Дефицит серебра поддержит рост цен в 2022 году

С начала марта серебро заметно сдало свои позиции, но все еще торгуется в плюсе с начала года в отличие от акций. При этом фундаментально ситуация для драгоценных металлов остается сильной.

В недавнем исследовании “World Silver Survey 2022” отмечается крайне высокий спрос на серебро в 2021 году, вследствие которого впервые с 1997 года все основные сегменты рынка росли. Объем глобальных покупок составил 1,05 млрд унций, что на 15% выше значений 2015 года, когда были зафиксированы предыдущие рекордные значения. Важную роль сыграли жители Северной Америки и Европы, активно приобретавшие слитки для защиты от инфляции и возросшей неопределенности. Всего их было куплено на 36% больше, чем в рекордном 2015 году - 278,7 млн унций. Предложение оказалось не в состоянии удовлетворить возросший интерес из-за чего образовался крупнейший дефицит с 2010 года в 51,8 млн унций.

По всей видимости, в текущем году особых изменений не предвидится, та как причин для беспокойства за свои накопления стало только больше. Более того, спрос со стороны производителей устойчиво растет. Главным образом речь идет о технологичных предприятиях. В частности, электрическая проводимость металла высоко ценится создателями фотоэлектрических (PV) панелей. Последние годы много говорится о необходимости отказаться от серебра из-за его дороговизны и перейти, например, на медь, но существенного прогресса по этой части пока добиться не удалось. Инвестиционный спрос может меняться в зависимости от конъюнктуры рынка, тогда как производители продолжают приобретать металл несмотря ни на что. В текущем году ожидается увеличение общего спроса на 9%, до 1,112 млрд унций.

Драгоценные металлы не способны в полной мере игнорировать турбулентность на глобальном рынке, однако справляются с трудностями куда лучше акций и облигаций. Представители ФРС постоянно выражают свое беспокойство по поводу высоких темпов роста инфляции, тем временем предложение долларов продолжает расти. Получается, что мы имеем переизбыток американской валюты и дефицит серебра, а значит покупка металла выглядит как нечто очевидное. Особенно после значительного отката котировок от максимальных отметок начала года. Среднесрочной целью является уровень $26,5.