Noticias de mercados

• El Peso mexicano se recupera tras dos días de caídas, impulsado por un IPC estadounidense más débil de lo esperado.
• La caída del IPC estadounidense provoca un enfriamiento de la inflación y aumenta las perspectivas de recortes de tipos de la Fed.
• Los rendimientos del Tesoro estadounidense caen, el DXY retrocede un 0.60% hasta 104.39, debilitando al Dólar.
• Neel Kashkari, presidente de la Fed de Minneapolis, cuestiona la restricción de la política monetaria ante los inesperados niveles de gasto del consumidor.

El Peso mexicano borró dos días de pérdidas y repuntó frente al Dólar estadounidense el miércoles, después de que este último continuara debilitándose debido a un informe de inflación estadounidense más suave de lo esperado.

En consecuencia, aumentaron las expectativas de un recorte de tipos por parte de la Reserva Federal (Fed), lo que ejerció presión sobre la divisa estadounidense. En el momento de escribir estas líneas, el USD/MXN cotiza en 16.65, cayendo a mínimos de cuatro semanas.

La agenda económica de México sigue vacío y no se reanudará hasta la semana que viene. Al otro lado de la frontera, la Oficina de Estadísticas Laborales de EE.UU. (BLS) reveló que el Índice de Precios al Consumo (IPC) se situó por debajo de las estimaciones y de los datos del mes anterior. La inflación subyacente mostró signos de enfriamiento, lo que significa que la política de relajación monetaria en Estados Unidos vuelve a estar sobre la mesa.

Los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. se están desplomando en el extremo corto y largo de la curva, lo que supone un viento en contra para el Dólar. El Índice del Dólar estadounidense (DXY) cayó un 0,60%, hasta 104,39.

Mientras tanto, el presidente de la Fed de Minneapolis, Neel Kashkari, se hizo eco de las noticias. Afirmó que los estadounidenses han estado gastando "más de lo que habría esperado", y añadió que la gran pregunta es "cómo de restrictiva es la política actualmente".

El martes, el presidente de la Fed, Jerome Powell, reveló que la inflación está bajando, aunque añadió que no confía tanto como antes en el camino de la inflación hacia el 2%. Powell señaló que la política monetaria restrictiva podría tardar más de lo previsto en hacer su trabajo y llevar la inflación al objetivo de la Fed.

Resumen diario de movimientos en los mercados: El Peso mexicano repunta tras la debilidad del IPC estadounidense y las decepcionantes ventas minoristas

• El lunes, la gobernadora del Banco de México (Banxico), Victoria Rodríguez Ceja, hizo algunos comentarios moderados. Dijo que el banco central podría evaluar bajar los tipos ya en la próxima reunión del 27 de junio. Añadió que, dependiendo de la evolución de las perspectivas inflacionistas, el banco podría recortar el principal tipo de referencia, que se sitúa en el 11.00%.
• La agenda económica de México estará ausente durante la semana en curso. Se espera que la próxima publicación de datos económicos sean las ventas minoristas el 20 de mayo, seguidas del Producto Interior Bruto (PIB), las cifras de inflación y las Minutas de Banxico el 23 de mayo.
• Los datos de abril muestran que la inflación general de México se está desacelerando. Sin embargo, los precios subyacentes están cayendo. Esto ha llevado a Banxico a revisar sus previsiones de inflación, con lo que se espera que el banco alcance su objetivo del 3% hacia el último trimestre de 2025, más tarde que las estimaciones de marzo para el segundo trimestre de 2025. Se prevé que la inflación subyacente alcance el 3% en el segundo trimestre de 2025.
• El Departamento de Trabajo estadounidense mostró que el IPC subió un 0.3% mensual en abril, por debajo de las estimaciones y del 0.4% de marzo. El IPC subyacente aumentó un 0.3% mensual, tal y como se esperaba, pero por debajo de la lectura anterior del 0.4%.
• Otros datos mostraron que las ventas minoristas no alcanzaron las estimaciones del 0.4% y se situaron en el 0% mensual, por debajo del 0.6% de marzo. En los doce meses hasta abril, las ventas minoristas crecieron un 3%, por debajo del aumento del 3.8% de la lectura anterior.
• Tras el informe, los inversores recortaron las apuestas a que la Fed podría recortar los tipos más rápido de lo previsto, aunque las probabilidades de un recorte en septiembre se han ajustado últimamente al 97%, por encima del 83% del martes.
• El deterioro de la confianza de los consumidores, junto con el enfriamiento del mercado laboral, ha abierto la puerta a los inversores a valorar los recortes de tipos por parte de la Fed. Esto se debe a que los responsables políticos del banco central estadounidense reconocieron que los riesgos para la consecución de su doble mandato sobre el empleo y la inflación "avanzaron hacia un mejor equilibrio durante el año pasado."

Análisis técnico: El Peso mexicano contraataca y el USD/MXN se desploma por debajo de 16.70

Tras unos datos estadounidenses peores de lo esperado, el USD/MXN extendió sus pérdidas más allá de la cifra de 16.70. El indicador momentum o impulso está del lado de la moneda mexicana, ya que el par ha caído a nuevos mínimos de cuatro semanas, a punto de probar el siguiente nivel de soporte visto en el mínimo de 2023 de 16.62, seguido por el mínimo actual del año hasta la fecha de 16.25.

En el lado opuesto, los compradores deben recuperar la SMA de 50 días en 16,78, lo que podría exacerbar un repunte hacia la media móvil simple (SMA) de 100 días en 16.92. Una vez superada, la siguiente zona de oferta sería el nivel psicológico de 17.00. En ese caso, la siguiente parada sería la SMA de 200 días en 17.17.

