Noticias de mercados

• El precio del oro registra ganancias por cuatro semanas consecutivas, subiendo un 1.08%.
• Los menores datos de inflación en Estados Unidos durante la semana mantienen a los inversionistas alegres y con la esperanza de que la Fed endurezca "menos" su política monetaria.
• El informe de la UoM sobre el sentimiento del consumidor de agosto superó las expectativas.
• Previsión del precio del oro: El precio del oro se mantiene en el rango a pesar de la amplia debilidad del dólar durante la semana.

El precio del oro borra parte de las ganancias del jueves, aunque se mantiene por debajo de los 1.800$ debido a la caída de los rendimientos de los bonos estadounidenses, estimulada por los datos de inflación de EE.UU. revelados durante la semana. El hecho de que los precios al consumo y al por mayor muestren signos de relajación podría disuadir a la Reserva Federal de EE.UU. de endurecer su política monetaria. En el momento de redactar este informe, el XAU/USD cotiza a 1794,49$ la onza troy.

El sentimiento de los consumidores de EE.UU. aumenta, mientras que las expectativas de inflación de EE.UU. son mixtas

La renta variable mundial registra ganancias, lo que refleja una mejora del apetito por el riesgo. En el momento de escribir este artículo, el sentimiento del consumidor de la Universidad de Michigan para agosto fue mejor de lo estimado, al situarse en 55.1 frente al 52.5 esperado, mientras que las expectativas de inflación a un año, se relajaron hasta el 5% desde el 5.2%, mientras que para un horizonte de cinco años subieron del 2.9% al 3.0%.

Joanne Hsu, directora de la encuesta, dijo: "A pesar de esta fortaleza en el mercado laboral y de algunos signos de mejora en la inflación, el sentimiento de los consumidores sigue siendo muy bajo en comparación con los estándares históricos."

Mientras tanto, los portavoces de la Fed continuaron con su campaña de que no han terminado de abordar la inflación, encabezada por la Fed de San Francisco, Mary Daly. Durante una entrevista con Bloomberg el jueves, dijo que la inflación es demasiado alta, a pesar de que los precios al consumidor y al productor indican que la inflación se está desacelerando. Ella es partidaria de una subida de tipos de 50 puntos básicos para la reunión de septiembre como caso base, pero no saca de la mesa un 75 puntos básicos y dependería de los datos. Restó importancia a los temores de recesión y previó que el tipo de interés de los fondos federales (FFR) se situará en el 3.4% a finales de año.

Por su parte, Thomas Barkin, de la Fed de Richmond, dijo que los datos de inflación de esta semana son "bienvenidos", pero que quiere ver un periodo sostenido bajo control. Añadió que se avecinan más subidas, al tiempo que dijo que está indeciso sobre el tamaño de la subida de tipos.

El índice del dólar, un indicador del valor del dólar frente a una cesta de pares, subió un 0.57%, hasta 105.687, mientras que el rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años bajó tres puntos básicos, hasta el 2.857%, lo que supuso un viento de cola para los precios del oro.

Por otra parte, las tensiones entre EE.UU. y China respecto a Taiwán se calmaron a lo largo del día. Sin embargo, la crisis económica de Europa puede encontrar otro factor a tener en cuenta, ya que el río Rin en Alemania ha superado su nivel de 40 cms, lo que detendría la navegación por él

Lo que hay que ver

La próxima semana, la agenda económica de EE.UU. incluirá los datos manufactureros de la Fed de Nueva York, los datos de vivienda, la producción industrial y las ventas minoristas.

Previsión del precio del oro (XAU/USD): Perspectiva técnica

Durante la última semana, los precios del XAU/USD se consolidaron en el rango de 1.783$ a 1.807$. Vale la pena señalar que, a pesar de los datos más bajos de la inflación de los EE.UU., que impulsaron la reducción de los rendimientos de los bonos de los EE.UU., el oro no pudo romper el rango y empujar hacia la confluencia de la EMA de 100 y 200 días, alrededor de la zona de 1.837$-1.842$.

Si el XAU/USD supera los 1.807$, los operadores podrían esperar que el oro pusiera a prueba esta última zona. De lo contrario, si el precio del oro continúa por debajo de los 1.800$, se prevé un movimiento hacia la EMA de 20 días en los 175,49$.

• El USD/CHF terminará la semana con pérdidas del 2.05%.
• Desde la perspectiva del gráfico diario, la mayor es a la baja, ya que los vendedores tienen como objetivo el mínimo del 31 de marzo por debajo de 0,9200.
• A pesar de una divergencia positiva en el gráfico horario, el USD/CHF perforó la DMA de 200, pero los vendedores amontonados  en la DMA de 200 arrastraron al par a la baja.

