Все внимание на Йеллен

Сегодня, наконец, после продолжительных выходных открываются европейские рынки. При этом в их отсутствие большой активности торгов мы не видели, и, по большому счету, ничего важного европейские инвесторы не пропустили. Все самое интересное начинается на финансовых рынках с сегодняшнего дня. В 18:30 по Москве состоится сегодня выступление главы Федрезерва Джанет Йеллен, а в 19:00 начнется выступление главы ФРБ Нью-Йорка Уильяма Дадли.

На прошлой неделе отдельные заявления представителей американского регулятора (в особенности Джеймса Булларда, главы ФРБ Сент-Луиса) заставили пересмотреть вероятность повышения процентной ставки на одном из ближайших заседаний. Последняя макроэкономическая статистика также выходит преимущественно в позитивном ключе, таким образом, формально у американского регулятора есть условия для повышения ставки. Если после сегодняшнего выступления Йеллен инвесторы останутся напуганы возможным повышением ставки уже в апреле, на рынках мы можем увидеть возобновление коррекционного сценария.

Противоположный же сценарий («голубиные» заявления Йеллен, которые снимут вопрос возможного повышения ставки на ближайшем заседании) может дать толчок для еще некоторой волны оптимизма, но выше 2070-2100 б.п. по индексу S&P 500, на наш взгляд, уходить будет проблематично. Таким образом, потенциал роста на американском рынке ограничен. Европейские рынки при таком сценарии могут продемонстрировать восстановление в район открытия года (примерно 10400 б.п. по DAX), поэтому отыгрывать оптимизм, наверное, будет разумно здесь, но при этом и на европейских рынках на горизонте в несколько месяцев мы ожидаем увидеть коррекцию.

Что касается нефтяного рынка, то здесь обратим внимание на следующие факторы:

1. Вновь проявляется обратная корреляция доллара и сырьевых активов. Если сегодняшние заявления Йеллен окажут поддержку доллару, на нефтяном рынке мы увидим ухудшение настроений.

2. Согласно отчетам CFTC объем коротких спекулятивных позиций по нефтяным фьючерсам заметно снизился, таким образом, дорога для нового похода вниз расчищена.

Разумеется, исключать возможности еще одного импульса вверх с текущих уровней нельзя, но на горизонте же в несколько недель, на наш взгляд, высока вероятность увидеть коррекцию в нефтяных фьючерсах, как минимум в район 36 долл/барр. по смеси марки Brent.

Поддубский Михаил, аналитик ТелеТрейд