Новости и прогнозы рынков CFD — 13-06-2022

• Бегство  от рисков усиливается на финансовых рынках.
• Казначейские облигации также снижаются, доходность в США находится на многолетних максимумах.
• USD/MXN пробивает ключевые уровни сопротивления, тестирует 20.45/50.

Пара USD/MXN резко растет в понедельник, поскольку мировые рынки падают. Пара подскочила с отметки ниже 20.00 до 20.50, достигнув самого высокого уровня со 2 мая. Она демонстрирует  самый большой ежедневный прирост за последние месяцы, чему способствует бегство от рисков.

Латиноамериканские валюты показывают худшие результаты в понедельник.  Пара USD/CLP (чилийский песо) выросла на 2,50%, за ней следуют USD/BRL (бразильский реал) на 2,25%, а USD/COP (колумбийский песо) - на 2,20%. Пара USD/MXN выросла на 2,30% и вот-вот зафиксирует самое высокое закрытие за месяц.

Ралли тестирует область сопротивления 20.45/50. Это зона, которая ограничила потенциал роста в апреле и мае. Ее прорыв должен вызвать обусловить дальнейший рост, нацеленный первоначально на область 20,70. Ниже 20,45 потери  USD/MXN кажутся ограниченными, а следующие уровни поддержки наблюдаются на 20,15 и 20,00.

Если текущие настроения на финансовых рынках сохранятся, мексиканский песо, скорее всего, останется под давлением. Восстановление может ограничить потенциал роста пары.

Экономический календарь в Мексике на текущую неделю почти пуст. Ключевым событием станет заседание Федеральной резервной системы. В среду FOMC объявит о своем решении. Ожидается повышение ставки на 50 б.п., хотя некоторые аналитики рассматривают возможность более значительного повышения после последних цифр CPI.

Технические уровни

• Евро под давлением, иена растет на фоне бегства от рисков.
• Dow Jones просел  на 2,60%, доходность в США отмечает многолетние максимумы.
• EUR/JPY просела почти на 500 пунктов за три дня.

Снижение EUR/JPY с многолетних максимумов набрало обороты в понедельник, и пара упала ниже 140.00. От максимумов прошлой недели она  снизилась на 500 пунктов.

Разворот указывает на дальнейшее снижение

Пара EUR/JPY торгуется на уровне 139,48, самом низком за десять дней. Он падает третий день подряд, продолжая  резкий разворот, который начался на прошлой неделе с уровней выше 144,00.

Кросс держится под 140.00, что является актуальной областью поддержки. Дневное закрытие ниже следующей ключевой поддержки на уровне 139.00/10 должно открыть двери для новых потерь, нацеленных на 138.40, 20-дневную простую скользящую среднюю.

Падение EUR/JPY происходит на фоне бегства от рисков и несмотря на более высокую доходность в США. Иена входит в число лидеров, не затронутых тем фактом, что доходность 10-летних облигаций США достигает самого высокого уровня за десятилетие выше 3,30%.

На Уолл-стрит Dow Jones падает на 2,80%, а S&P 500 проседает на 3,79%. Рынки, судя по всему, в режиме паники в начале недели ФРС. Опасения по поводу перспектив мировой экономики и ужесточения денежно-кредитной политики по всему миру давят на инвесторов. Центральный банк, как ожидается, повысит ставки на 50 б.п., хотя после пятничных данных по CPI некоторые аналитики считают, что он может повыситься на 75 б.п.

Технические уровни

Технический сбой может стать катализатором, необходимым для сокращения длинных позиций по золоту, по словам стратегов TD Securities.

«Настрой по-прежнему остается медвежьим, но участники все еще ищут катализаторы, чтобы закрыть большое количество длинных позиций. Мы видим риски того, что технический сбой может стать катализатором. Планка для ликвидации CTA становится все более тонкой, поскольку, по нашим оценкам, прорыв 1 810 станет катализатором продаж от систематических последователей тренда. 

Цены сумели пробиться ниже бычьего восходящего тренда с 2019 года, что может катализировать дополнительное закрытие  бычьих позиций. 

Растущий разрыв в оценке между золотом и реальными ставками может в конечном итоге активизировать переоценку желтого металла, несмотря на то, что это объясняется как чрезмерным ростом реальных ставок с учетом количественного ужесточения, так и все еще огромной длинной  позицией по золоту, которая удерживает цены на высоком уровне».

Укрепление пары USD/JPY на данный момент остановилось ровно ниже максимумов 2002 года 135,20. Но снижение по-прежнему рассматривается как коррекция перед устойчивым прорывом выше, с возможностью достижения  150 в долгосрочной перспективе, сообщают аналитики Credit Suisse.

Ключевой максимум 2002 года 135,20 ограничит рост в краткосрочной перспективе 

«Мы ожидаем, что максимумы 2002 года 135,02/135,20 изначально ограничат рост и обусловят консолидацию. Тем не менее, на фоне формирования многолетнего основания, завершенного в начале этого года, мы в конечном итоге ожидаем, что 135,20 будет чисто пробит в надлежащее время, а сопротивление затем будет наблюдаться на следующем уровне 135,85 / 87, и далее 136,81 / 84, а затем 137,21. 

Наша конечная цель остается в зоне 147,62/153,01. 

Краткосрочная поддержка на уровне 133,38/20 в настоящее время становится все более важной, поскольку прорыв ее прорыв может обусловить откат к 132,62, затем 132,34 и, вероятно, к  поддержка ожидается на уровне  гэпа и 13-дневной экспоненциальной скользящей средней на 131,87/62, но здесь вновь ожидаются покупатели».

