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El presidente de la Fed de Chicago, Charles Evans, dijo el miércoles que no espera que la Fed haya terminado con las subidas de tipos, según informó Reuters.

Otros comentarios

"A finales de este año, espero que los fondos federales estén entre el 3.25% y el 3.5%".

"Espero que a finales del año que viene los tipos estén entre el 3.75% y el 4%".

"Espero que el tipo de los fondos federales alcance un máximo del 4%".

"Estamos en un buen lugar en cuanto a los tipos, podemos pivotar para ser más restrictivos si es necesario, o no subir tanto los tipos".

"Estamos bien posicionados para los giros en los datos durante los próximos dos meses".

"Será un reto bajar la inflación".

Lo que hay que tener en cuenta el jueves 11 de agosto:

El USD se desplomó tras las cifras de inflación de los Estados Unidos, terminando el día a la baja frente a los principales rivales. El índice de precios al consumo de julio se contrajo más de lo previsto, bajando al 8.5% interanual desde el 9.1% de junio. Lo más relevante es que la lectura subyacente se mantuvo estable en el 5.9%, mejor que el repunte hacia el 6.1% previsto.

Asimismo, el índice de precios al consumo chino subió menos de lo previsto en julio, con un 2.7% interanual desde el 2.5% del mes anterior, pero por debajo del 2.9% esperado. En el mismo periodo, el índice de precios a la producción subió un 4.2%, muy por debajo del 6.1% anterior y del 8% esperado. Alemania confirmó el IPC de julio en un 7.5% interanual.

Los mercados bursátiles se dispararon con la noticia, ya que las acciones subieron por el alivio que supone la disminución de la inflación en EE.UU., que debería significar un ajuste menos agresivo. Mientras tanto, los rendimientos endurecimiento de los bonos del gobierno de EE.UU. cayeron inicialmente, pero rápidamente volvieron a los niveles anteriores a la publicación, con los rendimientos de los bonos del Tesoro a 10 años que actualmente opera en 2.78%.

Los funcionarios de la Reserva Federal de EE.UU. se pronunciaron al respecto. Por un lado, el presidente de la Fed de Chicago, Charles Evans, dijo que no espera que la Fed haya terminado con las subidas de tipos y que espera que el tipo de los fondos alcance un máximo del 4%. También espera que los tipos suban este año y el próximo. Por otro lado, el presidente de la Fed de Minneapolis, Neel Kashkari, señaló que la idea de recortar los tipos de interés a principios del próximo año no es realista, pero advirtió que el país podría entrar en recesión en un futuro próximo.

El par EUR/USD tocó techo en 1.0368 y ahora lucha por mantener el umbral de 1.0300. El GBP/USD cotiza en torno a 1.2220. Las divisas vinculadas a las materias primas fueron las que mejor se comportaron en medio de la subida de la renta variable, con el AUD/USD en 0.7080 y el USD/CAD en 1.2780.

Las divisas refugio también se apreciaron frente al USD, con el USD/CHF operando en 0.9426 y el USD/JPY cotizando a 132.90.

El oro fue el que peor se comportó, terminando el día a la baja 1.789,30$ la onza troy. Los precios del crudo se beneficiaron de la fortaleza de Wall Street y recuperaron las pérdidas iniciales. El barril de WTI se encuentra actualmente a 91.60$.

• El USD/CHF registra su mayor caída diaria desde el 15 de junio, con un descenso del 1.16%.
• El par actualiza mínimos de varios meses, justo por debajo de la cifra de 0.9400.
• La inflación general de EE.UU. se reduce al 8,5% interanual, pero la subyacente se mantiene sin cambios.
• Evans, de la Fed: la Fed no ha terminado de subir los tipos; se espera que los fondos de la Fed se sitúen en el 3.25-3.50% a finales de año.

El USD/CHF se desploma en la sesión norteamericana después de que el Departamento de Trabajo de EE.UU. informara de que la inflación en EE.UU. aumentó a un ritmo más lento, lo que podría disuadir a la Reserva Federal de EE.UU. de endurecer su política monetaria. Además, las tensiones entre Taiwán y China parecen remitir, lo que exacerba el ánimo positivo.

En el momento de redactar este artículo, el USD/CHF cotizaba a 0,9413 tras haber alcanzado un máximo diario en la primera sesión asiática, en 0,9542. Sin embargo, los datos económicos positivos de EE.UU. hicieron caer a la divisa principal, que se hundió hasta un mínimo de varios meses en 0,9393, antes de rebotar hacia los precios actuales.

La inflación estadounidense baja del 9.1% interanual en junio al 8.5%.
El informe sobre la inflación en EE.UU. mostró que el índice de precios al consumo de julio, con base anual, aumentó un 8.5%, menos que las estimaciones de un repunte del 8.7%. Por su parte, excluyendo elementos volátiles como los alimentos y la energía, el llamado IPC subyacente aumentó un 5.

