Новости и прогнозы рынков CFD — 18-09-2023

Контроль Банка Японии над уровнем доходности 10-летних японских государственных облигаций (в пределах целевого коридора в 50 б.п. выше или ниже уровня доходности 0%) по-прежнему является определяющим фактором для развития японской йены. Напротив, 10-летние государственные облигации Германии в настоящее время имеют сравнительно привлекательные цены при уровне доходности около 2,6%. Поскольку базовая инфляция в обеих валютных зонах близка к одному и тому же уровню, с фундаментальной точки зрения евро все еще остается в выигрыше.

Поэтому ослабление иены может продолжиться при условии отсутствия фундаментальных изменений в денежно-кредитной политике Банка Японии.

В случае эскалации кризисных явлений иена также может в любой момент быстро укрепиться по отношению к евро.

Концепция "исключительности" США (как в отношении роста, так и в отношении процентных ставок) довлеет над рынком, и пока не видно причин для того, чтобы ставить против доллара.

Событийный риск сентябрьского заседания FOMC не выглядит особенно "медвежьим" для доллара. Мы не ожидаем, что ФРС объявит о прекращении цикла ужесточения. А оставив в точечном графике еще одно повышение, ФРС сможет избежать слишком резкого снижения доходности на длинном конце рынка облигаций и преждевременного стимулирования. Действительно, больший риск может заключаться в том, что ФРС снизит свой медианный прогноз цикла смягчения на 100 б.п. в 2024 году.

Ястребиный настрой сентябрьского заседания FOMC не означает, что доллар США должен сильно вырасти. Но если предположить, что никаких сюрпризов не будет, то это, скорее всего, означает, что идеи о длительной паузе в политическом цикле приведут к дальнейшему снижению волатильности процентных ставок и сохранению спроса на carry trade.

Учитывая вероятное прекращение повышения ставок ЕЦБ и неудовлетворительные показатели роста еврозоны, риски для нашего прогноза по евро, который предполагал минимум в районе 1,0600 в IV квартале 2023 г., явно - и, возможно, значительно - смещены в сторону понижения.

Наш прогноз также предусматривает восстановление курса евро до уровня около 1,1100 к IV кварталу 2024 г., хотя это восстановление в гораздо большей степени связано с изменением экономической ситуации в США, чем с каким-либо значительным оживлением экономики еврозоны.

Мы ожидаем, что мягкая рецессия в США и относительно выраженное снижение ставок ФРС приведут к ослаблению доллара США по отношению к евро. Однако если экономика США продолжит демонстрировать удивительную устойчивость, а ФРС примет более постепенный подход к смягчению кредитно-денежной политики, мы также считаем, что риски будут склоняться в сторону более постепенного восстановления евро по сравнению с нашим текущим прогнозом.

Реальные ставки являются основным фактором, определяющим цену золота. Цена определяется двумя компонентами: номинальными ставками и инфляцией.

Поскольку номинальные ставки близки к пиковым уровням, золото должно продолжать испытывать давление продаж.

Несмотря на то, что мы  сохраняем структурно "бычий" настрой по золоту, благодаря структурным покупкам со стороны центральных банков, геополитике и некоторому возобновлению тенденции к дедолларизации, мы сокращаем долю золота на 1пп, а затем вернемся к полной доле, когда рост экономики США существенно замедлится.

Мы ожидаем, что пара EUR/USD будет торговаться с понижением, поскольку ЕЦБ заявил, что ставки достигли своего пика. Однако мы полагаем, что вблизи уровня 1,05 возникнет хороший спрос. Мы считаем, что "исключительность" США не продлится долго и что рост в США сблизится со слабым ростом в Еврозоне в 2024 году.

Обычно ноябрь и декабрь являются сезонно слабыми месяцами для доллара. Мы считаем, что более слабые данные по активности в США со временем станут очевидными, и текущий период будет рассматриваться как "хороший" как для роста США, так и для доллара. Мы остаемся при своем мнении, что к концу года пара EUR/USD будет торговаться выше 1,10.

С сегодняшнего дня (15 сентября) Народный Банк понизил норму резервных требований (RRR) для финансовых учреждений на 25 базисных пунктов. Этот шаг соответствует ожиданиям, поскольку политики удвоили свои усилия по стимулированию экономики.

