Новости и прогнозы рынков CFD — 10-06-2022

Согласно данным, опубликованным в пятницу, годовой уровень инфляции в США вырос в мае до 8.6%, самого высокого уровня с декабря 1981 года. CPI вырос на 1% м/м, превзойдя ожидания. Аналитики Wells Fargo ожидают, что до тех пор, пока инфляция не начнет явно снижаться, FOMC будет агрессивно сопротивляться, проводя более жесткую политику. Они ожидают повышения на 50 базисных пунктов на следующей неделе, а также в июле и сентябре.

Ключевые тезисы

• Инфляционное давление наблюдалось почти везде. Цены на энергоносители выросли, чему способствовало повышение цен на бензин на 4.1%, цены на продукты выросли на 1.4%, что подтолкнуло показатель годичной давности к темпам, невиданным с 1970-х годов.
• Проще говоря, инфляция остается слишком высокой для Федеральной резервной системы. Это правда, что все еще существуют разовые факторы, оказывающие повышательное давление на инфляцию, неподконтрольные центральному банку. Ужесточение денежно-кредитной политики не сильно поможет с ростом мировых цен на сырьевые товары или структурными изменениями в том, как люди тратят деньги и живут в постпандемической экономике.
• Ежемесячная базовая инфляция CPI составляла 0,5% или выше в течение семи из последних восьми месяцев. Эти месячные показатели примерно соответствуют темпам базовой инфляции в годовом исчислении на уровне 6-7%. Был период времени, когда чиновники ФРС рассматривали, но мы больше не верим, что это так. Пока инфляция явно не снизится, мы ожидаем, что FOMC будет сопротивляться с помощью более жесткой политики.
• Еще одно повышение ставок на 50 базисных пунктов почти гарантировано на заседании FOMC на следующей неделе, и еще пара повышений на 50 базисных пунктов в июле и сентябре кажутся весьма вероятными.

Пара USD/JPY достигла уровней, невиданных с 2002 года, а затем незначительно отступила. Аналитики MUFG Bank отмечают, что движение USD/JPY вверх может замедлиться на фоне повышенного риска интервенций для сдерживания слабости иены. Краткосрочные риски по USD/JPY повышательные. 

Ключевые тезинсы:

• Пара USD/JPY частично скорректировалась в ответ на сегодняшнюю встречу в Токио, на которой присутствовали вице-министр финансов Министерства финансов Масато Канда и комиссар FSA и два исполнительных директора Банка Японии. Совещание было созвано для обсуждения международных финансовых рынков, и заявление, последовавшее за этим совещанием, ясно продемонстрировало повышенный уровень обеспокоенности по поводу масштабов обесценивания иены. В заявлении, в частности, упоминается мнение Токио о том, что нынешняя чрезмерная динамика не соответствует фундаментальным показателям. В заявлении также говорится, что официальные лица Токио следили за валютным рынком с большей напряжением. Позиция Канды традиционно несет ответственность за валютную политику. Встреча, а также присутствие и комментарии Канды, безусловно, повысили риски валютных интервенций, чтобы остановить обесценивание иены.
• Краткосрочные риски заключаются в том, что USD/JPY продолжит расти. Данные по индексу потребительских цен и заседание ФРС на следующей неделе окажут поддержку доходности в США, подчеркнув отсутствие изменений в факторе дивергенции политики, особенно с учетом выступления главы БЯ Куроды на этой неделе. Угроза интервенции, безусловно, теперь намного выше после сегодняшнего заявления, в котором выражается обеспокоенность, что может привести к увеличению нежелания спекулятивных продаж иены и привести к укреплению недолларовой иены в условиях более повсеместного укрепления доллара США на заседаниях FOMC и Банка Японии на следующей неделе. 

Экономические данные, опубликованные в пятницу, показали, что количество рабочих мест в Канаде выросло на 39 800 в мае, превзойдя ожидания. Аналитики CIBC считают, что последние экономические данные означают, что Банк Канады может немного повысить процентные ставки.

Ключевые тезисы:

• Занятость выросла на 40 тыс., немного опередив 27.5 тыс., ожидаемых консенсусом, что было достаточно, чтобы снизить уровень безработицы до нового рекордно низкого уровня в 5.1%. Поскольку рост заработной платы в настоящее время также ускоряется, Банк Канады теперь может и дальше агрессивно повышать до середины нейтрального предела (2-3%), а может быть, и выше.
• Сохраняющийся устойчивый импульс в экономике в сочетании с сигналами о том, что инфляционное давление может ухудшаться, а не ослабевать, означает, что Банк Канады вполне может повысить процентные ставки немного выше, чем мы ожидали ранее. Теперь мы видим пик на 2.75% (ранее на 2.5%) до конца года, хотя мы по-прежнему ожидаем, что рост и инфляция достаточно замедлятся позднее в этом году, чтобы Банку не пришлось поднимать ставки выше верхней границы нейтрального диапазона на 3%.

• Доллар США растет по всем направлениям из-за бегства от риска.
• Доходность в США резко выросла после данных по инфляции.
• Пара USD/MXN демонстрирует самый большой недельный прирост с марта.

Пара USD/MXN переживает лучший день за последние недели, чему способствует ралли доллара США. Пара подскочила с 19.70 до 19.96, достигнув максимального уровня с 19 мая.

Вслед за данными по инфляции в США Уолл-стрит возобновила снижение, а доходность облигаций США продолжила расти. Отчет о доверии потребителей Мичиганского университета способствовал бегству от риска. Dow Jones упал более чем на 2%, а Nasdaq – на 3.40%.

Пара USD/MXN снова поднялась выше 20-DMA. На дневном графике видны бычьи признаки: RSI движется на север, далеко от уровней перекупленности, а моментум находится выше уровня 100.

Если пара удержится выше области сопротивления 19.90, тест 20.00 окажется вероятным. Бычий настрой сохранится, пока пара торгуется выше 19.70. Ниже указанного уровня мексиканский песо восстановит свои силы, обнажив область 19.50.

• Пара NZD/USD упала до нового многонедельного минимума ниже 0.6400 в пятницу после горячих данных по потребительским ценам США.
• Годовой уровень общей инфляции достиг нового максимума за четыре десятилетия.
• В ответ тяга к риску ухудшилась, доходность в США выросла, а доллар укрепился.

Пара NZD/USD достигла в пятницу новых многонедельных минимумов ниже уровня 0.6400 после того, как отчет об инфляции потребительских цен в США за май толкнул доллар США вверх. Общий годовой темп инфляции неожиданно вырос до 8.6% с 8.3%, отметив новый максимум за четыре десятилетия, в то время как годовой темп базовой инфляции снизился меньше, чем ожидалось.

Данные вызвали ястребиную реакцию рынка. Трейдеры пересмотрели ожидания ужесточения ставок ФРС (недавно они сократили их в ожидании, что данные покажут, что инфляция в США достигла «пика»). Доходность 2-летних облигаций США выросла на 10 б.п. выше, что является отражением вышесказанного.

Опасения по поводу ужесточения ФРС сказываются на настроениях. Фьючерсы на основные американские фондовые индексы испытывают давление со стороны продавцов и рискуют отправить NZD/USD с текущих уровней на 0.6380, где пара торгуется без изменений, в красную зону. С технической точки зрения, тот факт, что пара протестировала свою 21-DMA на 0.6440 ранее в ходе сессии, но откатилась, предполагает негативный краткосрочный торговый уклон. Есть возможность для снижения к 0.6300.

Индекс потребительских настроений Мичиганского университета в июне упал до 50.2 против ожидания снижения до 58.0 с 58.4 в мае, что является худшим уровнем с начала регистрации в 1970-х годах.

Индекс потребительских ожиданий упал до 46.8 с 55.2 в мае против ожидаемого снижения до 54.5. Между тем, индекс текущих условий упал до 55.4 с 63.3 против 62.5 (это самый низкого уровня с мая 1980 года). Годовые инфляционные ожидания выросли до 5.4% с 5.3% в мае, а пятилетние инфляционные выросли до 3.3% с 3.0%.

Реакция рынка

Последние данные о потребительских настроениях и рост инфляционных ожиданий усугубили ситуацию, вызванню инфляцией в США. Падение фондового рынка усугубилось, а доходность облигаций США растёт, что ведет к росту доллара США. Трейдеры ожидают стагфляции в экономике США (более слабый рост, но более высокая инфляция и агрессивная политика ФРС).

