Американская статистика будет в центре внимания

Принесли ли итоги заседания ФРС новые идеи на рынок? Скорее, нет. Федрезерв отмечает снижение краткосрочных рисков, что в общем то логично в условиях, когда рынки стоят на своих максимумах. Большой реакции на рынках после публикации итогов мы не увидели, вероятность повышения процентной ставки до конца года изменилась не сильно.

Тем не менее, в ближайшие месяцы большое внимание будет приковано к американской статистике, и в случае выхода сильных данных, рынки могут начать готовиться к следующему повышению, причем возможно уже в сентябре. До сентябрьского заседания рынок получит два блока данных по рынку труда, две оценки американского ВВП за второй квартал, показатели по инфляции, и услышит заявления Джанет Йеллен на конференции в Джексон-Хоул. Сильная (не хуже консенсус-прогнозов) статистика - сигнал к увеличению спекуляций относительно близости следующего поднятия ставки.

Пока же ничего подобного мы не видим, индекс доллара даже несколько ослаб после объявления итогов заседания. Стоит отметить, что уже завтра рынок получит первую оценку американского ВВП за второй квартал, и согласно консенсус-прогнозу показатель увеличится с 1.1% до 2.6%. Если индекс доллара удержится выше текущих локальных поддержек в районе 96.50 б.п., цели по индексу в районе 98-98.50 б.п. сохранят актуальность.

Также завтра состоится еще одно ключевое событие недели - заседание Банка Японии. Торги по йене в последние дни достаточно нервозны, и определяют динамику японской валюты, прежде всего, слухи относительно масштаба стимулирующих мер, которые примет ЦБ и Правительство. Надежды на японский регулятор возложены очень большие, и в случае, если ЦБ их не оправдает, японская валюта может быстро отдать, заработанные за последние три недели позиции. Локальное сопротивление для пары доллар/йена - район 107.50 йен за доллар, и в случае, если японские власти все же оправдают ожидания, и пара обновит эти максимумы, среднесрочный тренд на ослабление йены может возобновиться, и история с йеной может стать одной из ключевых на валютном рынке.

В целом фаза роста на фондовых рынках пока продолжается, но текущие уровни однозначно уже не смотрятся привлекательными для среднесрочных покупок. Тот же коэффициент P/E по индексу S&P 500 находится уже на уровне в 25 пунктов, что говорит о дороговизне активов. Оптимизм на фондовых площадках во многом обусловлен ожиданиями новых стимулов от регуляторов, но глобальных идей, способных двинуть рынок сильно вверх с текущих уровней не хватает. В этих условиях логично в целом сокращать аллокацию в рисковых активах, и дорабатывать текущие идеи. На американском рынке сохраняется бычий импульс в секторе здравоохранения, прибавившем за последний месяц более 10%. Покупать сильные сектора (например, здравоохранение (ETF XLV)) против слабых либо всего рынка в целом пока еще интересно.

Поддубский Михаил, аналитик ТелеТрейд