Пара GBP/USD опустилась ниже 1,22 после разочаровывающих данных по ВВП в преддверии решения Банка Англии (BoE) в четверг. Осторожная позиция со стороны ЦБ может отправить фунт к новым минимумам за год, сообщают экономисты Scotiabank.

Банк Англии может намекнуть на возможную паузу в повышении ставок

«В дополнение к ралли доллара на ставках ФРС и слабым настроениям рынка, апрельский ВВП Великобритании разочаровал ожидания экономистов в данных, опубликованных сегодня утром. Экономика страны неожиданно сократилась на 0,3% в месячном исчислении против среднего прогноза небольшого роста на 0,1%.

«Плохой показатель ВВП делает решение Банка Англии еще более трудным. Мы считаем, что есть шансы на то, что банк намекнет на возможную паузу в повышении ставок - возможно, уже в августе, но более вероятно в сентябре или ноябре. 

Рынки OIS, все еще отражающие два повышения на 50 б.п. на четырех заседаниях Банка Англии в период с настоящего момента по ноябрь, ожидает серьезное разочарование, и GBP находится под явным риском достижения новых минимумов за год (и с середины 2020 года) ниже 1,2150, если Банк Англии выступит с осторожным заявлением на этой неделе».

CAD находится под давлением на фоне роста доллара США. Экономисты Scotiabank ожидают, что луни останется во власти силы текущего доллара США.

Риск роста к 1.2950/1.30 вырос

«Падение CAD выглядит чрезмерным с нашей точки зрения, учитывая силу внутренней экономики, собственные ястребиные намерения Банка Канады и премии за доходность по отношению к доллару США для CAD, но это не поможет CAD противостоять общему росту доллара США на данный момент.

Поскольку пара уже достигла области 1,2865 (61,8% коррекции снижения доллара США в мае / июне), риск роста к 1,2950 / 1,30 вырос.

Поддержка ожидается на 1.2815/25.".

Пара GBP/USD агрессивно упала. Аналитики Credit Suisse сохраняют тактически медвежий настрой, со следующими ключевыми поддержками на уровне 1,2157/50, затем 1,2072, что, конечно, не рассматривается как основание.

Сопротивление ожидается на 1.2431/39

«Следующая ключевая поддержка ожидается на недавних минимумах на уровне 1,2167/57, которые, как мы ожидаем, будут пробиты довольно скоро, а краткосрочный дневной индикатор MACD повернется вниз от нейтральных уровней. После этого мы продолжим ждать возможное падение к нашей целевой зоне 1,2072/17 - минимуму мая 2020 года и 78,6% коррекции всего восходящего тренда 2020/2021 года.  

Учитывая очень сильный нисходящий тренд, область 1,2072/17 не рассматривается как основание, и мы, конечно, не исключаем возможного движения к 1,15 / 1,14, что является дном шестилетнего диапазона. 

Краткосрочное сопротивление передвинуто к 1,2300/01, выше которого ожидается движение к недавней незначительной точке пробоя на уровне 1,2431/39, которая должна ограничить рост. Выше располагается более важное среднесрочное сопротивление на уровне 1,2668/76, и  его достижение усилит вероятность формирования  основания».

Пара EUR/USD падает до 1,0450. Экономисты Scotiabank ожидают, что пара продолжит свое снижение к годовому минимуму 1,0350.

EUR/USD завершает двухнедельный период консолидации

«Бегство от рисков, расширение спредов доходности между ядром и периферией, более ястребиная позиция ФРС и опасения по поводу роста еврозоны, вероятно, компенсируют увеличение ставок на повышение ЕЦБ в ближайшей перспективе и удержат евро под давлением с  целью на уровне годового минимума 1,0350.

Резкое падение евро на три цента от уровне выше 1,0750 в прошлый четверг уничтожило значительную долю его роста во втором полугодии,  и пара завершила двухнедельный период консолидации резким падением  с целью на годовом минимуме 1,0350».

S&P 500 пережил дальнейшее резкое падение и медвежий гэп после публикации CPI в пятницу. Экономисты Credit Suisse ожидают чистого прорыва поддержки на уровне 3815 для падения до 50% коррекции восходящего тренда 2020/2021 на уровне 3505.

Сопротивление изначально ожидается на 3943

«Мы ожидаем окончательного и устойчивого движения ниже 3815. Это должно привести к тому, что риск останется медвежьим с поддержкой, наблюдаемой на минимумах марта 2021 года на уровне 3730/23 и, в конечном итоге, нашей основной целью на уровне 50% коррекции на 3505, где также располагается 200-недельная МА.

Сопротивление изначально ожидается  3943, затем на уровне гэпа пятницы, начиная с 3974 и простираясь до 4017/18, которое, как мы надеемся, в идеале ограничит дальнейший рост».

Пара GBP/USD упала ниже области 1,22. Экономисты Rabobank ожидают, что пара продолжит свое падение до 1,20 в ближайшие месяцы.

Brexit оказывает долгосрочное влияние на GBP

«Мы по-прежнему видим риск падения GBP/USD до 1,20 в ближайшие 3 месяца. Этот прогноз предполагает, что доллар продолжит расти по всему спектру рынка.

В отчете, опубликованном в июне прошлого года, Банк Англии определил два фактора, которые сдерживали инвестиции. Это были неопределенности, связанные с ковидом и Brexit. Первый в основном прошел. Последнее, вероятно, продолжает оказывать влияние».

Экономисты Nordea считают, что Федеральная резервная система повысит ставку на 50 б.п., но неопределенность очень высока. Если они правы, доллар США может ослабнуть в пользу других валют Б10.

