El PMI de Servicios de S&P Global descendió a 44.4 en la estimación preliminar de diciembre desde los 46.2 de noviembre. Este dato no alcanzó las expectativas del mercado, que lo situaban en 46.8 puntos. En cuanto a la presión sobre los precios en el sector servicios, "las presiones inflacionistas en el sector servicios se enfriaron notablemente en diciembre, ya que los costes de los insumos aumentaron al ritmo más suave desde octubre de 2020", dijo S&P Global. "A pesar de que algunos costes de materiales y mano de obra aumentaron, los informes de precios al por mayor y de combustible más bajos aliviaron la presión sobre las cargas de costes".
Otros detalles de la publicación revelaron que el PMI Compuesto cayó a 44.5 desde 46.4 en el mismo período.
Chris Williamson, economista jefe de S&P Global Market Intelligence, señaló que "las condiciones empresariales están empeorando a medida que 2022 se acerca a su fin, con una fuerte caída del PMI que indica una contracción del PIB en el cuarto trimestre a una tasa anualizada en torno al 1.5%".
La actividad económica en el sector manufacturero estadounidense continuó contrayéndose a un ritmo acelerado a principios de diciembre, con una caída del PMI manufacturero de S&P Global hasta 46.2 desde 47.7 en noviembre. Esta lectura fue peor que las expectativas del mercado de 47.7.
"Los fabricantes registraron en diciembre uno de los descensos más pronunciados en los nuevos pedidos desde la crisis financiera de 2008-2009, a medida que disminuía el gasto de los clientes", dijo S&P Global en su publicación. "La mayor aceleración en el ritmo de contracción de los nuevos negocios llevó a un descenso más pronunciado de los niveles de producción".
El par GBP/USD cotiza ligeramente al alza el viernes tras una fuerte caída el jueves. En al semana, opera en terreno aún negativo, lo que según los analistas de Scotiabank, dejan lugar para una mayor debilidad por delante.
"Las pérdidas netas en la semana (hasta ahora) para la libra esterlina dejan al par vulnerable a una mayor presión correctiva a la baja".
"El soporte está en 1.2100/05".
"Las ganancias intradiarias a través de 1.2225 pueden proporcionar cierto alivio a corto plazo, pero esperamos que surja una mayor presión de venta cerca de 1.2350".
El par AUD/USD se encontró con una nueva oferta tras un repunte intradiario a la zona de 0.6735 y se tornó bajista. Pierde terreno por segundo día consecutivo el viernes, tras desplomarse el jueves. Los precios permanecen deprimidos cerca de la zona de 0.6680-0.6675, por encima del mínimo de una semana, coqueteando con el soporte de la media móvil simple (SMA) de 100 días de cara a la sesión americana.
Los comentarios más duros de la Reserva Federal a principios de esta semana han impulsado al alza los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. y han actuado como viento de cola para el dólar, lo que, a su vez, ha pesado sobre el par AUD/USD. De hecho, el banco central estadounidense señaló que seguirá subiendo los tipos para aplastar la inflación y proyectó al menos un aumento adicional de 75 puntos básicos para finales de 2023.
Los temores a una recesión global están pesando sobre los mercados de renta variable. Este clima de aversión al riesgo agrega presión bajista al AUD/USD. Además se suman factores técnicos, ya que el par quebró por debajo de una línea de tendencia ascendente de varias semanas. Desde darse una confirmación del AUD/USD por debajo de la SMA de 100 días, se incrementaría la posibilidad de que se haya establecido un pico a corto plazo.
En el último día de la semana el foco está puesto sobre lo que pase con las acciones en EE.UU. que vienen cayendo rápidamente. Además saldrá el dato de PMI preliminar de diciembre de EE.UU.
El par GBP/USD lucha por capitalizar su modesto rebote intradiario desde la zona de 1.2120, mínimos en una semana, y se mantiene a la defensiva durante la sesión norteamericana. De momento, el par ha logrado defender la media móvil simple (SMA) de 200 días, que es relevante y actualmente cotiza en torno a la zona de 1.2175.
Una combinación de factores debilita a la libra esterlina. El resultado moderado de la reunión del Banco de Inglaterra (BoE) del jueves, en la que dos miembros del Comité de Política Monetaria votaron a favor de mantener sin cambios las tasas de interés, juega en contra de la libra. Además sumaron a las presiones los últimos datos económicos del Reino Unido.