• Пара EUR/USD в пятницу резко упала в район 1.0520.
• Дальнейшее снижение может привести к пересмотру минимума 2022 года.

Пара EUR/USD прибавила к потерям четверга и в конце недели показывает новые многонедельные минимумы около 1.0520.

Неспособность спота преодолеть 4-месячную линию сопротивления около 1.0730, отсутствие неожиданностей со стороны ЕЦБ и майский индекс потребительских цен США были слишком сильными для европейской валюты.

На фоне этого продолжение отката может открыть дверь для вероятного посещения минимума 2022 года около 1.0350 (13 мая).

В более долгосрочной перспективе ожидается, что медвежий настрой пары будет преобладать, пока она торгуется ниже 200-SMA на 1.1202.

EUR/USD: дневной график

• Пара USD/JPY отыграла ранние потери и ожидает проверки многолетних максимумов, достигнутых ранее на этой неделе около 134.50.
• Укрепление иены после совместного заявления правительства Японии и Банка Японии об обеспокоенности по поводу слабости валюты было недолгим.
• Поскольку доходность в США растет после более сильного, чем ожидалось, индекса потребительских цен США, пара USD/JPY остается под угрозой дальнейшего роста.

Сила иены, вызвавшая восстановление валюты на целых 0.7% по отношению к доллару США после того, как правительство Японии и центральный банк опубликовали редкое совместное заявление, в котором выражается обеспокоенность по поводу недавней слабости иены, оказалась недолговечной. Пара USD/JPY вернулась к дневному флэту и уверенно торгуется выше 134.00, что на несколько пунктов ниже многолетних максимумов, достигнутых ранее на этой неделе около 134.50.

Более горячие, чем ожидалось, данные по инфляции потребительских цен в США показали, что общий уровень инфляции в годовом исчислении в мае достиг нового максимума за четыре десятилетия, а меньшее, чем ожидалось, снижение уровня основного ценового давления в годовом исчислении привело к тому, что рынок пересмотрел ожидания ужесточения ставок ФРС, подтолкнув доходность в США выше. USD/JPY, особенно после недавнего комментария Банка Японии, который усилил голубиную политику отрицательных процентных ставок и контроля над кривой доходности, чувствителен усилению гэпа между ставками в США и Японии.

Несмотря на то, что главный валютный дипломат Японии Масато Канда в пятницу заявил японской прессе, что правительство примет необходимые меры, чтобы избежать беспорядочных движений на валютном рынке. Это явный намек на прямое валютное вмешательство. Основное внимание на следующей неделе будет сосредоточено на заявлении ФРС о политике в среду. USD/JPY по-прежнему рискует достичь новых многолетних максимумов до конца недели. Основное внимание на следующей неделе будет сосредоточено на заявлении ФРС о политике в среду.

Пара NZD/USD продолжает падать ниже 0,6568/76. Экономисты Credit Suisse ожидают дальнейшего падения.

Дополнительные тезисы

• NZD/USD демонстрирует слабость после отката от майских максимумов на 0.6568/76. Таким образом, мы сохраняем нашу тактически негативную позицию, поддерживаемую падающими 55-DMA и 200- DMA, а также снижением дневного импульса MACD.
• Ближайшая поддержка находится на 0.6378/62, затем на 0.6310/6288. Пара может упасть ниже, что позволит повторно протестировать основную поддержку коррекции и минимум с начала года на 0.6230/13.
• Устойчивое закрытие выше майских максимумов и 55-DMA на 0.6568/86 сведет на нет тактически медвежью точку зрения и укажет на еще один возврат к среднему в рамках более широкого нисходящего тренда 2021/22 гг., аналогичного июльскому/октябрьскому 2021 г. и январскому/апрельскому 2022 года. Однако это не наш базовый прогноз.

Пара USD/CAD поднялась выше к новому двухнедельному максимуму. Экономисты Scotiabank ожидают, что пара продолжит свой рост обратно в диапазон 1,2775/1,2875.

Падение ниже 1,2685 для ослабления краткосрочного повышательного давления

«Закрытие недели с повышением для доллара США подтвердит бычью внешнюю неделю, которая ослабит понижательное давление на доллар США. 

Мы отмечаем, что краткосрочные индикаторы моментума теперь перешли к более благоприятным для доллара США значениям.

Графики предполагают некоторый риск роста доллара США, простирающегося до диапазона 1,2775/1,2875.

Падение ниже 1,2685 ослабит краткосрочное повышательное давление на доллар США, но технически более безопасная почва для CAD остается далекой (минимум 1,26 с)».

Экономист UOB Group Энрико Танувиджайя оценивает показатель потребительского доверия в Индонезии.

Ключевые тезисы

• Индонезийский индекс потребительского доверия вырос до исторического максимума 128.9 в мае, что на 15.8 пункта выше апрельского значения 113.1.
• Индекс текущего экономического состояния улучшился до 116.4 в мае с 98.9 в апреле.
• Потребительские настроения в целом остаются оптимистичными в отношении экономики в следующие 6 месяцев, чему способствует рост индекса на 6 месяцев вперед до 141.5 в мае с 127.2 в апреле.

• Пара EUR/USD теряет позиции и вновь поднимается к отметке 1,0520.
• Индекс доллара США продолжает пользоваться спросом и приближается к 104.00.
• Индекс потребительских цен в США вырос самыми быстрыми темпами за последние 40 лет в мае.

Европейская валюта находится под давлением и мотивирует EUR/USD скатиться обратно в область 1,0520 в пятницу, или к новым 3-недельным минимумам.

Пара EUR/USD ослабла после публикации индекса потребительских цен США

Пара EUR/USD еще больше теряет позиции после того, как потенциал роста доллара США усилился в ответ на более высокие, чем ожидалось, показатели инфляции в США за май.

Действительно, общий индекс потребительских цен вырос на 1,0% в месячном исчислении в мае и на 8,6% за последние двенадцать месяцев. Тем временем базовый индекс потребительских цен вырос на 6,0% по сравнению с годом ранее.

Публикация данных по инфляции в США подтвердила идею агрессивного ужесточения со стороны Федеральной резервной системы в ближайшем будущем, с повышением ставки на 50 б.п в июне и июле, уже заложенным в цены.

Кроме того, фьючерсы по федеральным фондам теперь указывают на ставку почти на 3,00% к концу 2022 года.

Позже на сессии в Нью-Йорке ожидается индекс потребительских настроений в США.

За чем следить по евро?
Пара EUR/USD оказалась под дополнительным давлением в ответ на многолетние максимумы инфляции в США, зафиксированные в мае.
Возобновление давления продавцов последовало за ускоренным притоком средств в доллар на фоне уже более твердой убежденности в более жесткой политике ФРС в ближайшие месяцы.
Пара EUR/USD по-прежнему далека от выхода из кризиса. Ожидается, что она останется во власти динамики доллара, геополитических опасений и расхождений между ФРС и ЕЦБ, в то время как более высокая доходность в Германии, устойчиво повышенная инфляция в зоне евро и приличный темп роста восстановления экономики в регионе также способствует улучшение настроений вокруг евро.
Проблемы на заднем фоне: предположение о начале цикла повышения ЕЦБ уже этим летом; асимметричное восстановление экономики после пандемии в евроблоке; влияние конфликта на Украине на перспективы роста региона.
EUR/USD: технический анализ
Спот теряет 0.69% и торгуется на 1.0542, а прорыв 1.0521 (месячный минимум от 10 июня) нацелит пару на 1.0500 (круглый уровень) и 1.0459 (минимум 18 мая). С другой стороны, ближайшее сопротивление возникает на 1.0786 (месячный максимум от 30 мая), 1.0925 (100-SMA) и, наконец, 1.0936 (недельный максимум от 21 апреля).

• DXY прибавляет к недельному отскоку выше 103.00 в пятницу.
• Дальнейший рост сталкивается с промежуточным препятствием на уровне Фибо на 104.21.

DXY продолжает расти до области 103.70 в конце недели.

Учитывая ценовую динамику, дальнейший рост выглядит вероятным. На фоне этого следующий промежуточный барьер находится на уровне Фибо (падения 105.00-101.29) на 104.21 перед пиком 2022 года на 105.00, зафиксированным 13 мая.

