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El presidente del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC), Jerome Powell, comenta las perspectivas políticas tras la decisión de la Reserva Federal de elevar la tasa de interés oficial en 50 puntos básicos, hasta el rango de 4.25-4.5%, tras la reunión de política monetaria de diciembre.

Declaraciones destacadas

El presidente del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC), Jerome Powell, comenta las perspectivas políticas tras la decisión de la Reserva Federal de elevar la tasa de interés oficial en 50 puntos básicos, hasta el rango del 4.25-4.5%, tras la reunión de política monetaria de diciembre.

Declaraciones destacadas

• La Reserva Federal mantuvo un tono entre neutro y de línea dura en la declaración de política monetaria, casi sin cambios respecto a la de noviembre.
• Los funcionarios de la Fed esperan que la tasa de los Fondos Federales alcance el 5.1%, frente al 4.6% de septiembre.
• Se espera que la inflación en Estados Unidos alcance el umbral del 2% en 2024.

El par EUR/USD cayó cerca de 50 pips hacia 1.0630 después de que la Reserva Federal (Fed) subiera los tipos 50 puntos básicos, tal y como esperaban los analistas mientras los inversores se preparan para la rueda de prensa del presidente de la Fed, Jerome Powell. En el momento de escribir estas líneas, el par EUR/USD cotiza con volatilidad, en torno al rango 1.0640/1.0660.

Resumen de la declaración de política monetaria de la Reserva Federal

El Comité de Mercado Abierto de la Reserva Federal (FOMC) decidió subir la tasa de los Fondos Federales (FFR) como se esperaba hacia el rango 4.25-4.50%, reconociendo que el mercado laboral sigue estando ajustado y que la inflación sigue siendo elevada, "reflejando los desequilibrios de la oferta y la demanda relacionados con la pandemia, el aumento de los precios de los alimentos y la energía, y las presiones de precios más amplias."

Los responsables del FOMC añadieron que "los continuos aumentos del rango objetivo serán apropiados para alcanzar una orientación de la política monetaria lo suficientemente restrictiva como para devolver la inflación al 2% con el tiempo". Además, los responsables políticos expresaron que sería necesario el "endurecimiento acumulativo de la política monetaria", la inflación y la evolución económica y financiera.

En cuanto al Resumen de Proyecciones Económicas (SEP), la mayoría de los funcionarios esperan que la tasa "terminal" se sitúe en torno al 5.10%, según el promedio, y prevén que el Producto Interior Bruto (PIB) se sitúe en 2022 y en 2023 en el 0.5%. Se espera que la inflación caiga al 3.5% en 2023 y que alcance la zona del 2,1% en 2025.

Fuente: Reserva Federal

EUR/USD Gráfico de 5 minutos

EUR/USD Niveles técnicos

El Resumen de Proyecciones Económicas (SEP) revisado de la Reserva Federal, el llamado gráfico de puntos, mostró que la opinión media sobre la tasa de política monetaria a finales de 2023 se situaba en el 5.1%, frente al 4.6% del SEP de septiembre.

Conclusiones

"La opinión de la Fed sobre la tasa de los fondos federales a finales de 2024 es del 4.1% (antes 3.9%)".

"Visión de la Fed sobre la tasa de los fondos federales a finales de 2025: 3.1% (2.9% anterior)".

"Tasa media de la Fed para los fondos federales a largo plazo: 2,5% (2,5% anterior)".

"La Fed considera que el PIB de EE.UU. crecerá un 0.5% en 2023 (prev: 1.2%); un 1.6% en 2024 (prev: 1.7%); un 1.8% en 2025 (prev: 1.8%); a largo plazo, un 1.8% (prev: 1.8%)".

"La Fed prevé una inflación del PCE del 3.1% en 2023 (prev: 2.8%); del 2.5% en 2024 (prev: 2.3%); del 2.1% en 2025 (prev: 2.0%); a más largo plazo, del 2% (prev: 2.0%)".

"La Fed estima la tasa de paro de EE.UU. a finales de año en el 4.6% en 2023 (prev 4.4%), 4.6% en 2024 (prev 4.4%); 4.5% en 2025 (prev 4.3%); a más largo plazo en el 4.0% (prev 4.0%)."

"La Fed ve la inflación subyacente del IPC en el 3.5% en 2023 (prev 3,1%), 2.5% en 2024 (prev 2.3%), 2.1% en 2025 (prev 2.1%)."

"Sólo dos responsables de política monetaria prevén una tasa de los fondos federales a finales de 2023 por debajo del 5%".

