Noticias de mercados

• El par USD/CHF alcanza los máximos de principios de junio pero retrocede a 0.8990.
• La tendencia bajista del USD se debe a los decepcionantes datos del PCE de mayo.
• Las probabilidades del mercado de un recorte de tasas de interés en septiembre por parte de la Fed han aumentado ligeramente.

El viernes, el par USD/CHF no pudo mantener su impulso, depreciándose debido a las débiles cifras del Índice de Precios del Gasto en Consumo Personal (PCE) de mayo. Sin noticias o datos significativos provenientes de Suiza, el par ha sido influenciado principalmente por los datos de EE.UU. mientras los inversores colocan sus apuestas sobre los próximos movimientos de la Reserva Federal (Fed).

Lo más destacado del viernes fueron los decepcionantes datos del PCE de EE.UU. en mayo. La inflación del PCE bajó en términos anuales al 2.6% en mayo, en línea con las expectativas del mercado, desde el 2.7% en abril. En términos mensuales, el Índice de Precios del PCE se mantuvo sin cambios en mayo. Como reacción, los datos débiles ayudaron a aumentar la probabilidad de un recorte de tasas de interés en septiembre por parte de la Fed a casi el 66%, según la herramienta CME FedWatch.

Sin embargo, los funcionarios de la Reserva Federal continúan advirtiendo sobre la posibilidad de un recorte de tasas de interés, con Bostic aconsejando que solo ve un recorte para este año en el cuarto trimestre, y agregando que ha previsto cuatro recortes para 2025 pero cuestiona la fiabilidad de las proyecciones a tan largo plazo. A medida que la Fed sigue dependiendo de los datos, las miradas se dirigirán a los datos laborales de junio para que los mercados obtengan más orientación sobre la economía de EE.UU.

El enfoque en el calendario económico suizo sigue siendo mínimo, con la atención desviada hacia la primera ronda de las elecciones legislativas francesas del domingo, lo que podría inducir algún movimiento en las divisas de la eurozona.

Análisis técnico del USD/CHF

Mirando la perspectiva técnica, el posicionamiento del par parece prometedor. El par ha solidificado su posición por encima de las medias móviles simples (SMA) de 20, 100 y 200 días, lo que otorga una perspectiva positiva para el futuro. A pesar de algunas corrientes bajistas, el par ha mantenido una racha ganadora de cuatro días y ha ganado casi un 1.50% en las últimas siete sesiones. El enfoque de los compradores debería ser mantener la recientemente ganada SMA de 100 días en 0.8980.

USD/CHF gráfico diario

Las elecciones legislativas anticipadas se llevarán a cabo en dos rondas, con la primera ronda programada para el 30 de junio y la segunda ronda el 7 de julio.

La decisión de Macron de convocar elecciones anticipadas sorprendió a los mercados y creó una seria incertidumbre política en la Eurozona. Y, a medida que nos acercamos al domingo, aquí están las previsiones de economistas e investigadores de siete bancos importantes.

Danske Bank

Podemos esperar varios eventos significativos y publicaciones de datos a lo largo del verano. Las próximas elecciones francesas en los dos próximos domingos podrían resultar en un "parlamento colgado", aliviando las preocupaciones del mercado sobre aumentos significativos en el gasto. Si el Rassemblement National (RN) gana una mayoría absoluta, anticipamos un aumento en el gasto. Sin embargo, la reciente reducción de iniciativas costosas y la retórica más suave de la UE por parte del RN sugieren que el diferencial de rendimiento con Alemania disminuirá en cualquier escenario.

ING

Si un candidato no asegura el 50% de los votos en la primera ronda, solo los dos principales candidatos pasarán a la segunda ronda de votación el 7 de julio. Dado que las encuestas apuntan a la facción de Marine Le Pen con el 35% de los votos, la coalición de izquierda con el 28% de los votos y el centro con el 20%, el partido del presidente Macron parece destinado a una derrota en el parlamento. La pregunta para el mercado es si un gobierno de Le Pen mirará al mercado de bonos francés y comenzará a abandonar algunos de sus planes de recortes de impuestos aparentemente no financiados, o seguirá adelante. Nuestro equipo de la eurozona sospecha que será demasiado pronto para que un nuevo gobierno diluya sustancialmente sus promesas preelectorales y que bien podría ser un par de meses difíciles hasta septiembre, cuando Francia necesita entregar a Bruselas sus planes sobre cómo solucionará su déficit presupuestario superior al 5%.

OCBC

La Asamblea Nacional de Francia tiene 577 escaños. Para una mayoría absoluta, un partido necesita 289. Cualquiera que obtenga >50% de los votos con una participación de al menos una cuarta parte del electorado local gana automáticamente un escaño. Los candidatos que no logren al menos el 12,5% de los votos serán eliminados. Aquellos que obtuvieron >12,5% de los votos pasarán al enfrentamiento de la segunda ronda el 7 de julio. A partir del 27 de junio, la firma de encuestas Harris Interactive Toluna predijo entre 250 y 305 escaños para el partido de extrema derecha Rassemblement National (RN) y sus aliados, mientras que IfopFiducial sugirió 260 escaños. Otras encuestas sugieren que la participación este año podría ser mayor, alrededor del 60%. Las encuestas continúan mostrando consistencia en el orden: RN es el más popular, seguido por el partido de izquierda y luego el partido de Macron está muy atrás. Las encuestas apuntan a una gran derrota para Macron y sugieren un parlamento colgado en este momento.

ABN AMRO

Varias encuestas sugieren claramente una victoria de los partidos radicales sobre el gobierno centrista, lo que podría llevar a tres escenarios diferentes en nuestra opinión. Escenario 1 (Extrema derecha en el poder – Caso base): La extrema derecha obtiene una mayoría (relativa) pero la mayor parte de su programa político no sería posible de implementar en esos tres años. Aunque esperamos un deterioro fiscal bajo este gobierno, esto debería mantenerse limitado asumiendo que el partido no quiera desencadenar una crisis de deuda, lo que arruinaría sus posibilidades de obtener el poder total en las elecciones de 2027. Escenario 2 (Extrema izquierda en el poder – Negativo): El escenario más preocupante en términos de perspectivas económicas y fiscales sería un gobierno liderado por la coalición de izquierda. Su programa político y económico parece más radical que cualquier otro partido y crearía una desconfianza significativa en el mercado. Escenario 3: (Parlamento colgado – Benigno): Ninguno de los tres bloques políticos obtiene una mayoría clara, dejando al gobierno en espera por al menos un año. Esto no sería un resultado positivo, pero al menos significaría que no habría un mayor deterioro en las finanzas del gobierno, en contraste con los dos escenarios anteriores. Una cosa está clara: en cualquiera de los posibles escenarios descritos, es poco probable que el déficit fiscal de Francia vuelva al objetivo del 3% para 2027 como prometió el gobierno actual.

Rabobank

El partido centrista de Macron sufrió un golpe doloroso en las elecciones europeas. En consecuencia, Macron disolvió el parlamento y convocó nuevas elecciones parlamentarias. Si el partido de Macron gana una mayoría, esperamos que un Macron envalentonado persiga reformas más ambiciosas con una mejor sostenibilidad de la deuda como resultado. Un cambio relativamente pequeño en los escaños podría funcionar bien para Macron si algunos de los partidos de izquierda no se unen y están dispuestos a trabajar con él. Un gobierno de derecha (cohabitación) llevaría a más inercia política y peores métricas de deuda.

Aunque el anuncio de Macron fue una sorpresa, existe la posibilidad de que las nuevas elecciones puedan jugar a su favor. Sin embargo, la probabilidad de este escenario es bastante baja. Es más probable que la posición política de Macron disminuya, aunque no hasta el punto de impedirle establecer un nuevo gobierno. No obstante, es crucial reconocer que este curso de acción conlleva riesgos inherentes. El partido de Macron sufrió un revés sustancial en las elecciones europeas, y los resultados desfavorables en las próximas elecciones podrían exacerbar las preocupaciones sobre la sostenibilidad de la deuda del país.

