Los analistas de Danske Bank pronostican que el par EUR/USD se situará en 1.13 en un periodo de un mes, en 1.12 en 3 meses y en 1.10 en 12 meses. Ven riesgos a la baja para estas previsiones.
"La Fed se centra en iniciar las subidas de tipos y las compras de activos terminarán en el primer trimestre. Esto seguirá desplazando la atención del mercado hacia el USD en un tema de divergencia monetaria frente a la UE. Este riesgo al alza se amplifica por el aumento del dólar desde niveles bajos".
"Mantenemos nuestra previsión de EUR/USD en 1.10 a 12 meses y vemos riesgos a la baja para esto. Esto refleja nuestra opinión de que los temas del mercado son cada vez más pro dólar. El ciclo manufacturero claramente se está desacelerando, pero los bancos centrales necesitan ajustar para ponerse al día con las presiones inflacionales y esto es bastante negativo para el EUR/USD, especialmente en los niveles actuales".
"El riesgo clave para ver el EUR/USD por encima de 1.20 es ver cómo las presiones inflacionáticas mundiales se desvanecen. Sin embargo, la palabra "transitoria" ha perdido sustancialmente credibilidad y es probable que veamos un nuevo entorno negativo para el EUR a medida que el crecimiento de las manufacturas se desacelera. El riesgo de llevar el EUR/USD por debajo de 1.10 es un escenario en el que los bancos centrales ajustan aún más en medio de una desaceleración cíclica, similar a un escenario como el visto a principios de los años 80".
El EUR/JPY extendió el retroceso el viernes y cayó hasta 128.05, borrando de esta forma todas las ganancias de la semana. Desde el pido del jueves, el máximo en casi cuatro semanas, perdió 150 pips.
El retroceso comenzó primero como una pérdida de momento del euro y luego se potenció ante un fortalecimiento del yen. La moneda japonesa es de las más fuertes el viernes en un contexto de caída en los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. y en las bolsas.
Los principales índices de Wall Street apuntan a una apertura con caídas en torno al 0.65%. A su vez, el bono del Tesoro a 10 años rinde 1.40% y el de 30, 1.83%, ambos por debajo del nivel previo a la reunión de la Reserva Federal.
La reversión del EUR/JPY de regreso debajo de la media móvil de 20 días, implica una pérdida significativa de fuerza para el euro. De extender la caída debajo de 128.00, con un cierre diario, el tono negativo quedaría reforzado, habilitando una posible prueba al piso de diciembre en 127.35.
Al alza, el euro necesita recuperar y sostenerse sobre 129.00 para sentar las bases de un movimiento alcista más fuerte.
El presidente de la Reserva Federal de Nueva York y miembro de la Junta de Gobernadores de la Fed, John Williams, ha realizado unas declaraciones a la CNBC este viernes apuntando que la inflación en los Estados Unidos es demasiado alta en la actualidad y, por lo tanto, tiene sentido acelerar el ritmo de reducción del QE del banco, según informa Reuters.
"No veo ningún beneficio real en acelerar aún más el ajuste".
"Realmente se trata de crear opciones para el próximo año".
"Las decisiones sobre las tasas de interés dependerán de los datos económicos".
"Soy optimista que la Fed verá mejoras realmente sólidas en el mercado laboral".
"Esperamos que la tasa de desempleo baje al 3,5% para fines de 2022 y un crecimiento por encima de la tendencia".
"La perspectiva de referencia para el próximo año es muy buena".
"El aumento de las tasas de interés sería una señal positiva sobre dónde nos encontramos en el ciclo económico, pero será impulsado por los datos".
"La Fed se centra en ambos objetivos de mandato dual".
"La inflación puede ser un factor para que la Fed suba las tasas más rápidamente con el tiempo".
"La Fed quiere vigilar las tasas de interés reales".
"La Fed moverá las tasas de interés reales de regreso a lo que ellos consideran neutrales, pero aún queda la duda de dónde está eso".
“La Fed ha demostrado que puede lograr tanto el máximo empleo como la estabilidad de precios".
