Новости и прогнозы рынков CFD — 25-06-2010

08:00 ЕС (16) Денежный агрегат M3 (май), г/г 0.4% -0.1%
08:00 ЕС (16) Денежный агрегат M3 (з месяца, май), г/г 0.1% -0.2%
12:00 Германия Индекс потребительских цен (июнь), предварительно, м/м 0.1% 0.1%
12:00 Германия Индекс потребительских цен (июнь), предварительно, г/г 0.9% 1.2%
12:00 Германия Гармонизированный индекс потребительских цен (июнь), предварительно, г/г 1.0% 1.2%
12:30 США Личные доходы (май) 0.5% 0.4%
12:30 США Личные расходы (май) 0.1% 0.0%
12:30 США Базовый ценовой дефлятор (май), м/м 0.1% 0.1%
12:30 США Базовый ценовой дефлятор (май), г/г - 1.2%
23:30 Япония Безработица (май) 5.0% 5.1%
23:30 Япония Расходы домохозяйств (май), г/г 0.3% -0.7%
23:50 Япония Выпуск промышленной продукции (май), предварительно, м/м - 1.3%
23:50 Япония Выпуск промышленной продукции (май), предварительно, г/г 20.3% 25.9%

Hilliard Lyons понизил рейтинг Nokia NOK с Long-term Buy до Neutral.
Boenning & Scattergood понизил рейтинг AeroVironment AVAV с Outperform до Neutral.
Canaccord Genuity понизил рейтинг LSB Industries LXU с Buy до Hold.
Robert W. Baird понизил рейтинг Research In Motion RIMM с Outperform до Neutral.

Standpoint Research повысил рейтинг Darden Restaurants DRI с Hold до Buy.
Wunderlich повысил рейтинг Tortoise Energy Infrastructure TYG с Hold до Buy.
RBC Capital Mkts повысил рейтинг Questar STR с Sector Perform до Outperform.
Wedbush повысил рейтинг Helen of Troy HELE с Underperform до Neutral.

Главные фондовые индексы заканчивают пятничные торги в плюсах, однако с понедельник в среднем потери индексов составляют 3%. Неделя выдалась наихудшей с 21 мая, когда индекс S&P 500 упал более чем на 4%.
Объемы торгов были ниже средних.

Рост EUR/USD остановился в области $1.2395 и курс откатил к текущим уровням на $1.2388. Ордера на продажу остаются на $1.2400 со стопами выше. Техническая зона сопротивления - на $1.2490/00.

Основные фондовые индексы пробираются наверх на фоне снижения доллара, который сейчас находится у сессионного минимума, потеряв 0.5% против корзины валют.
Несмотря на некоторый рост, индекс Dow продолжает тормозить рост остальных индексов. Основное давление в индексе оказывают Coca-Cola, Procter & Gamble и Exxon Mobil.

EUR/USD переписал максимумы четверга на $1.2388 и сейчас торгуется на $1.2395. Ордера на продажу на $1.2400 продолжают сдерживать рост курса. закрытие прошлой недели находится на $1.2388.

GBP/USD сохраняет оптимизм после тестирования сессионных максимумов в районе $1.5017. Ордера на продажу отмечаются в области $1.5020, техническая зона сопротивления - на $1.5030/50. Сейчас курс торгуется на $1.5000.

EUR/USD переписал утренние максимумы и установил сессионную вершину на $1.2356. Ордера на продажу отмечаются на $1.2400 со стопами выше.

Японская иена растет 6-й день подряд против доллара на спекуляциях, что на саммите Большой Двадцатки на этих выходных министры придут к согласию относительно того, как разрешить кризис в Европе. Это усилило спрос на иену как на валюту-убежище.

EUR/CHF показал сессионные минимумы на Chf1.3455 (рекордные минимумы), однако кросс смог восстановиться и сейчас торгуется на Chf1.3518.

Основной причиной являются ожидания сокращений временных работников, нанятых для проведения переписи населения. Предварительный прогнозный диапазон составляет от -40k до -100k.