La Reserva Federal de Estados Unidos ha cumplido las expectativas del mercado para la reunión de diciembre y ha anunciado un aumento de 50 puntos básicos en sus tasas de interés, elevándolas al 4.5% desde el 4.0% previo. 

Esta es la séptima subida consecutiva de tipos por parte de la Fed, que alcanza su nivel más alto en las tasas desde octubre de 2007.

Comunicado del FOMC

Los indicadores recientes apuntan a un modesto crecimiento del gasto y la producción. El aumento del empleo ha sido sólido en los últimos meses y la tasa de desempleo se ha mantenido baja. La inflación sigue siendo elevada, reflejo de los desequilibrios de la oferta y la demanda relacionados con la pandemia, la subida de los precios de los alimentos y la energía y las presiones generales sobre los precios.

La guerra de Rusia contra Ucrania está causando enormes penurias humanas y económicas. La guerra y los acontecimientos conexos están contribuyendo a presionar al alza la inflación y están lastrando la actividad económica mundial. El Comité está muy atento a los riesgos de inflación.

El Comité trata de lograr el máximo empleo y una tasa de inflación del 2% a largo plazo. En apoyo de estos objetivos, el Comité decidió elevar el rango objetivo para el tipo de los fondos federales hasta el 4.5%. El Comité anticipa que los continuos incrementos en el rango objetivo serán apropiados para alcanzar una orientación de la política monetaria lo suficientemente restrictiva como para devolver la inflación al 2% a lo largo del tiempo. Para determinar el ritmo de los futuros incrementos del rango objetivo, el Comité tendrá en cuenta el endurecimiento acumulado de la política monetaria, los retardos con los que la política monetaria afecta a la actividad económica y a la inflación, y la evolución económica y financiera. Además, el Comité seguirá reduciendo sus tenencias de valores del Tesoro y de deuda de agencias y valores respaldados por hipotecas de agencias, como se describe en los Planes de Reducción del Tamaño del Balance de la Reserva Federal que se publicaron en mayo. El Comité está firmemente comprometido con el retorno de la inflación a su objetivo del 2%.

A la hora de evaluar la orientación adecuada de la política monetaria, el Comité seguirá vigilando las implicaciones de la nueva información sobre las perspectivas económicas. El Comité estará preparado para ajustar la orientación de la política monetaria según proceda si surgen riesgos que puedan impedir la consecución de los objetivos del Comité. Las evaluaciones del Comité tendrán en cuenta una amplia gama de información, incluidas las lecturas sobre la salud pública, las condiciones del mercado laboral, las presiones inflacionistas y las expectativas de inflación, y la evolución financiera e internacional.

Votaron a favor de la medida de política monetaria Jerome H. Powell, presidente; John C. Williams, vicepresidente; Michael S. Barr; Michelle W. Bowman; Lael Brainard; James Bullard; Susan M. Collins; Lisa D. Cook; Esther L. George; Philip N. Jefferson; Loretta J. Mester; y Christopher J. Waller.

En unos minutos, a las 19:00 GMT, la Reserva Federal anunciará su decisión sobre política monetaria. Los participantes del mercado esperan una subida de tasas de 50 puntos básicos. Según el Servicio de Estudios de BBVA, a pesar de los datos y señales de inflación positivos desde la última reunión, para evitar un descenso adicional no deseado de los tipos de interés a lo largo de la curva de rendimiento, es probable que el presidente de la Fed , Jerome Powell, acompañe la decisión del FOMC con una rueda de prensa todavía relativamente agresiva.

Declaraciones destacadas:

"El presidente Powell se enfrentará a dos retos en la conferencia de prensa: i) tratar de transmitir un claro mensaje de línea dura con las señales que surgieron en las actas de la última reunión y en los últimos discursos de que los funcionarios de la Fed ya no mantienen una opinión de consenso sobre qué hacer a continuación, y ii) tratar de evitar una nueva disminución no deseada de las tasas de interés a lo largo de la curva haciendo hincapié en que la inflación sigue siendo demasiado alta y el trabajo de bajarla no está hecho, y por lo tanto la Fed se mantendrá firme. El presidente Powell hará hincapié en las proyecciones actualizadas para transmitir un mensaje halcón, pero la creciente debilidad de la inflación subyacente de bienes es ahora difícil de ignorar para la Fed."

"Aunque la Fed mantendrá un tono de línea dura y las proyecciones actualizadas mostrarán tasas más altas, lo más probable es que la relajación de la inflación repunte en los próximos meses. Eso, junto con las divisiones que surjan en el seno del FOMC, mantendrá vivo el debate tanto sobre la tasa terminal".