Доллар США может укрепиться на повышении на 75 б.п. 

«Мы считаем, что ФРС повысит ставку на 50 б.п. на этой неделе , но мы признаем, что неопределенность очень высока. Если мы правы, мы, вероятно, увидим, что доллар США снова ослабнет в пользу других валют Б10, таких как EUR, NOK, SEK, DKK и т. д. в краткосрочной перспективе. 

Если мы ошибаемся, доллар США может укрепиться несколько больше по отношению к остальным валютам Б10.

С технической точки зрения доллар США близок к перекупленности против большинства валют Б10 в настоящее время».

Евро торгуется под давлением вблизи 1,0450. Прорыв ниже 1,0350 откроет путь для дополнительного снижения в направлении уровня паритета, считают экономисты BBH.

Опасения по поводу фрагментации усилились после решения ЕЦБ

«Прорыв ниже 1,0515 нацелил пару на тест минимума от 13 мая вблизи 1,0350, и после этого мы должны начать говорить о паритете».

«Мы считаем, что растущие риски фрагментации являются основным фактором, стоящим за ослаблением евро. Рынки были очень разочарованы отсутствием каких-либо конкретных мер по борьбе с проблемой периферийных спредов, которые в результате формируют новые максимумы цикла. Рынки ожидали от ЦБ каких-то новых чрезвычайных программ покупки облигаций, но все, что мы получили - это обещание использовать реинвестиции PEPP для решения этой проблемы. Этого было недостаточно, и поэтому евро проседает все глубже».

Фунт остается под давлением ниже 1,22 и настроен на тестирование минимума 13 мая вблизи 1,2155. Экономисты BBH считают, что пара GBP/USD может опуститься до 1,1410.

Брекзит остается в фокусе внимания

"GBP/USD приближается к тестированию минимума от 13 мая вблизи 1,2155. После этого на графике можно увидеть минимум мая 2020 года в районе 1,2075, но мы продолжаем держать курс на минимум марта 2020 года в области 1,1410».

«Потенциальная торговая война со своим крупнейшим торговым партнером на фоне уже сокращающейся экономики, является еще одной причиной, по которой мы сохраняем негативный настрой по отношению к фунту стерлингов».

Глава центрального банка Словакии и член Совета управляющих Европейского центрального банка (ЕЦБ) Петер Казимир в понедельник заявил, что видит явственную необходимость повышения ставки на 50 б.п. в сентябре, сообщает Bloomberg.

Казимир добавил, что хотел бы, чтобы ЕЦБ вывел процентные ставки на положительную территорию этой осенью, и что он отмечает слабый рост, продолжающийся в течение нескольких недель.

Казимир отметил, что постепенное ужесточение ЕЦБ начнется в июле с повышения ставки на 25 б.п., о чем президент ЕЦБ Кристин Лагард сигнализировала на прошлой неделе. 

55 из 56 экономистов, принявших участие в недавно проведенном опросе Reuters, считают, что на заседании 16 июня Банк Англии повысит свою учетную ставку на 25 базисных пунктов до 1,25%. 

«Примерно две трети, 36 из 56 экономистов, прогнозируют следующее повышение на 25 базисных пунктов до 1,50% в третьем квартале, что, скорее всего, произойдет на августовском заседании, когда будут опубликованы новые квартальные прогнозы Банка Англии», — сообщает Reuters. «Около трети видят ставки на уровне 1,75% к концу сентября, что предполагает еще одно повышение на 25 базисных пунктов».

Реакция рынка

Британский фунт остается под давлением после этого сообщения. На момент написания пара GBP/USD торговалась с внутридневным понижением на 0,8% на уровне 1,2215.

По данным DTCC, сегодня в Нью-Йорке в 17.00 мск. произойдет экспирация следующих опционов:

- EUR/USD: Суммы в EUR

• 1.0475 237 млн
• 1.0550 250 млн
• 1.0575 359 млн

- GBP/USD: суммы в GBP 

• 1.2500 224 млн

- USD/CAD: Суммы в долларах США

• 1.2850 200 млн

- AUD/USD: Суммы в AUD

• 0.7150 462 млн

- EUR/JPY: Суммы в EUR

• 140.00 632 млн
• 143.00 1.69 млрд

Ястребиная позиция ФРС в среду будет плохим предзнаменованием для потрепанной иены и повысит вероятность неизбежного раунда валютной интервенции со стороны Японии. Тем не менее, экономисты ING считают, что у пары USD/JPY есть возможность подняться выше 135.

Ключевые тезисы

• Без признаков того, что Банк Японии отклоняется от ультра-свободной политики, но с растущим желанием стабилизировать иену, валютная интервенция действительно кажется единственным решением, если только японские власти не делают ставку на динамику рынка (т.е., на коррекцию доходности в США), чтобы вернуть USD/JPY вниз. Перспектива ястребиного заявления ФРС в среду не сулит ничего хорошего для такой ставки.
• Если Япония продолжит валютную интервенцию, ожидайте, что она начнётся на открытии европейской или американской сессии, когда рынки будут более ликвидными.
• Мы полагаем, что рынки начинают оценивать интервенции, и это может на данный момент ограничить USD/JPY, хотя несколько реальных признаков того, что такой инструмент вот-вот будет развернут, могут спровоцировать укрепление USD/JPY выше 135.00.
•  

На этой неделе заседание Банка Англии станет важным событием для рынка фунта. Экономисты ING ожидают дальнейшего ослабления фунта после заявления, что может привести к снижению пары GBP/USD до 1.20/21.

