Noticias de mercados

• El petróleo crudo cotiza cerca del mínimo del año registrado el jueves por debajo de 70.00$.
• La comunicación confusa de la OPEP deja a los operadores en la oscuridad sobre los próximos movimientos. 
• El Índice del Dólar estadounidense cotiza justo por debajo de 101.00 antes del Informe de Empleo de EE.UU. 

El petróleo crudo consolida la fuerte caída de esta semana a un nuevo mínimo del año por debajo de 70.00$ por segundo día consecutivo el viernes. Los precios del petróleo crudo permanecen moderados principalmente debido a la comunicación confusa de la Organización de Países Exportadores de Petróleo y sus aliados (OPEP+). Aunque varios delegados del consorcio podrían haber dicho que un acuerdo está cerca para retrasar la normalización de la producción, los mercados habrían pensado que la OPEP presentaría medidas mucho más exhaustivas e impactantes que apoyarían los precios del petróleo crudo de manera más sustancial. 

El Índice del Dólar estadounidense (DXY), que sigue el rendimiento del Dólar estadounidense (USD) frente a una cesta de divisas, está cayendo justo por debajo de 101.00 antes del Informe de Empleo de EE.UU. para agosto. Con las expectativas del mercado estiradas a un recorte de casi 100 puntos básicos en la tasa de interés de la Reserva Federal (Fed) para noviembre (parece que los mercados han descontado demasiado la relajación de la Fed), el informe de Nóminas no Agrícolas de EE.UU. del viernes podría señalar un aterrizaje suave constante, lo que sugeriría incrementos más pequeños de 25 puntos básicos por reunión de la Fed. Esto podría hacer que el Dólar estadounidense suba ya que los rendimientos se dispararían.

Al momento de escribir, el petróleo crudo (WTI) cotiza en 69.04$ y el Brent crudo a 72.92$

Noticias sobre Petróleo y los mercados: La OPEP solo actúa cuando está acorralada

• Varios operadores informan a Bloomberg que están tomando la reciente comunicación de la OPEP+ con cautela, ya que la OPEP solo reacciona ahora cuando los precios del petróleo crudo caen por debajo de su piso de precios y comienzan a sentir el dolor financiero. 
• El mercado de opciones ve opciones sesgadas hacia un territorio más bajista, con las opciones put de 25-delta del Brent profundizando los movimientos recientes, informa Bloomberg. 
• Reuters informa que la reciente caída en los precios del petróleo crudo debería estabilizarse por ahora, con las recientes reducciones significativas en EE.UU. coincidiendo con la preocupación por el exceso de oferta después de que la Administración de Información de Energía (EIA) registrara una reducción significativa de 6.873 millones en las reservas de crudo frente a la reducción de 0.846 millones de la semana pasada, y superando la reducción proyectada de 0.9 millones esperada. 

Análisis Técnico del Petróleo: La dependencia de la OPEP bajo fuego

La acción del precio del petróleo crudo podría caer un poco más ya que los titulares de la OPEP+ a menudo son obsoletos al final del día de negociación. Pinta una imagen muy clara de que los mercados solo le dan importancia a la comunicación de la OPEP por un corto período de tiempo. Claramente, la OPEP no está siendo considerada un comunicador confiable, lo que significa que necesitarán mejorar su juego y actuar de manera más firme y rápida si quieren mantener ese piso de precios en su lugar. 

Al alza, el nivel de 75.27$ será el primer nivel al que volver. Luego, el nivel de 77.43$ se alinea con una línea de tendencia descendente y la Media Móvil Simple (SMA) de 200 días. En caso de que los alcistas puedan romper por encima de este nivel, la SMA de 100 días en 78.00$ podría desencadenar un rechazo.  

El mínimo del 5 de agosto en 71.17$ ha sido roto. Desde aquí, la gran cifra de 68.00$ es el primer nivel a observar, seguido de 67.11$, que es el punto más bajo del triple suelo visto en junio de 2023. 