"Por ahora, mantenemos nuestra previsión de tasas máximas del 4.75%-5.00% y seguimos pensando
que la Fed se mantendrá al margen hasta finales de 2023, pero el debate en el nuevo año probablemente pasará de la (alta) inflación al (débil) crecimiento."

• El USD/JPY depende al completo del resultado de la Reserva Federal.
• Los osos del USD/JPY necesitan situarse por debajo de 134.00 mientras que los alcistas necesitan superar 135.60 y después 138.00.

Según el análisis previo, los osos del USD/JPY se están moviendo de nuevo antes de la Fed, manteniendo el rumbo y con altas probabilidades de una continuación bajista, dependiendo del resultado de la Reserva Federal de hoy.

Análisis previo del USD/JPY

Se apuntó que el USD/JPY estaba observando la zona de 130.00, nivel que podría ponerse a prueba en los próximos días o semanas si los osos mantienen el rumbo.

Los comentarios apuntaban que las miradas estaban puestas en la Fed y en un resultado moderado, el nivel podría ser alcanzado antes del cierre de la semana, señalando que no sería raro que el yen volara 500 puntos en una semana:

Actualización del USD/JPY

Como se ha ilustrado, la continuación está en proceso con un nuevo mínimo ya en su lugar antes de la Fed. Los osos necesitan situarse por debajo de 134.00, mientras que los alcistas necesitan superar 135.60 y después 138.00.

• La Reserva Federal anunciará la decisión sobre las tasas de interés a las 19:00 GMT.
• El dólar estadounidense mantiene las pérdidas, los rendimientos estadounidenses bajan ligeramente.
• El AUD/USD retrocede tras acercarse a 0.6900 y a la SMA de 200 días.

El AUD/USD se mueve lateralmente en torno a 0.6860, al alza, a la espera de la decisión de la Reserva Federal sobre los tipos de interés. El par está a punto de registrar el cierre diario más alto desde mediados de septiembre, pero se avecinan acontecimientos críticos.

Depende de la Fed

La Reserva Federal anunciará su decisión a las 19:00 GMT. Se espera que reduzca el ritmo de subidas de los tipos de interés a 50 puntos básicos. La atención se centrará en el comunicado, las previsiones macroeconómicas y la rueda de prensa de Powell. Los analistas buscarán pistas sobre la futura senda de tasas de la Fed.

El resultado de la reunión del FOMC jugará un papel clave para el dólar en el futuro. Una Fed más halcón probablemente ayudará al dólar a recuperar fuerza, mientras que las señales sobre un techo a corto plazo en el ciclo de tasas podría impulsar el par AUD/USD. El jueves en Australia se publicará el informe de empleo de noviembre.

El dólar estadounidense parece débil a la espera de la declaración del FOMC, tras la fuerte caída del martes a raíz de una lectura del Índice de Precios al Consumo estadounidense más suave de lo esperado. En noviembre, la presión sobre los precios siguió disminuyendo. Los valores del Tesoro repuntaron, el DXY cayó y el par AUD/USD saltó a 0.6893, alcanzando el nivel más alto en casi tres meses, ligeramente por debajo de la media móvil simple de 200 días.

A continuación, el par retrocedió, encontrando soporte por encima de 0.6820. Durante las últimas horas, ha estado rondando los 0.6860. La tendencia sigue siendo alcista para el dólar australiano. Necesita un cierre diario por encima de 0.6900 (SMA de 200) para despejar el camino hacia mayores ganancias. Por otro lado, por debajo de 0.6800 parece probable que se ponga a prueba la SMA de 20 días en 0.6735.

AUD/USD Niveles técnicos

El par EUR/USD ganó más de 100 puntos el martes y alcanzó su nivel más alto desde principios de junio, en 1.0672. Los economistas de Credit Suisse esperan que el par alcance el nivel de 1.08 a finales de año.

Riesgo asimétrico de una subida del EUR si la Fed sorprende con una subida de 75 puntos básicos

"Una vez superado nuestro máximo del rango del EUR/USD en 1.0610, ahora desplazamos nuestro mínimo del rango previsto para el próximo mes a 1.0440 (cerca del mínimo del 7 de diciembre) y, además, anticipamos una prueba de los máximos de mayo cerca de 1.0800 (nuestro nuevo objetivo para finales de 2022)."