Пока 3-месячная линия около 101.30 удерживает индекс от падения, краткосрочный прогноз должен оставаться конструктивным.

В более долгосрочной перспективе перспективы для доллара выглядят бычьими, пока он находится выше 200-SMA на 97.24.

DXY: дневной график

Согласно последним данным, опубликованным Статистическим управлением Канады в пятницу, канадская экономика добавила 38 900 рабочих мест в мае.

Годовые темпы инфляции в США выросли до 8,6% в мае, согласно последним данным индекса потребительских цен, опубликованным Бюро статистики труда США в пятницу. 

Золото находится в диапазоне $1,800-1,850 с середины мая. Стратеги ANZ Bank ожидают, что желтый металл подтвердит движение вверх на прорыве выше $1,900.

 «Текущий ценовой диапазон в 1 800-1 900 долларов не даст четкого направления, пока цена на выйдет за пределы диапазона.                     

Убедительный прорыв выше $1 900, который также является прорывом тренда, потребуется, чтобы дать краткосрочный бычий прогноз . Как только этот уровень пробьется, цены могут коснуться предыдущих максимумов в 1 950 и 2 000 долларов.

Ключевые поддержки находятся на уровне $1,800 и $1,760».

Экономист UOB Group Хо Воей Чен комментирует последние данные о торговом балансе Китая.

Ключевые тезисы

• В долларовом выражении экспорт Китая увеличился на 16.9% г/г (оценка Bloomberg: 8.0% г/г; апрель: 3.9% г/г) в мае, и хотя импорт также превзошел ожидания, опережающие показатели выросли на 4.1% г/г (оценка Bloomberg: 2,8% г/г; апрель: 0.0% г/г)».
• Более сильное, чем ожидалось, восстановление торговли Китая в мае подтверждает, что экономика достигла дна, а восстановление продолжится в июне, поскольку меры Шанхая по смягчению карантинных мер обеспечат временное увеличение торговых потоков.
• Однако высокая база сравнения и усиливающиеся препятствия для глобального экономического роста из-за более высоких цен на сырьевые товары, ускорения ужесточения мер центральными банками и проблем с логистикой, вероятно, приведут к замедлению роста торговли Китая во втором полугодии 2022 г. Внутри страны также существуют опасения по поводу повторения локдаунов, поскольку Китай придерживается динамичной политики нулевого уровня COVID, что может способствовать дальнейшей диверсификации цепочки поставок в регион АСЕАН.
• Основным преимуществом прогноза является потенциальное снижение тарифов эпохи Трампа на китайские товары на 300 миллиардов долларов США – администрация Байдена стремится ослабить инфляционное давление в США.
•  

CPI США

В пятничном экономическом календаре США ожидается публикация важных данных по потребительской инфляции в США за май, запланированных позже во время ранней североамериканской сессии в 15.30 мск. Ожидается, что общий индекс потребительских цен вырастет на 0,7% в течение отчетного месяца, резко увеличившись с 0,3% в апреле. Однако ожидается, что годовая ставка останется стабильной на уровне 8,3% в мае. Между тем, базовая инфляция, которая исключает цены на продукты питания и энергоносители, по прогнозам, вырастет на 0,5% в месячном исчислении и составит 5,9% г/г по сравнению с 0,6% и 6,2% соответственно в апреле.

Аналитики Nordea предложили краткий предварительный прогноз отчета и объяснили: «Общая инфляция, вероятно, останется неизменной на уровне 8,3% г/г, в то время как базовая инфляция упадет до 6,1% г/г с небольшим риском снижения. Основным драйвером общей инфляции будут цены на энергоносители, которые готовы продемонстрировать большой вклад в основной индекс потребительских цен на фоне роста цен на бензин на 9% в мае. Другим фактором, способствующим этому, будет инфляция услуг, которая ускорилась в месячном исчислении и начнет вносить все больший вклад в годовые показатели. Сегодняшняя инфляционная проблема началась как всплеск цен на товары во время пандемии, но теперь она превратилась в устойчивую и широкую инфляцию услуг, что действительно подтверждает задержку ФРС в отмене адаптивной политики.

Как это может повлиять на EUR/USD?

В преддверии ключевого релиза доллар США продолжал получать поддержку от недавнего роста доходности казначейских облигаций США и был дополнительно подкреплен в целом более слабым рисковым настроем. Более сильный, чем ожидалось, индекс потребительских цен США подтвердит рыночные ставки на то, что ФРС необходимо будет ужесточить свою денежно-кредитную политику более быстрыми темпами, чтобы обуздать растущую инфляцию. Это, в свою очередь, подтолкнет доходность облигаций США выше вместе с долларом. И наоборот, реакция на более мягкое чтение, скорее всего, останется приглушенной на фоне опасений по поводу ухудшения глобальных экономических перспектив, которые должны продолжать действовать как попутный ветер для доллара-убежища. Это, в свою очередь, говорит о том, что путь наименьшего сопротивления для пары EUR/USD лежит в сторону снижения.

Эрен Сенгезер, редактор FXStreet, обозначил важные технические уровни для торговли парой EUR/USD: «200 SMA на четырехчасовом графике формирует динамическую поддержку на уровне 1.0600. В случае, если пара упадет ниже этого уровня и начнет использовать его в качестве сопротивления, она может нацелиться на 1,0570 (50% коррекции последнего восходящего тренда) и 1,0520 (61,8% коррекции)  далее.

«С другой стороны, 1.0650 (статический уровень) является первым сопротивлением перед 1.0680 (23.6% коррекции) и 1.0700 (психологический уровень, 100 SMA)», — добавил Эрен.

• EUR/JPY прибавляет к вчерашнему снижению и опускается ниже 142.00.
• Следующая поддержка ожидается на уровне 140.00.

EUR/JPY продлевает отступление от недавних пиков выше отметки 144.00 в конце недели.

Условия перекупленности и возобновление спроса на японскую иену теперь заставляют кросс продолжить снижение и вновь переключить внимание на уровень 140,00, который становится следующим магнитом для медведей в краткосрочной перспективе.

Выше 3-месячной линии поддержки вблизи 136,20, краткосрочный прогноз по кроссу должен оставаться бычьим.

Дневной график EUR/JPY

Глава центрального банка Латвии и член совета управляющих Европейского центрального банка Мартиньш Казакс в пятницу заявил, что инфляция в еврозоне неприемлемо высока и что, когда ЕЦБ говорит о постепенном ужесточении политики, это не означает медленное, сообщает Reuters. ЕЦБ сделает все возможное, чтобы вернуть инфляцию к 2,0%, продолжил он. 

Его замечания прозвучали после того, как ЕЦБ официально объявил о планах завершить свою программу QE в начале июля, а затем повысить процентные ставки на 25 б.п. на июльском заседании. Банк также дал понять, что если инфляция не сможет в достаточной степени снизиться в ближайшие месяцы, в сентябре ожидается повышение ставки более чем на 25 б.п. (то есть повышение на 50 б.п.). 

Старший экономист Джулия Гох и экономист Локе Сью Тинг из UOB Group комментируют публикацию данных по рынку труда в экономике Малайзии.

Ключевые тезисы

«Переход к эндемичности с полным возобновлением экономики и открытием границ страны 1 апреля обеспечил большой импульс рынку труда Малайзии в течение месяца. Национальный уровень безработицы упал ниже 4,0% впервые с марта 2020 года до 3,9% в апреле (март: 4,1%), в то время как уровень участия в рабочей силе достиг рекордного уровня в 69,4% (март: 69,2%).

Общая занятость также зафиксировала наибольший прирост за шесть месяцев на 84,1 тыс. или 0,5% м/м до нового максимума в 15,85млн (март: +38,5 тыс. или +0,2% м/м до 15,77млн). Это устойчивое улучшение было в первую очередь обусловлено постоянным наймом в секторах услуг, обрабатывающей промышленности и строительства, а также возобновлением роста занятости в сельскохозяйственном секторе впервые за 23 месяца. Горнодобывающий и карьерный сектор был единственным отстающим, который по-прежнему демонстрировал сокращение занятости 21-й месяц подряд.