Кроме того, ЦБ удивил рынки, влив сегодня больший, чем ожидалось, объем ликвидности через механизм среднесрочного кредитования (MLF), несмотря на сохранение ставки на прежнем уровне, как и ожидалось. В перспективе возникнет необходимость в дальнейшем увеличении ликвидности на рынке, так как в ближайшие два квартала объем погашения 1-летних кредитов MLF составит CNY3,76 трлн.

Несмотря на отсутствие дальнейшего сокращения 1-годового MLF, мы все же можем увидеть снижение базовых ставок по кредитам (LPR) при предстоящем установлении ставок 20 сентября, поскольку ранее проведенное в августе сокращение MLF не полностью отразилось на LPR. Наш прогноз для LPR на 1 год составляет 3,40% на конец 3 квартала 23 года и 3,35% на конец 4 квартала 23 года, а наш прогноз для LPR на 5 лет составляет 4,05% на конец 3 квартала 23 года и 4,00% на конец 4 квартала 23 года.

В странах Б10, на мой взгляд, центральные банки уже не так сильно влияют на валютные прогнозы, как это было полгода назад. Перспективы роста имеют большее значение, и в этом смысле, возможно, длинный конец кривой доходности также имеет большее значение, чем политические ставки.

Евро не получил никакой помощи от повышения ставки ЕЦБ на прошлой неделе, и  фунт, возможно, не получит много пользы от заседания MPC. Вероятно, будет объявлено о продажах гилтов, но приведет ли рост доходности к появлению покупателей или спровоцирует потерю доверия? GBP/USD держит под прицелом 1,20. Стоит также следить за индексом потребительских цен (среда) и розничными продажами (пятница).

Что касается ШНБ, Риксбанка и Банка Норвегии, то если все три банка повысят ставки на 25 б.п., то SEK может оказаться валютой, которая выиграет от этого меньше всего. Внутренние проблемы слишком велики. NOK помогут цены на нефть, даже если настрой в мировой экономике не поможет, а слабый евро будет способствовать снижению EUR/CHF.

Теперь внимание рынка будет приковано к комментариям главы Банка Японии Уэды на заседании по вопросам политики, которое состоится на этой неделе, чтобы увидеть, какой сигнал он даст относительно будущих сроков повышения ставок и какой уровень беспокойства он проявит в связи с недавним ослаблением иены.

Если глава Банка Японии Уэда откажется от сильного сигнала о возможности повышения ставок к концу года, это увеличит нагрузку на японское правительство, которое будет вынуждено поддержать иену с помощью интервенций, как в конце прошлого года, если USD/JPY вновь подскочит выше уровня 150,00 и двинется к повторному тестированию максимума прошлого года на отметке 151,95.

Отскок USD/MXN затух вблизи линии тренда, прочерченной с сентября 2022 года, на уровне 17,73. В настоящее время пара демонстрирует устойчивый откат и пытается преодолеть 50-DMA в районе 17.00. Будет интересно посмотреть, сможет ли пара сформировать более высокий минимум по сравнению с июльским/августовским уровнем 16,60. Защита этого уровня может привести к краткосрочному отскоку в направлении 17,42 и линии тренда вблизи 17,73.

Только в случае пробоя поддержки на уровне 16,60 возникнет риск углубления нисходящего тренда.

Недавнее укрепление доллара США, похоже, снова исчерпало себя в диапазоне 1,36/1,37, что, возможно, похоже на ситуацию весной. Исторически сложилось так, что выходы USD/CAD за пределы 1,35, как правило, ограничены по масштабам и продолжительности.

Пока что рост CAD ограничен, и впереди достаточно событийных рисков, чтобы рынки сохраняли осторожность в отношении перспектив дальнейшего восстановления CAD. Однако на графиках он остается несколько недооцененным и, возможно, перепроданным.

Пятничные данные CFTC отразили дальнейшее наращивание чистой короткой позиции по CAD - как раз в тот момент, когда CAD демонстрирует предварительные признаки стабилизации - опять же, аналогично периоду март-апрель. Продвижение ниже уровня 1,35 может привести к тому, что некоторые из недавно открытых коротких позиций по канадскому доллару будут поставлены под угрозу.