El USD/CHF recortó las pérdidas del jueves, pero sigue por debajo de la EMA de 200 días, después de alcanzar un máximo diario en 0.9450, pero retrocedió hacia el nivel de precios actual, pero todavía por encima del precio de apertura. En el momento de redactar este artículo, el USD/CHF cotiza a 0.9418, con una subida del 0.13%.

El sentimiento de los operadores es optimista, ya que la renta variable estadounidense está subiendo con fuerza. El billete verde recupera algo de terreno, como muestra el índice del dólar estadounidense, que sube un 0.54% y se sitúa en 105.662, después de que una mejora en el sentimiento de los consumidores estadounidenses alivie las presiones de la Reserva Federal.

Análisis del precio del USDCHF: Perspectiva técnica

Desde el punto de vista del gráfico diario, el par USD/CHF presenta un sesgo bajista, con los vendedores manteniendo el control, a pesar de que los compradores elevaron el par hacia su máximo diario. No obstante, el índice de fuerza relativa (RSI) se sitúa en 35.91, muy por debajo de la línea media de 50, por lo que se prevé una caída hacia el mínimo del 31 de marzo en 0.9194.

En la escala de una hora, el USD/CHF muestra una divergencia positiva con la acción del precio apuntando a la baja, mientras que el RSI registra una serie sucesiva de mínimos más altos. No obstante, como el RSI ya ha cruzado su línea media de 50, al alza y últimamente a la baja, la tendencia alcista está en entredicho, pero a menos que los vendedores rompan por debajo del mínimo del 11 de agosto en 0,9370, la mayor podría permanecer en un rango.

La primera resistencia del USD/CHF será el pivote diario R1 en 0.9447. Si se rompe por encima, podría abrirse el camino hacia 0.9500. Por otro lado, si el par rompe por debajo de 0.9400, podría caer hacia 0.9370.

Gráfico horario USD/CHF

Niveles técnicos 

• El dólar gana impulso al final de la semana.
• El USD/JPY sigue bajando en la semana pero por encima del soporte crítico.
• La confianza del consumidor de EE.UU. sube por encima de las expectativas en agosto.

El par USD/JPY sube el viernes, apoyado por un dólar estadounidense más fuerte frente a las monedas del G10 - está a punto de terminar la semana moviéndose en un rango entre 133.90 y 133.45.

El yen ganó impulso durante la sesión americana en medio de un rendimiento mixto en Wall Street. El dólar se mantuvo en positivo, tras la subida del jueves de los rendimientos del Tesoro y apoyado también por los datos económicos.

Los datos publicados el viernes mostraron que la confianza del consumidor estadounidense se recuperó en agosto y esto apoyó al USD/JPY. El índice principal de la Universidad de Michigan subió a 55.1, por encima del 51.1 de julio y superando el 52.5 del consenso del mercado. El informe también mostró un descenso en las expectativas de inflación a un año.

A la baja en la semana, pero lejos de los mínimos

A pesar de las ganancias del viernes, el USD/JPY está a punto de terminar la semana en territorio negativo, aunque lejos de los mínimos. El gráfico semanal muestra que la tendencia alcista sigue vigente, pero sin impulso.

La corrección desde el máximo de varias décadas cerca de 140,00, alcanzado hace aproximadamente un mes, sigue encontrando apoyo en torno a 131.00. La zona de 131.00 es un soporte horizontal crítico y también contiene la media móvil simple de 21 días. Un cierre semanal por debajo abriría las puertas a más pérdidas.

Gráfico semanal del USD/JPY



Niveles técnicos

El presidente de la Fed de Richmond, Thomas Barkin, dijo el viernes que hay más por venir para llevar los tipos al territorio restrictivo y señaló que le gustaría ver la inflación del PCE funcionando en el objetivo durante algún tiempo, según informó Reuters.

Declaraciones destacadas

"La economía aguanta bien las subidas de tipos".

"La economía es fundamentalmente sólida".

"La inflación está siendo impulsada por los precios de las materias primas, los problemas de la cadena de suministro y la demanda".

"Subir los tipos no sería incompatible con un mercado laboral ajustado".

"En cuanto a las condiciones financieras, miro los tipos reales, quiero que sean positivos".

"Estamos a punto de llevar los tipos reales a territorio positivo".

"Tenemos que mantenerlos ahí y seguir con las expectativas de subidas de tipos".

"La demanda se está suavizando definitivamente".

"La demanda de servicios de gama alta sigue siendo sólida".

"Hay que conseguir que la inflación baje de forma sostenida, y luego hablar de lo que se hace con los tipos".

"Si se consigue que la inflación se sitúe en el objetivo durante varios meses, eso es lo que nos gustaría ver".

"No todas las recesiones son como la gran recesión".

"Ha habido muchas recesiones modestas".

"Tenemos mucho tiempo antes de la reunión de septiembre".

"Estaremos atentos a los datos económicos y nos decidiremos más cerca de la reunión".

