы всегда стремимся обеспечить как можно больше ясности в отношении наших намерений».
• «В нынешних обстоятельствах мы считаем полезным внести в политику больше ясности, чем обычно».
• «Когда я говорил о повышении на 50 б.п. на последнем заседании, я сказал, что если данные окажутся хуже, чем ожидалось, мы рассмотрим более агрессивный шаг».
• «Данные по инфляции CPI и по инфляционным ожиданиям на прошлой неделе заставили нас понять, что 75 б.п. - это верный путь».
• «Мы хотим увидеть серию снижающихся месячных показателей инфляции».
• «Мы ожидали, что к настоящему времени инфляция сгладится».
• «Но инфляция удивила в сторону роста».
• «Мы думали, что на этом заседании необходимы решительные действия».
• «Следующее заседание вполне может закончиться решением о повышении ставки между 50 и 75 б.п.».
• «Нейтральный уровень ставок привел бы нас к более нормальному диапазону, а затем расширил бы нам пространство для маневров».
• «Сводка экономических прогнозов действительно говорит, что мы хотим обеспечить умеренно ограничительную политику к концу этого года».
• «Это, как правило, диапазон от 3 до 3,5%».
• «Для большей части кривой доходности сейчас реальные ставки положительны, но это не относится к короткому концу».

Председатель ФРС Джером Пауэлл сообщил в своем вступительном заявлении в ходе традиционной пресс-конференции по итогам заседания ФРС, что ЦБ продолжает отмечать повышательные риски для инфляции. Ограничения в цепочках поставок были более продолжительными, чем ожидалось, а ценовое давление стало иметь под собой более широкую базу, в то время как сбои из-за Covid-19 в Китае, вероятно, ухудшат ситуацию в будущем. 

ФРС очень внимательно относится к рискам высокой инфляции и твердо привержена ее снижению, продолжил Пауэлл, отметив, что политика ФРС продолжит быть адаптивной в будущем. После майского заседания ФРС инфляция удивила ростом, продолжил он, при этом показатели инфляционных ожиданий также растут. В результате ФРС решила, что более значительное повышение процентной ставки будет оправдано, заявил Пауэлл. 

Это продолжает подход к оперативному повышению процентных ставок и поможет закрепить долгосрочные инфляционные ожидания, пояснил Пауэлл.

Прогнозы ФРС не являются планом, так как никто не знает с уверенностью, где будет экономика через год, отметил Пауэлл. 

Тем не менее, ФРС в ближайшие месяцы будет искать убедительные доказательства того, что инфляция снижается, и темпы повышения ставок будут зависеть от этих поступающих данных, продолжил Пауэлл, отметив, что он не ожидает, что шаги по ставке в размере 75 б.п. станут привычным явлением. На следующем заседании ФРС вероятно повышение ставки на 50 или 75 б.п., добавил он, заявив, что ФРС должна быть оперативной и быстрой в своих реакциях, учитывая, что инфляция может преподнести дальнейшие сюрпризы. 

Председатель ФРС Джером Пауэлл сообщил в своем вступительном заявлении в ходе традиционной пресс-конференции по итогам заседания ФРС, что ЦБ быстро движется по пути повышения процентных ставок и полон  решимости восстановить ценовую стабильность, сообщает Reuters.

Экономика США прошла через многое и является устойчивой, продолжил Пауэлл, отметив, что необходимо снизить инфляцию. Текущая картина такова, что рынок труда демонстрирует чрезвычайно высокий спрос на рабочую силу, а инфляция слишком высока, заявил он. 

Пауэлл сказал, что ФРС считает, что продолжающееся повышение процентных ставок целесообразно и что ФРС также находится в процессе значительного сокращения размера своего баланса.

Активность в жилищном секторе, по-видимому, ослабевает, продолжил он, отметив, что недавнее ужесточение финансовых условий должно умерить спрос. 

Пауэлл заявил, что рынок труда демонстрирует чрезвычайно высокий спрос на рабочую силу, а темпы роста заработной платы являются высокими, в то время как предложение рабочей силы остается низким. ФРС ожидает, что условия спроса и предложения на рынке труда придут в лучший баланс, а затем умерят рост заработной платы, отметил глава ФРС.  

Согласно обновленному точечному прогнозу представителей FOMC, медианный прогноз по уровню ставки по федеральным фондам выглядит теперь следующим образом:

• 3,4% на конец 2022 года против мартовской оценки 1,9%
• 3,8% на конец 2023 года
• 3,4% на конец 2024 года
• Долгосрочный прогноз по ставке 2,5% против мартовской оценки 2,4%

• Федеральная резервная система повышает ставки на 75 б.п.
• Доллар США растет по всем направлениям, DXY обновил максимумы этого цикла. 
• Доходность облигаций США растет, 10-летние бумаги вернулись выше 3,40%. 

Пара EUR/USD опустилась до 1,0353 в ответ на оглашенное решение ФРС. Центральный банк США повысил процентные ставки, что укрепило доллар.  Пара приближается к пятилетнему минимуму, которого она достигла в мае в районе 1,0350.  Углубление снижения приведет цену к самым низким с 2002 года уровням.

Пара EUR/USD остается под давлением, сильная поддержка отмечается в районе 1.0350, а сопротивление - на 1.0400.

Федеральная резервная система США повысила ставки на 75 базисных пунктов, что стало самым большим повышением с 1994 года. В сопроводительном заявлении было отмечено, что ставки продолжат расти, а риск рецессии увеличивается.

Доллар США набрал обороты по всему спектру рынка после оглашения этого заявления FOMC. Индекс DXY достиг новых многолетних максимумов выше 105,70. Американские акции растеряли набранные ранее очки и достигли новых минимумов, хотя все еще удерживаются на внутридневой положительной территории.

Технические уровни

Федеральная резервная система США в среду объявила о решении повысить процентные ставки на 75 б.п. до 1,50-1,75%, как и ожидалось. Разделение голосов составило 10 к одному - лишь Эстер Джордж выступила за повышение ставки на 50 б.п.

Центральный банк США сообщил в своем заявлении по монетарной политике, что он считает целесообразным дальнейшее повышение процентных ставок, отметив, что он твердо привержен возвращению инфляции к 2,0%. 

ФРС также опубликовала свои квартальные экономические прогнозы.

Теперь прогноз по инфляции PCE на конец 2022 года составляет 5,2%, по сравнению с 4,3% в марте, на конец 2023 года - 2,6%, на 2024 год - 2,2%, после чего ожидается возвращение показателя к 2,0% в долгосрочной перспективе.

ФРС заявила, что ожидает рост реального ВВП США на уровне 1,7% в 2022 году, по сравнению с 2,8% в мартовских прогнозах, а затем ростна уровне 1,7% в 2023 году и 1,9% в 2024 году. Прогноз по ВВП в долгосрочной перспективе составляет 1,8%.  

Федеральная резервная система США в среду объявила о решении повысить процентные ставки на 75 б.п. до 1,50-1,75%, как и ожидалось. 

• Евро остается под давлением после экстренного заседания ЕЦБ.
• Доллар США торгуется разнонаправленно перед решением ФРС.
• Заявление FOMC будет опубликовано в 21.00 мск.

Пара EUR/USD падает в среду, торгуясь на дневных минимумах вблизи 1,0380 в преддверии решения ФРС. Доллар США демонстрирует смешанные результаты, в то время как евро падает по всему спектру рынка после экстренного заседания Европейского центрального банка.

Ждем ФРС

В 21.00 мск. ФРС объявит о своем решении по монетарной политике. Ожидается повышение ставки. Аналитики считают, что центральный банк может повысить процентные ставки на 50 или 75 б.п. Решение ЦБ, заявление по монетарной политике и макроэкономические прогнозы, вероятно, вызовут резкие движения на финансовых рынках.

Доллар США торгуется смешанно в преддверии заседания. Индекс DXY колеблется около 105,50, увеличившись внутри дня на 0,05%. Доходность облигаций США умеренно снизилась в среду, так, доходность 10-летних трежерис составляет 3,38%.

Евро является сейчас одной из валют с худшими показателями, поскольку единая валюта ослабла после заседания Европейского центрального банка. Совет управляющих обсудил политику, направленную на решение проблемы расширения спредов. ЕЦБ заявил, что будет гибко использовать реинвестиции в рамках программы PEPP и что он работает над инструментом «антифрагментации».

«Мы не думаем, что сегодняшнего сообщения будет достаточно, чтобы успокоить рынки и ожидаем дальнейшей волатильности и дальнейшего расширения спредов», - говорит Ян фон Герих, главный аналитик Nordea Research.