MUFG

El lunes sabremos exactamente cuán desplazados quedaron los candidatos centristas en la primera ronda y cuanto mayor sea ese desplazamiento, mayor será la posibilidad de una mayoría absoluta en la segunda ronda para RN o quizás el Nuevo Frente Popular. Basándonos en las encuestas, creemos que hay quizás cuatro escenarios plausibles: 1) RN gana la mayoría de los escaños pero no alcanza una mayoría absoluta (45%); 2) RN gana una mayoría absoluta (25%); 3) NPF gana el mayor número de escaños pero no alcanza una mayoría absoluta (20%); 4) no hay un claro ganador y tenemos una parálisis completa sin una ruta obvia hacia un gobierno funcional (10%). Estos son escenarios iniciales evidentes en el resultado inmediato de la segunda ronda electoral el 7 de julio. En otras palabras, el escenario 4) podría eventualmente cambiar y formarse un gobierno, pero inicialmente no es obvio.

También hemos aumentado la probabilidad de una mayoría absoluta de RN basándonos en las entrevistas de Marine Le Pen y Jordan Bardella que ciertamente apuntan a una disposición de RN a ser pragmáticos y posiblemente aparcar algunas de sus políticas iniciales más controvertidas por un tiempo. El tono de RN ciertamente sugiere que el gasto frívolo y los grandes déficits fiscales promocionados en 2022 son improbables, lo que potencialmente podría contener la reacción del mercado en el escenario 2). Basándonos en las comunicaciones de RN, parece que el peor escenario sería el escenario 3) y ciertamente desde una perspectiva del mercado de bonos, esto alimentaría el mayor movimiento del diferencial OAT/Bund. El escenario 4) tampoco es particularmente positivo, pero el movimiento del mercado podría contenerse con la esperanza de que eventualmente se encuentre un camino hacia una coalición de gobierno.

Deutsche Bank

En cuanto a la política, va a ser un fin de semana importante para los mercados, ya que la primera ronda de las elecciones legislativas francesas se lleva a cabo el domingo. Claramente, no conoceremos los resultados completos hasta la segunda ronda el 7 de julio, pero ofrecerá una mejor idea de los resultados probables en términos de quién puede alcanzar una mayoría, si es que alguien lo hace. Tal como está, la última encuesta de Ifop de ayer mostró al Rally Nacional de Marine Le Pen con un 36%, por delante de la alianza de izquierda con un 29%, y el grupo centrista del presidente Macron con un 21%. En términos de escaños proyectados en la Asamblea Nacional, esa encuesta sugiere que el Rally Nacional y sus aliados terminarían con 220-260 escaños, quedando por debajo de los 289 necesarios para una mayoría. Junto a eso, la alianza de izquierda obtendría 180-210 escaños, y el grupo del presidente Macron estaría en 75-110. Como recordatorio, mi equipo publicó una guía en dos partes sobre las elecciones francesas que analiza la situación y las implicaciones para Europa.

La acción del precio en el complejo de metales básicos está evitando la presión de venta de los Asesores de Comercio de Commodities (CTA) en el Cobre, sin embargo, el disparador de venta más alto, ahora en 9.350$/t, se está convirtiendo en un riesgo más arraigado para el metal rojo, señalan los estrategas de commodities de TDS.  

La demanda de metales básicos en China está debilitándose

"De hecho, con nuestro indicador de demanda global de commodities continuando debilitándose, mientras que las primas deprimidas y los inventarios en aumento en el Reino Medio argumentan en contra de una escasez fundamental, hay muchos catalizadores potenciales que podrían ver los precios disminuir aún más desde aquí, particularmente dado el posicionamiento aún inflado de los gestores de dinero."

"Si bien la situación fundamental ciertamente parece prometedora en los próximos años, la falta de evidencia que respalde la escasez física actual puede continuar viendo cómo se deshacen estas posiciones de los gestores de dinero."

"En otros lugares, los CTA son compradores modestos de Aluminio y Zinc, pero los precios están cerca de niveles que verían la compra detenerse rápidamente o revertirse, ya que las señales de momentum actuales están del lado más débil."

• El Peso mexicano rebota a 18.24 frente al Dólar estadounidense tras la decisión de Banxico de mantener la tasa en 11.00%.
• Decisión alineada con los datos recientes de inflación, apuntando a una inflación del 3% para el cuarto trimestre de 2025.
• Los riesgos de inflación aumentan debido al sector servicios, presiones de costes, caída del Peso y tensiones geopolíticas.

El Peso mexicano recuperó terreno frente al Dólar estadounidense y subió más del 1% el viernes después de que el Banco de México (Banxico) decidiera mantener las tasas sin cambios debido a "factores idiosincráticos" y la depreciación del Peso tras los resultados de las elecciones generales del 2 de junio. El USD/MXN se negocia a 18.24 después de alcanzar un máximo diario de 18.59.

Banxico dejó un salvavidas al golpeado Peso el jueves, manteniendo las tasas en 11.00% después de que la inflación se acelerara nuevamente, según los datos de inflación de mediados de junio.

La institución mexicana espera que la inflación general converja al objetivo del 3% del banco para el cuarto trimestre de 2025 y reconoció que los riesgos de inflación están sesgados al alza debido a la alta inflación de servicios, presiones de costes, depreciación del Peso mexicano y conflictos geopolíticos.

Al otro lado de la frontera, el indicador de inflación preferido de la Reserva Federal de EE.UU. (Fed) estuvo en línea con lo esperado por el consenso, mostrando una mejora en el Índice de Precios del Gasto en Consumo Personal (PCE) general y subyacente.

Los datos no lograron respaldar al Dólar, que sigue presionado, perdiendo alrededor de un 0.16% según lo revelado por el Índice del Dólar (DXY). Por lo tanto, el USD/MXN podría continuar a la baja durante el resto del día, ya que los vendedores apuntan a un máximo del 19 de abril de 18.15.

Digestión diaria de los movimientos del mercado: El Peso mexicano se fortalece tras la decisión de Banxico

• La decisión de Banxico no fue unánime y se percibió como moderada, ya que el Subgobernador Omar Mejía Castelazo optó por un recorte de un cuarto de punto porcentual.
• La declaración de política monetaria del banco central de México destacó que la Junta de Gobierno espera que el proceso de desinflación evolucione y agregó que "De cara al futuro, la junta prevé que el entorno inflacionario pueda permitir discutir ajustes en la tasa de referencia".
• Una encuesta de Citibanamex mostró que los economistas descontaron menos recortes de tasas por parte del banco central. También revisaron a la baja el Producto Interior Bruto (PIB) para 2024 del 2.2% al 2.1% anual y esperan que el tipo de cambio USD/MXN termine el año en 18.70, frente a los 18.00 previamente reportados.
• El PCE de EE.UU. fue inferior al 0.3% de abril y fue del 0% mensual como se esperaba. El PCE subyacente aumentó un 0.1% mensual según lo estimado, lo que también está por debajo de la lectura anterior del 0.3%.
• La lectura final del Sentimiento del Consumidor de EE.UU. para junio de 68.2 se deterioró en comparación con el 69.1 de mayo, aunque mejoró ya que la lectura preliminar fue de 65.8. Las expectativas de inflación se mantuvieron estables en los períodos corto y largo en 3%.
• La herramienta CME FedWatch muestra probabilidades de un recorte de tasas de la Fed de 25 puntos básicos en un 59.5%, sin cambios respecto al día anterior.