"Veremos cuánto tendrá que suavizar la demanda para controlar la inflación".

Reacción del mercado

El dólar sigue superando a sus rivales tras estos comentarios y el índice del dólar estadounidense subió por última vez un 0.55% en el día, hasta 105.65.

• El USD/TRY se suma a las recientes ganancias cerca de la barrera de los 18.00.
• La producción industrial de Turquía creció un 8.5% interanual en junio.
• El CBRT ve la inflación en torno al 70% a finales de año.

La lira turca se mantiene a la defensiva en la segunda mitad de la semana y eleva el USD/TRY hasta cerca de 18.00 el viernes.

El USD/TRY sube por las compras en las caídas del USD 

El USD/TRY avanza por segunda sesión consecutiva y se mantiene cerca de 18.00 para otra sesión al final de la semana.

El repunte del viernes del par se debe a la renovada fortaleza del dólar, ya que la recuperación del complejo de riesgo parece tomarse un respiro tras el persistente rebote de las últimas sesiones.

En Turquía, la producción industrial sorprendió al alza y se expandió un 8.5% en el año hasta junio, mientras que las ventas minoristas se contrajeron un 0.7% intermensual y se expandieron un 5.5% en los últimos doce meses.

Además, el banco central turco (CBRT) publicó su previsión del IPC de final de año, y ahora ve que los precios al consumo aumentarán un 70.60% a finales de 2022 (desde el 69.94%).

Qué hay que tener en cuenta en torno a la TRY

El sesgo alcista del USD/TRY se mantiene sin cambios y sigue en curso para volver a visitar la zona clave de 18.00.

Mientras tanto, se espera que la cotización de la lira siga oscilando en torno a la evolución de los precios de la energía y las materias primas -que están directamente correlacionados con los acontecimientos de la guerra en Ucrania-, las tendencias generales de apetito por el riesgo y la trayectoria de los tipos de la Fed en los próximos meses.

Los riesgos adicionales a los que se enfrenta la divisa turca también provienen del patio interior, ya que la inflación no da señales de remitir (a pesar de haber subido menos de lo previsto en julio), los tipos de interés reales siguen atrincherados en cifras negativas y la presión política para que el CBRT se incline por los tipos de interés bajos sigue siendo omnipresente. Además, no parece haber un plan B para atraer divisas en un contexto en el que las reservas de divisas del país disminuyen día a día.

Niveles técnicos

Hasta ahora, el par está ganando un 0.12% en 17.9556 y se enfrenta al objetivo inmediato de 17.9874 (máximo del 3 de agosto) secundado por 18,2582 (máximo histórico del 20 de diciembre) y luego 19.00 (nivel redondo). Por otro lado, una ruptura de 17.1903 (mínimo semanal del 15 de julio) allanaría el camino hacia 16.2788 (SMA de 100 días) y, finalmente, 16.0365 (mínimo mensual del 27 de junio).

• El GBP/USD fue testigo de fuertes ventas el viernes en medio de un fuerte repunte de la demanda del USD.
• La incertidumbre sobre la magnitud de la subida de tipos de la Fed provocó algunas coberturas en corto del dólar.
• Las sombrías perspectivas económicas del Banco de Inglaterra socavan la GBP y contribuyen a la caída.

El par GBP/USD se ve sometido a una nueva presión de venta el viernes y cae hasta la zona de 1.2100 durante los inicios de la sesión americana. 

El último día de la semana, el dólar estadounidense se recupera con solidez y se aleja de su nivel más bajo desde finales de junio, alcanzado el día anterior. Esto resulta ser un factor clave que ejerce presión a la baja sobre el par GBP/USD, que no se beneficia de las publicaciones macroeconómicas del Reino Unido, en su mayoría mejores de lo esperado.

Sin embargo, el informe preliminar del PIB mostró que la economía británica se contrajo un 0.1% en el segundo trimestre, frente al aumento del 0.8% del trimestre anterior. La pésima cifra valida las perspectivas del Banco de Inglaterra de que una recesión prolongada comenzaría en el cuarto trimestre y actúa como un viento en contra para la libra esterlina.

El dólar, por su parte, es testigo de un movimiento de cobertura de cortos en medio de la incertidumbre sobre la magnitud de la próxima subida de tipos por parte de la Reserva Federal. Los datos publicados esta semana mostraron signos de relajación de las presiones inflacionistas en EE.UU. y obligaron a los inversores a recortar las apuestas por una subida de tipos de la Fed de 75 puntos básicos en la reunión de septiembre.

Sin embargo, los recientes comentarios de varios funcionarios de la Fed sugieren que el banco central estadounidense mantendrá su política de endurecimiento. Esto, a su vez, lleva a los operadores a aligerar sus apuestas bajistas en el dólar, aunque una combinación de factores podría limitar las ganancias y ayudar a limitar la caída del par GBP/USD.