Ключевые тезисы

• Мы ожидаем увидеть заметное расхождение внутри MPC на этом собрании. Мы прогнозируем разделение голосов по трем направлениям: некоторые члены проголосуют за отсутствие изменений, некоторые – за повышение на 50 базисных пунктов, а общее большинство — за повышение на 25 базисных пунктов.
• Поскольку рынки в настоящее время ожидают семи повышений ставок на 25 базисных пунктов к концу года, мы считаем, что риск голубиной переоценки кривой фунта стерлингов после заседания на этой неделе высок, и мы ожидаем дальнейшего ослабления фунта после объявления.
• Если глобальные настроения не восстановятся, движение кабеля в область 1.20-1.21, по-видимому, не за горами, в то время как EUR/GBP может протестировать 0.86.

Пара GBP/USD продолжает падать в начале европейской сессии в понедельник после того, как разочаровывающие данные из Великобритании заставили фунт оказаться под давлением продавцов. Хотя краткосрочный технический прогноз показывает, что пара перепродана, восстановление в текущих рыночных условиях кажется маловероятным, пишет аналитик FXStreet Эрен Сенгезер.

Ключевые тезисы

• Управление национальной статистики Великобритании (ONS) сообщило в понедельник, что экономика сократилась на 0.3% в месячном исчислении в апреле против ожидания роста на 0.2%. Три основных сектора экономики (услуги, производство и строительство) внесли отрицательный вклад в валовой внутренний продукт (ВВП). Кроме того, ONS объявило, что производство в обрабатывающей промышленности сократилось на 1% за тот же период.
• Инвесторы, похоже, бегут от фунта после этих данных. Это может вынудить Банк Англии (BOE) пересмотреть прогноз по процентной ставке в преддверии политических заявлений в четверг.
• С другой стороны, горячие данные по инфляции из США, опубликованные в пятницу, похоже, усилили ожидания повышения ставок ФРС. Согласно инструменту FedWatch от CME Group, в настоящее время существует более 50% вероятности того, что ФРС повысит учетную ставку в общей сложности на 125 базисных пунктов на следующих двух заседаниях.
• Тем временем бегство от рисков (о нём свидетельствует падение британского индекса FTSE 100 на 1.5%,) затрудняет отскок пары. Учитывая, что фьючерсы на фондовые индексы США потеряли от 2% до 3.3% на европейской сессии, было бы справедливо ожидать, что бегство в безопасные активы будет доминировать на финансовых рынках во второй половине дня.

Как пишет аналитик FXStreet Эрен Сенгезер, комментируя текущую техническую ситуацию по GBP/USD, хотя краткосрочный технический прогноз показывает, что пара перепродана, ее восстановление в условиях текущей рыночной конъюнктуры кажется маловероятным.

«Во время резкого снижения, спровоцированного релизом данных по Великобритании пара GBP/USD пробила несколько уровней поддержки. Индикатор индекса относительной силы (RSI) на четырехчасовом графике остается глубоко в зоне перепроданности ниже 30.

Если пара запустит техническую коррекцию, то в качестве первого сопротивления  выступит 1.2270 (статический уровень, бывшая поддержка) и далее - 1.2300 (психологический уровень). В случае закрытия дневных торгов выше 1,2300 продавцы могут зафиксировать прибыль и отойти в сторону, что позволит паре продлить восстановление в направлении 1,2350 (статический уровень).

С другой стороны, 1,2200 (психологический уровень) можно рассматривать как следующую медвежью цель перед 1,2155 (двухлетний минимум, установленный 13 мая)». 

Как пишет аналитик FXStreet Эрен Сенгезер, комментируя текущую ситуацию по EUR/USD, пара EUR/USD продолжила снижаться в начале понедельника после потери более 200 пунктов на прошлой неделе.

«В пятницу данные из США показали, что годовая инфляция, измеряемая индексом потребительских цен (CPI), подскочила в мае до самого высокого за четыре десятилетия уровня 8,6%. После осторожности Европейского центрального банка (ЕЦБ) в отношении прогноза по ставкам, горячие данные по инфляции из США напомнили инвесторам о расхождении в курсах монетарной политики между ФРС и ЕЦБ.

Хотя некоторые представители ФРС заявляли, что было бы целесообразно приостановить повышение ставок в сентябре, участники рынка не считают это вероятным сценарием после результатов CPI. По данным инструмента CME Group FedWatch, рынки полностью закладывают в цены повышения ставок ФРС на следующих трех заседаниях в общей сложности на 150 базисных пунктов (б.п.).

Между тем, интенсивное бегство от риска обеспечивает доллару дополнительный бычий импульс и еще больше давит на EUR/USD. На фоне того, как фьючерсы на фондовые индексы США теряют сейчас 1,5% -2,3%, индекс доллара США продолжает расти к 105,00.

В понедельник в экономическом календаре США не заявлено никаких релизов, и настрой риска в отношении риска должен продолжать задавать тон торгам на рынке».

Как пишет аналитик FXStreet Эрен Сенгезер, комментируя текущую техническую ситуацию по EUR/USD, закрытие цены ниже уровня 1,0460 на четырехчасовом графике может открыть дверь для дальнейших потерь.

«Индикатор индекса относительной силы (RSI) на четырехчасовом графике опустился ниже отметки 30, предполагая, что EUR/USD стала технически перепроданной. В случае если паре удастся запустить техническую коррекцию, ей может быть сложно вернуть уровень 1,0520 (коррекция Фибоначчи 61,8% последнего восходящего тренда). Пока этот уровень остается непробитым, продавцы, вероятно, будут сохранять контроль над ситуацией.