• El USD/CLP marcó un mínimo en 903.43 durante la sesión americana, la presión bajista se mantiene en la paridad.
• El Peso chileno se acerca al nivel clave de 900.00

El USD/CLP ha perforado con fuerza el soporte de 915.00, tras una sesión en la que los datos de inflación han debilitado al Dólar americano. Al momento de escribir, el Peso chileno cotiza en 902.59

Continúa la tendencia bajista en el Dollar Index (DXY)

El Dollar Index ha llegado a niveles no vistos desde el 10 de abril, cotizando actualmente en 104.34 puntos. Esto ha provocado que las monedas de países emergentes se hayan apreciado recientemente. La presión bajista se mantiene fuerte, por lo que tenemos en la mira el área de 104.00-103.80.

Niveles técnicos en el Peso Chileno

El soporte técnico más cercano se ubica en 900.00, de romper este nivel consideramos 875.00 en confluencia con los puntos pivote y el retroceso al 23.6% de Fibonacci. La primer resistencia en el corto plazo la encontramos en 940.00, la segunda resistencia está en 958.00 con base en los puntos pivote y el retroceso al 78.6% de Fibonacci.

Gráfico diario de Peso Chileno

• El Dow Jones prosigue su marcha hacia nuevos máximos históricos, acercándose a los 40.000 puntos.
• La inflación del IPC estadounidense bajó en abril, lo que suscitó nuevas esperanzas de recorte de tipos de la Fed.
• Las ventas minoristas estadounidenses disminuyeron, lo que refuerza las esperanzas de que la desaceleración empuje a la Fed a recortar los tipos.

Dow Jones (DJIA) subió el miércoles, ganando tres cuartos de punto porcentual durante la sesión bursátil estadounidense, después de que la inflación del Índice de Precios al Consumo (IPC) de EE.UU. retrocediera aún más. Las esperanzas de los mercados de que la Reserva Federal (Fed) recorte los tipos en el tercer trimestre de 2024 se reavivaron a medida que la inflación sigue enfriándose y la actividad económica retrocede.

En abril, la inflación del IPC estadounidense se redujo al 0.3% mensual, frente al 0.4% previsto. El IPC subyacente estadounidense también bajó, cumpliendo las previsiones del 3.6% anual frente al 3.8% del periodo anterior. La inflación sigue siendo muy superior al objetivo anual del 2% fijado por la Fed, pero el avance constante está haciendo subir las apuestas del mercado a que la Fed efectuará un primer recorte de un cuarto de punto en septiembre.

En abril, las ventas minoristas estadounidenses también retrocedieron más rápido de lo previsto y se mantuvieron estables en el 0.0% mensual. La mediana de las estimaciones del mercado esperaba que las ventas minoristas estadounidenses bajaran al 0.4% desde el 0.6% anterior, revisado desde el 0.7%.

Con la inflación acercándose lentamente a sus objetivos y la inestable actividad económica nacional dando señales de debilidad, los inversores se apresuran a apostar por un recorte de los tipos de la Fed. Según la herramienta FedWatch de CME, los operadores de tipos están valorando en un 71% las probabilidades de un primer recorte de tipos de 25 puntos básicos en septiembre.

Noticias del Dow Jones

El índice Dow Jones subió el miércoles, aunque las ganancias fueron escasas en comparación con los demás índices estadounidenses. Alrededor de dos tercios de los valores que componen el DJIA están en verde, ya que la creciente marea de apetito por el riesgo levanta la mayoría de los barcos.

Walt Disney Co. (DIS) sigue perdiendo alrededor de un -2.5% el miércoles, cayendo a 102.74$ por acción después de que la compañía revelara unos resultados del segundo trimestre más suaves de lo esperado. En el lado positivo, Salesforce Inc. (CRM) subió un 3.35%, hasta 286.06$ por acción, ya que los analistas esperan que el valor supere sus ya elevadas expectativas de crecimiento anual del 12%.

Perspectivas técnicas del Dow Jones

El Dow Jones está subiendo el miércoles, acercándose a máximos históricos y a la zona de los 40.000 puntos. El DJIA sigue avanzando en una racha alcista que se inició tras un leve retroceso cerca de 37.500,00. El Dow Jones está a punto de cerrar otro día en verde, y ha experimentado un impulso alcista en todas menos una de las últimas diez jornadas bursátiles consecutivas.

Los alcistas tienen el control, y el Dow Jones cotiza muy por encima de la media móvil exponencial (EMA) de 200 días, en 36.993,87 puntos. El DJIA ha subido casi un 6% en 2024 y un 18% desde que superó la EMA de 200 días en noviembre.

Gráfico de cinco minutos del Dow Jones

Gráfico diario del Dow Jones

El complejo de riesgo recuperó una fuerte tracción al alza gracias a la postura generalizada de oferta en el Dólar estadounidense tras la publicación de los datos de la inflación estadounidense medida por el IPC de abril.

Esto es lo que hay que saber el jueves 16 de mayo:

En una sesión nefasta para el Dólar, el índice USD (DXY) retrocedió aún más y volvió a visitar la zona de la SMA clave de 200 días cerca de 104.30 el miércoles. El 16 de mayo, el sector inmobiliario estadounidense será el centro de atención con la publicación mensual de los permisos de construcción y los inicios de construcción de viviendas, además de las habituales solicitudes iniciales de subsidio de desempleo, el índice manufacturero de la Fed de Filadelfia y la producción industrial. Además, está previsto que hablen Barr, Harker, Mester y Bostic de la Fed.