No obstante, el par revierte gran parte de las ganancias semanales y siguen a merced de la dinámica de la cotización del dólar. A continuación, se publicará el índice preliminar de sentimiento del consumidor de Estados Unidos de Michigan, que podría influir en el dólar y producir algunas oportunidades de negociación en torno al par GBP/USD.

Niveles técnicos a vigilar

• Confianza del consumidor se recupera más de lo esperado en agosto según datos preliminares.
• Bajan las expectativas inflacionarias a un año, pero suben las de largo.

El índice preliminar de la confianza del consumidor de la Universidad de Michigan mostró una mejora desde 51.5 en julio a 55.1 en agosto, superando el consenso del mercado de 52.5. Tras el dato, el dólar subió en el mercado marcó nuevos máximos diarios contra el yen y el euro.

El índice de condiciones actuales pasó de 58.1 a 55.5 mientras que el de expectativas subió desde 47.3 a 54.9.

En lo que respecta a los indicadores de inflación, el de expectativas de largo plazo pasó de 2.9% a 3%, mientras que la inflación esperada a un año pasó de 5.2% a 5%.

El EUR/USD cae el viernes ante una posible toma de ganancias. Los economistas de Scotiabank afirman que siguen existiendo problemas de crecimiento y con la energía en la Eurozona. 

Declaraciones clave:

"Las ganancias del euro a mitad de semana se están relajando un poco al final de la semana, tal vez como reflejo de la toma de beneficios después de que el mercado no lograra superar la zona de 1.0360/70".

"Esperamos que el EUR/USD encuentre soporte en la zona alta de 1.02 a corto plazo".

"La preocupación por el crecimiento, la recesión y el suministro de energía sigue siendo una amenaza para las perspectivas del euro".

• El EUR/USD corrige a la baja y cae a 1.0270.
• Se espera que siga subiendo de superar 1.0370/80.

El EUR/USD se ve presionado y rompe por debajo de 1.0300 tras cuatro subidas diarias consecutivas el viernes.

A pesar de la ruptura, la continuación de la tendencia alcista parece favorecida a muy corto plazo. Dicho esto, el par necesita superar el máximo de agosto en 1.0368 (10 de agosto) así como la línea de resistencia de seis meses en torno a 1.0380 para abrir la puerta a un probable movimiento hacia la media móvil simple de 100 días, hoy en 1.0522.

A más largo plazo, se espera que la visión bajista del par prevalezca mientras cotice por debajo del promedio móvil simple de 200 días en 1.0894.

EUR/USD gráfico de día 

• El DXY registra ganancias por primera vez en la semana.
• La zona de 104.60 ofrece una sólida contención hasta el momento.

El Índice del Dólar de EE.UU. (DXY) recupera el interés de compra y recupera la zona por encima de la 105.00 al final de la semana.

El índice sigue bien soportado por los recientes mínimos en la región de 104.60, una zona también reforzada por la línea de seis meses. Por encima de esta zona, se espera que el dólar mantenga la visión constructiva al menos a corto plazo.

En un escenario más amplio, la visión alcista del dólar se mantiene en pie mientras esté por encima de la media móvil simple de 200 días en 100.04.

DXY gráfico de día

• El USD/CAD atrae algunas compras el viernes en medio de un modesto repunte en la demanda del USD.
• Las perspectivas de nuevas subidas de tipos de la Fed y la suba de los rendimientos de los bonos estadounidenses benefician al dólar.
• El reciente repunte de los precios del petróleo podría apuntalar al loonie y limitar las ganancias adicionales.

El par USD/CAD rebota unos pocos pips desde el mínimo diario y sube hasta un nuevo máximo intradiario durante la primera mitad de la sesión europea. El par se mueve en torno a la zona de 1.2770 y busca recuperarse de los mínimos de dos meses alcanzados el día anterior.

El dólar estadounidense aprovecha el rebote nocturno desde el nivel más bajo desde junio y gana algo de tracción positiva en el último día de la semana, lo que, a su vez, ofrece cierto soporte al par USD/CAD. Los recientes comentarios de varios funcionarios de la Fed indican que el banco central estadounidense seguirá ajustando su política monetaria. Las expectativas de la Fed permiten que los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. se mantengan estables cerca de un máximo de varias semanas y proporcionan un modesto impulso al dólar. Sin embargo, una combinación de factores podría frenar a los toros para que no realicen apuestas agresivas y mantener un alza significativa del par USD/CAD.