Ближайшая поддержка располагается на 1.0460 (статический уровень). При закрытии ниже этого уровня на четырехчасовом графике могут наблюдаться дополнительные потери в направлении 1,0400 (психологический уровень) и 1,0370 (статический уровень).

В случае если покупатели поднимут пару выше 1,0520, следующие уровни сопротивления вступят в игру на 1,0570 (коррекция Фибоначчи 50%) и 1,0600 (психологический уровень, 200-периодная SMA)».

Можно утверждать, что триггер появился, когда европейские облигации упали после решения ЕЦБ на прошлой неделе, но опасения по поводу инфляции, безусловно, никоим образом не улучшили картину. Продажи облигаций обретают новый импульс на утренних торгах в Европе: доходность 10-летних трежерис выросла на 9 базисных пунктов до 3.24%. Это самый высокий показатель с 2018 года.

Максимумы 2018 года составляют от 3.25% до 3.26%, так что это будет ключевым моментом, на который стоит обратить внимание перед потенциальным техническим прорывом в сторону 3.50%.

Ситуация выглядит мерзко. Остаётся опять делать ставки на доллар.

Бычий импульс доллара США был усилен релизом гораздо более сильного, чем ожидалось, отчета по CPI США в пятницу. Как отмечают экономисты MUFG Bank, укрепление доллара усиливается ожиданиями еще более активных действий со стороны Федеральной резервной системы.

Еще один сюрприз от CPI усиливает давление на ФРС 

«Публикация гораздо более сильного отчета по индексу потребительских цен США за май усилит давление на ФРС, повысив ожидания ястребиного обновления политики на этой неделе. Отчет показал, что инфляционное давление по-прежнему остается некомфортно высоким».

«Мы ожидаем, что ФРС отреагирует на это, отправив рынкам более сильный сигнал о том, что она повысит ставки, переведя их на ограничительную территорию, чтобы ослабить инфляционные риски и замедлить экономику». 

«Обновленные точечные графики ФРС, вероятно, будут значительно повышены по сравнению с мартом, когда медианный прогноз ставки по федеральным фондам на конец этого года был установлен на уровне 1,9%, а на конец следующего года - на уровне 2,8%».

«Мы не ожидаем, что обновленные прогнозы ФРС зайдут так далеко, как текущие рыночные ожидания, заложенные сейчас в цены, но они явно продвинутся в гораздо более ястребином направлении».

Экономисты из Credit Agricole CIB Research сохраняют бычий настрой в отношении канадского доллара и ожидают, что к концу 2022 года пара USD/CAD снизится до 1.20.

Ключевые тезисы

• CAD был поддержан сочетанием роста цен на нефть (вряд ли рынки впечатлило обещание ОПЕК+ увеличить добычу в ближайшие месяцы) и более ястребиной позиции Банка Канады в июне (он готов действовать более решительно после последовательного повышения ставок на 50 базисных пунктов). На данном этапе второй драйвер может не дать значительного стимула для CAD в краткосрочной перспективе, если только Банк Канады не усилит ужесточение, увеличив повышение ставок до 75 базисных пунктов в июле.
• В конечном счете, перспективы высоких цен на энергоносители в течение более длительного времени могут стать более прочной основой для дополнительного прироста канадских долларов в будущем, хотя это будет скорее медленно действующая поддержка, чем немедленный импульс.
• Наши прогнозы по-прежнему предполагают, что USD/CAD будет медленно дрейфовать к 1.20 до конца года.

Нефть сорта WTI может торговаться на уровне $105 и $95 в 2022 и 2023 годах соответственно. Тем не менее, риски смещены в сторону повышения, пишут стратеги Bank of Montreal.

Риски по-прежнему смещены в сторону повышения

«Мы по-прежнему считаем, что нефтяной рынок останется под давлением высокого спроса в обозримом будущем и, в свою очередь, цены на сырую нефть останутся повышенными».

«Мы пересмотрели наши годовые прогнозы по эталонной нефти WTI до $105 за баррель в 2022 году и $95 в 2023 году (со $100 и $85). Тем не менее, поскольку глобальное предложение на данный момент, по-видимому, находится под большей угрозой, чем спрос, мы считаем, что ценовые риски все еще могут быть смещены в сторону повышения».

Иена продолжает ослабевать, а пара USD/JPY пробила максимум января 2002 года на уровне 135,15. Экономисты MUFG Bank считают, что пара может подняться до 140.

Риск интервенции растет, поскольку пара USD/JPY поглотила максимумы 2002 года

«Прорыв выше максимумов 2002 года на уровне 135,15 дает новый бычий сигнал для USD/JPY в ближайшей перспективе и может обусловить ускорение темпов ослабления иены, активизируя спекуляции о возвращении к максимумам времен азиатского финансового кризиса, когда пара в последний раз поднималась выше уровня 140,00».

«В целом фундаментальные события продолжают способствовать дальнейшему ослаблению иены в ближайшей перспективе, но участники рынка будут более осторожны с учетом рисков интервенции и / или ястребиного сдвига в политике Банка Японии на предстоящей неделе».

Что нужно знать 13 июня:

Рынки по-прежнему бегут от риска в начале недели, и доллар извлекает выгоду из этого. Индекс доллара США растет четвертый день подряд и приближается к многолетнему максимуму, установленному 13 мая. Базовая доходность 10-летних трежерис остается в пределах 3.2%, а фьючерсы на фондовые индексы США снижаются на 1.5-2.5%. В экономическом календаре важных данных не будет, и бегство от риска, вероятно, продолжит определять действия рынка.