Пара EUR/USD ожидает итогов двухдневного заседания ФРС, торгуясь на дневных минимумах и нацелившись на майское основание в районе 1,0345/50. Упомянутая область является ключевой опорой, которая в случае прорыва может открыть медведям двери к 1.0300 и ниже. Впрочем, эта область может спровоцировать отскок. Уровни сопротивления расположены на 1.0420, а затем на 1.0490/1.0500.

Технические уровни

Президент Европейского центрального банка Кристин Лагард заявила в среду, что кризисы никогда не бывают одинаковыми дважды и что власти должны иметь мужество действовать в условиях, когда факты не ясны, сообщает Reuters.

«Мы не можем просто быть смелыми, мы также должны быть последовательными», — добавила Лагард и подчеркнула, что они должны быть верны духу, а не только букве мандата.

Реакция рынка

Единая валюта остается под давлением после этих комментариев, пара EUR/USD на момент написания торгуется с понижением на 0,27% внутри дня на уровне 1,0387.

Банк Англии объявит о своем решении по монетарной политике в четверг, 16 июня, в 14.00 мск., и по мере приближения этого события экономисты и исследователи крупных банков делятся своими прогнозами. 

Банк Англии, скорее всего, повысит ключевую ставку еще на 25 б.п. до 1,25%, хотя нельзя исключать неожиданное повышение на 50 б.п., если ЦБ отдаст приоритет контролю над инфляцией.

TDS

«Мы ожидаем, что MPC объявит о повышении банковской ставки на 25 б.п. Заявление о намерениях, вероятно, будет оставлено в целом без изменений, но ряд голосов за повышение на 50 б.п. подразумевает ястребиный сдвиг в настрое ЦБ. Теперь мы ожидаем последовательного повышения ставки на 25 б.п. до конца 2022 года, в результате чего она достигнет 2,25% к концу года».

Deutsche Bank

«Мы ожидаем повышения на 25 б.п. на этой неделе и обновили свой прогноз по уровню терминальной ставки с 1,75% до 2,5%».

Nordea

«Оглядываясь на майские прогнозы банка, мы полагаем, что последние экономические данные должны подтолкнуть Банк Англии к тому, чтобы остаться на ястребиной траектории и пересмотреть на повышение прогноз по инфляции. Мы ожидаем, что это будет включать в себя четыре повышения ставки в этом году, в результате чего к концу года она достигнет 2%, что является нейтральной процентной ставкой. Мы также прогнозируем два повышения в следующем году, до уровня 2,5%».

Nomura

«Мы ожидаем повышения ставки на 25 б.п. с еще одним повышением на 25 б.п. в августе и окончательным шагом в ноябре до уровня терминальной ставки 1,75%». 

SocGen

«Банк Англии, скорее всего, объявит об очередном повышении ставки на 25 б.п. Более того, поскольку некоторые другие крупные центральные банки выступают за ужесточение на 50 б.п., мы ожидаем, что итоги голосования снова покажут раскол среди членов MPC между 25 б.п. и 50 б.п.».

Wells Fargo

«Мы ожидаем, что MPC повысит ставки на 25 б.п., с еще одним повышением на 25 б.п. на своем следующем заседании 4 августа. Мы ожидаем ужесточения еще на 50 б.п. этой осенью и в начале следующего года, что доведет ставку до уровня 2,00%. Мы не думаем, что MPC оправдает текущие рыночные ожидания - в настоящее время рынок закладывает в цены уровень ставки почти 3,00% к маю следующего года, поскольку значительное ужесточение денежно-кредитной политики представляет собой понижательный риск для экономики. Реальные доходы быстро снижаются из-за высокой инфляции, и сочетание потенциального сокращения потребительских расходов и значительного ужесточения денежно-кредитной политики может привести к падению экономической активности».

• США, Минэнерго: запасы нефти за нед. на 10 июня +1,956 млн бар. против прогноза -1,314 млн и пред. +2,025 млн – прирост 2-ю неделю подряд
• Запасы бензина -710 тыс. против прогноза +1,066 млн и пред. -812 тыс. – сокращение 11-ю неделю подряд
• Запасы дистиллятов +725 тыс. против прогноза +292 тыс. и пред. +2,592 млн  
• Запасы в Кушинге -826 тыс. против пред. -1,593 млн
• Загрузка производственных мощностей НПЗ -0,5% против прогноза +0,5%
• Производство 12 млн бар/д  против пред. 11,9 млн бар/д  - на максимальном с мая 2020 года уровне

Опубликованный накануне аналогичный отчет Института нефти API показал увеличение запасов нефти на 0,763 млн против прогноза -1,2 млн, так что сегодняшний результат стал хоть и неприятной, но уже не полностью неожиданностью для нефти.

Нефть сорта WTI отреагировала небольшим снижением на данные отчета, оказавшиеся медвежьими по сравнению с прогнозами и данными API. Проблемой для США продолжает оставаться дефицит бензина.

Пара GBP/USD отскочила до 1,21, но сильные встречные ветры сохраняются. Экономисты Scotiabank ожидают, что фунт упадет ниже 1,20 в ближайшие недели.

Явное улучшение настроений на рынке необходимо для уверенного восстановления над 1,20

«В дополнение к экономической слабости Великобритании, напряженность между ЕС и Великобританией из-за стремления Лондона в одностороннем порядке переписать Протокол по Северной Ирландии и стремление Стерджен к голосованию по независимости Шотландии в следующем году оказывают давление на настроения игроков в отношении GBP».

«Мы считаем, что Банк Англии представит завтра менее ястребиное послание, чем ожидают рынки, что в сочетании с большим повышением ставки ФРС сегодня чревато для пары потерями, которые могут продвинуться на несколько центов ниже 1,20 в ближайшие недели».

«Фунту потребуется явное улучшение настроений на широком рынке (и, соответственно, масштабное ослабление доллара США), чтобы уверенно восстановиться выше зоны 1,20».

Рынки теперь ожидают, что Федеральная резервная система (ФРС) повысит свою учетную ставку в общей сложности на 150 б.п. на следующих двух заседаниях. Экономисты TD Securities считают, что рынки золота и рисковых активов могут быть настроены на короткое сжатие.

Ралли "продажи на новостях" может катализировать нелогичную реакцию золота

«Осторожно: это день ФРС, и ралли "продаж на новостях" может катализировать нелогичную начальную реакцию золота».

«Поскольку рынки уже почти полностью заложили в цены два последовательных повышения ставки на 75 б.п., золото и рисковые активы могут быть настроены на короткое сжатие, которое, как правило, служит для того, чтобы вычистить с рынков слабые короткие позиции и вызвать некоторый оптимизм в отношении того, что худшее уже осталось позади, что в конечном итоге настраивает рынок на следующий медвежий ход».

Как пишет Валерия Беднарик, главный технический аналитик FXStreet, комментируя текущую техническую ситуацию по EUR/USD, сегодня паре не пришлось скучать в ожидании вердикта ФРС по монетарной политике.

«Пара EUR/USD отступила от внутридневного максимума 1,0507 и сейчас колеблется в районе 1,0430. Валютный рынок довольно волатилен в среду, пока игроки готовятся к решению Федеральной резервной системы США по денежно-кредитной политики.

Ранее сегодня Европейский центральный банк провел  экстренное заседание на фоне распродажи государственных облигаций. Представитель ЦБ Пьер Вунш сказал, что политики «очень открыты» для вмешательства, если будет достаточно ясно, что существует проблема чрезмерной реакции рынков или необоснованной фрагментации. Позднее Центральный банк объявил, что из-за сохраняющейся уязвимости, вызванной пандемией, Совет управляющих решил, что он будет проявлять гибкость при реинвестировании подлежащих погашению облигаций в портфеле программы чрезвычайных закупок (PEPP).

Единая  валюта получила удар, несмотря на слабость доллара на фоне улучшения рыночных настроений, поскольку отчасти власти ЕЦБ подали сигнал об опасениях по поводу быстрой нормализации денежно-кредитной политики.

Кроме того, данные, поступающие из Европы, оказались разочаровывающими. Промышленное производство снизилось на 2% в апреле, сильнее прогнозов, в то время как апрельский сезонно скорректированный торговый баланс показал дефицит в размере 31,7 млрд евро. С другой стороны, США представили майские розничные продажи,  которые снизились на 0,3%, не оправдав ожидаемый рост на 0,2%.

