Иена что показывает, - то обычно и происходит…

Евгений Романов, TeleTRADE

Не дают пока денег деревянным солдатам. Предвыборный популизм наблюдается. Хоть кандидаты, а хоть сенаторы простые, наперебой обсуждают несправедливость ситуации. Дескать, прибыль получали, надувая пузыри, единицы, а платить по счетам предлагают всем налогоплательщикам. С одной стороны – это правильно, и Джим Роджерс после 18/09/07 сказал дословно следующее: «Когда ФРС начинает помогать друзьям на Стрит, экономика летит к черту, доллар летит к черту!». И вся Америка летит к черту, вместе со всеми налогоплательщиками. Чтобы она не полетела, им приходится что-то делать. Ничего умнее, чем помогать еще и еще, и больше и больше, от них ждать не следует. Это же общеизвестная команда, без иллюзий. С другой стороны – это забавно и парадоксально. Они по сути защищают рыночные устои экономики административными методами, вот что смешно. Неужели нельзя было (немного раньше, они опоздали года на полтора!) сделать так, чтобы текущие безнадежные активы (корпоративные долги) были привлекательными для рыночных инвесторов? Ну, поезд ушел. Ушел в тупик, поздно об этом рассуждать. И они продолжают надувать бюджетный пузырь, распределяя эти протухшие, никому ненужные долги на всех американцев. Бюджет большой, все спишем! И они просят денег у законодателей, а точнее – разрешения напечатать денег и включить эти долги в федеральный бюджет. Потому что если нет, то вся эта рыночная экономика упадет. Да она уже упала, и пока они не получили разрешения на капитолийском холме. Сегодня вторая серия – Бернанке и Полсон опять будут вербовать. Но перед выборами эта задача становится труднее с каждым днем. Честно говоря, у меня даже есть сомнения в целесообразности выборов в такой среде? Не представляю себе, - как?

Есть другая, более важная сторона. Кто будет финансировать этот дефицит бюджета? Если сейчас казначейки и делают вид, что растут, в особенности – короткие, то дальше – не факт. Последний ТИК (за июль) показал, что люди если еще что-то и покупают, то казначейки, а все остальное слили даже в июле. А что будет в августе-сентябре, хых? Да и то, относительно небольшие суммы показывают интерес к казначейским облигациям, не 100 и даже не 50 млрд. Все гораздо скромнее. А в сентябре протащили помощь Фредди с Фаней на 200 млрд, на АИГ еще 85, а щас просят еще 700. Аппетиты растут. И для ФФ еще сотку, в том числе. Ой-ой. По результатам FY07/08 я сомневаюсь, что уложатся в дефицит -$407 ярдов, сентябрь то еще не закончился. Пусть только часть попадет в текущий дефицит, а все остальное в FY08/09, все равно эти цифры ужасные, отвратительные для инвесторов. Стоит только дать повод для слуха, и в Казначейство встанет очередь за налом. Это смешно, это же Америка, она же сильная. Но всему же есть предел, братцы? И тогда инвесторов разделят на первый сорт и на вторую свежесть. Иностранные ЦБ будут в первом сорте в этой очереди, а частные – во второй. Но и в этих группах будет градация – ЦБ одних стран будут говорит – приходите завтра, а другим – по первому требованию. Угадайте, в какой подгруппе будет Россия и Венесуэла, хых. А частники давно поделены на своих, и на тех, кого можно просто – в шею. Я не знаком с терминологией, так что назовем это не формальным, а отложенным дефолтом. Потому что фактически погашение будет иметь место, но не для всех. Остапа несло, но мне пока так представляется.

Сегодня Ифо – какие мелочи, по сравнению с $700 млрд, хых. Вероятно, из-за него евру пока не пускают выше 1,4823. Вчера бельгийских конфиденс завалился (Belgian Sep Business Confidence -14.4 Vs -5.9 In Aug). Принято считать (в спокойные времена!), что это лидирующий индикатор для мюнхенского Ифо. Но для текущего момента искать корреляцию между Бельгией и Германией – это просто смешно. Но даже внутридневная техника начинает вопить – покупать! Заскоки по тренду для всех европейских majors, уровни сами видите – не хухры-мухры. Для свисса люблю такие смелые медианы, потому что они редкие. Красивая, собачка! Дивергенций еще нет, а если и будут, то не факт, ой не факт, что их стоит принимать во внимание. А пока их нет – в любой момент сольют доллар. Просто азиаты перед Ифо в рынок не суются, а пытаются кроссы шевелить, но даже евроиену под 154,70 свалить не могут. Настроение медвежье к доллару, просьба без паники, все будет отлично.