В пятницу данные из США показали, что индекс потребительских цен (CPI) в мае подскочил до нового многолетнего максимума в 8.6% в годовом исчислении. Этот отчёт превзошёл ожидания рынка в 8.3% и заставил инвесторов бежать. Индекс S&P 500 потерял почти 3% и закрыл предыдущую неделю на 3900 пунктов. На выходных Financial Times сообщила, что 70% опрошенных экспертов считают, что в следующем году экономика США скатится в рецессию.

Проведя азиатскую сессию в относительно узком канале, EUR/USD начала снижаться на фоне укрепления доллара утром на европейской сессии. На момент публикации пара упала на 0.3% до 1.0485.

Пара GBP/USD упала сегодня до самого низкого уровня с 16 мая ниже 1.2250. Данные, опубликованные Управлением национальной статистики Великобритании, показали, что экономика Великобритании сократилась на 0.3% в месячном исчислении в апреле по сравнению с рыночными ожиданиями роста на 0.2%. Другие данные из Великобритании показали, что обрабатывающая промышленность и промышленное производство сократились на 1% и 0.6% соответственно за тот же период.

USD/JPY выросла в понедельник до самого высокого уровня более чем за 20 лет выше 135.00 во время азиатских торгов. Генеральный секретарь кабинета министров Японии Мацуно заявил, что правительство готовл принять соответствующие меры в отношении курсовой динамики в случае необходимости, и спровоцировал нисходящую коррекцию. Точно так же управляющий Банка Японии Харухико Курода признал, что недавнее резкое падение курса иены было нежелательным и неблагоприятным для экономики. USD/JPY на момент публикации демонстрировала скромный рост на 134.75.

Золото резко выросло из-за опасений инфляции поздно вечером в пятницу и закрыло неделю на $1870. Поскольку эталонная доходность 10-летних казначейских облигаций США остается на положительной территории, XAU/USD в понедельник отступает к $1860.

Биткоин продолжил падение на выходных, потеряв в итоге более 11% на прошлой неделе. BTC/USD остается под давлением. На момент публикации биткоин тестировал уровень $25 000 (-5%). Эфириум регистрирует убытки 10-ю неделю подряд, достигнув в понедельник самого слабого уровня с февраля около $1300.

Золото установило новый пятинедельный максимум на уровне $1879 в начале новой недели в понедельник. Однако быки не смогли удержаться на более высоких уровнях. Желтому металлу необходимо пробиться выше 50-DMA, чтобы получить дальнейший рост, сообщает Двани Мета из FXStreet.

Ключевые тезисы

• Устойчивый прорыв ниже области спроса на $1860 снова потребует теста психологического уровня на $1850. Следующим на радарах продавцов будет направленная вверх 21 DMA на $1848.
• Покупателям XAU необходимо найти прочную точку опоры выше барьера 50 DMA, чтобы раскрыть потенциал дальнейшего роста к умеренно бычьей 100 DMA на $1890. Следующая актуальная цель роста привязана к круглому уровню на $1900.

По мнению экономистов Commerzbank, рынок труда в Канаде поддерживает ограничительный курс Банка Канады (BoC). Впоследствии только более сильные будущие цены и экономические данные смогут поднять канадский доллар.

Ключевые тезисы

• Рынок труда в Канаде всё более сужается. В мае было создано удивительно большое количество новых рабочих мест, уровень безработицы снизился до 5.1%. Это говорит о том, что Банк Канады пока сохранит свою позицию более жёсткой.
• Тот факт, что ситуация на рынке труда не сохраняется, указывает на дальнейшее повышение ставки в 50 б.п. в июле. После этого центробанк может сократить обороты, но это, вероятно, будет зависеть от ситуации с данными. Вот почему рынок по-прежнему видит высокую вероятность роста на 50 базисных пунктов в сентябре после майского отчета по рынку труда.
• Будущие ценовые и экономические данные должны сильно удивить, чтобы обеспечить новый значительный потенциал роста для CAD с учетом и без того высоких ожиданий.

Данные по инфляции в США превзошли оценки по всем показателям. Экономисты Rabobank ожидают, что пара USD/JPY в ближайшем будущем поднимется до уровня 135, а затем в 2022 году вернется к уровню 132/30.

Ключевые тезисы

• Сильный отчет по инфляции в США за май увеличивает потенциал для дальнейшего роста пары USD/JPY в перспективе от одного до трех месяцев до 135. Это предполагает, что Банк Японии сохранит приверженность своим текущим мягким настройкам политики на июньском заседании, поскольку это кажется весьма вероятным.
• Мы по-прежнему скептически относимся к вероятности реального валютного вмешательства, поскольку это будет прямо противоречить политике Банка Японии. Это также противоречило бы соглашению, которое Япония поддерживала в течение многих лет в рамках G7 –  а именно, позволить рынкам устанавливать обменные курсы.
• Мы ожидаем, что более низкая доходность в США должна позволить USD/JPY вернуться к области 132/130 позже в этом году.

Цена на золото снизилась с пятинедельного максимума в $1879. Экономисты TD Securities ожидают, что желтый металл потеряет все эти достижения и снизится до уровня ниже $1800, поскольку учетные ставки резко вырастут.

