Noticias de mercados

• El USD/JPY se mantiene plano mientras los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. caen.
• La perspectiva técnica muestra un sesgo alcista con un RSI alcista, pero persisten los riesgos debido a la posible intervención japonesa.
• Niveles clave de resistencia: nivel psicológico de 160.00, máximo anual en 160.32, más ganancias en 160.50 y 161.00.
• Niveles clave de soporte: mínimo del día en 158.75, Tenkan-Sen en 157.82, Senkou Span A en 157.53 y Kijun-Sen en 157.24.

El USD/JPY está lateralizado al final de la sesión norteamericana mientras los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. caen. Las amenazas de intervención por parte de las autoridades japonesas impidieron que los operadores empujaran el tipo de cambio por encima de 160.00. Al momento de escribir, el par se negocia en 159.62, sin cambios.

USD/JPY Análisis del Precio: Perspectiva técnica

El USD/JPY tiene un sesgo alcista después de subir por encima de la cifra de 159.00, lo que genera temores de que las autoridades japonesas o el Banco de Japón (BoJ) puedan intervenir en los mercados de divisas.

El impulso favorece a los compradores, con el Índice de Fuerza Relativa (RSI) permaneciendo alcista, pero persisten los riesgos a la baja. Si el USD/JPY supera el nivel psicológico de 160.00, el próximo nivel de resistencia sería el máximo anual de 160.32. Se anticipan más ganancias por encima de 160.50 y en 161.00.

Por el contrario, si el USD/JPY cae por debajo del mínimo del día de 158.75, podría allanar el camino para probar niveles clave de soporte. El próximo soporte sería el Tenkan-Sen en 157.82, seguido por el Senkou Span A en 157.53, y luego el Kijun-Sen en 157.24.

USD/JPY Acción del Precio – Gráfico Diario

• Los vendedores toman el control del AUD/NZD, empujando al par a 1.0860 y borrando las ganancias recientes.
• Nueva Zelanda está lista para publicar las encuestas de consumidores y negocios de ANZ de junio el miércoles, con gran atención del mercado.
• Los datos del IPC de Australia, que se publicarán este miércoles, continúan revelando la dirección de Australia.

Los vendedores del AUD/NZD intervinieron el martes, borrando todas las ganancias diarias y empujando al cruce 1.0860. Los movimientos del Banco de la Reserva de Australia (RBA) y del Banco de la Reserva de Nueva Zelanda (RBNZ) son esperados con gran interés por los inversores, quienes esperan orientación.

En Nueva Zelanda, las miradas están puestas en las encuestas de consumidores y negocios de ANZ de junio que se publicarán este miércoles. El RBNZ planea su primer recorte de tasas para el tercer trimestre de 2025, lo que contradice las expectativas del mercado de un recorte en noviembre, pero los datos entrantes dictarán el ritmo de las apuestas. En caso de que la economía de Nueva Zelanda muestre más signos de debilidad, el banco podría considerar recortes antes.

En Australia, los datos de confianza del consumidor de Westpac llamaron la atención con un aumento del 1.7% a 83.6 en junio desde 82.2 en mayo, marcando el primer incremento desde febrero. Sin embargo, los datos clave de la semana vendrán con la publicación del Índice de Precios al Consumo (IPC) de mayo el miércoles.

El mercado de swaps ahora ve menos del 25% de probabilidades de un recorte de tasas para diciembre de 2024, que se intensifican a alrededor del 65% en febrero de 2025. A pesar de la expectativa principal de subir dos puntos a un máximo de cinco meses del 3.8% interanual, el RBA sigue siendo paciente, esperando un período considerable antes de que la inflación se sitúe de manera sostenible dentro del rango objetivo del 2-3%. El resultado de las cifras de inflación podría ver una volatilidad significativa en la dinámica de precios del Dólar australiano.

Análisis técnico del AUD/NZD

A corto plazo, la perspectiva técnica para el AUD/NZD parece positiva, a pesar de que los indicadores se están aplanando y sugieren una posible consolidación de las recientes ganancias del 0.80% logradas la semana pasada. Esto se ve respaldado por el cruce manteniendo su posición por encima de las medias móviles simples (SMA) de 20, 100 y 200 días. Además, la SMA de 20 días completó un cruce alcista con la SMA de 100 días, lo que refuerza la perspectiva positiva.

Gráfico diario del AUD/NZD

• El Dow Jones retrocede mientras otros índices ganan terreno.
• El DJIA se ve arrastrado por fuertes caídas en grandes capitalizaciones.
• Los datos de EE.UU. se suavizaron modestamente el martes, pero no lo suficiente para apaciguar las esperanzas de recorte de tasas.

El Promedio Industrial Dow Jones (DJIA) perdió peso el martes, cayendo alrededor de 300 puntos mientras pesos pesados como Home Depot Inc. (HD) y Walmart Inc. (WMT) arrastraron al índice de grandes industrias al rojo. Las acciones estadounidenses están ganando terreno en un rendimiento desigual del índice, con pérdidas concentradas en valores clave del Dow Jones.

El índice de la encuesta de Confianza del Consumidor del CB cayó a 100.4 en junio, desde el valor anterior de 102.0, pero quedando ligeramente por debajo de la caída esperada a 100.0. El índice manufacturero de la Fed de Richmond cayó bruscamente a -10.0 en junio, muy por debajo del aumento previsto a 2.0 desde el 0.0 anterior.

Los mercados financieros, en general, esperan cifras económicas suavemente debilitadas de EE.UU. y estarán atentos a los datos de Bienes Duraderos, Producto Interior Bruto (PIB) e Índice de Precios del Gasto en Consumo Personal (PCE) de EE.UU., todos programados para su publicación en la segunda mitad de la semana de negociación que comienza el jueves. Las publicaciones de nivel medio del martes no fueron suficientes para provocar flujos firmes del mercado en ninguna dirección.

Según la herramienta FedWatch del CME, los mercados de tasas continúan valorando alrededor de un 66% de probabilidades de al menos un recorte de tasas de un cuarto de punto por parte de la Reserva Federal (Fed) en septiembre. Los inversores hambrientos de recortes de tasas se están quedando sin espacio para esperar que una desaceleración en las cifras económicas de EE.UU. provoque un recorte de tasas anticipado por parte del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC), mientras que una caída demasiado pronunciada en la actividad económica de EE.UU. podría provocar una amplia huida hacia refugios seguros como el Dólar estadounidense. Por otro lado, un resurgimiento en la actividad económica de EE.UU. también arruinaría el sentimiento de los inversores, ya que las esperanzas de recorte de tasas dependen de una lenta marcha hacia una recesión de aterrizaje suave dentro de la economía doméstica de EE.UU.

Noticias sobre el Dow Jones

El Dow Jones está siendo arrastrado a la baja por la caída de valores clave el martes. El DJIA está en general en rojo para el día, con solo un tercio de los valores del índice en verde, pero las pérdidas pronunciadas están concentradas en acciones clave. Home Depot Inc. (HD) cayó alrededor de un 4% a 337.70$ por acción, seguido por Walmart Inc. (WMT) que perdió un 2.78% y cayó por debajo de 67.00$ por acción. Boeing Co. (BA) y Nike Inc. (NKE) estaban cerca, retrocediendo alrededor de un 2,33% cada uno a 53.35$ y 95.11$ por acción, respectivamente.

Los ganadores del martes siguen siendo notablemente escasos, con Amazon.com Inc. (AMZN) y Apple Inc. (AAPL) subiendo un poco más del 1% cada uno. Amazon ganó terreno hasta 187.64$ por acción, mientras que Apple superó los 210.00$ por acción después de la caída del lunes por debajo de 208.00$.

Perspectiva técnica del Dow Jones

El Dow Jones está en camino de cerrar firmemente a la baja el martes con el peor rendimiento diario del índice desde finales de mayo, ya que el índice cae tres cuartos de un por ciento en el día. Una recuperación intradía está teniendo un efecto limitado, pero está arrastrando las ofertas del martes desde el mínimo del día en 38.982,37.

Las velas japonesas diarias continúan trazando el gráfico justo al norte de la media móvil exponencial (EMA) de 50 días en 38.864,49, con soporte técnico a largo plazo de la EMA de 200 días en 37.455,71. A pesar de mantenerse en territorio alcista, el Dow Jones ha luchado por lograr ganancias firmes después de un retroceso del -5.15% desde los máximos históricos por encima de 40.000,00 alcanzados a mediados de mayo.

