Noticias de mercados

• Los datos macroeconómicos mixtos de EE.UU. lastraron parcialmente al dólar estadounidense.
• La atención prestada por China al crecimiento económico impulsó el optimismo entre los especuladores.
• El NZD/USD corre el riesgo de extender su última caída, especialmente una vez por debajo de 0.6230.

La debilidad generalizada del dólar estadounidense ayudó al NZD/USD a alcanzar un máximo de 0.6317 el martes, pero terminó la jornada en números rojos, en torno a 0.6245. Las divisas vinculadas a materias primas subieron durante la primera mitad de la jornada en medio de un mejor ánimo de los mercados que pesó sobre el dólar, pero lograron recuperar algo de terreno antes del cierre.

El dólar canadiense fue la divisa más débil, ya que los precios del petróleo bajaron con fuerza en la última hora de comercio, seguido del dólar neozelandés, que cedió terreno a pesar de los alentadores titulares sobre China. Según diversas agencias de noticias, el país se está alejando de su política de tipos de interés cero, ya que el foco de atención se ha desplazado hacia el crecimiento económico. También hubo titulares que indicaban que el sistema sanitario local está bajo presión ante la multiplicación de los contagios, pero no fue suficiente para ensombrecer el buen humor.

Los datos estadounidenses publicados tras el largo fin de semana fueron en general desalentadores. La Balanza comercial estadounidense de noviembre registró un déficit de 83.300 millones de dólares, mejorando el déficit anterior de 98.800 millones. Los inventarios mayoristas del mismo mes subieron un 1%, peor que el 0.7% esperado, mientras que el índice de precios de la vivienda de octubre se mantuvo estable. Por último, el Índice Empresarial de Manufactura de la Fed de Dallas de diciembre se contrajo a -18.8 desde -14.4 del mes anterior.

Perspectivas técnicas del NZD/USD

En el gráfico de 4 horas, el par cotiza por debajo de la SMA de 20, mientras que los indicadores técnicos se encuentran por debajo de sus líneas medias. El mínimo intradía en 0.6230 ofrece soporte inmediato, seguido posteriormente por 0.6155. La mencionada SMA de 20 se sitúa actualmente en torno a 0.6270, el nivel a superar para confirmar nuevas ganancias hacia la zona de precios de 0.6340.

• Los rendimientos del Tesoro estadounidense avanzan en un comercio flojo, Wall Street cotiza mixto.
• El dólar se debilita ante las señales de relajación de la inflación estadounidense y las esperanzas relacionadas con el crecimiento.
• El par XAU/USD alcanzó un nuevo máximo de tres semanas, pero rápidamente volvió a su zona de confort.

El par XAU/USD alcanzó un nuevo máximo de tres semanas en 1.833,32$ la onza troy tras la apertura de Wall Street, en un contexto de mejora de los ánimos en los mercados que mantiene a los operadores en modo "apetito de riesgo". Las acciones avanzaron a pesar de los tibios datos de EE.UU., mientras que el dólar repuntó a pesar de la firmeza de los rendimientos del Tesoro estadounidense.

El impulso alcista del metal brillante se desvaneció a medida que se desarrollaba la sesión, y retrocedió hacia la actual zona de precios de 1.810$, conservando su sesgo alcista a largo plazo. Cabe añadir que los volúmenes son bajos de cara al final del año, y que la mayoría de los pares principales y activos se mantienen en niveles conocidos, a pesar de algunos repuntes direccionales de corta duración.

El dólar baja en un ambiente optimista

Los participantes del mercado acogen con satisfacción la noticia de que la inflación estadounidense sigue retrocediendo, según el índice de precios del consumo básico publicado el pasado viernes. Otro catalizador del optimismo vino de China, ya que el país está suavizando aún más las restricciones relacionadas con el COVID.

Desde el punto de vista técnico, según Valeria Bednarik, analista jefe de FXStreet.com, "el gráfico diario muestra que el par sigue evolucionando por encima de todas sus medias móviles, con la media móvil simple (Kagi) de 20 ampliando su avance por encima de la SMA de 200, en línea con la tendencia alcista dominante". Los indicadores técnicos, mientras tanto, repuntaron desde alrededor de sus líneas medias, ofreciendo alcistas firmes dentro de niveles positivos."

En opinión de los analistas de Société Générale, una recuperación más allá de 1.2450 es crucial para afirmar la tendencia alcista del GBP/USD.

Soporte en 1.1900

"Se espera que el reciente máximo en 1.2450 sea una resistencia intermitente. Si no se cruza por encima de este obstáculo puede dar lugar a una fase de retroceso."

"Soporte a corto plazo en 1.1900. Su ruptura puede dar lugar a un retroceso más profundo hacia el máximo de octubre en 1.1640."

"Un movimiento más allá de 1.2450 sería esencial para afirmar una tendencia alcista más amplia. En caso de que se materialice este cruce, el movimiento alcista podría persistir hacia 1.2750, el retroceso del 61.8% desde febrero de 2021 y 1.3250/1.3300."

• Sesión volátil para la Plata que se enfrenta a dificultades para consolidarse por encima de 24.00$.
• El aumento de los rendimientos de los rendimientos de los bonos del Tesoro a EE.UU. y un dólar mixto pesan sobre el XAU/USD limitando al XAG/USD.
• El precio está sesgado al alza, pero necesita romper los 24.25/30$.

La plata está teniendo un día positivo pero volátil el martes. Recientemente, el par XAG/USD rebotó desde el mínimo de la sesión en 23.80$ hasta 24.28$, igualando el máximo de la semana pasada, y luego retrocedió. Está rondando los 24.00$ con un sesgo alcista, pero aún se enfrenta a una importante resistencia.

La mejora del apetito por el riesgo a principios de semana impulsó las materias primas, sobre todo tras los datos de inflación de EE.UU. de la semana pasada. Al mismo tiempo, los bonos estadounidenses y europeos cayeron. El aumento de los rendimientos limitó la subida del Oro, la caída del Dólar y la ruptura por encima de los 24.25/30$ del XAG/USD.

En el momento de escribir estas líneas, el XAG/USD ronda los 24.00$. Se observa una línea de tendencia alcista a corto plazo en 23.85$. Una consolidación por debajo sugeriría una corrección con un objetivo inicial en 23.55$ y luego en 23.35$ (mínimo del 22 de diciembre).

