Новости и прогнозы: фондовый рынок от 11-06-2014

На рынке безалкогольных напитков доминируют два основных конкурента: PepsiCo (PEP) и Coca-Cola (KO). Отрасль является весьма прибыльной, со средней ставкой доходности 24,8%. Несмотря на зрелость рынка и его насыщение в течение последних лет в США, рост на международных рынках является очень сильным и перспективным. И PepsiCo и Coca-Cola доминируют в дистрибуции, хорошо зарекомендовали свои торговые марки и имеют лояльность потребителей. Обе компании имеют свои секретные формулы. Все это служит входным барьером, который делает очень трудным заход на рынок новой компании. Эти высокие барьеры входа также защищают прибыльность отрасли. Coca-Cola и PepsiCo контролируют соответственно 42% и 30% от общего рынка безалкогольных напитков.

Рынок безалкогольных напитков США достиг своего апогея. Обе компании делают ставку на развивающиеся рынки, чтобы увеличить свои доходы. Coca-Cola в настоящее время генерирует 58% доходов из-за пределов США, а PepsiCo около 50%. Развивающиеся рынки являются менее насыщенными и обеспечивают возможность роста для компаний. Продажи безалкогольных напитков в Азиатско-Тихоокеанском регионе, по оценкам, вырастут более чем на 38% в период 2012-2017 гг.

В Азиатско-Тихоокеанском регионе самым важным рынком роста для PepsiCo и Coca-Cola является Китай. Coca-Cola вышла на китайский рынок в 1927 году, а PepsiCo в 1982 году. Coca-Cola и PepsiCo контролируют 15,7% и 4,5% китайского рынка безалкогольных напитков соответственно. Китайский рынок напитков, как ожидается, вырастет на 40% в течение следующих пяти лет. По прогнозам, с 2012 по 2017 годы китайский рынок безалкогольных напитков будет расти в среднем на 3,5% до $13,2 млрд к концу 2017 года. Чтобы получить большую долю рынка в Китае, Coca-Cola планирует инвестировать более $ 4 млрд в страну в период между 2015 и 2017 годами. Инвестиции будут использованы для строительства заводов и добавления новых продуктов в свой портфель. Coca-Cola также инвестирует $ 4 млрд в Китае между 2012 и 2014. Вместе с тем, PepsiCo еще не разглашали  никаких инвестиционных планов в Китае.

Обе компании имеют возможности для роста в Китае, но в будущем Coca-Cola в этой стране выглядит ярче, нежели PepsiCo. Coca-Cola также предлагает соки - такие, как Minute Maid, и они пользуются популярностью у китайцев. Сокосодержащие напитки является крупнейшей категорией напитков в Китае. Рынок соков в стране, как ожидается, вырастет с $13.88 млрд в 2013 году до $25 млрд в 2017 году. Растущий рынок соков обеспечит большие возможности роста для Coca-Cola.

Другим важным рынком роста для Coca-Cola и PepsiCo является Индия. Индия является третьим по величине потребителем напитков после США и Китая. Обе компании инвестируют значительные средства в Индии, и конкуренция на этом рынке между ними очень жесткая. PepsiCo и Coca-Cola занимают более 95% доли рынка безалкогольных напитков в Индии. Это очень выгодный рынок для компаний. Впрочем, PepsiCo теряет долю рынка против Coca-Cola в Индии. С 2007 года доля PepsiCo на рынке индийских газированных безалкогольных напитков упала на четыре процентных пункта до 36% в 2012 году. За тот же период доля Coca-Cola в стране выросла с 57% до 61%. Продажи безалкогольных напитков в Индии, по прогнозам, вырастут в среднем на 16,2% в период с 2014 по 2018 год. Чтобы отобрать долю рынка у PepsiCo, Coca-Cola инвестирует $ 5 млрд в Индии к 2020 году. PepsiCo также инвестирует около $ 5,5 млрд., чтобы развивать свой бизнес в Индии до 2020 года.

