Доллар делает рывок вниз перед заседанием ФРС

С начала недели американская валюта (USD) дешевеет. Индекс доллара (DXY) падает на 0,44%% к отметке 103,26 пункта. EURUSD растет на 0,75% к 1,09530. Это новый максимум с 6 ноября 2024 года.

Коррекции к 1,06000 пока не случилось. В США вышли дезинфляционные отчеты. В прошлую среду индекс потребительских цен (ИПЦ) за февраль упал с 3,0% г/г до 2,8% г/г. Это самое низкое значение с ноября 2024 года. Уолл-стрит ждала 2,9% г/г. А в четверг, упал и индекс цен производителей (ИЦП) с 3,7% г/г до 3,2% г/г.

После статистики EURUSD показала недельный рост на 0,36% к 1,08710. Теперь нужно ждать открытие следующей возможности для коррекции. Пока с ними довольно сложно. В этот понедельник в США вышли данные по потреблению. Участники торгов ждали сильного отскока розничных продаж, что было бы логично после провального января. Но после январского сокращения продаж на 0,9% м/м в феврале индикатор вышел в плюс всего на 0,2% м/м. Консенсус-прогноз давал рост на 0,6% м/м. Это стало разочарованием.

Мысли об охлаждении экономики США не оставляют. Обновление индикатора ФРБ Атланты GDPNow дало лишь небольшое облегчение. Спад ВВП в первом квартале сократился с 2,4% до 2,1%. Но это все еще крупное падение, которое давит на американскую валюту.

Альтернативная возможность для падения пары EURUSD может предоставить немецкий парламент. Во вторник ему предстоит проголосовать за или против крупного наращивания государственных расходов. Речь идет примерно о 900 млрд. евро. Именно эта инициатива Фридриха Мерца спровоцировала 5%-ный взлет курса на позапрошлой неделе. Любые задержки в голосовании могут привести к провалам EURUSD, а одобрение, теоретически может стать как поводом для еще одной волны роста к верхней границе экстремального таргета растущей модели 1,09500-1,10500, так и поводом для фиксации прибыли.

Дальше заседание ФРС. Дональд Трамп и его министр финансов Скотт Бессент «умывают руки». В выходные их позиция консолидировалась. Согласно их общему мнению, 10%-ная коррекция S&P 500 — это нормально. Вмешиваться они не собираются и оставляют все на ответственности Джерома Пауэлла. Если он дрогнет, а для этого есть достаточно оснований, то тогда в среду он и его коллеги смягчат риторику. Например, они могут заявить о прогрессе в борьбе с инфляцией. Для фондового рынка это позитив. А вот для доллара США - причина к слабости.

В таких условиях, даже крупные участники торгов предпочитают стоять в стороне. На прошлой неделе они продолжили фиксировать убытки. «Крупняк» продал акции WisdomTree Bloomberg US Dollar Bullish Fund (USDU) еще на $10,89 млн. От их рекордной ставки на рост «гринбека» в $63,73 млн. уже ничего не осталось.

С технической точки зрения ситуация не меняется. Пара EURUSD сохраняет экстремальную перекупленность. Она разрядится при снижении к 1,06000. Но путь к этой отметке становится все более запутанным. Нельзя исключать роста к 1,10500 перед окончательной коррекцией.