El EUR/USD subió por tercera sesión consecutiva y se acercó a la barrera de los 1.0900, siempre gracias a las ventas del USD. El BCE publicará el 16 de mayo su informe de estabilidad financiera, que será la única publicación de la agenda nacional.

El GBP/USD siguió avanzando hacia el norte y se acercó a la barrera de 1.2700. El informe de estabilidad financiera del BoE se publicará el 16 de mayo.

El USD/JPY interrumpió su tendencia alcista de varios días y retrocedió a mínimos de varias sesiones en la zona por debajo de 155.00 tras la creciente debilidad del Dólar y el descenso de los rendimientos. El 16 de mayo se publicarán la tasa de crecimiento del PIB del primer trimestre, las cifras definitivas de la producción industrial y la inversión semanal en bonos extranjeros.

La sólida sesión de los activos de riesgo impulsó al AUD/USD hasta niveles cercanos a la barrera de 0.6700, a la espera de los datos clave de Australia. La publicación del informe sobre el mercado laboral y el discurso de Hunter del RBA se esperan para el 16 de mayo en Oz.

La caída de los suministros de petróleo crudo en EE.UU., mayor de lo previsto, y el fuerte retroceso del Dólar sostuvieron la decente subida de los precios del WTI a pesar del desalentador informe de la EIA.

Los precios del Oro subieron hasta acercarse a la zona de 2.400$ por onza troy gracias a las crecientes expectativas de recortes de los tipos de interés de la Fed, la debilidad del Dólar y los menores rendimientos estadounidenses. La Plata hizo lo propio y se acercó a la marca clave de los 30.00$ por onza, o máximos de cinco semanas.

• El DXY cayó el miércoles a su nivel más bajo desde mediados de abril.
• La debilidad de los datos de inflación en EE.UU. y unas ventas minoristas poco impresionantes aumentan las probabilidades de un recorte de los tipos de interés de la Fed a corto plazo.
• En los mercados siguen aumentando las probabilidades de que el primer recorte se produzca en septiembre.

El Índice del Dólar estadounidense (DXY) cotiza cerca de 104.4 el miércoles, registrando fuertes pérdidas provocadas por un Índice de Precios al Consumo (IPC) más suave de lo esperado y unas ventas minoristas planas de abril.

La economía estadounidense está mostrando signos de presión, ya que la inflación de abril parece haberse desacelerado. La postura cautelosa del presidente de la Reserva Federal (Fed), Jerome Powell, junto con las lecturas mixtas del Índice de Precios de Producción (IPP), están poniendo de relieve la preocupación por la dinámica de la inflación futura, que parece estar pesando sobre el Dólar.

Resumen diario de los movimientos del mercado: El DXY cae tras las débiles cifras del IPC

• La Oficina de Estadísticas Laborales de EE.UU. informó de un descenso de la tasa de inflación al 3.4% anual, por debajo del 3.5% del mes anterior y en línea con las expectativas del mercado.
• El IPC subyacente anual cayó al 3.6% en abril, frente al 3.8% interanual de marzo, en línea con las previsiones.
• Tanto el IPC como el IPC subyacente registraron un aumento del 0.3% mensual en este periodo.
• Las ventas minoristas en EE.UU. no registraron crecimiento en abril, por debajo del 0.4% intermensual previsto, lo que supone un descenso con respecto al 0.6% intermensual registrado un mes antes.
• La caída de las ventas minoristas puede significar un problema potencial para la economía de EE.UU., posiblemente haciendo que la Fed considere recortes de tipos más pronto.
• Según la herramienta FedWatch de CME, un mantenimiento en junio está a punto de ser descontado, ya que las probabilidades de un recorte en julio aumentan ligeramente. La reunión con mayores probabilidades de recorte es la del FOMC de septiembre.

Análisis técnico del DXY: El DXY muestra un sesgo negativo, aunque se mantienen las señales alcistas

Los indicadores en el gráfico diario reflejan un panorama técnico mixto para el DXY, pero se inclinan mayormente a la baja. El RSI muestra una pendiente negativa y se encuentra en territorio negativo, lo que indica un fuerte impulso de venta. Esto sugiere que los osos están ganando el control a corto plazo. Además, la divergencia de convergencia de medias móviles (MACD) muestra barras rojas ascendentes, lo que indica que el impulso bajista se está fortaleciendo.

La posición del activo respecto a sus medias móviles simples (SMA) arroja cierto optimismo para el Dólar. A pesar de estar por debajo de la SMA de 20 días y, por lo tanto, enfrentarse a la presión de venta a corto plazo, el DXY se mantiene por encima de sus SMA de 100 y 200 días. Esto significa que, a pesar del reciente impulso bajista, la tendencia a medio y largo plazo sigue favoreciendo a los toros. Sin embargo, los osos se acercan a la SMA de 200 días en 104.10, que en caso de superarse pintaría de rojo el panorama técnico.

• El Dólar canadiense se debilita el miércoles, pero sube por el retroceso del USD.
• Las cifras de vivienda y manufactureras de Canadá fueron mixtas, con escasa repercusión.
• El descenso de la inflación en EE.UU. renueva las esperanzas de un recorte de tipos en septiembre.

El Dólar canadiense (CAD) es uno de los valores más débiles de la jornada del miércoles, pero tendrá que conformarse con el segundo puesto, ya que el Dólar estadounidense (USD) retrocede tras unas cifras de inflación del Índice de Precios al Consumo (IPC) más frías de lo esperado. La disminución de la presión inflacionista está reavivando las esperanzas en los mercados de que la Reserva Federal (Fed) recorte los tipos de interés en septiembre.