На этой неделе британским рынкам предстоит немало работы - индекс потребительских цен в среду и решение Банка Англии в четверг. "Голубиное" повышение ставки по примеру ЕЦБ окажет давление на британский фунт, по крайней мере, усилит ценовое давление.

Курс фунта стерлингов слаб, но внутридневная динамика цен - прямо сейчас - демонстрирует некоторые признаки относительной силы в виде "бычьей" сессии вне диапазона на шестичасовом графике.

Если фунт сможет удержаться на уровне 1,24, то может развиться более глубокое сжатие в направлении сопротивления 1,2450. Для того, чтобы говорить об укреплении британского фунта, необходим чистый прорыв выше этой отметки.

Поддержка находится на уровне 1,2375.

Краткосрочные технические тенденции положительно сказываются на курсе канадского доллара. После достижения пика и разворота вниз из зоны 1,37 доллар США больше перешел в оборону, и на краткосрочном графике медвежий тренд набирает приличный импульс. Однако отмеченный уровень поддержки 1,3495/1,3500 препятствует дальнейшему росту курса канадского доллара.

Прорыв под отметку 1.3495 должен привести к тому, что канадский доллар устремится к нижней части диапазона 1.34-1,35 и, возможно, протестирует более сильную поддержку в верхней части диапазона 1.33-1,34.

Пара EUR/USD консолидируется, но на первый взгляд мало что можно сказать о краткосрочных тенденциях.

Пара остается ниже уровня 1,07, и на внутридневном графике формируется "медвежий клин", что указывает на грядущие потери.

Прорыв ниже уровня 1,0650 может привести к дальнейшему ослаблению ценовой динамики.

Сопротивление находится на уровне 1,07.

Европейский центральный банк (ЕЦБ) принял решение о повышении трех основных процентных ставок на 25 б.п. После повышения ставок в общей сложности на 450 б.п. основные процентные ставки ЕЦБ достигли рекордно высокого уровня.

Согласно новым прогнозам ЕЦБ, инфляция замедлится с текущих 5,3% до 3,2% в следующем году и до 2,1% в 2025 году, что означает лишь медленное продвижение к целевому уровню 2,0%. Перспективы экономического роста продолжают ухудшаться, и теперь ЕЦБ ожидает, что в 2023 г. рост экономики составит всего 0,7% после прогноза 0,9%, сделанного три месяца назад. В 2024 году рост экономики составит 1,0%.

Хотя мы считаем, что дверь для будущего повышения ставок остается открытой, мы предпочитаем придерживаться нашей точки зрения о паузе в текущем цикле ужесточения, предполагая конечные ставки на уровне 4,50%, 4,75% и 4,00% (ставка рефинансирования, маржинальная и депозитная ставки, соответственно).

В регионе EMEA основное внимание будет приковано к тому, обеспечит ли Центральный банк Турции в четверг очередное значительное повышение ставки (ожидается +500 б.п.) в рамках продолжающегося возврата к ортодоксальной политике, а Бразилия должна снизить ставки еще на 50 б.п. в соответствии с недавними заявлениями о намерениях.

Учитывая высокий интерес к спекулятивным торгам carry в этом году, турецкая лира и бразильский реал могут сохранять поддержку, несмотря на расхождения в динамике их ставок.

Ожидается, что ФРС оставит ставки на прежнем уровне.

Внимание рынка будет сосредоточено главным образом на обновленных экономических прогнозах и заявлениях ФРС о дальнейших намерениях. Мы ожидаем, что обновленные прогнозы будут включать значительный пересмотр в сторону повышения прогноза по ВВП США на текущий год, а прогноз базовой инфляции будет понижен.

Основным понижательным риском для доллара США будет отмена медианного прогноза последнего повышения ставки в этом году и сигнал Пауэлла о том, что цикл повышения ставок подошел к концу. Однако любая коррекция вновь должна оказаться краткосрочной.

Мы по-прежнему считаем, что в ближайшей перспективе восходящий импульс будет способствовать дальнейшему росту доллара США, поскольку экономика США демонстрирует высокие результаты.