Una ruptura por encima de los 24.25$ despejaría el camino a más ganancias con objetivo en los 24.55$ y luego en la zona de 25.00$.

XAG/USD gráfico de 4 horas

Niveles técnicos

Los precios del petróleo crudo suben el martes, ayudados por el optimismo reinante que empuja a la mayoría de los mercados bursátiles al verde. La relajación de las restricciones chinas relacionadas con los cóvidos, mientras el gobierno local pone el foco en el crecimiento económico, impulsó el sentimiento. Aun así, algunas agencias de noticias informan de que el sistema sanitario chino está estresado ante el número exponencial de nuevos casos. No obstante, prevalece el buen humor.

El Petróleo encuentra un soporte adicional en las noticias rusas, ya que el Presidente Vladimir Putin firmó un decreto que prohíbe la venta de petróleo ruso a los países que impusieron el precio límite del petróleo. Estará vigente del 1 de febrero al 1 de julio. Hay informes que suavizan el titular y señalan que no implica necesariamente exportaciones de petróleo a los países que tienen prohibiciones formales.

Por el momento, el West Texas Intermediate cotiza en 80.69$ el barril, su nivel más alto desde el 5 de diciembre, retrocediendo desde un máximo intradía de 81.18$.

Lo que debe tener en cuenta el martes 28 de diciembre:

El dólar estadounidense prolongó su caída del viernes y terminó el martes con pérdidas moderadas frente a la mayoría de sus principales rivales. El debilitamiento de la inflación estadounidense, según los datos publicados la semana pasada, junto con las noticias chinas impulsaron el sentimiento de los mercados tras el fin de semana largo.

China revisó al alza su estimación del Producto Interior Bruto (PIB) para 2021, elevándola del 8.1% al 8.4%. Además, el Gobierno sigue suavizando las restricciones relacionadas con covid-cero , lo que mitigará el impacto negativo que las limitaciones tenían en la economía. Por último, la Administración de Inmigración de China anunció que reanudaría la expedición de visados para los ciudadanos continentales que viajen al extranjero.

Los Valores mundiales se vieron apoyados por las especulaciones de que el gobierno chino se centraría en impulsar el crecimiento y alejarse aún más de su política de covid-cero. Wall Street cotizó con signo mixto, con el DJIA al alza, pero el Nasdaq Composite cedió unos 100 puntos.

En el lado negativo, el Presidente ruso , Vladimir Putin, firmó un decreto que prohíbe la venta de petróleo ruso a los países que impusieron el precio límite del petróleo. Se aplicará del 1 de febrero al 1 de julio. Hay informes que suavizan el titular y señalan que no implica necesariamente exportaciones de petróleo a países con prohibiciones formales.

El par EUR/USD se mantiene en torno a 1,0650, mientras que el GBP/USD baja a 1.2025. El par AUD/USD cotiza en la zona de los 0.6730, mientras que el USD/CAD ronda los 1.3520. La caída de los precios del petróleo pesó sobre el CAD, ya que el WTI cotiza en torno a los 79.30$ el barril. Por último, el par USD/JPY subió y cotiza en 133.35.

El Oro alcanzó un nuevo máximo de 3 semanas en los 1.833,32$, pero al final del día cedió hacia su zona de confort en torno a los 1.815$.

• El Loonie obtiene mejores resultados durante la sesión americana.
• El WTI rebota y se acerca a máximos diarios.
• Wall Street recorta pérdidas, los rendimientos en EE.UU. marcan máximos históricos.

El USD/CAD ronda los 1.3510 tras tocar los 1.3484, el nivel más bajo en tres semanas, en medio de una mejora del sentimiento de los mercados. El Loonie está obteniendo mejores resultados.

Datos técnicos, petróleo y acciones en respaldo del CAD

El USD/CAD rompió una zona de soporte relevante situada en 1.3520 y aceleró la caída. Si el par logra mantenerse por debajo, parece probable que se produzcan más pérdidas por debajo de 1.3500.

El Loonie se está comportando mejor este martes, apoyado no sólo por la evolución técnica, sino también por la subida de los precios del petróleo crudo. El barril de WTI sube un 1.41%, acercándose de nuevo a la zona de 81.00$.

En Wall Street, el mercado bursátil está fuera de mínimos, con el SP500 subiendo un 0.31% en el momento de escribir estas líneas, y el Nasdaq bajando un 0.80%, lejos de mínimos. El volumen sigue siendo bajo, lo que favorece los movimientos descoordinados.

Niveles técnicos

• Wall Street recorta pérdidas, el DXY se acerca a mínimos diarios.
• El rendimiento de los bonos del Tesoro se alejó de máximos, tras alcanzar máximos semanales.
• El EUR/USD se mantiene lateralizado con sesgo alcista.

El par EUR/USD ha recuperado 1.0611, alcanzando el nivel más bajo desde el jueves pasado, y luego rebotó bruscamente al alza, acercándose a los máximos diarios a medida que repuntaban los precios de las acciones en Wall Street.

La mejora del sentimiento de riesgo hizo caer al dólar estadounidense en general. El DXY ronda los 104.00 puntos, con una caída del 0.25% en el día. En Wall Street, el Dow Jones sube un 0.28% y el Nasdaq cae un 0.75% (hace unos minutos perdió más de un 1%).

Rendimientos al alza

Los rendimientos de los bonos estadounidenses y europeos suben el martes, lejos de sus máximos. El rendimiento del bono estadounidense a un año alcanzó un máximo del 3.83%, el más alto en un mes. El alemán a 10 años igualó el máximo de 2022 en el 2.53%. La divergencia entre ambos bonos se encuentra en niveles no vistos desde octubre de 2020 y está dando soporte al euro.

Klaas Knot, miembro del Consejo de Gobierno del Banco Central Europeo, declaró el martes que, en su opinión, el banco central acaba de superar el ecuador de su ciclo de endurecimiento y que necesita "seguir jugando a largo plazo" para controlar la elevada inflación.