9% interanual, sin cambios respecto a junio y menos de lo previsto. La caída se debe a que los precios de la gasolina, un dólar menos que en junio, compensaron las subidas de los alimentos y la vivienda.

Los inversores reaccionaron con una señal de alivio, haciendo que los mercados de valores estadounidenses subieran, entre un 1,90% y un 2,60%, mientras que el billete verde caía. El índice del dólar, que mide el valor del dólar frente a una cesta de pares, pierde un 1,27%, cayendo por debajo de la marca de 105,00. Los rendimientos de los bonos estadounidenses con vencimiento a corto plazo están cayendo, mientras que los rendimientos de 20 y 30 años están al alza.

El USD/CHF reaccionó inmediatamente a la baja, rompiendo en su camino hacia el sur, la EMA de 200 días en 0.9424, exacerbando un impulso por debajo de la cifra de 0.9400. Sin embargo, en la última hora, el par recuperó algo de terreno, y una vez que se asentó el polvo, los compradores recuperaron esta última.

A última hora de la sesión, el presidente de la Fed de Chicago, Charles Evans, se cruzó con las noticias. Aunque el IPC es el "primer informe positivo", la inflación es inaceptablemente alta. Añadió que la Fed no ha terminado de subir los tipos, y que espera que el tipo de los fondos federales (FFR) se sitúe entre el 3.25 y el 3.50% a finales de año. Añadió que para finales de 2023, prevé que el FFR se sitúe entre el 3.75-4.00%.

Qué hay que vigilar

La agenda económica de EE.UU. contará con la presencia del presidente de la Fed de Minnesota, Neil Kashkari, el miércoles. Para el jueves, el calendario ofrecerá los precios pagados por los productores, también conocidos como IPP y peticiones iniciales por desempleo.

Niveles técnicos 

• El índice pierde más impulso y rompe los 105.00.
• El IPC general de EE.UU.  decepcionó las estimaciones de Julio.
• La probabilidad de una subida de 75 puntos básicos se redujo tras los datos.

El miércoles, el USD se desplomó a mínimos de varias semanas por debajo de 105,00 cuando se mide por el índice del dólar estadounidense (DXY).

El índice del dólar estadounidense se desplomó tras la publicación del IPC

El índice se depreció rápidamente después de que las cifras de la inflación estadounidense mostraran que el IPC general subió menos de lo previsto inicialmente en julio. De hecho, los precios al consumo subieron un 8.5% y un 5.9% en lo que respecta a la lectura subyacente, ambas impresiones frenando la tracción al alza del mes anterior.

La percepción de que las presiones inflacionistas podrían estar en su punto máximo o cerca de él parece haber llevado a los inversores a revalorizar la posibilidad de una gran subida de tipos (75 puntos básicos) en la próxima cita del FOMC en septiembre. Esta opinión también se reflejó en la marcada corrección a la baja de los rendimientos estadounidenses en toda la curva, que a su vez se sumó a la caída diaria del dólar.

En apoyo de lo anterior, la herramienta FedWatch de CME Group muestra ahora que la probabilidad de una subida de tipos de 75 puntos básicos en septiembre es de casi el 39%, frente al 70% anterior a la publicación del IPC.

Otros datos en el calendario de EE.UU. fueron el aumento del 0.2% de las solicitudes de hipotecas de la MBA en la semana hasta el 5 de agosto y el aumento del 1.8% de los inventarios mayoristas en junio con respecto al mes anterior.

Qué hay que tener en cuenta en torno al dólar

El índice se vio repentinamente sometido a una presión adicional y cotiza en la zona de 105,00, ya que los participantes en el mercado siguen evaluando la reciente publicación de las cifras de la inflación estadounidense.

El dólar, mientras tanto, está preparado para sufrir una volatilidad adicional en medio de la revalorización de los inversores sobre el próximo movimiento de la Reserva Federal.

En el plano macroeconómico, el dólar parece estar respaldado por la divergencia de la Reserva Federal frente a la mayoría de sus homólogos del G10 (especialmente el BCE), en combinación con episodios de efervescencia geopolítica y el resurgimiento ocasional de la aversión al riesgo.

Niveles técnicos

Ahora, el índice pierde un 1.13% en 105.09 y una ruptura de 104,94 (mínimo mensual del 10 de agosto) expondría a 103.67 (mínimo semanal del 27 de junio) y finalmente a 103.52 (SMA de 100 días). Al alza, la superación de 107.42 (máximo semanal tras el FOMC del 27 de julio) expondría a 109.29 (máximo de 2022 del 15 de julio) y luego a 109,77 (máximo mensual de septiembre de 2002).