EUR/USD $1.2200, $1.2300, $1.2350, $1.2370 $1.2375, $1.2500
USD/JPY Y89.00, Y89.40, Y89.85, Y90.00, Y90.20, Y90.70, Y91.00, Y91.50
GBP/USD $1.4950
AUD/USD $0.8710
NZD/USD $0.6985, $0.7210
USD/CAD C$1.0500
AUD/JPY Y77.20
AUD/CAD C$0.8900
GBP/AUD A$1.7600

Ордера на продажу сосредоточены на $1.2325/30, и усиливаются с приближением к $1.2350. Спрос сосредоточен на подходе к сессионному минимуму $1.2255/50.

Основные индексы торгуются вокруг нулевых отметок. Сколько-нибудь определенная тенденция отсутствует несмотря на существенное укрепление финансового сектора (+1.2%) после сообщения о принятии окончательного решения о проведении финансовой реформы.
Все остальные экономические сектора торгуются на отрицательной территории.
Следует отметить рост интереса к сырьевым товарам. Индекс CRB Commodity Index прибавил с начала дня 0.4% на фоне роста цен на нефть, природный газ, золото и серебро.

В этой связи доходность 2-х летних обязательств Казначейства составит около 0.55%, а 10-летних 2.75%.

Окончательная оценка ВВП в 1 кв составила +2.7%г/г против ожидавшихся +3.0% г/г
Тем не менее, завершение переговоров в Сенате и Палате представителей Конгресса США в отношении самой масштабной с момента окончания Великой депрессии реформы Wall Street может оказать рынку определенную поддержку.
Так акции Goldman Sachs (GS), Morgan Stanley (MS), Citigroup (C) и Bank of America (BAC) до начала регулярной сессии прибавили более чем по 1%.
Мировые рынки:

EUR/USD
Ордера на продажу: $1.2325/30, $1.2350/55, $1.2400
Ордера на покупку: $1.2245/40, $1.2210/00, $1.2170/60

-- интернационализация юаня неизбежна и займет около 10 лет.

Данные:
06:00 Германия Индекс цен на импорт Май 2,0% -0,6% 0.6%
06:00 Германия Индекс цен на импорт, г/г Май 7,9% 7,4% 8.5%

Иена торгуется около двухнедельного максимума против евро на фоне спекуляций о том, что лидеры G20 на встрече запланированной на грядущие выходные не смогут прийти к практически применимому соглашению по борьбе с долговым кризисом в Европе.

Евровалюта достигла недельных минимумов против доллара по мере того, как основные страны ЕС сосредоточили усилия на экономии бюджетных средств. При этом США призывают их сфокусироваться на росте. Австралийский доллар снижается второй день подряд против американского на фоне снижения спроса на высокодоходные валюты. Британский фунт восстановил некоторые потери после известия о принятии срочного бюджета. А Швейцарский франк достиг рекордных максимумов против евро.

"Уловия остаются поддерживающими для таких валют как иена," говорит Ли Хардман, стратег из Bank of Tokyo-Mitsubishi UFJ Ltd. "Опасения по поводу замедления глобального роста, и опасения связанные с суверенным долгом не способствуют росту склонности к риску."
EUR/USD доллар корректируется после укрепления.

-- в 2011 дефицит будет снижен на 40 млрд евро
-- бюджетные сокращения не навредят росту; учетные ставки оставят низкими
-- бюджетную консолидацию намерены проводить даже в условиях слабеющего ВВП

Банк Англии сообщил сегодня, что многие банки Великобритании остаются уязвимыми к дальнейшим списаниям, в связи со снижением склонности инвесторов к риску. Деривативы и другие финансовые инструменты составляли 40% активов банков Великобритании к концу 2009.

Ставка доходности 10-летних облигаций изменилась незначительно до отметки 3,39% (на 15 базисных пунктов). Это наибольшее падение с 21 мая.

"Фискальная консолидация, принятая правительством позитивно сказалась на рынке облигаций," говорит Шон Мелони, стратег в Nomura International Plc. "В рынке бытует убеждение, что в случае ужесточения фискальной политики, Банк Англии оставит учетные ставки на минимальном уровне, для поддержки экономики."