Хотя рынок труда продолжал демонстрировать признаки силы, восстановление сталкивается со значительными препятствиями из-за таких факторов, как опасения глобальной рецессии, повышенные издержки бизнеса, длительные узкие места в цепочке поставок и замедление экономического роста Китая. Таким образом, полное восстановление рынка труда до допандемического уровня пока маловероятно. Мы сохраняем наш прогноз на дальнейшее снижение уровня безработицы, но остаемся выше допандемических уровней на уровне 3,6% к концу 2022 года (оценка BNM: ~ 4,0%, конец 2021 года: 4,2%, конец 2019 года: 3,3%)».

Пара GBP/USD продолжила свое падение ниже 1.2500 после закрытия предыдущих двух дней на отрицательной территории. Как пишет аналитик FXStreet Эрен Сензегер, сила доллара продолжает оказывать давление на пару в пятницу, поскольку инвесторы готовятся к данным по инфляции в США.

«В четверг Европейский центральный банк (ЕЦБ) заявил, что в июле ставка будет повышена на 25 базисных пунктов, но не смог убедить рынки в том, что они прибегнут к повышению на 50 базисных пунктов в сентябре. Единая валюта оказалась под сильным давлением продаж, и британскому фунту немного помогло падение евро. С падением EUR/GBP почти на 100 пунктов с максимумов сессии в четверг, потери GBP/USD оставались относительно ограниченными.

Ранее в тот же день последний ежеквартальный опрос Банка Англии / Ipsos показал, что общественность ожидает рост инфляции до 4,6% в ближайшие 12 месяцев по сравнению с 4,3%, ожидаемыми в февральском опросе. 

Между тем, премьер-министр Великобритании Борис Джонсон заявил в четверг, что он намерен ввести снижение налогов «раньше, чем позже», чтобы облегчить нагрузку на домохозяйства. «В течение следующих нескольких недель правительство будет проводить реформы, чтобы помочь людям сократить расходы во всех областях расходов домашних хозяйств, от продуктов питания до энергии. на уход за детьми, на транспорт и жилье», — отметил Джонсон, но эти комментарии не помогли британскому фунту набрать силу.

Во второй половине дня инвесторы будут внимательно следить за показателями индекса потребительских цен (CPI) из США. На этот раз реакция рынка на данные по инфляции в США должна быть довольно простой. Более сильный, чем ожидалось, индекс потребительских цен, или базовый CPI, вероятно, обеспечит импульс доллару и наоборот в преддверии заседания FOMC на следующей неделе».

Аналитик FXStreet Эрен Сензегер прокомментировал техническую ситуацию в паре GBP/USD:

«Краткосрочный технический прогноз указывает на медвежий уклон, а GBP/USD торгуется ниже 200 SMA на четырехчасовом графике. Кроме того, индикатор индекса относительной силы (RSI) на том же графике остается вблизи 40, предполагая, что пара может продолжить движение вниз, прежде чем отступить от области перепроданности и совершить техническую коррекцию. 

С другой стороны, 1.2420 (50% коррекции последнего восходящего тренда) является следующей поддержкой перед 1.2400 (психологический уровень) и 1.2370 (61.8% коррекции).

Чтобы стряхнуть медвежье давление, GBP/USD необходимо отыграть 1,2480 (200 SMA, 38,2% коррекции). В этом случае 1.2500 (психологический уровень) формирует промежуточное сопротивление перед 1.2550 (23.6% коррекции, 100 SMA)».

Цены на золото изо всех сил пытаются удержаться выше $1,850. Говорит ли это о начале медвежьего тренда? Геополитические риски и возникающая стагфляция должны привести к бегству от рисков, но желтый металл рискует пострадать от резкого падения, если бегство от рисков прекратится, сообщают экономисты ANZ Bank.

Растущие реальные ставки и более сильный доллар США ограничивают потенциал роста

«Мы признаем, что ястребиные центральные банки, растущие реальные ставки и более сильный доллар США оказали давление на золото. Сокращение беспрецедентной фискальной и денежно-кредитной поддержки также оказывает давление на настроения. 

Вполне вероятно, что спрос на убежища поддерживает золото, с геополитической и экономической точек зрения. Если спрос ослабнет, золото может пострадать от резкой коррекции.

Растущие геополитические и экономические риски из-за продолжающегося российско-украинского конфликта должны привести к тому, что золото восстановит свой статус убежища.

Инфляция, вызванная шоком предложения, может компенсировать влияние роста ставок, ограничив ротацию обратно к доходности активов. Растут опасения, что экономический рост упадет, если центральные банки сохранят свою позицию ужесточения. С таким неопределенным экономическим фоном инвесторы могут вновь вернуться к убежищам».

Совет директоров Банка России по итогам заседания принял решение снизить ключевую ставку на 150 б.п., до 9,50% годовых.

В своем сопроводительном заявлении ЦБ заявил:

• Внешние условия для российской экономики остаются сложными и значительно ограничивают экономическую деятельность.
• Однако замедление инфляции происходит быстрее, а снижение экономической активности — в меньшем масштабе, чем ожидалось в апреле.
• Последние данные указывают на низкий темп роста цен в мае и начале июня.
• Этому способствовали динамика обменного курса рубля и ослабление ажиотажного потребительского спроса в условиях заметного снижения инфляционных ожиданий.
• ЦБ будет принимать дальнейшие решения по ключевой ставке с учетом фактической и ожидаемой динамики инфляции относительно цели, процесса структурной перестройки экономики, а также оценивая риски со стороны внутренних и внешних условий и реакции на них финансовых рынков.
• Банк России оценит целесообразность снижения ключевой ставки на ближайших заседаниях.
• Согласно прогнозу ЦБ, с учетом проводимой денежно-кредитной политики годовая инфляция составит 14,0–17,0% в 2022 году, снизится до 5,0–7,0% в 2023 году и вернется к 4% в 2024 году.

Реакция рынка

Пара USD/RUB снизилась более чем на 3% до 57,3250 после этого объявления.

Экономист UOB Group Энрико Танувиджая рассматривает последнее заседание Банка Таиланда по денежно-кредитной политике.

Ключевые тезисы

«Как и ожидалось, Банк Таиланда (BOT) сохранил ставки без изменений в своем решении по итогам заседания сегодня, несмотря на рост инфляции в мае.

ЦБ сохранил ставки без изменений на уровне 0,50%, чтобы обеспечить более устойчивое восстановление, поскольку туризм набирал темпы, поддерживая восстановление внутренней экономики.

Мы пересматриваем сроки нашего прогноза по повышению ставок на 25 б.п. до 0,75% на заседании MPC в ноябре по сравнению с предыдущим прогнозом первого старта в июне».

Результаты последнего ежеквартального опроса Банка Англии / Ipsos об отношении общественности к инфляции показали, что они ожидают рост инфляции до 4,6% в ближайшие 12 месяцев против 4,3%, ожидаемых в феврале 2022 года.  

Основные тезисы

«Отвечая на вопрос об ожиданиях по инфляции в долгосрочной перспективе, скажем, через пять лет, респонденты дали средний ответ 3,5%, по сравнению с 3,3% в феврале 2022 года.

С отрывом от 66% до 9% респонденты опроса полагали, что экономика в конечном итоге будет слабее, а не сильнее, если цены начнут расти быстрее, по сравнению с 59% до 7% в феврале 2022 года.

Когда их спросили о будущем пути процентных ставок, 15% сказали, что ожидают, что ставки останутся примерно такими же в течение следующих двенадцати месяцев, по сравнению с 16% в феврале 2022 года. 70% респондентов ожидают, что ставки вырастут в течение следующих 12 месяцев, по сравнению с 65% в феврале 2022 года».

Реакция рынка

GBP/USD удерживается у минимумов, не реагируя на приведенные выше результатами опроса. На момент публикации фунт торгуется на уровне 1,2480, потеряв 0,08% с начала дня.

Сдерживание цен будет тяжелой битвой, если власти будут колебаться в вопросе борьбы с рекордной инфляцией в еврозоне, сообщает Bloomberg со ссылкой на комментарии члена Совета управляющих Европейского центрального банка (ЕЦБ) Мадиса Мюллера.

Ключевые тезисы

«Инфляция распространяется от энергоносителей к другим товарам и услугам, а конфликт России и Украины приводит к росту цен на продовольствие и сырье».

«Смягченная денежно-кредитная политика ЕЦБ в основном не виновата в повышенной инфляции, а полное влияние решений ЦБ, принятых на этой неделе, будет видно только через несколько лет».