Любые намеки в четверг на то, что процентная ставка в Великобритании является чем-то вроде "достаточно ограничительной", скорее всего, ударят по фунту стерлингов.

Мы слегка негативно настроены в отношении стерлинга в этом году, полагая, что цикл смягчения ставок Банка Англии в 2024 г. будет более масштабным, чем закладывается в цены в настоящее время. Однако мы будем ориентироваться на время таких распродаж, исходя из заявления Банка Англии в четверг.

В прошлый понедельник (11 сентября, спот 15 353) мы высказали мнение, что USD/IDR "скорее всего, пробьется выше максимума прошлого месяца 15 359". Мы указали, что "следующие уровни сопротивления выше 15 359 находятся на 15 375 и 15 400". Наше мнение о том, что USD/IDR будет расти, не было ошибочным, поскольку курс отметил максимум на 15 385, а затем отступил и завершил неделю на уровне 15 350 (+0,17%).

Восходящий импульс не слишком усилился, но USD/IDR может протестировать уровень 15 400, прежде чем ослабнет. Следующее сопротивление на 15 425 вряд ли вступит в игру. С другой стороны, если USD/IDR пробьет отметку 15 320, это будет означать, что текущее повышательное давление ослабло.

Растущие ожидания "мягкой посадки" и повышения ставок на более длительный срок подорвала спрос инвесторов на желтый металл. Благоприятные данные по индексу потребительских цен и розничным продажам лишь укрепили тренд, что говорит о том, что быкам придется запастись терпением в ожидании нового катализатора роста.

Однако в конце недели цены на драгоценные металлы укрепились, что свидетельствует о том, что, хотя перспективы роста ставок остаются мрачными, трейдеры, возможно, ожидают разворота тенденции к мягкой посадке в ожидании ошибки ФРС.

Темпы инфляции в некоторых сегментах снижаются.

Существует неопределенность в отношении влияния повышения ставок на экономическую активность.

Рост цен на энергоносители усиливает неопределенность.

Рынок смирился с тем, что цикл повышения ставок на данный момент завершен, несмотря на то, что темпы инфляции в некоторых случаях все еще значительно превышают целевые уровни. Более заметной реакции валютных курсов следует ожидать только в случае изменения текущих перспектив, то есть если инфляция не будет снижаться, как ожидалось, или если экономика будет охлаждаться гораздо быстрее, чем ожидалось.

Только если центральным банкам придется реагировать на изменение текущего статус-кво, станет ясно, какой из них придерживается правильного рестриктивного курса, а какой следит за другими факторами, помимо ценовой стабильности, - как правило, в ущерб своей валюте. В долгосрочной перспективе в выигрыше окажутся валюты тех центральных банков, которые продолжают борьбу с инфляцией наиболее убедительным образом.

В последнее время по паре наблюдается торговля в диапазоне, однако сигналов к большому снижению пока не видно.

Ожидается, что первым уровнем поддержки в ближайшей перспективе станет 50-DMA вблизи 11.79/11.75.

Как только произойдет прорыв выше 11.95, EUR/SEK, вероятно, возобновит рост и постепенно направится к 12.10 и 12.19.

Только в случае нарушения поддержки на 11.79/11.75 возникнет риск краткосрочного отката.

Похоже, что японский ЦБ хочет укрепления иены, но без того, чтобы это было основано на ожиданиях менее экспансионистской денежно-кредитной политики.

Простите? Теперь не только я, но и многие растерянные участники рынка, вероятно, надеются, что заседание Банка Японии в пятницу даст более четкий сигнал о том, в какой позиции сейчас находится Банк Японии. Таким образом, решение Банка Японии окажется в центре внимания. Честно говоря, я не питаю особых надежд на то, что в пятницу я стану мудрее.

Несмотря на неизменность ставок, ФРС в заявлении и на точечных графиках будет сохранять возможность еще одного повышения ставки до диапазона 5.50-5.75% позднее в этом году.

Несмотря на то, что на этой неделе четыре европейских центральных банка повысят ставки на 25 б.п., мы сомневаемся, что доллар сильно потеряет в цене, если вообще потеряет.

Индекс DXY остается относительно сильным, и, похоже, нет оснований для решительного разворота вниз на этой неделе, если только нас не удивит ФРС.