Теперь фокус смещается на ФРС и на то, повысят ли американские политики ставки на 50 или 75 б.п., как ходили слухи в последние несколько дней. Центральный банк также опубликует обновленные экономические прогнозы с пересмотром прогнозов роста и инфляции».

Как пишет Валерия Беднарик, главный технический аналитик FXStreet, комментируя текущую техническую ситуацию по EUR/USD, пара возобновила снижение и готова повторно протестировать многолетний минимум на уровне 1,0339.

«Дневной график по паре EUR/USD показывает, что можно ожидать дальнейшего снижения. Технические индикаторы остаются вблизи уровней перепроданности и при этом утратили свои скромные бычьи уклоны. В то же время 20 SMA не может определиться с направлением в районе 1,0640, проходя значительно ниже более длинных МА.

В ближайшей перспективе, и согласно 4-часовому графику, риски также смещены в сторону снижения. Пара недолго торговалась выше уверенно-медвежьей 20 SMA, но затем вернулась ниже нее. Технические индикаторы, тем временем, отступают от своих средних линий, набирая нисходящий импульс и намекая на еще один рывок цены на юг. Пара находится на пути к повторному тестированию месячного минимума января 2017 года на уровне 1,0339.

Уровни поддержки: 1.0415 1.0380 1.0340

Уровни сопротивления: 1.0495 1.0530 1.0570».

• Серебро только что обновило максимумы сессии в районе $21,60 после выхода слабых данных по розничным продажам в США.
• XAG/USD по-прежнему рискует растерять внутридневную прибыль, если ФРС преподнесет ястребиный сюрприз. 

Цены на серебро (XAG/USD) выросли до новых сессионных максимумов на $21,60 после релиза последнего отчета по розничным продажам в США, который показал, что с поправкой на инфляцию общие продажи снизились в мае на 1,3%. Последние данные по США, несомненно, приведут к новым негативным пересмотрам ожиданий роста ВВП во втором квартале, что должно стимулировать новые прогнозы аналитиков о рецессии в США. 

ХAG/USD в настоящее время торгуется с нвутридневным повышением почти на 3,0%, отскочив из области $21,00, при этом опасения рецессии, по-видимому, предлагают поддержку безопасным драгоценным металлам на данный момент. Но сможет ли этот потенциал роста продлиться с учетом предстоящего заседания ФРС, еще предстоит выяснить. Ожидается, что центральный банк США поднимет процентные ставки на 75 б.п. и выступит с гораздо более ястребиным прогнозом по инфляции, а также по перспективам так называемой терминальной процентной ставки. 

Несмотря на то, что эта ястребиная позиция, возможно, уже в значительной степени заложена рынками в цены, драгоценные металлы, такие как серебро, по-прежнему подвержены риску потерь. Ястребиная позиция ФРС обычно рассматривается как негативный фактор для драгоценных металлов, учитывая, что она связана с укреплением доллара США и более высокой доходностью в США, что, как правило, оказывает давление на серебро. XAG/USD может столкнуться с трудностями при попытке подняться выше 21-дневной скользящей средней в ближайшие часы, и медведи будут присматриваться к возвращению к $21,00 на ястребином сюрпризе от ФРС. 

Пара USD/CHF буксует в районе уровня паритета. В этой связи экономисты Credit Suisse нейтрализуют свой тактический бычий уклон от 0,9550, ожидая, что пара останется в ловушке диапазона.

Сопротивление на 1.0064/90 должно устоять для поддержания широкого диапазона

«Пара USD/CHF достигла вершины ожидаемого нами диапазона от 0,95 до паритета, что привело к нейтрализации нашего тактически бычьего прогноза. Таким образом, мы ожидаем, что в конечном итоге бычий импульс здесь угаснет, а ключевое сопротивление на 1,0064/90 (максимум этого года и нисходящий тренд с 2016 года), как ожидается, послужит твердой крышей и сдержит быков, поддержав наш прогноз о диапазоне». 

«Поддержка видна на 0,9870 и далее ниже на 0,9724/04, при этом прорыв ниже последнего уровня необходим, чтобы риски снова сместились в южном направлении, и пара совершила еще один краткосрочный скачок вниз в пределах нашего выделенного диапазона от 0,95 до паритета». 

«Мы ожидаем, что сопротивление на уровне 1,0064/90 выстоит, сохранив широкий диапазон. Однако, если укрепление продолжится выше этого уровня, следующее ключевое среднесрочное сопротивление вступит в игру на максимуме 2019 года на 1,0226/35».

Пара NZD/USD опустилась ниже ключевой поддержки на уровне 0.6230/15. Хотя пробой пока не выглядит убедительным, аналитики Credit Suisse продолжают ожидать движения пары к 0,5919.

Киви покажет дальнейшее снижение 

«Мы подтверждаем наш тактически негативный прогноз, который поддерживается снижением 55-дневных и 200-дневных скользящих средних, дневным моментумом MACD, ушедшим с нейтральной территории в красную зону, а также сильно отрицательным среднесрочным моментумом. Все это говорит о том, что в свое время вероятен чистый прорыв ниже 0,6231/6196, что откроет рынку путь к следующей среднесрочной поддержке на уровне 0,5919/5841».

«Краткосрочное сопротивление сместилось к 0,6294, рост выше которого на фоне закрытия рынка выше 0,6231 будет указывать на относительную неспособность медведей пробиться ниже и, вероятно, обусловит восстановление в пределах недавнего диапазона 0,6231/6196-0,6569/77».

• Розничные продажи неожиданно упали на 0,3% м/м в мае против ожидаемого роста на 0,2%. 
• Индекс доллара DXY пока не сильно отреагировал на релиз, хотя данные будут нагнетать опасения рецессии в США. 

Розничные продажи в США упали на 0,3% в месячном исчислении в мае, по сравнению с ожиданиями роста на 0,2% и после роста на 0,7% в месячном исчислении в апреле (результат, пересмотренный с 0,9%), как показали данные, опубликованные Бюро переписи населения США в среду.

Между тем, базовые розничные продажи выросли на 0,5% в месячном исчислении, что также оказалось ниже ожидаемого прироста на 0,8%, в то время как апрельский показатель также был пересмотрен в сторону понижения до роста на 0,4% против 0,6% ранее. Розничная контрольная группа, тем временем, осталась в мае неизменной по сравнению с ожиданиями роста на 0,5%, в то время как апрельский показатель был пересмотрен в сторону понижения до 0,5% с 1,0% ранее. 

Реакция рынка

Индекс DXY мимолетно ослаб после мрачных показателей розничных продаж в США, но в целом продолжает держаться вблизи области 105,20. Данные, вероятно, будут нагнетать опасения рецессии в США, что может повлиять на настроения инвесторов в преддверии заседания ФРС в среду. 

USD/CAD продолжает расти. Пара приближается к 1,3076/3100, а аналитики Credit Suisse полагают, что здесь рост будет остановлен.

Только прорыв ниже 1,2678 станет сигналом о более глубоком откате

«Отмечаются возможности для дальнейшего роста в рамках более широкого канала 1,2400-1,3100, идущего от уровней октября 2021 года».

«Краткосрочное сопротивление наблюдается на 1,30, а затем выше на уровне Фибо 38,2% коррекции падения 2020/21 на 1,3023/24. Если отсюда рост продолжится, мы будем ожидать, что быков остановит вершина трендового канала в области ∼ 1,3076 / 3100».

"Поддержка сместилась к 1.2900/2883 и далее к 1.2864. Хотя прорыв ниже последнего уровня немного ослабит сильное повышательное давление, только падение цены ниже 1,2678 предупредит о более глубоком отступлении к 1,2492/00 - области, которая, как мы ожидаем, выстоит, что сохранит наш прогноз о сохранении нетронутым более широкого диапазона».

Европейский центральный банк (ЕЦБ) заявил в среду, что он будет применять гибкий подход к реинвестированию погашений облигаций в рамках Программы чрезвычайных закупок в связи с пандемией (PEPP) с целью сохранения функционирования механизмов передачи денежно-кредитной политики, сообщает Reuters. 

Министр экономики Германии Роберт Хабек заявил в среду, что возможные ограничения на поставки энергоносителей из России еще не закончились, сообщает Reuters.

Хабек далее отметил, что, возможно, ограничения только начались.

Реакция рынка

Эти комментарии, похоже, не оказывают существенного влияния на настроения риска. На момент написания статьи немецкий индекс DAX вырос более чем на 1% в день до 13 439. Между тем, EUR/USD удерживает   позиции чуть ниже 1,0500, поскольку инвесторы ждут завершения экстренного заседания Европейского центрального банка.