Эти комментарии прозвучали на следующий день после того, как ЕЦБ на своем июльском заседании пообещал повысить процентные ставки впервые с 2011 года.

Реакция рынка

Пара EUR/USD не воодушевилась этими комментартиями и развернулась, уйдя в минус и торгуясь сейчас около 1,0600.

Пара EUR/USD не смогла существенно восстановиться после того, как потеряла более 100 пунктов в четверг. Пара остается в пределах досягаемости 1,0600 утром в пятницу, и высокие данные по инфляции из США могут привести к дополнительным потерям в преддверии выходных, сообщает Эрен Сенгезер из FXStreet.

Продавцы могут атаковать 1,06 на высоких данных по инфляции в США

«Бюро статистики труда США опубликует данные по индексу потребительских цен (CPI). Ожидается, что в годовом исчислении CPI останется неизменным на уровне 8,3% в мае. Прогнозируется, что базовый индекс потребительских цен, который исключает волатильные цены на продовольствие и энергоносители, снизится до 5,9% с 6,2% в апреле.

Учитывая нерешительность ЕЦБ, более сильные, чем ожидалось, показания CPI могут напомнить инвесторам о расхождении в политике с ФРС и вызвать еще одну волну снижения EUR/USD. С другой стороны, мягкий отчет по инфляции должен заставить инвесторов снять прибыль перед выходными и помочь EUR/USD отскочить.

В случае, если пара упадет ниже этого уровня и начнет использовать его в качестве сопротивления, она может нацелиться на 1,0570 (50% коррекциипоследнего восходящего тренда) и 1,0520 (61,8% коррекции)  далее.

С другой стороны, 1.0650 (статический уровень) является первым сопротивлением перед 1.0680 (23.6% коррекции) и 1.0700 (психологический уровень, 100 SMA)». 

«Даже если бы мы начали с повышения ставки на 50 б.п., это могло бы повлиять на доверие, но это повысило бы ожидания в отношении более значительного повышения ставок впоследствии», — заявил в пятницу член Совета управляющих Европейского центрального банка (ЕЦБ) Роберт Хольцманн.

Хольцманн добавил: «Финансовые рынки очень хорошо отреагировали на вчерашнее объявление».

Читайте также: Хольцманн, ЕЦБ: сентябрьское повышение ставки составит не менее 25 базисных пунктов

Реакция рынка

Пара EUR/USD на момент написания торговалась на уровне 1,0615, оставаясь во внутридневном флэте.

Публикация майских данных по инфляции Бюро статистики труда ожидается сегодня в США. Прогнозируется, что ежемесячные цены вырастут на 0,7%, что более чем удвоит их рост на 0,3% в апреле. Доллар США может отреагировать на любое отклонение от прогноза необычным образом, сообщают экономисты Commerzbank.

Риск жесткой посадки является наиболее актуальным фактором давления на usd

«Если результат будет между +0,6% и +0,8%, это, вероятно, будет соответствовать ожиданиям рынка. Если он намного меньше, в сочетании с низким апрельским результатом, это может быть интерпретировано некоторыми наблюдателями как разворот тренда.

Риск жесткой посадки, вероятно, будет наиболее актуальным фактором, сдерживающим доллар США в настоящее время. Трудно представить, что (а) инфляционное давление ослабнет само по себе и как (б) ФРС остановит инфляцию без «жесткой посадки». В конце концов, все, что затем приведет к ослаблению инфляционного давления, является положительным.

Есть вероятность, что доллар США может отреагировать на сюрпризы необычным образом».

Рост к ключевому сопротивлению на уровне 135,00 в USD/JPY , похоже, потерял некоторый импульс в последнее время, предположили валютные стратеги UOB Group.

Ключевые тезисы

Прогноз на 24 часа: «Наши ожидания относительно «дальнейшего укрепления доллара» не оправдались, поскольку он упал до 133,27, прежде чем отскочить, чтобы закрыться, мало изменившись на уровне 134,33 (+ 0,07%). Условия перекупленности в сочетании с предварительными признаками замедления импульса свидетельствуют о том, что настрой на сегодня склоняется в сторону снижения. Тем не менее, ожидается, что любое падение столкнется с твердой поддержкой на уровне 133,20 (незначительная поддержка находится на уровне 133,60). Сопротивление находится на уровне 134,55, за которым следует 134,80».

Прогноз на 1-3 недели: «Вчера (09 июня, цена спот на 134,35) мы подчеркнули, что неумолимое ралли может продолжаться. Мы указали, что следующее сопротивление находится на уровне 135.00. Впоследствии доллар США упал до 133,27, прежде чем отскочить, чтобы закрыться, незначительно изменившись на уровне 134,33 (+0,07%). Краткосрочный восходящий импульс начинает ослабевать, и это в сочетании с условиями перекупленности уменьшило шансы доллара США пробиться выше 135,00. Тем не менее, укрепление доллара, которое началось в начале прошлой недели, считается неизменным до тех пор, пока 132,20 (сильная поддержка) не будет пробит».

Пара USD/INR в прошлом месяце держалась в верхней части диапазона 77-78. Экономисты Commerzbank ожидают, что индийская рупия останется под давлением.

Резервный банк Индии продолжит повышение ставок

«ЦБ Индии только за последний месяц повысил ставки на 90 б.п. до 4,90%. Тем не менее, это не конец, и к концу года ожидается повышение еще на 125 б.п. Прогнозируется, что инфляция в стране в среднем будет значительно выше верхнего порога ЦБ 6%».

«Ожидается, что INR останется под давлением вместе с остальными азиатскими валютами из-за оттока капитала, осторожного настроя инвесторов в отношении риска и сильного доллара США».

«Мы продолжаем ожидать, что в ближайшей перспективе USD/INR будет получать поддержку в верхней части диапазона 76-78. Ожидается, что РБИ также активизирует интервенции, чтобы противостоять ослаблению INR, но не нейтрализовать его полностью».

По мнению валютных стратегов UOB Group Ли Сью Энн и Квека Сер Леанга, пара USD/CNH теперь может попытаться перейти в область 6,7440 в ближайшие недели.

Ключевые тезисы

Прогноз на 24 часа: «Наши вчерашние ожидания того, что доллар США «поднимется к 6,7200», были неправильными, он упал до 6,6688, прежде чем сильно отскочить, чтобы закрыться без изменений на уровне 6,7000. Базовый тон по-прежнему кажется устойчивым, и мы видим шанс для USD подняться выше. Однако явный прорыв 6.7200 представляется маловероятным. Поддержка находится на уровне 6,6850, за ней следует 6,6700».

Прогноз на 1-3 недели: «Мы продолжаем придерживаться той же точки зрения, что и вчера (09 июня, цена спот на 6,7030). Как подчеркивается, есть возможности для краткосрочного роста доллара США до 6,7440. На данном этапе устойчивый подъем выше этого уровня маловероятен. В целом, только прорыв 6,6630 (сильная поддержка) будет указывать на то, что текущее мягкое повышательное давление ослабло».

Член Совета управляющих Европейского центрального банка (ЕЦБ) Роберт Хольцманн заявил в пятницу, что сентябрьское повышение ставки составит не менее 25 базисных пунктов. Хольцманн добавил, что повышение ставки также может составить 50 б.п. или что-то среднее между этими двум значениями, сообщает Reuters.

Реакция рынка

Пара EUR/USD не может развить существенный отскок после резкого снижения в четверг. На момент написания пара торговалась во внутридневном флэте на уровне 1,0615. Между тем,на рынках доминирует приток капитала в безопасные убежища  в преддверии выходных, и индекс Euro Stoxx 600 потерял более 1% в ходе европейской утренней сессии.

Доллар США достиг 19-летнего максимума в прошлом месяце, в результате чего цены на золото оказались под давлением. Но экономисты ANZ Bank считают, что доллар уже достиг пикового максимума и теперь желтый металл должен получить некоторое облегчение.

Текущий цикл доллара США, вероятно, достиг своего пика

«Текущий цикл доллара США, вероятно, достиг своего пика. Федеральная резервная система США, возможно, находится на пути к дальнейшему повышению ставок, но рынки сейчас переоценивают, насколько высокой будет ставка по федеральным фондам, учитывая резкое ужесточение финансовых условий.

«Опасения по поводу экономического роста растут, а фондовый рынок США закладывает в цены существенную вероятность рецессии». 