Gráfico diario del petróleo crudo WTI

La noticia de la semana en la eurozona es que el presidente francés Macron ha nombrado a un primer ministro: el exjefe negociador del Brexit, Michel Barnier. El Euro (EUR) y los diferenciales de bonos franceses no reaccionaron realmente a la noticia, lo cual es comprensible dado que se esperaba en gran medida una figura moderada en el rol de primer ministro y la reciente sensibilidad muy atenuada a los desarrollos políticos de la UE (la sorpresa de las elecciones alemanas fue un ejemplo), señala Francesco Pesole, estratega de FX de ING.

El EUR/USD puede dar un salto de regreso a la mitad superior de 1.11-1.12

"El nombramiento de Barnier puede ser positivo para el EUR en el margen antes de una intensa temporada de presupuestos de la UE en los próximos meses. El hecho de que finalmente se haya elegido a un candidato es una señal de que los partidos más marginales en el Parlamento francés están abriéndose al diálogo. Sin embargo, en última instancia, el euro reaccionará más a los hechos que a las expectativas sobre la alarmante situación fiscal francesa, y no estamos listos para considerarlo un factor alcista para el EUR/USD antes de que haya más claridad sobre las negociaciones presupuestarias y las prioridades de cada partido.

"Por ahora, el comercio del EUR sigue siendo una función estricta de los desarrollos macroeconómicos de EE.UU. En línea con nuestro análisis de escenarios discutido anteriormente, el rango de posibles oscilaciones en el EUR/USD es amplio hoy. Si nuestra previsión de '125.000 nóminas, 4,4% de desempleo' es correcta, el EUR/USD puede dar un salto decisivo de regreso a la mitad superior de 1.11-1.12, que puede ser el rango predominante hasta el FOMC del 18 de septiembre."

"El calendario de la eurozona apenas moverá el Euro hoy y no debería influir en el camino del BCE hacia un probable recorte de tasas de 25 pb la próxima semana."   

• El EUR/USD extiende su alza por encima de 1.1100 mientras los signos de desaceleración en la demanda laboral de EE.UU. pesan sobre el Dólar estadounidense.
• Los inversores esperan los datos del NFP de EE.UU. para agosto mientras los mercados se preguntan si el informe de julio fue solo un bache o el comienzo de un deterioro más serio.
• Se espera que el BCE recorte las tasas de interés dos veces más este año.

El EUR/USD extiende su racha ganadora por tercera sesión consecutiva el viernes, cotizando cerca de un nuevo máximo semanal de 1.1120. Las ganancias decentes en el par de divisas compartido son impulsadas por la pura debilidad del Dólar estadounidense (USD). El Índice del Dólar estadounidense (DXY), que sigue el valor del Dólar frente a seis divisas principales, cae aún más por debajo del soporte crucial de 101.00.

El atractivo del Dólar estadounidense se ha debilitado después de que los datos de ofertas de empleo JOLTS de Estados Unidos (EE.UU.) para julio y los datos de empleo de ADP para agosto, publicados a principios de esta semana, profundizaran los temores de un deterioro en las condiciones del mercado laboral. Las nuevas vacantes de empleo y las adiciones de nóminas en el sector privado se situaron en 7,67 millones y 99.000, respectivamente, los más bajos en más de tres años y medio. 

Los datos del Índice de Gerentes de Compras (PMI) de servicios del ISM de EE.UU. para agosto fueron mejores de lo proyectado, pero no lograron amortiguar el Dólar estadounidense.

Los signos de desaceleración en la demanda laboral impulsaron las expectativas del mercado de que la Reserva Federal (Fed) podría comenzar a recortar las tasas de interés de manera agresiva. Según la herramienta CME FedWatch, la posibilidad de que la Fed comience a reducir las tasas de interés en 50 puntos básicos (pbs) hasta el 4,75%-5,00% ha aumentado al 41% desde el 34% registrado hace una semana. 

Para obtener más pistas sobre la trayectoria de las tasas de interés, los inversores se centrarán en los datos de Nóminas no Agrícolas (NFP) de EE.UU. para agosto, que se publicarán a las 12:30 GMT. Se espera que los datos oficiales de empleo muestren que los empleadores estadounidenses contrataron a 160.000 buscadores de empleo, más que la lectura de julio de 114.000. Se estima que la tasa de desempleo ha disminuido al 4,2% desde la publicación anterior del 4,3%. 