"Esperamos una subida de tasas de 50 puntos básicos. Para que el euro se vea realmente perjudicado por esta decisión del BCE, la presidenta Lagarde probablemente tendría que mostrarse tan pesimista sobre el ritmo futuro de subidas y el nivel de la tasa final que el mercado se inclinara materialmente a la baja o, por el contrario, comenzara a invertir la curva de futuros del Euribor de forma mucho más drástica."

"La rigidez de la inflación subyacente y de los salarios deja un riesgo asimétrico de subida del euro ante una subida sorpresa de tipos de 75 puntos básicos, algo que nos negamos a descartar."

Los economistas de TD Securities analizan la decisión sobre la tasa de interés de la Reserva Federal y sus implicaciones para el EUR/USD y el USD/JPY.

De línea dura (25%)

"El FOMC ofrece una subida de tipos de 50 puntos básicos y la mediana del proyección del SEP para 2023 aumenta hasta el 5.125%, ya que los miembros moderados elevan sus previsiones para la tasa terminal. El presidente Powell califica de inapropiada la reciente relajación de las condiciones financieras y sugiere que la Fed podría tener que subir los tipos por encima de los precios actuales del mercado para controlar la inflación. USD/JPY en 136.80/00, EUR/USD en 1.05".

Caso base (60%)

"La Fed ofrece una subida de tipos de 50 puntos básicos y la media de las proyecciones de 2023 aumenta hasta el 4.875% mientras la Fed sigue insistiendo en que la inflación sigue siendo demasiado alta. Powell mantiene el mismo tono que en sus comentarios en Brookings, sugiriendo "que los aumentos continuos en el rango objetivo serán apropiados", dejando la puerta abierta a subidas adicionales de 50 puntos básicos en el futuro. USD/JPY en 134.80, EUR/USD en 1.0680".

Moderado (15%)

"La Fed ofrece una subida de tasas de 50 puntos básicos y el gráfico de puntos apunta a un modesto cambio al alza en las proyecciones para 2023. El presidente Powell sugiere que la inflación podría estar empezando a suavizarse, ya que los precios de la vivienda y de los bienes parecen estar girando. Powell también reitera el deseo de la Fed de un aterrizaje suave. USD/JPY en 133.60, EUR/USD en 1.0720".

Los economistas de Credit Suisse analizan la decisión sobre la tasa de interés del Banco Nacional Suizo (SNB) y sus implicaciones para el par EUR/CHF.

Escenario agresivo o muy agresivo

"El SNB sube 75 pb o 50 pb, insinúa nuevas subidas de tipos y mantiene su previsión condicional de inflación a largo plazo en el 2% o incluso la revisa al alza. Asignamos una probabilidad combinada del 60% a este escenario, del 10% a la configuración muy de línea dura y del 50% a la de línea dura. En ambos casos, el EUR/CHF debería tender a la baja hacia nuestro objetivo de 0.9500 a finales de año, especialmente si el banco central sigue revisando al alza su previsión de inflación a largo plazo."

Neutral

"El banco central sube 50 puntos básicos, pero revisa a la baja su previsión condicional de inflación a largo plazo. Este escenario debería tener un impacto neutro sobre el EUR/CHF y tiene una probabilidad del 20%. En este caso, esperamos que el EUR/CHF se mantenga dentro de un rango de 0.9600-1.0100 a corto plazo, con las decisiones sobre tasas del BCE y el SNB fuera del camino."

Moderado

"El SNB sube 25 puntos básicos, muy por debajo de las expectativas del mercado, y revisa a la baja su previsión de inflación a largo plazo. Este escenario sería inequívocamente bajista para el CHF, y le asignamos una probabilidad del 20%. En este escenario, esperaríamos que el franco se debilitara significativamente y podemos imaginar un nuevo nivel EUR/CHF de 1.0200 e incluso 1.0400, respectivamente, para el primer trimestre de 2023."

La venta masiva del dólar estadounidense en las últimas semanas ha alejado al EUR/USD completamente de la paridad. Sin embargo, de cara al nuevo año, hay muchos factores que aún podrían inquietar a los alcistas del EUR, informan los economistas de Rabobank.

¿Fuera de peligro?

"El BCE se enfrenta a un reto específico, dados los diferentes perfiles de deuda de los países miembros y la posibilidad de que se amplíen los diferenciales frente a los bunds, especialmente en el mercado BTP, una vez que comience la QT. Esto podría desencadenar la aversión al riesgo y pesar sobre el euro".

