USD/JPY - обзор от Евг. Романова

Как и ожидалось, пробитие трендлайн поддержки коррекции USD-JPY от низов 117.50 не осталось безнаказанным для доллара, - собраны стопы под 119.60/57, наши скромные цели достигнуты. На токийском фиксинге, невзирая на слухи о «невидимых ордерах MoF» (“stealth MoF bids”) в 119-ой фигуре, резиденты покупали JPY по причинам репатриации (продажи USD-JPY, связанные с очередной выплатой по американским казначейским купонам). Источники сообщают, что один японский трастовый банк продал несколько сот миллионов USD-JPY, и размер продаж указывает на хеджирование или ликвидацию иностранных активов. Другие источники указывают, что продажи связаны не только с купонами, - некоторые инвесторы репатриируют свои инвестиции в US Treasures.
Доллар вновь потерял почву под ногами сегодня в Азии на военных рисках после сюрпризного консенсуса на саммите европейских глав государств: похоже, раскол в отношении Ирака преодолен, и Саддам получил жесткое предупреждение использовать «последний шанс» и разоружиться, иначе он получит войну. Критическими остаются расхождения по срокам истечения ультиматума Ираку: США & Великобритания предпочитают крайнюю дату 28 февраля, после очередного отчета Бликса, а возглавляемая Францией коалиция предпочитает 14 марта (FT из источников в ООН).
Стоимость войны в Ираке и последствий еще не попали в немедленный фокус рынка, поскольку дипломатические способы решения конфликта еще не исчерпаны. Однако в условиях двойного дефицита эта проблема выйдет на передний план, если война начнется. На тестимонии в Конгрессе высших чиновников из Белого дома и Пентагона озвучена возможность 1-2-летней оккупации Ирака. Государственные и частные институты оценивают стоимость войны/послевоенной реконструкции в $100 млрд. и даже выше в зависимости от различных сценариев. Бюджетный дефицит прогнозируется $300 млрд., - это 3% от GDP - и будет еще шире, если темпы восстановления экономики & доходности будут разочаровывающими. Цена войны в Ираке и ее последствия могут стать долгосрочным негативом для USD.
Многие не резиденты ликвидировали сегодня свои длинные позиции по JPY кроссам (или были остоплены) – евроиена проваливалась в 127-ую фигуру. На азиатском ланче доллар консолидировался, импульс падения выглядит иссякшим. Рекомендую пробовать покупки «накоротке» (не передерживая лонги) на подходе к 119.05 (low 5 февраля), к тому же будет часовая дивергенция. Цель в районе 119.50/60. Восстановление USD-JPY представляется ограниченным сопротивлением 120.00/45.
Представитель MoF в интервью Reuters говорили, что на двусторонней встрече со Штатами не предполагается обсуждать политику на форекс, добавив, что Японии хорошо известна американская позиция и что G2 встреча сфокусируется на обмене взглядами на макроэкономику. Чиновник также сказал, что среди стран G7 есть общее понимание по валютной политике и они пристально наблюдают за рынком, при этом он не уверен, пришло ли время для обсуждения китайского валютного режима. Вообще, чиновник не видит особенных изменений в глобальной экономике с прошлого сентября, и он полагает, что G7 будет озабочена ростом нефти.
Министр Шиокава сказал, что нет форекса в расписании G2/G7 в уик-энд. Вероятно, Шиокава не желает, чтобы недавние «скрытые интервенции» обсуждались на встрече. Заметьте, что Секретарь Казначейства США Джон Сноу в прошлую пятницу сказал, что он объявит о неизменности политики сильного доллара на встрече Минфин/ЦБ G7. А когда его спросили, что он намерен обсуждать с японскими чиновниками, он отметил, что будет разговаривать с Шиокавой в частном порядке.
Евг. Романов, Телетрэйд Новосибирск
E-Mail: cureox@teletrade-dj.com