Сопротивление 3:Y90.70 (МА(200) для Н1)
Сопротивление 2:Y90.30 (минимум 21 июня)
Сопротивление :Y89.70 (минимум 23 июня, сессионный максимум)
Текущая цена: Y89.65
Поддержка 1:Y89.40 (сессионный минимум)
Поддержка 2:Y89.00 (минимум 20 мая)
Поддержка 3:Y88.15 (минимум 6 мая)

Сопротивление 3: Chf1.1240 (минимум 16 июня)
Сопротивление 2: Chf1.1140 (максимум 21 и 23 июня)
Сопротивление 1: Chf1.1040 (сессионный максимум)
Текущая цена: Chf1.1023
Поддержка 1: Chf1.0980 (минимум 24 июня)Поддержка 2: Chf1.0920 (минимум 10 мая)
Поддержка 3: Chf1.0820 (50,0% FIBO Chf0,9920-Chf1,1730, линия поддержки от 26 ноября)

Сопротивление 3:$1.5120 (минимум 28 апреля)
Сопротивление 2:$1.5030 (максимум 10 и 12 мая, 61,8% FIBO $1,5520-$1,4250)
Сопротивление 1:$1.5000 (максимум 24 июня)
Текущая цена: $1.4900
Поддержка 1: $1.4860 (область максимума 22 июня, фибо 61,8%)
Поддержка 2: $1.4800 (минимум 23 июня)
Поддержка 3: $1.4750 (38,2% FIBO $1,4350-$1,5000)

Сопротивление 3:$1.2570 (38,2% FIBO $1,3690-$1,1870)
Сопротивление 2:$1.2470 (максимум 21 июня)
Сопротивление 1:$1.2355 (максимум 22 июня, максимум 15-16 июня, минимум 18 июня)
Текущая цена: $1,2270
Поддержка 1: $1.2260 (линия поддержки от 7 июня, минимум 24 июня)
Поддержка 2: $1.2150 (максимум 11 июня)Поддержка 3: $1.2050 (минимум 11 июня)

- Убытки австрийских банков по займам, как ожидается, останутся высокими
- Австрийским банкам потребуется больше капитала в среднесрочной перспективе
- Стресс-тесты австрийских банков показывают улучшение
- Капитализация австрийских банков "сравнительно низкая"
- Австрийские банки должны продолжать структурные перестройки

В преддверии заседания Большой двадцатки йена укрепилась против евро на фоне опасений относительно того, что на грядущем саммите представители стран-участниц не сумеют договориться о путях решения долгового кризиса в Европе. В этом свете вырос спрос на йену как валюту убежище.
Австралийский доллар снизился на фоне роста опасений относительно темпов восстановления глобальной экономики, что снизило спрос на высокодоходные валюты.
Morgan Stanley повысил прогноз по фунту против доллара и евро на 2010 и 2011 года ссылаясь на то, что представленный на текущей недели бюджет Великобритании, вероятно, будет способствовать ускорению инфляции. MS заявил, что фунт может торговаться против доллара в области $1,43 на конец 2010 года и в области $1,52 на конец 2011 года. Предыдущие прогнозы были на уровне $1,29 и $1,41.

EUR/USD торговался в рамках $1,2295-$1,2350

EUR/USD $1.2200, $1.2300, $1.2375, $1.2500
USD/JPY Y89.00, Y89.40, Y89.85, Y90.00, Y90.20, Y90.70, Y91.00, Y91.50
AUD/USD $0.8710
NZD/USD $0.6985, $0.7210
USD/CAD C$1.0500
AUD/CAD C$0.8900
GBP/AUD A$1.7600

The Wall Street Journal
"Газпром" возобновляет поставки в Белоруссию
Противостояние между "Газпромом" и Минском, напомнившее о газовых спорах России с Украиной последних лет, ненадолго затронуло ЕС, подтвердив слова многих политиков о необходимости для Евросоюза диверсифицировать маршруты поставок энергии.

The Wall Street Journal
Барак Обама: Россия вправе быть членом ВТО
В четверг президент Обама заявил, что поможет России ускорить вступление в ВТО, и в беседе с президентом Медведевым выразил надежду, что уже к 30 сентября Россия устранит последние помехи для ее приема в эту организацию.

Die Zeit
Джордж Сорос: "Коллапс евро возможен"
Интервью с известным биржевым игроком Джорджем Соросом, который критикует финансово-экономическую политику Германии и говорит о возможном коллапсе евро. "Маастрихтский договор изначально был ошибкой".

Deutsche Welle
Меркель и Шойбле отстаивают программу жесткой экономии перед саммитами ''восьмерки'' и ''двадцатки''
Канцлер ФРГ Ангела Меркель и министр финансов Вольфганг Шойбле накануне саммитов ''группы восьми'' и ''большой двадцатки'' в Канаде выступили в защиту программы жесткой экономии, несмотря на недовольство США.