Canadá registró un ligero descenso en el número de viviendas iniciadas en abril, aunque la cifra fue superior a la prevista. Las ventas manufactureras canadienses también se contrajeron más de lo previsto en marzo. A pesar de los contratiempos, los datos económicos canadienses son estrictamente de bajo nivel el miércoles, con los mercados centrados directamente en la inflación del IPC estadounidense.

Resumen diario de los movimientos en los mercados: El CAD se debilita el miércoles, pero el USD es más débil

• La inflación mensual del IPC de EE.UU. en abril se enfrió hasta el 0.3% desde el 0.4% esperado, reavivando el apetito por el riesgo y enviando al Dólar a la baja.
• La inflación subyacente del IPC de EE.UU. para el año hasta abril también se enfrió, imprimiendo en el pronóstico promedio de 3.6% en comparación con el período anterior de 3.8%.
• La disminución de las presiones inflacionistas está avivando las esperanzas de los inversores de un recorte de los tipos de la Fed en septiembre; según la herramienta FedWatch de la CME, los mercados de tipos están valorando en un 71% las probabilidades de un recorte de al menos 25 puntos básicos.
• Las ventas minoristas de EE.UU. en abril también decepcionaron las expectativas, en un 0.0%, peor que el 0.4% previsto frente al 0.6% anterior (revisado desde el 0,7%).
• El descenso de las ventas minoristas alimenta las esperanzas del mercado de que se produzcan recortes de tipos a medida que se enfríe la economía estadounidense.
• Los inicios de construcción de viviendas en Canadá para el año finalizado en abril disminuyeron a 240.200, por encima de la previsión de 238.000, pero aún ligeramente por debajo de la cifra anterior de 242.300.
• Las ventas manufactureras canadienses de marzo descendieron un -2.1%, peor de lo esperado (-1.4%). Las ventas de inventarios físicos del mes anterior se revisaron ligeramente al alza hasta el 0.9% desde el 0.7%.

Análisis técnico: El Dólar canadiense encuentra barreras técnicas que limitan las ganancias frente al Dólar

El Dólar canadiense (CAD) se debilitó en general el miércoles, cediendo peso frente a todas sus principales divisas, excepto el Dólar estadounidense, aún más débil. Contra el yen japonés (JPY), el CAD retrocedió casi siete décimas, mientras que contra el Dólar avanzó más de un cuarto de punto porcentual.

El par USD/CAD cayó hacia la parte baja de una zona de demanda a corto plazo, poniendo a prueba el nivel de 1.3600, pero sin poder desarrollar más tendencias bajistas. La aceleración de los descensos tiene al par atrapado por debajo de la media móvil exponencial (EMA) de 200 horas en 1.3678, y podría producirse un nuevo movimiento a la baja si los postores siguen sin estar interesados en defender los niveles de 1.3600 a 1.3620.

Las pérdidas recientes comienzan a acumularse, y el par USD/CAD podría cerrar en números rojos por sexto día consecutivo. El par ha roto a la baja la EMA de 50 días en 1.3638, y el suelo inmediato del precio bajo las velas japonesas diarias se sitúa en la EMA de 200 días en 1.3546.

USD/CAD gráfico horario

USD/CAD gráfico diario

El USD/COP retrocede por segunda jornada consecutiva. El Dólar estadounidense ha caído hoy a nuevos mínimos de un mes frente al Peso colombiano alrededor de 3.827,56. Previamente, el par había tocado un máximo diario en 3.853,50.

El USD/COP cotiza al momento de escribir sobre 3.843,20, perdiendo un 0.22% en el día

Colombia pendiente de sus datos de crecimiento del primer trimestre del año

• Colombia publica hoy a las 16.00 GMT el dato del Producto Interior Bruto (PIB) del primer trimestre del año. Se espera un crecimiento del 0.7% tras aumentar un 0.3% en el último tercio de 2023.
• Hoy EE.UU. ha publicado su Índice de Precios al Consumo, que creció un 0.3% en la lectura mensual de abril tras aumentar un 0.4% en marzo. La cifra está por debajo del 0.4% estimado por el mercado. La inflación anual se ha situado en el 3.4%, en línea con lo esperado, una décima por debajo del 3.5% del mes anterior. El IPC subyacente anual se ha reducido dos décimas al 3.6% desde el 3.8% anterior, tal como se esperaba. Este es el nivel más bajo registrado por el indicador en tres años.

• El USD/MXN ha caído a mínimos de dos días en 16.75.
• El Dólar retrocede tras el dato de inflación de EE.UU.
• El IPC estadounidense creció un 0.3% mensual en abril, por debajo del 0.4% esperado.

El USD/MXN ha cotizado alrededor de 16.85 durante la primera parte del miércoles. Tras los datos de inflación de Estados Unidos, el par reaccionó inicialmente al alza, elevándose a un máximo de seis días en 16.90, pero inmediatamente después cayó a un suelo de dos días en 16.75.

El Dólar retrocede ante una inflación mensual de EE.UU. más débil de lo previsto

El Índice de Precios al Consumo (IPC) de Estados Unidos creció un 0.3% en la lectura mensual de abril tras aumentar un 0.4% en marzo, según ha publicado el Departamento de Trabajo. La cifra está por debajo del 0.4% estimado por el mercado. La inflación anual se ha situado en el 3.4%, en línea con lo esperado, una décima por debajo del 3.5% del mes anterior.

El IPC subyacente anual se ha reducido dos décimas al 3.6% desde el 3.8% anterior, tal como se esperaba. Este es el nivel más bajo registrado por el indicador en tres años.