• Золото набрало обороты в среду и преодолело двухдневную полосу неудач до почти месячного минимума.
• Снижение доходности по облигациям США спровоцировало фиксацию прибыли по доллару США и оказало поддержку золоту.
• Ястребиные ожидания ФРС могут ограничить рост XAUUSD в преддверии ключевого заседания ЦБ.

Золото привлекло покупателей в среду, и на данный момент оно прервало двухдневную полосу неудач до почти месячного минимума в районе $1805, достигнутого накануне. XAUUSD рос на устойчивом внутридневном подъеме в течение первой половины европейской сессии и поднялся до нового дневного максимума в районе $1826 за последний час.

Снижение доходности трежерис побудило трейдеров зафиксировать прибыль от бычьих ставок в долларах США, особенно после недавнего бычьего роста до двухдесятилетнего максимума. Это, в свою очередь, рассматривалось как ключевой фактор, который вызывает некоторое короткое сжатие в золоте. Тем не менее, попытка восстановления рискует довольно быстро иссякнуть и остается ограниченной на фоне ожиданий более агрессивного ужесточения политики со стороны ФРС.

Инвесторы теперь, похоже, убеждены, что центральный банк США ужесточит свою денежно-кредитную политику более быстрыми темпами для борьбы с упорно высокой инфляцией, которая выросла до 40-летнего максимума в мае. Фактически, фьючерсы по федеральным фондам  указывают на растущие шансы на повышение ставки на 75 б.п. по завершении двухдневного заседания FOMC в среду и еще одно повышение на 75 б.п. в июле. Это должно поддержать доходность облигаций США и доллара США, что, в свою очередь, может ограничить рост низкодоходного золота.

Следовательно, фокус остается прикованным к результатам двухдневного заседания FOMC по денежно-кредитной политике, которое должно состояться позже во время сессии в США. Повышение ставки ФРС на 75 б.п. станет крупнейшим с 1994 года и окажет сильное  влияние на активы, повысив доллар США и оказав некоторую поддержку ценам на золото. В то же время трейдеры могут отреагировать на сигналы от ежемесячных показателей розничных продаж в США, хотя любая немедленная реакция рынка, скорее всего, будет кратковременной.

Технические уровни для просмотра

Розничные продажи в Китае за май в годовом исчислении составили -6.7% против ожидаемых -7.1% и -11.1% ранее, в то время как объем промышленного производства в годовом исчислении составил 0.7%, прогноз –0.7% и -2.9% ранее.

Между тем, инвестиции в основной капитал выросли в годовом исчислении до 6.2% против ожидаемых 6.0% и 6.8% ранее.

Дополнительные тезисы

• Уровень безработицы в Китае в мае по всей стране составил 5.9%.
• Уровень безработицы в Китае в мае на основе опроса в 31 крупном городе составил 6.9%.
• В январе-мае экономика Китая создала 5.29 млн. новых городских рабочих мест.

Может ли заседание ФРС быть негативным для доллара? Экономисты Commerzbank не ожидают, что решение самого влиятельного центрального банка в мире  окажет дополнительную поддержку доллару США.

Доллар США вряд ли выиграет от заседания ФРС

«Хотя новые прогнозы и точечные графики могут дать ориентиры, они вряд ли будут учитывать последние цифры инфляции и потрясения на финансовых рынках. Вот почему эти дебаты в FOMC, которые мы получим только через три недели в протоколе, вероятно, обеспечат наибольший импульс для доллара США.

Председатель ФРС Джером Пауэлл , скорее всего, захочет оставить все варианты открытыми для себя на сегодняшней пресс-конференции и предоставит мало новостей, но даст только четко сформулированное «мы продолжим повышать быстрыми темпами». Это, в свою очередь, не станет дополнительным топливом для долларовых быков, поскольку рыночные ожидания уже прошли долгий путь. Именно поэтому я не предполагаю, что сегодняшнее заседание окажет дополнительную поддержку доллару, и EUR/USD не пробьет чисто ниже 1,04 в результате заседания.

Если Пауэлл вызовет подозрения, что ФРС может разочаровать ожидания рынка или даже замедлить свой курс, доллар может даже временно упасть».

Уровень 0,68 выглядит как следующая очевидная цель для австралийского доллара в ближайшей перспективе. Тем не менее, ожидается, что пара AUD/USD восстановится до 0.74 в третьем квартале, сообщают экономисты Westpac.

Ключевые тезисы

• Экономические колебания из-за конфликта на Украине продолжают поддерживать цены на энергоносители, укрепляя перспективы и без того большого положительного сальдо торгового баланса Австралии. Но австралийский доллар остается в опасности по отношению к доллару США, поддерживаемому решимостью ФРС ускорить повышение ставок и сократить баланс, что является заметно более агрессивной позицией ужесточения, чем у РБА (по крайней мере, на данный момент).
• Ежедневная корреляция с фондовыми рынками повышена даже по историческим стандартам австралийского доллара, поэтому любой возврат турбулентности на фондовом рынке может привести к возврату к 0.68 (наряду с периодическими скачками выше).
• Восстановление до 0,74 в третьем квартале пока вероятно. Рост в Австралии должен быть быстрым во втором и третьем кварталах, что поддержит ожидания ужесточения со стороны РБА, в то время как политика Китая снова сместится на инфраструктурный рост. В какой-то момент поддержка доходности доллара США достигнет циклического пика.

• Пара EUR/USD восстановила положительную динамику в среду и вернулась к недельному максимуму.
• Падение доходности по облигациям США привело к тому, что доллар США отошел от двухдесятилетнего максимума и расширил поддержку.
• Инвесторы теперь ждут внеочередного заседания ЕЦБ для получения импульса в преддверии решения FOMC.

Пара EUR/USD привлекла новых покупателей вблизи 1.0400 в среду и отошла от почти месячного минимума, достигнутого накануне. Импульс восстановления подтолкнул спот ближе к недельному максимуму, хотя быки, похоже, не могли извлечь выгоду из внутридневного роста выше 1.0500.

После недавнего бычьего подъема к двухдесятилетнему максимуму доллар США стал свидетелем фиксации прибыли в среду на фоне снижения доходности трежерис. Кроме того, признаки стабильности на финансовых рынках еще больше подорвали спрос на безопасный доллар и стали попутным ветром для пары EUR/USD.

С другой стороны, единая валюта получила дополнительную поддержку от ястребиного сдвига Европейского центрального банка (ЕЦБ),   который намекнул, что в июле он впервые повысит ставку с 2011 года. ЕЦБ также оставил дверь открытой для потенциально более крупного повышения   в сентябре, что поддерживает перспективы некоторого значимого роста для пары EUR/USD.

Быки, похоже, не пострадали от пересмотра институтом IFO прогнозов роста ВВП для экономики Германии на 2022 год в сторону понижения. Мюнхенское исследовательское учреждение понизило свой прогноз роста в Германии на 2022 год до 2,5% с 3,1%, ранее прогнозировавшихся в марте, и пересмотрело свой прогноз инфляции на повышение до 6,8%, по сравнению с более ранними 5,1%.

Инвесторы теперь, похоже, ждут итогов специального заседания Управляющего совета ЕЦБ, чтобы обсудить недавнюю распродажу на рынках облигаций, прежде чем делать новые ставки. Кроме того, трейдеры будут опираться на ежемесячные данные по розничным продажам в США и выступление президента ЕЦБ Кристин Лагард. Однако основное внимание по-прежнему уделяется решению FOMC, которое должно быть принято позднее во время сессии в США.

Премьер-министр Японии Фумио Кисида выступил, отметив, что он ожидает, что Банк Японии (BOJ) продолжит усилия по достижению целевого уровня инфляции,  как сообщает Reuters.

Дополнительные тезисы

Реакция рынка

Пара USD/JPY не реагирует на комментарии, так как в настоящее время она торгуется на уровне 134,42, снизившись на 0,76% от цены открытия.Игроки следят за движениями доллара США и доходностью.

Пара GBP/USD в среду перешла в фазу восстановления. Доллар отстает в преддверии политических заявлений ФРС. Опасения по поводу Брексита могут ограничить рост пары в краткосрочной перспективе, пишет аналитик FXStreet Эрена Сенгезера.