Ключевые тезисы

• Высокая инфляция, вероятно, приведет к снижению цен до торгового диапазона $1830–24 в краткосрочной перспективе.
• В долгосрочной перспективе желтый металл должен существенно опуститься ниже $1800.
• Мы держим пари, что риски указывают на падение золота на горизонте, учитывая ценовое давление в экономике.
• Хотя вполне возможно, что ФРС откажется от повышения, пожертвовав стабильностью цен ради полной занятости, слишком рано говорить, что в ближайшее время Банк привнесёт неопределенность в политику. По этой причине ожидаемая нами коррекция не является разгромом, и именно поэтому мы ожидаем восстановления золота в следующем году.

По мнению экономистов Commerzbank, Norges Bank может ввести еще более жесткие ограничения. Впоследствии пара EUR/NOK может упасть ниже уровня 10.

Ключевые тезисы

• С публикацией норвежских данных по инфляции за май вероятность того, что Norges Bank просигнализирует о еще более жёсткой, чем ранее на заседании 23 июня, ставке немного возросла. Нельзя полностью исключать и повышение ставки на 50 базисных пунктов.
• Да, ЕЦБ также повысит ключевую ставку. Однако Norges Bank тоже давно начал этот процесс, и, на мой взгляд, он будет ускоряться и дальше. Таким образом, реальные процентные ставки в Норвегии, скорее всего, покинут отрицательную территорию быстрее, чем в еврозоне. Это говорит о том, что EUR/NOK может упасть до 10 и ниже.

Что касается сокращения ВВП, министр финансов Великобритании Риши Сунак сказал, что в странах по всему миру наблюдается замедление роста, и что Великобритания от этого не застрахована.

Кабель падает до 1.2255 на фоне неожиданно отрицательных данных по ВВП Великобритании за апрель. Экономика Великобритании сократилась на 0.3% против ожидаемых +0.2%.

Лизз Трасс, министр иностранных дел Великобритании, выступит с заявлением по североирландскому протоколу в Палате общин в понедельник.

В понедельник золото установило новый пятинедельный максимум на уровне $1879, а затем отступило. Все внимание приковано к решению ФРС, которое должно быть принято позднее на этой неделе (в среду). Как сообщает Эрен Сенгезер из FXStreet, желтый металл может набрать бычий импульс, если Джером Пауэлл откажется от повышения ставки в сентябре.

Ключевые тезисы

• Ожидается, что ФРС повысит учетную ставку на 50 базисных пунктов до диапазона 1.25–1.5%. ФРС остается на пути к еще одному повышению ставки на 50 базисных пунктов в июле, и неудивительно, если это подтвердится.
• Главный вопрос заключается в том, приостановит ли ФРС повышение ставок в сентябре. Если глава ФРС или FOMC Джером Пауэлл не согласится на повышение ставки в сентябре, это может быть воспринято как голубиный прогноз и приведет к снижению доходности казначейских облигаций США. В этом сценарии золото, вероятно, наберет бычий импульс. С другой стороны, доллар должен продолжать расти и оказывать давление на XAUUSD, если ФРС оставит возможным очередное повышение ставки в сентябре.

Последние данные о промышленном и производственном производстве Великобритании, опубликованные Управлением национальной статистики (ONS) в понедельник, показали, что восстановление промышленного сектора Великобритании в апреле было в упадке.

Производство в обрабатывающей промышленности в апреле составило -1.0% м/м против 0.2% ожиданий и -0.2% запланированных в марте, в то время как общее промышленное производство составило -0.6% против 0.2% ожиданий и -0.2% в прошлом году.

В годовом исчислении показатели производства в обрабатывающей промышленности Великобритании в апреле составили 0.5%, не оправдав ожидания в 1.8%. Общий объем промышленного производства вырос на 0.7% в четвертом месяце этого года против ожидаемых 0.5% и предыдущих 0.7%.

Отдельно были опубликованы данные баланса торговли товарами Великобритании, которые составили 20.893 млрд. фунтов стерлингов в апреле против ожиданий 22.5 млрд. фунтов стерлингов и 23.897 млрд. фунтов стерлингов в прошлом месяце. Общий торговый баланс (за пределами ЕС) в апреле составил 10.988 млрд. фунтов стерлингов против 13.804 млрд. фунтов стерлингов в предыдущем месяце.

• ВВП Великобритании в апреле составил -0.3% м/м против ожидаемых 0.2%.
• Пара GBP/USD остается ниже уровня 1.2300 из-за негативного роста ВВП Великобритании.

Ежемесячный отчет по ВВП Великобритании показал, что экономика неожиданно сократилась в апреле, достигнув -0.3% против ожиданий 0.2% и -0.1% ранее.

Между тем, Индекс услуг (апрель) составил 0% 3м/3м против оценки 0.4% и 0.4% ранее.

Фунт приостанавливает восстановление от месячных минимумов около 1.2280 из-за неожиданного снижения показателей роста в Великобритании. Спот упал на 0.32%.

• Пара USD/TRY колеблется вокруг годовой вершины, продолжая отскок предыдущего дня.
• Более низкие максимумы, пятничный доджи тестирует быков на фоне перекупленности RSI (14).
• Краткосрочный восходящий канал, предыдущая линия сопротивления от января и тестовый откат 20-DMA.

Пара USD/TRY продолжает восстановление предыдущего дня вокруг годового максимума, отойдя на второй план около 17.20 рано утром на европейской сессии. При этом пара турецкой лиры (TRY) остается внутри формирования бычьего канала, сформированного в начале мая.

Тем не менее, условия перекупленности RSI и пятничный доджи намекают на то, что откат пары приведёт к заявленной линии поддержки канала, близкой к 16.90.