Los participantes en el mercado siguen divididos en cuanto a la magnitud de la próxima subida de tipos de la Reserva Federal, en medio de los signos de relajación de la presión inflacionista en los Estados Unidos.  El informe del IPC de EE.UU. mostró que los precios al consumidor no variaron en julio, mientras que el índice de precios al productor de EE.UU. cayó inesperadamente en julio por primera vez en dos años. Estos datos sugieren que la inflación en EE.UU. podría haber tocado techo, lo que, junto con el impulso de apetito de riesgo, podría actuar como un viento en contra para el dólar, que es un refugio seguro. Aparte de esto, el repunte de esta semana en los precios del crudo podría apuntalar al loonie vinculado a las materias primas y contribuir a limitar las ganancias del par USD/CAD, al menos por ahora.

Incluso desde el punto de vista técnico, la caída del IPC después de la de Estados Unidos y la aceptación por debajo del soporte fundamental de la SMA de 100 días favorece a los operadores bajistas. Esto hace que sea prudente esperar a una fuerte compra de seguimiento antes de confirmar que el par USD/CAD ha formado un fondo y posicionarse para cualquier movimiento de apreciación adicional. El viernes en Estados Unidos se publicará el Índice Preliminar de Sentimiento del Consumidor de Michigan.  Aparte de esto, los rendimientos de los bonos estadounidenses y el sentimiento de riesgo más amplio impulsarán la demanda del dólar. Esto, junto con la dinámica del precio del petróleo, debería producir oportunidades a corto plazo en torno al par USD/CAD.

Niveles técnicos 

• Las acciones están subiendo modestamente en el cierre de la semana.
• El dólar corta racha negativa y recorta pérdidas semanales.
• Los metales siguen bajo presión y las criptomonedas retroceden.

Los futuros de Wall Street apuntan a una apertura con modestas ganancias, mientras que las plazas europeas avanzan modestamente. El dólar recupera fuerte ante una suba en los rendimientos de los bonos del Tesoro.

Brotes verdecitos

Los futuros del S&P 500 suben 0.36%, los del Dow Jones 0.32% y del Nasdaq 0.40%. En Europa las principales plazas operan con ganancias en promedio del 0.10%.

En el Reino Unido se conoció que la economía se contrajo en el segundo trimestre 0.1%, lo que no generó sorpresa ya que se esperaba incluso una baja mayor. La libra no sufrió en ese momento, pero con el correr de las horas pasó a ser la de peor rendimiento en el grupo de las del G10. El GBP/USD se acerca a 1.2100, mientras que EUR/GBP está en máximos en dos semanas sobre 0.8480.

En la Eurozona se conoció una suba mayor a la esperada en la producción industrial de junio. Pero la atención se la sigue llevando la crisis energética con el foco en el Rin por estas horas, que hoy pasaría a ser intransitable en un punto de Alemania por el bajo nivel de agua, producto de la ola de calor.

En EE.UU. se publicará el índice de confianza del consumidor preliminar de agosto de la Universidad de Michigan, que incluye también datos de expectativas inflacionarias. Los funcionarios de la Reserva Federal continuaron con un mensaje “hawkish” pese a la baja en la inflación de julio. Esto contribuye a la suba en los rendimientos de los bonos del Tesoro y a que las expectativas de más subas en las tasas de interés se mantengan en pie.

El tramo del bono del Tesoro a 10 años subió desde 2.75% hasta 2.90% el jueves, mientras que la de 30 años se acercó a 3.20%. Esto está ayudando al dólar, que medido por el DXY, está subiendo el viernes por primera vez tras cuatro días seguidos con caídas. El DXY está sobre 105.50 tras haber caído hasta 104.62 ayer, el mínimo desde el 30 de junio.

El oro no recupera brillo afectado por lo que pasa con los rendimientos y el dólar. El XAUUSD sigue debajo de 1800$ y pone a prueba el soporte alrededor de 1785$. El XAGUSD pone a prueba 20.20$, que es la última defensa para 20.00$.

En México, el banco central subió la tasa de interés en 75 puntos básicos a 8.50%, el nivel más alto desde 2005. Se esperan más subas. El USD/MXN está operando debajo de 20.00 en mínimos en un mes y medio.

Los precios del petróleo han pasado a terreno negativo para el día en la última hora, pero igual van camino a cerrar la semana con la ganancia más grande en cuatro meses. El barril de WTI pierde 1.5% el viernes y opera cerca de 93.00$.

La suba de las criptomonedas ha perdido momento. El Bitcoin está por debajo de 24.000$, retrocediendo 1.90%. Ethereum cae 2.10% y opera en 1865$, pero mantiene un tono alcista de corto plazo.

Niveles técnicos

• El oro se mueve a la baja por tercer día consecutivo en medio de un modesto repunte de la demanda del dólar.
• El apetito por el riesgo ejerce cierta presión a la baja sobre el metal amarillo de refugio seguro.
• La incertidumbre sobre la magnitud de las nuevas subidas de tasas limita el dólar y ofrece soporte.