De nuevo en 1.0660/70

El par EUR/USD ha vuelto a superar los 1.0640 (media móvil simple de 20 horas) y se acerca a la zona de resistencia de los 1.0660/70 puntos. Una ruptura al alza despejaría el camino para una prueba de 1.0700. El siguiente nivel es el reciente máximo en 1.0735/40. Una consolidación lejos de 1.0620 debería reforzar la tendencia alcista.

Por otro lado, un nuevo fracaso en torno a 1.0670 sugeriría que el rango de consolidación con soporte en 1.0580 sigue vigente.

Niveles técnicos

• El oro superó los 1.830$ por primera vez desde finales de junio.
• Aumenta la volatilidad del XAU/USD en un entorno de escasa liquidez.
• El aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. no parece estar limitando la subida del par.

Tras caer hacia los 1.800$ en las primeras horas de la sesión americana del martes, el precio del oro cobró impulso alcista y superó 1.830$ por primera vez desde el 22 de junio antes de retroceder modestamente. En el momento de escribir estas líneas, el XAU/USD subía un 1,3% en el día, hasta los 1.823$.

A primera hora del día, China anunció que reabrirá sus fronteras y renunciará a las obligaciones de cuarentena a partir del 8 de enero. Con esta decisión, China esencialmente pondrá fin a su política de cero-COVID. Este acontecimiento parece estar contribuyendo a la subida del XAU/USD ante el optimismo por la mejora de las perspectivas de la demanda.

Mientras tanto, el Rendimiento de los bonos del Tesoro de EE.UU. a 10 años se mantiene en territorio positivo por encima de 3.8%, pero hace poco o nada para descarrilar la recuperación del precio del Oro.

También cabe destacar que las condiciones de liquidez siguen siendo escasas en los mercados tras el fin de semana largo y antes de las vacaciones de Año Nuevo, lo que posiblemente provoque que la volatilidad del XAU/USD siga siendo elevada.

Más temprano en el día, los datos de los EE.UU. mostraron que los precios de vivienda se mantuvieron sin cambios en octubre. Además, la Encuesta de Manufactura de Texas del Banco de la Reserva Federal de Dallas mostró que el Índice General de Actividad Empresarial disminuyó a -18.8 en diciembre desde -14.4 en noviembre. El dólar estadounidense lucha por encontrar demanda tras la publicación de los datos, lo que permite al precio del oro conservar su impulso alcista.

Niveles técnicos a vigilar

El S&P 500 sigue limitado por su Media Móvil de 200 días (DMA) y la tendencia bajista de principios de año. Los economistas de Credit Suisse esperan un posible movimiento por debajo de los mínimos de 2022, con 3.234/3195 como objetivo principal.

Se necesita un cierre sostenido por encima de 4.101 para sugerir que la tendencia principal puede haberse desplazado lateralmente

"Esperamos volver a probar el soporte clave de la media de 200 semanas en 3.663. Un movimiento sostenido por debajo de aquí debería reforzar aún más el mercado bajista, despejando el camino para volver a probar los mínimos de 2022 y el retroceso del 50% de la tendencia alcista de 2021/2022 en 3.505/3.492. Si bien esto debería respetarse de nuevo, esperamos que se elimine a su debido tiempo para un descenso al máximo prepandémico del primer trimestre del 2020 en 3.394 a continuación, con nuestro objetivo central en 3.234/3.195. Esperamos que, idealmente, esto se convierta en un suelo sólido".

"Resistencia clave se ve a partir de la DMA de 200, actualmente en 4.022, antes de la tendencia bajista de 2022 y el máximo de diciembre en 4.101. Un cierre sostenido por encima de este último nivel sugeriría que lo peor de la debilidad del mercado bajista ya se ha visto. No obstante, no esperaríamos la aparición de un nuevo mercado alcista, sino más bien una mayor fortaleza a corto plazo hasta 4.300/4.325, pero que luego se limite y se desarrolle un rango lateral amplio y potencialmente prolongado".

Se acaba un año turbulento en el mercado del petróleo. Los estrategas de Commerzbank prevén que el Petróleo crudo Brent vuelva a subir en 2023 y cotice en torno a los 95$ a mediados de año.

Se avecina un ajuste significativo en el mercado del petróleo

"Estamos convencidos de que los precios del petróleo volverán a subir con fuerza en el primer semestre del próximo año, ya que es probable que la situación en el mercado del petróleo se endurezca considerablemente."

"La demanda volverá a superar a la oferta a partir de mediados de año y los inventarios, ya bajos, seguirán cayendo. Por tanto, pensamos que la actual debilidad de los precios es sólo pasajera y esperamos una recuperación significativa de los precios en los próximos meses. A mediados de año, el barril de Petróleo Brent debería volver a costar 95 dólares".

"En el improbable caso de que los precios no se recuperen, esperamos nuevos recortes de producción por parte de la OPEP+. Además, el Gobierno estadounidense ha anunciado su intención de reponer las reservas estratégicas a un precio del WTI en torno a 70$. Esto debería contrarrestar una nueva caída del precio del WTI".

• Precios de la vivienda en EE.UU. sin cambios en octubre.
• El Índice del dólar se mantiene en su rango diario por encima de 104.00.

Los precios de Vivienda en EE.UU. se mantuvieron sin cambios sobre una base mensual en octubre, los datos mensuales publicados por la Agencia Federal de Financiación de Vivienda de EE.UU. mostró el martes. Esta lectura se situó por debajo de las expectativas del mercado de un aumento del 0.8%.

Por su parte, el índice S&P/Case-Shiller de precios de la vivienda se situó en octubre en el 8.6% anual, frente al 10.4% estimado por los analistas.

Reacción de los Mercados

El índice del dólar no mostró una reacción inmediata a estas cifras y perdió un 0.05% en el día, situándose en 104.26.

• El euro alcanza la resistencia de 0.8855 tras una recuperación que le ha llevado a máximos históricos en dos meses.
• La libra se mantiene vulnerable ante la actitud moderada del Banco de Inglaterra.
• El cruce EUR/GBP se situará en 0.85 dentro de un año, según el banco Danske.

La recuperación del euro desde 0.8800 observada en la sesión del martes en los mercados europeos, ha encontrado resistencia en 0.8855. El par, sin embargo, se mantiene estable en máximos de dos meses, por encima de 0.8830, con el máximo de mediados de octubre, en 0.8865 a la vista.