La Oficina Nacional de Estadística del Reino Unido informó de que las Ventas Minoristas cayeron 0.4% en noviembre y 5.9% interanual. Además, las ventas excluyendo automóviles y combustible descendieron 0.3% durante el mes informado, por debajo del consenso del mercado.
Por otra parte, el dólar estadounidense se vio apoyado por un repunte en los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU., tras lo que dejó la reunión de la Reserva Federal de esta semana. El banco central de EE.UU. señaló que seguirá subiendo los tipos para aplastar la inflación y proyectó al menos subas adicionales de 75 puntos básicos para finales de 2023. A lo anterior se suma el clima de cautela en las bolsas. El viernes los mercados de renta variable están cayendo nuevamente lo que alimenta la demanda por refugio y favorece al dólar.
Parte de la debilidad de la libra se refleja en el EUR/GBP que llegó el viernes hasta 0.8769, el máximo en un mes, antes de retroceder hacia 0.8720/25.
El foco por estas horas sigue puesto en lo que pasa en las bolsas y el mercado de bonos del Tesoro. Se publicará el reporte preliminar de diciembre del PMI de EE.UU.
El AUD/USD está intentando estabilizarse tras la caída mayor al 2% del jueves, el peor día desde marzo de 2020. Los analistas de Société Générale ven crucial el soporte de 0.6640/10 para evitar mayores caídas.
"Establecerse más allá de 0.6900 es esencial para afirmar la continuación en el movimiento alcista".
"No se descarta una consolidación a corto plazo; el extremo inferior del rango reciente en 0.6640/0.6610 es el primer soporte. En caso de que se sea quebrado, es probable un movimiento bajista más profundo hacia 0.6520, el 50% del retroceso del rebote y 0.6340".
El Banco de Inglaterra (BoE) publicó los resultados de su última encuesta a los participantes del mercado, según la cual la expectativa media para la tasa máxima se sitúa en 4.25%. "Se espera que la tasa bancaria alcance su punto máximo en marzo de 2023", se lee en el informe.
El reporte indica que según las respuestas hay un 29.8% de posibilidades de recorte de tasa en el próximo año. Se estima en promedio un reducción del portafolio del BoE de 76.000 millones de libras esterlinas entre noviembre de 2022 y septiembre de 2023, y 80.000 millones de libras esterlinas entre septiembre de 2023 y septiembre de 2024.
La inflación promedio sería de 8.3% en 6 meses, 5.5% en un año, 3% en 2 años y 2% en 3 años.
Las acciones están cayendo nuevamente a lo largo del mundo, ante la continuidad del ajuste monetario generalizado y el panorama económico. El dólar convalida ganancias aunque perdió fuerza en la última hora. El petróleo extiende el retroceso.
Los mercados en Asia cerraron en rojo y en Europa las caídas son en torno al 1%. El S&P 500 perdió 2.49% el jueves y en la previa del viernes está cayendo 0.94%. Los futuros del Dow Jones pierden 0.92% y los del Nasdaq 0.57%.
En el premaket, Adobe sube más del 3.5% tras presentar resultados. ConocoPhillips cae 2.25%. Meta Plataforms avanza 2.10%. Entre las empresas que presentarán resultados el viernes están Accenture, Darden y Bellway.
El tono negativo de los mercados persiste y apunta a extenderse el viernes, con varios índices bursátiles en mínimos en un mes. La determinación de varios bancos centrales, incluyendo la Reserva Federal y el Banco Central Europeo, en continuar con el ajuste monetario para hacer frente a la inflación, contribuyen a armar un débil panorama económico, que pesa en el humor de los mercados.
El BCE subió la tasa de interés en 50 puntos básicos el jueves y la presidenta Lagarde anticipó tres subas más de 50 puntos. Su mensaje de línea dura, hizo subir en forma abrupta los rendimientos de los bonos soberanos. El título alemán pasó a 2.20% hoy, desde 1.95% del jueves antes del BCE. Esto también fue un combustible para el euro, que está entre las monedas más fuertes por estas horas.
El viernes los datos de PMI de la Eurozona preliminares de diciembres mostraron números por encima de lo esperado, aunque siguen por debajo de 50, lo que los deja aún en terreno de contracción. Los PMI del Reino Unido fueron mixtos, con un rebote a 50 en el del sector de servicios, pero un retroceso inesperado a 44.7 en el manufacturero. Más tarde el viernes será el turno del PMI de EE.UU. Otro reporte del Reino Unido mostró una baja del 0.4% en las ventas minoristas en noviembre.
