Симпозиум в Джексон Хоул определит динамику рынков на ближайшие недели

До сентябрьского заседания ФРС осталось уже менее месяца, и в ближайшие недели рынки получат большой блок макростатистики и значимых событий, которые во многом могут повлиять на ожидания относительно следующих действий регулятора. Текущая неделя в этом ключе интересна в первую очередь двумя событиями: публикацией второй оценки американского ВВП за второй квартал и выступлением главы Федрезерва Джанет Йеллен на ежегодном симпозиуме в Джексон Хоул.

На данный момент рынок, согласно фьючерсам на ставку, оценивает вероятность повышения ставки на сентябрьском заседании на уровне в 12%, в декабре - на уровне в 46%. Но выступление Йеллен на этой неделе будет интересовать и другую категорию инвесторов, для которых гораздо более важное значение имеет не сам момент поднятия ставки, а динамика ставок в ближайшие годы. Недавние заявления главы ФРБ Сент-Луиса Джеймса Булларда о том, что, по его мнению, в ближайшие два года стоит сделать всего одно повышение ставки, требуют комментарий со стороны главы ФРС.

Симпозиум в Джексон-Хоул во многом определит настроения на рынках на ближайшие недели. Пока же аппетит к риску остается умеренно высоким, но рынки стоят достаточно высоко, чтобы продолжать рост без новых драйверов.

Что касается ситуации на валютном рынке, то индекс доллара вновь пытается продемонстрировать отскок от отметки в 94 б.п. Ожидания новых стимулов со стороны ЕЦБ и Банка Японии могут оказать поддержку американской валюте, поэтому постепенное движение в направлении к отметкам в 97-98 б.п. становится более вероятным. Стоит отметить также выступление главы Банка Японии Харукико Куроды на этих выходных, заявившего, что Банк Японии имеет пространство для дальнейшего ставки и расширения стимулирующих мер. Доллар/йена на данный момент остается на привлекательных для среднесрочных покупок уровнях вблизи отметки в 100 б.п., и, если Банк Японии будет действовать более агрессивно, мы считаем, что тренд на ослабление йены может возобновиться.

Поддубский Михаил, аналитик ТелеТрейд