Индекс деловой активности в России - на распутье

Согласно июньским данным исследовательской организации IHS Markit Economics, деловая уверенность российских предпринимателей продолжает расти, хотя рост остается сдержанным.

Исследования Markit Economics по определению деловой активности для разных стран часто называют «опережающим индикатором» экономики. Ведь стандартные экономические показатели отражают значения и явления за прошедший период - месяц, квартал, год. А индекс деловой активности PMI от Markit Economics даёт подход к прогнозу будущих изменений в экономике. Чем более уровень PMI превышает 50 п. , тем сильнее позитивный настрой самих участников процесса, положительны ожидания, готовность развиваться и инвестировать. Уровень менее 50 п. близок к пессимизму.

В данном плане сравнение прошлых и текущих данных PMIнедостаточно оптимистично.

Индекс деловой активности PMI в секторе услуг России за июнь 2018 г. составлял 52,3 п., на июль прогнозируется столько же. Но он снижается в последние месяцы, с максимума в ноябре 2017 г., когда он составлял 57,4 п. . А для производственного сектора страны индекс PMI упал с уровней выше 52 п. в начале 2018 г. ниже «водораздела» и составляет 49,5 п. в июне.

Поэтому ориентиры Markit Economics на сдержанное улучшение настроя деловых кругов в будущем могут быть пока лишь компенсацией после нарастания негативных настроений прошлых месяцев. Позитивом воспринимается некоторое увеличение потребительского спроса после весеннего увеличения зарплат в госсекторе и банковского кредитования. Но ему препятствует, с другой стороны, грядущее увеличение НДС с 18 до 20%, снижающее прибыль компании, а также вероятное ослабление рубля и ускорение инфляции. Поэтому до устойчивого повышения деловой уверенности ещё далеко.

Марк Гойхман, ведущий аналитик ГК TeleTrade