Gráfico de cinco minutos del Dow Jones

Gráfico diario del Dow Jones

• El Dólar canadiense se sacude frente al Dólar estadounidense tras el IPC del martes.
• Canadá reportó un aumento en la inflación del IPC en mayo.
• El enfoque adicional recaerá en la cifra de inflación de julio antes de la decisión de tasas del BoC en julio.

El Dólar canadiense subió el martes después de que la inflación del Índice de Precios al Consumidor (IPC) canadiense aumentara en mayo. A pesar del aumento en el crecimiento del IPC, el CAD operó a la baja frente al Dólar estadounidense durante la sesión del mercado estadounidense, alcanzando un nuevo máximo de 14 días antes de estabilizarse el martes.

Canadá también registró un aumento en la lectura del IPC subyacente del Banco de Canadá (BoC) en mayo. Con la inflación del IPC subiendo tras la reciente reducción de tasas del BoC, se pondrá un renovado enfoque en la próxima cifra del IPC de junio antes de la decisión de tasas del banco central canadiense programada para el 24 de julio.

Resumen diario de los mercados: El aumento del IPC canadiense impulsa al CAD

• La inflación del IPC canadiense subió al 2.9% anual en mayo, borrando la caída pronosticada al 2.6% desde el 2.7% anterior.
• El IPC mensual subió al 0.6% en mayo, superando con creces el pronóstico del 0.3% y acelerándose desde el 0.5% anterior.
• El IPC subyacente del BoC también subió al 0.6% mensual frente al pronóstico de mantenerse en el 0.2%.
• Un aumento repentino en la inflación canadiense sigue a una reciente reducción de un cuarto de punto por parte del BoC, lo que podría generar preocupaciones de que el banco central canadiense comenzó a reducir tasas demasiado pronto.
• La encuesta de confianza del consumidor del CB de EE.UU. bajó a 100.4 desde 102.0, una cifra ligeramente mejor que el esperado 100.0.

Análisis técnico: El Dólar canadiense gana algo de terreno en medio de la oscilación, pero las ganancias siguen siendo modestas

El Dólar canadiense (CAD) subió brevemente a un nuevo máximo de dos semanas frente al Dólar estadounidense el martes antes de retroceder dentro del rango de apertura del día. El CAD también logró ganancias frente al Euro y al Dólar australiano, subiendo alrededor de una quinta parte de un por ciento frente a cada uno.

El USD/CAD cayó a un nuevo mínimo de 14 días de 1.3624 antes de recuperarse a las ofertas de apertura del martes cerca de 1.3660. El par está atrapado en una agitación gráfica a corto plazo mientras los postores luchan por romper la resistencia técnica intradía en 1.3680.

A pesar de una caída del -1.2% de arriba a abajo desde el pico de principios de junio en 1.3791, el CAD parece quedarse sin combustible frente al Dólar estadounidense con el USD/CAD encontrando un suelo de precios cerca de 1.3650. Las velas diarias continúan manteniéndose en un patrón de consolidación al norte de la media móvil exponencial (EMA) de 200 días en 1.3582.

Gráfico horario del USD/CAD

Gráfico diario del USD/CAD

• El Nasdaq 100 rompe con la racha negativa y registra una ganancia diaria del 1.00%.
• NVIDIA (NVDA) se recupera y registra una plusvalía del 5.54%, en sintonía con Arm Holdings (ARM) que sube 5.92% en el día.

El índice tecnológico Nasdaq 100, marcó un mínimo del día durante la sesión europea en 19.468, rebotando y alcanzando un máximo diario en la sesión americana en 19.701. Al momento de escribir, el Nasdaq 100 opera en 19.670, ganando un 1.00% diario.

NVIDIA resurge después de tres sesiones consecutivas a la baja

Las acciones de NVIDIA (NVDA) se recuperan fuertemente después de registrar una caída que representó más de 430.000 millones de dólares en capitalización de mercado. El asombroso ascenso de NVIDIA ubica a la empresa como una entidad fundamental dentro del índice tecnológico Nasdaq 100. Actualmente, las acciones de NVIDIA operan en 125.14 $, subiendo un 5.92% el día de hoy.

Por otro lado, Arm Holding (ARM) es la otra acción que lidera el índice tecnológico. La empresa que diseña microprocesadores cotiza en 160.47 $, ganando 6.19% en la sesión.

Niveles técnicos en el Nasdaq 100

El índice tecnológico ha reaccionado en un primer soporte ubicado en 19.575, en convergencia con el retroceso al 23.6% de Fibonacci. La resistencia más cercana se sitúa en 19.740, nivel que confluye con el Promedio Móvil Simple de 55 periodos. Observamos una clara tendencia alcista, apoyada por el Promedio Móvil Exponencial en 19.616 que ha impulsado la sesión del día de hoy. El Índice de Fuerza Relativa se encuentra por encima del nivel medio de 50, preparándose para una potencial subida a la resistencia en 19.950, dada por los puntos pivote del 17 y 18 de junio.

Gráfico de 1 hora del Nasdaq 100

• El Peso mexicano se deprecia con fuerza con el USD/MXN cotizando nuevamente por encima de 18.00, ganando más del 1%.
• Los comentarios de la Gobernadora de la Fed, Michelle Bowman, sobre mantener las tasas de política estables y su disposición a subir las tasas presionan al Peso.
• Próxima decisión de política monetaria de Banxico el jueves, con la mayoría de los economistas esperando que las tasas se mantengan sin cambios en 11.00%.

El Peso mexicano se depreció con fuerza frente al Dólar estadounidense, ya que la gobernadora de la Reserva Federal (Fed), Michelle Bowman, adoptó una postura de línea dura en comparación con la presidenta de la Fed de San Francisco, Mary Daly, quien estaba preocupada por el mercado laboral, subrayando que los riesgos del doble mandato están equilibrados. No obstante, el USD/MXN cotiza en 18.15, ganando más del 1%.

El Peso se vio presionado después de que Bowman enfatizara que la tasa de política se mantendría estable "por algún tiempo", añadiendo que ha habido "un modesto progreso adicional en la inflación de EE.UU." y que está dispuesta a subir las tasas si la inflación se estanca.

La presidenta de la Fed de San Francisco, Mary Daly, subrayó que la Fed debe "actuar con cuidado" mientras busca terminar el trabajo de reducir la inflación, añadiendo que "no es el único riesgo que enfrentamos".

La agenda económica de México presentó los datos de inflación de la primera quincena de junio el lunes, antes de la decisión de política monetaria del Banco de México (Banxico) el jueves. La encuesta de Citibanamex mostró que la mayoría de los economistas esperan que las tasas se mantengan sin cambios en 11,00%, aunque esperan que el banco central recorte las tasas hasta agosto.

Resumen diario de los mercados: El Peso mexicano se desploma a pesar de la alta inflación que justifica el mantenimiento de tasas de Banxico

• Los precios al consumidor de la primera quincena de junio en México subieron por encima de las estimaciones, lo que probablemente disuadirá a Banxico de flexibilizar la política el 27 de junio.
• La inflación general saltó del 4.70% esperado al 4.78% interanual, aunque los precios subyacentes bajaron del 4.31% al 4.17% interanual.
• La encuesta de Citibanamex mostró que los economistas descartaron menos recortes de tasas por parte del banco central, estimando que las tasas se reducirán al 10,25% en 2024, frente al 10.00%. En cuanto al USD/MXN, el consenso estima que el tipo de cambio terminará el año en 18.70, frente a 18.00 en el informe anterior.
• En cuanto al crecimiento económico, el consenso revisó a la baja el Producto Interior Bruto (PIB) para 2024 del 2.2% al 2.1% interanual.
• La intervención verbal de Banxico la semana pasada apuntaló al Peso mexicano cuando el USD/MXN alcanzó un mínimo de 11 días. Sin embargo, los comentarios de línea dura de la Fed pesaron sobre la moneda de mercado emergente.
• La herramienta FedWatch del CME muestra probabilidades de un recorte de tasas de la Fed de 25 puntos básicos en un 59.5%, frente al 61.1% del lunes pasado.

Análisis Técnico: El Peso mexicano cae mientras el USD/MXN sube nuevamente por encima de 18.00

La tendencia alcista del USD/MXN se mantiene intacta después del retroceso de ayer por debajo de 17.90, lo que sonó las alarmas de que los vendedores estaban de vuelta en control. No obstante, el momentum sigue a favor de los compradores, quienes se movieron, recuperaron 18.00 y apuntaron al máximo anual.

Si el USD/MXN supera 18.50, la próxima resistencia sería el máximo anual de 18.99. Una ruptura de este último expondrá el máximo del 20 de marzo de 2023 de 19.23, seguido de un repunte a 19.50.

