Noticias de mercados

• El par GBP/USD cayó más de un 0.80%, poniendo a prueba la zona de 1.2750.
• Los sectores de Manufactura británico y estadounidense mostraron debilidad en julio.
• Las cifras JOLT de EE.UU. dejaron entrever cierta debilidad en el mercado laboral. Con todas las miradas puestas en ADP, NFPs y reclamaciones semanales de desempleo. 

La Libra se debilitó el martes frente al dólar, mientras que el Dólar ganó terreno frente a la mayoría de sus rivales. A la espera de la decisión del Banco de Inglaterra (BoE) del jueves, la debilidad británica hizo que la Libra perdiera interés, mientras que los mercados aguardan los datos laborales clave de Estados Unidos. Los datos económicos informados en la sesión desde EE.UU. fueron débiles, pero el DXY mantuvo las ganancias por encima de 102.00.

En la sesión del martes, EE.UU. informó datos de nivel medio. Aunque ligeramente por debajo de las previsiones (46.4), el PMI ISM de julio de EE.UU. aumentó con respecto a la lectura anterior de 46. La apertura de puestos de trabajo en JOLT decepcionó las expectativas y se situó en 9.58 millones en lugar de 9.62 millones. Según el presidente de la Fed, Powell, la economía es resistente, pero las decisiones sobre el futuro se tomarán en base a nueva información, lo que podría provocar volatilidad en la dinámica de los precios del USD. Esta semana, los inversores seguirán de cerca el cambio de empleo ADP, las solicitudes de subsidio por desempleo y las nóminas no agrícolas para comenzar a hacer apuestas de cara a las próximas reuniones de la Fed.

Por otro lado, el PMI de manufactura publicado por el Chartered Institute of Purchasing & Supply y S&P Global se situó en territorio de contracción en julio, con un resultado de 45.3, ligeramente por encima de los 45 esperados. Dicho esto, la atención se centra en la decisión del Banco de Inglaterra (BoE) del jueves, donde los mercados anticipan una subida de 25 puntos básicos. Los inversores también seguirán de cerca las palabras de Andrew Bailey para encontrar pistas sobre la orientación futura.

GBP/USD Niveles a vigilar

El GBP/USD muestra un panorama técnico neutral a bajista en el gráfico diario, lo que sugiere que los alcistas podrían estar perdiendo fuerza a corto plazo. El índice de fuerza relativa (RSI) muestra una pendiente negativa y cayó por debajo de su línea media, y la media móvil convergencia divergencia (MACD) muestra desvanecimiento barras verdes. Además, el par se encuentra por debajo de la media móvil simple (SMA) de 20 días, pero por encima de las SMA de 100 y 200 días, lo que indica que los alcistas siguen teniendo la sartén por el mango.

Niveles de soporte: 1.2730, 1.2710, 1.2700.
Niveles de resistencia: 1.2830, 1.2850,1.2900 (SMA de 20 días).

GBP/USD Gráfico diario

El presidente de la Reserva Federal de Chicago, Austan Goolsbee, declaró el martes que quiere más pruebas de que la inflación está remitiendo antes de plantearse una subida de los tipos de interés. No se compromete a votar en septiembre. Hizo estas declaraciones al dar la bienvenida a los participantes en la Business Smart Week de Chicago.

Goolsbee declaró que la necesidad de un mayor endurecimiento de la política monetaria depende de lo que ocurra con los precios. En cuanto a los recortes de tasas, mencionó que cualquier recorte de tasas sería muy lejano en el futuro.

En cuanto al mercado laboral, Goolsbee dijo que el informe JOLTS parece coherente con un mercado fuerte que avanza hacia una fase más equilibrada.

• El WTI cortó una racha de tres días de ganancias, cayendo a un mínimo cercano a los 80.64$ y estableciéndose después en los 81.50$.
• La fortaleza del Dólar y la debilidad de los datos chinos contribuyen a los movimientos bajistas de los precios.
• Las expectativas de recorte de la oferta saudí pueden limitar el potencial bajista.

El martes, el barril de West Texas Intermediate (WTI) cayó por debajo de 81.00$, debilitado por la fortaleza del Dólar y los débiles datos chinos de manufactura publicados durante el horario asiático. Sin embargo, el precio despejó gran parte de las pérdidas diarias y se recuperó hacia los 81.50$.

Los datos económicos chinos decepcionaron. El PMI de manufactura Caixin cayó por debajo de 50, entrando en territorio de contracción al situarse en 49.2, por debajo del consenso de 50.3 y del 50.5 anterior. Hay que tener en cuenta que China es el mayor importador de petróleo del mundo, por lo que una economía débil implica una menor demanda de energía, lo que hace que bajen los precios.

Dicho esto, la adopción de medidas de estímulo económico por parte del gobierno chino para reforzar la actividad económica local puede limitar el potencial bajista de los precios. Además, los operadores del petróleo están atentos a los posibles recortes de la producción saudí, que podrían beneficiar aún más la dinámica de los precios del WTI.

Para el resto de la semana, la atención está puesta en el mercado laboral de EE.UU., que repercutirá en la dinámica de precios del Dólar. El presidente Powell declaró claramente que las decisiones futuras dependerán de los datos que se reciban, por lo que esta semana se seguirán de cerca los cambios en el empleo ADP, las solicitudes de subsidio por desempleo y las nóminas no agrícolas.

Niveles técnicos

Considerando el gráfico diario, el WTI muestra un sentimiento alcista para el corto plazo. El índice de fuerza relativa (RSI), posicionado por encima de su línea media en territorio positivo con pendiente hacia el norte, apoya este punto de vista junto con la indicación positiva de la media móvil convergencia divergencia (MACD), que está mostrando barras verdes, apuntando hacia un fortalecimiento de la tendencia alcista. Por otra parte, el par se encuentra por encima de las SMA de 20, 100 y 200 días, lo que pone de relieve el dominio continuado de los alcistas a mayor escala. Además, la SMA de 20 días está a punto de completar un cruce alcista con la media de 100 días, proporcionando un soporte vital al par. Dicho esto, el RSI todavía muestra condiciones de sobrecompra a una corrección puede estar en el horizonte.

Niveles de soporte: 80.50$, 80.00$, 79.10$.
Niveles de resistencia: 81.95$, 82.50$, 83.00$.

Gráfico Diario WTI

• El par XAG/USD retrocedió más de un 1% hacia la zona de 24.20$, manteniendo aún el SMA de 20 días.
• El USD se muestra fuerte tras la publicación de la apertura de empleo JOLTS de junio y el PMI de manufactura ISM.
• El aumento de los rendimientos del Tesoro estadounidense no permite que los metales encuentren demanda.

El martes,la Plata (XAG/USD) cayó significativamente, principalmente debido a la fortaleza del USD. La atención se centra en la publicación de los datos del mercado laboral, ya que los inversores están modelando sus expectativas de cara a la próxima reunión de la Reserva Federal (Fed). Mientras tanto, el Dólar cotiza con fuerza frente a la mayoría de sus rivales, con el índice DXY del USD subiendo hacia la zona de 102.30.

El PMI ISM de julio de EE.UU. se situó ligeramente por debajo de las expectativas, en 46.4, pero por encima de la lectura anterior de 46. Las ofertas de empleo de JOLT se situaron en 9.58 millones, por debajo de los 9.62 millones previstos. Vale la pena señalar que el presidente de la Fed, Powell, declaró que la economía se mantiene resistente, pero las decisiones futuras dependen de los datos entrantes, causando volatilidad potencial en la dinámica de precios del USD en la publicación de datos. En este sentido, el cambio en el empleo ADP, las solicitudes de subsidio por desempleo y las nóminas no agrícolas se seguirán de cerca esta semana para que los inversores empiecen a hacer sus apuestas de cara a las próximas reuniones de la Fed.