El USD/MXN está operando en 20.75, en el nivel más bajo desde el 19 de noviembre, con un marcado tono bajista. El peso mexicano sigue firme en el mercado, más aún después de la suba de 50 puntos básicos en la tasa de interés de referencia por parte del Banco de México el jueves.
El jueves el banco central de México se esperaba que suba la tasa de interés en 25 puntos básicos, pero se movió aún más, con un incremento de 50 puntos a 5.50%. La votación fue 4 a 1, con el voto en disidencia pidiendo suba pero menor.
Banxico ve a la inflación regresando al objetivo para fines de 2023, lo que estaría anticipando un ciclo largo de ajuste monetario. El rango objetivo es del 2/4%, y en noviembre la tasa anual de inflación fue de 7.37%, la más alta en casi dos décadas.
El peso mexicano se vio favorecido por las acciones e impulsó al USD/MXN aún más a la baja. Ya la moneda venía con viento a favor, incluso por cuestiones técnicas. La cotización se está afirmando por debajo de 20.90 y también en niveles por debajo de la media móvil de 20 semanas, lo que son señales que las bajas podrían continuar.
El siguiente soporte se encuentra en torno a 20.65. En la dirección contraria, de darse una suba de regreso sobre 20.90, aliviaría la presión bajista. Las próximas resistencias están en 21.05 y 21.30.
El GBP/USD opera el viernes con un sesgo negativo en la previa de la sesión norteamericana y está en los mínimos del día en 1.3280/85.
Después de un primer repunte a la región de 1.3335/40, el GBP/USD fue testigo de algunas ventas el viernes y extendió el retroceso desde el pico del jueves del área de 1.3375, el máximo de diciembre. Mientras los inversores miraban más allá de la sorpresiva suba de tipos de interés del Banco de Inglaterra el jueves, el empeoramiento de la situación por el COVID-19 en el Reino Unido y una caída generalizada en las bolsas resultaron ser un factor negativo para la libra.
Se suma además que el dólar está recuperando parte del terreno que perdió luego de la reunión de la Reserva Federal. El avance está siendo moderado por el momento, posiblemente debido a que los rendimientos de los bonos del Tesoro no registran variaciones significativas.
La semana intensa que incluyó decisiones de la Fed y el BoE, no tiene grandes eventos para el viernes, destacándose la exposición de Waller, gobernador de la Fed. El GBP/USD va camino a cerrar en positivo la última semana completa del 2021.
El EUR/USD está cayendo en forma modesta el viernes, tras haber avanzado en las dos jornadas previas. El par alcanzó un pico en la sesión asiática en 1.1348 para luego cambiar de dirección. Recientemente marcó un mínimo para el día en 1.1311 y se mantiene cerca de dicho nivel.
El jueves un evento clave fue la decisión del Banco Central Europeo, que mantuvo las tasas de interés como se esperaba y anunció la culminación del programa de compras de emergencia, aunque un aumento luego del programa tradicional de compras. Lagarde prácticamente descartó una suba de tasas para el 2022. El euro subió en el mercado tras la reunión.
El viernes, el reporte de inflación mayorista de octubre de Alemania mostró cifras por debajo de lo esperado con una suba anual del 19.2%, debajo del 20% esperado, aunque mayor al 18.4% del mes previo. El índice de clima de negocios IFO de diciembre se ubicó en 94.7, debajo del 95.3 del consenso del mercado y menor al 96.6 de noviembre.
Los datos no tuvieron mayor impacto en el mercado. El euro mantiene cierta fuerza contra la libra, que puede estar ayudando a limitar el retroceso del EUR/USD el viernes. Sin datos por delante, solo se destaca la exposición del gobernador de la Reserva Federal, Christopher Waller.
El UER/USD mantiene cierta fortaleza que es de esperar que se mantenga por encima de 1.1290/95. Las subas siguen frenadas por la zona de 1.1350/60. El quiebre de este último nivel apuntaría a más subas en el corto plazo, con posible objetivo en el pico reciente en 1.1382.
El Banco Central de Rusia anunció el viernes que subió su tasa de política monetaria en 100 puntos básicos a 8.5% desde 7.5%. La decisión estuvo en línea con las expectativas. El rublo no mostró mayores variaciones luego de conocerse la decisión.