Следует отметить, что ослабление пары после 16.90 не будет открытым приглашением для медведей по USD/TRY, поскольку январская линия сопротивления, превратившаяся в поддержку, соединяется с 20-DMA, чтобы бросить вызов дальнейшему снижению пары в районе 16.49 и 16.43 в указанном порядке.

Между тем, верхняя линия заявленного канала, около 17.45, бросает вызов росту пары USD/TRY перед годовой вершиной около 17.50.

После этого в центре внимания будет максимум, отмеченный в конце 2021 года, около 18.35, поскольку он является ключом к ралли пары к психологическому магниту на 20.00.

В целом, быки по USD/TRY, похоже, выдохлись и могут взять передышку.

USD/TRY: дневной график

Дэвид Костин, стратег по акциям Goldman Sachs, описывает различные сценарии для индекса S&P 500, предсказывая его дальнейшее падение до уровня 3150.

Ключевые тезисы

• Ожидается, что прогнозная оценка базового сценария останется примерно неизменной, в то время как рост прибыли резко поднимет вверх и подтолкнет S&P обратно к 4300 на конец 2022 года.
• Инфляционные сюрпризы, подобные сегодняшнему утру, также повлияют на траекторию мультипликаторов, к лучшему или к худшему.
• Некоторые экономические события, которые послужили хорошим предзнаменованием для борьбы ФРС с инфляцией, усилили опасения по поводу перспектив доходов.
• В начале 2022 года в центре внимания инвесторов были оценки, но недавние разговоры с клиентами были сосредоточены на рисках для оценок EPS.
• Маржа привела к большинству недавних сокращений аналитиков, оценки по-прежнему кажутся слишком высокими.
• Ожидайте, что чистая маржа S&P 500 без учета финансов и энергетики снизится с 12.7% в 2021 году до 12.6% в 2023 году.

Управляющий Банка Японии (BOJ) Харухико Курода заявил в понедельник, что недавние резкие падения иены нежелательны, добавив, что они не очень хороши для экономики.

Дополнительные тезисы

• Банк Японии должен поддержать экономику путем смягчения монетарной политики для достижения более высоких заработных плат.
• Экономика Японии всё ещё находится в процессе восстановления после удара пандемии, рост стоимости сырья приводит к понижательному давлению.
• Важно, чтобы валютный двигался стабильно, отражая фундаментальные факторы.
• Будем внимательно следить за влиянием валютных движений на экономику и цены.
• Экономика Японии набирает обороты, несмотря на рост мировых цен на сырьевые товары.
• Не думайте, что Япония находится в состоянии стагфляции, не думайте, что она скатится к ней.
• Существует неопределенность в отношении влияния украинского кризиса на экономику Японии и на цены.
• Экономика Японии, вероятно, улучшится по мере ослабления последствий коронавируса и ограничения поставок.
• Отдельно министр финансов Японии Сюнъити Судзуки сказал, что у слабой иены есть как достоинства, так и недостатки.
• Судзуки сказал, что не хочет комментировать вмешательство FX.

Реакция рынка

Пара USD/JPY опустилась ниже 135.00. Спот сейчас торгуется на 134.86 (+0.32%).

Сегодня Народный банк Китая (НБК) установил юань (CNY) на уровне 6.7182 против предыдущего фиксированного значения 6.6994 и предыдущего закрытия на уровне 6.7081.

Главный секретарь кабинета министров Японии Мацуно выступил со столь необходимой словесной интервенцией, чтобы спасти иену от продолжающегося падения.

Он сказал, что правительство готово принять соответствующие меры в отношении движений на валютном рынке, если это необходимо.

Дополнительные тезисы

• Желательно, чтобы валюты двигались стабильно, отражая экономические основы.
• Внимательно наблюдая за движением FX.
• Чрезмерная волатильность валютных курсов, беспорядочные движения валютных курсов могут негативно сказаться на экономике, финансовой стабильности.
• Правительство Японии будет соответствующим образом реагировать на обменный курс в соответствии с соглашением G7 по валютам, поддерживая при этом тесную связь с нами и другими властями.
• Без комментариев по интервенциям на валютном рынке.
• Правительство будет работать с Банком Японии, чтобы отслеживать движения рынка, воздействовать на цены.
• В последнем отчете по валютным операциям США нет ничего нового.

Реакция рынка

Пара USD/JPY упала с 134.99 до 134.77 на этих комментариях и торгуется на 134.84 (+0.32%).

Банк Японии (BOJ) сделал новое предложение по программе покупки облигаций 14 июня. Банк объявил, что купит японские государственные облигации (JGB) на сумму 500 миллиардов иен со сроком погашения от пяти до 10 лет.

Банк Японии заявил, что увеличит количество предложений о покупке своих облигаций по мере необходимости.

Реакция рынка

USD/JPY остается равнодушным к заявлению Банка Японии, торгуясь на уровне 135.05 (+0.46%).

Китайская экономика, вероятно, восстановилась в мае – спад промышленного производства и потребления сократился, сообщает Yicai.com со ссылкой на экономистов.

Дополнительные тезисы

• Экономисты, опрошенные Yicai, ожидают, что объем промышленного производства в мае упал на 0.49% г/г по сравнению с падением на 2.9% в апреле, поскольку энергопотребление промышленных предприятий в Шанхае восстановилось до 80.5% от уровня за аналогичный период прошлого года. Логистика также улучшилась.
• Снижение потребления сократилось до 7% в годовом исчислении по сравнению с предыдущим падением на 11.1%.
• Инвестиции в основной капитал могут остаться оптимистичными, увеличившись примерно на 7.2% на фоне политических мер по стимулированию экономики.
• В среду Китай опубликует данные о активности за май.