Mientras tanto, los rendimientos en EE.UU. están subiendo, con el rendimiento a 2 años que se mantiene estable en el 4.88%, mientras que los rendimientos a 5 y 10 años se sitúan en el 4.22% y el 4.02%, respectivamente, aumentando más de un 1%. Además, la herramienta FedWatch de CME indica que los inversores no confían tanto en una subida en septiembre, ya que sus probabilidades se sitúan cerca del 20%, mientras que las probabilidades en noviembre alcanzan un máximo cercano al 40%.

XAG/USD Niveles a vigilar

Según el gráfico diario, las perspectivas técnicas para el XAG/USD están cambiando de neutrales a bajistas, con signos de agotamiento alcista cada vez más evidentes. El índice de fuerza relativa (RSI) muestra una pendiente negativa por encima de su línea media, mientras que la divergencia de convergencia de la media móvil (MACD) exhibe barras verdes que se desvanecen. Además, el par se encuentra por encima de las SMA de 20,100,200 días, lo que sugiere que los alcistas controlan firmemente el panorama general.

Niveles de resistencia: 24.90$, 25.00$, 25.30$.
Niveles de soporte: 24.15$ (SMA de 20 días), 24.00$, 23.80$.

XAG/USD Gráfico diario

• El Dólar gana impulso tras los datos estadounidenses.
• El USD/CAD cotiza en máximos de tres semanas, los riesgos se inclinan al alza.

El par USD/CAD rompió por encima de 1.3250 y subió hasta 1.3299, alcanzando el nivel más alto desde el 10 de julio. El par ha dejado atrás varios días de movimiento lateral entre 1.3250 y 1.3150.

Los datos económicos de EE.UU. fueron desiguales: las ofertas de empleo del JOLTS se situaron en junio por debajo de las expectativas, en 9,58 millones, frente a un consenso de 9.62 millones. El índice ISM de manufact uras PMI pasó de 46 en junio a 46.4 en julio, por debajo del 46.8 esperado.

El miércoles se publicará el informe ADP sobre el empleo privado y el jueves las solicitudes semanales de subsidio de desempleo y los costes laborales unitarios. El viernes, Estados Unidos y Canadá informarán de sus cifras oficiales de empleo.

El Dólar estadounidense se mantiene fuerte tras los datos y ha alcanzado máximos históricos frente a las divisas de materias primas. Los rendimientos del Tesoro estadounidense subieron a pesar de que las cifras económicas no arrojaron sorpresas positivas.

Niveles técnicos

Las perspectivas para el USD/CAD son alcistas, ya que el par se mantiene por encima de la zona de resistencia crítica de 1.3250. Mientras se mantenga por encima de este nivel, parece probable que siga subiendo. La siguiente resistencia es la zona de 1.3300/10, y por encima de ella se encuentra 1.3350.

La zona de 1.3250 se ha convertido en el soporte inmediato. Un retroceso por debajo de este nivel devolvería al par a la zona conocida. El siguiente soporte se sitúa en 1.3195.

Niveles técnicos

• El USD/JPY suma su tercer día consecutivo de ganancias y se acerca a la zona de 143.30, con un avance del 0.70%.
• El PMI manufacturero del ISM se aceleró en julio, pero fue inferior a lo esperado. Los datos de JOLTs tampoco estuvieron a la altura de las expectativas.
• El Dólar avanza con fuerza frente a la mayoría de las divisas, a la espera de los datos del mercado laboral.

El martes, el Dólar cotizó con ganancias contra la mayoría de sus rivales, incluyendo al Euro, la Libra esterlina y el Yen japonés, tras la publicación de datos económicos de nivel medio. Por otro lado, el Yen continúa debilitándose ante la postura moderada del Banco de Japón.

El sector manufacturero estadounidense sigue resistiendo, mientras que el mercado laboral insinúa cierta debilidad

El Institute for Supply Management (ISM) de EE.UU. publicó su PMI de julio, que se situó en 46.4 frente al 46.8 esperado, pero por encima del 46 anterior. Por otra parte, las ofertas de empleo JOLTs de junio, que recogen las vacantes de empleo, se situaron en 9.58 millones, frente a los 9.62 millones esperados y los 9.82 millones anteriores. Cabe destacar que el presidente de la Reserva Federal (Fed) , Jerome Powell, señaló que la economía es resistente y el mercado laboral "ajustado", confirmando que las decisiones futuras dependerán de los datos entrantes. En ese sentido, la dinámica de precios del Dólar se enfrentará a la volatilidad en el resultado de la unidad de datos económicos en la próxima reunión de septiembre, ya que los participantes del mercado harán apuestas sobre el resultado de las cifras económicas entrantes.

Dicho esto, las cifras de cambio de empleo ADP del miércoles, las solicitudes de subsidio por desempleo del jueves y las nóminas no agrícolas (NFP) del viernes se seguirán de cerca.

En cuanto a las siguientes decisiones de política monetaria de la Reserva Federal, las expectativas de endurecimiento se mantienen estables. Según la herramienta FedWatch de CME, los mercados valoran actualmente en un 20% la probabilidad de una subida de 25 puntos básicos en la reunión de septiembre y en un 29% la probabilidad de una subida de 25 puntos básicos en noviembre.

En el lado japonés, debido a la postura moderada del Banco de Japón y a la limitada flexibilidad de su curva de control de rendimientos, el Yen está perdiendo terreno frente a otras divisas. El BOJ no tiene previsto normalizar su política monetaria, ya que la inflación sigue por debajo de sus estimaciones. Mientras tanto, otros Bancos centrales como la Reserva Federal, el Banco Central Europeo y el Banco de Inglaterra tienen políticas económicas divergentes que podrían debilitar aún más al Yen.

Niveles técnicos

Con el índice de fuerza relativa (RSI) y la divergencia de convergencia de media móvil (MACD) cómodamente ubicados en territorio positivo en el gráfico diario, los compradores del USD/JPY llevan la delantera. La pendiente ascendente del índice de fuerza relativa (RSI) refuerza aún más este sentimiento positivo, al igual que el MACD, que muestra barras verdes, lo que indica un fortalecimiento del impulso alcista. Por otra parte, el par se encuentra por encima de las SMA de 20, 100 y 200 días, lo que sugiere que los osos están luchando por desafiar la tendencia alcista general.

Niveles de resistencia: 143.50, 144.00, 144.50.
Niveles de soporte: 142.30,140.80 (SMA de 20 días), 140.00.

Los economistas de Société Générale analizan las perspectivas del EUR/USD.

La WMA de 200 en 1.1184 debería limitar las subidas a corto plazo

La Libra esterlina sigue siendo la divisa del G-10 con mejor comportamiento en lo que va de 2023. Los economistas de HSBC analizan las perspectivas de la libra esterlina.

Cualquier movimiento por encima de 1.30 será breve

El JPY y el MXN son interesantes, pero por motivos diferentes, informan los economistas de TD Securities.

El BoJ ha abierto la puerta a una mayor normalización

El número de ofertas de trabajo en el último día hábil de junio se situó en 9.58 millones, según informó el martes la Oficina de Estadísticas Laborales (BLS) de EE.UU. en la Encuesta sobre ofertas de trabajo y rotación laboral (JOLTS). Esta lectura siguió a las 9.82 millones de ofertas de mayo y estuvo ligeramente por debajo de la expectativa del mercado de 9.62 millones.