Por otro lado, si el USD/MXN cae por debajo de 18.00, el próximo nivel clave de soporte sería la media móvil simple (SMA) de 50 días en 17.37 antes de probar la SMA de 200 días en 17.23. Una vez que esos dos niveles se superen, la próxima parada sería la SMA de 100 días en 17.06.

Lisa Cook, miembro de la Reserva Federal (Fed) señaló que espera que el progreso de la Fed en la inflación continúe a pesar de un comienzo de año accidentado. Lisa Cook dio declaraciones al Club Económico de Nueva York el martes.

Declaraciones destacadas

• El Dólar estadounidense abre el martes con un fuerte rebote.
• Los funcionarios de la Fed mantienen un enfoque cauteloso dados los indicadores económicos mixtos.
• El PCE de mayo es el punto culminante de la semana el viernes.

El martes, el Dólar estadounidense, representado por el Índice del Dólar (DXY), subió a 105.70 después de comenzar la semana con un tono suave. Una recuperación en los rendimientos de EE.UU. pareció pasar por alto una ligera caída en los datos de sentimiento del consumidor reportados durante la sesión.

Desde una perspectiva económica en EE.UU., la imagen sigue siendo mixta. Se notan algunas señales de desinflación, mientras que la mayoría de los funcionarios de la Reserva Federal (Fed) mantienen un enfoque cauteloso.

Movimientos diarios y motores del mercado: El DXY ignora los datos de sentimiento débil respaldado por apuestas de línea dura

• El martes, la atención de los inversores se centró en el Índice de confianza del consumidor del Conference Board. La cifra bajó ligeramente a 100.4 desde un revisado 101.3 en mayo, indicando un ritmo algo tibio de actividad de gasto del consumidor.
• Pasando al jueves, se espera que las revisiones del Producto Interior Bruto (PIB) para el año se mantengan en 1.3%.
• El viernes será un evento significativo ya que se publicará el Índice de Precios del Gasto en Consumo Personal (PCE) de mayo, un indicador de inflación preferido por la Fed.
• Se proyecta que tanto el PCE general como el subyacente se moderen a 2.6% interanual, bajando desde 2.7% y 2.8%, respectivamente, en abril.
• Las expectativas son altas para un posible recorte de tasas de la Fed en noviembre, con una probabilidad del 70% de que ocurra un recorte tan pronto como en septiembre.
• Los datos del PCE jugarán un papel crucial en la influencia de las predicciones del mercado.

El DXY ignora los datos de sentimiento débil respaldado por apuestas de línea dura

La perspectiva técnica continúa con un tono positivo, con indicadores cómodamente al alza. El RSI se mantiene por encima de 50 y con tendencia al alza, mientras que el MACD está construyendo barras verdes, lo que sugiere un fortalecimiento entre los alcistas.

Además, el DXY mantiene su posición por encima de las SMAs de 20, 100 y 200 días, lo que confirma una perspectiva general positiva.

• El GBP/USD se mantiene estable ya que el informe de confianza del consumidor de EE.UU. peor de lo esperado lastra al Dólar estadounidense.
• La perspectiva técnica muestra un patrón de 'penetración alcista', pero el momentum favorece a los vendedores, con el RSI en territorio bajista.
• Los niveles clave de soporte serán la media móvil de 100 días y el máximo del 3 de mayo en 1.2640/34, con más pérdidas previstas por debajo del nivel psicológico de 1.2600.
• Los niveles clave de resistencia son 1.2700 y la línea de tendencia de soporte anterior convertida en resistencia en 1.2730/40.

La Libra esterlina se mantuvo firme frente al Dólar el martes, aunque este último se mantuvo positivo, y un informe de confianza del consumidor peor de lo esperado limitó el avance del Dólar estadounidense. Por lo tanto, el GBP/USD cotiza en 1.2678, prácticamente sin cambios.

GBP/USD Análisis del Precio: Perspectiva técnica

El par formó un patrón de 'penetración alcista', lo que sugiere que los traders podrían desafiar la próxima resistencia vista en 1.2700, aunque los compradores siguen siendo reacios a llevar el GBP/USD hacia ese nivel.

El momentum aún favorece a los vendedores, como lo muestra el RSI, que permanece bajista y apunta a la baja. Dicho esto, el camino de menor resistencia del GBP/USD es hacia abajo.

El primer soporte será la confluencia de la media móvil de 100 días (DMA) y el máximo del 3 de mayo convertido en soporte en torno a 1.2640/34, seguido de cerca por la media móvil de 50 días en 1.2632. Una vez superada esa área, el nivel psicológico clave 1.2600 sería la siguiente, antes de la media móvil de 200 días en 1.2555.

Para una continuación alcista, los operadores deben reclamar 1.2700 y superar una línea de tendencia de soporte anterior convertida en resistencia en torno a 1.2730/40.

GBP/USD Acción del Precio – Gráfico Diario

• El índice opera en terreno positivo cortando una racha de tres sesiones consecutivas a la baja.
• La agenda contempla el discurso de Lisa Cook, miembro de la Junta de Gobernadores de la Fed.
• El Índice de Confianza del Consumidor del Conference Board se debilita a 100.4 desde 101.2 en mayo.

El S&P 500 marcó un mínimo del día en 5.441 durante la sesión europea, rebotando y alcanzando un máximo diario en 5.463. Al momento de escribir, el S&P 500 cotiza en 5.460, ganando un 0.20% en el día. 

El S&P se mantiene atento a las comparecencias de las autoridades de la Fed 

La integrante de la Junta de Gobernadores de la Reserva Federal, Michelle Bowman, declaró que aún no están en el punto adecuado para recortar los tipos de interés. Destacó que si los datos muestran que la inflación se mueve hacia el 2%, será prudente reducir gradualmente la tasa de la política monetaria.

El índice de actividad nacional de la Reserva Federal de Chicago presentó un incremento a 0.18 puntos en mayo desde los -0.26 de abril tras dos meses en lecturas negativas. Este resultado es el mayor desde julio de 2023.

Por otro lado, el Índice de Confianza del Consumidor del Conference Board de EE.UU. mostró una caída en junio, alcanzando 100.4 desde 101.3 en mayo. El Índice de Situación Actual subió a 141.5 desde 140.8 en el mismo periodo.

El Banco de la Reserva Federal de Richmond publicó el índice manufacturero correspondiente al mes de junio, ubicándose en -10 desde los 0 registrados en mayo. Este es su peor nivel en tres meses, muy por debajo de las expectativas de una subida de 2 puntos.

Más tarde, se espera el discurso de Lisa Cook, miembro de la Junta de Gobernadores, que complementa la ronda de declaraciones de las autoridades de la Reserva Federal. 

Niveles técnicos en el S&P 500

El primer soporte lo encontramos en el área de 5.445, en confluencia con el retroceso al 23.6% de Fibonacci, el siguiente soporte se sitúa en 5.422, mínimo de la sesión del 17 de junio. La resistencia más cercana se ubica en 5.470, que converge con el retroceso al 50% de Fibonacci.

Gráfico de 1 hora del S&P 500

• El EUR/USD cae bruscamente desde 1.0740 ya que las perspectivas de Alemania parecen ser sombrías.
• El BCE podría realizar posteriores recortes de tasas para mejorar las pobres perspectivas de demanda.
• El Dólar estadounidense bailará al son de los datos de inflación subyacente del PCE de EE.UU. para mayo.

El EUR/USD enfrenta una intensa presión vendedora cerca de 1.0740 en la sesión americana del martes. El movimiento de retroceso del par parece haber concluido ya que el Dólar estadounidense (USD) se recupera después de una modesta corrección.

El Índice del Dólar (DXY), que sigue el valor del billete verde frente a seis divisas principales, rebota desde 105.40 en medio de la incertidumbre sobre cuándo la Reserva Federal (Fed) comenzará a relajar las tasas de interés. La incertidumbre sobre los recortes de tasas de la Fed se profundiza ya que el Índice de Gerentes de Compras (PMI) preliminar de S&P Global de Estados Unidos (EE.UU.) supera inesperadamente el consenso y sus cifras anteriores en junio. Sin embargo, los inversores ven que la Fed reducirá las tasas de interés dos veces este año y comenzará en la reunión de septiembre.

En cuanto a las perspectivas de tasas de interés, la gobernadora de la Fed, Michelle Bowman, dijo en una entrevista en la sesión de Nueva York del martes que no ve ningún recorte de tasas este año. Bowman agregó que los recortes de tasas en este momento son inapropiados, y la opción de más aumentos de tasas sigue sobre la mesa si el progreso en el proceso de desinflación parece estancarse o revertirse en el futuro.