La libra, a la defensiva tras un BOE moderado

La libra se ha mantenido a la defensiva en los últimos días, lo que ha ayudado al euro a apreciarse casi un 3% en las dos últimas semanas. El Banco de Inglaterra se mostró "moderado" tras su reunión de política monetaria de diciembre, lo que ha actuado en contra de la libra esterlina.

El banco ralentizó el ritmo de endurecimiento monetario con una subida del 0.5% y con dos de los nueve miembros del comité votando a favor de mantener las tasas sin cambios. Esto sugiere que el ciclo de normalización del banco podría estar llegando a su fin.

En un mercado postnavideño tranquilo, con una agenda macroeconómica escasa, el euro cotiza moderadamente al alza, sostenido por un sólido EUR/USD en medio del tono más suave del dólar estadounidense. La noticia de que China planea poner fin a la cuarentena para los viajeros que llegan al país ha impulsado el apetito por el riesgo, lastrando la demanda del dólar, refugio seguro.

El par EUR/GBP bajará en los próximos meses — Danske Bank

De cara al futuro, los analistas de Danske Bank mantienen una perspectiva negativa sobre el par: "Seguimos siendo cautelosamente optimistas de que el cruce se dirigirá modestamente a la baja, ya que la ralentización del crecimiento mundial y el atractivo relativo de los activos del Reino Unido para los inversores son positivos para la GBP en relación con el EUR (...) Previsión": 0.87 (1M), 0.86 (3M), 0.85 (6M), 0.85 (12M)".

Niveles técnicos a vigilar

El CAD se ha visto presionado durante el último mes. Los economistas de Danske Bank esperan que el USD/CAD suba gradualmente hacia 1.39 en los próximos meses.

Bien por el potencial bajista del EUR/CAD

"Seguimos apostando por un dólar más fuerte que, junto con un endurecimiento generalizado de las condiciones financieras mundiales, debería actuar como factor de soporte para el cruce. Dicho esto, si estamos en lo cierto en cuanto a que el sector de la Energía será uno de los ganadores en los próximos años, eso deja algunas propiedades atractivas de una posición larga en CAD".

"Aunque nuestro perfil USD/CAD sigue apuntando al alza, creemos que hay un buen potencial bajista en EUR/CAD."

"Previsión: 1.36 (1M), 1.38 (3M), 1.39 (6M), 1.39 (12M)."

• Peso mexicano pierde fuerza el martes ante reversión en los mercados de renta variable.
• USD/MXN mantiene tono bajista de corto plazo.

El USD/MXN está subiendo en forma modesta el lunes luego de haber tenido el cierre diario más bajo en tres semanas cerca, pero por encima de 19.30. El avance es modesto y se da tras encontrar soporte en un nivel técnico importante. El par está operando en torno a 19.40, tras el arranque de la sesión americana.

Los mercados de renta variable han perdido momento en la última hora. Los futuros de Wall Street han borrado las ganancias y las materias primas borraron el avance, lo que en parte impulsó al alza al USD/MXN.

De todas formas la tendencia del USD/MXN sigue siendo a la baja en el corto plazo. El soporte a quebrar es el área de 19.30, que de ceder habilitaría una prueba a los mínimos de noviembre en 19.03; con un soporte intermedio en 19.20.

Al alza, en 19.50 asoma la primera resistencia de consideración, que luego es seguida por la media móvil de 20 días que está pasando por 19.56. Luego sigue el área de 19.70, que es la última defensa para 19.90.

Niveles técnicos  

• Déficit comercial cae inesperadamente a 83.300 millones en noviembre
• Importaciones se reducen 7.6% y exportaciones 3.1%.
• Inventarios mayoristas suben 1% en noviembre.

El déficit comercial de EE.UU. tuvo una brusca reducción en noviembre a 83.300 millones de dólares, muy por debajo de los 96.000 millones del consenso del mercado. El déficit fue el menor en dos año y fue producto de una baja mayor al 7% en las importaciones.

En un reporte diferente se conoció que los inventarios mayoristas se incrementaron 1% en noviembre, tras haber subido 0.6% el mes anterior (revisado desde 0.5%).

Más adelante el martes se publicará el índice manufacturero de la Fed de Dallas y el índice de precios de viviendas de S&P/Case-Shiller.

El dólar no se vio afectado por los datos y sigue operando en terreno mixto a lo lago del mercado.

• El dólar estadounidense sube y alcanza máximos de la semana por encima de 133.15.
• El presidente del BOJ, Kuroda, descarta una salida a corto plazo de la política monetaria expansiva.
• El dólar recorta pérdidas tras una suave apertura de los mercados.

El dólar estadounidense parece estar superando el tono moderado anterior, y el par USD/JPY subió en la sesión europea del martes para superar los máximos recientes en 133.15 y alcanzar nuevos máximos históricos de una semana cerca de 133.40.

Kuroda, del BOJ, descarta una salida a corto plazo de la política flexible 

El gobernador del Banco de Japón, Haruhiko Kuroda, descartó el lunes cualquier posibilidad de una salida a corto plazo de la política monetaria ultra flexible de la entidad, lo que aumenta la presión negativa sobre el yen japonés. Este tipo de especulaciones se suceden en los Mercados desde que el banco relajó el control de la curva de rendimiento.

Por otra parte, el dólar estadounidense recorta pérdidas frente a sus principales rivales tras una apertura de semana floja en medio del apetito de riesgo provocado por la decisión del Gobierno chino de suprimir la cuarentena para los viajeros entrantes.

En un mercado postnavideño poco activo, las cifras japonesas han sido dispares, con unos datos de empleo ligeramente mejores de lo esperado, mientras que el consumo minorista se redujo al 2.6% en noviembre, por debajo del 2.8% de consenso y del 4.4% registrado en octubre.

En el calendario estadounidense, la atención se centrará en la Balanza comercial de bienes, los precios de la vivienda y el índice manufacturero de la Fed de Dallas, aunque es probable que el impacto en las divisas sea limitado.

Niveles técnicos a vigilar

• El dólar estadounidense acelera su tendencia bajista y alcanza niveles inferiores a 0.9300.
• Las esperanzas de una ralentización del endurecimiento de la Fed perjudican al dólar.
• La noticia de que China está suavizando aún más las restricciones por covid ha impulsado el ánimo de los mercados.