Análisis técnico: El Peso mexicano sube mientras el USD/MXN cae por debajo de 18.30

El USD/MXN está experimentando un retroceso después de alcanzar un máximo diario de 18.59 más temprano en el día, abriendo la puerta a desafiar niveles clave de soporte. Desde el punto de vista del momentum, los vendedores están ganando algo de impulso. Esto se refleja en el RSI apuntando hacia abajo aunque aún permaneciendo alcista, lo que sugiere que el retroceso podría ser de corta duración.

Para una continuación bajista, los vendedores necesitan recuperar el máximo del 19 de abril convertido en soporte en 18.15, lo que allanaría el camino hacia 18.00. El siguiente soporte sería la media móvil simple (SMA) de 50 días en 17.37 antes de probar la SMA de 200 días en 17.23.

Por otro lado, si los compradores logran una ruptura decisiva por encima del nivel psicológico de 18.50, la siguiente parada sería el máximo anual de 18.99, seguido por el máximo del 20 de marzo de 2023 de 19.23.

• El Dólar canadiense se ve impulsado por el sentimiento del mercado en aumento.
• Canadá registró un aumento del 0.3% en el PIB, apoyando al CAD.
• La inflación del PCE de EE.UU. también bajó, aumentando las esperanzas de un recorte de tasas.

El Dólar canadiense (CAD) encontró algo de espacio al alza el viernes, subiendo una décima de punto porcentual frente al Dólar estadounidense en medio de una acción de precio intradía volátil después de que los datos económicos clave cumplieran en gran medida con las expectativas del mercado. El Producto Interior Bruto (PIB) de Canadá subió y las cifras de inflación del Índice de Precios del Gasto en Consumo Personal (PCE) de EE.UU. se enfriaron ligeramente.

Canadá registró una ligera ganancia en el crecimiento del PIB en abril, recuperándose de la cifra plana del mes anterior. Una agenda de datos de EE.UU. también cumplió en general con las expectativas del mercado, aunque el gasto personal de EE.UU. decepcionó las expectativas a pesar de una mejora tras la revisión.

Resumen de los impulsores del mercado: El PIB canadiense se recupera, la inflación de EE.UU. sigue disminuyendo por ahora

• El PIB mensual de Canadá registró un aumento del 0.3% en abril, cumpliendo con las expectativas del mercado y recuperándose del 0.0% del mes anterior.
• La inflación del Índice de Precios del PCE de EE.UU. también se redujo al 2.6% anual en mayo, cumpliendo con las previsiones del mercado y enfriándose desde el 2.8% anterior.
• Las apuestas del mercado por un recorte de tasas de la Reserva Federal (Fed) en septiembre han aumentado tras el PCE. Según la herramienta FedWatch de CME, los mercados de tasas están valorando un 66% de probabilidades de al menos un recorte de un cuarto de punto por parte de la Fed el 18 de septiembre, frente al 60% plano antes de la inflación del PCE.
• Las expectativas de inflación del consumidor a 5 años de la Universidad de Michigan (UoM) también bajaron al 3.0% en junio, desde el 3.1% anterior.
• El Índice de Sentimiento del Consumidor de la UoM para junio también subió a 68.2 desde 65.6, superando las previsiones medianas del mercado de 65.8.

Análisis técnico: El Dólar canadiense recupera terreno el viernes, enviando al USD/CAD a niveles familiares

El Dólar canadiense encontró una oferta el viernes, ganando terreno frente a la mayoría de sus principales pares de divisas mientras los mercados se preparan para cerrar una semana de negociación relativamente tranquila. El CAD ganó alrededor de una décima de punto porcentual frente al Dólar estadounidense el viernes y subió casi un cuarto de punto porcentual frente al ampliamente golpeado Yen japonés.

El USD/CAD encontró brevemente un nuevo máximo semanal cerca de 1.3735 a principios del viernes antes de volver a los mínimos familiares a corto plazo cerca de 1.3675. La fortaleza del CAD ha detenido brevemente un reciente repunte en el par debido a una oferta del Dólar, enviando al USD/CAD a un movimiento en espiral a corto plazo alrededor de la media móvil exponencial (EMA) de 200 horas cerca de la zona de 1.3700.

Gráfico horario del USD/CAD

Gráfico diario del USD/CAD

• El GBP/USD opera estable tras un informe positivo del PIB del Reino Unido y el aumento del Índice PCE de EE.UU.
• Los técnicos limitan el par por debajo de 1.2700, clave para el impulso comprador.
• Fuerte soporte en 1.2634/45 (DMAs de 50 y 100); el RSI sugiere dominio de los vendedores, riesgo de más pérdidas.

El GPB/USD está contenido durante la sesión norteamericana del viernes tras un informe positivo del PIB del Reino Unido, pero un aumento en el índice preferido de inflación de la Fed, el Índice de Precios PCE, limitó al par, que cotiza en 1.2642, prácticamente sin cambios.

GBP/USD Análisis del Precio: Perspectiva técnica

Después de rebotar desde los mínimos semanales alcanzados el miércoles, el GBP/USD limitó sus pérdidas y se mantuvo por debajo de la cifra psicológica de 1.2700, un nivel crucial para que los compradores recuperen el control.

Sin embargo, los vendedores también están presionados ya que enfrentan un fuerte soporte en la confluencia de las medias móviles de 50 y 100 días (DMAs) en torno a 1.2634/45, que, si se despeja, podría exacerbar más la baja.

El RSI sugiere que los vendedores siguen en control, lo que significa que se esperan más pérdidas.

La cifra psicológica de 1.2600 sería el primer soporte. Una vez superado, la próxima zona de demanda a desafiar sería la media móvil de 200 días en 1.2555, seguida de 1.2500.

Para una continuación alcista, los operadores deben reclamar 1.2700 y despejar una línea de tendencia de soporte anterior convertida en resistencia en torno a 1.2730/40.

GBP/USD Acción del Precio – Gráfico Diario

La primera ronda de las elecciones legislativas francesas se lleva a cabo el 30 de junio (domingo), señala el estratega de FX de OCBC, Christopher Wong.  

Las elecciones en Francia determinan el precio del EUR/USD

"La Asamblea Nacional de Francia tiene 577 escaños. Para una mayoría absoluta, un partido necesita 289. Cualquiera que obtenga >50% de los votos con una participación de al menos una cuarta parte del electorado local gana automáticamente un escaño. Los candidatos que no logren obtener al menos el 12.5% de los votos serán eliminados. Aquellos que obtuvieron >12.5% de los votos pasarán a la segunda ronda el 7 de julio."

"El Euro (EUR) estaba por última vez en niveles de 1.07. El impulso bajista en el gráfico diario muestra signos de desvanecimiento mientras que el RSI estaba plano. Operaciones en ambas direcciones aún probables antes de las elecciones francesas el domingo. Soporte en niveles de 1.0660/70 (reciente mínimo) antes de niveles de 1,06. La resistencia es vista en 1.0770 (DMA de 50), 1.0810 (38,2% de retroceso de fibonacci del máximo al mínimo de 2024, DMA de 100)."

• El NZD/USD rebota fuertemente a 0.6100 ante una esperada caída en los datos de inflación subyacente del PCE de EE.UU. para mayo.
• El PCE subyacente anual de EE.UU. cayó al 2.6% desde el 2.8% en abril.
• Las cifras de inflación de EE.UU. en enfriamiento han impulsado las perspectivas de recortes de tasas de la Fed.

El par NZD/USD recupera sus pérdidas intradía y sube cerca de la resistencia de nivel redondo de 0.6100 en la sesión americana del viernes. El par NZD/USD gana mientras el Dólar estadounidense (USD) cae después de que el informe de inflación del Gasto en Consumo Personal (PCE) de Estados Unidos (EE.UU.) mostrara que las presiones sobre los precios se suavizaron como se esperaba en mayo.

