USD/JPY - обзор от Евг. Романова

Как и ожидалось в пятницу, USD-JPY получил поддержку от подтверждения, что скрытые интервенции MoF/BoJ продолжались в феврале. Теперь на рынке спекуляции, что после возврата в 118-ую фигуру MoF опять повысило свою планку тайных ордеров на покупку USD-JPY до поддержки 118.05/00. Подтвердились также интервенции по EUR-JPY и AUD-JPY.
С технических позиций, USD-JPY протестировал зону сопротивления 118.23/30, причем high NY в пятницу составил 118.28. Здесь же нисходящая от 119.45 трендлайн, которая выглядит теперь как «линия шеи» инверсной фигуры H&S. А потому фиксация лонгов здесь также была оправдана. Часовой масштаб выглядит «тяжелым», и если 118.00/05 не устоит, то скоро мы увидим в игре 117.80 и даже 117.60 – начинается формирование «правого плеча».
Текущие продажи доллара вызваны статьей в WP, которая предупреждает о возможном теракте Аль Каеды в Перл Харбор, при этом в качестве цели атаки могут быть атомные субмарины или надводные суда. При этом важно понимать, что за продажами USD-JPY стояли отмененные лонги, но если USD не сможет удержаться выше уровня скрытых bids MoF на 118.00, то начнутся продажи на стопах под 118-ой фигурой.
Сообщается, что баланс текущего счета BoJ вырастет в апреле вместе с образованием новой Общественной Почтовой Корпорации (Postal Public Corp). Размеры почтовых сбережений огромны в Японии – около Y230 трлн., что приближается к суммарному размеру депозитов 4 крупнейших японских банков в ЦБ. Однако Postal Public Corp будет иметь собственный текущий счет в Банке Японии, и вероятно разместит на текущих счетах в Банке несколько триллионов иен, а Банк, вероятно, повысит свои дневные показатели по текущим счетам по этой технической причине. Это приведет в конечном итоге к техническому росту уровня монетарной базы (сумма счетов BoJ и выпущенных банкнот).
На дневном масштабе «заскок по тренду» на быстром RSI также указывает на потенциальное формирование правого плеча сегодня, а потому продажи от 118.30, вероятно, предпочтительнее. Цель – 117.80/65.
На рынке обсуждается влияние роста цен нефтяных контрактов на рост американской экономики. Фьючерсы приближаются к отметке $40, также как во времена администрации Буша старшего приближались к 37. Глядя в экономическую и политическую перспективу представляется, что рост энергоносителей до послевоенных уровней омрачает восстановление в США и усложняет усилия Fed. В соответствие с собственной расчетной макроэкономической моделью Fed, скачок нефти на $20/bbl и ослабление USD на 20% транслируется в вычитание 0.5% из роста экономики и прибавление 1% CPI. Звучит как мягкая доза связанной с нефтью стагфляции.
Евг. Романов, Телетрэйд Новосибирск
E-Mail: cureox@teletrade-dj.com