• El AUD/USD recibe ofertas agresivas en medio de una venta generalizada de dólares por el IPC de EE.UU..
• Los datos más débiles hacen añicos las expectativas de una mayor subida de tipos de la Fed y pesan sobre el dólar.
• El impulso de apetito de riesgo socava aún más el dólar y beneficia al aussie, sensible al riesgo.

El par AUD/USD sube a su nivel más alto desde el 16 de junio en reacción a las cifras más suaves de la inflación al consumidor de EE.UU. y ahora parece haberse estabilizado en torno a la región de 0.7055-0.7060.

El dólar estadounidense experimenta una venta generalizada y se desploma hasta un mínimo de cinco semanas durante los inicios de la sesión norteamericana, lo que, a su vez, proporciona un fuerte impulso al par AUD/USD. La caída intradía del dólar se produce tras la publicación del informe sobre el IPC de EE.UU., que apunta a una disminución de las presiones inflacionistas. Los mercados reaccionan rápidamente y hacen retroceder las expectativas de un endurecimiento más agresivo de la política por parte de la Fed.

De hecho, las probabilidades de una subida de tipos de la Fed de 75 puntos básicos en septiembre caen al 35% desde el 80% anterior al IPC y provocan una fuerte caída de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU., que, a su vez, pesan mucho sobre el dólar. Aparte de esto, una nueva oleada de apetito de riesgo mundial -como se desprende del sentimiento alcista en torno a los mercados de renta variable- socava aún más el dólar como refugio seguro y beneficia al aussie, sensible al riesgo.

Esto, junto con la compra técnica por encima del nivel psicológico clave 0.7000, ha contribuido al fuerte tono de oferta que rodea al par AUD/USD. Un movimiento posterior más allá del anterior máximo mensual, en torno a la región de 0.7045, podría haber sentado ya las bases para nuevas ganancias. Dicho esto, el RSI sobrecomprado en los gráficos horarios está impidiendo que los toros hagan nuevas apuestas, al menos por ahora.

No obstante, el par AUD/USD parece dispuesto a prolongar su trayectoria alcista y a recuperar el nivel 0.7100. Unas compras de seguimiento más allá de dicho asidero deberían allanar el camino para desafiar la importantísima SMA de 200 días, actualmente en torno a 0.7150. Este último punto podría frenar las subidas del par y servir de punto de referencia para los operadores.

Niveles técnicos 

• El oro recibe ofertas agresivas en la última hora y salta a un nuevo máximo de varias semanas.
• La venta generalizada de dólares tras el IPC de EE.UU. proporciona un buen impulso a la materia prima.
• La disminución de las probabilidades de una mayor subida de tipos de la Fed en septiembre beneficia aún más al metal.
• El impulso de apetito de riesgo limita el refugio XAU/USD y garantiza la cautela de los toros.

El oro gira a positivo por tercer día consecutivo el miércoles y salta a un nuevo máximo de seis semanas, en torno a la región de los 1.808$ durante los inicios de la sesión americana.

El dólar estadounidense se debilita de forma generalizada y cae a su nivel más bajo desde el 4 de julio, como reacción a unas cifras de inflación al consumo más suaves. Esto resulta ser un factor clave que empuja al oro denominado en dólares al alza por tercer día consecutivo el miércoles. La Oficina de Estadísticas Laborales informó de que el IPC general de EE.UU. se mantuvo plano en julio, frente a las expectativas de una modesta subida del 0.2% y del 1.3% en el mes anterior.

Además, la tasa anual se desaceleró más de lo previsto, hasta el 8.<5% en julio desde el 9.1% anterior. Además, el IPC subyacente, que excluye los precios volátiles de los alimentos y la energía, se mantuvo estable en el 5,9% interanual, por debajo de la previsión de un aumento del 6,1%. Los datos sugieren que la inflación de EE.UU. podría haber tocado ya techo y han hecho retroceder las expectativas de un endurecimiento agresivo por parte de la Fed, lo que, a su vez, pesa mucho sobre el dólar.

De hecho, las probabilidades de una subida de los tipos de interés de la Fed de 75 puntos básicos en septiembre se reducen a sólo un 35, desde el 80% anterior al IPC. Esto desencadena un fuerte descenso de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU., lo que contribuye a impulsar los flujos hacia el metal amarillo, que no ofrece rendimientos. La fuerte subida, por su parte, eleva los precios al contado por encima de la marca de los 1.800 dólares, aunque el enorme repunte de los futuros de la renta variable estadounidense impide que el oro, que es un refugio seguro, siga ganando terreno.

El XAU/USD retrocede ahora por debajo del punto de referencia de los 1.800$, lo que justifica cierta cautela por parte de los alcistas y el posicionamiento ante cualquier nuevo movimiento de apreciación. Dicho esto, cualquier retroceso significativo podría seguir siendo visto como una oportunidad de compra y seguir siendo limitado en medio de las preocupaciones sobre una desaceleración económica mundial y las tensiones entre Estados Unidos y China sobre Taiwán.