Ключевые тезисы

• Пара GBP/USD в среду развернулась на север и сумела компенсировать часть недельных потерь. Возобновившаяся слабость доллара в преддверии политических заявлений ФРС подпитывает восстановление пары, но опасения по поводу Брексита могут ограничить потенциал роста в ближайшей перспективе.
• Улучшающееся настроение рынка в связи с решением ЕЦБ провести экстренное заседание для решения проблем фрагментации затрудняет поиск спроса на доллар в начале среды. Отражая благоприятную для риска конъюнктуру рынка, британский индекс FTSE 100 вырос более чем на 1%, а фьючерсы на фондовые индексы США выросли на 0.6–0.8%.
• Между тем, после того как во вторник правительство Великобритании обнародовало план отказаться от части соглашения после Брексита, Европейский союз, как сообщается, собирается подать в суд. Ранее комиссар ЕС по межинституциональным отношениям и прогнозированию Марош Шефчович заявил, что у Великобритании нет ни юридических, ни политических оснований для законопроекта. Если политическая напряженность между ЕС и Великобританией продолжит обостряться, британский фунт может потерять спрос.
• Во второй половине дня Федеральная резервная система объявит о своих решениях по денежно-кредитной политике. Прогнозируется, что банк повысит свою учетную ставку на 50 базисных пунктов (б.п.), но рынки полностью заложили в цены в общей сложности 150 б.п. к июлю. Следовательно, остается не так много места для ястребиного сюрприза. Тем не менее, в случае, если ФРС анонсирует повышение на 100 б.п. на  будущих заседаниях и обнародует план по дальнейшему повышению ставок, ралли доллара может набрать обороты и оказать давление на пару. С другой стороны, осторожный тон ФРС на фоне эскалации опасений рецессии может помочь рыночным настроениям оставаться оптимистичными и навредить доллару.

Аналитик FXStreet Эрен Сензегер прокомментировал техническую ситуацию  в паре GBP/USD:

«Пара GBP/USD в среду развернулась на север и сумела компенсировать часть недельных потерь. Возобновившаяся слабость доллара в преддверии политических заявлений ФРС подпитывает восстановление пары, но опасения по поводу Брексита могут ограничить потенциал роста в ближайшей перспективе.

23,6% коррекции  последнего нисходящего тренда на  1,2130  является следующей  целью. В случае, если GBP/USD удастся преодолеть это препятствие, может наблюдаться дополнительный рост в направлении 1,2160 (20 SMA) и 1,2200 (психологический уровень, 38,2% коррекции).

С другой стороны, 1,2050 (статический уровень) можно рассматривать в качестве первой поддержки до 1,2000 (психологический уровень) и 1,1935 (многолетние минимумы, установленные 14 июня)». 

В своем последнем отчете о нефтяном рынке Международное энергетическое агентство (МЭА) заявило, что рост спроса на нефть будет замедлен более высокими ценами и более слабыми экономическими перспективами.

Дополнительные тезисы

Реакция рынка

WTI осталась в красной зоне на отметке $115,50 на вышеуказанном отчете, потеряв 1% в день.

Президент США Джо Байден в среду попросил министра энергетики провести экстренное совещание по нефтеперерабатывающим мощностям.

Байден в письме потребовал от нефтяных компаний объяснить, почему они не выпускают больше бензина на рынок, резко обострив свою риторику в отношении отрасли.

Ключевые тезисы

«Недостаточная переработка привела к росту цен на газ быстрее, чем цены на нефть.

Нехватка перерабатывающих мощностей - и, как следствие, беспрецедентная норма прибыли нефтеперерабатывающих заводов - притупляют влияние исторических действий, предпринятых моей администрацией для решения проблемы "повышения цен Владимира Путина", и повышают затраты для потребителей.

 Реакция рынка

В качестве немедленной реакции на вышеуказанные новости WTI упала до дневных минимумов на уровне $114,82, теперь торгуется на уровне $115,00, все еще снижаясь на 1,25% в день.

Золото восстанавливается на фоне ослабления доллара США и поднялось примерно до $1 820. Федеральная резервная система США завершит свое двухдневное заседание сегодня вечером и объявит, будет ли и в какой степени повышать процентные ставки. Повышение ставки на 50 базисных пунктов (б.п.) может привести к тому, что желтый металл  немного вырастет, сообщают экономисты Commerzbank.

Золото может продолжить свое падение, если Пауэлл будет звучать очень ястребино

«Wall Street Journal позавчера повысила перспективу повышения ставки на 75 б.п., что побудило рынок пересмотреть ожидания значительно в сторону повышения, а доходность облигаций вырасти. В последнее время на рынке даже ходят слухи о возможном повышении ставки на 100 б.п., хотя это нереально.

Если бы ФРС повысила процентные ставки «всего» на 50 б.п. сегодня, это можно было бы расценить как разочарование. В этом случае некоторые из движений, наблюдаемых в течение последних нескольких дней, могут быть обращены вспять, то есть доходность может упасть, доллар США может ослабнуть, а золото может вырасти.

Будет интересно услышать, как Пауэлл оценивает перспективы процентных ставок. Если он будет звучать очень воинственно и увеличит перспективу большего повышения ставок - вопреки его предыдущим замечаниям - мы считаем, что потенциальный роста золота будет ограничен, или что цена на золото может продолжить свое падение».

Комментируя опасения по поводу фрагментации, политик Европейского центрального банка (ЕЦБ) Пьер Вунш сказал, что ЕЦБ «открыт для действий».

Ключевые тезисы

«Большинство из нас - вероятно, все мы, на самом деле - очень открыты для того, чтобы что-то сделать, если достаточно ясно, что существует проблема чрезмерной реакции рынков или необоснованной фрагментации.

Но мы должны быть осторожны, чтобы не создать слишком много впечатления у властей, что мы немедленно вскочим к ним на помощь в любой неудобной ситуации, в которой они могут оказаться.

Кроме того, если вы слишком специфично относитесь к новому инструменту, есть опасение, что вы потеряете гибкость. 

Реакция рынка

Пара EUR/USD вновь привлекла  покупателей, ненадолго отыграв 1,0500, прежде чем снизиться до 1,0491, где она теперь колеблется. Она  выросла на 0,74% в день.

Пара EUR/USD набрала обороты в начале европейской сессии в среду и поднялась к отметке 1,0500. Как пишет аналитик FXStreet Эрен Сензегер, пара держится на положительной территории, поскольку инвесторы ожидают, что Европейский центральный банк (ЕЦБ) проведет экстренное заседание в 12.00 мск. 

«ЕЦБ обсудит текущую рыночную конъюнктуру и, как сообщается, рассмотрит вариант реинвестирования облигаций Программы чрезвычайных закупок в связи с пандемией для оказания помощи более слабым странам. 

В своем программном заявлении на прошлой неделе ЕЦБ заявил, что «в случае возобновления фрагментации рынка, связанной с пандемией, реинвестиции PEPP могут быть гибко скорректированы во времени, классах активов и юрисдикциях в любое время». Хотя трудно сказать, как такие политические действия могут повлиять на оценку единой валюты в среднесрочной перспективе, это, вероятно, окажет положительное влияние на настроения риска, гарантируя, что они не позволят спредам доходности выйти из-под контроля. Следовательно, EUR/USD может продолжать расти в краткосрочной перспективе, если ЕЦБ принесет облегчение рынкам.

Во второй половине дня Федеральная резервная система объявит о своем решении по процентной ставке. Оценка Reuters указывает на повышение ставки на 50 базисных пунктов (б.п.), но участникам рынка не стоит удивляться, если ФРС повысит свою учетную ставку на 75 б.п. Ранее на этой неделе несколько новостных агентств заявили, что политики FOMC обсуждают более крупное, чем ожидалось, повышение после высокого отчета по инфляции, и большое количество финансовых учреждений пересмотрели свои прогнозы, включив два повышения на 75 б.п. в июне и июле.

По данным CME Group FedWatch Tool, рынки в настоящее время оценивают 60% вероятность того, что ФРС повысит свою учетную ставку в общей сложности не менее чем на 200 базисных пунктов на следующих трех заседаниях. В случае, если ФРС упомянет, что повышение ставок на 100 б.п. может быть проведено на предстоящих заседаниях, это может рассматриваться как ястребиное развитие и вызвать еще одну волну роста индекса доллара США . С другой стороны, ФРС может удвоить свое намерение оценить ситуацию, прежде чем решить, что делать в сентябре, что приведет к тому, что спрос на доллар снизится».