Esta semana, los inversores se centrarán en los datos del índice de precios del gasto en consumo personal (PCE) subyacente de EE.UU. para mayo, que se publicarán el viernes. Los datos del índice de precios del PCE subyacente son la medida de inflación preferida por la Fed y proporcionarán nuevas pistas sobre cuándo y cuánto reducirá el banco central las tasas de interés este año.

Movimientos diarios y motores del mercado: El EUR/USD se desploma en medio de la incertidumbre sobre el resultado de las elecciones en la Eurozona

• El EUR/USD enfrenta una fuerte resistencia cerca de 1.0740, ya que las perspectivas para el Euro son inciertas. Las perspectivas económicas de la mayor economía de la Eurozona parecen estar deteriorándose. Los datos del Instituto IFO de Alemania, que muestran el sentimiento del mercado sobre la posición actual de la economía y las perspectivas futuras, indicaron un panorama sombrío.
• El Clima Empresarial del IFO, un indicador temprano de las condiciones actuales y las expectativas empresariales en Alemania, sorprendentemente cayó a 88.6 en junio. Los inversores pronosticaron un aumento a 89.7 desde la lectura de mayo de 89.3. En el mismo período, el índice de Expectativas cayó inesperadamente a 89.0 desde las estimaciones de 91.0 y la publicación anterior de 90.3 (revisada a la baja desde 90.4). Sobre la publicación de los datos, el presidente del IFO, Clemens Fuest, dijo: "La economía alemana tiene dificultades para superar la estancación."
• La semana pasada, los datos preliminares del PMI de HCOB para junio también señalaron una desaceleración de las actividades económicas debido a una caída más pronunciada en los nuevos pedidos tanto del mercado interno como global. El PMI manufacturero se contrajo a un ritmo más rápido y cayó a un mínimo de seis meses de 45.6 desde la lectura anterior de 47.3. El PMI de servicios continúa expandiéndose, pero al ritmo más lento en tres meses.
• Las sombrías perspectivas económicas para la economía de la Eurozona apuntan a recortes de tasas subsecuentes por parte del Banco Central Europeo (BCE). El BCE comenzó a desmantelar su marco de tasas de interés restrictivas en su reunión de política monetaria a principios de junio. Sin embargo, los funcionarios se han abstenido de comprometerse con un camino específico de recortes de tasas, ya que siguen preocupados por los riesgos al alza de la inflación salarial, que podrían aumentar las presiones sobre los precios.
• Mientras tanto, la incertidumbre política se profundiza a medida que Francia se dirige a la primera ronda de elecciones legislativas anticipadas, programadas para el 30 de junio. El presidente francés, Emmanuel Macron, convocó elecciones anticipadas después de que su partido sufriera una derrota en los resultados preliminares de las elecciones parlamentarias europeas celebradas el 9 de junio frente al partido de extrema derecha Reagrupamiento Nacional (RN) de Marine Le Pen.

Análisis Técnico: El EUR/USD cae cerca de 1.0700

El EUR/USD enfrenta presión cerca del máximo del lunes alrededor de 1.0740. El par de divisas principal continúa enfrentando presión vendedora cerca del borde descendente de triángulo simétrico cerca de 1.0750, que se traza desde el máximo del 28 de diciembre de 2023 alrededor de 1.1140. El par cotiza por debajo de la media móvil exponencial (EMA) de 50 días, lo que indica que la perspectiva a corto plazo es bajista.

El RSI de 14 días se mantiene cerca de 40.00. Un impulso bajista se desencadenaría si el oscilador cae por debajo de este nivel.

• El AUD/USD se negocia en el medio de un rango de varias semanas. 
• Está en una tendencia lateral a corto plazo que se espera que se extienda. 
• Más recientemente, se ha contraído aún más, formando un "mini-rango" dentro de un rango. 

El AUD/USD continúa negociándose arriba y abajo dentro de un rango en el gráfico de precios de 4 horas. Desde el 19 de junio, las olas de compra y venta se han estrechado aún más, formando una especie de "mini-rango" temporal dentro de un rango. 

AUD/USD gráfico de 4 horas

El AUD/USD podría moverse tanto hacia arriba como hacia abajo dentro del rango – en este momento es difícil decir en qué dirección irá. Una ruptura por encima del máximo del mini-rango en 0.6679 probablemente indicaría una continuación hasta el techo del rango en 0.6709. De igual manera, una ruptura por debajo del mínimo del mini-rango en 0.6625 probablemente llevaría a un movimiento hacia abajo hasta el suelo del rango en 0.6590. 

La tendencia a corto plazo es lateral y mientras el precio permanezca dentro de los límites del rango, probablemente seguirá subiendo y bajando, extendiendo la tendencia – "la tendencia es tu amiga". 

Se requeriría una ruptura decisiva del rango para señalar un cambio a un modo más direccional. Una ruptura al alza es marginalmente más probable porque la tendencia antes de la formación del rango era alcista. El movimiento de ruptura probablemente será volátil dado que los máximos y mínimos del rango han sido tocados múltiples veces. 

Una ruptura decisiva por encima del techo del rango vería una continuación hacia un objetivo conservador en 0.6770; una ruptura decisiva por debajo del suelo del rango indicaría una continuación hacia un objetivo inicial en 0.6521. 

Una ruptura decisiva sería aquella en la que una vela más larga de lo habitual rompiera el rango y cerrara cerca de su máximo o mínimo, o tres velas sucesivas del mismo color rompieran limpiamente la parte superior o inferior del rango. 

Los objetivos se generan utilizando el método de análisis técnico de extrapolar la altura del rango por un ratio de Fibonacci de 0.618 más alto (en el caso de una ruptura al alza) o más bajo (en el caso de una ruptura a la baja). Un objetivo más generoso vendría de extrapolar la altura completa del rango. 

El Euro (EUR) rebotó en medio de un amplio retroceso del USD, señalan Frances Cheung, Estratega de Tasas, y Christopher Wong, Estratega de FX de OCBC.

El EUR/USD seguirá limitado dentro de un rango antes de las elecciones

"El enfoque principal está en las elecciones francesas a corto plazo. Dependiendo de la inclinación de los resultados, el impacto inmediato en el EUR puede variar, pero es probable que se incline a la baja, a menos que el resultado sorprenda con la coalición Ensemble de Macron ganando una mayor participación."

"El par estaba por última vez en niveles de 1.0706. El impulso bajista en el gráfico diario muestra signos de desvanecerse mientras que el RSI subió ligeramente. Algunos riesgos al alza, pero es probable que haya operaciones bidireccionales antes de los riesgos de las elecciones francesas."

"El soporte es visto en 1.0660/70 (reciente mínimo) antes de 1.06. La resistencia en 1.0770 (DMA de 50), 1.0810 (retroceso de fibonacci del 38.2% del máximo al mínimo de 2024, DMA de 100)."

• El EUR/CAD está completando un patrón de triángulo simétrico en el gráfico semanal. 
• Se espera una ruptura – probablemente muy pronto – que llevará a un movimiento direccional volátil al alza o a la baja. 
• Dado que el movimiento previo al patrón en 2022-23 fue alcista, las probabilidades favorecen modestamente una ruptura y continuación al alza. 

El EUR/CAD está completando un patrón de triángulo simétrico en el gráfico de precios semanal, lo que indica que el par está listo para romper y moverse de manera direccional volátil. 

Gráfico Semanal de EUR/CAD

El panorama general para EUR/CAD es que el par hizo suelo en 2022 y se recuperó. Desde principios de 2023, el par comenzó a consolidarse y a formar un patrón de Triángulo Simétrico. 

El patrón de Triángulo Simétrico (TS) ha formado aproximadamente cinco ondas internas, que es el mínimo para alcanzar la finalización. Es posible que haya terminado, por lo tanto, y podría romperse muy pronto. 

Una ruptura al alza es marginalmente más probable que una ruptura a la baja porque el movimiento previo a la formación del TS fue alcista. También se podría argumentar que el par comenzó una tendencia alcista a largo plazo antes de la formación del TS. 

Una ruptura decisiva por encima de la línea de límite superior (verde) sería indicativa de una ruptura al alza. Se esperaría que alcanzara un objetivo de aproximadamente 1.5528, el 0.618 de Fibonacci de la altura del TS en su punto más ancho extrapolado al alza desde el punto de ruptura. 

De igual manera, lo mismo se aplica para una ruptura decisiva a la baja, solo que con un objetivo de aproximadamente 1.4112. 