Salvo pocos, entre los que está el Banco de Japón, los bancos centrales siguen subiendo las tasas de interés. El jueves, entre otros fueron el BoE, el BCE, el Banco Nacional Suizo y Banxico. El de Colombia se espera que hoy anuncie una suba de 100 puntos básicos a 12.0%.
La baja en los mercados de renta variable está favoreciendo al dólar como refugio y el viernes también al yen. Aunque la moneda japonesa sufrió el jueves por la suba en rendimientos de bonos soberanos. La libra está entre las más débiles afectada por la votación dividida del jueves del BoE y los últimos datos económicos del Reino Unido.
El petróleo está cayendo poco menos del 2%, y cae por segundo día en forma consecutiva, recortando ganancias semanales. El barril de WTI está en 74.30$, lejos del pico de 77.70$ del jueves. El clima negativo en los mercados está presionando a la baja a los precios.
El oro tuvo una fuerte caída el jueves y el viernes se muestra estable en la zona de 1780$. Por su parte la plata está cayendo más del 1% por segundo día seguido, aunque consiguió recorta pérdidas en la última hora. Está en 22.83$, tras marcar mínimos en una semana en 22.55$.
Las criptomonedas no escapan del tono negativo y se ven afectadas con importantes caídas. Bitcoin cae 2.25%, y se ubica debajo de 17.000$, mientras que Ethereum se aproxima a 1.200$ al perder 4.25%.
El cruce EUR/GBP se llevó la peor parte de la fortaleza del euro el jueves tras la reunión del Banco de Inglaterra (BoE) y del Banco Central Europeo (BCE). Los economistas de ING esperan que el cruce alcance 0.89 en el primer trimestre del próximo año.
"El EUR/GBP se enfrenta a un doble golpe, no sólo por la postura de línea dura del BCE, sino también por lo que esta postura significa para el entorno de riesgo mundial. La libra esterlina tiene beta alta en el riesgo global dado su gran déficit por cuenta corriente y el gran papel de los servicios financieros en la economía del Reino Unido."
"Tenemos una previsión de 0.89 para el EUR/GBP en el primer trimestre del 2023 y el movimiento de ayer del BCE apoya la previsión. También acabamos de conocer las cifras de ventas minoristas del Reino Unido de noviembre, que parecen muy pobres."
"Curiosamente, el Banco Nacional Suizo (SNB) protegerá al franco suizo mucho más de lo que el BoE protegerá a la libra esterlina y por eso vemos que el GBP/CHF también se dirige a la baja."
El Banco Central Europeo (BCE) esbozó planes para iniciar un endurecimiento cuantitativo (QT) el jueves. Por tanto, el euro aún tiene mucho impulso alcista, en opinión de Kit Juckes, estratega jefe de divisas globales de Société Générale.
"Con el QT llegando a Europa (y recuerde, fue el cóctel de QE y tasas negativas lo que vio al EUR/USD promediar 1.13 en los 5 años hasta 2019, por debajo de 1.33 en los 5 años hasta 2014), el euro todavía tiene mucho impulso alcista."
"La resaca de enero parece más que probable, pero no sin antes un exceso alcista en los próximos días, aunque el máximo de ayer (1.0735) será una barrera crucial a superar."
El cruce EUR/GBP extiende el fuerte movimiento positivo del día anterior y gana tracción por segundo día consecutivo el viernes. El impulso se extiende a lo largo de la primera mitad de la sesión europea y eleva al par a un máximo de casi un mes, en torno a la región de 0.8770 en la última hora.
La postura más agresiva adoptada el jueves por el Banco Central Europeo (BCE) sigue apuntalando a la moneda común, lo que resulta ser un factor clave que actúa como viento de cola para el cruce EUR/GBP. De hecho, el BCE indicó que tendrá que subir aún más los costes de los préstamos para controlar la inflación, que sigue siendo demasiado alta y se prevé que se mantenga por encima del objetivo durante más tiempo.
Además, la publicación el viernes de los índices PMI preliminares de la Eurozona, mejores de lo esperado y que sugieren que la recesión económica de la región se atenuará en diciembre, ofrece un soporte adicional al Euro. La libra esterlina, por su parte, se ve presionada por unos datos nacionales desalentadores, que muestran que las ventas minoristas volvieron a caer en noviembre y alimentan la preocupación de que la economía haya entrado ya en una recesión prolongada.