"Durante el mes, el número de contrataciones y separaciones totales disminuyó a 5.9 millones y 5.6 millones, respectivamente", agregó BLS en el comunicado de prensa. "Dentro de las separaciones, las renuncias (3.8 millones) disminuyeron, mientras que los despidos y bajas (1.5 millones) cambiaron poco".

USD Reacción del mercado

El Índice del Dólar estadounidense (DXY) ha reaccionado a este dato y al ISM manufacturero con un rebote de 25 pips que le ha llevado de 102.12 a 102.36. Al momento de escribir, el USD cotiza sobre 102.33, ganando un 0.44% diario.

El índice PMI manufacturero publicado por el Institute for Supply Management (ISM) ha subido cuatro décimas en julio, elevándose a 46.4 desde los 46 puntos de junio, aunque no alcanza los 46.8 esperados por el consenso del mercado.

El indicador se mantiene en territorio de contracción por noveno consecutivo.

El componente de empleo del ISM ha caído casi cuatro puntos, desplomándose a 44.4 desde los 48.1 previos y situándose muy por debajo de los 48 estimados. Este es el nivel más bajo alcanzado por el indicador en 36 meses, desde julio de 2020, en plena pandemia de covid.

El componente de nuevos pedidos ha subido a 47.3 puntos desde 45.6, superando los 44 puntos previstos por los expertos y alcanzando su nivel más alto en nueve meses.

Finalmente, el ISM de precios pagados ha aumentado a 42.6 desde 41.8, sin alcanzar los 42.8 puntos pronosticados.

USD reacción

El Índice del Dólar (DXY) ha rebotado tras los datos desde la zona 102.12 a 102.27. Al momento de escribir, el USD cotiza sobre 102.27, ganando un 0.38% diario.

En opinión de Kit Juckes, estratega jefe de divisas de Société Générale, la Libra esterlina es vulnerable si el Banco de Inglaterra no la sube 50 puntos básicos.

El mercado está dividido entre una subida de 25 puntos básicos y una subida de 50 puntos básicos del Banco de Inglaterra

• El par NZD/USD cae con fuerza y se acerca a 0.6140 en medio de la fortaleza del USD.
• Los inversores se centrarán en los datos del PMI manufacturero del ISM de EE.UU. y de las ofertas de empleo del JOLTS.
• Se espera que la tasa de desempleo de NZ suba al 3.5% frente a la publicación anterior del 3.4%.

El par NZD/USD retrocede rápidamente hasta cerca de 0.6140, ya que el ánimo del mercado se torna cauteloso a la espera de los datos económicos de Estados Unidos. El Kiwi se enfrenta a la presión de venta en medio de la fuerza en el Índice del Dólar (DXY) antes del PMI de manufactura que será informado por el Instituto de Gestión de Suministros (ISM).

Se espera que el S&P 500 abra a la baja tras las señales negativas de los futuros durante la noche. Se espera una acción específica en las acciones de EE.UU. en medio de la temporada de ganancias corporativas del segundo trimestre. El Índice del Dólar sube con fuerza por encima de 104.20 a medida que se acentúan los temores a una recesión mundial.

De cara al futuro, los inversores se centrarán en los datos del PMI manufacturero del ISM estadounidense y de las ofertas de empleo del JOLTS. Según las estimaciones, el PMI de Manufactura subió a 46.5 desde la publicación anterior de 46.0, pero se mantuvo en fase de contracción. El índice de nuevos pedidos, que refleja la demanda futura, cayó a 44.0, frente a la publicación anterior de 45.6 puntos.

Por su parte, el índice JOLTS de ofertas de empleo se situaría en 9.62 millones, frente a los 9.824 millones publicados en mayo. Los datos económicos proporcionarán pistas sobre la demanda de mano de obra. El mercado laboral estadounidense se enfrenta a la escasez de mano de obra. El aumento de las ofertas de empleo elevaría aún más la demanda de mano de obra.

En cuanto al Dólar neozelandés, los inversores están a la espera de los datos de empleo del segundo trimestre, que se publicarán el miércoles. Según las estimaciones, el mercado laboral neozelandés se incrementó en un 0.5%. El Índice de coste laboral trimestral se espera que aumente un 1.2% frente a la publicación anterior del 0.9%. El aumento de los costes de empleo podría elevar aún más las presiones inflacionistas. Se espera que la tasa de desempleo suba al 3.5% frente a la anterior publicación del 3.4%.

Un aumento del índice de costes laborales podría inducir al Banco de Reserva de Nueva Zelanda (RBNZ) a subir aún más las tasas de interés.

• El EUR/USD regresó por debajo del soporte de 1.1000 el martes.
• Se prevén nuevas pérdidas por debajo de 1.1100.

El EUR/USD reanuda el descenso y cae a mínimos de dos días en la zona de 1.0955/50 el martes.

Teniendo en cuenta la acción del precio en curso, el par podría ver acelerada su presión vendedora y volver a probar el mínimo semanal de 1.0943 (28 de julio). Un quiebre de esta zona podría volver a poner en el radar una prueba de la zona de 1.0910, donde coinciden las SMA transitorias de 55 y 100 días.

A más largo plazo, la visión positiva se mantiene por encima de la SMA de 200 días, hoy en 1.0728.

Gráfico diario del EUR/USD

La economía mexicana marcha bien. Los economistas de Commerzbank analizan las perspectivas del MXN.

Banxico no se arriesgará a incumplir su objetivo de inflación de forma sostenible, ni siquiera tras el inicio del ciclo de recortes de tipos

• El AUD/USD apunta a la baja hasta cerca de 0.6600 mientras el RBA mantiene el statu quo.
• El Índice del Dólar actualiza un máximo de tres semanas en 102.22 a medida que se acentúan los temores a una recesión mundial.
• A pesar del aumento de la actividad en las fábricas, se espera que el sector de la manufactura siga en fase de contracción.

El par AUD/USD registra una caída vertical y sigue bajando hacia el soporte del nivel redondo de 0.6600 en la sesión europea. El AUD parece abocado a un nuevo descenso, ya que el Banco de la Reserva de Australia (RBA) mantiene sorprendentemente las tasas de interés sin cambios en el 4.10%. Además, la subida del Índice del Dólar ejerce presión sobre el Dólar australiano.

Los futuros del S&P 500 siguen débiles en la sesión de Londres, ya que los inversores toman precauciones antes de los datos de actividad de las fábricas estadounidenses. El Índice del Dólar estadounidense (DXY) actualiza un máximo de tres semanas en 102.22 a medida que se intensifican los temores a una recesión mundial debido a la estricta política monetaria de los bancos centrales mundiales. Los rendimientos del Tesoro estadounidense a 10 años han saltado al 4.0% antes de los datos del mercado laboral.

Pero antes del informe de empleo, el PMI de manufactura será objeto de gran atención. Según el consenso, el PMI manufacturero se situaría en 46.5 frente al 46.0 de junio. A pesar del aumento de la actividad en las fábricas, se espera que el sector de la manufactura siga en fase de contracción. Los inversores deben tener en cuenta que una cifra por debajo de 50.0 se considera contracción y esta sería la novena contracción consecutiva.

El Dólar australiano siente una presión significativa, ya que el gobernador del RBA , Philip Low e, mantiene el statu quo. El RBA Lowe mantiene los tipos de interés sin cambios en el 4.10%, pero sigue con las puertas abiertas a nuevas subidas de tipos. La inflación australiana está disminuyendo a un ritmo decente. En cuanto a las perspectivas de inflación, el RBA prevé que la inflación vuelva al 2-3% a finales de 2025.