El oro entra en territorio negativo por tercer día consecutivo el viernes y se mantiene por debajo del nivel de los 1.800$ durante la primera mitad de la sesión europea. El XAU/USD cotiza actualmente en torno a la zona de los 1.787$ y el escenario fundamental apoya las perspectivas de un nuevo movimiento bajista intradía.

El dólar estadounidense gana algo de tracción positiva y se aleja de su nivel más bajo desde finales de junio tocado el día anterior, lo que a su vez ejerce cierta presión a la baja sobre el precio del oro denominado en dólares. Los recientes comentarios de varios funcionarios de la Fed indican que el banco central estadounidense seguirá endureciendo su política monetaria. De hecho, la presidenta de la Fed de San Francisco, Mary Daly, dijo que una subida de tipos de interés de 50 puntos básicos en septiembre tiene sentido, aunque está abierta a una subida de tipos mayor si los datos lo justifican.

A principios de esta semana, el presidente de la Fed de San Luis, James Bullard, el presidente de la Fed de Chicago, Charles Evans, y el presidente de la Fed de Minneapolis, Neel Kashkari, también se mostraron partidarios de nuevas subidas de tasas. Las perspectivas agresivas permiten que los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. se mantengan elevados. Esto sigue actuando como un viento de cola para el dólar y como un viento en contra para el metal amarillo, que no produce rendimientos. Aparte de esto, el apetito por el riesgo reduce aún más la demanda de activos de refugio seguro y pesa sobre el oro.

Sin embargo, los participantes del mercado siguen divididos en cuanto a la magnitud de la próxima subida de tasas por parte de la Fed, en medio de las señales de disminución de la presión inflacionaria en los EE.UU. El informe del IPC de los EE.UU., publicado el miércoles, reveló que los precios al consumidor se mantuvieron sin cambios en julio. Además, el índice de precios de producción IPP estadounidense cayó inesperadamente en julio por primera vez en dos años, lo que sugiere que la inflación podría haber tocado techo. Esto podría limitar las ganancias del dólar y ayudar a limitar las pérdidas del oro, lo que justifica cierta precaución para los bajistas agresivos.

En el futuro, la agenda económica del viernes en EE.UU., en la que se publicará el índice preliminar de sentimiento del consumidor de Michigan, podría dar cierto impulso al oro más tarde al inicio de la sesión americana. Además, los rendimientos de los bonos estadounidenses influirán en la dinámica del dólar. Los inversores también se inspirarán en el sentimiento de riesgo del mercado en general para aprovechar algunas oportunidades a corto plazo en el último día de la semana.

Oro niveles técnicos

El Ministerio de Economía alemán ha informado el viernes en su informe mensual de que la economía se enfrenta a "perspectivas significativamente peores" en el segundo semestre del año debido a la reducción de las entregas de gas, el aumento de los precios de la energía, los problemas en la cadena de suministro y la incertidumbre general.

A pesar de las malas perspectivas económicas, el rendimiento alemán a 10 años, la referencia de la zona euro, subió por encima del 1% por primera vez desde el 28 de julio.

Mientras tanto, los mercados monetarios siguen valorando la probabilidad de una subida de 50 puntos básicos del BCE en septiembre.

• El USD/JPY gana tracción el viernes y se aleja del mínimo de una semana establecido el día anterior.
• La divergencia entre las políticas de la Fed y el Banco de Japón y el tono positivo del riesgo debilitan al yen y actúan como viento de cola para el par.
• Los recientes comentarios agresivos de los funcionarios de la Fed ayudan a reavivar la demanda del USD y siguen ofreciendo soporte para el par.

El par USD/JPY constuye sobre el buen movimiento de recuperación del día anterior, desde la zona de 131.75-131.70 o un mínimo de una semana y media, y gana algo de tracción positiva el viernes. El par mantiene su tono de compras durante la primera parte de la sesión europea y actualmente se sitúa justo por debajo de 133.50.

Una combinación de factores pesa sobre el yen japonés y actúa como viento de cola para el par USD/JPY en medio de un modesto repunte de la demanda del dólar estadounidense. El fuerte repunte del día anterior ene los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. amplía el diferencial de tipos entre EE.UU. y Japón, lo que, junto con un tono de riesgo positivo, pesa sobre el yen japonés de refugio seguro. Aparte de esto, la gran divergencia en la orientación de la política monetaria adoptada por el Banco de Japón y la Reserva Federal ofrece un soporte adicional al par.

De hecho, el BoJ ha manifestado en repetidas ocasiones que mantendrá su política monetaria ultra-flexible. Por el contrario, los recientes comentarios de línea dura de varios funcionarios de la Fed indican que el banco central de EE.UU. sigue en camino de endurecer aún más su política monetaria. La presidenta de la Fed de San Francisco, Mary Daly, el presidente de la Fed de San Luis, James Bullard, el presidente de la Fed de Chicago, Charles Evans, y el presidente de la Fed de Minneapolis, Neel Kashkari, respaldaron esta semana los argumentos a favor de nuevas subidas de los tipos de interés.