Niveles técnicos

• Inflación anual baja desde 9.1% a 8.5% en julio en Estados Unidos.
• IPC subyacente se mantiene inesperadamente en 5.9%.
• El dólar se desplomó tras los datos.

Las cifras de inflación minorista de julio de Estados Unidos mostraron datos por debajo de lo esperado lo que hizo caer al dólar en el mercado e impulsó una suba en las acciones y en los metales.

El Índice de Precios al Consumidor (IPC) en julio se mantuvo sin cambios con respecto al mes anterior. El consenso del mercado era por una suba del 0.2%. En junio se había registrado un avance del 1.3%. Fue el dato más bajo desde 2020. La tasa anual mostró una baja desde el 9.1% (el más alto en décadas) a 8.5%, debajo del 8.7% del consenso del mercado y el más bajo en tres meses.

El IPC subyacente tuvo una suba mensual de 0.3% menor la del 0.5% esperada y al 0.7% de junio. La tasa anual se mantuvo en 5.9%, menor al 6.1% esperada.

El dólar tuvo una abrupta caída en el mercado al mostrarse una desaceleración en la inflación. Esto llevó a una baja significativa en los rendimientos de bonos del Tesoro, ante el mercado descontando ahora la posibilidad de una Reserva Federal menos agresiva. Las acciones en Wall Street saltaron.

Más adelante el miércoles se publicarán más datos de EE.UU. con el de inventarios mayoristas y el resultado fiscal de julio. El jueves será el turno de la inflación mayorista con el Índice de Precios al Productor.

• El USD/CHF desciende por tercer día consecutivo y cae a mínimos de una semana el miércoles.
• La modesta debilidad del dólar ejerce presión en medio de los crecientes temores de recesión y las tensiones entre Estados Unidos y China.
• Los inversores podrían abstenerse de hacer apuestas agresivas y esperar el informe crucial del IPC de los Estados Unidos.

El par USD/CHF atrae nuevas ventas cerca de la zona de 0.9545 el miércoles y se vuelve a la baja por tercer día consecutivo. El par prolonga el descenso intradía durante la primera mitad de la sesión europea y se desliza por debajo del nivel psicológico clave 0.9500, alcanzando un mínimo de una semana en la última hora.

La incertidumbre sobre la trayectoria de la subida de tipos de la Fed provoca algunas ventas en torno al dólar estadounidense, lo que resulta ser un factor clave que ejerce presión a la baja sobre el par USD/CHF. Los inversores se opusieron a las expectativas de un ajuste más agresivo de la política monetaria después de que la Encuesta de Expectativas de los Consumidores de la Fed de Nueva York mostrara que las perspectivas de inflación cayeron bruscamente en julio. Sin embargo, los mercados siguen valorando en un 70% la posibilidad de una subida de tipos de 75 puntos básicos en la reunión del FOMC de septiembre.

Aparte de esto, el estado de ánimo cauteloso que prevalece ofrece cierto soporte al refugio del franco suizo y contribuye al tono ofrecido que rodea al par USD/CHF. El sentimiento del mercado sigue siendo frágil en medio de las crecientes preocupaciones sobre una desaceleración económica mundial y las tensiones entre Estados Unidos y China sobre Taiwán. Sin embargo, la tendencia a la baja parece amortiguada, ya que los operadores podrían abstenerse de hacer apuestas agresivas y preferirían esperar a las cifras de la inflación de los consumidores de EE.UU., que se publicarán más tarde durante los inicios de la sesión americana.

El informe crucial del IPC de EE.UU. será considerado para obtener nuevas pistas sobre las perspectivas de la política de la Fed a corto plazo. Esto, a su vez, jugaría un papel clave para influir en la dinámica del precio del USD y ayudar a determinar el siguiente tramo de un movimiento direccional para el par USD/CHF. Por lo tanto, lo más probable es que cualquier descenso posterior encuentre un soporte decente y se estanque cerca de la zona de 0.9470, o un mínimo de cuatro meses tocado el 2 de agosto.

Niveles técnicos

• Foco de operadores en el dato de inflación de julio de EE.UU.
• Mercados bursátiles en Europa con resultados mixtos, leves variaciones.
• Futuros de Wall Street suben cerca del 0.25%.
• El dólar con algo de debilidad, al igual que los metales.

Los futuros de Wall Street están subiendo en forma modesta tras la caída del martes. Hay una estabilidad generalizada en los mercados financieros a la espera del dato de inflación de julio de EE.UU., que incluye los bonos y las divisas.

Calma antes de tormenta

El S&P 500 cerró el martes con una caída del  0.40%, y en la previa del miércoles sube 0.25%. En Europa, la mayoría de las plazas bursátiles operan en terreno neutral. La calma abarca a casi todos los activos. Los mercados están en modo de espera, con el foco en los datos de inflación.