El informe de inflación del PCE mostró que la inflación se desaceleró al 2.6% desde la publicación anterior de 2.8% interanual. En el mes, las presiones sobre los precios crecieron a un ritmo más lento del 0.1% desde la publicación anterior de 0.3%, revisado al alza desde 0.2%. Los datos suaves de inflación de EE.UU. han impulsado las expectativas de recortes tempranos de tasas por parte de la Reserva Federal (Fed).

El Índice del Dólar (DXY), que sigue el valor del Dólar frente a seis divisas principales, cae cerca de 105.80.

Mientras tanto, el Dólar neozelandés (NZD) bailará al son de los datos del PMI Manufacturero de Caixin para junio, que se publicarán el lunes. Se espera que las actividades en los sectores manufactureros hayan crecido modestamente a 51.2 desde la publicación anterior de 51.7. Cabe destacar que Nueva Zelanda es uno de los principales socios comerciales de China y el crecimiento más lento en China pesa sobre el Dólar neozelandés.

El NZD/USD presenta un quiebre a la baja del patrón gráfico de Doble Techo formado en un marco temporal de cuatro horas. El quiebre del patrón gráfico mencionado se desencadenó después de un movimiento a la baja por debajo del mínimo oscilante trazado desde el mínimo del 10 de junio cerca de 0.6100, lo que resulta en una reversión bajista.

La media móvil exponencial (EMA) de 200 períodos cerca de 0.6106 sigue actuando como una barrera importante para los alcistas del Dólar neozelandés.

El RSI de 14 períodos rebota en el rango de 40.00-60.00, lo que sugiere que el impulso a la baja se ha desvanecido.

Un movimiento de retroceso cerca de 0.6100 parece ser una oportunidad de venta para objetivos hacia el máximo del 4 de abril alrededor de 0.6050 y el soporte psicológico de 0.6000.

Por el contrario, un movimiento de reversión por encima del máximo del 12 de junio de 0.6222, expondrá al par al máximo del 15 de enero cerca de 0.6250, seguido por el máximo del 12 de enero cerca de 0.6280.

Gráfico de cuatro horas del NZD/USD

Tras caer inicialmente dos grandes cifras en los seis días de negociación posteriores al anuncio de elecciones anticipadas en Francia, el EUR/USD se ha estabilizado desde entonces alrededor del nivel de 1.0700, pero la próxima semana podría ser una semana de renovada volatilidad dependiendo del resultado de la primera ronda de elecciones el domingo, señala Derek Halpenny, Jefe de Investigación de MUFG.

El potencial de movimiento a la baja permanece

"Tras caer inicialmente dos grandes cifras en los seis días de negociación posteriores al anuncio de elecciones anticipadas en Francia, el EUR/USD se ha estabilizado desde entonces alrededor del nivel de 1.0700, pero la próxima semana podría ser una semana de renovada volatilidad dependiendo del resultado de la primera ronda de elecciones el domingo."

"Inicialmente estimamos que alrededor de un 1,0% de prima de riesgo podría estar ya incluido en el EUR y, basándonos en la acción del precio a corto plazo contra variables como los diferenciales, esta sigue siendo una estimación razonable."

"Con la prima de riesgo del Euro (EUR) relativamente modesta, un fuerte desempeño de RN & NPF probablemente verá al EUR/USD cerca del nivel de 1.0500."

• El AUD/USD recupera pérdidas diarias y salta a 0.6670 ya que la inflación subyacente del PCE de EE.UU. disminuye en mayo.
• Las cifras de inflación suave en EE.UU. impulsarían las esperanzas de recortes de tasas de la Fed.
• Se espera que el RBA realice más subidas de tasas este año.

El par AUD/USD revive las pérdidas intradía y se dispara cerca de 0.6670 en la sesión americana del viernes después de que la Oficina de Análisis Económico (BEA) de Estados Unidos (EE.UU.) publicara un informe suave del Índice de Precios del Gasto en Consumo Personal (PCE) para mayo. El informe mostró que los datos de inflación subyacente crecieron a un ritmo más lento del 0.1% desde la publicación anterior del 0.2%, como se esperaba, en términos mensuales. Además, la inflación subyacente anual del PCE se desaceleró como se esperaba al 2.6% desde el 2.8% en abril.

Se espera que una caída prevista en los datos de inflación de EE.UU. impulse las expectativas de recortes tempranos de tasas por parte de la Reserva Federal (Fed). El escenario es desfavorable para el Dólar estadounidense. El Índice del Dólar (DXY) se ha vuelto negativo y ha caído a 105.80.

La herramienta FedWatch de CME muestra que el banco central ve la reunión de septiembre como el punto más temprano para pivotar hacia la normalización de la política. Según la herramienta, se espera que la Fed realice dos recortes de tasas este año. Contrariamente a las expectativas del mercado, los funcionarios de la Fed pronosticaron solo un recorte de tasas este año.

Después de la publicación de los datos de inflación de EE.UU., la presidenta del Banco de la Fed de San Francisco, Mary Daly, dijo en una entrevista con CNBC que los datos suaves del PCE son buenas noticias, pero necesitamos más buenos datos para ganar confianza en que la inflación disminuirá al 2%.

En el frente australiano, las expectativas de más subidas de tasas por parte del Banco de la Reserva de Australia (RBA) han fortalecido al Dólar australiano. La especulación del mercado sobre las subidas de tasas del RBA creció aún más después de que los datos mensuales del Índice de Precios al Consumo (IPC) resultaran más altos de lo esperado en términos interanuales. Los datos de inflación aumentaron a un ritmo más rápido del 4.0% en comparación con las expectativas del 3.8% y la publicación anterior del 3.6%.

La presidenta del Banco de la Reserva Federal (Fed) de San Francisco, Mary Daly, dijo a CNBC el viernes que la desaceleración de la inflación muestra que la política monetaria de la Fed está funcionando, según Reuters.

Declaraciones destacadas

"La Fed aún no ha terminado, pero los datos del PCE son buenas noticias."

"Estamos obteniendo evidencia de que la política es lo suficientemente restrictiva."

"Está tomando más tiempo para que la política funcione, pero está funcionando."

"Si la inflación se mantiene persistente o baja lentamente, las tasas tendrían que ser más altas por más tiempo."

"Si la inflación baja o el mercado laboral flaquea, podemos ajustar la política."

"Es demasiado pronto para decidir sobre la política."

"Prestaremos atención a ambos lados del mandato de la Fed."

"Escuchando a los CEOs de negocios veo que ya sienten incertidumbre."

"La Fed es apolítica, no hablará sobre el debate presidencial."

"La política monetaria está funcionando."

Reacción del mercado

Estos comentarios no tuvieron un impacto notable en la valoración del Dólar estadounidense. Al momento de la publicación, el Índice del Dólar estaba bajando un 0.05% en el día a 105.85.

El USD/JPY continuó avanzando a través de 161 esta mañana. Este es el nivel más alto desde 1986, señala el estratega de FX en OCBC Christopher Wong. 

La intervención del JPY parece inevitable

"Se espera que las autoridades japonesas puedan intervenir pronto. Si bien el nivel del Yen Japonés (JPY) es un factor a considerar, los funcionarios se centran en el ritmo de depreciación, ya que la intención de la intervención es frenar la volatilidad excesiva."

"Como tal, el camino de menor resistencia para el USD/JPY puede seguir siendo al alza, por ahora. El par estaba por última vez en 160.65. Impulso alcista en el gráfico diario intacto mientras el RSI está en condiciones de sobrecompra. Próxima resistencia en 161.20 (proyección Fibonacci del 138.2% del mínimo de 2023 al 2023), niveles de 164. El soporte es visto en 157.70 (DMA de 21), 156,60 (DMA de 50)."