La inflación en Australia podría rebotar aún más, ya que los precios mundiales del petróleo se han recuperado significativamente y las condiciones del mercado laboral son extremadamente ajustadas. La escasez de mano de obra podría mantener intacto el impulso del gasto del consumidor. De cara al futuro, los inversores se centrarán en los datos de Ventas Minoristas del segundo trimestre, que se publicarán el jueves.

• El DXY prolonga la recuperación de tres semanas al norte de 102.00.
• Se esperan ganancias sostenidas con un cierre por encima de 102.60.

El DXY avanza por cuarta sesión consecutiva y alcanza nuevos máximos de tres semanas en la zona de 102.35/40 el martes.

Por el momento, el DXY parece dispuesto a prolongar la recuperación de varias semanas en curso. Por el contrario, la superación del máximo semanal de 102.36 (1 de agosto) debería impulsar al índice a embarcarse en una probable visita a las SMA transitorias de 100 y 55 días en 102.39 y 102.56, respectivamente.

Una vez superado este último, debería aliviarse el sesgo bajista del USD y permitir ganancias adicionales.

En un panorama más amplio, mientras se mantenga por debajo de la SMA de 200 días en 10369, las perspectivas para el índice seguirán siendo negativas.

Gráfico diario del DXY

El par EUR/USD cotiza por debajo de 1.10. Los economistas de Scotiabank analizan las perspectivas del par.

Demasiado pronto para dar el visto bueno a la subida de tasas del BCE

El cable vuelve a probar la zona de soporte de 1.28. Los economistas de Scotiabank analizan las perspectivas del GBP/USD.

Los cazadores de oportunidades aún pueden proporcionar a la GBP cierto soporte antes de 1.2760/65

Los economistas de Commerzbank analizan las perspectivas del Oro (XAU/USD).

El precio del Oro seguirá una tendencia lateral en torno a 1.950$

El USD/CAD atraviesa la zona de 1.3250. Los economistas de Scotiabank analizan las perspectivas del par.

Podrían producirse ganancias adicionales hacia 1.33

• El EUR/JPY sigue avanzando y vuelve a visitar la zona de 157.00 el martes.
• Un mayor avance se centra ahora en el máximo de 2023 más allá de 158.00.

El EUR/JPY cotiza en positivo por tercera sesión consecutiva y vuelve a probar la zona de 157.00, o máximos de varios días, el martes.

La continuación del impulso alcista debería tener como objetivo inicial el máximo de 2023 en 158,04 (21 de julio). La superación de estos niveles expone un movimiento hacia el nivel redondo de 160.00 en un futuro no muy lejano.

De momento, la perspectiva positiva a largo plazo para el cruce parece favorecida mientras se mantenga por encima de la SMA de 200 días, hoy en 146.53.

Gráfico diario del EUR/JPY

• El USD/MXN ha subido a 16.81, techo de dos días, en la mañana europea.
• El Índice del Dólar cobra fuerza y salta a máximos de tres semanas en 102.20.
• Foco en los datos de empleo JOLTS y en el PMI manufacturero de ISM de EE.UU.

El precio del Dólar ha ganado terreno al Peso mexicano el primer día de agosto. El USD/MXN abrió la sesión europea probando un mínimo intradía en 16.73 para después fortalecerse hasta 16.81, su nivel más alto desde el 28 de julio.

El Dólar sigue ganando fuerza ante la aversión al riesgo

El Índice del Dólar (DXY) sigue ganando impulso este martes, elevándose desde los alrededores de 101.85 de la apertura asiática a un nuevo máximo de 22 días en 102.20 en la mañana europea. El USD se mantiene firme antes de los datos clave de EE.UU., beneficiado por el clima de aversión al riesgo de los mercados, y opera al momento de escribir sobre 102.18, ganando un 0.30% diario.

Los operadores del par estarán muy pendientes del dato del PMI manufacturero de ISM para el mes de julio, que se espera se expanda a 46.8 desde 46, aunque el componente de empleo también estará en el radar del mercado, porque se prevé un leve retroceso a 48 desde 48.1. Este dato puede generar volatilidad en el Dólar. Al mismo tiempo, EE.UU. también publicará la encuesta de ofertas de trabajo y rotación laboral de JOLTS. El consenso del mercado estima un retroceso a 9.620.000 ofertas en junio desde las 9.824.000 de mayo.

En México no se prevén publicaciones para hoy, pero ayer el Instituto Nacional de Estadística y Geografía (INEGI) publicó el PIB del segundo trimestre del año, mostrando un crecimiento del 0.91% en comparación con los tres primeros meses de 2023, cuando creció un 1.02%. La caída en el sector servicios hizo que el crecimiento perdiera algo de impulso respecto al trimestre anterior.

USD/MXN Niveles de precio

Con el USD/MXN cotizando al momento de escribir sobre 16.78, ganando un 0.27% diario, la resistencia inicial espera la zona 16.94/95, donde está el máximo del viernes 28 de julio. Más arriba, el obstáculo está en 17.00, nivel psicológico y antiguo soporte que se convertirá en la barrera a batir antes de llegar a 17.05, techo del 21 de julio.

En caso de volver a caer y quebrar por debajo del mínimo de siete años y ocho meses registrado el viernes en 16.62, el primer soporte para el USD/MXN aparece en el nivel psicológico 16.50 y en 16.47, suelo de diciembre de 2015. El siguiente objetivo aparecerá en los alrededores de 16.30/35, donde están los suelos de octubre de 2015.

Kit Juckes, estratega jefe de divisas de Société Générale, analiza las perspectivas del Euro.

El EUR/USD necesita la ayuda del calendario de datos...

• El precio del Oro se ve presionado por una menor demanda debida a la subida de los tipos de interés.
• Los inversores anticipan una subida del Oro ante la publicación del PMI manufacturero de ISM de Estados Unidos para julio.

El precio del Oro (XAU/USD) enfrentó una inmensa presión de venta mientras intentaba mantenerse por encima de la resistencia crucial de 1.970$ el martes. Finalmente, ha caído a un mínimo diario en 1.954$ al mediodía europeo.

El metal precioso siente la presión ya que la demanda de Oro se mantuvo débil en la primera mitad de 2023 debido al aumento de los precios del metal amarillo y un agresivo ciclo de ajuste de tasas por parte de la Reserva Federal (Fed). Además, la inmensa fortaleza del Dólar ejerce una fuerte presión sobre los lingotes.

Los inversores anticipan una fuerte subida del precio del Oro ante la publicación del PMI manufacturero de ISM de julio. El sector fabril estadounidense lleva ocho meses de contracción constante y se espera un resultado similar de nuevo. Tras la resaca de la actividad manufacturera estadounidense, los inversores pasarán a los datos del mercado laboral, que marcarán el tono de la política monetaria de la Fed de septiembre. Por ahora, las probabilidades de una subida de tasas de interés por parte de la Fed en su política de septiembre son menores.