BBC
Олимпиада-2012 в Лондоне пройдет под логотипом VisaКарточка Visa
Спортивные болельщики, желающие приобрести билеты на лондонскую Олимпиаду-2012 по пластиковой карте, смогут воспользоваться только картами платежной системы Visa.

YouTube и Google выиграли в суде дело против Viacom
Суд США отклонил иск медиа-гиганта Viacom против видеообменного портала YouTube, принадлежащего Google, о компенсации в размере одного миллиарда долларов за незаконное размещение материалов, защищенных копирайтом.

Основные фондовые индексы Японии сессию четверга завершили потерями. Индекс Nikkei по итогам сегодняшних торгов упал на 190.86 пунктов или 1.92% до 9737.48, индекс TOPIX потерял 12.47 пункта и достиг отметки 867.30 пункта. Объем торгов на Nikkei составил 1.09 млрд акций; 12 компонентов индекса выросли в цене, 206 снизились и 7 остались на неизменном уровне.

Позиции евро против основных валют по итогам вчерашней сессии практически не изменились на фоне опасений относительно перспектив роста мировой экономики.
Между тем, британский фунт стерлингов проигнорировал эти опасения и продолжил свой рост, поддерживаемый оглашенным во вторник планом нового правительства по сокращению расходов с целью снизить размер дефицита государственного бюджета.
Австралийский доллар не смог сохранить рост после того, как новый премьер-министр Джулия Гиллард своими комментариями повысила ожидания того, что противоречивый налог на добычу будет усовершенствован.
Гиллард призвала к перемирию между правительством и добывающей отраслью касательно налогообложения, которое предусматривает 40%-й налог на прибыли добывающих компаний, который вступив в силу с 01 июля 2012 года.
Департамент труда опубликовал данные по количеству обращений за пособиями по безработице, которые за последний отчетный период снизились на 19,000 и составили 457,000.
Данные по заказам на товары длительного пользования оказались смешанными. В мае общие заказы упали на 1,1% (прогноз -1,4%, значение за апрель 2,8%) при этом заказы за исключение заказов на транспорт выросли на 0,9% (прогноз 1,0%, значение за апрель -1,0%).

EUR/USD позиции пары по итогам вчерашней сессии практически не изменились

Большинство азиатских фондовых рынков снижались, ведомые экспортерами и производителями нефти. Давление к тому же оказало снижение продаж на рынке недвижимости США. Тем не менее сектор добывающих компаний укреплялся ведомый новостью о грядущем снижении налогов на добычу ресурсов в Австралии.
Toyota Motor Corp., которая делает порядка 28% продаж в Северной Америке, потеряла 0,8% рыночной капитализации после негативных данных из США. Акции Cnooc Ltd., крупнейшей в Китае нефтеразведочной компании, просели на 1,9% на фоне снижения цен на нефть. Акции BHP Billiton Ltd., крупнейшая в мире добывающая компания, выросли в цене на 1,3% на фоне разговоров о сокращении налогообложения в добывающей отрасли.

Европейские фондовые рынки снижаются третий день подряд, ведомые снижением акций греческих, португальских и испанских компаний. Опасения по поводу давления кредитного кризиса на экономическое восстановление возобновились.
EFG Eurobank Ergasias SA оказался лидером 3,7%-го снижения греческого фондового индекса. Давление так же оказало расширение кредитно-дефолтных свопов до рекордных значений. Акции Rio Tinto Grouр были лидером снижения в секторе акций базовых ресурсов. Adidas AG потерял 4% рыночной капитализации после того, как конкурент Nike Inc. сообщил о росте продаж, превзошедшем прогнозы аналитиков.

Акции США упали, приведя к снижению индекса S&P500 на максимальное за 7 недель значение. Котировки акций банков упали на фоне опасений относительно ужесточения финансовой регуляции, после того, как цена защиты Греции от дефолта достигла рекордных вершин, а активность потребителей снизилась.
Акции Bank of America Corp. и JPMorgan Chase & Co. просели более чем на 2,2%. Капитализация сектора ретейлеров упала после того, как акции компании Bed Bath & Beyond Inc., просели на 5,6%, в связи с неоправданным прогнозом по прибыли. Акции Nike Inc. просели на 4% в связи с ростом продаж компанией. В то же время акции Dell Inc. упали на 6,4% после того, как прогноз компании на 2011 разочаровал инвесторов.