El USD/CNH cayó después de que el tipo de cambio del USD/CNY se fijara más bajo esta mañana, rompiendo la tendencia de los últimos 7 días de fijaciones más altas cada día, señala el estratega de FX de OCBC, Christopher Wong.

Tercer pleno para establecer política a largo plazo

"El par fue visto por última vez en 7.2929. El momentum es alcista aunque el RSI muestra señales de relajación desde condiciones cercanas a la sobrecompra. La resistencia es vista en 7.30, 7.31. El soporte es visto en 7.2705 (DMA de 21)."

"Dicho esto, aparte de hoy, las recientes fijaciones del USD/CNY han seguido un patrón que continúa reforzando nuestra visión de que las autoridades están persiguiendo un ritmo medido de depreciación del RMB. El cambio en la fijación diaria en promedio fue de aproximadamente +17.4 pips (19 Jun – 27 Jun) frente a un cambio diario promedio de aproximadamente 4.9 pips/día desde mayo de 2024."

"Por otro lado, China anunció que el tercer pleno se celebrará del 15 al 18 de julio para establecer la política a largo plazo sobre una amplia gama de cuestiones económicas y políticas."

Es probable que el Euro (EUR) se negocie en un rango de 1.0685/1.0730 y permanezca bajo presión. Existe la posibilidad de una caída sostenida para el EUR/USD, pero solo si puede romper por debajo de 1.0640, señalan los analistas de UOB Group.

El par permanece lateral

PERSPECTIVA 24 HORAS: "Ayer, indicamos que el EUR 'podría seguir cayendo, pero no está claro si puede romper el nivel de soporte significativo en 1.0640.' Nuestra opinión fue incorrecta, ya que el EUR rebotó a 1.0726, cerrando en 1.0702 (+0,22%). La acción del precio probablemente sea parte de una fase de consolidación. Hoy, esperamos que el EUR se negocie en un rango de 1.0685/1.0730."

1-3 SEMANAS VISTA: "Nuestra actualización de ayer (27 de junio, par en 1.0702) sigue siendo válida. Como se indicó, el momentum a la baja está aumentando nuevamente, pero en esta etapa, no parece ser suficiente para sugerir el inicio de una caída sostenida. Además, hay un nivel de soporte significativo en 1.0640. Dicho esto, siempre que 1.0735 (sin cambio en el 'nivel de resistencia fuerte' desde ayer) no sea superado, es probable que el EUR permanezca bajo presión, pero una caída sostenida es probable solo si puede romper claramente por debajo de 1.0640."

Parece que los inversores ya se están preparando para el resultado de la primera vuelta de las elecciones parlamentarias francesas del domingo. El diferencial de rendimiento soberano a 10 años OAT-Bund se está negociando en un amplio 82pb y el EUR/USD se está negociando alrededor de 1,07, señala Chris Turner, Jefe Global de Mercados en ING.

El Euro volverá a estar por debajo de 1,07 antes de las elecciones francesas

"La pregunta para el mercado es si un gobierno de Le Pen mirará el mercado de bonos francés y comenzará a abandonar algunos de sus planes de recortes de impuestos aparentemente no financiados. Nuestro equipo de la zona euro sospecha que será demasiado pronto para que un nuevo gobierno diluya sustancialmente sus promesas preelectorales y que puede ser un camino difícil hasta septiembre."

"Antes de las elecciones del fin de semana, hoy el Banco Central Europeo (BCE) publica sus expectativas de inflación del consumidor para mayo. Las expectativas a tres años actualmente se sitúan en 2,4% y una caída por debajo de ese nivel aumentaría las expectativas de que el BCE podría recortar nuevamente en septiembre.

El plan de juego del EUR/USD de hoy podría ver un breve repunte a 1,0745/60 con los datos de inflación de EE.UU. al mediodía, pero no nos sorprendería verlo terminar el día nuevamente por debajo de 1,07.

El presidente de la Reserva Federal de Richmond, Thomas Barkin, dijo el viernes que procederá deliberadamente en la política monetaria mientras pronunciaba comentarios preparados en el Centro de Interdependencia Global en París, según Reuters.

Puntos clave

Reacción del mercado

Estos comentarios no parecen estar impactando de manera significativa la valoración del Dólar estadounidense. Al momento de la publicación, el Índice del Dólar estaba prácticamente sin cambios en el día en 105,90.

El Producto Interior Bruto (PIB) del Reino Unido creció un 0.7% intertrimestral entre enero y marzo de 2024, superando el descenso del 0.3% del último trimestre de 2023. Esta subida mejora las expectativas de subida del mercado del 0.6% y rompe con una racha de dos trimestres consecutivos en recesión y uno de estancamiento. 

A nivel interanual, la economía británica creció un 0.3% en el primer trimestre del año tras caer un 0.2% el previo. La subida mejora la previsión de aumento del 0.2%.

Libra esterlina reacción

La Libra esterlina ganó terreno tras la publicación, elevándose a máximos del día en 1.2653. Al momento de escribir, el GBP/USD cotiza sobre 1.2652, ganando un 0.11% diario.

El Índice de Precios al Consumidor (IPC) de España subió un 0.3% mensual en la lectura preliminar de junio, igualando la lectura de mayo, según ha informado el Instituto Nacional de Estadísticas (INE). El dato está por encima del 0.2% esperado por los expertos.

A nivel anual, la inflación se moderó al 3.4% desde el 3.6% del mes anterior, pero empeoró las previsiones del 3.3%.

Según el indicador adelantado, el IPC subyacente anual se mantuvo sin cambios en el 3.0%, mientras que la inflación armonizada (IPCA) bajó al 3.5% desde el 3.8% anterior, situándose por encima del 3.4% previsto.

• El USD/CAD extiende su racha de ganancias debido a los mayores rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU.
• Se prevé que la inflación del PCE subyacente de EE.UU., el indicador de inflación preferido por la Fed, disminuya al 2,6% interanual desde el 2,8% anterior.
• Se espera que el PIB de Canadá (MoM) crezca un 0,3% en abril, frente al crecimiento neutral observado en marzo.

El USD/CAD sigue ganando terreno por cuarto día consecutivo, cotizando alrededor de 1.3710 durante la sesión europea del viernes. Los inversores esperan la inflación del Índice de Precios del Gasto en Consumo Personal (PCE) subyacente del viernes, que se proyecta disminuir interanualmente al 2,6% desde el 2,8% anterior. Estos datos se consideran el indicador de inflación preferido por la Reserva Federal (Fed).

Los mayores rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. respaldan al Dólar estadounidense (USD) y apuntalan el par USD/CAD. Esto podría atribuirse a la aparición de aversión al riesgo después de que la economía de EE.UU. mostrara una expansión el jueves. El Producto Interior Bruto (PIB) anualizado se expandió un 1,4% en el primer trimestre, ligeramente superior a la lectura anterior del 1,3%, pero sigue apuntando al menor crecimiento desde las contracciones en la primera mitad de 2022.

El Índice del Dólar (DXY), que mide el valor del Dólar estadounidense frente a otras seis divisas principales, se mantiene por encima de 106,00 con los rendimientos de los bonos a 2 y 10 años de EE.UU. situándose en 4,72% y 4,29%, respectivamente, en el momento de escribir este artículo.

Michelle Bowman, miembro de la Junta de Gobernadores de la Reserva Federal (Fed), señaló el jueves que aún no está lista para apoyar una reducción de la tasa del banco central con las presiones inflacionarias aún elevadas. Bowman dijo, añadiendo "Todavía no estamos en el punto en el que sea apropiado bajar la tasa de política, y sigo viendo algunos riesgos al alza para la inflación," según Reuters.

Leer el artículo completo: La inflación debería disminuir con la política actual de la Fed

En cuanto al Dólar canadiense (CAD), Statistics Canada tiene previsto publicar el PIB (MoM) del país más tarde en la sesión norteamericana. Se espera que la economía de Canadá crezca un 0,3% en abril, en comparación con el crecimiento neutral observado en marzo.