Конкуренция между PepsiCo и Coca-Cola является интенсивной, но обе компании успешно избегают ценовой конкуренции в целях поддержания высокой прибыли. Вместо этого обе компании сосредоточены на улучшении имиджа бренда с помощью эффективных усилий рекламных и маркетинговых кампаний, а также снижении издержек и расходов за счет улучшения качества работы и управления. Одним из основных факторов, способствующих увеличению прибыльности Coca-Cola, является то, что Coca-Cola смогла взимать взносы за свои сиропы концентратов. Еще одним фактором может быть то, что Coca-Cola всегда была в состоянии эффективно снизить стоимость сырых ингредиентов путем их приобретения у поставщиков по более низкой цене и благодаря товарному хеджированию. Третьим фактором может быть то, что PepsiCo имеет более низкую валовую прибыль в целом. Рентабельность активов PepsiCo выше, чем у Coca-Cola. Большая рентабельность активов означает, что компания более эффективно использует свои активы - это является признаком лучшего управления.

PepsiCo и Coca-Cola также являются привлекательными для инвесторов с точки зрения дивидендов. Обе компании предлагают аналогичную дивидендную доходность в размере 3%. За последние десять лет PepsiCo и Coca-Cola увеличили свои годовые дивиденды на 13% и 9,8%, соответственно. Возвращение капитала инвесторам PepsiCo в целом выше, чем у Coca-Cola.

PepsiCo и Coca-Cola - сильнейшие игроки отрасли безалкогольных напитков. Coca-Cola владеет самым известным брендом во всем мире, в то время как PepsiCo также имеет известный торговый знак, но является более диверсифицированной, чем Coca-Cola. Обе компании имеют большие возможности для роста в Китае и Индии и являются привлекательными для инвесторов с позиции дивидендов.

На текущий момент акции PepsiCo (PEP) котируются по $87.94 (-0,94%), а Coca-Cola (KO) по $40.84 (-0,56%)

Фондовые индексы США снизились. Катализатором отрицательной динамики можно назвать снижение Всемирным банком прогноза роста мировой экономики.

Темпы сокращения запасов нефти в США во вторую неделю июня уменьшились. Так, по данным американского Министерства энергетики, запасы сократились на 2,6 млн баррелей по сравнению с сокращением запасов на 3,4 млн баррелей неделей ранее.

Как стало сегодня известно, бюджетные расходы Китая подскочили в мае месяце на 24,6 процента по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, указывая на активизацию усилий правительства по ускорению темпов развития экономики. Об этом сегодня сообщило Министерство финансов.

Вместе с тем, из европейских новостей стоит выделить тот факт, что в Германии в период с января по март обанкротилось 6156 компаний. Такой показатель считается неплохим, поскольку он на 6,8% меньше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

Компоненты индекса DOW торгуются преимущественно в минусе (26 в минусе против 4 в плюсе). Наибольшее падение демонстрирует Boeing Co. (BA, -2.07%). Лидируют акции Merck & Co. Inc. (MRK, +0.57%).

На текущий момент почти сектора индекса S&P также торгуются в минусе. Больше всех вырос сектор потребительских товаров (+0.1%). Самое большое падение демонстрирует сектор промышленных товаров (-0.8%).

На текущий момент:

Dow 16,842.24 -103.68 -0.61%

Nasdaq 4,332.17 -5.83 -0.13%

S&P 500 1,943.73 -7.06 -0.36%

10 Year Yield 2.64% +0.00 --

Gold $1,260.70 +0.60 +0.05%

Oil $104.28 -0.07 -0.07%

Европейские фондовые индексы снизились, отступив от шестилетнего максимума, что было связано со снижением прогнозов по прибыли компаниями Deutsche Lufthansa AG и Vallourec SA.. Читать далее 

Доходность 10-и летних облигаций в начале сегодняшней торговой сессии находится на уровне 2.63% (0 б.п.).

Золото $1,263.10 (+0.24%)

Нефть (WTI) $104.40 (+0.05%)

Перед открытием рынка фьючерс S&P находится на уровне 1941.40 (-0.47%), фьючерс NASDAQ снизился на 0.45% до уровня 3783.50.

Внешний фон негативный. Азиатские фондовые индексы завершили сессию разнонаправленно, основные фондовые индексы Европы на текущий момент несут существенные потери.