«Дополнительным фактором подрыва привлекательности доллара является ястребиный разворот Европейского центрального банка, который готовит рынок к повышению ставок и подталкивает евро выше. Это должно обеспечить некоторое облегчение для цен на золото».

Текущие уровни EUR/PLN являются перепроданными, считают экономисты Commerzbank. Они прогнозируют, что EUR/PLN будет расти к 4,70 в ближайшие кварталы.

EUR/PLN начнет дрейф на север

«Мы отмечаем риски того, что волатильность останется высокой из-за региональных геополитических событий, снижения размера повышения ставки со 100 б.п. до 75 б.п. центральным банком и споров внутри ЕС».

«Текущие уровни обменного курса злотого кажутся немного сильнее, чем наши ожидания: наш базовый сценарий заключается в том, что EUR/PLN будет дрейфовать на север к уровню 4,70 к концу года».

«В 2023 году мы прогнозируем возврат EUR/PLN к уровню 4,65, предполагая, что к тому времени проявится худшая фаза инфляционного цикла».

Вот что вам нужно знать в пятницу, 10 июня:

Распродажа евро, начавшаяся во время пресс-конференции президента Европейского центрального банка (ЕЦБ) Кристин Лагард в четверг, похоже, взяла перерыв в начале пятницы. В преддверии майских данных по индексу потребительских цен (CPI) из США, настроения на рынке остаются оптимистичными, а фьючерсы на фондовые индексы США этим утром торгуются на положительной территории. Сегодня еврозона не публикует никаких важных релизов, но комментарии чиновников ЕЦБ о перспективах монетарной политики будут внимательно отслеживаться участниками рынка.

По итогам июньского заседания ЕЦБ, как и ожидалось, оставил ключевые ставки без изменений и объявил, что повысит их на 25 базисных пунктов (б.п.) в июле. Банк воздержался от обещаний повышения на 50 б.п. в сентябре и понизил прогноз экономического роста на 2022 год до 2,8%. от 3,7%. 

Инвесторы прогнозируют, что годовой CPI в США останется в мае неизменным на уровне 8,3%, а базовый CPI отступит до 5,9% с 6,2%. В ожидании этого события аналитик FXStreet Джозеф Тревизани пишет: «Несмотря на то, что политика ФРС, по крайней мере, на следующих двух заседаниях не будет затронута результатами CPI за май или июнь, имеются значительные возможности для реакции рынка в зависимости от отклонения результата от прогнозов. Есть веские основания подозревать, что часть майского повышения цен на нефть и газ не была отражена в опросах аналитиков, которые дают прогнозы».

Пара EUR/USD потеряла более 100 пунктов в четверг, прежде чем совершить скромный отскок к 1,0650 в начале пятницы. Представитель ЕЦБ Франсуа Виллеруа де Гало заявил ранее сегодня, что ЕЦБ будет постепенно повышать процентные ставки, пока они не достигнут нейтрального уровня, который  находится где-то между 1% и 2%.

Пара USD/CAD поднялась до самого высокого более чем за 10 дней уровня на фоне общего укрепления доллара США в четверг и на момент написания торговалась в боковом диапазоне вблизи 1,2700. Статистическое управление Канады опубликует сегодня майский отчет по занятости. Инвесторы считают, что уровень безработицы в Канаде останется неизменным на отметке 5,2%, а чистое изменение занятости составит +30 000.

Пара USD/JPY развернулась на юг в азиатские торговые часы в пятницу и опустилась ниже 133,50. Доходность 10-летних казначейских облигаций США снижается, что не позволяет паре набирать бычий импульс.

Пара GBP/USD продолжила свое падение второй день подряд в четверг и закрылась ниже 1,2500. Сегодня она по-прежнему остается под двлением.

Золото зарегистрировало небольшие внутридневные потери в четверг, прежде чем перейти в фазу консолидации ниже отметки $1,850 в пятницу. Реакция доходности казначейских облигаций США на данные по инфляции в США может усилить волатильность XAU/USD в преддверии выходных.

Биткоин продолжает колебаться в узком диапазоне в районе $30,000, а Ethereum продолжает торги в боковике в области $1,800.

Сегодня будут опубликованы канадские данные по занятости за май. Экономисты ING ожидают, что пара USD/CAD снизится, поскольку сильный показатель в заголовке поддержит энергичные темпы цикла ужесточения в Канаде.

Данные о рабочих местах сохранят хорошую динамику

«Мы ожидаем более сильного общего показателя, чем увеличение на 15 тыс. в апреле, чему способствует восстановление занятости на полный рабочий день, а также некоторое дальнейшее ускорение роста заработной платы».

«Понятие жесткого рынка (высокого роста на рабочую силу) сыграло центральную роль в том, чтобы позволить Банку Канады ускорить повышение ставок на 50 б.п., и мы считаем, что сегодняшний релиз будет продолжать поддерживать энергичные темпы цикла ужесточения».

«При поддержке ожиданий в отношении ставок и сильном импульсе цен на нефть, канадский доллар, как мы считаем, может оставаться на пути роста».

«Мы полагаем, что в ближайшие дни вероятен прорыв ниже 1,2500, и мы ожидаем, что уровни ниже 1,2500 станут нормой для второй половины года».

GBP/USD торгуется чуть ниже психологической отметки 1,25, почти не изменившись за день. Экономисты ING ожидают, что фунт прорвется до 1,2350 на следующей неделе.

Семь повышений ставок Банка Англии к концу года?

«Денежные рынки по-прежнему закладывают в цены ужесточение политики Банка Англии (BoE) еще на 175 б.п. к концу года». 

Месячная волатильность GBP/USD находится на уровне 9,4% -  не слишком далеко от месячной реализованной волатильности - и мы можем легко увидеть, как торговая волатильность вырастет до уровня 11-12%, учитывая огромную неопределенность в ближайшие недели».

«Прямо сейчас мы бы отдали предпочтение доллару, а не фунту стерлингов, и на следующей неделе GBP/USD может упасть до 1,2350».

На сегодняшнем заседании по вопросам монетарной политики российский Центральный банк, как ожидается, снизит учетную ставку с 11% до 10%. Пара USD/RUB вряд ли отреагирует на такой шаг, считают экономисты Commerzbank.

ЦБ РФ намерен снизить ставку на очередном заседании

"Сегодня состоится очередное плановое заседание ЦБ РФ, на котором, как широко ожидается, базовая ставка будет снижена в очередной раз. На протяжении уже нескольких недель рынки активно закладывали в цены снижение на 100 б.п.».

«Поскольку уровень инфляции в России снизился с 20% до 17% в мае, а рубль в последние дни возобновил рост, также появились некоторые ожидания снижения на 150 б.п. или 200 б.п.. Тем не менее, -100 б.п. по-прежнему является подавляющим фаворитом - возможно, потому, что ЦБ РФ традиционно рассматривается как сверхосторожный центральный банк».

«Мы сомневаемся, что масштабы снижения ставки сегодня окажут большое влияние на (теперь довольно экзотический) обменный курс USD/RUB».

Луни несколько восстановился по отношению к доллару США с середины мая. Тем не менее, экономисты Commerzbank по-прежнему наблюдают ограниченный потенциал повышения CAD.

Сложная ситуация

«В краткосрочной перспективе CAD может быть трудно наверстать упущенное против доллара США, особенно если циклы процентных ставок Федеральной резервной системы США и Банка Канады в качестве важных для валют драйверов окажутся схожими. Кроме того, в моменты повышенного бегства от риска доллар США остается предпочтительным в качестве безопасного убежища».

«В среднесрочной перспективе мы отмечаем ограниченный потенциал повышения cad, учитывая устойчивую экономику и активный Банк Канады. Это связано с тем, что Канада, как экспортер сырьевых товаров, извлекает выгоду из более высоких цен на сырьевые товары. На фоне восстановления после пандемии экономика находится под угрозой перегрева. Высокий спрос на рабочую силу создает риски развития спирали заработной платы и цен».

Цена на золото тестирует ключевую поддержку на $1,842. Как отмечает Двани Мехта из FXStreet, релиз по инфляции в США, который даст свежие намеки на дальнейшую динамику  повышения ставок ФРС, сыграет важную роль для драгметалла.