В районе 105.40/105.80 находится сильная полоса сопротивления, которая вполне может стать ограничителем на этой неделе. Но в равной степени DXY должен продолжать находить достойный спрос ниже 105.00.

На прошлой неделе мы ожидали, что пара USD/MYR "поднимется выше июньского максимума 4,6880", но эти прогнозы не оправдались. Пара USD/MYR вела себя относительно спокойно и торговалась в диапазоне 4.6670 - 4.6850.

Несмотря на то, что вряд ли можно говорить о каком-либо усилении импульса, мы по-прежнему отмечаем возможности для того, чтобы курс USD/MYR поднялся выше 4,6880. Следующее серьезное сопротивление на уровне 4.7000 вряд ли вступит в игру. Поддержка находится на уровне 4.6650, а затем - на 4.6500.

В заявлениях ЦБ РФ было мало новой информации - рынки в целом знакомы с тенденцией ЦБ РФ повышать ставки в условиях растущих инфляционных рисков.

Повышение ставок не может решить проблему текущей слабости рубля по отношению к доллару, поскольку этот обменный курс не существует в обычном смысле этого слова, равно как и повышение процентных ставок не может привлечь в Россию (на фоне санкций) капитал, который мог бы быть привлечен в обычных условиях.

Наконец, ЦБ РФ выступает против мер по контролю за движением капитала, называя их неэффективными. ЦБ РФ считает, что ослабление рубля скорее можно объяснить ухудшением торгового баланса. Все это совпадает и с нашими взглядами, однако мы не думаем, что повышение ставок также могло бы сильно помочь рублю (в текущем варианте).

Хотя мы ожидали укрепления USD/THB на прошлой неделе, мы подчеркнули, что ввиду перекупленности краткосрочных условий вероятность того, что USD/THB пробьется выше июньского пика 35.74, невелика. Пара USD/THB выросла больше, чем ожидалось, и взлетела до 35.85, а в пятницу закрылась чуть выше 35.69 (+0.11%). Условия остаются перекупленными, и USD/THB вряд ли будет укрепляться дальше.

На этой неделе USD/THB, скорее всего, будет торговаться в боковике на этих более высоких уровнях, вероятно, между 35.40 и 35.90.

Пара EUR/USD имеет достойную поддержку в области 1.0610/1.0630, ниже которой существует внешний риск снижения в область 1.04/1.05. Однако наша стратегическая точка зрения по-прежнему заключается в том, что в следующем году экономика США будет сближаться со слабым ростом в Европе, а доллар будет ослабевать.

Мы рассматриваем падение до уровня 1.05 в ближайшие недели как возможность обнулить хеджирование в преддверии сезонной слабости доллара в ноябре и декабре этого года.

С фундаментальной точки зрения ЕЦБ сделал именно то, что в основном ожидалось от сентябрьских заседаний центральных банков: дал достаточно четкий сигнал о том, что повышение ставок будет прекращено. При этом ЕЦБ пошел на определенный риск. В конце концов, он должен был выступить в роли лидера, поскольку ФРС и другие крупные центральные банки собираются только на этой неделе. Если эти центральные банки дадут менее четкий сигнал о том, что и для них окончание повышения ставок неминуемо, евро может вновь оказаться под сильным давлением обесценения.

Это станет проблемой для ЕЦБ, так как значительное ослабление евро чревато усилением повышательного давления на инфляцию, что, несомненно, будет беспокоить руководителей ЕЦБ ввиду сохраняющейся неопределенности относительно будущего развития инфляционных процессов.

Утешает то, что именно этого мы - и рынок - и не ожидаем. За исключением, конечно, Банка Японии и Риксбанка, "одно последнее повышение" - это максимум того, что мы ожидаем от решений центральных банков на этой неделе, и это уже было заложено в цену. Любое отклонение от этого правила, скорее всего, приведет к более заметным колебаниям валютных курсов.

Швейцарский франк должен быть в выигрыше благодаря уже достигнутому в Швейцарии прогрессу в области дезинфляции. Тем не менее мы прогнозируем ослабление швейцарского франка. Это объясняется тем, что в отношении франка имеет значение еще один аспект. Из-за интервенций ШНБ текущий курс швейцарского франка, скорее всего, будет смещен в сторону укрепления франка.