Nikkei 15,069.48 +74.68 +0.50%

Hang Seng 23,257.29 -58.45 -0.25%

Shanghai Composite 2,054.95 +2.42 +0.12%

FTSE 6,832.3 -41.25 -0.60%

CAC 4,564.2 -30.80 -0.67%

DAX 9,939.29 -89.51 -0.89%

Июльские нефтяные фьючерсы Nymex WTI в данный момент котируются по $104.49 за баррель (+0.13%)

Цены на золото торгуются в области $1263.60 за унцию (+0.28%).

Фьючерсы на основные фондовые индексы США на премаркете снижаются, указывая на негативный старт торгов и возможное начало коррекции индексов после четырех недельного роста. Поводом для продаж является понижение Всемирным банком прогноза по росту глобальной экономики на 2014 год с 3,2% до 2,8%. Причиной понижения прогнозов во Всемирном банке называют конфликт между Украиной и Россией, который, как ожидается, будет продолжаться, но его обострения не произойдет.

Понижение прогнозов Всемирным банком оказало давление на фондовые индексы в Европе и может держать индексы в США под давлением в течении сессии среды. Выхода важных макроэкономических данных в течении сегодняшней сессии не запланировано.

Важных сообщений корпоративного характера, способных оказать влияние на динамику широкого рынка, до начала торгов не поступало.

В целом, настроения перед началом торгов являются достаточно негативными.

(компания / тикер / цена / изменение, % / проторгованый объем)

Повышение рейтингов:

Снижение рейтингов:

Аналитики RBC Capital Mkts понизили рейтинг акций Boeing (BA) до “на уровне рынкаS с “лучше рынка”, целевая стоимость $145

Прочее:

Аналитики Monness Crespi & Hardt повысили целевую стоимость акций Apple (AAPL) до $100 с $93

Аналитики Goldman добавили акций Amazon.com (AMZN) в список уверенных покупок

• Португалия разместила облигации с погашением в феврале 2024 г на 975 млн евро
  
• Отношение заявок к покрытию по португальским облигациям с погашением в феврале 2024 г 2,43
  
• Средняя доходность португальских облигаций с погашением в феврале 2024 г 3,2524%
  

Европейские фондовые индексы снизились, отступив от шестилетнего максимума, что было связано со снижением прогнозов по прибыли компаниями Deutsche Lufthansa AG и Vallourec SA. Фьючерсы на американские фондовые индексы тоже упали, в то время как азиатские акции выросли.

На динамику также повлияло понижение Всемирным банком прогноза по мировой экономике из-за замедления роста США, КНР и России. Кроме того, кредитор призвал развивающиеся страны к усилению своих экономик до того, как ФРС США начнет повышать процентные ставки.

Кредитор прогнозирует, что мировая экономика вырастет на 2,8 процента в этом году, по сравнению с январским прогнозом роста на 3,2 процента. Прогноз по США был снижен до 2,1 процента с 2,8 процента, в то время как прогнозы для Бразилии, России, Индии и Китая также были сокращены. Ожидания на 2015 год не изменились и составили 3,4 процента. Добавим также, что Всемирный сохранил свой прогноз по еврозоне на этот год на отметке 1,1 процента, поскольку она еще не оправилась от долгового кризиса. Прогноз по Японии был урезан до 1,3 процента с 1,4 процента.

Внимание рынка также было направлено на британские данные по безработице. Управление национальной статистики сообщило, что в период с февраля по апрель уровень безработицы снизился до 6,6 процента с 6,8 процента в первом квартале, что оказалось ниже прогнозов экспертов на отметке 6,7 процента. Сегодняшние данные также показали: в течение трех месяцев (по апрель) число людей в сфере занятости увеличилось на 345 000 – до 30 535 000, зафиксировав самый большой рост с момента начала ведения данной статистики (с 1971 года) и превзойдя предыдущий рекорд, установленный в прошлом месяце (+283 000).

Стоимость Lufthansa упала на 13 процентов после заявления, что операционная прибыль, по прогнозам, будет в размере около 1 млрд. евро ($1,35 млрд.) в этом году и 2 млрд. евро в следующем году. Ранее ожидалась прибыль на уровне 1,5 миллиарда евро в 2014 году и 2,650 млрд. евро в 2015 году. Авиакомпания отметила: понижение прогноза было связано с забастовками и девальвацией венесуэльской валюты.