Аналитик FXStreet Эрен Сензегер прокомментировал техническую ситуацию  в паре EURUSD:

«23,6% коррекции последнего нисходящего тренда формирует первое сопротивление на уровне 1,0500. В случае, если пара поднимется выше этого уровня и начнет использовать его в качестве поддержки, она может нацелиться на 1,0540 (38,2% коррекции) и 1,0580 (50% коррекции, 200 SMA на четырехчасовом графике).

С другой стороны, 1.0460 (20 SMA) является  начальной  поддержкой перед 1.0400 (статический уровень, психологический уровень) и 1.0380 (статический уровень)».

Институт IFO заявил в среду, что сократил прогнозы роста ВВП Германии на 2022 год, резко пересмотрев прогноз инфляции.

Ключевые тезисы

Снижает свой прогноз роста в Германии на 2022 год до 2,5% с 3,1%, ранее прогнозируемых в марте, при этом пересматривая прогноз инфляции до 6,8%, по сравнению с более ранними 5,1%.

Повышает прогноз экономического роста на 2023 год до 3,7% с 3,3%.

В начале года высокие цены привели к потере покупательной способности среди частных домохозяйств и в свою очередь к снижению потребления товаров.

Ожидается, что цены на сырьевые товары и узкие места в поставках будут постепенно сокращаться во второй половине года.

Реакция рынка

Пара EUR/USD консолидируется ниже 1,0500  после роста, ожидая экстренного заседания ЕЦБ, которое должно состояться в 12.00 мск. Пара выросла на 0,63%  к  настоящему  моменту.

ФРС вполне может соответствовать ожиданиям рынка и повысить ставку на 75 б.п. Экономисты ING не могут исключить некоторую реакцию «продажи на фактах» в долларах, но любая коррекция должна быть очень кратковременной, а общий результат должен быть положительным за пределами очень краткосрочной перспективы.

ФРС повысит на 75 б. п. сегодня

«Наш базовый сценарий - это повышение на 75 б.п. сегодня. Рынки полностью заложили в цены такой сценарий, и обновленный набор прогнозов, в частности точечные графики, будет иметь ключевое значение для стимулирования реакции рынка.

Мы ожидаем, что итоги сегодняшнего заседания будут в целом позитивными для краткосрочного прогноза доллара. Это не означает, что немедленная реакция доллара сегодня обязательно будет положительной, так как действительно существует множество сценариев, когда ФРС может не оправдать ожиданий; Во всяком случае, возможна некоторая коррекция доллара и  продажа  на фактах после большого ралли.

Мы считаем, что любая коррекция доллара будет довольно кратковременной, поскольку мы считаем маловероятным, что инвесторы станут существенно менее оптимистичными по отношению к доллару США в условиях ускорения ужесточения ФРС, резкого роста доходности казначейских облигаций (и перевернутой кривой доходности), перспективы глобального замедления и акций в красной зоне».

Пара USD/HKD сейчас торгуется вблизи 7,85, так как доходность в США растет. Экономисты Credit Suisse не ожидают каких-либо изменений в торговом диапазоне USD/HKD 7,75-7,85.

Нет причин беспокоиться об устойчивости привязки

"USD/HKD торгуется вблизи предела диапазона 7,85 с начала мая, и мы ожидаем, что это продолжится по мере роста доходности в США. Тем не менее, мы не ожидаем каких-либо изменений в давнем торговом диапазоне USD/HKD 7,75-7,85. 

«Валютное управление Гонконга имеет достаточные валютные резервы для обеспечения привязки, и преднамеренная девальвация негативно повлияет на экономику Гонконга».

Европейский центральный банк (ЕЦБ) обсудит реинвестирование облигаций Программы чрезвычайных закупок в связи с пандемией (PEPP) на экстренном заседании в среду, сообщает Bloomberg со ссылкой на источники, знакомые с этим вопросом.

Сообщается, что ЕЦБ стремится направить реинвестирование в пандемические облигации, чтобы помочь более слабым странам.

Реакция рынка

Реагируя на этот заголовок пара EUR/USD оторвалась от дневного максимума, который она установила на уровне 1,0494 в начале сессии. На момент написания статьи пара по-прежнему росла на 0,5% в день,  держась на уровне 1,0467.

Аналитики Credit Suisse сохраняют медвежий прогноз  по кроне и придерживаются цели 25,50 по EUR/CZK. 

«Мы остаемся медвежьими в отношении чешской кроны, учитывая наше мнение о том, что нервозность инвесторов по поводу перспектив денежно-кредитной политики усилится, как только новый губернатор - Алесь Михл - вступит в должность в начале июля.

Мы считаем, что снижение EUR/CZK в настоящее время ограничено 24,40 даже в случае значительного повышения учетной ставки на следующей неделе (например, 100 б.п.-125 б.п.).

Мы придерживаемся цели 25,50 по EUR/CZK».

Экономисты Credit Suisse считают, что риски для заседания Национального банка Швейцарии (SNB) смещены  в сторону ужесточения  политики и пересматривают цель по EUR/CHF ниже с 1,01 до 0,99.

Ожидается повышение ставки ШНБ

«Мы видим риск того, что центральный банк изменит свой язык в отношении курса франка и сместит свой долгосрочный прогноз инфляции в сторону повышения. Мы также не удивимся, если ШНБ повысит процентные ставки на 25 б.п.

Мы смещаем нашу предыдущую цель с 1,01 на 0,99, и достижение 1,0551 (пересм.  от 1,0525) нивелирует этот  прогноз».

Австралийское бюро статистики намерено опубликовать майский отчет о занятости в ранние торговые часы азиатской сессии в четверг. Однако данные вряд ли сдвинут австралийца с места. Экономисты ING ожидают, что пара AUD/USD останется ниже уровня 0,70 в течение следующих нескольких недель.

Показатели занятости не меняют правила игры

«Данные о рабочих местах в Австралии за май будут опубликованы завтра утром. В то время как рынки труда, как правило, играют ключевую роль в стимулировании ожиданий ставок, мы считаем, что сегодняшние действия ФРС окажут большее влияние на ожидания ставки Резервного банка Австралии и на австралийский доллар.

Динамика AUD и RBA не слишком сильно изменилась в тандеме, и мы по-прежнему рассматриваем AUD/USD в основном как историю USD и внешних драйверов.

С большей поддержкой доллара США впереди, мы думаем, что паре будет сложно подняться выше 0,70 до конца лета».

Совет управляющих Европейского центрального банка объявил, что проведет сегодня специальное заседание «для обсуждения текущих рыночных условий». EUR/USD может организовать мини-ралли в область 1,0520/50, если ЕЦБ поддержит итальянские  облигации, сообщают экономисты ING.

«Решение о созыве специального совещания, по-видимому, контрастирует с тем, что мы услышали вчера от Изабель Шнабель, которая, похоже, не видит необходимости предварительно объявлять о каких-либо мерах по сокращению фрагментации рынка облигаций.

Рынки теперь будут ждать выступлений представителей ЕЦБ сегодня. Основным выступлением станет  речь Кристин Лагард сегодня днем, но мы также услышим трех ястребов сегодня утром - Роберта Хольцманна, Йоахима Нагеля и Георга Мюллера - и еще одного - Клааса Нота, позже в тот же день. Из «голубей» мы  услышим   Пабло Эрнандеса Де Коса, Фабио Панетты и Марио Сентено.

Сегодня есть некоторые риски небольшой коррекции доллара, и если это объединит шаги ЕЦБ с некоторой уверенностью касательно итальянских  облигаций, мы можем увидеть мини-ралли EUR/USD сегодня к отметке 1,0520-1,0550. Однако, поскольку мы считаем любую коррекцию доллара кратковременной, наш базовый сценарий остается возвращением к уровням ниже 1,05 в ближайшие дни».

Пара GBP/USD ненадолго торговалась ниже 1,20  вечером во  вторник, опустившись до минимумов марта 2020 года. Экономисты ING ожидают, что пара продолжит свое снижение в сторону области 1,17/18.

Негатив накапливается

«Нам кажется, что в цене заложено много негатива в отношении замедления экономики Великобритании, но все еще существует некоторый риск снижения, связанный с потенциальной   переоценкой в ожиданиях ставки Банка Англии, которые по-прежнему являются чрезмерно ястребиными (более семи повышений ставок ожидаются к концу года).

На сегодня EUR/GBP должна  реагировать на новости, связанных с ЕЦБ, и мы можем увидеть некоторую поддержку выше 0,8700.