"En la medida en que el superávit por cuenta corriente de la Eurozona se ha visto erosionado por las costosas importaciones de energía, es probable que el EUR sea más sensible a las malas noticias que en años anteriores."

"Aunque los alcistas del EUR pueden verse animados a corto plazo por unos temores de recesión menos malos para Alemania, unos precios de la energía menos elevados y un BCE de línea dura, la moneda única no está fuera de peligro. Estos riesgos aún podrían empujar al EUR/USD de vuelta a la paridad en 2023."

Esto es lo que debe saber para operar hoy miércoles 14 de diciembre:

Los mercados de acciones subieron ayer martes, cuando otro dato del IPC pareció entusiasmar a los alcistas. Sin embargo, el movimiento se desvaneció rápidamente ante la inminente decisión de la Fed. Tenemos que esperar hasta más tarde para conocerla, así que esperamos una apertura bastante floja en Wall Street y movimientos limitados antes de que Powell suba al púlpito. Los índices europeos ya están planos, y los futuros de Wall Street tampoco muestran signos de movimiento.

El Dólar perdió algo de terreno con el IPC y vuelve a bajar a 103.80 en el Índice del dólar. El Oro finalmente aguantó los 1.800$ y ahora sube a 1.807$. El Petróleo se recupera hasta los 76$, y el Bitcoin se sitúa en los 17.870$.

Los mercados europeos están planos.

Futuros de EE.UU. están también totalmente planos.

Noticias destacadas de Wall Street

Los rumores de que el BoJ está llevando a cabo una revisión de sus operaciones hicieron subir al yen.

Decisión del FOMC a las 19.00 GMT/14.00 pm EST.

Titulares de Reuters

Carlyle Group Inc: El grupo estadounidense de adquisiciones Carlyle está luchando por recaudar los 22.000 millones de dólares que se había fijado como objetivo para su mayor fondo, informó el Financial Times.

Credit Suisse Group AG (CS): El ministro suizo de Finanzas, Ueli Maurer, confía en que los esfuerzos de reestructuración de Credit Suisse tengan éxito.

Delta Air Lines Inc (DAL): La compañía dijo que se espera que su beneficio casi se duplique el próximo año, impulsado por la "robusta" demanda de viajes y una disminución de los costes operativos no relacionados con el combustible.

HSBC Holdings Plc: HSBC dejará de financiar nuevos yacimientos de petróleo y gas y espera más información de las empresas energéticas sobre sus planes para reducir las emisiones de carbono,

Pfizer Inc (PFE): El gobierno de EE.UU. acordó pagar a Pfizer cerca de 2 mil millones de dólares para un añadido de 3.7 millones de cursos de su tratamiento antiviral COVID-19 Paxlovid, según dijo la compañía el martes.

Aspen Group (ASPU) sube gracias a sus sólidas ganancias.

ABM Industrias (ABM) informa de fuertes ganancias.

Subidas y bajadas

Fuente: WSJ.com

El par EUR/USD se mantiene cerca de sus máximos desde junio. Los economistas de Scotiabank creen que el par más popular del mundo podría extender su carrera alcista hasta la zona de 1.0750.

Soporte en 1.0590

"El impluso alcista permanece intacto - aunque algo estirado en los estudios diarios".

"Creemos que las ganancias del euro pueden extenderse hasta 1.0750 (61.8% de la caída de 2022 en 1.0747) antes de que se produzca una consolidación."

"Vemos una resistencia menor en 1.0690 intradía. Soporte en 1.0590".

• El dólar mixto antes de la decisión de la Reserva Federal.
• La Fed subiría en 50 puntos básicos, el foco está puesto en las señales emergentes.
• EUR/USD llega al comunicado en máximos en seis meses, firme sobre 1.0600.

El EUR/USD subió a probar los máximos en seis meses, pero frenó en 1.0671, un pip por debajo y recortó ganancias intradiarias, regresando a la zona de 1.0650. El par espera por la decisión de la Reserva Federal, firme sobre 1.0600, con un marcado sesgo alcista.

La mira en la Fed

El banco central estadounidense anunciará a las 19:00 GMT la decisión de política monetaria. El consenso del mercado es por una suba de 50 puntos básicos. De ser así, el foco está sobre las señales sobre los próximos pasos que tomará la Fed y hasta dónde puede llegar a subir las tasas. Los analistas las buscarán en el comunicado, en las nuevas proyecciones macroeconómicas y en las palabras de Jerome Powell, que hablará media hora después del comunicado en conferencia de prensa.