Aparte de los factores fundamentales mencionados, la fortaleza sostenida más allá de un fuerte punto de ruptura del soporte anterior, en torno al nivel de 0.8700, parece haber provocado algunas compras técnicas. Sin embargo, es más probable que cualquier movimiento posterior al alza se enfrente a una fuerte resistencia cerca de la zona de 0.8800-0.8810. Esta última región debería actuar como punto de giro, que si se supera se considerará un nuevo desencadenante para los alcistas.
El EUR/USD está operando en torno a 1.0620/30, sin cambios con respecto al cierre del jueves. El euro sigue entre las monedas de mejor desempeño tras la reunión del BCE y luego de datos de PMI de la Eurozona, apoyado en la suba en los rendimientos de bonos soberanos.
El par trepó horas atrás hasta 1.0662, pero luego cambió de tendencia y borró las ganancias intradiarias. Tocó fondo en 1.0609. La zona de 1.0600 es el soporte clave de corto plazo, que de ceder podría llevar a una aceleración bajista. A alza, una confirmación sobre 1.0660, pondría en la mira la zona de 1.0700.
El jueves el Banco Central Europeo (BCE) subió las tasas de interés de referencia en 50 puntos básicos como se esperaba. En la conferencia de prensa, Christine Lagarde señalo que esperan tres subas más de 50 puntos. Esto refleja la visión de varios bancos centrales de estar dispuestos a seguir ajustando la política monetaria para controlar la inflación.
Esta decisión de seguir subiendo incluso para llevar a una recesión, está pesando por estas horas sobre los mercados financieros globales, que están cayendo nuevamente. Contribuyeron además, los datos económicos por debajo de lo esperado de EE.UU. conocidos el jueves. En este contexto el dólar se está fortaleciendo a lo largo del mercado, pero el euro le sigue la pisada.
La moneda común europea se está viendo favorecida por una suba importante de los bonos soberanos. El título alemán a 10 años pasó de estar en 1.95% antes del BCE, a subir a 2.20%. Los bonos estadounidenses se mantienen estables.
El viernes se conocieron las lecturas del PMI preliminar de noviembre de la Eurozona. El índice compuesto mostró una mejora desde 47.8 a 48.8, superando la expectativa del mercado de una lectura de 48. Más adelante se conocerá el PMI de EE.UU.
El responsable de política monetaria del Banco Central Europeo (BCE), Robert Holzmann, ha declarado el viernes que "había que elegir entre una subida de tipos agresiva de 50 puntos básicos (pb) o una moderada de 75 pb".
"El BCE se adentrará en territorio restrictivo si es necesario".
"No quiere decir dónde está la tasa terminal".
Olli Rehn, miembro del Consejo de Gobierno del Banco Central Europeo (BCE), ha declarado el viernes que "es probable que se produzcan subidas de 50 puntos básicos (pb) en febrero y marzo".
Rehn ha añadido que queda "bastante camino por recorrer con las subidas de tasas".
El banco central alemán, el Bundesbank, ha informado en su último informe de que "ahora se espera una recesión para Alemania en 2023".
Pero la recesión no se prevé tan grave.
Se prevé un crecimiento del PIB en 2023 del -0.5%, frente al 2.4% anterior.
El crecimiento del PIB en 2024 se prevé del 1.7% frente al 1.8% anterior.
La inflación para 2023 apunta al 7.2% frente al 4.5% anterior.
Para 2024, la inflación se prevé en el 4.1% frente al 2.6% anterior.
El EUR/USD se mantiene en territorio positivo el viernes. En opinión de los economistas de ING, es difícil afirmar con seguridad que se haya alcanzado un máximo a corto plazo, ya que el par continúa cotizando y cerrando por encima de 1.0600/10.
"Por el momento, mantendremos nuestras opiniones bajistas sobre el EUR/USD de cara al Año Nuevo".
"En el calendario de datos de hoy destacan las publicaciones provisionales de los PMI de diciembre. Se espera que todos ellos se mantengan firmemente en territorio de recesión. También conoceremos la balanza comercial de octubre de la zona euro, que se espera que se recupere del déficit de 37.000 millones de euros del mes anterior".