"Si la situación se desarrolla de acuerdo con la previsión de referencia, el Banco de Rusia mantiene abierta la perspectiva de un nuevo aumento clave de los tipos en sus próximas reuniones", afirmó el banco central. Indicó que tendrán en cuenta los movimientos de inflación reales y esperados en relación con la meta y la economía. Estiman que la inflación anual bajará a 4.0-4.5% para finales de 2022 y se mantendrá cerca del 4% más adelante.
Aclaró el Banco de Rusia que la inflación se está desarrollando por encima de las previsiones de octubre. "La contribución de factores persistentes a la inflación sigue siendo considerable debido a un crecimiento más rápido de la demanda en relación con la capacidad de expansión de la producción", explicó la institución. Ven que dadas las crecientes expectativas de inflación, el equilibrio de riesgos para la inflación "está marcadamente inclinado hacia el alza".
El USD/JPY está cayendo en forma modesta el viernes y opera en la zona de 113.50, apenas en terreno positivo para la semana. El yen está entre las monedas de mejor desempeño el viernes favorecido por la baja en los rendimientos de los bonos del Tesoro y una caída generalizada en los mercados de renta variable. Marcó un mínimo en tres días en 113.43, antes de rebotar en forma tenue.
El yen no se vio significativamente afectado por la reunión del Banco de Japón del viernes. El banco central dejó sin cambios su política monetaria. La institución extendió por seis meses más los programas de financiamientos por la pandemia. Afirmó que comenzará una reducción gradual de su portafolio. Las decisiones no fueron una sorpresa, ni tampoco que se extiendan programas de ayuda, considerando la incertidumbre por Ómicron y pese a la mejora en el panorama económico.
La moneda japonesa se ve apoyada el viernes por la estabilidad en los rendimientos de los bonos del Tesoro, con la tasa de 10 años rindiendo por debajo del nivel que tenía antes de la reunión de la Fed. Además ayuda la baja en los mercados. Los futuros de Wall Street apuntan a una apertura con descensos del 0.12% para el Dow Jones y del 0.80% para el Nasdaq.
Una semana cargada en lo que tiene que ver con el calendario económico va llegando a su fin. Para el resto del viernes se destaca la exposición de funcionarios de la Reserva Federal. La próxima semana será menos cargada y además acotada.
La lira turca sigue en caída libre y llevó al USD/TRY hasta 17.06, el nuevo máximo histórico. El tipo de cambio luego retrocedió a 16.20, tras la intervención del Banco Central de la República de Turquía (CBRT). El viernes sube más del 5%, y en la semana acumula un avance del 20%. Estas cifras de sostenerse es de esperar que se trasladen a inflación y que generen más incertidumbre sobre el rumbo económico del país.
El aumento del rimo devaluatorio en los últimos dos días se produjo después de que el CBRT recortara la tasa de interés de referencia en 100 puntos básicos el jueves. Además el presidente Recep Tayyip Erdogan anunciara el jueves un aumento del salario mínimo del 50% a partir del próximo año. Erdogan también dijo que el gobierno aboliría el impuesto sobre la renta y los sellos sobre el salario mínimo.
La tasa oficial de inflación de Turquía alcanzó el 21% en noviembre, más de cuatro veces el objetivo fijado por el banco central. Las presiones del poder ejecutivo están llevando a que baje las tasas de interés, pese al contexto.
Por el momento, al crisis con la lira turca no ha generado contagio hacia otros países emergentes. El rápido avance del dólar en el país es de esperar que se traslade en una inflación aún más alta y en posibles desequilibrios macroeconómicos mayores.
En una entrevista con la CNBC el viernes, el economista jefe del Banco de Inglaterra, Huw Pill, dijo que las presiones inflacionarias generadas internamente probablemente sean más persistentes. Cuando se le preguntó sobre más subidas de tipos, apuntó "creo que eso es cierto", según Reuters.
"Para garantizar la credibilidad de nuestra meta de inflación, sentimos que había llegado el momento de actuar".