Los precios más altos del petróleo crudo limitan la caída del CAD vinculado a las materias primas, dado que Canadá es el mayor exportador de petróleo a Estados Unidos (EE.UU.). El precio del petróleo crudo West Texas Intermediate (WTI) extiende sus ganancias por tercer día consecutivo, cotizando cerca de 81,90 $ durante la sesión europea del viernes. Los precios del petróleo crudo están listos para avanzar por tercera semana consecutiva debido a las amenazas de suministro, que podrían atribuirse a un conflicto en escalada en el Medio Oriente.

• El EUR/USD podría probar el soporte de retroceso de 1.0670 en torno al nivel inferior dentro del rango de consolidación.
• El RSI de 14 días se consolida por debajo del nivel de 50; indicando un rango de consolidación dentro de los niveles de 1.0760-1.0670.
• El par podría encontrar una barrera inmediata en la EMA de 14 días en 1.0728.

El EUR/USD retrocede sus ganancias registradas en la sesión anterior, cotizando alrededor de 1.0690 durante las horas asiáticas del viernes. El análisis técnico del gráfico diario indica un sesgo bajista, con el par consolidándose dentro de un canal descendente.

El Índice de Fuerza Relativa (RSI) de 14 días se está consolidando por debajo del nivel de 50, lo que sugiere que el par EUR/USD cotiza dentro de un rango de consolidación entre los niveles de 1.0760 y 1.0670. Si el RSI mejora hasta el nivel de 50, debilitaría el impulso bajista para el par.

El par EUR/USD podría probar el nivel inferior del rango en 1.0670, que también actúa como un soporte de retroceso. Una ruptura por debajo de este nivel reforzaría el sesgo bajista, empujando potencialmente al par hacia el límite inferior del canal descendente cerca de 1.0620.

Al alza, el par EUR/USD podría encontrar una resistencia inmediata en la Media Móvil Exponencial (EMA) de 14 días en 1.0728, seguida por el nivel superior del rango en 1.0760. Una ruptura por encima de este último podría llevar al par a probar el límite superior del canal descendente en 1.0780, seguido por el nivel psicológico de 1.0800.

EUR/USD: Gráfico Diario

• La Rupia India extiende sus ganancias debido a los esperados flujos extranjeros por la inclusión de los bonos en el Índice de Bonos de Mercados Emergentes de J.P. Morgan.
• Los mercados de renta variable de la India se aprecian debido al retorno de los inversores institucionales extranjeros y al aumento de las compras en los pesos pesados del índice.
• El PCE subyacente de EE.UU. se publicará el viernes; se espera que disminuya interanual al 2,6% desde el 2,8% anterior.

La Rupia India (INR) extiende sus ganancias por segunda sesión consecutiva durante las horas asiáticas, lo que podría atribuirse a las expectativas de flujos extranjeros. Los bonos indios están listos para entrar en el Índice de Bonos de Mercados Emergentes (EM) de JP Morgan el viernes.

Los mercados de renta variable de la India extienden sus ganancias debido al retorno de los inversores institucionales extranjeros y al aumento de las compras en los pesos pesados del índice, en medio de una economía sólida y perspectivas de continuidad de políticas.

Los operadores de la Rupia India probablemente observarán datos económicos clave el viernes, incluyendo el Déficit Fiscal Federal de mayo y las Reservas de Divisas para la semana que termina el 17 de junio.

En cuanto al Dólar estadounidense (USD), se proyecta que la inflación del Índice de Precios del Gasto en Consumo Personal (PCE) subyacente disminuya interanual al 2,6% desde el 2,8% anterior. Estos datos se consideran el indicador de inflación preferido por la Reserva Federal (Fed).

Daily Digest Market Movers: La Rupia India extiende sus ganancias por flujos extranjeros

• Los inversores extranjeros ya han invertido aproximadamente 10.000 millones de dólares en los valores elegibles para unirse al índice de JPMorgan, según Business Standard. Mientras tanto, Goldman Sachs anticipa al menos 30.000 millones de dólares más en flujos en los próximos meses a medida que el peso de la India en el índice aumenta gradualmente al 10%.
• La miembro de la Junta de Gobernadores de la Reserva Federal (Fed), Michelle Bowman, señaló el jueves que aún no está lista para apoyar una reducción de la tasa del banco central con las presiones inflacionarias aún elevadas. Bowman dijo, agregando "Todavía no estamos en el punto en el que sea apropiado bajar la tasa de política, y sigo viendo una serie de riesgos al alza para la inflación," según Reuters.
• El Producto Interior Bruto Anualizado de EE.UU. se expandió un 1,4% en el primer trimestre, ligeramente superior a la lectura anterior del 1,3%, pero continuando apuntando al crecimiento más bajo desde las contracciones en la primera mitad de 2022.
• Las Solicitudes Iniciales de Subsidio por Desempleo en EE.UU. mostraron el jueves que el número de personas que reclaman beneficios por desempleo cayó a 233.000 en la semana que termina el 21 de junio, por debajo de las expectativas del mercado de 236.000. El recuento de solicitudes cayó por segunda semana consecutiva desde que alcanzó el máximo de 10 meses de 243.000 a principios de junio.
• El primer debate presidencial de EE.UU. entre el presidente Joe Biden y el candidato presidencial republicano Donald Trump comenzó en CNN News. Biden reconoció que "la inflación había elevado los precios sustancialmente más que al inicio de su mandato, pero dijo que merece crédito por 'reconstruir las cosas' tras la pandemia de coronavirus." En respuesta, Trump condenó los elevados niveles de inflación. Sugirió que los aranceles reducirían los déficits e instó a examinar a países como China, según Reuters.
• Las calificaciones de S&P Global mantuvieron su previsión de crecimiento para la India en el 6,8% para el año fiscal 2025, citando altas tasas de interés y el gasto gubernamental que impulsan la demanda en los sectores no agrícolas.
• El martes, el Gobernador del RBI, Shaktikanta Das, dijo que la India está al borde de un cambio estructural importante en su trayectoria de crecimiento, moviéndose hacia un crecimiento sostenido del PIB del 8%. Das atribuye este crecimiento a varios factores clave, incluyendo reformas estructurales como el Impuesto sobre Bienes y Servicios (GST), según informó The Economic Times.

Análisis técnico: USD/INR cae por debajo de 83,50

El USD/INR cotiza alrededor de 83,40 el viernes. El análisis del gráfico diario muestra un patrón de ensanchamiento, lo que sugiere una posible corrección antes de un movimiento a la baja. El Índice de Fuerza Relativa (RSI) de 14 días está por debajo del nivel 50, indicando un sesgo bajista.

El par USD/INR prueba el soporte inmediato en la Media Móvil Exponencial (EMA) de 50 días de 83,40. Una ruptura por debajo de este nivel podría potencialmente fortalecer el sesgo bajista, lo que podría llevar al par hacia el límite inferior del patrón de ensanchamiento, alrededor del nivel de 83,30.

Se anticipa una resistencia al alza cerca del límite superior de la formación de ensanchamiento, alrededor de 83,70, seguida del nivel psicológico de 84,00.

USD/INR: Gráfico Diario

• El NZD/USD atrae nuevos vendedores el viernes en medio de un buen repunte de la demanda del USD. 
• Las perspectivas de línea dura de la Fed y el aumento de los rendimientos de los bonos estadounidenses elevan al USD a un máximo de dos meses.
• La atención del mercado sigue centrada en la publicación del crucial Índice de Precios del Gasto en Consumo Personal (PCE) de EE.UU. 