El dólar estadounidense reanudó su tendencia bajista a corto plazo contra el franco suizo el martes, y el par extendió su retroceso desde los máximos de la semana pasada en 0.9345 hasta niveles por debajo de 0.9300. En lo que va de la jornada de hoy, el par retrocede un 0.5%, retrocediendo tras la recuperación de los tres días anteriores.

Las esperanzas de flexibilización de la Fed perjudican al dólar

Las cifras macroeconómicas estadounidenses publicadas el pasado viernes han impulsado las esperanzas de una ralentización en la senda de endurecimiento monetario de la Reserva Federal en 2023, lo que ha perjudicado a la demanda del dólar.

El Índice de Precios del Consumo Personal Básico de EE.UU., un indicador observado de cerca por la Fed para evaluar las tendencias inflacionistas, se suavizó en noviembre por tercer mes consecutivo, lo que sugiere que las presiones sobre los precios podrían haber iniciado una tendencia a la desaceleración.

Además, el gasto del consumidor se mantuvo prácticamente sin cambios respecto a los meses anteriores. Estas cifras allanan el camino para que la Reserva Federal suavice su senda de endurecimiento.

Por otra parte, las autoridades chinas han anunciado el fin de las restricciones COVID-19 para los viajeros entrantes. El Comité Nacional de Sanidad aseguró que a partir del 8 de enero se suprimirán las cuarentenas para los visitantes a China, lo que ha impulsado el apetito por el riesgo en un mercado posnavideño por lo demás tranquilo, añadiendo presión vendedora al USD, refugio seguro.

Niveles técnicos a vigilar

• Subas del WTI encuentra resistencia debajo de 81.00$.
• Novedades desde China con menores restricciones y suba en bolsas apoya avance del petróleo.
• Tormenta de nieve en EE.UU. también contribuye al alza.

Tras la reanudación del trading luego de los feriados, los precios del petróleo saltaron llegando a máximos en tres semanas y luego recortaron ganancias. El barril de WTI llegó hasta 81.00$ y luego regresó debajo de 80.00$.

Los precios en general se siguen moviendo con un sesgo alcista, intentando consolidarse sobre 80.00$ y ahora con 81.00$ en la mira. Una suba por encima habilitaría más ganancias. En la dirección contraria, debajo de 78.30$ se podría esperar una aceleración bajista.

China, bolsas y nieve

Las perspectivas de la demanda de petróleo mejoraron tras la noticia de más relajaciones en las restricciones en China para frenar los contagios de COVID. Al mismo tiempo, el optimismo se limita por el avance en los infectados. Otro factor que ayuda el WTI a subir es la tormenta de nieve en EE.UU. que puede poner en problemas la cadena de suministros.

Los mercados de renta variable están subiendo el martes, reflejando un mejor humor entre los inversores, que también ayuda a dar soporte a los precios del petróleo.

Niveles técnicos

• El GBP/USD gira en U en 1.2110 y retrocede a la zona de 1.2035
• El USD recorta pérdidas tras una apertura negativa de los mercados.
• El ánimo de los mercados sigue siendo positivo tras la relajación de las restricciones por COVID en China.

La GBP está dando un giro brusco el martes. La subida del par desde los mínimos del viernes pasado en 1.2020 se ha limitado en 1.2110 a primera hora de hoy, antes de ceder la mayor parte del terreno ganado en los días anteriores y volver a 1.2035 hasta ahora.

La GBP pierde terreno a pesar del ánimo positivo de los mercados

La libra esterlina no ha logrado sacar provecho del ánimo positivo de los mercados observado el martes. La noticia de que las autoridades chinas eliminarán los requisitos de cuarentena para los viajeros entrantes ha sido bien recibida por los inversores, lo que se refleja en los avances de los principales mercados bursátiles del mundo.

Además, el dólar estadounidense está recortando pérdidas tras una apertura negativa, lastrado por el ánimo positivo de los mercados y las crecientes esperanzas de que la Reserva Federal estadounidense suavice su senda de endurecimiento monetario en 2023.

Los datos publicados el viernes mostraron que el índice de precios PCE subyacente de EE.UU., el indicador de inflación preferido de la Fed, registró el tercer descenso consecutivo en noviembre, lo que sugiere que el pico inflacionista podría haber pasado. Además, el gasto del consumidor se ralentizó en noviembre, lo que añade razones para que el Banco Central estadounidense reconsidere su postura de línea dura.

A falta de publicaciones macroeconómicas clave en el Reino Unido, un informe del Financial Times del proveedor de inteligencia minorista Springboard anunció un descenso de las ventas del Boxing Day a pesar del aumento de compradores respecto al año pasado, cuando las restricciones del COVID-19 mantuvieron a los consumidores en casa.

En EE.UU., la atención de los inversores se centrará en la publicación de la Balanza comercial de bienes, los precios de la vivienda y el índice manufacturero de la Fed de Dallas, aunque es probable que el impacto en los cruces de divisas sea limitado.

Niveles técnicos a vigilar

Los economistas de Danske Bank esperan que el EUR/CHF reanude su movimiento a la baja en los próximos meses y ven al cruce en 0.96 en un horizonte de seis a doce meses.

Declaraciones clave: 

"A corto plazo, prevemos que las tasas relativas resulten un viento en contra para el CHF, por lo que esperamos que el cruce se mantenga elevado en 0.98 en un mes (1M). A más largo plazo, seguimos pronosticando que el cruce se moverá a la baja debido a los fundamentales y a un entorno de inversión mundial más restrictivo."

"Prevemos que el cruce se sitúe en 0.96 en 6M-12M".

"Los principales riesgos al alza para nuestras previsiones son que las curvas de rendimiento de bonos a lo largo del mundo se inclinen más en medio de un cambio en el entorno de inversión mundial y/o que el Banco Nacional Suizo se quede más rezagado en la curva".

• Mercados al alza, con China dando soporte.
• El dólar cae, pero la de peor desempeño es el yen afectado por suba rendimientos.
• El petróleo sube, aunque se alejó de los máximos.

