Связанные рынки

Когда речь заходит о рынках связанных с обработкой сырья, то всегда вспоминаешь о самом сырье.

В статье «Проблема выбора» было показано, как можно использовать внутрирыночный корреляционный анализ. Но с таким же успехом можно использовать и межрыночный.

Как правило, межрыночный анализ используется для подтверждения уже сделанного прогноза. Но я сегодня буду использовать только его.

Например, корпорация Alcoa Inc. занимается добычей, переработкой и производством материалов из алюминия, и естественно влияние цен алюминия на него должно быть.

На рисунке 1 видно, как дружно «ходили» цены алюминия и Alcoa до октября 2013-го года.

Рис. 1 Сравнение динамик цены акции Alcoa Inc. и цен алюминия (собственный расчет, источники данных: NYSE, LME)

Но после октября 2013-го их динамика существенно разошлась, по крайней мере наглядно.

Самый примитивный подсчет зависимости между ними, дает плачевный результат - 0,094, т.е. зависимости как бы никакой нет.

Однако, не нужно забывать, что производство процесс длительный, и поэтому между началом производства и получением результатов всегда имеется определенный лаг. И чтобы его определить, нужно рассчитать корреляционную функцию путем сдвига.

Даже первые сдвиги этих последовательностей показывают уверенный параболический рост этой функции (см. рис. 2).

Рис. 2 Темп роста коррелируемости между ценами акций Alcoa Inc. и алюминия (собственный расчет, источники данных: NYSE, LME)

Но вершиной, после которой происходит перегиб, определилась зона 0,65 (см. рис. 3), которая соответствует задержке примерно 200 дней.

Рис. 3 Пик коррелируемости между ценами акций Alcoa Inc. и алюминия (собственный расчет, источники данных: NYSE, LME)

Определив наклонны функций можно совместить эти два финансовых показателя, как показано на рисунке 4.

Рис. 4 Совмещение динамик цены акции Alcoa Inc. и цен алюминия (собственный расчет, источники данных: NYSE, LME)

Хорошо заметно, что наклоны совпали, но ценовая волатильность у акций Alcoa Inc. немного больше чем у цен алюминия.

Принимая данный факт к учету можно построить прогноз с горизонтом в 200 дней, который показан на рисунке 5.

Рис. 4 Прогноз динамики цены акции Alcoa Inc. (собственный расчет)

Т.о., в ближайшем будущем цена акций Alcoa продолжит расти.

Но повторюсь, что предназначение таких прогнозов подтверждать прогнозы, которые рассчитывались иными методами.