Los inversores también se centrarán en los datos de Ganancias Promedio por Hora de EE.UU., una medida clave del crecimiento salarial que influye en el gasto del consumidor. Se espera que las ganancias hayan acelerado al 3,7% desde el 3,6% en julio en términos interanuales. Se prevé que la medida del crecimiento salarial crezca un 0,3% en el mes, más rápido que el aumento previo del 0,2%.

Resumen diario de los mercados: El EUR/USD sube mientras el Dólar estadounidense se debilita

• El EUR/USD sube por la pura debilidad del Dólar estadounidense antes de los datos del NFP de EE.UU. Por sí mismo, el Euro (BCE) exhibe un rendimiento mixto frente a sus principales pares, ya que los operadores no están seguros sobre la trayectoria de las tasas de interés del Banco Central Europeo (BCE) para el resto del año.
• Se anticipa ampliamente que el BCE recorte las tasas de interés nuevamente en la reunión de septiembre. El banco central comenzó el proceso de flexibilización de la política en junio, pero mantuvo sin cambios sus tasas de interés clave en julio. Para el último trimestre de este año, los operadores están divididos sobre si el BCE recortará en la reunión de noviembre o diciembre, o en ambas.
• Los economistas de Bank of America (BofA) dijeron en su último punto de vista sobre la Eurozona: "Todavía vemos más recortes en 2025/26 de los que el mercado está valorando, con un retorno a una tasa de depósito del 2% para el 3T25 (como muy tarde) y al 1,5% en 2026." Los analistas de BofA dijeron que la recuperación en la Eurozona sigue siendo frágil y probablemente será superficial, presionada por varios factores económicos, incluido el crecimiento lento en China, así como factores políticos.
• Más evidencia de la lucha económica provino de las dos economías más grandes de la Eurozona. La producción industrial en Alemania cayó un 2,4% en el mes de julio, mucho más que la caída del 0,3% esperada por los economistas. En Francia, la producción industrial cayó un 0,5%.
• Según una encuesta de Reuters realizada entre el 30 de agosto y el 5 de septiembre, el 85% de los economistas anticipan que el BCE recortará las tasas de interés la próxima semana y nuevamente en la reunión de diciembre.
• Mientras tanto, la mayoría de los funcionarios del BCE parecen estar cómodos con la especulación del mercado sobre recortes de tasas de interés, ya que siguen preocupados por los crecientes riesgos para el crecimiento económico de la Eurozona. El miembro del Comité Ejecutivo del BCE, Piero Cipollone, dijo en una entrevista con un periódico francés esta semana que "existe un riesgo real de que [la postura del BCE] se vuelva demasiado restrictiva."

Análisis Técnico: El EUR/USD mantiene ganancias por encima de 1.1100

El EUR/USD se mantiene estable por encima de la cifra de nivel redondo de 1.1100. La perspectiva a corto plazo del par de divisas principal sigue siendo firme ya que logra afianzarse cerca de la media móvil exponencial (EMA) de 20 días alrededor de 1.1055. 

La perspectiva a más largo plazo también es alcista ya que las EMAs de 50 días y 200 días en 1.0970 y 1.0865, respectivamente, están inclinadas al alza. Además, el par de divisas compartido mantiene la ruptura del canal ascendente en un marco de tiempo diario. 

El Índice de Fuerza Relativa (RSI) de 14 días ha caído por debajo de 60.00 después de volverse sobrecomprado cerca de 75.00.

Al alza, el reciente máximo de 1.1200 y el máximo de julio de 2023 en 1.1275 serán el próximo objetivo para los alcistas del Euro. Mientras tanto, se espera que la baja se mantenga amortiguada cerca del soporte psicológico de 1.1000.

• El EUR/JPY cae el viernes en medio de un interés de compra sostenido en torno al JPY.
• Las expectativas de línea dura del BoJ, junto con un tono de riesgo más moderado, benefician al JPY de refugio seguro.
• Las apuestas por un recorte de tasas del BCE en septiembre debilitan al Euro y contribuyen a la caída.