Золото может укрепиться, если индекс CPI неожиданно упадет

«Индекс потребительских цен США (CPI), как ожидается, останется в мае стабильным на уровне 8,3% г/г , в то время как базовый индекс потребительских цен, по прогнозам, снизится до 5,9% г/г против 6,2% ранее. Если инфляция удивит рынки в сторону роста, это может привести к ожиданиям быстрого и агрессивного повышения ставок ФРС, что приведет к новому росту доллара за счет золота».

«С другой стороны, цена на золото может уверенно восстановиться на неожиданном падении индекса потребительских цен в США, оживив разговоры о том, что пик инфляции уже был пройден, что снимет давление с ФРС  в вопросе агрессивных действий в сентябре».

По мнению валютных стратегов UOB Group, AUD/USD по-прежнему рискует еще больше снизиться до 0,7030 в ближайшие недели.

Ключевые тезисы

24-часовой прогноз: «Резкое падение AUD до 0,7094 и последующее слабое закрытие на уровне 0,7097 (-1,29%) стали для нас неожиданностью (мы ожидали боковых торгов). Несмотря на перепроданность, быстрое падение имеет возможность продлиться до 0,7060. Основная поддержка на  0.7030 вряд ли вступит в игру на данный момент. С другой стороны, уровень 0,7150, вероятно, окажется достаточно силен, чтобы сдержать любой отскок (незначительное сопротивление находится на 0,7125)».

Следующие 1-3 недели: «Два дня назад (07 июня, цена спот на уровне 0,7190) мы подчеркнули, что недавнее укрепление AUD подошло к концу, и мы придерживались мнения, что AUD, вероятно, консолидируется и будет торговаться между 0,7100 и 0,7260. Вчера (09 июня) AUD опустился ниже 0.7100 (минимум был отмечен на 0.7094). Нисходящий импульс усилился и теперь вместо консолидации AUD может снизиться до 0.7030. На данном этапе вероятность устойчивого снижения ниже этого уровня невелика. Риск снижения останется неизменным до тех пор, пока AUD не продвинется выше уровня нашего «сильного сопротивления», который в настоящее время находится на 0,7180».

Какую информацию содержало заседание Европейского центрального банка (ЕЦБ) для EUR/USD? Экономисты Commerzbank анализируют будущее самой популярной в мире валютной пары.

Намерения ЕЦБ поддержат евро

«ЕЦБ обеспечил определенность в отношении будущего пути повышения ставки до такой степени, которая не могла быть предсказана заранее. Это, по крайней мере, является умеренно позитивным для евро фактором».

«Есть еще 100 других факторов, которые будут двигать обменный курс евро дальше. Именно поэтому никто не может гарантировать, что в итоге EUR/USD будет торговаться на более высоких уровнях, чем до заявления ЕЦБ. Любой, кто верит во что-то еще, должен оставаться в стороне от валютных курсов».

«Тем не менее, при прочих равных условиях сочетание заявления ЕЦБ и реакции рынка на него указывает на восстановление EUR/USD».

Член Совета управляющих Европейского центрального банка (ЕЦБ) и глава центрального банка Германии Йоахим Нагель заявил в пятницу: «Инфляция в еврозоне не упадет сама по себе», добавив, что необходимы «решительные» действия со стороны ЕЦБ.

Дополнительные цитаты

Реакция рынка

На момент написания статьи EUR/USD остается в зеленой внутридневной зоне, торгуясь вблизи 1,0635 (+0,20%).

Цена на золото несет убытки, торгуясь ниже $1,850. Дневное закрытие ниже слияния горизонтальных 21 и 200-дневных скользящих средних (DMA) на уровне $1,842 откроет путь для дополнительных потерь, пишет Двани Мехта из FXStreet.

Медведи отвоевывают контроль

"Продавцы ожидают уверенного дневного закрытия ниже поддержки $1,842, чтобы инициировать новое снижение к круглому уровню $1,820. В преддверии этого медведи бросят вызов минимуму вторника на $1,837, за которым следует минимум предыдущей недели $1,829.

«Ближайшее сопротивление располагается сейчас на $1,850 (линия нисходящего тренда). Дальнейший потенциал роста XAU  будет зависеть от того, удастся ли быкам прорваться выше максимума этой недели $1,860. Максимум предыдущей недели на $1,870 будет охранять дальнейший рост, прикрывая путь к месячной вершине на $1,874".

По данным DTCC, сегодня в Нью-Йорке в 17.00 мск. произойдет экспирация следующих опционов:

- EUR/USD: Суммы в EUR

• 1.0700 647 млн
• 1.0790 1.1 млрд
• 1.0900 1.2 млрд

- USD/JPY: Суммы в долларах США

• 131.00 260 млн
• 133.00 295 млн

- USD/CHF: Суммы в долларах США

• 0.9460 400 млн
• 0.9700 400 млн

- AUD/USD: Суммы в AUD

• 0.6900 559 млн
• 0.7200 608 млн
• 0.7225 299 млн
• 0.7300 338 млн
• 0.7400 792 млн

- USD/CAD: Суммы в долларах США

• 1.2500 274 млн
• 1.2600 435 млн
• 1.2750 820 млн
• 1.2820 682 млн
• 1.2900 570 млн

- EUR/GBP: суммы в EUR

• 0.8750 297 млн

Согласно предварительным данным CME Group, в четверг показатель открытого интереса по фьючерсам на природный газ продолжил просадку двух предыдущих дней и снизился примерно на 21,8 тыс. контрактов. В то же время торговые объемы развернулись после двух дней роста и на сей раз сократились порядка на 28,8 тыс. контрактов.

Природный газ получает поддержку в районе $8.00

Цены на природный газ упали в район $8,00 и затем отскочили отсюда  в четверг, завершив сессию приличным ростом. Такая динамика на фоне понижения показателей открытого интереса и объемов указывает на весьма неустойчивый потенциал дальнейшего продолжения роста в самой ближайшей перспективе.

Согласно предварительным данным CME Group, в четверг показатель открытого интереса по фьючерсам на нефть продолжил просадку двух предыдущих дней и снизился порядка на 18,6 тыс. контрактов. В то же время торговые объемы снова сократились второй день подряд, на сей раз примерно на 78,8 тыс. контрактов.

WTI теперь нацелена на максимум 2022 года

Цены на баррель WTI в четверг скорректировались вниз после обновления многонедельных максимумов. Такая динамика на фоне понижения показателей открытого интереса и объемов указывает на весьма ограниченный потенциал снижения цены в самой ближайшей перспективе. Бычий настрой нефти сохраняется, со следующей целью на текущем максимуме этого года выше отметки $129.00 .

Согласно предварительным данным CME Group, в четверг показатель открытого интереса по фьючерсам на золото возобновил просадку и снизился примерно на 2,5 тыс. контрактов. Торговые объемы тем временем увеличились уже третий день подряд, на этот раз порядка на 10 тыс. контрактов.

Золото продолжает топтаться в районе $1,840

Цены на золото упали до $1,840 в четверг, прежде чем закончить сессию немного выше этого уровня. Такая динамика, вкупе с повнижением показателя открытого интереса, указывает на весьма ограниченный потенциал дальнейшего продолжения роста в самой ближайшей перспективе. Скорее на данный момент мы увидим продолжающуюся консолидацию. 

«Инфляция не только слишком высока, но и имеет под собой слишком широкую базу», - сказал в пятницу представитель Европейского центрального банка (ЕЦБ) Франсуа Виллеруа де Гало.

Политик также отметил: «У нас будет постепенное повышение процентной ставки до уровня, который экономисты называют «нейтральной ставкой», сообщает Reuters.

«Нейтральная ставка» находится где-то между 1% и 2%», — добавил он.

EUR/USD отступает

Пара EUR/USD тем временем совершает U-образный разворот от внутридневного максимума в районе 1,0635. Тем не менее, основная валютная пара все равно демонстрирует умеренный внутридневной рост, консолидируя самое большое за месяцдневное падение.

GBP/USD останется в боковом диапазоне в ближайшие недели, считают валютные стратеги UOB Group.

Ключевые тезисы

24-часовой прогноз: «Вчера мы подчеркнули, что «индикаторы моментума становятся нейтральными», и мы ожидали, что GBP будет «торговаться в боковом диапазоне 1,2490 / 1,2590». Наш прогноз не был ошибочным, хотя GBP торговался в еще более узком диапазоне, чем ожидалось (1,2488 / 1,2557). Базовый настрой в паре несколько ослаб, и GBP снизиться от текущих уровней. Впрочем, основная поддержка на 1.2430 вряд ли вступит в игру (еще одна поддержка проходит на 1.2460). Сопротивление находится на уровне 1,2525, за которым следует 1,2550».