El Índice de Precios al Consumidor (IPC) de julio de Estados Unidos se publicará a las 12:30 GMT.  El consenso del mercado es por una suba mensual del 0.2% y que la tasa anual pase de 9.1% a 8.7%. Por su parte, el ICP subyacente se estima que subió 0.5%, lo que llevaría la tasa anual desde el 5.9% al 6.1%.

Sorpresas con datos mayores a los esperados podrían llevar a una baja en las bolsas y una suba del dólar, ante una mayor especulación con una Reserva Federal más agresiva. Mientras que de darse cifras significativamente por debajo de lo esperado podrían favorecer la continuidad de la baja del dólar.

El reporte es de esperar que corte con horas de baja volatilidad en los mercados financieros con un impacto que se podrían sentir tanto en las divisas, como en los metales y los mercados de renta fija y variable. El jueves habrá nuevamente cifras de inflación estadounidense con el Índice de Precios al Productor.

El miércoles además de publicarán otros datos de EE.UU. que incluyen inventarios mayoristas de junio (consenso: +1.9%), y el resultado fiscal de julio. Hablarán en público Charles Evans, el presidente de la Fed de Chicago y el Huw Pill, el economista jefe del Banco de Inglaterra.

La crisis energética en Europa sigue agravándose mientras se toman medidas para prepararse a un invierno con un suministro limitado de gas. El tema por estas horas era el río Rin, que se volvería impasable al perder un nivel clave de agua.

En China se conoció una suba en la inflación en julio del 0.5% en el IPC, llevando la tasa anual al 2.7%, el nivel más alto en dos años, aunque debajo del 2.9% esperado.

Elon Musk vendió 6.900 millones de dólares en acciones de Tesla, según afirmó para evitar una venta brusca en caso de verse obligado a comprar Twitter. En el pre market, Twitter avanza 3.40% y Tesla 1.40%. BuzzFeed pierde 6% tras informar una pérdida mayor a la esperada. Roblox se desploma 15% en el premarket ante una fuerte desaceleración en los ingresos. Entre las empresas que presentan resultados el miércoles se encuentran Disney, Bumble, Wendy’s y Nio.

Bonos, monedas y metales también en calma

En el mercado de bonos del Tesoro, la tasa a 2 años (3.29%) sigue por encima de la de 10 años (2.79%) por casi 50 puntos básicos. Esto suele reflejar expectativas de recesión. El mercado de bonos, al igual que el resto, se muestra estable antes de los datos de inflación.

Los precios del petróleo borraron el salto del martes y se acercan a los mínimos de la semana. El barril de WTI tras acercarse a 92.00$, está cerca de 89.00$, perdiendo 1.50% el miércoles.

Entre las monedas el dólar está perdiendo terreno en forma modesta, mientras que el franco suizo está entre las de mejor desempeño. Las variaciones no son significativas, con baja volatilidad antes del evento clave del día. El EUR/USD está sobre 1.0200, mientras que el GBP/USD intenta recuperar 1.2100 y el USD/JPY se mueve alrededor de 135.00.

Los metales han perdido fuerza el martes tras alcanzar máximos en semanas el martes. El oro no pudo superar 1800$ y cayó hasta 1785$, mientras que el XAG/USD de llegar a 20.75$, descendió hasta la zona de 20.30$.

La recuperación de las criptomonedas sigue perdiendo fuerza. El Bitcoin está buscando recuperar los 23.000$. Las acciones de Coinbase caen más del 10% tras reportar su segunda trimestre con pérdidas.

Niveles técnicos

• Mercados en modo de espera en la previa del dato de inflación de EE.UU.
• Oro cae hasta 1788$ y rebota.
• El martes el metal amarillo llegó a 1800$ y luego cambió de dirección.

El oro está operando en terreno neutral, en torno a 1792$, a la espera de las cifras de inflación de julio de EE.UU. El XAUUSD extendió el retroceso desde el máximo del martes de 1800$ hasta 1787$, para luego rebotar.

En lo que va del miércoles, tanto el oro como la mayoría de los activos financieros se mueven en pequeños rangos. La volatilidad permanece baja. Esto se espera que cambie en las próximas horas con la publicación del dato de inflación de EE.UU.

A las 12:30 GMT se conocerá la evolución del Índice de Precios al Consumidor (IPC) de julio de Estados Unidos. El consenso del mercado es por una suba mensual del 0.2% y que la tasa anual pase de 9.1% a 8.7%. Por su parte, el ICP subyacente se estima que subió 0.5%, lo que llevaría la tasa anual desde el 5.9% al 6.1%.

