Доллар ждет инфляцию

С начала недели американская валюта (USD) чуть-чуть дорожает. Индекс доллара (DXY) растет на скромные 0,15% к отметке 98,00 пунктов. EURUSD торгуется нейтрально около 1,16900. За прошлый недельный отрезок она снизилась на 0,69% к 1,16910, в то время как GBPUSD упала на 1,11%. Если смотреть шире, то в последние 2 недели разница окажется экстремально большой. EURUSD торгуется с минусом на 0,29%, а GBPUSD с минусом на 1,98%.

Простой волатильностью такие крупные различия не объяснить. По всей видимости, сказываются различия в торговой политике с США. У Великобритании соглашение по тарифам уже заключено. Поэтому пара GBPUSD торгуется свободнее и ближе к рыночной нормальности. А вот у ЕС соглашения с США нет. Возможно европейский капитал предпочитает частично вернуться обратно для диверсификации рисков.

В начале июля американский президент дал всем торговым партнерам новую отсрочку. Дедлайн 9 июля был перенесен на 1 августа. С этого момента пара EURUSD и начала снижаться от экстремального таргета 1,18000-1,19000. Но уже через несколько дней Дональд Трамп начал размахивать тарифными угрозами. Снижение главной валютной пары приостановилось. В субботу он решил надавить на ЕС, заявив, что, если к 1 августа европейцы не заключат торговое соглашение с США, они получат 30%-ные пошлины. Глава ЕК Урсула фон дер Ляйен заявила, что они все еще надеются на сделку на приемлемых условиях. EURUSD на этом фоне стоит на месте и просто ждет.

Возможно импульс валютной паре придаст макростатистика. В США во вторник выйдет отчет по инфляции за июнь. Индекс потребительских цен (ИПЦ) в прошлом месяце мог вырасти с 2,4% г/г до 2,6% г/г. В базовой версии, без учета цен на продукты питания и энергию, Уолл-стрит тоже видит рост с 2,8% г/г 2,9% г/г.

Если данные подтвердятся, EURUSD может пробить сдерживающий барьер 1,16500-1,16700. Тогда начнется ускорение к 1,15000-1,15500. Более того, встанет вопрос об углублении коррекции в случае прогресса в переговорах США и ЕС. «Инфляционный» рост «гринбека» - главная интрига этой недели.

В среду и четверг выйдут другие данные по США. Индекс цен производителей (ИЦП) и розничные продажи. Уолл-стрит ждет позитива для доллара США. Но сюрпризы случаются. Особенно, когда Трамп жаждет снижения учетной ставки.     

Крупные инвесторы не торопятся играть в сильный «гринбек». Но продвижение в этом направлении есть. На прошлой неделе они купили акции специализированного на рост доллара США фонда WisdomTree Bloomberg US Dollar Bullish Fund (USDU) на $5,2 млн. После огромных исходов в предыдущие недели, это совсем мало. Но если раньше они просто продавали, то теперь ставят живые деньги на рост доллара США.

С технической точки зрения ситуация не меняется. Если пара пробьет экстремальный таргет 1,18000-1,19000, следующей целью может стать уровень 1,22000-1,23000. Это кажется перебором. Особенно для летнего периода. А вот откат как минимум к 1,15000-1,15500 очень вероятен. О продолжении тенденции на понижение скажет пробой поддержки 1,16500 — 1,16700.