Следующие 1-3 недели: «В прошлую пятницу (03 июня, цена спот на уровне 1,2570) мы подчеркнули, что прогноз по GBP является смешанным, и мы ожидали, что GBP будет торговаться между 1,2430 и 1,2670. GBP впоследствии действительно торговался в пределах этого диапазона. Хотя краткосрочный нисходящий импульс несколько усилился, мы ожидаем, что GBP будет пока торговаться в боковом, хотя и в более узком, диапазоне между 1,2430 и 1,2600».

Валютные стратеги UOB Group пишут, что дальнейшее снижение EUR/USD , как ожидается, встретит сильную поддержку в районе 1,0540 в ближайшей перспективе.

Ключевые тезисы

24-часовой прогноз: «Мы ожидали вчера, что евро укрепится, но мы придерживались мнения, что «любой рост столкнется с сильным сопротивлением на 1,0750». Мы отметили, что «есть еще один сильный уровень на 1,0785». Евро подскочил до максимума 1,0773 в Лондоне, прежде чем резко откатиться до минимума на 1,0609. Пара сохраняет потенциал падения ниже 1,0600, но чистый прорыв отметки 1,0570 пока кажется маловероятным. Сопротивление находится на уровне 1.0650, за которым следует 1.0690."

Следующие 1-3 недели: «Вчера (09 июня, цена спот на отметке 1,0715) мы подчеркнули, что краткосрочный восходящий импульс начинает усиливаться и риск прорыва 1,0785 увеличился. Тем не менее, евро не смог пробить уровень 1,0785 - он подскочил до максимума 1,0773 в Лондоне и затем откатился. «Неспособность» пробить основное сопротивление на 1,0785 в сочетании с резкой распродажей сместила риски в сторону понижательных. Тем не менее, любая просадка, как ожидается, столкнется с сильной поддержкой на уровне 1,0540. Чтобы сохранить нисходящий импульс, евро  должен достаться ниже 1,0720 (наш уровень «сильного сопротивления») в течение ближайших нескольких дней».

В преддверии сегодняшних данных по инфляции в США (15.30 мск.), Citi Global Wealth Investments опубликовал полугодовой отчет, отметив, в частности, следующее:

«Худшая фаза инфляции потребительских цен в США уже миновала, и в 2023 году инфляция, вероятно, снизится примерно до 3,5%».

«В развитых странах потребительские цены растут быстрее, чем это происходило в течение предыдущих десятилетий. В ответ политики отказываются от фискального и денежно-кредитного стимулирования, которое они предоставили в ответ на пандемию COVID».

«Федеральная резервная система США лидирует в этом вопросе, подавая сигналы о крупнейших в своей истории повышениях процентных ставок. Мы думаем, что действия ФРС определят, увидим ли мы рецессию или устойчивый рост. Экономика может выдержать более высокие ставки, но не резкий вывод ликвидности».

Национальное бюро статистики Китая опубликовало данные по индексу потребительских цен (CPI):

• Майский индекс потребительских цен +2,1 п.п. в годовом выражении (прогноз Reuters +2,2 п.п.).
• Майский индекс потребительских цен -0,2 п.п. по сравнению с предыдущим месяцем (прогноз Reuters -0,3 п.п.).
• Индекс потребительских цен на продукты питания +2,3% в годовом сравнении; непродовольственный CPI +2,1 п.п.

Далее сегодня рынки будут ждать данных по инфляции в США. 

О CPI Китая

Индекс потребительских цен публикуется Национальным бюро статистики Китая. Это показатель колебания розничных цен в рамках цен на товары и услуги, формирующих потребительскую корзину. Результат представляет собой детальную сводку данных индексов городских и сельских потребительских цен. Покупательная способность CNY снижается под воздействием инфляции. CPI - это ключевой индикатор инфляции и изменения покупательских трендов. Существенный рост индекса потребительских цен является признаком того, что инфляция становится дестабилизирующим фактором экономики, и потенциально может спровоцировать Народный Банк Китая на ужесточение монетарной политики и финансовой политики. В целом высокое значение является позитивным (или бычьим) для CNY, а низкое - негативным (или медвежьим).

Согласно опросу Совета финансовых директоров CNBC, грядущая рецессия стала более вероятной в начале следующего года на фоне устойчиво высокой инфляции, которая может продавить промышленный индекс Dow Jones Industrial Average ниже уровня 30 000.

Основные тезисы

«Более 40% финансовых директоров называют инфляцию внешним риском номер один для своего бизнеса».

«Почти четверть (23%) финансовых директоров отмечают  политику Федеральной резервной системы как самый большой фактор риска».

«Дополнительно финансовые директора назвали в качестве главного бизнес-риска сбои в цепочке поставок (14%) и российско-украинский конфликт».

«68% финансовых директоров, принявших участие в опросе, прогнозируют, что рецессия наступит в первой половине 2023 года».

«Ожидается, что 10-летние казначейские облигации к концу 2022 года будут заигрывать с отметкой 4%,согласно мнению 41% финансовых директоров. Равный процент респондентов ожидает, что доходность 10-летних трежерис вырастет до уровня не более 3,49% к концу года».

«77% финансовых директоров ожидают, что промышленный индекс Dow Jones Industrial Average упадет ниже 30 000, прежде чем когда-либо установит новый максимум, что будет представлять собой снижение более чем на 9% от текущего уровня индекса и на 18% - по сравнению с максимумом 2022 года».

Через неделю после ослабления карантинных ограничений, Шанхай снова борется с возрождением вируса и новыми вспышками ковида, и многие районы снова оказались под карантином.

В эти выходные Шанхай заблокирует восемь городских районов для массового тестирования миллионов людей, поскольку продолжают регистрироваться новые случаи COVID-19.

На период тестирования ограничения будут применяться примерно к 15,3 миллионам жителей этих районов Шанхая.

Между тем, Кристоф Лаурас, президент Французской торговой палаты в Китае, отметил, что «деловой климат нельзя назвать благоприятным, потому что, несмотря на открытие городов, все еще существует проблема политики нулевой терпимости к COVID. Это означает, что каждое утро люди не знают, будут ли они заперты». 

Министр финансов Новой Зеландии Грант Робертсон сделал, согласно сообщению Reuters, ряд комментариев по поводу экономических и инфляционных перспектив страны.

Основные тезисы 

Федеральная резервная система США повысит ключевую процентную ставку на 50 базисных пунктов в июне и июле, с растущими шансами на аналогичный шаг в сентябре, согласно опросу экономистов, проведенному Reuters. Респонденты не ожидают пауз в процессе повышения ставок до следующего года.

Основные выводы

Министр финансов Японии Судзуки повторил сегодня, что стабильность валютных курсов важна, а их быстрые движения нежелательны. Он не дал при этом никаких комментариев по поводу валютных интервенций, даже несмотря на то, что иена упала до самых низких уровней с 2002 года.

«Правительство Японии будет соответствующим образом реагировать на обменный курс в рамках соглашения G7 по валютам», — говорится в заявлении. 

Между тем, Банк Японии  привержен проведению операций с фиксированной ставкой, что, как ожидается, в ближайшее время сохранит это резкое обесценивание японской иены. В конце концов, усилия Банка Японии по закреплению целевого показателя доходности около 0% более важны для него, чем стоимость жизни, и центральный банк ясно дал понять, что он твердо верит, что высокая доходность наложит на экономику более высокие издержки, чем обесценивание валюты. 

Согласно данным ФРБ Сент-Луиса, инфляционные ожидания в США, измеряемые на основании показателя breakeven rate (средней ожидаемой инфляции на горизонте обращения 10-летних трежерис), обновили месячный максимум.

К концу североамериканской торговой сессии в четверг показатель вырос до 2,76%, в целом устойчиво держась последние два дня в районе 2,75%.

Этот показатель приобретает повышенную значимость в преддверии сегодняшнего релиза индекса потребительских цен США (CPI) за май.

Как ожидается, показатели общего CPI останутся неизменными на уровне 8,3% г/г, в то время как базовый CPI, не учитывающий волатильные цены на продукты и энергоносители, может снизиться до 5,9% с 6,2%.