Una ruptura decisiva al alza se definiría como una ruptura acompañada por una vela semanal larga y verde que cierre cerca de su máximo, o tres velas seguidas que rompan al alza. En el caso de una ruptura a la baja, se aplicaría lo mismo solo que con una vela roja en su lugar. 

• El USD/CAD cae con fuerza mientras el Dólar canadiense se aprecia tras el informe de inflación de Canadá para mayo, que resultó ser persistentemente alto.
• El informe de inflación de EE.UU. más caliente de lo esperado ha reducido las expectativas de recortes de tasas posteriores por parte del BoC.
• Michelle Bowman, gobernadora de la Fed, prevé que las tasas de interés se mantendrán en sus niveles actuales durante todo el año.

El par USD/CAD experimenta una fuerte venta masiva en la sesión americana del martes. El USD/CAD se ve presionado ya que el informe del Índice de Precios al Consumo (IPC) de mayo de Statistics Canada mostró que la presión de los precios aumentó sorprendentemente más que la lectura de abril. Esto ha afectado las expectativas de recortes de tasas posteriores por parte del Banco de Canadá (BoC). El BoC comenzó su campaña de flexibilización de políticas en su reunión de política monetaria a principios de junio.

El informe del IPC mostró que la inflación general anual creció inesperadamente un 2.9%. Los inversores esperaban que las presiones de precios hubieran disminuido al 2.6% desde la publicación anterior del 2.7%. Mensualmente, el IPC general creció fuertemente un 0.6% en comparación con la publicación anterior del 0.5%. El IPC subyacente del BoC, que excluye ocho elementos volátiles, creció a un ritmo más rápido del 0.6% en comparación con las expectativas y la lectura anterior del 0.2% mensual. Anualmente, los datos de inflación subyacente se aceleraron al 1.8% desde el 1.6% en abril.

Mientras tanto, el Índice del Dólar estadounidense (DXY) rebota después de corregir cerca de 105.40. El Índice del Dólar se recuperó después de que la gobernadora de la Reserva Federal (Fed), Michelle Bowman, ofreciera una orientación de línea dura sobre las tasas de interés. Bowman de la Fed dijo que no estamos en un punto donde los recortes de tasas sean apropiados. Bowman retrasó las expectativas de recortes de tasas hasta 2025 y advirtió sobre más subidas si la desinflación parece estancarse o revertirse.

Esta semana, el principal desencadenante para el Dólar estadounidense será el índice de precios del gasto en consumo personal (PCE) subyacente de Estados Unidos (EE.UU.) para mayo, que se publicará el viernes. Los datos del índice de precios del PCE subyacente son la medida de inflación preferida por la Fed, que proporcionará nuevas pistas sobre cuándo y cuánto reducirá el banco central las tasas de interés este año.

Si el USD/JPY rompe los 160 en los próximos días, el par USD/CNH podría seguirle, argumenta el Estratega Jefe de FX en Societe Generale, Kit Juckes.

La brecha de tasas entre EE.UU. y Japón es demasiado grande

"El USD/CNH y el USD/JPY se mueven en tándem. El Yen Japonés (JPY) se mueve más, y los movimientos del Yuan Chino (CNH) son más controlados, pero rara vez se mueven en direcciones opuestas. Esto refleja tanto similitudes económicas como proximidad geográfica y está cambiando la forma en que funciona el mercado de divisas."

"En este momento, el Banco de Japón (BoJ) y el Ministerio de Finanzas (MOF) están tratando de influir en el Yen, y las posibilidades de tanto subidas de tasas como ventas de bonos han aumentado, pero con la brecha de tasas entre EE.UU. y Japón tan grande, ¿importa algo lo que haga el BoJ todavía?"

"Si el USD/JPY rompe el nivel 160 en los próximos días, prevenir una mayor debilidad del Yuan sería realmente muy difícil."

• El EUR/GBP pierde terreno ante los riesgos para la UE de una victoria de la extrema derecha en las elecciones francesas del domingo. 
• Los débiles datos del IFO alemán pesan aún más, mientras que la Libra gana algo de soporte gracias a los firmes datos de ventas minoristas. 
• La Libra esterlina logra ignorar parte del tono moderado de la reunión de junio del BoE. 

El EUR/GBP cotiza a la baja en la zona de 0.8440 el martes, ya que el Euro (EUR) pierde terreno debido al aumento de las primas de riesgo político en medio de preocupaciones sobre el resultado de las elecciones francesas, mientras que la Libra esterlina (GBP) encuentra soporte después de que los recientes datos de ventas minoristas del Reino Unido superaran las previsiones, aliviando las expectativas de que el Banco de Inglaterra (BoE) proceda con recortes de tasas de interés en agosto, como se espera ampliamente.

El EUR/GBP cae mientras las elecciones francesas amenazan el proyecto europeo

El Euro se está depreciando antes de las elecciones francesas del domingo 30 de junio, cuando los franceses votarán en su próximo parlamento. En este momento, el partido de extrema derecha Reagrupamiento Nacional (RN) está al frente con el 34% de los votos y se proyecta que ganará 260 escaños en la Asamblea Nacional, justo por debajo de los 289 necesarios para una mayoría clara para gobernar, según Politico. 

Si el Reagrupamiento Nacional gana las elecciones, será un gran revés para la Unión Europea (UE), sacudirá los cimientos del orden mundial y abrirá una brecha en la alianza occidental en el corazón de la OTAN. 

"Un gobierno del RN sería, por lo tanto, una daga en el vientre de la unidad occidental y europea. Amenazaría la infiltración rusa en los servicios de inteligencia franceses —y, por lo tanto, occidentales—," dice John Lichfield, colaborador de Politico. 

Dicho esto, en este momento no parece que el RN vaya a obtener una mayoría clara, resultando en lo que Lichfield llama un "parlamento completamente bloqueado."

Los datos alemanes decepcionaron las expectativas y pesan aún más

En cuanto a los datos macroeconómicos, el índice de clima empresarial IFO de Alemania, que cayó a 88.6 en junio desde 89.3 en mayo, se situó por debajo de la expectativa del mercado de 89.7. El índice de evaluación actual, mientras tanto, se mantuvo sin cambios en 88.3, mientras que el índice de expectativas cayó a 89.0 desde 90.4. Estos datos más débiles de Alemania ejercen más presión sobre el Euro, arrastrando aún más al cruce EUR/GBP a la baja.

Los operadores estarán atentos a los datos preliminares de inflación de junio en varias economías europeas importantes, incluidas Francia, España e Italia, que se publicarán el viernes, en busca de pistas sobre la trayectoria de las tasas de interés en Europa.

En su reunión de junio, el Banco Central Europeo (BCE) recortó su tasa de interés clave en 0.25% a 4.25%; sin embargo, los recortes adicionales de tasas aún no están definidos. Una inflación más baja aumentaría las expectativas de que el BCE siga con más recortes y pesaría sobre el Euro. Las tasas de interés más bajas son negativas para una moneda porque atraen menos flujos de capital extranjero. 

La Libra ignora parte del tono moderado de la reunión del BoE

La Libra esterlina, mientras tanto, encuentra algo de soporte al comenzar la nueva semana después de que los datos de ventas minoristas del Reino Unido publicados el viernes superaran las expectativas y redujeran las apuestas de que el BoE recortará las tasas de interés en su reunión de agosto. 

Las ventas minoristas en el Reino Unido se dispararon un 2.9% mes a mes en mayo, recuperándose de una caída revisada al alza del 1.8% en abril y mucho más alta que las previsiones de un aumento del 1.5%. Fue el mayor aumento en cuatro meses, con las ventas en tiendas no alimentarias subiendo un 3.5%, el mayor incremento desde abril de 2021, según Trading Economics.

Los datos desinflaron parte del optimismo que había crecido tras la reunión de política monetaria de junio del BoE. Aunque la junta de gobernadores del BoE votó para mantener su tasa de interés clave sin cambios en 5.25%, hubo indicios en la declaración adjunta de que la decisión estaba "finamente equilibrada" y podría haber ido en cualquier dirección. Los mercados tomaron esto como una señal de que el BoE estaba más cerca de presionar el gatillo para recortar las tasas de interés de lo que se pensaba anteriormente. 

La reunión también siguió a la publicación del último índice de precios al consumidor (IPC) del Reino Unido, que mostró que la inflación general se enfrió a solo el 2.0% en mayo, desde el 2.3% en abril y el nivel más bajo desde julio de 2021. Aunque la inflación subyacente se mantuvo obstinadamente elevada en 3.5%, la caída en la tasa general la alineó con el objetivo del Banco de Inglaterra, lo que indica que la inflación podría estar cerca de un nivel en el que el BoE consideraría adecuado reducir las tasas de interés. 