Если инфляция в Швейцарии, как мы ожидаем и как, вероятно, ожидает ШНБ, вернется в целевую область на устойчивой основе, то принятие более высоких уровней EUR/CHF среди членов ШНБ должна снова возрасти, а спекулятивные искажения снова уменьшатся. Мы полагаем, что на данный момент этот эффект будет преобладать.

Перспектива длительного периода неизменности ставок снижает процентные ставки в США и волатильность на рынках, что делает стратегии carry trade очень востребованными. Это, а также то, что нефть марки Brent торгуется вблизи $95 за баррель, способствует росту USD/JPY, и мало кто ожидает существенных изменений в политике Банка Японии в эту пятницу.

Если и будут какие-то дальнейшие шаги со стороны Японии, то, скорее всего, они произойдут в конце октября, когда будут опубликованы новые экономические прогнозы.

Как бы ни обнадеживали различные попытки вернуть 0.60 (которая так и не была достигнута) на прошлой неделе, доллар США остается основным игроком на фоне проблем, стоящих перед Китаем и Европой, и рынки, похоже, стремятся ослабить NZD. Это вполне объяснимо. Киви не показывает выдающихся результатов, а рынки настроены исключительно на доллар США.

Хуже того, трудно представить, что ситуация на этой неделе изменится, когда ФРС сделает паузу, что подчеркнёт идею "мягкой посадки" в США, хотя скептиков по этому вопросу предостаточно. На этой неделе будут опубликованы данные по счету текущих операций и ВВП НЗ, но велика вероятность того, что рынки пропустят их, особенно с учетом того, что на этой неделе запланированы заседания ФРС и Банка Японии.

Прогноз на 24 часа: "Мы ожидали в прошлую пятницу, что доллар США будет консолидироваться в диапазоне 7.2750/7.3080. Однако в ходе азиатской сессии он ненадолго упал до 7.2596, затем отскочил и до конца сессии торговался в боковике. Ценовая динамика по-прежнему похожа на консолидацию. Сегодня мы ожидаем, что доллар будет торговаться между 7.2600 и 7.2900".

Прогноз на следующие 1-3 недели: "Наш последний обзор был сделан в прошлый четверг (14 сентября, спот на 7.2740). В нём говорилось, что нисходящий импульс усилился, и USD может прорваться ниже 7.2600. Мы указали, что следующая поддержка находится на 7.2390. В пятницу доллар США опустился немного ниже 7.2600 (минимум на 7.2596), а затем восстановился. Мы по-прежнему ожидаем ослабления доллара, даже несмотря на то, что основная поддержка на 7.2390 может появиться так скоро. В целом, только прорыв 7.3150 ("сильный уровень сопротивления" ранее находился на 7.3200) будет свидетельствовать о том, что понижательное давление, начавшееся в начале прошлой недели, ослабло".

Форинт растет как технический аналог обесценивающегося польского злотого. Это происходит потому, что институты часто торгуют этими двумя валютами как парой.

Мы прогнозируем, что форинт восстановит свои позиции к концу года, поскольку инфляция, скорее всего, будет снижаться быстрее, чем темпы снижения ставок MNB, и реальная процентная ставка, таким образом, станет не такой отрицательной. В этом окне мы видим EUR/HUF в диапазоне 375. Однако в дальнейшем мы прогнозируем ослабление форинта в 2024 году.

Прогноз на 24 часа: "Наше мнение о том, что в прошлую пятницу доллар США будет консолидироваться, оказалось неверным. Вместо консолидации доллар вырос до максимума на 147.96. Несмотря на рост, восходящий импульс не слишком усилился. Сегодня доллар может пойти вверх, но основное сопротивление на 148.40, скорее всего, недостижимо (есть еще одно сопротивление на 148.15). Поддержка находится на 147.60, а затем на 147.40".

Прогноз на следующие 1-3 недели: "В прошлую пятницу (15 сентября, спот на 147.30) мы отметили, что понижательное давление ослабевает, и шансы на дальнейший откат доллара уменьшились. В ходе американских торгов доллар поднялся выше нашего сильного уровня сопротивления на 147.80 (максимум был достигнут на 147.96). Не только нисходящий импульс угас, но и восходящий усилился, хотя и не намного. Отсюда, пока доллар остается выше 146.85, он может расти в направлении 148.40. На данном этапе вероятность продолжительного роста выше этого уровня невелика".