Dicho esto, los signos de relajación de las presiones inflacionistas en EE.UU. podrían haber obligado a los inversores a recortar las expectativas por una subida de tasas de la Fed de 75 en la reunión de política monetaria de septiembre. El miércoles, el IPC estadounidense informó de que los precios al consumo se mantuvieron sin cambios en julio. Además, el índice de precios de producción IPP estadounidense cayó inesperadamente en julio por primera vez en dos años, lo que sugiere que la inflación puede haber tocado techo. Esto, a su vez, aumenta la incertidumbre sobre la magnitud de la próxima subida de tasas por parte de la Fed.

No obstante, se espera que el banco central estadounidense suba sus tipos de interés de referencia al menos 50 puntos básicos en septiembre. Además, la aparición de nuevas compras el martes apoya las perspectivas de una nueva apreciación a corto plazo del par USD/JPY. Los participantes del mercado esperan ahora la publicación del índice preliminar de sentimiento del consumidor de Michigan. Esto, junto con los rendimientos de los bonos de EE.UU. y el sentimiento de riesgo más amplio, podría dar cierto impulso al par.

USD/JPY niveles técnicos

Esto es lo que necesita saber para operar hoy viernes 12 de agosto:

El rally del riesgo que se vio impulsado por los datos de inflación de EE.UU. más débiles de lo esperado a mediados de la semana perdió su fuerza y la acción de los mercados se volvió agitada antes del fin de semana. El índice del dólar DXY se mueve lateralmente en un rango estrecho por encima de 105.00, el rendimiento de los bonos del Tesoro de EE.UU. a 10 años se mantiene por encima del 2.8% y los futuros de los índices bursátiles de EE.UU. registran pequeñas ganancias diarias tras los resultados mixtos de Wall Street el jueves. Los datos de producción industrial de junio serán los protagonistas de la agenda económica europea. Más tarde, los inversores prestarán atención a la encuesta preliminar de la Universidad de Michigan sobre el sentimiento de los consumidores en agosto. El componente de las expectativas de inflación a largo plazo de la encuesta podría desencadenar una reacción del mercado durante la sesión americana.

Aunque los datos de EE.UU. mostraron el jueves que la inflación de los productores aumentó a un ritmo más suave de lo esperado en julio, el dólar logró mantenerse firme frente a sus rivales en medio de un sentimiento de cautela en los mercados. Por su parte, la presidenta de la Fed de San Francisco, Mary Daly, declaró a Bloomberg que tiene la mente abierta a la posibilidad de una subida de tasas de 75 puntos básicos en septiembre.

El EUR/USD registró pequeñas ganancias diarias el jueves y parece haber entrado en una consolidación ligeramente por encima de 1.0300 el viernes.

El GBP/USD sigue fluctuando en un estrecho canal cerca de 1.2200 a primera hora de la mañana europea, mientras los inversores evalúan los últimos datos. La Oficina de Estadísticas Nacionales del Reino Unido ha informado el viernes de que el producto interior bruto PIB se contrajo un 0.1% en términos trimestrales en el segundo trimestre. Además, la producción industrial y manufacturera cayeron un 0.9% y un 1.6%, respectivamente, en términos mensuales en julio.

El oro cerró plano el jueves y se mantiene a la baja cerca de los 1.790$ a primera hora del viernes, mientras los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense se mantuvieron estables durante la sesión europea.

El par USD/JPY ha rebotado después de caer por debajo de 132.00 el jueves, pero le ha costado ganar impulso. El par se aferra a modestas ganancias diarias mientras intenta estirarse hacia 133.50 el viernes.

La subida de los precios del petróleo crudo impulsa al CAD, sensible a los precios de las materias primas, y el USD/CAD sigue bajando hacia 1.2700 el viernes. El barril de West Texas Intermediate ha subido más de un 6% esta semana.

El Bitcoin tocó su nivel más alto desde mediados de junio, en torno a los 25.000$, pero borró todas sus ganancias diarias para cerrar en 24.000$  el jueves. El BTC/USD se mantiene tranquilo cerca de ese nivel durante la mañana europea. El Ethereum perdió su impulso alcista antes de después los 2.000$ y volvió a situarse por debajo de los 1.900$. No obstante, el ETH/USD ha subido más de un 10% esta semana y sigue en camino de registrar su sexta subida semanal consecutiva.

El USD/JPY sigue encaminado para un movimiento lateral a corto plazo antes de una posible caída a la zona de 131.65, según señalan los estrategas de divisas del UOB Group Lee Sue Ann y Quek Ser Leang.