Los datos de inflación, unidos a las débiles ventas minoristas de abril, que se situaron en el 0% frente al aumento del 0.6% esperado, provocaron que el Índice del Dólar (DXY) cayera de los alrededores de 104.80 a 104.43, mínimo de cinco semanas.

La herramienta FedWatch de CME Group valora ahora que hay un 96.9% de probablidades de que la Fed mantenga sus tasas de interés en el 5.5% en la reunión de junio y en un 70.9% que no las varíe tampoco en julio. En septiembre, sin embargo, acaban de subir las opciones de un primer recorte, elevándose al 53%.

En México, el Instituto Nacional de Estadística y Geografía (INEGI) ha presentado los resultados del Indicador Oportuno del Consumo Privado (IOCP). Este permite contar con estimaciones econométricas oportunas sobre la evolución del Indicador Mensual del Consumo Privado (IMCP). Para marzo de 2024 y a tasa anual, el IOCP anticipa un aumento del 4 % en el IMCP, y para abril del 2.9 %.

USD/MXN Niveles de precio

Con el par cotizando al momento de escribir sobre 16.75, perdiendo un 0.60% en el día, el primer nivel de soporte aparece en 16.72, mínimo de la semana pasada, y posteriormente alrededor de 17.50/17.55. El suelo de 2024 y los últimos casi nueve años en 17.26 será el punto más fuerte de contención en caso de un descenso mayor.

Al alza, la próxima zona de resistencia aparece en 16.92, media móvil diaria de 100 en gráfico de un día. Por encima, la resistencia principal está en la zona psicológica de 17.00 antes de 17.39, techo del pasado 25 de abril.

• La Libra esterlina salta a 1.2670 en medio de la incertidumbre sobre los recortes de tipos del BoE y la debilidad del Dólar estadounidense.
• El crecimiento sostenido de los salarios en el Reino Unido acentúa el temor a que persistan las presiones inflacionistas.
• El Dólar estadounidense se debilita aún más tras el descenso esperado de los datos de inflación de abril en Estados Unidos.

La Libra esterlina (GBP) registra un nuevo máximo mensual en 1.2670 frente al Dólar estadounidense (USD) en la sesión americana del miércoles. El par GBP/USD se dispara, ya que el Dólar estadounidense se ha visto muy afectado por el descenso esperado del Índice de Precios al Consumo (IPC) de Estados Unidos y el estancamiento de los datos de ventas minoristas de abril. El Índice del Dólar estadounidense (DXY), que sigue el valor del Dólar frente a seis divisas principales, cae bruscamente hasta cerca de 104.50.

La inflación general mensual aumentó a un ritmo más lento del 0.3% respecto a las estimaciones y la lectura anterior del 0.4%. El IPC subyacente, que elimina la volatilidad de los precios de los alimentos y la energía, se ralentizó en línea con las estimaciones, un 0.3%, frente al 0.4% anterior. Como se esperaba, el IPC general anual y el IPC subyacente se suavizaron hasta el 3.4% y el 3.6%, respectivamente. El dato mensual de ventas minoristas, que es un indicador del gasto de los hogares y también puede dar pistas sobre las perspectivas de inflación, se mantuvo sin cambios. Sin embargo, los inversores pronosticaron que los datos económicos habrían crecido a un ritmo más lento del 0.4% desde la lectura anterior del 0.6%, revisada a la baja desde el 0.7%.

Se espera que unos datos de inflación suaves influyan positivamente en la especulación sobre los recortes de tipos de interés de la Reserva Federal (Fed). Actualmente, los mercados financieros esperan que la Fed elija la reunión de septiembre como el momento para empezar a bajar los tipos de interés.

Resumen diario de los movimientos del mercado: La Libra esterlina se recupera tras la caída del IPC en EE.UU.

• La libra esterlina prolonga su racha alcista por tercera sesión consecutiva. El Cable aprovecha la debilidad del Dólar estadounidense y la incertidumbre sobre cuándo el Banco de Inglaterra (BoE) optará por recortar los tipos de interés. Actualmente, los inversores prevén que el banco central empiece a hacerlo a partir de la reunión de junio.
• El informe sobre el empleo en el Reino Unido correspondiente a los tres meses que finalizaron en marzo, que se publicó el martes, indicó que las condiciones del mercado laboral se deterioraron por tercera vez consecutiva. Debido al aumento del desempleo, la tasa de paro subió al 4.3%, tal y como se esperaba. Históricamente, la relajación de las condiciones del mercado laboral aumenta las expectativas de que el banco central adopte una postura moderada en materia de tipos de interés. Sin embargo, el impacto de esta relajación del mercado laboral se vio contrarrestado por el crecimiento constante de los salarios.
• Los responsables del BoE siguen preocupados por la elevada inflación de los servicios, que podría frenar el proceso de desinflación. La inflación de los servicios está impulsada principalmente por el crecimiento de los salarios, que parece ser bastante más fuerte de lo necesario para que la inflación vuelva a la tasa deseada del 2%.
• Tras los datos del mercado laboral, el Economista Jefe del BoE, Huw Pill, comentó: "Las tasas de crecimiento de los salarios siguen estando bastante por encima de lo que sería coherente para alcanzar el objetivo de inflación del 2% de forma sostenible" Pill hizo hincapié en la necesidad de mantener una postura restrictiva en política monetaria que siga generando presiones a la baja sobre la inflación nacional. Sobre los recortes de tipos, Pill dijo que es razonable creer que durante el verano, "veremos suficiente confianza para considerar bajar los tipos de interés."