Индекс INDU, наконец-то, в третий раз под 11К завалился, а кто бы сомневался. Я думаю, что начинается активная фаза не просто медвежьего рынка, а с приставкой «очень» или, говоря по-русски, коллапс. В этом свете евроиена не зря голову нарисовала на 4-часовом масштабе, хотя я не верю техническим фигурам в ее исполнении. Но какое-то время она будет отслеживать падение фондовых индексов, до тех пор, пока фокус рынка целиком не переключится на втаптывание доллара в грязь. В полном соответствии с фундаментальным фоном и плохими долгами, которые не вписываются в $700 млрд, хоть тресни. Там их столько…

Что такое 1,4792 на евре я забыл малость, остался важный уровень на графике, и он работает. Некогда разбираться. Но главный фокус в зоне 1,4939-1,5005, в ней же и 1,4964 (недельный Киджун) и в ней же прошлый исторический пик 07-года 1,4967. Это магнит. Это дневной магнит. Не сегодня, так завтра…






Фунт пробился выше 1,85 и теперь цепляется за него уже сутки, как за SUPP. Мы вчера с DM на этой же цене (1,8530-40) обсуждали, что его выгодно купить если не от 1,8515, то уж от 1,8480 красиво. Здесь тоже заскок, все показано стрелочками, все очевидно. Так же видно без очков, что фунт торгуется выше гэпа между августом-сентябрем. И это уже – тренд, и заскок – по тренду. А это сильный сигнал, если по тренду. Все, что было ниже 1,8315-50, это еще так себе был тренд, ерунда. А все что выше 1,85 и вот этой медианки – это уже прилично! Смотрится фунт минимум к 1,8750, а нормально что-то вроде 1,8815-30 смотрится. Диверов – нет.

Иена – красавица девочка иена. Техничная, как никто. Поддержка зеленого флажка – не жилец! Еще есть малая вероятность ре-теста красной линии RES, но верится с большим трудом. Только в силу текущей ненормальной ситуации могу поверить, а истинные цели доллара внизу. Уже был возврат к пробитой дневной трендине SUPP, ныне RES. Уже был возврат к 107,76. Смысла нет сверху – вообще никакого смысла. За 108,41 доллар зацепиться не смог, все что выше – фоллз! За 200ема на дэйли (и здесь) – false! Нет интереса сверху. Пока есть пологое снижение доллара, и чего не хватает – это коллапса. Такого же, как на Доу-Джонсе. Иена техничная, она говорит – будет вам и белка, будет и свисток! Зону уровня 103,50 уже пощупали, для начала – нормальный откат, не бывает пробития таких исторических уровней просто так. Со второго раза – белка будет на 102 иенах, приблизительно, а точнее засвистит на 101,88 иен. Доллар? Я вообще удивляюсь, почему рынок не превратил доллар в хлам? И не удивляюсь одновременно – еще рановато. Я так думаю, не сегодня – завтра! Завтра уже 25-оче число, пора этой «бычаре» все рога поотшибать. Или что, вы полагаете, 1,38 и 110 иен? Почему-то я в этом начинаю сильно сомневаться… Хотите ждать Ифо – воля ваша. Но что-то мне подсказывает, что реакция на Ифо может вас удивить. Кстати, сегодня был квартальный индекс настроений японских производителей. Если в целом – остается на 4-летнем дне. А если приглядеться, то становится явно лучше ( Japan MOF: Big Co July-Sept Index -10.2 Vs April-June -15.2), о чем и не преминул заметить Минфин (Japan MOF: Big Co July-Sept Corp Mood Index Better On Qtr). И это в пользу иены, а не доллара. Если, разумеется, вы не будете рассуждать исходя из логики абсурда, как это было вчера после падения производственного индекса Ричмонд ФРС. «Доллар немножко выше, потому что ФРС Ричмонд упал», - это просто перл (MARKET TALK: USD Stays A Bit Higher As Richmond Fed Declines), и это перловый рынок.