Impulsores de los mercados: El precio del Oro a la espera de los datos de actividad de las fábricas

• El precio del Oro cae bruscamente tras enfrentarse a la presión vendedora en torno a los 1.970$, ya que la demanda de Oro sigue siendo débil debido a la subida de los precios del metal y de las tasas de interés.
• La subida de las tasas de interés por parte de los bancos centrales empujó a los hogares a elevar los depósitos en los bancos en lugar de invertir en lingotes.
• El temor a más subidas de los tipos de interés por parte de la Reserva Federal (Fed) se acentúa, ya que el presidente del Banco de la Fed de Chicago, Austan Goolsbee, se muestra partidario de un mayor endurecimiento de la política monetaria a pesar de la relajación de las presiones inflacionistas.
• El presidente de la Fed de Minneapolis, Neel Kashkari, se mostró positivo en cuanto a que la inflación está bajando positivamente, pero mostró su preocupación por la relajación de las condiciones del mercado laboral debido a un agresivo ciclo de endurecimiento de la política monetaria.
• El Índice del Dólar continúa con su racha ganadora de tres días y marca un nuevo máximo de tres semanas en 102.14, ya que aún no se vislumbra una pausa en el ciclo de endurecimiento de las tasas por parte de la Fed.
• Mientras tanto, los rendimientos del Tesoro estadounidense a 10 años se mantienen moderados en torno al 3.96%, ya que la inflación sigue bajo control después de que el viernes se publicaran los datos básicos del gasto en consumo personal (PCE) de Estados Unidos.
• El martes se espera un movimiento alcista en el Dólar, ya que el Instituto de Gestión de Suministros (ISM) de los Estados Unidos informará los datos del PMI manufacturero de julio.
• Se estima que el PMI manufacturero se situará en 46.5 frente a los 46.0 de junio. A pesar del aumento de la actividad en las fábricas, se espera que el sector manufacturero siga en fase de contracción. Los inversores deben tener en cuenta que una cifra por debajo de 50.0 se considera contracción y esta sería la novena consecutiva.
• Además del PMI manufacturero, los inversores se centrarán en los pedidos de fábrica, que se espera que caigan bruscamente a 44.0 frente a la cifra de 45.6 del mes anterior.
• A las 14:00 GMT se publicarán las ofertas de empleo JOLTS de junio. Según las previsiones, el número de puestos vacantes descendería hasta los 9.62 millones, frente a los 9.824 millones publicados en mayo.
• Esta semana, el Índice del Dólar se mantendrá activo ya que el calendario económico estadounidense está repleto de eventos económicos. Después del PMI manufacturero de Estados Unidos, los inversores se centrarán en el PMI de Servicios y en los datos del mercado laboral.
• El miércoles, Automatic Data Processing (ADP) informará sobre el cambio de empleo privado en Estados Unidos, que se publicará a las 12:15 GMT. De acuerdo con el consenso, la economía de EE.UU. añadió 188.000 nóminas en julio, significativamente inferior a las cifras de empleo de junio de 497.000.
• Las buenas condiciones del mercado laboral justificarían nuevas subidas de los tipos de interés por parte de la Fed.
• Los datos de la encuesta de la Fed publicados el lunes mostraron que los bancos estadounidenses informaron de un endurecimiento de los estándares de crédito y de una menor demanda de préstamos tanto por parte de las empresas como de los consumidores durante el segundo trimestre, según informó Reuters.

Análisis Técnico: El precio del Oro forma un patrón de cabeza y hombros

El precio del Oro cotiza dentro del rango del lunes mientras los inversores esperan los datos económicos cruciales para tomar nuevas medidas. El metal precioso muestra un recorte de la volatilidad, pero comenzará a expandirse tras los acontecimientos económicos. El metal amarillo cotiza lateralizado alrededor de la Media Móvil Exponencial (EMA) de 20 días en torno a los 1.955$.

En un marco de tiempo más pequeño, el precio del Oro está formando un patrón gráfico de Cabeza y Hombro, lo que indica que una reversión bajista está en marcha.

En opinión de los economistas de HSBC, es probable que el par USD/JPY siga siendo muy volátil a corto plazo.

El ajuste de la política monetaria es ligeramente favorable al JPY

• El informe JOLTS será seguido de cerca por los funcionarios de la Fed a la espera de los datos de empleo de julio.
• Se prevé que las ofertas de empleo caigan hasta los 9.6 millones en junio.
• Las condiciones del mercado laboral estadounidense siguen desequilibradas a pesar de las subidas de tasas de la Fed.

La Oficina de Estadísticas Laborales de EE.UU. (BLS) publicará el martes 1 de agosto la Encuesta de Ofertas de Empleo y Rotación Laboral (JOLTS). La publicación revelará la evolución del número de ofertas de empleo en junio, junto con el número de despidos y renuncias.

Los participantes del mercado y los responsables políticos de la Reserva Federal examinarán con lupa los datos del informe JOLTS, ya que podrían aportar información valiosa sobre la dinámica de la oferta y la demanda en el mercado laboral.

¿Qué podemos esperar del próximo informe JOLTS?

Se prevé que el número de ofertas de empleo en el último día laborable de junio descienda a 9.6 millones, frente a los 9.8 millones de mayo. "A lo largo del mes, el número de contrataciones y el total de separaciones apenas variaron, situándose en 6.2 millones y 5.9 millones, respectivamente", señaló el BLS en el JOLTS de mayo. "Dentro de las separaciones, aumentaron las renuncias (4.0 millones), mientras que los despidos y las bajas (1.6 millones) apenas variaron".

La Reserva Federal (Fed) ha estado prestando mucha atención a los datos de ofertas de empleo para evaluar si la oferta y la demanda siguen desequilibradas. En junio, el BLS informó de que había más de 5.9 millones de parados. Tras la reunión de política monetaria de julio, el presidente de la Fed, Jerome Powell, declaró que se estaban observando indicios de que la oferta y la demanda de mano de obra estaban alcanzando un mayor equilibrio. No obstante, Powell señaló que la demanda de mano de obra seguía superando con creces a la oferta. En caso de que las ofertas de empleo disminuyan a 9.6 millones en junio, como se espera, eso se traduciría en 1.6 puestos de trabajo por cada desempleado.

A los funcionarios de la Fed les preocupa que la lenta recuperación de la oferta en el mercado laboral pueda provocar un aumento de los salarios y dificultar el retorno de la inflación al objetivo.

Eren Sengezer, analista de FXStreet, comparte su opinión sobre la importancia de los datos de ofertas de empleo del JOLTS y la posible reacción de los mercados:

"Los participantes del mercado no están seguros de si la Fed volverá a subir la tasa de política monetaria antes de fin de año. Aunque el tono cauteloso de Powell con respecto al futuro endurecimiento de la política reavivó las expectativas de un no cambio en la tasa de política de la Fed en 2023, la publicación de datos macroeconómicos optimistas, incluido el crecimiento del Producto Interior Bruto (PIB) del segundo trimestre, hizo que los inversores redujeran las apuestas dovish de la Fed."

"Si se produce un descenso notable en el número de ofertas de empleo, con una lectura por debajo de los 9 millones, el dólar estadounidense (USD) podría verse sometido a una renovada presión vendedora. Por otro lado, un aumento hacia los 10 millones reafirmaría la rigidez del mercado laboral y tendría el efecto contrario en el comportamiento de la divisa frente a sus principales rivales."

¿Cuándo se publicará el informe JOLTS y cómo podría afectar al EUR/USD?

El martes 1 de agosto a las 14:00 GMT se publicarán los datos de las ofertas de empleo. El informe podría influir en la acción del EUR/USD debido a su potencial influencia en la fijación de precios del mercado de las perspectivas de la tasa de la Fed. También hay que tener en cuenta que el Euro ha estado luchando por mantenerse firme frente a sus rivales después de que la presidenta del Banco Central Europeo (BCE), Christine Lagarde, se abstuviera de confirmar una subida más de las tasas clave en septiembre.

Eren señala los niveles técnicos clave a vigilar para el EUR/USD antes de los datos del JOLTS:

"El EUR/USD cayó por debajo de 1.1000 a primera hora del martes y el Índice de Fuerza Relativa (RSI) en el gráfico diario retrocedió por debajo de 50, lo que refleja un sesgo bajista. A la baja, 1.0900 (SMA de 100 días) se alinea como soporte importante por delante de 1.0800 (61.8% de retroceso de Fibonacci de la tendencia alcista de marzo-julio) y 1.0740 (SMA de 200 días)."