Lo que deje la Fed es de esperar que tenga un alto impacto en el mercado y por ende en el EUR/USD, que llega al evento clave operando en máximos en seis meses, aunque por el momento frenado por la zona de 1.0670. En caso de superar dicho nivel el próximo objetivo está en 1.0700 y por encima aparece una barrera fuerte en 1.0750. A la baja, el primer soporte asoma en 1.0590 y luego una línea alcista en 1.0540.

El jueves será el turno del Banco Central Europeo (BCE), del que también se espera una suba de 50 puntos básicos y señales para el futuro. Además del BCE, también el Banco de Inglaterra y el Banco Nacional Suizo anunciarán sus decisiones de política monetaria el jueves, lo que puede generar ruido en los mercados. En EE.UU. el jueves se publicará el dato de ventas minoristas de noviembre y el reporte semanal de pedidos de subsidio de desempleo.

Niveles técnicos

El EUR/USD ha superado la resistencia clave de 1.0612/15. Los economistas de Credit Suisse esperan una mayor fortaleza hasta 1.0788, y luego un movimiento al 50% del retroceso de la caída de 20211/2022 y la resistencia de la tendencia en 1.0890/1.0944.

El soporte de 1.04433 mantiene el riesgo inmediato al alza

"Mantenemos nuestra perspectiva positiva con la resistencia vista a continuación en el máximo de mayo en 1.0788 y ahora pensamos en un avance hasta la resistencia de la línea de tendencia y el 50% de retroceso de la caída de 20211/2022 en 1.0890/1.0944."

"El soporte en 1.04433 mantiene el riesgo inmediato al alza. Por debajo de ese nivel podemos ver un retroceso correctivo más profundo a la media móvil de 200 días en 1.0350."

Los economistas de Credit Suisse siguen sin estar convencidos de la voluntad del Banco de Inglaterra de mantener una postura verdaderamente de línea dura. Esto, por lo tanto, limita las ganancias del GBP/USD, en el mejor de los casos, al nivel del EUR, con 1.2500 como nuevo objetivo para final de año.

1.2600 debería ser lo máximo que podría subir el GBP/USD este año

"Esperamos una votación de 2-5-2 a favor de una subida de tipos de 50 puntos básicos. Seguimos viendo una tasa terminal del 4.50% a mediados de 2023, ligeramente por debajo de los precios actuales del mercado, justo por debajo del 4.70% en septiembre de 2023".

"Mantenemos la opinión de que el par EUR/GBP gravitará en torno a un rango de 0.8600-0.8800, ya que no nos convence la voluntad del Banco de Inglaterra de mantener una postura verdaderamente de línea dura, dados los riesgos actuales para el crecimiento. Esto, por lo tanto, limita las ganancias de la GBP/USD, en el mejor de los casos, al nivel del EUR, lo que sugiere que el nivel de 1.2600 debería ser lo más lejos que el GBP/USD puede recuperarse este año, con 1.2500 como nuestro nuevo objetivo de final de año".

El euro puede beneficiarse de la renovada debilidad del dólar, pero sólo moderadamente en comparación con otras divisas, apuntan los analistas de Commerzbank. Manifiesta que es necesaria cierta cautela con las historias que interpretan la reciente fortaleza del euro en el reciente movimiento del EUR/USD, además de la debilidad del dólar.

El euro va moderadamente bien, no mucho más

"No debemos confundir los altos niveles del EUR/USD con la fortaleza del euro".

"El euro va moderadamente bien, no más. Veo pocas posibilidades de ir más allá, a menos que Lagarde encuentre unas palabras muy claras".

• El yen vuelve a ser la moneda de mejor rendimiento el miércoles.
• El dólar sigue debilitado tras los datos de inflación del martes y antes de la decisión de la Fed.
• USD/JPY camino a probar los mínimos de diciembre.

El USD/JPY extendió la caída en la sesión europea, ante una suba generalizada del yen en el mercado. El par descendió hasta 134.47, el nivel más bajo desde el 5 de diciembre. Está operando debajo de 135.00, con un tono negativo en la previa de la decisión de la Reserva Federal.

El yen vuelve a brillar

El martes la moneda japonesa fue de las que más subió en el mercado impulsada luego de los datos de inflación de Estados Unidos, que mostraron una desaceleración mayor a la esperada. Esto hizo retroceder también a los rendimientos de los bonos del Tesoro, favoreciendo al yen.