Прогноз на 24 часа: "В прошлую пятницу мы ожидали, что AUD будет торговаться между 0.6415 и 0.6460. Однако AUD вырос до 0.6474, затем снизился до 0.6426, а затем остановился на 0.6431 (-0.16%). На данный момент нет четкой направленности, и мы по-прежнему ожидаем, что AUD будет торговаться в диапазоне, вероятно, между 0.6410 и 0.6455".

Прогноз на следующие 1-3 недели: "Наш последний обзор был сделан в прошлый вторник (12 сентября, спот на 0.6395), в котором AUD может продолжить рост, но любое продвижение, как ожидается, столкнется с серьезным сопротивлением на 0.6485. В прошлую пятницу AUD вырос до 0.6474, а затем отступил. Несмотря на рост, восходящего импульса не наблюдается. Однако до тех пор, пока не будет пробит уровень 0.6385 (уровень "сильной поддержки" без изменений), у AUD есть шанс протестировать сопротивление на 0.6485. На данном этапе вероятность того, что AUD пробьет уровень выше 0.6485, невелика".

Прогноз на 24 часа: "В прошлую пятницу мы отметили, что фунт, скорее всего, продолжит ослабевать. Мы также подчеркнули, что условия сильной перепроданности указывают на то, что устойчивый прорыв ниже 1.2355 маловероятен. Условия остаются перепроданными, но, поскольку признаков стабилизации пока нет, фунт может опуститься до 1,2355, прежде чем возрастет риск более продолжительного отскока. Основная поддержка на 1.2305 маловероятна. Сопротивление находится на 1.2420 и 1.2445".

Прогноз на следующие 1-3 недели: "Наш прогноз от прошлой пятницы (15 сентября, спот на 1.2405) остается в силе. Как было отмечено, ослабление фунта, начавшееся около двух недель назад, не стабилизировалось, и фунт может продолжить падение. Следующим уровнем, на который следует обратить внимание, является майский минимум вблизи 1.2305. Пробитие уровня сильного сопротивления 1.2485 (уровень не изменился по сравнению с прошлой пятницей) будет означать, что уровень 1.2305 на этот раз недосягаем".

Прогноз на 24 часа: "После того как в прошлый четверг евро упал до минимума 1.0629, мы в пятницу указали на возможность его дальнейшего снижения. Наше мнение оказалось неверным, так как евро отскочил до максимума 1.0687, а затем остановился на 1.0655 (+0.13%). Вероятно, евро перешел в фазу консолидации. Сегодня евро, скорее всего, будет торговаться между 1.0645 и 1.0695".

Прогноз на следующие 1-3 недели: "К нашему обновлению от прошлой пятницы (15 сентября, спот на 1.0640) добавить особо нечего. Как было отмечено, после падения евро в прошлый четверг произошло резкое усиление импульса. Динамика указывает на то, что евро возобновил свое недавнее ослабление. Однако пока неясно, хватит ли импульса для снижения евро до мартовского минимума вблизи 1.0515. Для сохранения импульса евро должен остаться ниже 1.0730, текущего сильного сопротивления".

Согласно прогнозам, среднегодовой рост ВВП замедлится до 0.4% в период до марта 2024 г., а в 2025 г. восстановится до 1.1%.

Повышение процентных ставок начинает сдерживать спрос, поскольку последствия предыдущего повышения официальной денежной ставки Резервного банка (OCR) отражаются на экономике в целом.

К этому добавляется риск снижения спроса на новозеландский экспорт, в первую очередь из-за ухудшения перспектив роста в Китае.

Эти риски компенсируются повышательными рисками, связанными с активным восстановлением чистой миграции, которое, вероятно, будет поддерживать спрос в ближайшие годы.

Прогноз инфляции на год, заканчивающийся в марте 2024 года, был пересмотрен в сторону повышения. Прогнозируется, что годовая инфляция CPI снизится до 4.3%, а в 2025 году - до 2.4%.