"En caso de que el EUR/USD recupere 1.1000, 1.1070 (SMA de 20 días) podría considerarse el siguiente objetivo de recuperación antes de 1.1100 (nivel psicológico) y 1.1150 (nivel estático)."

El AUD/USD cede las ganancias del lunes tras la pausa del RBA por segunda reunión consecutiva. Los economistas de Société Générale analizan las perspectivas técnicas del par.

Una ruptura por encima de 0.6840 es esencial para afirmar un movimiento alcista prolongado

El EUR/USD regresa por debajo de 1.10. Los economistas de ING analizan las perspectivas del par.

¿Mercados demasiado moderados?

El PMI manufacturero de HCOB para Alemania ha caído casi dos puntos en julio, situándose en 38.8 desde los 40.6 de junio, tal como se esperaba. Este es el nivel más bajo visto por el indicador desde mayo de 2020, en plena primera ola de la pandemia de covid. Además, es el décimo tercer mes consecutivo de contracción para el sector manufacturero.

El PMI manufacturero de la zona euro, por su parte, ha caído a 42.7 desde 43.4, confirmando el pronóstico del consenso. El indicador registra su cifra más baja desde mayo de 2020 (38 meses) y muestra al sector manufacturero en territorio de contracción durante 13 meses consecutivos.

EUR/USD reacción

El EUR/USD ha cedido terreno en lo que llevamos de martes, cayendo a mínimos de dos días en 1.0970 justo antes de los datos. Tras la publicación, el par se mantiene presionado a la baja, operando sobre 1.0980 y perdiendo un 0.15% diario.

Esto es lo que hay que saber para operar hoy martes 1 de agosto:

El Dólar australiano es la divisa con peor comportamiento en la primera jornada de agosto tras la sorpresa moderada del Banco de la Reserva de Australia (RBA). A la espera de los datos del PMI manufacturero del ISM y de las ofertas de empleo JOLTS en Estados Unidos, el Dólar se beneficia de la aversión al riesgo de los mercados y cobra fuerza. En la agenda económica europea destaca la tasa de desempleo de junio.

El RBA anunció a primera hora del día que mantenía la tasa de interés oficial sin cambios en el 4.1%, frente a las expectativas del mercado de una subida de 25 puntos básicos. En la declaración de política monetaria, el RBA explicó que la decisión de mantener los tipos sin cambios les daría más tiempo para evaluar el impacto del endurecimiento de la política monetaria hasta la fecha y las perspectivas económicas: "Es posible que se requiera un mayor endurecimiento de la política monetaria para garantizar que la inflación vuelva al objetivo en un plazo razonable, pero eso dependerá de los datos y de la evolución de la evaluación de los riesgos", señaló además el RBA.

El AUD/USD se vio sometido a una fuerte presión bajista tras el anuncio del RBA y perdió más de un 1% en la jornada, situándose en torno a 0.6650.

Durante las horas de comercio asiático, los datos de China revelaron que la actividad económica en el sector manufacturero se contrajo en junio, con el PMI manufacturero Caixin cayendo hasta 49.2 desde 50.5. Como reflejo del mal humor de los mercados, los futuros de los índices bursátiles estadounidenses cotizaron ligeramente a la baja en la sesión europea. Mientras tanto, el rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años se mantiene ligeramente por debajo del 4%.

Presionado por la renovada fortaleza del USD, el EUR/USD giró a la baja y cayó por debajo de 1.1000 en la mañana europea del martes. Mientras, el PMI manufacturero de Alemania y la Eurozona cumplió expectativas, situándose en 38.8 y 42.7 respectivamente.

El GBP/USD cerró el primer día de la semana prácticamente sin cambios, ligeramente por debajo de 1.2850. El par se mantiene relativamente tranquilo a primera hora del martes y fluctúa en torno a 1.2830.

El USD/JPY se apoya en las ganancias del lunes y cotiza en su nivel más alto en tres semanas por encima de 142.50.

El precio del Oro se mantiene bajo presión bajista tras los decepcionantes datos del PMI chino. Al momento de escribir, el par XAU/USD pierde un 0.5% en el día y se sitúa en 1.955$.

El Bitcoin rompió por debajo de su canal de consolidación y tocó su nivel más bajo desde finales de junio por debajo de los 28.500$ antes de protagonizar un rebote hacia los 29.000$ en la sesión europea. Tras cerrar el lunes por segundo día consecutivo en terreno negativo, el Ethereum amplió su caída y se acercó a los 1800$ durante las horas de comercio asiático. El par ETH/USD perdió más de un 1% en la jornada, situándose en 1.830$.

Teniendo en cuenta las cifras avanzadas de CME Group para los mercados de futuros del Gas Natural, el interés abierto subió en casi 3.000 contratos al principio de la semana, extendiendo la actividad errática en curso. Por otro lado, el volumen cayó por segunda sesión consecutiva, esta vez en casi 29.000 contratos.

El Gas Natural sigue estancado entre 2.50 y 2.90$

La caída de los precios del Gas Natural del lunes vino acompañada de un aumento del interés abierto, lo que indica la probabilidad de nuevos retrocesos a muy corto plazo. Desde una perspectiva más amplia, la materia prima debería mantener por el momento el rango de 2.50 a 2.90 dólares.

Las cifras de inflación de la eurozona no han proporcionado todavía a los miembros del Consejo de Gobierno del BCE argumentos contundentes para poner fin a las subidas de tipos. Por ello, los economistas de Commerzbank esperan que el Euro se mantenga firme.

El Euro no se ve afectado por la elevada tasa de inflación subyacente

Según el estratega de mercados Quek Ser Leang y el estratega senior de divisas Peter Chia de UOB Group, se espera que la presión de venta en el GBP/USD encuentre un fuerte soporte en torno a 1.2720.

Según los datos preliminares de CME Group para los mercados de futuros del Oro, los operadores redujeron sus posiciones de interés abierto una sesión más el lunes, esta vez en unos 1.200 contratos. El volumen siguió el ejemplo y cayó por segunda sesión consecutiva, ahora en casi 50.000 contratos.

Oro: Límite alcista en torno a los 1980$

El comienzo de la semana fue auspicioso, ya que los precios del Oro se sumaron al avance del viernes en medio de una reducción del interés abierto y del volumen. Dicho esto, la continuación del rebote no parece favorable por el momento, permitiendo en su lugar algún movimiento correctivo. Mientras tanto, la zona de los 1.980$ por onza troy sigue limitando los intentos alcistas ocasionales.

El interés abierto en los mercados de futuros del petróleo crudo aumentó en unos 12.600 contratos después de tres retrocesos diarios consecutivos el lunes, según las lecturas preliminares de CME Group. El volumen, en cambio, se redujo por segunda sesión consecutiva, ahora en unos 47.500 contratos.

WTI apunta ahora al máximo de 2023 por encima de los 83.00$

Los precios del WTI extendieron la tendencia alcista más allá de la zona de 81.00$ al comienzo de la semana. El repunte diario se produjo gracias al aumento del interés abierto, lo que sugiere que de momento no hay que descartar ganancias adicionales. Por otro lado, la continuación de la tendencia bajista en volumen podría desencadenar algunos episodios de debilidad a muy corto plazo. Mientras tanto, los alcistas siguen apuntando al máximo de 2023 en 83.49 dólares por barril (12 de abril).