Фунт в значительной степени будет зависеть от заседания FOMC, и сегодня возможна некоторая поддержка около 1,20, хотя риски остаются смещенными в область 1,17-1,18 в краткосрочной перспективе, а больше новостей о Brexit и шотландском референдуме потенциально добавляют масла в огонь».

Рост инфляции, повышение ставок, проблемы с цепочками поставок и российско-украинский конфликт способствовали росту опасений рецессии. В то время как рецессии невозможно предсказать, экономисты Чарльза Шваба считают, что риск ее возникновения - скорее раньше, чем позже - увеличился.

Признаки указывают на растущий риск рецессии

«Страх рецессии быстро вырос в этом году. Инфляция растет самыми быстрыми темпами за последние десятилетия, Федеральная резервная система начала то, что, как ожидается, будет агрессивным циклом повышения ставок, глобальные проблемы с цепочками поставок сохраняются, а российско-украинский конфликт перевернул товарные рынки. Все это привело к росту волатильности рынка и страху перед предстоящим экономическим спадом.

Мы считаем, что риск рецессии — скорее раньше, чем позже — возрос. Интенсивная волатильность рынка, низкое доверие потребителей и понижательное давление на рост доходов указывают на замедление экономики».

Во вторник пара EUR/SEK лишь ненадолго опустилась, прежде чем вернуться к уровню 10,60. Экономисты Commerzbank ожидают, что шведская крона останется под давлением, поскольку бегство от  рисков сохраняется.

SEK выиграет от ястребиного Риксбанка, если опасения рецессии утихнут

«В то время как на рынке доминирует неприятие риска, SEK будет трудно восстановить свои позиции. Даже если инфляционные ожидания, которые должны быть опубликованы сегодня, вырастут и укажут на то, что Риксбанк подтвердит ограничительную   политику 30 июня.

Опасения рынка по поводу рецессии должны были бы немного успокоиться к концу июня, чтобы SEK извлек выгоду из заседания Риксбанка, который является более ястребиным, чем ожидалось».

Пара USD/JPY в среду прорвалась ниже отметки 135.00. Тем не менее, экономисты Credit Suisse теперь оставляют возможность для роста USD/JPY до 142,00 в этом месяце, если Банк Японии сохранит жесткую приверженность политике контроля  кривой доходности  на своем пятничном заседании. 

«Теперь мы оставляем возможность для роста USD/JPY до 142,00 в этом месяце, в случае, если Курода сохранит свою жесткую позицию в пятницу. Но мы по-прежнему придерживаемся нашего мнения от 4 мая, что 125,80 является минимумом  диапазоном,  поскольку сдвиг в позиции по контролю кривой  доходности  (будь то более высокий целевой уровень или более короткая продолжительность в качестве цели) может стать катализатором движения JPY».

Пара GBP/USD переместилась ниже зоны поддержки 1.2073/13. Экономисты Credit Suisse отмечают риск падения  до  1,1500.

Начальное сопротивление передвинуто к 1.2431

«Поскольку ожидается, что GBP останется слабым сам по себе в торгово-взвешенных терминах, а доллар США также останется сильным, мы не видим причин не ждать устойчивого прорыва ниже 1,20, расчищая путь для дальнейшего падения до 1,1500 / 1,1470, потенциально до  минимума 2020 года 1,1409.

Ожидается, что начальное сопротивление ожидается на 1,2431, а 1,2668 в идеале продолжит ограничивать рост».

Вот что нужно знать в среду, 15 июня:

Новости о том, что Европейский центральный банк (ЕЦБ) проводит специальное заседание Совета управляющих для обсуждения текущих рыночных условий, а именно обвала облигаций, вызвали ралли единой валюты в начале европейской сессии в среду. В преддверии долгожданного решения Федеральной резервной системы США по ставке индекс доллара США начал отклоняться от многолетнего максимума, который он установил на уровне 105,65 во вторник вечером. Данные по промышленному производству будут представлены в европейском экономическом календаре, а президент ЕЦБ Кристин Лагард планирует выступить в 19:20 мск. Бюро переписи населения США также опубликует данные по розничным продажам за май.

Выступая во вторник, член Совета управляющих ЕЦБ Изабель Шнабель заявила , что денежно-кредитная политика может и должна реагировать на беспорядочную переоценку премий за риск. «Мы будем реагировать на новые чрезвычайные ситуации существующими и потенциально новыми инструментами», — добавил Шнабель и отметил, что они внимательно следят за текущими событиями на рынке.

Рыночные ожидания указывают на повышение ставки ФРС на 50 базисных пунктов (б.п.) позже в тот же день. Однако отчеты, сделанные ранее на этой неделе, заложили основу для повышения на 75 б.п., и CME Group FedWatch показывает, что рынки в настоящее время оценивают в 90% вероятность того, что ФРС повысит свою учетную ставку в общей сложности на 150 б.п. на следующих двух заседаниях.

Ранее в тот же день данные из Китая показали, что промпроизводство увеличилось на 0,7% в годовом исчислении в мае по сравнению с ожиданиями рынка по сокращению на 0,7%. Кроме того, розничные продажи снизились на 6,7% за тот же период, но это значение оказалось лучше, чем оценка аналитиков по падению на 7,1%. 

Пара EUR/USD резко выросла к отметке 1,0500, отреагировав на новости ЕЦБ во вторник. Доходность 10-летних итальянских государственных облигаций снизилась более чем на 8% в европейское утро, а фьючерсы на Eurostoxx торгуются на положительной территории. 

Пара GBP/USD цепляется за скромный рост выше 1,2000 утром во вторник. Пара EUR/GBP поднялась до самого высокого уровня с конца апреля выше 0,8700, что затрудняет рост котировок GBP/USD. Би-би-си сообщило во вторник, что Европейский союз готовится подать судебный иск против Великобритании в связи с изменениями, внесенными в договоренности после Brexit.

Пара USD/JPY прорвалась ниже отметки 135,00 в среду, когда в последний раз торговалась глубоко в минусе около 134,50. Главный секретарь кабинета министров Японии Хирокадзу Мацуно подтвердил в среду, что власти при необходимости примут соответствующие меры на рынке Форекс.

Золото пользуется откатом, наблюдаемым в доходности казначейских облигаций США утром во вторник, и торгуется вблизи $1,820 после двухдневного спада. 

В преддверии данных по валовому внутреннему продукту из Новой Зеландии за первый квартал, NZD/USD торгуется выше 0,6200. В ранние торговые часы азиатской сессии во вторник Резервный банк Австралии опубликует свой бюллетень за первый квартал, а Австралийское бюро статистики опубликует майский отчет о занятости. Пара AUD/USD, которая снизилась до самого низкого уровня с начала мая на уровне 0,6850 во вторник, в последний раз была замечена в сильном дневном росте на уровне 0,6910.

Биткоин торгуется на самом низком уровне с декабря на $21 200 утром во вторник, теряя более 4% от цены  открытия. Ethereum упал на 7% и протестировал $1,100.

S&P 500 пробил ниже ключевого кластера поддержки 3855/15. Аналитики Credit Suisse сохраняют свой негативный прогноз падения к 50% коррекции бычьего тренда 2020/2021 и 200-недельного среднего значения на уровне 3505/3500.

S&P 500 на медвежьем рынке

«Мы ожидаем дальнейшей слабости с поддержкой, наблюдаемой на минимуме марта 2021 года на уровне 3723, перед нашей следующей крупной целью на уровне 3505/00 - 50% коррекцией и 200-недельной МА. Мы ожидаем формирование здесь временного основания. Чистый пробой, однако, может привести к  поддержке на предпандемическом максимуме 1 квартала 2020 года на уровне 3394, а затем 38,2% коррекции всего восходящего тренда с минимума GFC 2009 года на уровне 3232.

Сопротивление сначала наблюдается на уровне 3838, затем 3900, а 4017/18 в  идеале ограничит рост».

По данным DTCC, сегодня в Нью-Йорке в 17.00 мск. произойдет экспирация следующих опционов.

- EUR/USD: Суммы в EUR

• 1.0415 264 млн                                                                       
• 1.0500 665 млн

- USD/CHF: Суммы в долларах США

• 0.9950 400  млн

- AUD/USD: Суммы в AUD

• 0.7050 651  млн

- NZD/USD: Суммы в  NZD

• 0.6100 381 млн

- AUD/JPY: суммы в AUD

• 94.85 295 млн

Офис статистики Новой  Зеландии  собирается опубликовать данные по валовому внутреннему продукту (ВВП) за первый квартал в четверг в 1:45 мск., и по мере приближения к времени выпуска, мы публикуем прогнозы экономистов и исследователей из трех крупных банков относительно предстоящих данных о росте. 