Análisis técnico: La libra esterlina sube hasta 1.2670

La libra esterlina amplía su tendencia alcista y alcanza un máximo mensual en 1.2670. El par GBP/USD se fortaleció tras estabilizarse por encima de la resistencia principal trazada desde el mínimo del 8 de diciembre en 1.2500. Las perspectivas a corto plazo del Cable han mejorado, ya que parece consolidarse por encima de la media móvil exponencial (EMA) de 20 días, que cotiza en torno a 1.2540. El par ha recuperado el 61% de las pérdidas registradas desde el máximo de 10 meses en torno a 1.2900.

El RSI de 14 periodos se acerca gradualmente a la barrera de los 60.00 puntos. Una ruptura decisiva por encima de este nivel desencadenará un impulso alcista.

• Las ventas minoristas en Estados Unidos se mantuvieron prácticamente sin cambios en abril.
• El Índice del Dólar estadounidense se mantiene en territorio negativo por debajo de 105,00.

La Oficina del Censo de EE.UU. informó el miércoles que las ventas minoristas no variaron en abril, situándose prácticamente sin cambios sobre una base mensual en 705.200 millones de dólares en abril. Esta lectura se sitúa por debajo del aumento del 0,6% registrado en marzo y decepciona las expectativas del mercado del 0,4%.

"Las ventas totales para el periodo comprendido entre febrero de 2024 y abril de 2024 aumentaron un 3,0% con respecto al mismo periodo del año anterior", rezaba la publicación. "Las ventas minoristas se mantuvieron prácticamente sin cambios con respecto a marzo de 2024, pero aumentaron un 2,7% por encima del año pasado. Los minoristas que no son tiendas subieron un 7,5% respecto al año pasado, mientras que los servicios de alimentación y los lugares de copas subieron un 5,5% respecto a abril de 2023."

Excluyendo vehículos, el indicador creció un 0.2% tras subir un 0.9% el mes anterior, en línea con lo esperado.

Reacción de los mercados

El Dólar estadounidense se mantiene bajo presión bajista tras los decepcionantes datos de ventas minoristas. Al momento de escribir, el Índice del Dólar estadounidense pierde un 0,37% en el día, situándose en 104,65.

El Índice de Precios al Consumo (IPC) de Estados Unidos creció un 0.3% en la lectura mensual de abril tras aumentar un 0.4% en marzo, según ha publicado el Departamento de Trabajo. La cifra está por debajo del 0.4% estimado por el mercado.

La inflación anual se ha situado en el 3.4%, en línea con lo esperado, una décima por debajo del 3.5% del mes anterior.

El IPC subyacente, que excluye alimentación y energía, ha subido un 0.3% en abril, cumpliendo previsiones, tras aumentar un 0.4% en marzo. Finalmente, la inflación subyacente anual se ha reducido dos décimas al 3.6% desde el 3.8% anterior, tal como se esperaba. Este es el nivel más bajo registrado por el indicador en tres años.

Dólar reacción

El Índice del Dólar (DXY) ha caído con la publicación del dato, ya que la moderación de la inflación general mensual puede interpretarse como una primera prueba para que la Fed comience a contemplar un primer recorte de las tasas de interés. El DXY ha caído a 104.43 desde los alrededores de 104.75. Al momento de escribir, el índice del billete verde se mueve alrededor de 104.58, perdiendo un 0.41% en el día. 

• El Oro vuelve a acercarse a los máximos de mayo, ya que los compradores siguen acumulándose en medio de las tensiones geopolíticas subyacentes.
• La fuerte demanda de los bancos centrales es un factor clave para mantener el metal precioso ofertado.
• Tras una profunda corrección, el XAU/USD retoma su sesgo alcista y empuja al cruce al alza.

El precio del Oro (XAU/USD) cotiza al alza el miércoles, con una subida de alrededor de medio punto porcentual en los 2.360 $, ya que el continuo acaparamiento por parte de los bancos centrales a raíz de las tensiones geopolíticas, impulsa la demanda.

Sin embargo, la subida podría verse limitada por los comentarios del presidente de la Reserva Federal (Fed), Jerome Powell, quien sugirió que los tipos de interés más altos están aquí para quedarse, lo que mantiene el coste de oportunidad de mantener el metal precioso sin rendimiento en un nivel poco atractivo.

El precio del Oro sube gracias a una demanda sostenida

El precio del Oro subió el miércoles, ya que las perspectivas de la demanda del metal precioso siguen siendo alcistas en medio de las continuas tensiones geopolíticas y comerciales mundiales.

En un discurso pronunciado la semana pasada en Stanford, Gita Gopinath, Primera Subdirectora Gerente del Fondo Monetario Internacional (FMI), afirmó que los bancos centrales, especialmente de los mercados emergentes, han estado acaparando Oro en los últimos años como cobertura frente al riesgo de, entre otras cosas, las sanciones impuestas por Occidente.

"Las compras de Oro por parte de algunos bancos centrales pueden haber estado impulsadas por la preocupación ante el riesgo de sanciones. Esto concuerda con un reciente estudio del FMI que confirma que los gestores de reservas de divisas tienden a aumentar sus tenencias de Oro como cobertura frente a la incertidumbre económica y el riesgo geopolítico, incluidas las sanciones", afirmó Gopinath.

Esta opinión también se ve respaldada por los datos del Consejo Mundial del Oro (WGC), que muestran una fuerte demanda en 2024 por parte de los bancos centrales.

Dadas las crecientes tensiones en Oriente Próximo, Ucrania y el enfrentamiento cada vez más polarizado entre las naciones BRICS y los aliados liderados por EE.UU., se espera que la tendencia se mantenga, manteniendo el soporte de los precios del Oro.