En opinión de Quek Ser Leang y de Peter Chia, de UOB Group, la idea de una mayor debilidad del EUR/USD parece estar perdiendo fuerza por el momento.

• El AUD/USD cae a un nuevo mínimo intradía, ya que el RBA no varía sus tasas por segunda reunión consecutiva.
• El RBA retrasa la trayectoria de subidas de tipos, desafiando las previsiones de una subida del 0.25%, y mantiene las tasas de referencia en el 4.1%.
• Los catalizadores mixtos de China, los rendimientos alcistas y la cautela antes de los datos estadounidenses de segundo orden también pesan sobre el par.
• La declaración de política monetaria del RBA del viernes y las NFP de EE.UU. serán cruciales para una orientación clara.

El AUD/USD retrocedió 50 puntos tras la decisión del Banco de la Reserva de Australia (RBA) de no subir los tipos, lo que amplió las pérdidas iniciales a alrededor de 0.6657 de cara a la sesión europea del martes. Sin embargo, el par no parece que vaya a seguir bajando, ya que los mercados están a la espera del PMI manufacturero ISM de EE.UU. de julio y de la apertura de empleos JOLTS de junio.

El RBA ha desafiado las previsiones de los mercados al mantener intactas las tasas de referencia en el 4.1% tras desafiar las dos sorpresas de línea dura en la última reunión de política monetaria de julio. De este modo, el banco central australiano renueva el sesgo moderado sobre el par AUD/USD, ya que justifica los datos bajistas de la inflación australiana publicados anteriormente.

Aparte del statu quo del RBA, la firmeza del Índice del Dólar y los datos bajistas de China, así como el sentimiento mixto, también pesan sobre la cotización del AUD/USD. Dicho esto, el Índice del Dólar estadounidense (DXY) renueva un máximo de tres semanas a medida que los rendimientos de los bonos del Tesoro repuntan a pesar de los datos mixtos de actividad en EE.UU. publicados el día anterior. La razón de la última subida del DXY y de los rendimientos podría estar relacionada con los comentarios de línea dura del presidente del Banco de la Reserva Federal de Chicago, Austan Goolsbee. Además de la fortaleza del Dólar, el par australiano podría verse afectado por el temor a que se produzcan más enfrentamientos entre EE.UU. y China, ya que Pekín restringe las exportaciones de aviones no tripulados en represalia a las tácticas tecnológicas y de guerra comercial de EE.UU., alegando medidas de "seguridad nacional".

Más temprano en el día, el PMI Caixin de manufactura de China para julio disminuyó a 49.2 para julio desde 50.5, situándose por debajo de los 50.3 puntos esperados por el mercado, marcando el nivel más bajo desde enero.

Por otra parte, los futuros del S&P 500 siguen la estela de Wall Street y registran ligeras ganancias al momento de escribir, mientras que los rendimientos de los bonos del Tesoro a 10 años y a dos años de EE.UU. están subiendo.

Tras haber sido testigos de la reacción inicial del mercado a los movimientos del RBA, los operadores del par AUD/USD deberían estar atentos a los catalizadores de riesgo para obtener un nuevo impulso antes de los datos de actividad y empleo de EE.UU.. Si las primeras señales de las Nóminas no Agrícolas estadounidenses (NFP) del viernes son positivas, los vendedores del par australiano pueden mantener las riendas. 

AUD/USD Análisis Técnico

El rebote del AUD/USD parece esquivo a menos que cruce la convergencia de la línea de soporte anterior del 31 de mayo y la DMA de 200, en torno a 0.6730-35 al momento de escribir.

La Reserva del Banco de Australia (RBA) ha decidido no variar sus tasas de interés en la reunión de agosto, dejándolas en el 4.1%. El consenso del mercado esperaba una subida de 25 puntos básicos hasta el 4.35%.

Comunicado del RBA

En su reunión de hoy, la Junta decidió dejar el objetivo de la tasa de efectivo sin cambios en 4.10% y la tasa de interés pagada sobre los saldos de liquidación de cambios en el 4.00%.

Las tasas de interés se han incrementado en 4 puntos porcentuales desde mayo del año pasado. Los tipos de interés más altos están trabajando para establecer un equilibrio más sostenible entre la oferta y la demanda en la economía y seguirán haciéndolo. A la luz de esto y la incertidumbre que rodea el panorama económico, la Junta decidió nuevamente mantener las tasas de interés sin cambios este mes. Esto proporcionará más tiempo para evaluar el impacto del aumento de las tasas hasta la fecha y las perspectivas económicas.

La inflación en Australia está disminuyendo, pero sigue siendo demasiado alta en un 6%. La inflación de los precios de los bienes se ha moderado, pero los precios de muchos servicios están aumentando rápidamente. La inflación de los alquileres también es elevada. El pronóstico central es que la inflación del IPC continúe disminuyendo, para estar alrededor del 3.25% para fines de 2024 y volver al rango objetivo de 2 a 3% a finales de 2025.

La economía australiana está experimentando un período de crecimiento por debajo de la tendencia y se espera que esto continúe por un tiempo. El crecimiento del consumo de los hogares es débil, al igual que la inversión en vivienda. El pronóstico central es de un crecimiento del PIB de alrededor del 1.75% durante 2024 y un poco por encima del 2% durante el año siguiente.

Las condiciones en el mercado laboral siguen siendo muy tensas, aunque se han relajado un poco. Las ofertas de empleo y los anuncios siguen en niveles muy altos, aunque las empresas informan que la escasez de mano de obra ha disminuido. Dado que se pronostica que la economía y el empleo crecerán por debajo de la tendencia, se espera que la tasa de desempleo aumente gradualmente desde su tasa actual del 3.5% a alrededor del 4.5% a fines del próximo año. El crecimiento de los salarios ha repuntado en respuesta al ajustado mercado laboral y la alta inflación. A nivel agregado, el crecimiento de los salarios sigue siendo coherente con la meta de inflación, siempre que se recupere el crecimiento de la productividad.

Devolver la inflación a la meta dentro de un plazo razonable sigue siendo la prioridad de la Junta. La alta inflación dificulta la vida de todos y perjudica el funcionamiento de la economía. Erosiona el valor de los ahorros, perjudica los presupuestos familiares, dificulta que las empresas planifiquen e inviertan y empeora la desigualdad de ingresos. Y si la alta inflación se arraigara en las expectativas de la gente, sería muy costoso reducirla más tarde, lo que implicaría tasas de interés aún más altas y un mayor aumento del desempleo. A la fecha, las expectativas de inflación de mediano plazo han sido consistentes con la meta de inflación y es importante que así siga siendo.

Los datos recientes son consistentes con el regreso de la inflación al rango objetivo del 2% al 3% durante el horizonte de pronóstico y con el crecimiento continuo de la producción y el empleo. Sin embargo, hay incertidumbres significativas. La inflación de los precios de los servicios ha sido sorprendentemente persistente en el extranjero y lo mismo podría ocurrir en Australia. También existen incertidumbres con respecto a los retrasos en la operación de la política monetaria y cómo las decisiones de fijación de precios y los salarios de las empresas responderán a la desaceleración de la economía en un momento en que el mercado laboral permanece ajustado. Las perspectivas para el consumo de los hogares también son una fuente constante de incertidumbre. Muchos hogares están experimentando una dolorosa contracción de sus finanzas, mientras que algunos se están beneficiando del aumento de los precios de la vivienda, reservas sustanciales de ahorro y mayores ingresos por intereses. En conjunto, el crecimiento del consumo se ha desacelerado sustancialmente debido a la combinación de las presiones del costo de vida y las tasas de interés más altas.