Акции Airbus подешевели на 4,0%. Французский авиастроительный концерн сообщил, что авиакомпания Emirates Airline отменила заказ на поставку 70 широкофюзеляжных самолетов A350 на общую сумму $21,6 млрд.

Стоимость акций Rolls-Royce – британского поставщика двигателей для самолетов A350 - упала на 1,7%. Компания сообщила, что отмена заказа Emirates на покупку 70 самолетов французского концерна сократит ее портфель заказов на 3,5%, или на 2,5 млрд. фунтов стерлингов ($4,19 млрд).

Бумаги Vallourec SA подешевели на 12%. Французский производитель стальных труб для нефтегазовой отрасли говорит, что его EBITDA в 2014 году, вероятно, будет примерно на 10% ниже, чем годом ранее, в связи с сокращением заказа бразильской Petroleo Brasileiro SA.

Акции Inditex, владельца крупнейшей в мире сети магазинов одежды, подорожали на 1,3%. Чистая прибыль компании в первом финансовом квартале (февраль-апрель 2014 года) составила 406 млн евро, превысив консенсус-прогноз аналитиков на уровне 391,2 млн евро.

Стоимость Hennes&Mauritz AB выросла на 1,3 процента после заявления, что доход в мае вырос на 19 процентов по сравнению с годом ранее. Эксперты ожидали повышение на 12 процентов.

На текущий момент:

FTSE 100 6,839.91 -33.64 -0.49%

CAC 40 4,562.31 -32.69 -0.71%

DAX 9,952.57 -76.23 -0.76%

• Германия разместил облигации Schatz с погашением в июне 2016 г на 3,422 млрд евро
  
• Отношение заявок к покрытию по германским Schatz с погашением в июне 2016 г 1,9 против 1,8 14 мая
  
• Средняя доходность германских Schatz с погашением в июне 2016 г 0,06% против 0,09% 14 мая
  

По итогам сегодняшних торгов основные фондовые индексы Азиатско-Тихоокеанского региона закрылись разнонаправленно. Многие индексы, за исключением Японии, закончили торги в минусе на фоне ухудшения Всемирным банком прогноза для мировой экономики. Читать далее ... 

Азиатские фондовые индексы демонстрируют разнонаправленную динамику.

Основное влияние на преобладание отрицательной динамики в рынке оказывает ожидание инвесторов, взвешивающих прогнозы Всемирного банка в отношении сокращения глобального экономического роста.

Акции китайского государственного конгломерата, базирующегося в Гонконге и имеющего основные активы в Пекине Beijing Enterprises Holdings Ltd. (специализируется на нескольких сферах деятельности: водо- и газоснабжение, очистке сточных вод и охрана окружающей среды, производство пива и прохладительных напитков, платные шоссе и научно-технические разработки) упали на 4,5% после того, как правление компании объявило о своих планах по продаже сменных облигации с повышенной стоимостью.

В Сеуле акции южнокорейского мирового лидера по производству плоскопанельных жидкокристаллических дисплеев LG Display Co. - основного поставщика панелей для устройств корпорации Apple - выросли на 2,4% после того, как стало известно о том, что компания  ведет переговоры с Panasonic Corp. на поставку телевизионных панелей с большим экраном.

На текущий момент:

Nikkei 15,038.23 +43.43 +0.29%

Hang Seng 23,238.88 -76.86 -0.33%

Shanghai Composite 2,047.35 -5.19 -0.25%

Nikkei 14,994.8 -129.20 -0.85%

Hang Seng 23,315.74 +198.27 +0.86%

Shanghai Composite 2,052.53 +22.03 +1.08%

S&P 1,950.79 -0.48 -0.02%

NASDAQ 4,338 +1.75 +0.04%

Dow 16,945.92 +2.82 +0.02%

FTSE 1,398.18 +4.47 +0.32%

CAC 4,595 +5.88 +0.13%

DAX 10,028.8 +20.17 +0.20%

Ключевые фондовые индексы Соединенных Штатов Америки корректировались, демонстрируя отрицательную динамику. После достижения очередных рекордных отметок в ходе вчерашней торговой сессии S&P 500 отступил. Читать далее