Datos de inflación en EE.UU. a la espera

Es probable que el precio del Oro se vea afectado por los datos del Índice de Precios al Consumo (IPC) de EE.UU. que se publicará el miércoles, debido a su influencia en los tipos de interés estadounidenses. Si los datos del IPC reflejan un aumento de la inflación, obligará a la Fed a mantener los tipos de interés en su nivel actual o más alto durante más tiempo. A su vez, es probable que esto repercuta negativamente en el precio del Oro.

En un discurso pronunciado el martes, el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, sugirió que los tipos de interés se mantendrían altos durante un período prolongado.

"La inflación en el primer trimestre fue notable por la falta de nuevos avances", dijo Powell, y añadió: "No esperábamos un camino tranquilo en materia de inflación, tenemos que ser pacientes y dejar que la política haga su trabajo."

Aunque la Fed había anticipado varios recortes de tipos en 2024, los comentarios de muchos funcionarios de la Fed, incluido Powell, han reflejado un cambio de postura. Ahora, los funcionarios afirman que la Fed necesita mantener los tipos de interés en su nivel actual para reducir la inflación de forma sostenible. Es probable que esto suponga un viento en contra para el Oro a medida que suba.

Análisis técnico: El precio del Oro se recupera tras el retroceso

El precio del Oro (XAU/USD) se ha recuperado hasta casi el nivel de los máximos de mayo en 2.379 $, después de encontrar soporte y reanudar su tendencia alcista a corto plazo.

Gráfico de 4 horas del XAU/USD

Teniendo en cuenta el viejo dicho "la tendencia es tu amiga", es probable que el Oro siga subiendo, con el próximo objetivo en torno a los 2.400 $, aproximadamente en los máximos de abril. Una ruptura por encima del máximo de 2.378 $ del 10 de mayo supondría una confirmación adicional.

Los gráficos a medio y largo plazo (diarios y semanales) también son alcistas, lo que añade un telón de fondo de apoyo para el Oro.

Los precios de la Plata (XAG/USD) subieron el miércoles, según datos de FXStreet. La Plata cotiza a 28,77 $ la onza troy, un 0,54% más que los 28,62 $ que costó el martes.

Los precios de la Plata han aumentado un 12,96% desde principios de año.

La relación Oro/Plata, que muestra el número de onzas troy de Plata necesarias para igualar el valor de una onza troy de Oro, se situó el miércoles en 82,36, por debajo de los 82,41 del martes.

Los inversores pueden utilizar este ratio para determinar la valoración relativa del Oro y la Plata. Algunos consideran que una relación alta indica que la Plata está infravalorada o que el Oro está sobrevalorado, y podrían comprar Plata o vender Oro en consecuencia. Por el contrario, un ratio bajo podría sugerir que el Oro está infravalorado en relación con la Plata.

Esto es lo que debe saber para operar hoy miércoles 15 de mayo:

El Dólar estadounidense (USD) tiene dificultades para mantenerse firme frente a sus principales rivales en la mañana europea del miércoles. Eurostat publicará los datos preliminares del Producto Interior Bruto (PIB) del primer trimestre. Más tarde, en Estados Unidos se publicará el Índice de Precios al Consumo y las ventas minoristas de abril, junto con el índice manufacturero Empire State de Nueva York.

El IPC de EE.UU. crecerá a menor ritmo en abril en medio de la creciente preocupación por el repunte de la inflación

La Oficina de Estadísticas Laborales de EE.UU. informó el martes de que el Índice de Precios de Producción (IPP) subió un 2,2% anual en abril. Esta cifra, tras el aumento del 1,8% registrado en marzo, se ajusta a las expectativas del mercado, aunque la cifra mensual estuvo por encima de lo esperado. Aunque la reacción inicial del mercado ayudó al Dólar a cobrar fuerza, la mejora del clima de riesgo hizo que la divisa perdiera tracción más tarde en la sesión estadounidense. El índice USD cerró el martes por segundo día consecutivo en terreno negativo y la última vez que se le vio fluctuar por debajo de 105,00. Mientras tanto, los futuros de los índices bursátiles estadounidenses cotizan mixtos a primera hora del miércoles, después de que los principales índices de Wall Street subieran entre un 0,3% y un 0,7% el martes. Por último, la rentabilidad de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años se acerca al 4,4%.

El EUR/USD se benefició de la presión vendedora que rodeaba al USD y ganó un 0,3% el martes. El par sigue estirándose al alza a primera hora del miércoles y cotiza en su nivel más alto desde principios de abril, por encima de 1,0820.

Tras caer hacia 1,2500 en las primeras horas de la sesión americana del martes, el par GBP/USD invirtió su dirección y avanzó hacia 1,2600 más tarde en el día. El par se mantiene ligeramente por debajo de este nivel en la mañana europea.

Los datos de Australia mostraron en la sesión asiática que el índice de precios salariales subió un 0,8% trimestral en el primer trimestre. A pesar de que este dato se situó ligeramente por debajo de las expectativas del mercado (0,9%), no logró provocar un cambio notable en el par AUD/USD. Al cierre de esta edición, el par subía un 0,2% y se situaba en 0,6640. A primera hora del jueves, la Oficina de Estadística australiana publicará los datos del mercado laboral correspondientes al mes de abril.

El USD/JPY continuó subiendo, pero borró una parte de sus ganancias diarias en la segunda mitad del día el martes. A primera hora del miércoles, el par se mantiene ligeramente por debajo de 156,50.

El Oro aprovechó el retroceso observado en los rendimientos de los bonos estadounidenses el martes y recuperó la caída del lunes. El XAU/USD se mantiene en fase de consolidación por encima de los 2.350 $ a primera hora del miércoles.