Los mercados de renta variable están subiendo en Europa y en EE.UU. China anunció que levantará requisitos de cuarentena para viajeros dando más señales de relajación de la política contra el COVID, lo que impulsó a los mercados. El dólar mixto, los metales y el petróleo suben.

Papá Noel vino de China

En Asia las principales plazas bursátiles cerraron con resultados mixtos, mientras que en Europa el FTSE 100 sube 0.05%, el DAX avanza 0.74% y el CAC 40 trepa 0.99%. En Wall Street, los futuros del S&P 500 trepan 0.55%, mientras que los del Dow Jones suben 0.60%. En la previa las acciones de Tesla caen 5.5%, mientras que las de ConocoPhillips suben 0.92%.

El volumen en los mercados sigue limitado pese a la reapertura tras los feriados. Aún se siguen analizando las cifras de inflación de EE.UU. de la semana pasada. La gran novedad por estas horas es que China suavizará aún más las restricciones para limitar los contagios de COVID, levantando la cuarentena necesaria para quienes ingresen desde otros países. En el lado negativo, sigue la ola de contagios.

Los datos mostrando una desaceleración en la inflación, en ambos lados del océanoa, lo que junto con el avance en los mercados están presionando a la baja los bonos soberanos. El bono del Tesoro a 10 años rinde 3.77%, máximo desde fines de noviembre, mientras que la referencia alemana está probando los máximos del presente año en 2.50%.

La baja en los títulos públicos juega en contra del yen, que es de las monedas que más caen el lunes. El dólar presenta resultados mixtos, sin una directriz clara ante el bajo volumen. El EUR/USD está en máximos semanales, pero limitado por 1.0670, mientras que el GBP/USD cae y opera debajo de 1.2050. Tanto el AUD/USD, como el NZD/USD se están acercando a los mínimos diarios tras no poder sostenerse en terreno positivo.

Los precios del petróleo están subiendo en torno al 0.60% tras recortar ganancias luego de llegar a máximos en varios días. El barril de WTI está de regreso debajo de 80.00$. El apoyo a los precios viene por el lado del optimismo en los mercados y el impacto de la tormenta de nieve en EE.UU.

Los metales están trepando pese a lo que pasa con los bonos. El oro está en máximos desde el jueves cerca de 1810$ la onza, mientras que la plata volvió sobre 24.00$. Las criptomonedas se muestran estables. Bitcoin opera en 16.800$, mientras que Ethereum lo hace en la zona de 1.215$.

Niveles técnicos

• Novedades desde China impulsan mercados el martes y debilitan al dólar.
• Suben rendimientos de bonos del Tesoro y de los europeos.
• EUR/USD intenta quebrar tímidamente rango de consolidación.

El EUR/USD está subiendo el martes y llegó hasta 1.0669, el nivel más elevado desde el 15 de diciembre. El par sigue enfrentando una resistencia en torno a 1.0660/70, que mantiene limitadas las subas del euro.

Los mercados de renta variable están subiendo el martes, impulsados por las novedades de una mayor relajación de las medidas restrictivas de China por el COVID. Al mismo tiempo suben los rendimientos de los bonos soberanos. Los de los títulos europeos suben con más firmeza que los estadounidenses, lo que está dando apoyo al EUR/USD.

El dólar está cayendo a lo largo del mercado, mientras que los futuros de Wall Street trepan más del 0.60%, en el regreso de la actividad a los mercados. De todas formas, el volumen continuará limitado. En lo que respecta a datos, se conocerá el reporte de balanza comercial de EE.UU. y además el índice de precios de viviendas de Case-Shiller/S&P y el índice manufacturero de la Fed de Dallas.

Técnicamente el EUR/USD se muestra con un sesgo alcista en el muy corto plazo y está intentando quebrar un rango de consolidación que viene desde hace casi dos semanas. El precio no consigue alejarse del nivel de 1.0620. De conseguir confirmarse claramente por encima de dicha zona, el euro podría ir a buscar 1.0700. Luego aparece el máximo del mes en el área de 1.0735/40.

A la baja, de perder 1.0620, el EUR/USD podría ir a buscar el piso del rango en 1.0580. El quiebre de este último nivel dejaría al dólar fortalecido, exponiendo 1.0535.

Niveles técnicos

• El dólar apuntalado por suba en rendimientos de bonos del Tesoro.
• El yen entre las monedas de peor desempeño el martes.
• USD/JPY sube por tercer día seguido, extiende rebote desde mínimos en meses.

El USD/JPY está subiendo por tercer día en forma consecutiva el martes y llegó a máximos en una semana en 133.39. En la previa de la sesión americana se mantiene cerca de los máximos del día apoyado en la suba en los rendimientos de bonos soberanos y el apetito por el riesgo.

Tanto en EE.UU. como en Europa, los bonos están cayendo. El rendimiento del título de EE.UU. a 10 años rinde 3.77%, máximo desde fines de noviembre mientras que la referencia alemana está en 2.50% probando el máximo del 2022. Esto está jugando en contra del yen.

Otro factor negativo para la moneda japonesa es la suba en los mercados de renta variable. En Europa, las principales plazas suben más del 0.50% en promedio. Los futuros de Wall Street operan al alza con ganancias en torno al 0.65%. La combinación de esto, junto con los rendimientos, llevan a que el yen está perdiendo terreno en todos los frentes.

El dólar pese al avance del USD/JPY pierde terreno frente a la mayoría de las monedas. El DXY cae 0.31%, y está en torno a 104.00. Sin datos de gran impacto por delante, el foco está en lo que dejaron las cifras de inflación de la semana pasada de EE.UU. Se espera que continúe el bajo volumen en los mercados.

Niveles técnicos

Los economistas de Danske Bank prevén un EUR/GBP a 0.85 en 12 meses, ya que la ralentización del crecimiento mundial y el relativo atractivo de los activos británicos para los inversores son positivos para la libra respecto al euro.

Modestamente a la baja en 2023

"A muy corto plazo, esperamos que un frágil apetito de riesgo y unos precios de mercado demasiado agresivos respecto al BoE mantengan el EUR/GBP en torno a los niveles actuales".

"Más a largo plazo, seguimos siendo cautelosamente optimistas de que el cruce se dirigirá modestamente a la baja, ya que una desaceleración del crecimiento mundial y el atractivo relativo de los activos del Reino Unido para los inversores son positivos para la libra en relación con el EUR."