El cruce EUR/JPY tiene dificultades para capitalizar el modesto rebote del día anterior desde la vecindad de los 158.00 medios o un mínimo de casi un mes y atrae a algunos vendedores durante la sesión asiática del viernes. Los precios al contado actualmente se negocian alrededor de la marca de 159.00 en medio del interés de compra prevalente en torno al Yen japonés (JPY).

En el contexto de las expectativas de línea dura del Banco de Japón (BoJ), un tono generalmente más débil en torno al mercado de renta variable se considera un factor clave que respalda al JPY de refugio seguro. De hecho, los mercados han estado valorando la posibilidad de otra subida de tasas del BoJ para finales de este año y las apuestas fueron reafirmadas por los datos publicados el jueves, que mostraron que los salarios reales en Japón aumentaron por segundo mes consecutivo en julio. 

Además, el miembro de la Junta del BoJ, Hajime Takata, dijo que debemos ajustar las condiciones monetarias un paso más si podemos confirmar que las empresas continuarán aumentando el gasto de capital, los salarios y los precios. En contraste, el Banco Central Europeo (BCE) está casi seguro de recortar las tasas de interés nuevamente en septiembre a raíz de la disminución de la inflación en la Eurozona. Esto contribuye aún más a la caída del par EUR/JPY.

Sin embargo, la moneda compartida parece encontrar algo de soporte en una modesta debilidad del Dólar estadounidense (USD), impulsada por las apuestas de un recorte de tasas de interés más grande por parte de la Reserva Federal (Fed) a finales de este mes. Esto, a su vez, podría frenar a los operadores de colocar apuestas bajistas agresivas en torno al cruce EUR/JPY y ayudar a limitar pérdidas más profundas. No obstante, los precios al contado siguen en camino de registrar pérdidas por tercera semana consecutiva.

• NZD/USD se debilita alrededor de 0.6220 en la sesión asiática del viernes. 
• Las perspectivas pesimistas de crecimiento de Nueva Zelanda y la cautela pesan sobre el Kiwi. 
• Los operadores estarán atentos a los datos de empleo de EE.UU. para agosto el viernes. 

El par NZD/USD opera con ligeras pérdidas cerca de 0.6220 durante la sesión asiática del viernes. La cautela antes de los datos clave de empleo en EE.UU. podría proporcionar algo de soporte al Dólar estadounidense (USD). Las Nóminas no Agrícolas (NFP) de agosto en EE.UU. serán el centro de atención el viernes. 

NZIER prevé que el crecimiento del Producto Interno Bruto (PIB) de Nueva Zelanda se mantenga débil durante el próximo año, contribuyendo a una mayor reducción de la inflación. Se espera que la Reserva del Banco de Nueva Zelanda (RBNZ) recorte otra tasa de interés en octubre ante la expectativa de que la inflación caiga dentro del rango objetivo para fin de año. Esto, a su vez, podría socavar al Kiwi. 

Además, las renovadas preocupaciones sobre la desaceleración económica en China y el sentimiento de cautela pesan sobre los activos más riesgosos como el Dólar neozelandés (NZD). Los analistas de Bank of America Global Research recortaron las previsiones de crecimiento del PIB de China del 5.0% al 4.8%.

En el frente del USD, los mercados esperan que la Reserva Federal (Fed) de EE.UU. comience a relajar su política monetaria en septiembre. Los mercados están valorando ahora casi un 59% de probabilidades de un recorte de tasas de 25 puntos básicos (pb) por parte de la Fed en septiembre, mientras que la probabilidad de una reducción de 50 pb se sitúa en el 41%, según la herramienta FedWatch del CME. 

Todas las miradas estarán puestas en los datos de empleo de EE.UU. para agosto, que se publicarán el viernes. Un resultado decepcionante podría llevar al mercado a valorar un recorte de tasas de 50 puntos básicos (pb) en septiembre. El Dólar podría enfrentar una mayor presión de venta en medio de crecientes expectativas de recortes de tasas por parte de la Fed.