El par NZD/USD está sometido a una renovada presión vendedora tras la breve pausa del día anterior y cae a su nivel más bajo desde mediados de mayo durante la sesión asiática del viernes. Los precios al contado se negocian actualmente justo por encima de la zona media de 0.6000, con una caída del 0,35% en el día, y ahora parecen haber confirmado un quiebre a la baja bajista a través de la media móvil simple (SMA) de 50 días.

El Dólar estadounidense (USD) recupera tracción positiva tras la caída del jueves impulsada por datos más débiles de EE.UU. y sube a un pico de casi dos meses en medio de las perspectivas de línea dura de la Reserva Federal (Fed). De hecho, los recientes comentarios de una serie de miembros influyentes del FOMC sugirieron que el banco central de EE.UU. no tiene prisa por comenzar su ciclo de recortes de tasas, lo que desencadenó una nueva subida en los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. Aparte de esto, algunas operaciones de reposicionamiento antes de los cruciales datos de inflación de EE.UU. proporcionan un impulso adicional al Dólar, lo que resulta ser un factor clave que ejerce presión a la baja sobre el par NZD/USD. 

El Dólar neozelandés (NZD), por otro lado, está lastrado por las expectativas de que el Banco de la Reserva de Nueva Zelanda (RBNZ) recortará las tasas antes de lo proyectado. Esto, en gran medida, eclipsa un tono generalmente positivo en los mercados de renta variable y no logra brindar ningún apoyo al Kiwi, sensible al riesgo, lo que sugiere que el camino de menor resistencia para el par NZD/USD es a la baja. Sin embargo, los operadores podrían preferir esperar la publicación del Índice de Precios del Gasto en Consumo Personal (PCE) de EE.UU. para obtener pistas sobre las futuras decisiones de política de la Fed y el camino de recortes de tasas.

Un deflactor del PCE más bajo de lo esperado o un número que esté en línea con las expectativas del mercado respaldará el caso de dos recortes de tasas por parte de la Fed este año, lo que, a su vez, podría debilitar al USD. Mientras tanto, cualquier sorpresa al alza debería retrasar el momento esperado para el primer recorte de la Fed y desencadenar una nueva subida del Dólar. Por lo tanto, los datos jugarán un papel clave en la influencia de la dinámica de precios del USD a corto plazo y ayudarán a determinar el próximo movimiento direccional del par NZD/USD. No obstante, los precios al contado parecen estar listos para registrar fuertes pérdidas semanales y prolongar una tendencia bajista de casi tres semanas.

• El GBP/USD atrae nuevos vendedores el viernes, aunque la caída sigue estando limitada.
• Los inversores ahora parecen reacios a tomar posiciones direccionales agresivas antes del PCE de EE.UU.
• El análisis técnico sugiere que el camino de menor resistencia sigue siendo a la baja.

El par GBP/USD extiende el retroceso tardío de la noche desde la región de 1.2670 y cotiza con un sesgo ligeramente negativo durante la sesión asiática del viernes. Los precios al contado actualmente rondan el área de 1.2635-1.2630 y se mantienen bien dentro de la distancia de ataque del nivel más bajo desde mediados de mayo tocado el jueves.

La libra esterlina (GBP) sigue viéndose socavada por el aumento de las apuestas por una reducción de tasas por parte del Banco de Inglaterra (BoE) en agosto. Además de esto, algunas operaciones de reposicionamiento antes de los cruciales datos de inflación de EE.UU. elevan al dólar estadounidense (USD) a un nuevo máximo de dos meses, lo que, a su vez, se considera otro factor que ejerce cierta presión a la baja sobre el par GBP/USD. Dicho esto, la incertidumbre sobre el camino de reducción de tasas de la Reserva Federal (Fed) mantiene un límite en cualquier ganancia adicional para el dólar y ayuda a limitar la caída del par de divisas.

Desde una perspectiva técnica, la aparición de nuevas ventas y la aceptación por debajo de la confluencia de 1.2650-1.2645 – que comprende las medias móviles simples (SMA) de 50 y 100 días – favorece a los operadores bajistas. Además, los osciladores en el gráfico diario han estado ganando tracción negativa y sugieren que el camino de menor resistencia para el par GBP/USD es a la baja. Dicho esto, cualquier caída subsiguiente probablemente encontrará algún soporte cerca del mínimo semanal, alrededor del área de 1.2615-1.2610, antes de la marca de 1.2600, que si se rompe, sentará las bases para pérdidas más profundas.

El par GBP/USD podría entonces acelerar la caída hacia desafiar la muy importante SMA de 200 días, actualmente ubicada cerca de la región de 1.2560 en ruta hacia la marca psicológica de 1.2500. La trayectoria descendente podría extenderse aún más hacia probar el mínimo oscilante mensual de mayo, alrededor del área de 1.2445.

Por el lado positivo, el área de 1.2670, o el pico de la noche, ahora parece actuar como un obstáculo inmediato antes de la marca redonda de 1.2700. Una fuerza sostenida más allá de esta última sugerirá que la reciente corrección a la baja ha terminado y elevará al par GBP/USD más allá de la zona de oferta de 1.2720-1.2725, hacia la marca de 1.2800. Los operadores alcistas podrían entonces apuntar nuevamente a desafiar el máximo de varios meses, alrededor de la región de 1.2860 tocada el 12 de junio, y elevar los precios al contado aún más hacia la marca redonda de 1.2900.

• El USD/CAD atrae nuevos compradores el viernes en medio de un buen repunte en la demanda del USD.
• La perspectiva de línea dura de la Fed actúa como un viento favorable para los rendimientos de los bonos estadounidenses y el Dólar.
• Los precios alcistas del petróleo crudo benefician al Dólar canadiense y limitan las ganancias antes de los datos del PCE de EE.UU.

El par USD/CAD recibe nuevas ofertas tras los buenos movimientos de precios bidireccionales del día anterior y se dispara a un máximo de una semana y media durante la sesión asiática del viernes. Sin embargo, los precios al contado retroceden unos pocos pips en la última hora y actualmente se negocian alrededor de la región de 1.3715, con una subida de poco más del 0,10% en el día.

A medida que los inversores dejan atrás los datos macroeconómicos más suaves de EE.UU. del jueves, el Dólar estadounidense (USD) recupera tracción positiva y sube a un nuevo máximo de dos meses, lo que resulta ser un factor clave que proporciona un buen impulso al par USD/CAD. El repunte intradía del USD podría atribuirse a algunas operaciones de reposicionamiento antes de los cruciales datos de inflación de EE.UU., aunque carece de seguimiento debido a la incertidumbre sobre el camino de recorte de tasas de la Reserva Federal (Fed). Por lo tanto, el enfoque permanecerá en el índice de precios del gasto en consumo personal (PCE) de EE.UU., que se publicará más tarde este viernes.

Un deflactor del PCE más bajo de lo esperado o un número que esté en línea con las expectativas del mercado respaldará el caso de dos recortes de tasas por parte de la Fed este año, lo que, a su vez, podría debilitar al USD. Mientras tanto, cualquier sorpresa al alza debería retrasar el momento esperado para el primer recorte de la Fed y provocar una nueva subida del Dólar. No obstante, los datos jugarán un papel clave en la influencia de las expectativas sobre las futuras decisiones de política de la Fed, lo que, a su vez, impulsará la demanda del USD a corto plazo y ayudará a determinar el próximo movimiento direccional del par USD/CAD. 

De cara al riesgo de datos clave, la creciente aceptación de que la Fed comenzará a reducir los costos de endeudamiento en septiembre en medio de signos de disminución de las presiones inflacionarias y la moderación del impulso de crecimiento económico de EE.UU. limita al USD. El Dólar canadiense (CAD), por otro lado, recibe soporte de un aumento en la inflación al consumo doméstica, lo que moderó las apuestas por un recorte de tasas en julio por parte del Banco de Canadá (BoC). Esto, junto con un nuevo aumento en los precios del petróleo crudo a un nuevo máximo de dos meses, beneficia al Dólar canadiense vinculado a las materias primas y contribuye a limitar el par USD/CAD.