Es posible que se requiera un mayor endurecimiento de la política monetaria para garantizar que la inflación regrese al objetivo en un plazo razonable, pero eso dependerá de los datos y de la evolución de la evaluación de los riesgos. Al tomar sus decisiones, la Junta seguirá prestando especial atención a la evolución de la economía mundial, las tendencias en el gasto de los hogares y las perspectivas de inflación y del mercado laboral. La Junta se mantiene firme en su determinación de devolver la inflación a la meta y hará lo necesario para lograrlo.

El Índice de Gerentes de Compras Manufacturero (PMI) Caixin de China volvió a territorio de contracción, situándose en 49.2 en julio, frente a los 50.5 puntos registrados en junio, según los últimos datos publicados el martes. El mercado había previsto una expansión a 50.3.

El lunes, la Oficina Nacional de Estadísticas de China publicó el Índice de Gerentes de Compras (PMI) oficial de la manufactura del país, que mejoró hasta 49.3 en julio, frente a la contracción de 49.0 observada en junio y las expectativas del mercado de una cifra de 49.2.

• Se espera que la tasa de interés en Australia suba 25 puntos básicos hasta el 4.35% en agosto.
• El Banco de la Reserva de Australia podría dar la sorpresa por cuarta reunión consecutiva.
• La decisión de tasas y la orientación del RBA harán tambalearse al Dólar australiano.

Con la Reserva Federal de EE.UU. (Fed) y el Banco Central Europeo (BCE) probablemente acercándose al final de sus ciclos de endurecimiento, todas las miradas están puestas en la decisión sobre las tasas de interés del Banco de la Reserva de Australia (RBA) que se anunciará este martes.

El RBA se encuentra entre la espada y la pared, ya que el mercado laboral australiano sigue muy tenso, mientras que la batalla del país contra la inflación por fin está dando resultados. El mercado inmobiliario también se encuentra en una notable senda de recuperación, lo que hace que la decisión del martes esté muy reñida para el banco central.

Decisión sobre la tasa de interés del Banco de la Reserva de Australia: Todo lo que debe saber el martes 1 de agosto

• El par AUD/USD consolida las ganancias cerca de 0.6700, a pesar de un amplio rebote del Dólar estadounidense, ya que el Dólar australiano aprovecha el optimismo de los estímulos de China.
• Los Futuros del S&P 500 de EE.UU. registran pequeñas ganancias, ayudados por los flujos de riesgo, mientras que el rendimiento de los bonos del Tesoro de EE.UU. a 10 años se mantiene lejos del nivel del 4.0%.
• El Índice de Gerentes de Compras (PMI) Caixin de Manufactura de China volvió a territorio de contracción, situándose en 49.2 en julio frente a la lectura de 50.5 registrada en junio, según mostraron los últimos datos el martes.
• El lunes, los PMI manufactureros y no manufactureros oficiales de China correspondientes a julio arrojaron resultados mixtos y reforzaron las expectativas de nuevos estímulos por parte de las autoridades chinas para estimular la recuperación económica.
• La Oficina Nacional de Estadísticas de China mostró que el PMI manufacturero subió hasta 49.3 desde 49.0 en junio, frente a una previsión de 49.2. El PMI no manufacturero de China bajó a 51.5 según lo informado, frente a los 53.2 de junio.
• El evento del RBA probablemente proporcionará una dirección a corto plazo en el par AUD/USD de cara a los importantes datos de empleo de EE.UU. del viernes. El banco central australiano publicará el viernes su Declaración sobre Política Monetaria, que incluirá las previsiones macroeconómicas actualizadas.

Expectativas de tasas de interés del RBA: ¿Cómo afectará al AUD/USD?

Se prevé que el Banco de la Reserva de Australia aumente la Tasa Oficial de Efectivo en 25 puntos básicos (pb) del 4.10% al 4.35% tras su reunión de política monetaria de agosto prevista para este martes, con el anuncio de la política prevista a las 04:30 GMT.

En su intervención sobre "La revisión del Banco de la Reserva y la política monetaria" en el almuerzo de negocios de la Sociedad Económica de Australia justo después de la reunión de política de julio, el gobernador del Banco de la Reserva de Australia (RBA) , Philip Lowe, dijo: "Puede ser necesario algún endurecimiento adicional de la política monetaria para garantizar que la inflación vuelva al objetivo en un plazo razonable, pero eso dependerá de cómo evolucionen la economía y la inflación."

Desde entonces, los datos australianos han sido dispares, con una ralentización de la inflación, mientras que el mercado laboral y el inmobiliario siguen mostrando solidez. El Índice de Precios al Consumo (IPC) de Australia subió un 0.8% en el trimestre de junio, por debajo de las previsiones del 1.0% y la menor subida desde el tercer trimestre de 2021. El ritmo anual de la inflación subyacente se ralentizó hasta el 6.0%, desde el 6.6%. Mientras tanto, la Tasa de Desempleo cayó a un nuevo mínimo de cinco décadas del 3.5% en junio y el número de personas empleadas en Australia aumentó en 32.6K en junio frente a las estimaciones de consenso de 15K.

Los mercados se preparan para los fuegos artificiales, ya que el banco tiene tendencia a ofrecer sorpresas. En tres de sus últimos cuatro anuncios de política monetaria, el RBA ha tomado a los mercados por sorpresa. En su reunión de julio, el banco central mantuvo inesperadamente las tasas en el 4.10%, tras dos sorpresas consecutivas de línea dura, con subidas de 25 puntos básicos en mayo y junio.

El Dólar australiano se prepara para una gran volatilidad tras la decisión del RBA, debido a la gran divergencia entre los precios de mercado y las expectativas de los economistas, lo que deja margen para una nueva sorpresa. Según el RBAWATCH de Refinitiv, los Mercados ven sólo un 22% de probabilidad de una subida de un cuarto de punto porcentual del RBA en agosto, pero la última encuesta de Reuters mostró una ligera mayoría inclinada a favor de dicha subida de tasas.

Los economistas de Standard Chartered ofrecieron un anticipo de lo que esperan de la decisión política del RBA, afirmando que "ahora esperamos que el Banco de la Reserva de Australia (RBA) suba más en un total de 50 puntos porcentuales en lo que queda de año". En nuestra opinión, los últimos datos del IPC del segundo trimestre ofrecen al RBA cierto margen de maniobra. Por lo tanto, ahora esperamos que el banco central suba 25 puntos básicos en septiembre y noviembre, mientras que antes esperábamos que subiera la misma cantidad en agosto y septiembre".

Por su parte, Dhwani Mehta, analista jefe de la sesión asiática en FXStreet, señala los aspectos técnicos clave para operar con el AUD/USD en función del resultado de la política monetaria. "El AUD/USD ha recuperado la resistencia crítica cerca de 0.6700 en vísperas del enfrentamiento con el RBA. Ese nivel es la confluencia de las medias móviles diarias horizontales de 50 y 100 puntos. Sin embargo, el Índice de Fuerza Relativa (RSI) de 14 días se sitúa por debajo del nivel 50, lo que mantiene intacto el potencial bajista para los vendedores australianos."

"La próxima barrera alcista poderosa para el AUD/USD se alinea en 0.6735, donde coinciden las DMA de 21 y 200. Una ruptura sostenida por encima de esta última desencadenaría un movimiento bajista. Una ruptura sostenida por encima de esta última desencadenará una nueva subida hacia 0.6800 y más allá. Por el contrario, el fracaso en la defensa del mínimo de dos semanas de 0.6622 podría reforzar el interés vendedor, con una venta masiva hacia el soporte psicológico de 0.6550 inevitable", añadió Dhwani.