Сопротивление 3:Y90.70 (МА(200) для Н1)
Сопротивление 2:Y90.30 (минимум 21 июня)
Сопротивление :Y89.70 (минимум 23 июня, сессионный максимум)
Текущая цена: Y89.51
Поддержка 1:Y89.40 (сессионный минимум)
Поддержка 2:Y89.00 (минимум 20 мая)
Поддержка 3:Y88.15 (минимум 6 мая)

Комментарии: Пара торгуется в рамках Y89,40-Y89,70 (ближайшая поддержка/сопротивление). Ниже потери курса могут увеличится до Y89,00. Выше возможен рост до Y90,30.

Сопротивление 3: Chf1.1240 (минимум 16 июня)
Сопротивление 2: Chf1.1140 (максимум 21 и 23 июня)
Сопротивление 1: Chf1.1040 (сессионный максимум)
Текущая цена: Chf1.1020
Поддержка 1: Chf1.0980 (минимум 24 июня)Поддержка 2: Chf1.0920 (минимум 10 мая)
Поддержка 3: Chf1.0820 (50,0% FIBO Chf0,9920-Chf1,1730, линия поддержки от 26 ноября)

Комментарии: Пара остается под давлением. Ближайшая поддержка - Chf1,0980. Ниже потери могут увеличится до Chf1,0920. Ближайшее сопротивление Chf1,1040. Выше есть вероятность роста до Chf1,1140.

На утренних торгах цены на нефть упали ниже отметки $77 за баррель на фоне опасений относительно того, что последствия долгового кризиса в ЕС затормозят восстановление мировой экономики.
На текущий момент июльские фьючерсы WTI Nymex котируются по цене $76.32 за баррель (-$0,19).

Сопротивление 3:$1.5120 (минимум 28 апреля)
Сопротивление 2:$1.5030 (максимум 10 и 12 мая, 61,8% FIBO $1,5520-$1,4250)
Сопротивление 1:$1.5000 (максимум 24 июня)
Текущая цена: $1.4943
Поддержка 1: $1.4920 (область максимума 21 июня, сессионного минимума, минимума 24 июня)
Поддержка 2: $1.4800 (минимум 23 июня)
Поддержка 3: $1.4750 (38,2% FIBO $1,4350-$1,5000)

Основные фондовые индексы азиатско-тихоокеанского региона на утренних торгах снизились. На текущий момент:
Nikkei 225 Average -221.64 -2.23% 9,706.70
Hang Seng -123.67 -0.60% 20,609.82
S&P/ASX 200 -61.76 -1.38% 4,417.90

Сопротивление 3:$1.2570 (38,2% FIBO $1,3690-$1,1870)
Сопротивление 2:$1.2470 (максимум 21 июня)
Сопротивление 1:$1.2355 (максимум 22 июня, максимум 15-16 июня, минимум 18 июня)
Текущая цена: $1,2305
Поддержка 1: $1.2260 (линия поддержки от 7 июня, минимум 24 июня)
Поддержка 2: $1.2150 (максимум 11 июня)Поддержка 3: $1.2050 (минимум 11 июня)

Комментарии: Пара не сумела преодолеть сопротивление $1,2355. В случае возобновления роста выше возможен рост до $1,2470. Ближайшая поддержка - $1,2260. Ниже потери могут увеличится до $1,2150 и далее до $1,2050.

Change % Change Last
Nikkei 9,928.34 +0.05%
Hang Seng 20,733.49 -0.59%
FTSE 5,100.23 -1.51%
DAX 6,115.48 -1.44%
Dow 10,152.80 -1.41%
Nasdaq 2,217.42 -1.63%
S&P 500 1,073.69 -1.68%

06:00 Германия Индекс цен на импорт Май -0,6% 2,0%
06:00 Германия Индекс цен на импорт, г/г Май 7,4% 7,9%
06:00 Германия Индекс цен на импорт (за исключением нефтепродуктов), г/г Май 3,3%
12:30 США ВВП, окончательные данные, г/г 1 кв 3,0% 3,0%
12:30 США Ценовой индекс расходов на личное потребление, окончательные данные 1 кв 1,5%
12:30 США Базовое значение ценового индекса расходов на личное потребление, окончательные данные 1 кв 0,6%
13:55 США Индекс потребительского доверия Мичиганского Университета Июнь 75,5 75,5

