Инвесторы потихоньку подталкивают доллар к укреплению

С начала недели американская валюта (USD) дешевеет. Индекс доллара (DXY) снижается на 0,54% к отметке 97,91 пункта. В паре с евро (EUR) динамика «гринбека» немного хуже. EURUSD растет на 0,60% к 1,16890.

Коррекционная цель была почти исполнена. В прошлый вторник в США вышли высокие данные по потребительской инфляции (ИПЦ). Она подскочила с 2,4% г/г до 2,7% г/г. Это максимум с февраля. На этих новостях EURUSD уже могла лететь вниз. Во вторник она провалилась на 0,65% к 1,15920. В среду котировки пошли еще ниже. Несмотря на низкие данные по инфляции производителей (ИЦП) EURUSD доставал до 1,15610.

И тут вмешался Дональд Трамп. Американскому президенту во чтобы то ни стало необходимо снижение процентных ставок. Для роста американского фондового рынка он уже провел снижение налогов. Теперь нужна монетарная поддержка. Иначе осенью может быть глубокая коррекция. Но глава ФРС Джером Пауэлл держит оборону. Он не хочет идти на поводу у Трампа, так как инфляция, по его мнению, будет выше. Поэтому снижать ставки сейчас нельзя. Американский президент, похоже, теряет терпение. Ему нужно снижение ставок сейчас, в июле, когда пройдет последнее летнее заседание. Сентябрь один из самых опасных месяцев в году для S&P 500. Трамп решил не испытывать судьбу и пошел в атаку. Республиканка Анна Паулина Луна сообщила, что Джерома Пауэлла собираются уволить. Ему якобы вменяют растрату при реконструкции здания ФРС на $2,5 млрд. Отставку Пауэлла якобы поддерживают некоторые конгрессмены.

Валютный рынок встал на дыбы. Пара EURUSD за 1,5 часа взлетела на 1,39% к 1,17210. И, самое главное, вниз полетел американский фондовый рынок. Вероятно, Трамп полагал, что новости об увольнении «жесткого» Пауэлла обрадуют инвесторов. Новый глава ФРС быстро снизит процентные ставки и начнется ралли. Но инвесторов больше интересует независимость регулятора. Поэтому через 1,5 часа после Анны Паулины Луны, Трамп опроверг досрочную отставку чиновника. И уже в четверг, на хороших данных по розничным продажам в США пара EURUSD падала к 1,15560.

Проблема в том, что первый выстрел уже прозвучал. Несмотря на успокаивающие слова Трампа, давление на Пауэлла будет расти пока он не уйдет или не снизит ставку. В выходные СМИ написали, что за главу ФРС заступается министр финансов Скотт Бессент. У него большое влияние. Но Бессент и раньше защищал Пауэлла. Теперь этого уже мало.

Заседание регулятора пройдет уже на следующей неделе. Чиновники из ФРС должны молчать, хотя внутри FOMC сейчас наверняка идет настоящая война за ставку. Во вторник в Вашингтоне должен выступить Пауэлл. Это его первое выступление после скандала с увольнением.

В четверг выйдет оценка PMI за июль. В США обещают смешанные показатели. Также объявят итоги заседания ЕЦБ. Здесь ожидается пауза или завершение цикла снижения процентной ставки. Фон для пары EURUSD выглядит растущим. Однако техника говорит об обратном. Блуждание в диапазоне 1,17000-1,18000, конечно, не исключено. Но после него, котировки смогут доделать коррекционные цели в диапазоне 1,15000-1,15500. Возможно, пару оставят на текущих уровнях до заседания ФРС. Так будет больше интриги.    

Крупные инвесторы по-прежнему не торопятся играть в сильный «гринбек», но потихоньку двигаются в этом направлении. За прошлый недельный отрезок они купили акции специализированного на рост доллара США фонда WisdomTree Bloomberg US Dollar Bullish Fund (USDU) еще на $2,8 млн. Снова мини-сигнал в пользу американской валюты.