Ожидается, что экономика Новой Зеландии вырастет на 0,6% за три месяца до марта на ежеквартальной основе после восстановления на 3% в последнем квартале 2021 года. Между тем, уровень ВВП страны находится на 3,3% г/г.

Westpac

«По нашим оценкам, ВВП в мартовском квартале не изменился. Это понижение по сравнению с нашим более ранним прогнозом роста на 0,6% из-за некоторой мягкости окончательных данных. Covid продолжает действовать как ручной тормоз на экономику. В то время как декабрьский квартал был отмечен продолжающимися ограничениями, санкционированными правительством, мартовский квартал включал пик волны Omicron, причем прогулы рабочих были существенной проблемой. Мы ожидаем более сильного подъема в июньском квартале, и наш прогноз роста в 2022 году в целом остается в целом неизменным».

ANZ

«Мы зафиксировали плоский квартал (0% кв/кв) для экономической активности. Это достойное понижение по сравнению с нашим ранее опубликованным прогнозом в 0,6% и намного слабее, чем майский прогноз РБНЗ в 0,7% кв/кв».

Standard Chartered

«Мы ожидаем, что ВВП в 1-м квартале сократится на 0,2% кв/кв (1,6% г/г) против роста на 3% кв/кв, зафиксированного в 4-м квартале, поскольку волна Omicron, вероятно, оказала давление на экономику. Розничные продажи без инфляции сократились на 0,5% кв/кв, производство молока и курицы сократилось в годовом исчислении, а производственный PMI сократился до 1-го квартала. Между тем, строительный сектор был ярким пятном для экономики, и строительные работы были запущены в 1 квартале. Прогноз центрального банка заключается в расширении кв/кв на 0,7%. Учитывая, что ВВП в 1-м квартале является запаздывающим показателем, а слабость может быть связана с волной Омикрона, мы думаем, что это может не сильно ослабить ястребиный тон центрального банка на данный момент. Тем не менее, мы по-прежнему считаем, что центральному банку трудно повысить процентные ставки значительно выше нейтральных, учитывая более слабые индикаторы настроений».

Цена на золото отскочит от многомесячных минимумов, но продлится ли рост? Как отмечает Дхвани Мехта из FXStreet, XAUUSD может восстановиться на «голубином» повышении ставки ФРС .

Судьба XAU/USD зависит от «голубиного» или ястребиного повышения ставки ФРС

«Судьба золота останется во власти заседания ФРС, с полностью заложенным в цены повышением ставки на 75 б.п., что может вызвать реакцию «продавать  на   фактах» в долларе, которая может поддержать металл. 

Повышение ставки на 50 б.п. может стать «голубиным» сюрпризом, спасая день для индексов Уолл-стрит. Потоки риска могут вернуться, если ФРС обеспечит «голубиное» повышение, которое может снизить спрос на доллар, что является хорошим предзнаменованием для золота».

Банк Японии (BOJ) в очередной раз объявил о том, что предлагает дополнительную чрезвычайную операцию по покупке облигаций в отчаянной попытке защитить целевой показатель доходности.

Ключевые детали

Банк  Японии предлагает купить неограниченное количество 10-летних JGB под 0,25% 16 и 17 июня.

Банк Японии продолжит проводить дополнительные покупки облигаций по мере необходимости с учетом движений рынка.

• Пара USD/IDR набирает обороты, чтобы компенсировать внутридневные потери на мрачных катализаторах из Индонезии.
• Экспорт Индонезии ослаб в мае, президент объявил о готовности к перестановкам в кабинете министров.
• Откат DXY, оптимизм в Китае бросают вызов покупателям перед заседанием ФРС.

Пара USD/IDR консолидирует внутридневные потери в районе $14 745, снизившись на 0,15% внутри дня, поскольку мрачные торговые показатели Индонезии присоединяются к политической неопределенности в азиатскую сессию, чтобы испытать продавцов пары. Тем не менее, котировка остается под давлением второй день подряд рано утром в среду в Европе.

Экспорт Индонезии снизился с 38,69% до 27,00% против 47,76% ранее, согласно последним данным о торговле от Статистического управления Индонезии. Детали свидетельствуют о том, что импорт вырос на 30,74% против прогнозов 32,80% и 21,97% предыдущих показателей, в то время как торговый баланс снизился до $+2,9 млрд по сравнению с рыночным консенсусом в $3,83 млрд и $7,56 млрд ранее.

Президент Индонезии Джоко Видодо готовится к перестановкам в кабинете министров в среду днем, сообщает Reuters: «Бима Арья Сугиарто, член Партии национального мандата (PAN) и мэр Богора, подтвердили, что перестановки состоятся позже в среду после встречи с президентом».

Напротив, откат доходности казначейских облигаций США от многолетнего максимума и оптимистичные розничные продажи Китая, а также промышленное производство бросают вызов покупателям USD/IDR. Стоит отметить, что инструмент FedWatch CME отмечает 99% вероятность повышения ставки на 75 б.п. во время сегодняшнего заседания ФРС, что, в свою очередь, предполагает дальнейший рост пары.

Помимо опасений, связанных с ФРС, розничные продажи в США за май, ожидаемые на уровне 0,2% м/м против 0,9% ранее, могут развлечь трейдеров USD/IDR.

Технический анализ

Откат USD/IDR от годовой линии сопротивления, в районе $14 810 к моменту написания, направляет котировку в сторону недельной поддержки вблизи $14 600.  

Европейский центральный банк (ЕЦБ) намерен провести специальное заседание Управляющего совета в среду, чтобы обсудить недавнюю распродажу на рынках государственных облигаций, сообщает Reuters со ссылкой на представителя ЕЦБ.

Пресс-секретарь сказал: «Совет проведет специальное заседание в среду, чтобы обсудить текущие рыночные условия».

Это произошло после того, как спред между доходностью Германии и пострадавших южных стран, особенно Италии, взлетел до самого высокого уровня за последние два года на фоне растущих опасений по поводу фрагментации.

• Пара AUD/USD отступает от внутридневного максимума, поскольку трейдеры возвращаются к верхней линии недельного нисходящего канала.
• Месячная горизонтальная поддержка  ограничивает падение.
• MACD дразнит быков, предлагая коррекционный откат к 200-HMA.

Пара AUD/USD сдает позиции в районе 0,6900, впервые за шесть дней, поскольку она не смогла продолжить рост после  краткосрочного прорыва канала в преддверии европейской сессии в среду.

Последнее снижение австралийской пары выглядит сомнительным на фоне перепроданности RSI (14). Также, вероятно, вызов продавцам AUD/USD может бросить линия поддержки сопротивления недельного нисходящего трендового канала, около 0,6900 к моменту написания.

Даже если котировка упадет до 0,6900, пятинедельная горизонтальная область, окружающая 0,6850-40, станет решающей поддержкой, прорыв которых может направить цены к минимуму середины июня 2020 года вблизи 0,6775.

Между тем, дальнейший рост австралийской пары может быть направлен на широкую область сопротивления вокруг 0,7037-52, включая несколько уровней, отмеченных с 11 мая.

После этого уровень 200-HMA 0.7075 выступает последней защитой медведей AUD/USD.

В случае, когда австралийская пара поднимется выше 0,7075, месячный максимум 0,7283 привлечет внимание рынка.

В целом, AUD/USD  продолжает восстанавливаться, несмотря на последний откат  перед заседанием ФРС.

AUD/USD: Часовой график

Народный банк Китая (НБК) влил 200 миллиардов юаней через годичное среднесрочное кредитование (MLF) в среду.

Центральный банк Китая сохранил ставку по годичной операции MLF без изменений на уровне 2,85%, как и ожидалось. НБК сохранил статус-кво на пятом заседании подряд.

НБК влил 10 млрд юаней через 7-дневные обратные репо по ставке 2,10% против 2,10% ранее.

После публикации майских данных об активности Национальное бюро статистики Китая (NBS) опубликовало заявление через Reuters, в котором выражается их взгляд на экономику.

Ключевые тезисы

Главный секретарь кабинета министров Японии Хирокадзу Мацуно подтвердил в среду, что власти при необходимости примут соответствующие меры в отношении форекс .

Мацуно, однако, сказал, что не может прокомментировать вопрос интервенций на валютном рынке.

Реакция рынка

Пара USD/JPY отходит от 24-летних максимумов 135,60, оставаясь  под давлением около 135,20 перед заседанием ФРС.