"Veamos si la recuperación del EUR/USD de hoy se detiene en la zona de 1.0665/0680. Sin embargo, mientras el EUR/USD siga cotizando y cerrando por encima de 1.0600/10, es difícil afirmar con seguridad que se haya alcanzado un máximo a corto plazo."
El miembro del Consejo de Gobierno del Banco Central Europeo (BCE) y gobernador del banco central francés, Francois Villeroy de Galhau, ha hecho el viernes algunos comentarios sobre las tasas de interés y las perspectivas económicas.
El BCE no quiere provocar una recesión.
Se debe evitar un "aterrizaje brusco" de la economía.
Es demasiado pronto para hablar de la tasa terminal.
No se debe especular sobre el número de subidas de tasas.
El índice de gerentes de compras (PMI) de manufactura de S&P Global/CIPS del Reino Unido ha caído hasta los 44.7 puntos en diciembre, frente a los 46.3 esperados y los 46.5 de la lectura final de noviembre.
Por su parte, el índice preliminar de la actividad empresarial en el sector servicios del Reino Unido de diciembre se situó en 50.0 puntos, frente a los 48.8 de noviembre y los 48.5 esperados.
"Los datos de diciembre aumentan la probabilidad de que el Reino Unido esté en recesión, ya que el PMI indica una contracción del PIB del 0.3% en el cuarto trimestre, tras el descenso del 0.2% observado en los tres meses hasta septiembre".
"Por ahora, la recesión parece relativamente leve, y la disminución de la tasa de caída en diciembre es una noticia alentadora, al igual que el enfriamiento aún más marcado de las presiones inflacionistas."
Los datos mixtos del PMI de servicios del Reino Unido no logran mover al GBP/USD. El par cotiza en 1.2140, con una caída del 0.29% en el día.
El informe preliminar sobre la actividad manufacturera de S&P Global/BME mostró este viernes que la recesión de los sectores manufacturero y de servicios alemanes continuó en diciembre ya que las presiones sobre los precios seguían enfriándose.
El PMI manufacturero de la máxima potencia económica de la Eurozona se situó en 47.4 este mes, frente al 46.3 esperado y el 46.2 anterior. El índice alcanzó máximos de dos meses.
Por su parte, el PMI de servicios saltó de 46.1 en noviembre a 49.0 en diciembre, frente al 46.3 estimado. El PMI alcanzó su nivel más bajo en dos meses.
El índice de producción compuesto preliminar de Alemania de S&P Global/BME se situó en 48.9 en diciembre, frente a los 46.5 previstos y los 46.3 de noviembre. El indicador alcanzó un máximo de tres meses.
"La última encuesta preliminar del PMI dibuja un panorama algo menos sombrío de la economía alemana de cara a finales de año".
"Aunque sigue en zona de contracción, el índice general apunta a una menor recesión de la actividad empresarial global en diciembre, al suavizarse los descensos tanto en la manufactura como en los servicios."
El par EUR/USD mantiene su rango de fluctuación en torno a 1.0635 gracias a los datos alentadores de Alemania, subiendo un 0.14% en el día.
La velocidad de la subida del dólar se ha visto impulsada por el ritmo y la magnitud de las subidas de las tasas de interés. En opinión de los economistas de ANZ Bank, nos acercamos al final del dominio del dólar estadounidense.
"Esperamos que la volatilidad de las divisas continúe en 2023, ya que los ciclos de ajuste mundial sincronizados y los riesgos de recesión siguen impulsando los rendimientos".
"Creemos que el máximo del USD se estableció cuando el DXY tocó los 114 en septiembre, después de subir más de un 20% desde enero. La prima de excepcionalidad del USD ha disminuido por el creciente temor a una recesión en EE.UU.. Las primas de riesgo energético y político en Europa y el Reino Unido también han disminuido".
"A corto plazo, hay margen para que el USD se consolide. Esperamos que reciba atención de refugio seguro debido al creciente temor a las recesiones , y también hay espacio para sorpresas halagüeñas de la Fed que actualmente no se reflejan en el precio."
Reuters informó el viernes de que el proyecto de ley del Senado estadounidense sobre la financiación provisional del Gobierno cuenta con suficientes votos para ser aprobado.
El Senado de EE.UU. enviará ahora el proyecto de ley al Presidente de EE.UU. Joe Biden, evitando el riesgo de un cierre parcial.
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