El Índice de Precios al Consumo (IPC) de Canadá ha subido un 2.9% anual en mayo después de crecer un 2.7% en abril, según ha publicado la Oficina de Estadísticas. La cifra ha empeorado las expectativas del mercado, que preveía una ralentización al 2.6%.

La inflación mensual ha crecido un 0.6% después de avanzar un 0.5% el mes anterior, superando el 0.3% estimado.

El IPC subyacente mensual ha subido un 0.3% desde el 0.1% anterior, aunque medido por el Banco de Canadá (BoC) ha crecido un 0.6% frente al 0.2% previo y previsto. La inflación subyacente anual del BoC ha aumentado al 1.8% desde el 1.6% de abril.

Dólar canadiense reacción

El Dólar canadiense se ha apreciado frente al Dólar estadounidense tras los datos, provocando que el USD/CAD cayera cerca de 50 pips desde 1.3672 hasta 1.3624, su nivel más bajo en tres semanas. Los operadores del par interpretan ahora que el Banco de Canadá frenará ahora sus recortes de tasas de interés. Al momento de escribir, el par cotiza sobre 1.3645, cayendo un 0.07% en el día.

El aumento de los déficits del gobierno de EE.UU. ha mantenido los temores sobre la oferta de bonos del Tesoro en el centro de atención para los inversores. Aunque es probable que el Tesoro mantenga el tamaño de las subastas estable hasta mediados de 2025, los déficits más altos y el fuerte aumento de las tasas continúan planteando la pregunta de quién comprará bonos del Tesoro en los próximos años, señalan los estrategas de TD Securities.

Los bonos del Tesoro se están volviendo más caros para los inversores

"La demanda de fondos de inversión y ETFs, inversores apalancados, fondos de pensiones y fondos del mercado monetario ha sido fuerte hasta ahora. Sin embargo, los inversores apalancados enfrentan mayores costes y la compra de fondos de pensiones puede estar comenzando a desacelerarse. Los bancos, cuentas estatales y locales también han comprado una gran cantidad de bonos del Tesoro en los últimos años."

"La demanda de inversores extranjeros sigue siendo muy incierta. Los inversores japoneses solo han sido compradores modestos de bonos del Tesoro este año debido a los altos costes de cobertura de riesgos en FX y China ha reducido los bonos del Tesoro en 2024. Sin embargo, los inversores extranjeros excluyendo Japón y China han seguido siendo compradores."

"Es probable que la oferta siga siendo un obstáculo para los bonos del Tesoro, incluso cuando los rendimientos ya elevados ayuden a la demanda. A pesar del movimiento a la baja en las tasas en las últimas semanas, seguimos favoreciendo la compra en las caídas tanto en tasas reales como nominales. También seguimos posicionados para empinadores de 5años30años y ajustadores de spread de swap a 30 años."

Parece que los funcionarios de la Reserva Federal (Fed) están poniéndose un poco nerviosos, señalan los analistas de BBH.

La inflación no es el único riesgo para la Fed

"Goolsbee dijo ‘si tenemos más meses como el que acabamos de ver el mes pasado en cuanto a inflación, junto con condiciones de desaceleración en algunas de las otras partes de la economía real, entonces tendríamos que empezar a cuestionarnos, ¿deberíamos seguir siendo tan restrictivos como hemos sido?’"

"Por otro lado, Daly dijo ‘la irregularidad de los datos de inflación hasta ahora este año no ha inspirado confianza. Las lecturas recientes son más alentadoras, pero es difícil saber si realmente estamos en camino hacia una estabilidad de precios sostenible." 

"Sin embargo, ‘hasta ahora, el mercado laboral se ha ajustado lentamente, y la tasa de desempleo solo ha aumentado ligeramente. Una futura desaceleración del mercado laboral podría traducirse en un mayor desempleo, ya que las empresas necesitan ajustar no solo las vacantes sino también los empleos reales. Parece que la inflación no es el único riesgo que enfrentamos.’" 

Los diferenciales de rendimiento entre Francia y Alemania se han estrechado un poco y el Euro (EUR) ha subido después de que representantes del partido Reagrupamiento Nacional (RN) de Francia hayan dicho que el partido respetará las reglas presupuestarias de la nación, señala Chris Turner, Jefe Global de Mercados en ING.

EUR/USD necesita fuerza para romper por encima de 1.0760

"Nuestro equipo macroeconómico de la eurozona ve un estrés continuo aquí y, por lo tanto, advertiríamos contra perseguir al EUR/USD de vuelta a y por encima de 1,08, ya que todavía hay muchos capítulos posiblemente bajistas por desarrollarse aquí. Uno de esos podría ser la Alianza de Izquierda obteniendo un mejor resultado de lo esperado en las elecciones del domingo. Y aunque los inversores en bonos darán la bienvenida a las palabras tranquilizadoras del RN sobre la trayectoria presupuestaria de Francia, nuestro equipo sospecha que es demasiado pronto para que el partido haga concesiones significativas a su manifiesto."

"Por lo tanto, esperamos que el euro tenga dificultades para mantener un repunte en las próximas semanas y que los tipos de cambio clave del euro, como el EUR/AUD y el EUR/NOK, bajen. Estos movimientos deberían acelerarse si la inflación de EE.UU. efectivamente resulta baja. El EUR/USD, por lo tanto, podría tener dificultades para romper al alza su rango de 1.0660-1.0760."

La Gobernadora de la Reserva Federal, Michelle Bowman, dijo el martes que aún no están en el punto en el que sea apropiado recortar los tipos de interés, según Reuters.

Declaraciones destacadas

Reacción del mercado

El Índice del Dólar de EE.UU. subió en reacción a estos comentarios y se vio por última vez aumentando un 0,1% en el día a 105,58.

• El Peso mexicano se recupera tras la publicación de los datos de inflación y antes de la reunión de Banxico. 
• Es probable que Banxico mantenga las tasas de interés sin cambios en el 11%, respaldando al MXN. 
• La tendencia a corto plazo se ha revertido para el USD/MXN y probablemente ahora sea bajista, aunque el RSI está sobrevendido. 

El Peso mexicano (MXN) se aleja de sus máximos el martes, ya que los operadores toman beneficios después de un período concertado de fortalecimiento, que ha visto revertir casi la mitad de la caída posterior a las elecciones en sus pares más negociados.

Al momento de escribir, un Dólar estadounidense (USD) compra 17,98 Pesos mexicanos, el EUR/MXN se negocia en 19,29 y el GBP/MXN en 22,83.

El Peso mexicano se recupera mientras la inflación sigue elevada

El Peso mexicano retrocede desde los máximos sobrecomprados el martes, ya que los operadores toman beneficios de sus posiciones largas tras el fuerte rebote de la semana pasada. 

Los datos de inflación general de México del lunes resultaron más altos de lo esperado, alineándose con la promesa del Banco de México (Banxico) de mantener altas las tasas de interés para combatir la alta inflación. 

El Índice de Precios al Consumo (IPC) de la primera quincena de junio en México subió un 0,21% mensual, superando las estimaciones del 0,13% y la lectura negativa del mes anterior. En términos interanuales, los precios subieron un 4,78%, sin cambios respecto a la lectura anterior y por encima de la estimación del 4,70%.

Sin embargo, fue una historia diferente para los precios subyacentes, que subieron un 0,17% mensual, por debajo de la estimación de los analistas del 0,18%. Aunque fue más alto que el 0,15% del mes anterior. Los precios subyacentes anuales subieron un 4,17%, por debajo de la estimación del consenso del 4,31% y del 4,19% del mes anterior. 

El Peso se disparó frente al Dólar estadounidense (USD) tras la publicación de los datos del IPC. La lectura se sumó a los datos de ventas minoristas y gasto privado más fuertes de lo esperado, reflejando un gasto del consumidor mexicano relativamente resistente a pesar de los altos costos de endeudamiento.

Los datos del IPC de junio continúan mostrando tanto la inflación subyacente como la general por encima del objetivo del 2%-4% de Banxico e indican que el banco probablemente mantendrá las tasas de interés en su actual 11,00% en su reunión de política monetaria de junio el jueves.