"Previsión: 0.87 a un mes, 0.86 a 3 meses, 0.85 a 6 y 12 meses".

• El kiwi se aprecia por tercer día consecutivo y pone a prueba la resistencia de 0.6315.
• La relajación de las restricciones por COVID en China ha impulsado el sentimiento de los mercados.
• El dólar estadounidense se mantiene débil ante la esperanza de que la Fed siga suavizando su ritmo de endurecimiento.

El dólar neozelandés está recibiendo demanda el martes, extendiendo su recuperación de tres días desde los mínimos de la semana pasada en 0.6230 para probar el máximo del lunes en 0.6315. El par se aprecia 0.25% en el día y aclanzó máximos de sesión en 0.6318 aunque sigue enfrentando una resistencia en la zona de 0.6315.

El Kiwi se mantiene al alza, impulsado por el sentimiento positivo de los mercados.

El ánimo optimista que se observa en los mercados al comienzo de una semana postnavideña muy tranquila está apuntalando al dólar neozelandés. La noticia de que la Comisión Nacional de Sanidad de China va a suprimir la cuarentena para los viajeros entrantes ha sido bien acogida por los mercados, impulsando a divisas asociadas con mayor riesgo como el kiwi.

Por otra parte, el descenso más acusado de lo previsto de los beneficios industriales chinos, que cayeron un 3.6% interanual en noviembre, frente a las estimaciones previas de una caída del 3.0%, ha aplacado el apetito de riesgo.

Por otra parte, el dólar estadounidense muestra un tono suave, lastrado por los datos macroeconómicos publicados el viernes. El índice de precios subyacente PCE de EE.UU., uno de los indicadores de inflación preferidos por la Reserva Federal, descendió por tercer mes consecutivo en noviembre, lo que sugiere que el punto álgido de la inflación podría haber quedado ya atrás.

Estas cifras, unidas al estancamiento del gasto del consumidor, están dando razones a la Fed para moderar su ritmo de endurecimiento, lo que en última instancia añade presión negativa al dólar.

Niveles técnicos

• El Aussie se aprecia por tercer día consecutivo y prueba 0.6765.
• La decisión de China de suavizar las restricciones por COIVD impulsa apetito por el riesgo.
• El dólar retrocede en el mercado, aunque suben los rendimientos de bonos del Tesoro.

El Aussie cotiza con un tono firme el martes, impulsado por el sentimiento positivo de los mercados aunque perdió fuerza en las últimas horas. El AUD/USD sube por tercer día, ampliando su rebote desde 0.6650, y llegó hasta 0.6777, el nivel más alto desde el 15 de diciembre, antes de retroceder por debajo de 0.6750.

Aussie con apoyo en las bolsas

El apetito de riesgo se ha visto impulsado este martes por las noticias de la Comisión Nacional de Salud de China, que ha anunciado el fin de la cuarentena para los viajeros entrantes a partir del 8 de enero. Además, la Comisión ha afirmado que su gestión del COVID-19 pasará de la actual categoría A, la más alta, a una categoría B, menos estricta.

En lo que va de martes, el dólar australiano se aprecia 0.6%, impulsado por el optimismo de los mercados. La mayoría de los ,ercados bursátiles asiáticos han registrado ganancias moderadas, mientras que los índices europeos cotizan con avances de entre el 0.05% de Londres y el 0.84% de París.

En el otro extremo, el dólar estadounidense se mantiene a la baja. El moderado apetito por el riesgo y los datos estadounidenses del viernes, con la suavización de las presiones inflacionarias,  allanaron el camino para que la Reserva Federal suavice su ritmo de endurecimiento monetario, que está actuando como vientos en contra del dólar.

En una sesión post-navideña muy tranquila, con una agenda macroeconómica con escasos datos, la atención se centrará en la sesión norteamericana, con la publicación de la balanza comercial de bienes de EE.UU., los precios de vivienda, y el índice manufacturero de la Fed de Dallas. 

Niveles técnicos

Los economistas de Danske Bank prevén que el Petróleo Brent cotice a la baja el año que viene. El precio podría caer hasta 80 dólares en el cuarto trimestre.

Un rebote del dólar lastrará aún más los precios

"Revisamos a la baja nuestras previsiones sobre el precio del petróleo y esperamos que el Brent alcance una media de 90$ el barril en el primer semestre del próximo año y caiga hasta 80$ en el cuarto trimestre".

"Las presiones inflacionistas mundiales han empezado a remitir, en particular en EE.UU., y Rusia parece capaz de seguir vendiendo petróleo al mercado asiático. Un rebote del USD pesará aún más sobre los precios".

Citando una encuesta realizada por la Federación de Industrias Alemanas (BDI) y la Asociación de Cámaras de Industria y Comercio Alemanas (DIHK), Reuters informó de que las empresas alemanas se preparan para una leve recesión en 2023, aunque se espera que las interrupciones de la cadena de suministro disminuyan gradualmente.

El presidente de BDI, Siegfried Russwurm, declaró: "Es probable que el último trimestre de 2022 y el comienzo de 2023 vayan acompañados de un descenso de la actividad económica. Sin embargo, esperamos sólo una ligera caída".

Por su parte, el presidente de DIHK, Peter Adrian, señaló: "Las tasas de flete de los precios de los contenedores vuelven a acercarse a los valores normales a largo plazo, y la congestión en el exterior de los puertos internacionales disminuye lentamente."

"Si se aplican las relajaciones anunciadas de la política china de cero COVID, también sería una señal positiva para las cadenas de suministro mundiales", añadió Adrian.

Reacción de los mercados

Los comentarios anteriores apenas tienen repercusión en el euro, ya que el par EUR/USD mantiene su rango en torno a 1.0650, ganando un 0.18% en el día.

El par EUR/USD ha continuado su tendencia alcista. Los economistas de Danske Bank han cambiado sus previsiones y ahora esperan que el par baje hasta 0.98 en 6-12 meses (frente a los 0.95 y 0.93 anteriores).