06:00 Германия Индекс цен на импорт Май -0,6% 2,0%
06:00 Германия Индекс цен на импорт, г/г Май 7,4% 7,9%
06:00 Германия Индекс цен на импорт (за исключением нефтепродуктов), г/г Май 3,3%
12:30 США ВВП, окончательные данные, г/г 1 кв 3,0% 3,0%
12:30 США Ценовой индекс расходов на личное потребление, окончательные данные 1 кв 1,5%
12:30 США Базовое значение ценового индекса расходов на личное потребление, окончательные данные 1 кв 0,6%
13:55 США Индекс потребительского доверия Мичиганского Университета Июнь 75,5 75,5

Nikkei 225 Japan 9,928.34 +0.05%
Hang Seng Hong Kong 20,733.49 -0.59%
FTSE 100 England 5,100.23 -1.51%
DAX Germany 6,115.48 -1.44%
Dow -145.64 10,152.80 -1.41%
Nasdaq -36.81 2,217.42 -1.63%
S&P 500 -18.35 1,073.69 -1.68%

Большинство азиатских фондовых рынков снижались, ведомые экспортерами и производителями нефти. Давление к тому же оказало снижение продаж на рынке недвижимости США. Тем не менее сектор добывающих компаний укреплялся ведомый новостью о грядущем снижении налогов на добычу ресурсов в Австралии.

Toyota Motor Corp., которая делает порядка 28% продаж в Северной Америке, потеряла 0,8% рыночной капитализации после негативных данных из США. Акции Cnooc Ltd., крупнейшей в Китае нефтеразведочной компании, просели на 1,9% на фоне снижения цен на нефть. Акции BHP Billiton Ltd., крупнейшая в мире добывающая компания, выросли в цене на 1,3% на фоне разговоров о сокращении налогообложения в добывающей отрасли.

"Сложно заключить что экономика замедляется, но публикуется недостаточное количество позитивных данных относительно экономического роста в США," говорит Том Леунг, фондовый менеджер из IG Investment Ltd. в Гонконге. Новый лидер Австралии "будет более мягко относится к добывающей отрасли. Участники рынка ожидают перемен."

Европейские фондовые рынки снижаются третий день подряд, ведомые снижением акций греческих, португальских и испанских компаний. Опасения по поводу давления кредитного кризиса на экономическое восстановление возобновились.

EFG Eurobank Ergasias SA оказался лидером 3,7%-го снижения греческого фондового индекса. Давление так же оказало расширение кредитно-дефолтных свопов до рекордных значений. Акции Rio Tinto Grouр были лидером снижения в секторе акций базовых ресурсов. Adidas AG потерял 4% рыночной капитализации после того, как конкурент Nike Inc. сообщил о росте продаж, превзошедшем прогнозы аналитиков.

"Мы уверены в устойчивости Европы," говорит Джейн Коффи, фондовый менеджер в Royal London Asset Management. "Они правильно определили проблемы, но вопрос в том, каким образом они будут решены. Рынки все-еще находятся под воздействием разноплановых макроэкономических данных, которые противоположно направлены."

Акции США упали, приведя к снижению индекса S&P500 на максимальное за 7 недель значение. Котировки акций банков упали на фоне опасений относительно ужесточения финансовой регуляции, после того, как цена защиты Греции от дефолта достигла рекордных вершин, а активность потребителей снизилась.

Акции Bank of America Corp. и JPMorgan Chase & Co. просели более чем на 2,2%. Капитализация сектора ретейлеров упала после того, как акции компании Bed Bath & Beyond Inc., просели на 5,6%, в связи с неоправданным прогнозом по прибыли. Акции Nike Inc. просели на 4% в связи с ростом продаж компанией. В то же время акции Dell Inc. упали на 6,4% после того, как прогноз компании на 2011 разочаровал инвесторов.

"Фон достаточно слабый," говорит Васиф Латиф, вице президент USAA Investment Management Co. "Проблемы в ЕС далеки от завершения. Есть вопросы относительно финансовой регуляции. Если не учитывать финансовые стимулы, то данные показывают что экономика не устойчива. А падение розничных продаж только сгущает краски. Ситуация не способствует склонности к риску."