• El Dólar australiano pierde terreno mientras el Subgobernador del RBA, Hauser, aconseja no formular políticas basadas en un solo informe de inflación.
• La alta inflación en Australia ha alimentado la especulación de que el RBA podría subir las tasas de interés nuevamente en agosto.
• El Dólar estadounidense se aprecia debido a los mayores rendimientos antes de la publicación del PCE subyacente el viernes.

El Dólar australiano (AUD) se deprecia frente al Dólar estadounidense (USD) el viernes, lo que podría atribuirse a los comentarios moderados del Subgobernador del Banco de la Reserva de Australia (RBA), Andrew Hauser. Hauser dijo que sería un "grave error" formular políticas en respuesta a un solo informe de inflación. Enfatizó que aún queda un conjunto de datos económicos por venir que requerirán un análisis detallado, según Bloomberg.

El AUD ganó terreno tras la publicación del Índice de Precios al Consumidor (IPC) mensual de mayo, que fue más alto de lo esperado. La inflación persistentemente alta ha alimentado la especulación de que el RBA podría subir las tasas de interés nuevamente en agosto.

El Dólar estadounidense (USD) gana terreno debido a los mayores rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. Se proyecta que el Índice de Precios del Gasto en Consumo Personal (PCE) subyacente del viernes disminuya interanual al 2,6% desde el 2,8% anterior. Estos datos se consideran el indicador de inflación preferido de la Reserva Federal (Fed).

Resumen diario de los motores de los mercados: El Dólar australiano cae debido a los comentarios de línea dura de la Fed

• El rendimiento de los bonos del gobierno australiano a 10 años se disparó por encima del 4,4%, alcanzando un máximo de tres semanas, ya que una lectura alta de la inflación alimentó los temores de que el Banco de la Reserva de Australia podría subir las tasas de interés nuevamente en la próxima reunión en agosto.
• Michelle Bowman, miembro de la Junta de Gobernadores de la Reserva Federal (Fed), señaló el jueves que aún no está lista para apoyar una reducción de tasas del banco central con las presiones inflacionarias aún elevadas. Bowman dijo, agregando "Todavía no estamos en el punto en el que sea apropiado bajar la tasa de política, y sigo viendo una serie de riesgos al alza para la inflación," según Reuters.
• El Producto Interior Bruto (PIB) anualizado de EE.UU. se expandió un 1,4% en el primer trimestre, ligeramente por encima de la lectura anterior del 1,3%, pero continuando señalando el crecimiento más bajo desde las contracciones en la primera mitad de 2022.
• Las Solicitudes Iniciales de Subsidio por Desempleo en EE.UU. mostraron el jueves que el número de personas que solicitaron beneficios por desempleo cayó a 233.000 en la semana que terminó el 21 de junio, por debajo de las expectativas del mercado de 236.000. El recuento de solicitudes cayó por segunda semana consecutiva desde que alcanzó el máximo de 10 meses de 243.000 a principios de junio.
• El primer debate presidencial de EE.UU. entre el presidente Joe Biden y el candidato presidencial republicano Donald Trump comenzó en CNN News. Biden reconoció que "la inflación había elevado los precios sustancialmente más que al inicio de su mandato, pero dijo que merece crédito por 'reconstruir las cosas' tras la pandemia de coronavirus." En respuesta, Trump condenó los niveles elevados de inflación. Sugirió que los aranceles reducirían los déficits e instó a examinar a países como China, según Reuters.
• Christopher Kent, Subgobernador del Banco de la Reserva de Australia (RBA), declaró el miércoles que los datos recientes enfatizan la necesidad de mantenerse vigilantes ante posibles aumentos de la inflación. Kent señaló que las políticas actuales están contribuyendo a un crecimiento de la demanda más lento y a una menor inflación. También mencionó que no se excluyen opciones respecto a futuros ajustes de tasas de interés, según Bloomberg.
• El Índice de Precios al Consumidor (IPC) mensual de Australia aumentó un 4,0% en el año hasta mayo, frente al aumento del 3,6% registrado en abril, según datos publicados el miércoles por la Oficina de Estadísticas de Australia (ABS). Este aumento superó la previsión del mercado, que preveía un crecimiento del 3,8% para el período informado.

Análisis Técnico: El Dólar australiano cae por debajo de 0.6650

El Dólar australiano cotiza alrededor de 0.6630 el viernes. El análisis del gráfico diario indica un sesgo neutral para el par AUD/USD mientras se consolida dentro de una formación rectangular. El Índice de Fuerza Relativa (RSI) de 14 días está en el nivel de 50, lo que también sugiere un momentum neutral. Un movimiento adicional podría señalar una tendencia direccional clara.

El par AUD/USD encuentra soporte alrededor de la Media Móvil Exponencial (EMA) de 50 días en 0.6618. Una ruptura por debajo de este nivel podría llevar al par a probar el límite inferior de la formación rectangular cerca de 0.6585.

Al alza, el par AUD/USD podría enfrentar resistencia cerca del límite superior de la formación rectangular alrededor de 0.6695, cerca del nivel psicológico de 0.6700. Una resistencia adicional aparece en 0.6714, el nivel más alto desde enero.

AUD/USD: Gráfico Diario

• USD/JPY marca un nuevo máximo de 38 años en 161,27.
• El IPC de Tokio subió al 2,3% interanual en junio, frente al 2,2% del período anterior.
• El Dólar estadounidense (USD) gana terreno debido a los mayores rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense.

El USD/JPY se negocia alrededor de 161.00, el nivel más alto desde 1986, durante la sesión asiática del viernes. La inflación del Índice de Precios al Consumo (IPC) en Tokio subió al 2.3% interanual en junio, frente al 2.2% del período anterior. La inflación subyacente del IPC de Tokio, que excluye los precios volátiles de los alimentos, también aumentó durante el mismo período, alcanzando el 2.1% interanual en comparación con el 1.9% anterior, superando la previsión media del mercado del 2.0% interanual.

El Ministro de Finanzas japonés, Shunichi Suzuki, declaró el miércoles que "tomará medidas apropiadas sobre los movimientos excesivos del tipo de cambio". Suzuki se abstuvo de comentar sobre niveles específicos de divisas o posibles intervenciones, pero enfatizó la importancia de que las monedas se muevan de manera estable y reflejen los fundamentos. El Secretario en Jefe del Gabinete, Yoshimasa Hayashi, expresó sentimientos similares a los del Ministro de Finanzas.

El Dólar estadounidense (USD) gana terreno debido a los mayores rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. Los rendimientos a 2 y 10 años se sitúan en 4.72% y 4.30%, respectivamente, al momento de la publicación. La miembro de la Junta de Gobernadores de la Reserva Federal (Fed), Michelle Bowman, señaló el jueves que, si bien las políticas actuales de la Fed deberían ser suficientes para llevar la inflación de vuelta al objetivo, la Fed no debería rehuir considerar más recortes de tasas si los datos de inflación resultan persistentes.

Se proyecta que la inflación del Índice de Precios del Gasto en Consumo Personal (PCE) subyacente del viernes disminuya interanualmente al 2.6% desde el 2.8% anterior. Estos datos se consideran el indicador de inflación preferido de la Reserva Federal (Fed). Los participantes del mercado esperan que los signos de una inflación en desaceleración animen a la Reserva Federal (Fed) a considerar recortes de tasas más pronto que tarde.

El Banco Popular de China (PBoC) fijó el tipo central del USD/CNY el viernes en 7.1268, frente al tipo de referencia del día anterior de 7.1270 y las estimaciones de Reuters de 7.2727.