• El Índice de Precios al Consumo de Estados Unidos aumentará un 3,4% anual en abril, tras el incremento del 3,5% registrado en marzo.
• Se espera que la inflación subyacente anual del IPC descienda hasta el 3,6% en abril.
• El informe sobre la inflación podría influir sobre la Fed en la decisión de cuándo dar un giro a su política monetaria.

El miércoles a las 12:30 GMT, la Oficina de Estadísticas Laborales (BLS) publicará los datos de inflación del Índice de Precios al Consumo (IPC) estadounidense de abril, de gran repercusión. Los datos de inflación podrían alterar la valoración del mercado sobre el momento del giro de la política de la Reserva Federal (Fed), mientras crece la incertidumbre en torno a las perspectivas de los tipos de interés, en medio del tono duro de los responsables políticos y la publicación de datos macroeconómicos decepcionantes. Por lo tanto, una sorpresa en los datos del IPC podría aumentar la volatilidad del Dólar estadounidense (USD).

¿Qué esperar del próximo IPC?

Se prevé que la inflación en Estados Unidos (EE.UU.) aumente a un ritmo anual del 3,4% en abril, a un ritmo ligeramente inferior al incremento del 3,5% registrado en marzo. La tasa de inflación subyacente del IPC, que excluye la volatilidad de los precios de los alimentos y la energía, bajaría al 3,6% desde el 3,8% registrado en el mismo periodo.

El IPC mensual y el IPC subyacente aumentarán un 0,4% y un 0,3%, respectivamente, en abril.

Varios responsables de la Fed han expresado recientemente su preocupación por las perspectivas de inflación. El presidente de la Fed de Richmond, Thomas Barkin, argumentó que un enfoque paciente de la política acabaría reduciendo la inflación hacia el objetivo del 2%, mientras que el presidente de la Fed de Minneapolis, Neel Kashkari, señaló que la falta de avances en la inflación estaba planteando dudas sobre el grado de restricción de la política. Por otra parte, Michelle Bowman, miembro de la Junta de Gobernadores de la Fed, declaró que no considera justificado recortar los tipos este año, y añadió que le gustaría ver una serie de datos de inflación mejores.

De cara al informe de inflación de abril, "esperamos que el IPC de la semana que viene muestre que la inflación subyacente se ralentizó a un ritmo suave del 0,3% intermensual tras registrar una tercera subida fuerte consecutiva del 0,4% en marzo", afirmaron los analistas de TD Securities, "y es probable que la inflación general subiera un 0,3% intermensual, a pesar de otra subida notable de los precios de la energía". Obsérvese que nuestra previsión no redondeada del IPC subyacente, del 0,27% intermensual, sugiere mayores riesgos de una sorpresa moderada frente a un aumento redondeado del 0,2%".

¿Cómo podría afectar el informe del Índice de Precios al Consumo de EE.UU. al EUR/USD?

Tras el aumento del 0,3% registrado en enero, el IPC y el IPC subyacente subieron un 0,4% tanto en febrero como en marzo, lo que reavivó la preocupación por una ralentización del avance desinflacionista y provocó que los participantes en el mercado se abstuvieran de pronosticar un recorte de tipos hasta septiembre.

Por otra parte, el BLS informó de un aumento de 175.000 nóminas no Agrícolas en abril. Se trata del menor crecimiento de las nóminas desde octubre y apunta a una relajación del mercado laboral. Otros datos de EE.UU. mostraron que la actividad empresarial en los sectores manufacturero y de servicios se contrajo en abril, con el Índice de Gerentes de Compras (PMI) del ISM manufacturero y de servicios ambos por debajo de 50. Por otra parte, el Departamento de Trabajo estadounidense anunció que en la semana que finalizó el 4 de mayo se habían registrado 231.000 primeras solicitudes de subsidio de desempleo, la cifra más alta desde principios de noviembre.

A pesar de las sólidas cifras de inflación de los dos últimos meses, los decepcionantes datos publicados mantienen vivo el optimismo sobre un giro de la política monetaria en septiembre. Según la herramienta FedWatch de la CME, los inversores valoran actualmente en un 35% la probabilidad de que la Fed no modifique los tipos de interés en septiembre. Por lo tanto, el posicionamiento del mercado sugiere que el Dólar estadounidense se enfrenta a un riesgo bidireccional de cara a la publicación de los datos de inflación.

En caso de que el IPC subyacente mensual aumente un 0,4% o más, podrían reavivarse las expectativas de un mantenimiento de la política monetaria en septiembre. En este escenario, es probable que los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense ganen tracción y permitan al dólar ganar fuerza frente a sus principales rivales. Por otra parte, una lectura del 0,2% o inferior podría tener el impacto contrario en la valoración de la divisa.

Eren Sengezer, analista jefe de la sesión europea en FXStreet, ofrece una breve perspectiva técnica para el EUR/USD y explica: "El Índice de Fuerza Relativa (RSI) en el gráfico diario se mantiene por encima de 50, pero el EUR/USD necesita convertir la zona de 1,0800-1,0820, donde se encuentran las medias móviles simples (SMA) de 200 y 100 días, en soporte para extender su tendencia alcista. Por encima de esta zona, 1,0900 (nivel estático) podría verse como resistencia provisional antes de 1,0980 (máximo del 8 de marzo)."

"Si el EUR/USD no logra superar la zona de 1,0800-1,0820, los compradores podrían desanimarse. En este caso, podrían verse soportes en 1,0720 (SMA de 20 días) y 1,0600 (mínimo del 16 de abril, nivel estático)."