"El Banco de México se reúne el jueves y se espera que mantenga las tasas estables en el 11,0%," dice el Dr. Win Thin, Jefe Global de Estrategia de Mercados en Brown Brothers Harriman (BBH) en una nota el martes. "En la última reunión del 9 de mayo, el banco mantuvo las tasas estables después de iniciar el ciclo de relajación en la reunión del 21 de marzo con un recorte de 25 pb. La reciente debilidad del MXN es un riesgo al alza para la inflación y mantendrá al banco cauteloso. La curva de swaps se ha ajustado al alza desde la reunión de mayo y está valorando solo 75 pb de relajación en los próximos 12 meses frente a los 125 pb a principios de mayo," añade Thin. 

La caída del MXN posterior a las elecciones, que lo vio perder más del 11% en sus principales pares, probablemente traerá inflación importada al encarecer los bienes importados, según economistas de Standard Chartered. Esto, a su vez, evitará que Banxico presione el gatillo de los recortes de tasas, apoyando al Peso en el proceso. 

"Ahora esperamos que el Banco de México (Banxico) se mantenga en espera en lugar de recortar en 25 pb en su reunión del 27 de junio, en medio de una fuerte depreciación de la moneda impulsada por el elevado ruido político y la incertidumbre fiscal," dice el banco. 

El Peso mexicano contraataca

La semana pasada, el Peso mexicano contraatacó, recuperando más del 5,0%, casi la mitad de su caída después de las elecciones del 2 de junio. La recuperación tomó un impulso adicional el jueves 20 de junio, después del anuncio de Claudia Sheinbaum sobre los principales miembros del gabinete. 

El mercado pareció ver con buenos ojos su elección de Ministro de Economía en Marcelo Luis Ebrard Casaubón, el exjefe de Relaciones Exteriores bajo el presidente Andrés Manuel López Obrador (AMLO).

Además, el Peso mexicano sigue respaldado por las tasas de interés relativamente altas en México (11,00%), lo que lo convierte en una de las monedas más atractivas para comprar en el carry trade, según Christian Lawrence, Estratega Senior en Rabobank. 

El "carry trade" es un tipo de inversión en la que los inversores se endeudan en una moneda con bajas tasas de interés, como el Yen japonés (JPY), y compran una moneda con una alta tasa de interés como el Peso mexicano. Su beneficio es la diferencia entre los pagos de intereses del préstamo a bajo interés y el beneficio de los intereses de la inversión (menos el riesgo cambiario). 

"El principal impulsor del rendimiento superior del MXN ha sido su posición como la moneda de carry más atractiva del mundo y eso sigue siendo cierto y seguirá siendo cierto en los próximos meses," dijo Lawrence a FXStreet. 

Esto también hace que sea caro para la mayoría de los operadores mantener posiciones cortas en el Peso mexicano durante largos períodos de tiempo, explica Lawrence, reduciendo las posibilidades de que evolucione una tendencia bajista a largo plazo.

Análisis Técnico: La tendencia a corto plazo del USD/MXN se revierte, RSI sobrevendido

El USD/MXN cae brevemente por debajo del nivel de 18,00 antes de estar sobrevendido y rebotar. 

La tendencia a corto plazo probablemente se ha revertido y está bajando. Dado que "la tendencia es tu amiga", se espera más debilidad a medida que se extiende hacia abajo.

Gráfico de 4 horas del USD/MXN 

Una ruptura por debajo de 17,87 (mínimo del 24 de junio) probablemente resultaría en una continuación de la tendencia bajista a corto plazo hacia un objetivo en 17,71 (un mínimo hecho en el gráfico de 4 horas el 4 de junio), seguido por 17,54 si es más fuerte, el mínimo del 4 de junio. 

El Índice de Fuerza Relativa (RSI) está sobrevendido pero intentando salir de la zona. Si tiene éxito, como es cada vez más probable, señalará un retroceso al alza. La media móvil simple de 100 períodos en el gráfico de 4 horas en 18,19 ofrece un posible nivel máximo para la corrección antes de que vuelva a bajar. 

La dirección de las tendencias a largo e intermedio plazo sigue siendo incierta.

El Dólar estadounidense (USD) sigue careciendo de una tendencia significativa y se mantiene en la parte superior de un rango de negociación de dos meses. La volatilidad de las tasas de interés en EE.UU. sigue siendo baja y eso significa que ha resurgido el interés en el carry trade financiado en yenes, señala Chris Turner, Jefe Global de Mercados en ING.

El debate presidencial de EE.UU. y el PCE subyacente impulsarán los movimientos del USD

"El dólar sigue al margen antes de dos riesgos clave de eventos a finales de esta semana. El jueves por la noche se llevará a cabo el primer debate presidencial entre el presidente Joe Biden y Donald Trump en CNN. Puede ser demasiado pronto para esperar esto, pero querremos ver si el dólar responde a quién 'gana' el debate."

"Pero el mayor impulsor del mercado esta semana será la lectura del PCE subyacente del viernes. Si cumple con las expectativas de una lectura mensual del 0,1%, sospechamos que el extremo corto de la curva de EE.UU. puede bajar y llevar al dólar con él. Sin embargo, la mayor parte de cualquier caída del dólar se sentirá frente a monedas como el Dólar australiano y la Corona noruega."

"El calendario de datos de EE.UU. está tranquilo hoy, aparte de lo que se espera sea una modesta caída en la confianza del consumidor estadounidense de junio. El DXY se negociará bien dentro de un rango de 105.00 a 106.00."

El Dólar australiano (AUD) probablemente se consolidará entre 0.6635 y 0.6675 frente al Dólar estadounidense, según señalan los analistas de UOB Group.

El AUD/USD está limitado en un rango por el momento

PERSPECTIVA 24 HORAS: "Ayer señalamos que "el momentum bajista ha aumentado ligeramente, y es probable que el AUD se desplace a la baja.’ Sin embargo, consideramos que "cualquier caída es poco probable que alcance 0.6600.’ Nuestra opinión fue incorrecta, ya que después de caer a un mínimo de 0.6627, el AUD subió a un máximo de 0.6668. La recuperación no resultó en un aumento claro del momentum. En lugar de continuar recuperándose, es más probable que el AUD se consolide entre 0.6635 y 0.6675."

1-3 SEMANAS VISTA: "Nuestra actualización de ayer (24 de junio, par en 0.6640) sigue siendo válida. Como se indicó, la acción del precio actual probablemente sea parte de una fase de comercio en rango. Por el momento, es probable que el AUD se negocie entre 0.6600 y 0.6685."

En lugar de seguir subiendo, es más probable que la Libra esterlina (GBP) se negocie en un rango entre 1.2650 y 1.2705 frente al Dólar estadounidense. La desaceleración del impulso sugiere una escasa posibilidad de que el GBP se debilite hasta 1.2600, señalan los estrategas de UOB Group.

Es probable que la GBP se negocie entre 1.2650 y 1.2705

PERSPECTIVA 24 HORAS: "Ayer, teníamos la opinión de que la Libra ‘podría caer hacia 1.2600 antes de que aumentara el riesgo de un rebote.’ Sin embargo, después de caer a un mínimo de 1.2633, el GBP rebotó fuertemente, alcanzando un máximo de 1.2698. El robusto rebote parece estar sobreextendido, y en lugar de seguir subiendo, es más probable que la Libra se negocie en un rango hoy, probablemente entre 1.2650 y 1.2705."

1-3 SEMANAS VISTA: "Destacamos ayer (24 de junio, par en 1.2640) que era probable que el GBP ‘continuara debilitándose hasta 1.2600.’ También destacamos que ‘solo una ruptura de 1.2705 significaría que la debilidad del GBP se ha estabilizado.’ Posteriormente, el GBP rebotó fuertemente, alcanzando un máximo de 1.2698. Aunque nuestro nivel de ‘resistencia fuerte’ en 1.2705 aún no ha sido superado, la desaceleración en el momentum sugiere una pequeña posibilidad de que el GBP se debilite hasta 1.2600. Mirando hacia adelante, si se supera 1.2705, indicaría que la debilidad del GBP desde principios de la semana pasada se ha estabilizado y el GBP podría operar en un rango."

El Dólar estadounidense (USD) probablemente comercie de manera lateral entre 159.35 y 159.95 frente al Yen japonés. Podría romper por encima de 160.00, pero se ha de tener en cuenta que hay otro nivel de resistencia en 160.25, según sugieren los estrategas de FX de UOB Group.

USD/JPY tiene la oportunidad de romper por encima de 160.00

PERSPECTIVA 24 HORAS: "Ayer, sosteníamos la opinión de que ‘mientras el USD se mantenga por encima de 159.30, podría subir por encima de 160.00, alcanzando potencialmente 160.25.’ La acción del precio subsiguiente no evolucionó como esperábamos. El USD cayó bruscamente, pero brevemente a 159.31 antes de recuperarse para cerrar en 159.59 (-0,13%). La acción del precio probablemente sea parte de una fase de comercio lateral. Hoy, esperamos que el USD comercie entre 159.35 y 159.95."