El foco ahora está puesto sobre la Reserva Federal, que a las 19:00 GMT anunciará su decisión de política monetaria. Se espera una suba de 50 puntos básicos. El mercado buscará señales en las proyecciones macroeconómicas y en las palabras de Powell sobre los próximos pasos y hasta dónde puede llegar el banco central con las subas. Lo que haga la Fed es de esperar que tenga un alto impacto en el USD/JPY.

Bloomberg informó el miércoles que funcionarios del Banco de Japón ven posible de tener una revisión sobre las políticas el próximo año, con el foco puesto en el crecimiento de los salarios y ante la posibilidad de una desaceleración global, según fuentes familiarizadas con el asunto.  

En lo que respecta a datos, se conoció la encuesta Tankan del cuatro trimestre que mostró una baja desde 8 en el índice de sentimiento de grandes empresas a 7, mejor que el 6 esperado. Otro reporte mostró que la producción industrial se redujo 3.2% en octubre.

Con la mira en el piso de diciembre

En caso de perder 134.50 en forma definitiva, el próximo soporte en el USD/JPY asoma en 134.10. Por debajo aparece 133.90 y luego el mínimo de diciembre cerca de 133.50.

De terminar el día en los niveles actuales, el USD/JPY regresaría debajo de la media móvil de 200 días, ratificando el sesgo bajista. La zona a quebrar para el dólar es 138.00, una fuerte resistencia reforzada por la media móvil de 20 días.

Niveles técnicos

El Instituto Económico IFO de Alemania ha dicho el miércoles que se espera que la economía alemana se contraiga un 0.1% en 2023.

"En los dos trimestres del semestre de invierno 2022/23, el producto interior bruto se contrae, pero luego vuelve a subir", ha dicho Timo Wollmershaeuser, jefe de previsiones del IFO, en un comunicado.

El instituto IFO también ha dicho que se prevé que la inflación en Alemania descienda al 6.4% en 2023 y al 2.8% en 2024 desde el 7.8% de 2022.

El dólar sufrió fuertes pérdidas el martes, después de que las cifras del Índice de Precios al Consumo (IPC) siguieran suavizándose en noviembre. Los economistas del Commerzbank estiman que el Dólar extenderá su tendencia bajista si la inflación continúa cayendo en los Estados Unidos durante los próximos meses.

Comentrios agresivos probablemente no lograrán impulsar al USD

"Tendría sentido que el presidente de la Fed no sólo anunciara subidas de tasas menos rápidas, sino que hablara cada vez más de que el ciclo de subidas de tasas de la Fed llegaría pronto a su fin. Es posible que no lo desee, ya que un final prematuro de la lucha contra la inflación podría ser más grave que un final tardío. Sin embargo, cualquier comentario de línea dura que pueda hacer podría sonar más como una acción de retaguardia y, por lo tanto, tener un efecto menos positivo para el USD que en épocas en las que la presión de la inflación era mayor."

"Es comprensible y está justificado que el dólar se haya relajado significativamente tras la publicación de los datos de inflación de ayer. Y que veamos más debilidad del USD si la inflación sigue cayendo en EE.UU. en los próximos meses."

• El EUR/USD carece de una dirección intradía firme y permanece atrapado en un rango el miércoles.
• El sentimiento bajista en torno al dólar parece actuar como un viento de cola para el par.
• Los inversores esperan la decisión del FOMC antes de la reunión del BCE del jueves.

El par EUR/USD tiene dificultades para ganar impulso y oscila dentro de un rango estrecho durante la primera mitad de la sesión europea del miércoles. El par logra mantenerse cómodamente por encima del nivel de 1.0600 y permanece cerca de los máximos de más de cinco meses alcanzados el martes.

El dólar se debilita cerca de su nivel más bajo desde finales de junio, en medio de las expectativas de un endurecimiento menos agresivo de la política monetaria de la Fed, y actúa como un viento de cola para el par EUR/USD. Las cifras de la inflación al consumo en EE.UU., más suaves de lo esperado, publicadas el martes, cimentaron las expectativas del mercado a una subida de tipos de la Fed relativamente menor, de 50 puntos básicos, al final de la reunión de dos días de este miércoles. Esto, a su vez, mantiene bajo presión a los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense, lo que, junto con un comportamiento estable en torno a los mercados bursátiles, pesa sobre el dólar estadounidense de refugio seguro.

Los participantes del mercado, sin embargo, parecen nerviosos y prefieren esperar la opinión de los responsables políticos sobre los signos de relajación de las presiones inflacionistas en EE.UU. Esto está dando cierto soporte al Dólar y limitando las subidas del par EUR/USD, al menos por el momento. Por lo tanto, la atención del mercado seguirá centrada en la esperada decisión del FOMC, que se anunciará más tarde durante la sesión americana. Aparte de esto, los inversores se guiarán por la declaración de política monetaria y el llamado gráfico de puntos para obtener pistas sobre la senda de subida de tasas de la Fed.