El euro no está fuera de peligro

"Mantenemos nuestra opinión bajista sobre el EUR/USD. En nuestra opinión, el euro seguirá luchando en 2023 por muchas de las mismas razones por las que lo hizo en 2022. No obstante, hemos revisado al alza nuestro perfil de previsión y ahora esperamos que el EUR/USD caiga hasta 0.98 en 6 meses -12 meses frente a 0.95 y 0.93 el mes pasado."

"¿Qué podría desencadenar una nueva recuperación del EUR/USD, por ejemplo hacia 1.15, y desbaratar nuestra visión bajista que mantenemos desde hace tiempo? La crisis mundial de la energía. Si la situación de la oferta se suaviza, las perspectivas de la economía de la zona euro mejorarían considerablemente y el euro se vería respaldado. Otro lugar para mirar es China. Un fin más rápido de las restricciones de Covid sería un soporte para la economía china y beneficiaría a la Eurozona y al euro".

En opinión de los economistas de ING, la recesión acelerará la caída de la inflación y permitirá a la Reserva Federal responder con recortes de tipos antes de que acabe 2023.

Los riesgos de recesión aumentan a medida que las empresas se retraen

"Es probable que el mercado laboral y las perspectivas de inversión empresarial se deterioren notablemente en los próximos trimestres. Aunque EE.UU. entró en una recesión técnica en el primer semestre de 2022, ésta estuvo ligada a problemas heredados de la cadena de suministro que provocaron volatilidad en el comercio y los inventarios. Esta vez, la recesión será mucho más real".

La inflación alcanzará el 2%

"Según las encuestas, el poder de fijación de precios de las empresas parece estar disminuyendo. El deterioro de la actividad contribuirá a moderar aún más las presiones sobre los precios y los salarios. La composición de la cesta de la inflación de EE.UU., muy sesgada hacia la vivienda y los vehículos -que representan más del 40% en peso- también es importante para nuestra previsión de que la inflación alcanzará el 2% a finales de año."

La Fed responderá pronto y rápido con recortes de tasas

"Como la Fed sigue sugiriendo que el riesgo de hacer demasiado poco supera al de hacer demasiado, parece dispuesta a aceptar una recesión para garantizar la derrota de la inflación. Dada esta situación, existe cierto riesgo al alza para nuestra previsión de subidas de tipos de 100 puntos básicos de aquí en adelante. Pero ante la perspectiva de una recesión y un descenso acusado de la inflación, la Fed estará en condiciones de recortar los tipos de interés en la segunda mitad del año."

Esto es lo que hay que saber para operar hoy martes 27 de diciembre:

Tras el fin de semana de tres días, el dólar estadounidense lucha por encontrar demanda el martes, con el Índice del Dólar cotizando en territorio negativo por debajo de 104.00 tras una brecha bajista en la apertura. La balanza comercial de bienes de noviembre y el índice de precios de la vivienda de octubre se publicarán en la agenda económica de EE.UU. más tarde en el día. Los futuros de los índices bursátiles estadounidenses cotizan en territorio positivo y el rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años se mantiene cerca del 3.75%.

En la sesión asiática, la Oficina Nacional de Estadísticas de China (NBS) dijo que había revisado la estimación de crecimiento del Producto Interior Bruto (PIB) del país para 2021 al 8.4% desde el 8.1% anterior. Por otra parte, las informaciones sugieren que los hospitales chinos están desbordados por el rápido aumento del número de casos confirmados de coronavirus desde que el país adoptó medidas para suavizar las restricciones. Por su parte, el Primer Ministro japonés, Fumio Kishida, anunció el martes que los viajeros procedentes de China deberán permanecer en cuarentena durante siete días si dan positivo en la prueba del COVID-19 y añadió que se limitarán las solicitudes de las compañías aéreas para aumentar los vuelos a China.

Sin embargo, el ánimo de riesgo relativamente optimista se mantiene intacto en la mañana europea, lo que dificulta que el dólar de refugio seguro se mantenga firme frente a sus rivales. En vísperas de las vacaciones de Navidad, la Oficina de Análisis Económicos de EE.UU. informó de que el índice de precios del gasto en consumo personal básico (PCE) subió un 0.2% mensual, situando la tasa anual en el 4.7% desde el 5% de octubre. Ambos datos coincidieron con las previsiones de los analistas.

El par EUR/USD aprovechó la presión vendedora que rodeaba al dólar estadounidense y superó la zona 1.0650 durante la mañana europea del martes.

Después de haber fluctuado en un rango estrecho durante las horas de negociación asiática, el GBP/USD comenzó a estirarse al alza y fue visto por última vez cotizando por encima de 1.2100.

El par USD/JPY se mantiene relativamente tranquilo por debajo de 133.00 a pesar de la debilidad del dólar estadounidense. Más temprano, el gobernador del Banco de Japón, Haruhiko Kuroda, afirmó que la decisión de modificar la estrategia de control de la curva de rendimiento no era "en absoluto un primer paso" hacia una salida de la política monetaria ultra laxa, dificultando la demanda del yen japonés.

El precio del oro sube durante la sesión europea y cotiza por encima de los 1.807$, tras haber abierto con una pequeña brecha alcista.

El Bitcoin se mantiene ligeramente por debajo de los 17.000$ a primera hora del martes. Ethereum lucha por encontrar una dirección y se mueve al alza y a la baja en un estrecho canal en torno a los 1.200$.

En un comunicado publicado el martes, la Oficina Nacional de Estadística de China (NBS) afirma que ha revisado la estimación de crecimiento del Producto Interior Bruto (PIB) del país para 2021 al 8.4% desde el 8.1% anterior.

Datos destacados

Los beneficios de las principales empresas industriales de China cayeron un 3.6%, en base anualizada, durante el periodo comprendido entre enero y noviembre de 2022, según mostraron el martes los datos oficiales publicados por la Oficina Nacional de Estadísticas (ONE).

La Oficina Nacional de Estadísticas informó que las empresas industriales con ingresos anuales de al menos 20 millones de yuanes (unos 2.88 millones de dólares) vieron sus ganancias combinadas alcanzar unos 7.72 billones de yuanes en el período informado.

La producción industrial aumentó un 2.2% en noviembre con respecto al año anterior, por debajo de las expectativas de un aumento del 3.6% y ralentizándose significativamente con respecto al crecimiento del 5.0% registrado en octubre.