1-3 SEMANAS VISTA: "Continuamos manteniendo la misma opinión que ayer (24 de junio, par en 159.85). Como se destacó, el USD podría romper por encima de 160.00, pero se ha de señalar que hay otro nivel de resistencia en 160.25. A la baja, si el USD rompe por debajo de 158.80 (sin cambio en el nivel de ‘soporte fuerte’), indicaría que la fortaleza del USD desde principios de la semana pasada ha disminuido."

Tras una reunión con su homólogo surcoreano Choi Sang-mok el martes, el Ministro de Finanzas japonés Shunichi Suzuki dijo que "continuarán tomando medidas apropiadas para responder a la depreciación de la moneda".

Declaraciones destacadas

Reacción del mercado

El Yen japonés mantiene las ganancias de recuperación tras estas advertencias de intervención, con el USD/JPY perdiendo un 0,08 % en el día para cotizar alrededor de 159,45, al momento de escribir.

Es probable que haya margen para que el Euro (EUR) suba a 1.0760 antes de estabilizarse. Es probable que el EUR haya entrado en una fase de consolidación; por el momento, siendo posible que se negocie entre 1.0670 y 1.0800, según escriben los analistas de UOB Group.

El Euro se negociará dentro del rango 1.0670-1.0800

24 HORAS VISTA: "No anticipamos el fuerte rebote que llevó al EUR a un máximo de 1.0746; esperábamos una negociación en rango. Aunque el rápido avance se está acercando a niveles de sobrecompra, es probable que haya margen para que el EUR suba a 1.0760 antes de estabilizarse. No se espera que la resistencia principal en 1.0800 se vea amenazada. A la baja, los niveles de soporte están en 1.0715 y 1.0695."

1-3 SEMANAS VISTA: "Hemos sostenido la opinión de que el EUR podría volver a probar 1,0665 desde principios de la semana pasada. Después de que el EUR cayera a 1,0668 el pasado viernes, indicamos ayer (24 de junio, par en 1,0695) que 'aunque la tendencia del EUR sigue siendo a la baja, debe romper claramente por debajo de 1,0665 antes de que se pueda esperar una mayor caída.' También indicamos que 'una ruptura de 1,0740 significaría que la tendencia bajista se ha desvanecido.' El EUR luego rebotó y rompió por encima de 1,0740 (máximo de 1,0746). La acción del precio sugiere que el EUR probablemente ha entrado en una fase de consolidación. Por el momento, es probable que se negocie entre 1,0670 y 1,0800."

• Se prevé que el Índice de Precios al Consumo de Canadá aumente un 2,6% interanual en mayo, después del aumento del 2,7% en abril.
• Es probable que los datos de inflación del IPC de Canadá influyan en el momento del próximo recorte de tasas del Banco de Canadá.
• La Oficina de Estadísticas de Canadá publicará los datos de inflación del IPC a las 12:30 GMT del martes.

La Oficina de Estadísticas de Canadá está lista para publicar los datos de primer nivel del Índice de Precios al Consumo (IPC) de mayo el martes a las 12:30 GMT.

El momento del próximo recorte de tasas de interés del Banco de Canadá (BoC) dependerá de los datos de inflación del IPC, impactando significativamente en la valoración del mercado y el valor del Dólar canadiense.

¿Qué esperar de la tasa de inflación de Canadá?

Se espera que el IPC canadiense aumente a una tasa anual del 2,6% en mayo, ralentizándose respecto al aumento del 2,7% de abril. En términos mensuales, se prevé que la inflación del IPC se suavice al 0,3% en el mismo período después del crecimiento del 0,5% en abril. El IPC subyacente no mostró crecimiento durante el mes de abril.

Junto con la publicación de los datos del IPC, el Banco de Canadá publicará su muy observado índice de precios al consumo subyacente, que excluye elementos volátiles como los precios de los alimentos y la energía. En mayo, se espera que la inflación anual del IPC subyacente del BoC se mantenga estable en el 1,6%, mientras que el IPC subyacente mensual del BoC aumentará un 0,2%.

Es probable que la inflación de Canadá se mantenga por debajo del 3,0% por quinto mes consecutivo, aunque acercándose al objetivo del 2,0% del banco central.

En la previa del informe de inflación canadiense, los analistas de TD Securities (TDS) señalaron: "Esperamos que el IPC general aumente un 0,3% en mayo debido a otro gran aumento en el refugio, mientras la inflación se reduce al 2,6% interanual."

"Las medidas de inflación subyacente deberían mantenerse estables en el 2,9% y el /2,6% para el IPC recortado/mediano, lo que se traduce en una modesta aceleración en una base de 3 meses (SAAR), pero no esperamos que el BoC esté demasiado preocupado por esto y vemos un alto umbral para que esta lectura arruine un recorte en julio," dijeron los analistas de TDS.

Los mercados están valorando ampliamente otro recorte de tasas del BoC en la reunión de política monetaria del 24 de julio. Sin embargo, se espera un informe adicional de inflación antes del próximo anuncio de política monetaria.

El Director de Economía de TDS, James Orlando, dijo que "probablemente se necesitaría una mala lectura, ya sea este mes o el próximo, para detener al Banco de Canadá de recortar las tasas."

El Resumen de Deliberaciones del banco central reveló la semana pasada que el gobernador Tiff Macklem y sus colegas pensaron en esperar hasta julio para bajar las tasas de interés, pero finalmente decidieron recortar antes en la reunión del 5 de junio.

Tras el anuncio de política monetaria, Macklem dijo que "si la inflación continúa disminuyendo y nuestra confianza en que la inflación se dirige de manera sostenible hacia el objetivo del 2,0% sigue aumentando, es razonable esperar más recortes en nuestra tasa de interés de política."

El BoC se unió al Riksbank de Suecia y al Banco Nacional Suizo (SNB) en la reducción de tasas, seguido por el Banco Central Europeo (BCE), haciendo de Canadá la primera nación entre los países del G7 en adoptar el giro moderado de política monetaria. El banco central redujo la tasa de política clave al 4,75% desde el 5,0% en junio, el primer recorte en cuatro años.

¿Cómo podrían afectar los datos del IPC de Canadá al USD/CAD?

El Dólar canadiense (CAD) ha pausado su recuperación desde los mínimos de dos meses de 1.3792 frente al Dólar estadounidense (USD) en la antesala del enfrentamiento del IPC del martes. Los sólidos datos preliminares del PMI de S&P Global para junio de Estados Unidos y la aversión al riesgo continúan respaldando al Dólar estadounidense al comienzo de la nueva semana, brindando soporte al par USD/CAD.

El Dólar canadiense podría recuperar su impulso de recuperación si las cifras del IPC general y subyacente sorprenden al alza y aplastan las expectativas de recortes consecutivos de tasas por parte del BoC. En tal caso, el USD/CAD podría reanudar su corrección a la baja hacia el nivel de 1.3600. Por el contrario, los datos suaves del IPC podrían aumentar la confianza del BoC de que la inflación está alcanzando de manera sostenible su objetivo, reverberando las expectativas del mercado para otro recorte de tasas el próximo mes. En este escenario, el USD/CAD podría escenificar un rebote hacia 1.3800, ya que las renovadas apuestas moderadas podrían pesar mucho sobre el CAD.  

Dhwani Mehta, Analista Senior de FXStreet, ofrece niveles técnicos clave para operar el USD/CAD en el informe de inflación de Canadá: "El USD/CAD lucha con la zona de confluencia clave cerca de 1.3690, donde coinciden la media móvil simple (SMA) de 21 días horizontal y la SMA de 50 días. El Índice de Fuerza Relativa (RSI) de 14 días se sitúa justo por debajo del nivel 50, reflejando la cautela de los compradores."

"La aceptación por encima de la confluencia de la SMA de 21 días y la SMA de 50 días en 1.3690 podría llevar al USD/CAD de vuelta hacia el máximo de la semana anterior de 1.3765. Más arriba, el nivel redondo de 1.3800 estará en el radar de los compradores, cerca de los máximos de dos meses de 1.3792. A la baja, un cierre diario por debajo del soporte estático cerca de 1.3665 reabrirá la puerta para una prueba de la SMA de 100 días en 1.3619. El siguiente colchón relevante se ve en la SMA de 200 días en 1.3586," añade Dhwani Mehta. 

El primer ministro de China, Li Qiang, expresó su opinión sobre la economía en su discurso del martes.

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