"Señalamos en noviembre que nos dirigíamos hacia un aumento de las tasas debido al ajustado mercado laboral".
"Los datos que hemos visto han confirmado que el mercado laboral está más ajustado de lo que esperábamos en noviembre".
"Ómicron ha introducido un nuevo nivel de incertidumbre."
"Tenemos que avanzar con cautela."
"Tenemos que ver si Ómicron conduce a una cierta reversión de la fortaleza del mercado laboral".
"Vemos evidencias de desaceleración, en particular en el sector orientado al consumidor".
"Ómicron puede pesar en la actividad a corto plazo, pero debemos ser cautelosos a la hora de asumir que será desinflacionario en el mediano plazo".
"Las presiones inflacioncionarias generadas internamente deben ser contenidas."
"Me siento muy incómodo con las cifras de inflación, pero debemos mirar a largo plazo".
"Estamos muy preocupados por cómo nuestras medidas anunciadas ayer y lo que podría ser en el futuro se transmiten a través de la economía".
"No hemos utilizado aumentos de tasas de interés durante mucho tiempo".
"Los rendimientos de los bonos deberían aumentar a medida que se recuperen las expectativas de crecimiento."
"No creo que la magnitud de la subida de tipos de ayer sea transformadora para el mercado de la vivienda".
El par GBP/USD no mostró ninguna reacción inmediata a estos comentarios y fue visto por última vez negociando plano en el día cerca de 1.3320.
El oro está subiendo nuevamente el viernes y sigue con el rally que comenzó tras haber caído hacia 1750$ tras la reunión de la Reserva Federal. El XAU/USD llegó el viernes hasta 1810$, el nivel más alto en tres semanas. Se mantiene cerca de los máximos, con el tono alcista intacto, con una ganancia de 25$ en lo que va de la semana.
El oro va camino a tener la mejor semana en un mes, tras haber rebotado desde 1750$. De sostenerse sobre 1800$, el tono alcista se mantendrá firme. La próxima resistencia de consideración se ve en el área de 1830/35$. En la dirección contraria, un regreso debajo de 1790$, le sacaría fuerza. El siguiente soporte se ve en 1775$. Un cierre semanal por debajo de 1745$, aumentaría la presión bajista.
El avance del metal sigue apoyado por cuestiones técnicas. Desde el punto de vista fundamental es clave la estabilidad y leve baja en los rendimientos de los bonos del Tesoro. La tasa a 10 años está en 1.43%, inferior al rendimiento que tenía antes del FOMC.
Sin datos económicos por delante, el mercado de bonos y el dólar seguirán siendo determinantes para las próximas horas, en el cierre de la última semana completa de operaciones. Si bien varios mercados estarán abiertos toda la semana en las dos restantes, el 24 y el 31 de diciembre, se espera una baja de volumen y el cierre de varias plataformas producto de ser feriado en varios países.
El Índice de Precios al Consumo de la Eurozona para el mes de noviembre subió un 0.4% mensual, levemente por debajo del 0.5% esperado. El indicador se ha moderado cuatro décimas desde el 0.8% visto en octubre, y obtiene su resultado más moderado desde agosto.
La inflación anual ha subido al 4.9% desde el 4.1% previo, tal como se esperaba, alcanzando su nivel más alto en la serie histórica. El IPC anual de la Unión Europea ha subido al 5.2% desde el 4.4% de octubre.
Los niveles más altos de inflación se registraron en Lituania (9.3%), Estonia (8.6%) y Hungría (7.5%), mientras que los más bajos se dieron en Malta (2.4%), Portugal (2.6%) y Francia (3.4%).
En noviembre, la mayor contribución a la tasa de inflación anual de la eurozona provino de la energía (+2.57%), seguida de los servicios (+1.16%), los bienes industriales no energéticos (+0.64%) y la alimentación, el alcohol y el tabaco (+0.49%).
El IPC subyacente mensual se ha mantenido en el 0%, por debajo del 0.1% estimado, mientras que el anual se ha elevado al 2.6% desde el 2% anterior, cumpliendo previsiones.