Comentarios destacados

Vista de 24 horas: "Nuestra opinión de que el USD/JPY "se consolidará y comerciará entre 132.30 y 133.60" fue incorrecta, ya que cayó bruscamente hasta 131.72 antes de rebotar con fuerza para terminar el día ligeramente al alza en 133.00 (+0.10%). El fuerte rebote en medio de un impulso a la baja sugiere que es poco probable que el USD/JPY se debilite más. Para hoy, es más probable que el USD/JPY cotice lateralmente entre 132.30 y 133.80".

Próximas 1 a 3 semanas: "Ayer (11 de agosto, USD/JPY en 132,85) destacamos que el USD/JPY podría consolidarse durante un par de días antes de descender a 131.65. Posteriormente, el USD/JPY cayó hasta 131.72 antes de rebotar con fuerza. Seguimos viendo margen para que el USD/JPY baje hasta 131.65. Una ruptura de este nivel cambiaría el enfoque hacia 130.40. Al alza, una ruptura de 134.40 (sin cambios en la "fuerte resistencia" de ayer) indicaría que es improbable que el USD/JPY se debilite más."

Teniendo en cuenta las cifras avanzadas del CME Group para los mercados de futuros del oro, los operadores aumentaron sus posiciones de interés abierto por segunda sesión consecutiva el jueves, esta vez en alrededor de 2.400 contratos. Por otro lado, el volumen revirtió dos aumentos diarios consecutivos y se redujo en alrededor de 40.400 contratos.

Oro: Las ganancias parecen limitadas por encima de los 1.800$

Los precios del oro bajaron por segunda sesión consecutiva el jueves en medio de un aumento del interés abierto, lo que indica que podría haber más debilidad a corto plazo. Mientras tanto, la zona de los 1.800$ sigue siendo el imán inmediato para los alcistas del oro.

• El PIB trimestral del Reino Unido se contrajo un 0.1% en el segundo trimestre, frente al -0.2% previsto.
• El PIB del Reino Unido se situó en el -0.6% intermensual en junio, frente al -1.3% esperado.

La economía británica se contrajo un 0.1% intertrimestral en los tres meses hasta junio, frente al crecimiento del 0.8% registrado en el primer trimestre y el -0.2% esperado.

En términos anuales, el PIB del Reino Unido creció un 2.9% en el segundo trimestre, frente al 2.8% previsto y la expansión del 8.7% registrada en el trimestre anterior.

Mensualmente, la economía se contrajo en junio, situándose en el -0.6% frente al -1.3% esperado y el 0.5% anterior.

Por su parte, el índice de servicios de junio cayó un -0.4% en los tres meses hasta junio, frente al 0% anterior y al 0.9% previsto.

Citando a la Oficina Nacional de Estadíticas, el MNI informó de que "hubo contribuciones positivas de los servicios orientados al consumidor, incluidas las actividades de alojamiento y servicios de comida, y las actividades artísticas, de entretenimiento y recreativas. Hubo un descenso del 0.2% en el consumo real de los hogares".

Sobre el PIB del Reino Unido

El Producto Interior Bruto publicado por National Statistics es una medida del valor total de todos los bienes y servicios producidos por el Reino Unido. El PIB se considera como una medida amplia de la actividad económica del Reino Unido. En términos generales, una tendencia alcista tiene un efecto positivo en la libra esterlina, mientras que una tendencia decreciente se ve como negativa (o bajista).

Lo que hay que tener en cuenta el viernes 12 de agosto:

El dólar osciló entre las ganancias y las pérdidas, terminando el día a la baja frente a la mayoría de los principales rivales. Wall Street abrió la jornada con una firme subida en medio de más señales de retroceso de las presiones inflacionistas en Estados Unidos, ya que el índice de precios al productor de julio avanzó un 9.8%, por debajo de lo esperado.

Sin embargo, y ante el avance de los rendimientos de la deuda pública estadounidense, la renta variable perdió fuelle, lo que ayudó al dólar a recuperar algo de terreno antes del cierre diario. De momento, los índices estadounidenses cotizan mixtos en torno a sus niveles de apertura, mientras que el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años se sitúa en el 2.88%.

El par EUR/USD alcanzó un máximo en torno a 1.0360 por segundo día consecutivo y se estableció en torno a 1.0320. El par GBP/USD cotiza justo por debajo de 1.2200 a la espera de la publicación de los datos del Reino Unido. El país publicará la estimación preliminar del Producto Interior Bruto del segundo trimestre y la producción industrial y manufacturera de junio.

El par AUD/USD ronda los 0.7100, mientras que el USD/CAD cotiza en torno a los 1.2770. Por último, las divisas refugio se relajaron al final del día, terminando prácticamente sin cambios. El USD/CHF ronda los 0.9420, mientras que el USD/JPY se sitúa en 133.10.

El oro bajó y ahora cotiza a 1.785$ la onza troy. El petróleo subió, y el WTI terminó en 94.00$ el barril.