El resultado será clave para influir en la dinámica de los precios del dólar a corto plazo y dar un impulso significativo al par EUR/USD. A continuación, la atención se centrará en la reunión del Banco Central Europeo (BCE) del jueves, que debería ayudar a determinar el siguiente movimiento direccional del par. De cara a la reunión de los bancos centrales, los operadores podrían abstenerse de abrir nuevas posiciones, lo que favorecería las perspectivas de una prolongación de la tendencia alcista. No obstante, tanto el trasfondo técnico como el fundamental parecen inclinarse a favor de los alcistas.

EUR/USD niveles técnicos

La inflación ha empezado a desacelerarse en el Reino Unido. Sin embargo, los participantes del mercado ignoraron en gran medida estas cifras. El anuncio de política monetaria de la Reserva Federal moverá al par GBP/USD, según informan los economistas de ING.

La ralentización de la inflación no es tan relevante ahora

"La lectura de noviembre mostró un IPC intermensual menor de lo esperado (0.4% frente al 0.6% previsto), lo que sitúa la cifra interanual en el 10.7% desde el 11.1% de octubre. La inflación subyacente se ralentizó del 6.5% al 6.3%".

"La reacción de la libra a los datos ha sido bastante apagada, lo que no es sorprendente dado el enfoque de esperar y ver antes del evento de riesgo del FOMC de hoy y dado que las cifras de inflación no sugieren un resultado diferente para la reunión de mañana del Banco de Inglaterra."

"Hoy, el GBP/USD se moverá principalmente por la reacción al FOMC. Esperamos una corrección por debajo de 1.2300, pero los riesgos de una reacción negativa del Dólar no son despreciables. En ese caso, el nivel de 1.2500 podría ponerse a prueba antes de las vacaciones de Navidad."

• El AUD/USD invierte las modestas pérdidas intradía, aunque carece de compras de continuación.
• El apetito por el riesgo ofrece soporte al Aussie; mientras un modesto repunte del USD limita las ganancias.
• Los operadores esperan ahora la decisión del FOMC para obtener un nuevo impulso direccional.

El AUD/USD atrae algunas compras en niveles más bajos el miércoles y detiene el modesto retroceso del día anterior desde las proximidades del nivel de 0.6900, o su nivel más alto desde el 13 de septiembre. El par sube a la parte superior de su rango diario al inicio de la sesión europea y actualmente se sitúa en torno a 0.6850.

Un tono generalmente positivo en torno a los mercados bursátiles resulta ser un factor clave que beneficia al dólar australiano, sensible al riesgo. Dicho esto, una modesta fortaleza del dólar estadounidense podría actuar como un viento en contra para el par AUD/USD y limitar cualquier subida significativa. El repunte del dólar, mientras tanto, podría atribuirse únicamente a un cierto comercio de reposicionamiento antes del evento clave del banco central de EE.UU. y corre el riesgo de desvanecerse rápidamente en medio de las expectativas de una Fed menos agresiva.

Las cifras de inflación al consumo IPC de EE.UU., más suaves de lo esperado, publicadas el martes, reafirmaron las expectativas de que el banco central estadounidense ralentizará el ritmo de endurecimiento de su política monetaria. De hecho, se espera que la Fed suba las tasas en 50 puntos básicos al final de su reunión de dos días, este miércoles. Por lo tanto, los inversores examinarán atentamente la declaración de política monetaria y el denominado "gráfico de puntos" en busca de nuevas pistas sobre la senda de subidas de tasas de la Fed.

Mientras tanto, el nerviosismo en torno a la opinión de los responsables de la política monetaria sobre un enfriamiento significativo de la inflación estadounidense podría dar soporte al dólar y limitar las ganancias del par AUD/USD. No obstante, el trasfondo fundamental parece inclinarse a favor de los alcistas y apoya las perspectivas de una mayor apreciación. Incluso desde el punto de vista técnico, la ruptura del día anterior por encima del nivel de 0.6800 y la aparición de algunas compras en niveles más bajos el miércoles refuerzan la perspectiva positiva.

AUD/USD niveles técnicos

En el informe semestral de actualización económica y fiscal, el Departamento del Tesoro neozelandés ha pronosticado tres trimestres de contracción de la economía a partir del segundo trimestre de 2023.

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