Datos por encima de lo esperado, que contribuyan a generar expectativas de una Reserva Federal más agresiva, serían positivos para el dólar y podrían ponerle presión bajista al oro. Por el contrario, una baja importante en la inflación, podría llevar a la baja a los rendimientos de los bonos del Tesoro favoreciendo al oro.

En las últimas jornadas, la baja en las expectativas de inflación reflejada en encuestas, favoreció el rally del oro. Las subas del metal amarillo tienen por delante una fuerte resistencia en 1800$ y luego en 1805$. De superarlas, ganaría soporte reforzando el panorama de recuperación. A la baja los soportes se ven en 1785$, seguido de 1770$.

Niveles técnicos

• El USD/CAD se encuentra con nuevas ventas el miércoles y erosiona una parte de las ganancias del día anterior.
• La debilidad del USD resulta ser el único factor que ejerce cierta presión a la baja sobre el par.
• El debilitamiento de los precios del petróleo podría pesar sobre el CAD y prestar soporte al par antes del informe del IPC de los Estados Unidos.

El par USD/CAD tiene dificultades para aprovechar el movimiento positivo del día anterior y se encuentra con nuevas ventas cerca de la región de 1.2900 el miércoles. El par sigue bajo presión durante la primera mitad de la sesión europea y actualmente cotiza cerca del mínimo diario, en torno a la zona de 1.2865-1.2870.

El dólar estadounidense continúa con su lucha para ganar cualquier tracción significativa en medio de la incertidumbre sobre la trayectoria de la subida de tasas de la Fed, lo que resulta ser un factor clave que ofrece soporte al par USD/CAD. La encuesta de la Fed de Nueva York sobre las expectativas de los consumidores mostró que las perspectivas de inflación cayeron bruscamente en julio y echó atrás las especulaciones sobre un endurecimiento más agresivo de la política monetaria de la Fed.

Sin embargo, los mercados siguen valorando en un 70% las posibilidades de una subida de tasas de 75 puntos básicos en la reunión del FOMC de septiembre. Esto, junto con el sentimiento cauteloso, está actuando como un viento de cola para el USD de refugio seguro y debería ayudar a limitar las pérdidas más profundas para el par USD/CAD. El sentimiento de los mercados sigue siendo frágil en medio de los crecientes temores de recesión y las tensiones entre EE.UU. y China sobre Taiwán.

Los inversores, por su parte, siguen preocupados por la posibilidad de que una recesión económica mundial afecte a la demanda de combustible. Además, los últimos avances para reactivar el acuerdo nuclear con Irán podrían despejar el camino para impulsar la oferta de crudo en un mercado ajustado. Esto, a su vez, provoca nuevas ventas en torno a los precios del petróleo crudo, lo que podría pesar sobre el CAD, divisa vinculada a los precios de las materias primas, y ofecer más soporte al par USD/CAD.

Los inversores también podrían abstenerse de abrir posiciones agresivas y preferirían esperar al margen antes de las cifras de la inflación al consumidor de EE.UU., que se publicarán más tarde durante la sesión americana. El informe del IPC de los Estados Unidos será clave para influir en la dinámica de los precios del dólar a corto plazo y ayudará a determinar el siguiente movimiento direccional para el par USD/CAD.

USD/CAD niveles técnicos

• El GBP/USD gana algo de tracción positiva el miércoles, en medio de una acción moderada del USD.
• Los temores a una recesión y las sombrías perspectivas del Banco de Inglaterra podrían actuar como un viento en contra y limitar la subida del par.
• Además, los inversores podrían preferir mantenerse al margen antes de que se publique el informe del IPC estadounidense.

El par GBP/USD se mueve al alza durante la primera mitad de la sesión europea del miércoles y alcanza la zona de 1.2100 en la última hora.

La incertidumbre sobre la senda de subida de tasas de la Fed mantiene a los alcistas del dólar a la defensiva, lo que a su vez ofrece cierto soporte al par GBP/USD. El lunes, la encuesta de la Fed de Nueva York sobre las expectativas de los consumidores mostró que las perspectivas de inflación cayeron bruscamente en julio. Esto podría haber hecho retroceder las especulaciones sobre un endurecimiento más agresivo de la política monetaria de la Fed. Sin embargo, los mercados siguen valorando en un 70% las posibilidades de una subida de tasas de 75 puntos básicos en la reunión de septiembre del FOMC.

Por lo tanto, la atención del mercado seguirá centrada en las últimas cifras de inflación al consumidor de EE.UU., que se publicarán más tarde al inicio de la sesión americana. El informe del IPC de EE.UU. será considerado para obtener nuevas pistas sobre las perspectivas de la política monetaria de la Fed a corto plazo, que jugarán un papel clave en la influencia de la dinámica de los precios del dólar. Mientras tanto, la cautela que prevalece en los mercados (en medio de los crecientes temores a una recesión) podría dar soporte al dólar estadounidense como refugio seguro. Esto, junto con las sombrías perspectivas del Banco de Inglaterra, debería limitar al par GBP/USD.

