Американский рынок на новых исторических максимумах

Американский рынок в ходе вчерашних торгов подхватил позитивные настроения из Азии и Европы, индекс S&P 500 обновил исторические максимумы, NASDAQдостигал отметки в 5000 б.п. Сильные данные по рынку труда США на прошлой неделе вкупе с ожиданиями новых стимулов от Банка Японии, Банка Англии, Европейского Центрального банка - все это оказывают поддержку мировым рынкам.

Совершенно очевидно, что при текущих значениях по ключевым мультипликаторам американский рынок уже дорог. По мультипликатору P/E индекс S&P 500 находится на уровне в 24.70, что показывает, что ни о каких среднесрочных инвестициях с горизонтом хотя бы в пару лет на американском рынке пока не может быть и речи. Однако локальный оптимизм еще способен по инерции дотащить индекс S&P до новых высот.

Ключевой идеей июля на рынках могут стать ожидания новых стимулов со стороны Банка Японии. Встреча бывшего главы ФРС Бена Бернанке с премьер-министром Японии Синдзо Абэ и главой Банка Японии Харукико Курода, вероятно, пойдет в русле запуска новых масштабных стимулов, а результат парламентских выборов на прошлой неделе, который только укрепил позиции правящей силы в стране, увеличивает вероятность этого сценария.

На валютном рынке с начала недели наибольшее ослабление демонстрирует именно японская валюта. Пара доллар/йена подобралась к двухнедельным максимумам в районе 103.30 йен за доллар. Следующее заседание Банка Японии состоится 29 июля, и до этого момента ключевая история в йене - попытка инвесторов оценить вероятность введения и масштабы новых стимулов. С технической точки зрения пробой двухнедельных максимумов открывает дорогу к следующим целям в районе 106.50 йен за доллар.

В целом позиции доллара в ближайшее время смотрятся неплохо. Индекс доллара пока не может переписать локальные максимумы, достигнутые после публикации результатов британского референдума, в районе 96.80-97 б.п. На этой неделе состоится множество выступлений представителей ФРС, и есть шансы, что позитивные данные по рынку труда на прошлой неделе будут способствовать постепенной активизации «ястребов» внутри комитета, что может оказывать поддержку американской валюте.

На рынке нефти последние дни активность торгов сверхнизкая. Уже завтра будут опубликованы очередные данные от Минэнерго США, которые могут вернуть волатильность на рынок. Пока же фьючерс на Brent продолжает консолидироваться в рамках 46-47 долл/барр. Однако негатив от цен на нефть для российской валюты нивелируется аппетитом к риску на мировых рынках. Пара доллар/рубль пока, вероятно, продолжит консолидироваться вблизи отметки в 64 руб/долл. Дальнейшее укрепление рубля возможно, но, чтобы выходить из трехмесячного диапазона 63.50-67.50 руб/долл. вниз, крайне желательно увидеть восстановление нефтяных котировок хотя бы к отметке в 50 долл/барр.

Поддубский Михаил, аналитик ТелеТрейд