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• El oro avanzó el lunes a pesar del dólar estadounidense y los rendimientos aumentaron a raíz de los comentarios de línea agresiva de Powell.
• XAU/USD se encuentra en la zona de 1.940$ y apunta a máximos recientes de alrededor de 1.950$ a medida que persisten la inflación y las preocupaciones geopolíticas.

El oro (XAU/USD) se ha estado negociando mayoritariamente al alza durante las horas de negociación de EE.UU., a pesar de los últimos comentarios del presidente de la Fed, Jerome Powell, que fueron tomados por los participantes del mercado como mucho más agresivos de lo esperado e impulsaron el dólar estadounidense/los rendimientos. El oro ha subido desde los mínimos de la sesión por debajo de 1.920$ por onza troy hasta los niveles actuales en la zona de 1.940$, subiendo alrededor de un 1.0%. Los máximos del jueves pasado y el viernes en el área de 1950$ por ahora limitan la acción del precio.

Powell dijo que la Fed debe actuar con rapidez para que las tasas de interés vuelvan a ser neutrales, y advirtió que eso podría significar aumentos de tasas de más de 25 pb en intervalos y dijo que la Fed podría necesitar elevar las tasas por encima de la neutralidad. Algunos analistas dijeron que sus comentarios no eran más que una reiteración de sus comentarios sobre el anuncio de política posterior a la Fed de la semana pasada, pero los mercados respondieron aumentando aún más la probabilidad implícita de un movimiento de 50 pb en mayo por encima del 60% (desde alrededor del 50% antes de su discurso).

El subsiguiente movimiento alcista del dólar estadounidense (DXY +0.25 %) y los rendimientos de los bonos estadounidenses (2 chelines +17 pb, 10 chelines +15 pb) normalmente pesaría sobre la demanda de oro al encarecerlo para los tenedores de divisas distintas del dólar estadounidense y a través de una mayor “costo de oportunidad” de mantener activos improductivos. Pero las condiciones del mercado de aversión al riesgo (las acciones de EE.UU. están un poco más bajas en general) parecen estar estimulando cierta demanda de refugio seguro, mientras que una fuerte alza en los mercados del petróleo crudo mantiene vivos los temores de inflación y, por lo tanto, estimula cierta demanda de refugio seguro. Los precios del petróleo han subido alrededor de 8.0$ (en WTI) en la sesión a medida que se acumula el impulso hacia un embargo en toda la UE sobre las exportaciones de petróleo ruso.

Otro factor alcista para el oro es el hecho de que las conversaciones de paz entre Rusia y Ucrania parecen haberse estancado en gran medida, sin que se haya visto ningún progreso durante el fin de semana, todo mientras aumenta la brutalidad del ataque ruso a varias ciudades ucranianas. Por lo tanto, el impulso hacia sanciones cada vez más estrictas contra la economía rusa sigue siendo fuerte. El cálculo en este momento para el oro parece ser que todavía hay razones suficientes para continuar agregando largos en cualquier retroceso al área de 1.900$.

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