Incluso desde el punto de vista técnico, la aparición de nuevas ventas cerca de la zona de 1.2130-1.2140 desde principios de esta semana justifica la precaución de los alcistas. Esto hace que sea prudente esperar a que se produzcan fuertes compras de continuación antes de posicionarse para cualquier movimiento alcista intradía en medio de la ausencia de datos económicos relevantes para el mercado desde el Reino Unido.

GBP/USD niveles técnicos

El EUR/USD se mantiene cerca de 1.0220. En opinión de los economistas de ING, el par no muestra señales de compra.

Demasiados retos

"El EUR/USD sigue débil cerca de los mínimos y no parece que haya argumentos convincentes para comprarlo. Las consideraciones de valoración media no muestran que esté especialmente infravalorado. Y los mayores riesgos de eventos geopolíticos dejan a Europa más expuesta que a Norteamérica".

"Los niveles decrecientes de volatilidad implícita sugieren que los inversores no están de humor para perseguir al EUR/USD fuera del rango de 1.0100-1.0300 a corto plazo".

• La plata se encuentra con ciertas ventas por segundo día consecutivo y se aleja de un máximo de varias semanas.
• La configuración técnica parece seguir inclinada a favor de los alcistas y apoya las perspectivas de ganancias adicionales.
• Se necesita una ruptura sostenida por debajo de la zona de 19.20$ para negar la perspectiva alcista a corto plazo.

La plata baja por segundo día consecutivo y sigue retrocediendo desde el máximo de seis semanas alcanzado el lunes. El metal blanco se mantiene bajo presión durante la sesión europea del miércoles y actualmente se sitúa cerca de un mínimo de dos días, en torno a la región de 20.40$-20.35$.

Esta zona señala un soporte de confluencia, que comprende la SMA de 50 días y el 50% de retroceso de Fibonacci de la caída de 22.52$ a 18.15$. Una ruptura convincente por debajo de esta región podría provocar algunas ventas técnicas y arrastrar al XAG/USD de nuevo hacia el nivel psicológico de los 20.00$.

Este último nivel debería actuar como un punto clave, que si se rompe con decisión haría que el XAG/USD fuera vulnerable. Un seguimiento de las ventas por debajo de la zona de 19.80$-19.75$ (38.2% de Fibonacci) reafirmaría el sesgo negativo y expondría el 23.6% de Fibonacci, alrededor de la zona de 19.20$.

A esto le sigue el nivel de 19.00$, por debajo de la cual el XAG/USD podría acelerar la caída hacia el siguiente soporte relevante, cerca de la zona de 18.40$. Más abajo, los precios podrían caer hasta desafiar el mínimo anual, en torno a la zona de los 18.15$ tocada el 14 de julio.

Por otro lado, la zona de 20.65$ a 20.70$ parece actuar como una resistencia inmediata por delante del 61.8% de Fibonacci, alrededor de la región de 20.85$, y el nivel redondo de 21.00$. Una fuerza sostenida por encima de esta región se vería como un nuevo desencadenante para los alcistas y allanaría el camino para ganancias adicionales.

El movimiento posterior al alza tiene el potencial de elevar el XAG/USD hacia una resistencia intermedia cerca de la zona de 21.40$- 21.50$ en el camino hacia la SMA de 100 días, actualmente alrededor de la región de 21.85$, y el nivel de 22.00$.

Plata gráfico diario

Plata niveles clave

El Ministro de Finanzas alemán, Christian Lindner, ha afirmado el miércoles que las perspectivas económicas de la potencia de la zona euro son frágiles.

Anteriormente, Lindner había dicho que la elevada inflación en Alemania estaba erosionando los fundamentos económicos.

Alemania está soportando el peso de la guerra entre Rusia y Ucrania, mientras se agudiza la crisis europea del gas. La economía está al borde de la recesión, mientras las compañías esperan un empeoramiento significativo de la actividad comercial en los próximos meses.

A pesar de los crecientes temores de recesión, el Banco Central Europeo (BCE) sigue en camino de una subida de tasas de 50 puntos básicos en su reunión de septiembre. Los mercados monetarios de la eurozona ya tienen en cuenta la subida de tipos de 50 puntos básicos el mes que viene.

Los datos preliminares del CME Group para los mercados de futuros de gas natural señalaron que el interés abierto cayó por cuarta sesión consecutiva el martes, esta vez en más de 2.000 contratos. En la misma línea, el volumen bajó en torno a 77.800 contratos tras dos aumentos diarios seguidos.

El Gas Natural podría retroceder hasta los 7.50$

El repunte del martes en los precios del gas natural se produjo en medio de una reducción del interés abierto y del volumen, lo que indica que un posible rebote parece insostenible por el momento. Por el contrario, la materia prima podría retroceder hasta la zona de soporte clave en torno a los 7.50$ por MMBtu.

