Золото взлетело выше $4000

С начала недели золото дорожает на 3,8% к отметке $4033 за тройскую унцию. Но даже это результат уже никого не впечатляет, так как драгметалл в последние 1,5 месяца «через день» обновляет исторические максимумы. Последний рекорд был установлен в среду на $4059 за унцию. Заметное ускорение роста произошло 1 октября после наступления «шатдауна» в США и публикации очень слабых данных Nonfarm Payrolls от ADP за сентябрь.

Золото на этом пробило промежуточное сопротивление $3760-3780. За один день оно подпрыгнуло на 2,0% к $3835 и побежало к следующему промежуточному рубежу $3860-3880. До конца прошлой недели сопротивление кое-как держалось, но в понедельник не выдержала после того как в Японии премьер-министром была избрана Санаэ Такаити. Это первая женщина во главе страны восходящего солнца. Но что гораздо важнее, она является сторонницей мягкой бюджетной и монетарной политики. Участники торгов уверены, что Такаити приостановит повышение процентной ставки Банка Японии и замедлит сокращение баланса регулятора.

Дополнительная мягкость японского ЦБ на руку золоту. Как и политическая нестабильность во Франции. В понедельник премьер-министр страны Себастьян Лекорню объявил об отставке всего через месяц после назначения. Это уже третья отставка с начала 2025 года. Политический кризис второй экономики ЕС повышает риски. В пятницу президент Эммануэль Макрон обещает представить нового премьера, что позволит не распускать парламент.

Цены на золото в понедельник они пробили сопротивление $3860-3880 и быстро дошли до заключительного сопротивления $3960-3980в рамках растущей технической модели. Но на этом не остановились и ушли выше $4000.

Про техническую перекупленность говорить бессмысленно. В истории золота с 1970-х годов ничего подобного не было. Это заставляет быть осторожным. Приходится рассматривать даже самый нереалистичный, с точки зрения вероятности, сценарий. В нем золото продлит растущую техническую модель до $4300-4400.

В среду в США вышли протоколы с сентябрьского заседания ФРС. Дискуссия внутри в FOMC ожесточенная. Но пока рынок труда охлаждается, есть шаткий консенсус о необходимости дополнительного снижения учетной ставки в 2025 году. Для золота это позитивно, но уже заложено в цене.

Американский президент Дональд Трамп объявил о подписании первой фазы мирного договора между Израилем и ХАМАС. В четверг золото на этом немного снижается. Более активный рост цен на золото начался именно после событий 7 октября 2023 года и начала военной операции в Газе. С того времени остался незакрытый ценовой разрыв на $1832.

В четверг состоится выступление главы ФРС Джерома Пауэлла. От чиновника ждут пояснений по позиции регулятора с учетом последних данных об охлаждении экономической активности и рынка труда. В прошлых двух выступлениях прослеживалось медленное смягчение риторики. Если тенденция продолжится, золото может переписать рекорд и протестировать на прочность сопротивление $4060-4080.       

Крупные инвесторы немного снизили активность. На прошлой неделе они купили акций ETF-фонда SPDR Gold Trust (GLD) на $1,1 млрд. За этот неполный недельный отрезок они продали на $178,2 млн. Пока это капля в миллиардных покупках в предыдущие недели и месяцы. Но, возможно, «крупняк» тоже начинает побаиваться «пузыря» и постепенно фиксировать прибыль пока инерция несет котировки выше.