El miembro del Consejo de Gobierno del Banco Central Europeo, Olli Rehn, dijo el viernes que "las previsiones de inflación están sujetas a una incertidumbre muy alta en las circunstancias excepcionales actuales".
El mes pasado, Rehn dijo que se espera que la inflación de la zona del euro se alivie el próximo año, y agregó que la inflación aún no aparece en los salarios.
El IFO de clima de negico de Alemania para el mes de diciembre se ha moderado a 94.7 puntos desde los 96.6 de noviembre (cifra revisada al alza desde 96.5), situándose por debajo de los 95.3 puntos esperados. Esta es la cifra más baja registrada por el indicador en diez meses, concretamente desde febrero.
El índice IFO de valoración actual también ha retrocedido, situándose en 96.9 desde los 99 previos, sin alcanzar los 97.5 previstos. Esta es la cifra más débil vista en los últimos siete meses, desde mayo.
Finalmente, el IFO de expectativas ha caído a 92.6 en diciembre desde los 94.2 de noviembre, decepcionando los 93.5 estimados. Este es el peor resultado obtenido por el indicador en once meses, desde enero de 2021.
El EUR/USD apenas ha reaccionado a los datos, y continúa recuperando algo de terreno tras la caída en la apertura europea a mínimos del día en 1.1317. Al momento de escribir, el par cotiza sobre 1.1336, ganando un 0.04% diario.
El Banco Central Europeo está dispuesto a acelerar los ajustes si la inflación se mantiene por encima de su objetivo de precio del 2%, dijo el viernes Madis Muller, miembro del Consejo de Gobierno del BCE.
En la última hora, el responsable de políticas del BCE, François Villeroy de Galhau, dijo que la economía de la eurozona estaba cerca del pico de inflación.
El EUR/USD se mantiene estable en 1.1332, moviéndose lateralmente en un rango estrecho.
"La economía alemana experimentará un revés en el último trimestre de 2021 y el primer trimestre de 2022 debido a la pandemia, pero está lista para retomar un impulso significativo en la primavera del próximo año", dijo el banco central del país, Bundesbank, en la actualización de sus previsiones económicas bianuales el viernes.
"Si bien las restricciones relacionadas con la pandemia y los cuellos de botella de suministro de bienes intermedios frenarán el crecimiento en el último trimestre de 2021 y el primer trimestre de 2022, ... se espera que el consumo privado aumente sustancialmente a partir de la primavera".
"Vemos el crecimiento del PIB alemán en el 4.2% en 2022 frente al 5,2% observado en junio; para 2023 los vemos en el 3.2% vs el 1.7%."
"Situamos la inflación alemana en el 3.6% en 2022 frente al 1.8% visto en junio."
"Esperemos una inflación alemana del 2.2% tanto en 2023 como en 2024, por encima del objetivo del BCE".
El miembro del Consejo de Gobierno del Banco Central Europeo (BCE) y presidente del Banco de Francia, François Villeroy de Galhau, hizo algunos comentarios sobre las perspectivas de inflación el viernes.
Villeroy apuntó que la zona euro probablemente esté relativamente cerca del pico de inflación.
Las ventas minoristas del Reino Unido se situaron en un 1.4% durante el mes de noviembre frente al 0.8% esperado y el 1.1% anterior. Excluyendo combustible se ubicaron en 1.1% frente al 0.8% esperado y 2.0% anterior.
Sobre una base anualizada, las ventas minoristas del Reino Unido aumentaron un 4.7% en noviembre frente al 4.2% esperado y el -1.5% anterior, mientras que excluyendo combustible aumentaron un 2.7% en el mes informado frente al 2.4% esperado y el -2.1% anterior.
Los volúmenes de ventas de las tiendas no alimentarias aumentaron un 2.0% en noviembre de 2021, debido al crecimiento en las tiendas de ropa (2.9%) y otras tiendas no alimentarias (2.8%) como tiendas de informática, jugueterías y joyerías, notando un fuerte comercio relacionado con el Black Friday y en el período previo a la Navidad.
Los volúmenes de ventas de las tiendas de ropa en noviembre de 2021 estuvieron por encima de los niveles previos al coronavirus por primera vez; 3,2% por encima de su nivel en febrero de 2020.