Xiao Qian, máximo representante del Partido Comunista de China en Australia, ha respondido el miércoles al conflicto comercial entre Australia y China y a la cuestión del encarcelamiento político de un australiano en China.

Xiao ha dicho:

"Estamos dispuestos a comparar notas con el nuevo gobierno y a involucrarnos en el proceso", ha añadido.

Esto es lo que necesita saber para operar hoy miércoles 10 de agosto:

Los principales pares de divisas no logran hacer un movimiento decisivo en ninguna dirección, ya que los participantes del mercado se mantienen al margen a la espera de que la Oficina de Estadísticas Laborales de EE.UU. publique el informe sobre la inflación de julio. El sentimiento del mercado sigue siendo cauteloso a primera hora del miércoles, con los futuros de los índices bursátiles estadounidenses cotizando en territorio negativo y el rendimiento de los bonos del Tesoro de EE.UU. a 10 años manteniéndose en torno al 2.8%. Se espera que el índice de precios al consumidor (IPC) de EE.UU. descienda al 8.7% anual en julio, desde el 9.1% de junio, y se prevé que el IPC subyacente anual suba al 6.1% desde el 5.9%:

Tras haber cerrado la jornada anterior sin cambios, el índice del dólar DXY sigue moviéndose con altibajos por encima de 106.00 en la mañana europea. El presidente de la Fed de San Luis, James Bullard, declaró el martes que le gustaría que los tipos subieran hasta el 4% a finales de año y añadió que la Fed está dispuesta a mantener los valores en cartera "durante más tiempo" si la inflación sigue sorprendiendo al alza.

Ver: Previa IPC de EE.UU.: Lo que cuenta es la subyacente, cinco escenarios para los críticos datos de inflación

A primera hora del día, los datos de China han revelado que el IPC anual subió al 2.7% en julio desde el 2.5% de junio. Esta cifra no provocó una reacción notable en los mercados durante la sesión asiática. Mientras tanto, en un documento publicado el miércoles, China ha reiterado su política de "un país, dos sistemas" para Taiwán y ha dicho que no descartará el uso de la fuerza.

El EUR/USD prolonga su tendencia lateral cerca de 1.0200 por tercer día consecutivo. La agencia alemana Destatis informó de que el IPC anual se situó en el 7.5% en julio, coincidiendo con la estimación preliminar y las expectativas de los mercados.

El GBP/USD no logró recuperar 1.2100 tras haber superado ese nivel durante la sesión europea del martes. El par volvió a la zona de 1.2070 a primera hora del miércoles.

El USD/JPY cerró el día prácticamente sin cambios cerca de 135.00 del martes. El par sigue fluctuando en un rango estrecho cerca de ese nivel a mediados de la semana.

El oro tocó el martes su nivel más alto en un mes, por encima de los 1.800$, pero entró en una fase de consolidación. En el momento de escribir, el XAU/USD registra modestas pérdidas diarias cerca de los 1.790$.

El Bitcoin perdió casi un 3% el martes y borró todas las ganancias del lunes. El BTC/USD se mantiene a la baja a primera hora del miércoles y cotiza en territorio negativo por debajo de los 23.000$. El Ethereum sigue presionando a la baja y cotiza por debajo de los 1.700$ tras caer un 4% el martes.

Es probable que la curva de rendimientos del Tesoro de EE.UU. se profundice aún más en medio de la agresiva política de endurecimiento de la Fed, ha señalado Meghan Swiber, director de estrategia de tipos de EE.UU. de Bank of America (BofA).

Comentarios destacados (vía Bloomberg)

El interés abierto en los mercados de futuros del oro prolongó su errático comportamiento y se redujo en alrededor de 1.900 contratos el martes, según las impresiones avanzadas del CME Group. El volumen revirtió la caída diaria anterior y subió en unos 19.500 contratos.

El oro sigue limitado en los 1.800$

Los precios del oro probaron brevemente el nivel de los 1.800$ el martes, y terminaron la sesión con ganancias decentes. Sin embargo, la subida diaria se produjo gracias a la reducción del interés abierto, lo que dejó al descubierto cierta corrección a corto plazo. Mientras tanto, la zona de los 1.800$ sigue siendo el próximo objetivo de los alcistas.

Según un medio de comunicación estatal, China ha publicado este miércoles un informe sobre la situación de Taiwán.

Puntos clave

Por otro lado, La presidenta de la Cámara de Representantes de Estados Unidos, Nancy Pelosi, dijo el martes en el programa "Today" de la NBC que los miembros del Congreso no se dejarán intimidar por la reacción de China a su visita a Taiwán y que el presidente chino, Xi Jinping, estaba actuando "como un matón asustado".