Los volúmenes de ventas de combustible automotriz aumentaron un 3.7% en noviembre de 2021 luego de algunas interrupciones en el suministro en los dos meses anteriores; los volúmenes estuvieron un 1.9% por debajo de sus niveles de febrero de 2020.
Los volúmenes de ventas de las tiendas de alimentos cayeron un 0.2% en noviembre de 2021; a pesar de la caída en noviembre, los volúmenes estuvieron un 3.2% por encima de los niveles de febrero de 2020.
El GBP/USD ha caído a mínimos del día en 1.3306 a pesar de la mejora en las ventas minoristas británicas. El par alcanzó antes del dato un máximo diario en 1.3338. Al momento de escribir, la libra cotiza frente al dólar sobre 1.3316, perdiendo un 0.06% en el día.
Esto es lo que necesita saber para operar hoy viernes 17 de diciembre:
El índice del dólar estadounidense (DXY) cerró en terreno negativo el jueves mientras la libra esterlina y el euro reunían fuerzas tras las perspectivas optimistas del Banco de Inglaterra (BOE) y el Banco Central Europeo (BCE). Antes del fin de semana, el billete verde está consolidando sus pérdidas y los inversores esperan los datos de sentimiento IFO de Alemania y la revisión final de la inflación de la zona euro.
Como era de esperar, el BCE anunció que pondrá fin al Programa de Compras de Emergencia Pandémica (PEPP) en marzo. Para seguir apoyando a la economía, el banco aumentará las compras en el marco del Programa de Compra de Activos a 40.000 millones de euros desde los 20.000 actuales en el segundo trimestre antes de reducirlas de nuevo a 30.000 millones y 20.000 millones en el tercer y cuarto trimestre, respectivamente. El banco revisó también su previsión de inflación para 2022 significativamente al alza. Durante la conferencia de prensa, la presidenta del BCE, Christine Lagarde, dijo que una subida de tipos en 2022 era muy poco probable, pero no descartó abiertamente la posibilidad.
Tras la decisión de noviembre de mantener sin cambios su tasa de política monetaria, el BoE optó por una subida de 15 puntos básicos en diciembre, citando preocupaciones por la inflación. El banco señaló que se espera que la variante Ómicron pese sobre la actividad económica en el corto plazo, al tiempo que agregó que el impacto potencial a mediano plazo no estaba claro.
El EUR/USD alcanzó su nivel más alto en más de dos semanas en 1.1361 el jueves, pero borró una parte de sus pérdidas diarias antes de cerrar en 1.330. El par se está moviendo lateralmente cerca de ese nivel en las primeras horas del viernes.
GBP/USD prácticamente sin cambios en el día un poco por encima de 1.3300. Los datos del Reino Unido mostraron que las ventas minoristas aumentaron un 4.7% anual en noviembre, después de registrar una contracción del 1.5% en octubre, pero los inversores no mostraron ninguna reacción a esta lectura.
USD/JPY invirtió su dirección después de alcanzar un máximo de 21 días en 114.28 el miércoles y parece fluir alrededor de 113.50. El Banco de Japón dejó sin cambios sus ajustes de política monetaria después de la reunión de diciembre y el gobernador Haruhiko Kuroda reiteró que aliviarán la política sin dudarlo si es necesario.
El USD/TRY subió casi un 6% el jueves después de que el Banco Central de la República de Turquía decidiera reducir su tasa de política monetaria en 100 puntos básicos. La pareja alcanzó un nuevo máximo histórico por encima de 16 la madrugada del viernes y ha subido casi un 20% en diciembre.
El oro cobró fuerza a medida que los bancos centrales dejaron claro que están cada vez más preocupados por la inflación. El XAU/USD cotiza por encima de 1800$ por primera vez en diciembre.
El Bitcoin se mantiene por debajo de la línea de tendencia descendente que viene de principios de noviembre y opera alrededor de 47.000$. Ethereum no pudo mantenerse por encima de 4.000$ después de organizar un rebote decisivo el miércoles y fue visto por última vez perdiendo casi un 2% en la jornada en 3.890$.
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