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El Libro Beige de la Reserva Federal reveló el miércoles que los precios aumentaron a un ritmo superior al promedio, ya que siete distritos reportaron un fuerte crecimiento de precios y el resto registró ganancias moderadas, según Reuters.

Declaraciones destacadas

"Las perspectivas de la demanda mejoraron aún más, pero muchos contactos expresaron incertidumbre o pesimismo sobre la reducción de las restricciones de la oferta".

"Tres cuartas partes de los distritos informaron aumentos de empleo leves o modestos y el resto informó aumentos moderados o fuertes en el empleo".

"Los precios aumentaron a un ritmo superior al promedio, ya que siete distritos reportaron un fuerte crecimiento de precios y el resto registró ganancias moderadas".

"Las perspectivas de la demanda mejoraron aún más, pero muchos contactos expresaron incertidumbre o pesimismo sobre la reducción de las limitaciones de la oferta".

"La demanda de mano de obra saludable fue de base amplia, pero se consideró más fuerte para los puestos de baja calificación".

"Los salarios aumentaron a un ritmo moderado en promedio, y los trabajadores con salarios bajos disfrutaron de aumentos salariales por encima del promedio".

"Los sectores que registraron un crecimiento superior al promedio incluyeron el transporte, los viajes y el turismo, la manufactura y los servicios no financieros".

"Los mercados de energía mejoraron levemente y la agricultura tuvo resultados mixtos".

"La escasez de mano de obra se mencionó a menudo como una razón por la que las empresas no podían dotar de personal al nivel deseado".

"Las interrupciones del lado de la oferta se generalizaron, incluida la escasez de materiales y mano de obra, retrasos en las entregas y bajos inventarios de muchos bienes de consumo".

"Los inventarios de automóviles agotados dieron como resultado ventas de automóviles algo más bajas a pesar de la demanda constante, y las ventas de viviendas aumentaron ligeramente a pesar de la oferta limitada".

"Las empresas de varios distritos esperaban que la dificultad para encontrar trabajadores se extendiera hasta principios del otoño".

"Las ventas minoristas no automotrices crecieron a un ritmo moderado en general, y el turismo se vio impulsado por la mayor disminución de las preocupaciones relacionadas con la pandemia".

"La construcción residencial se suavizó en varios distritos en respuesta al aumento de los costos, mientras que la construcción comercial fue mixta pero ligeramente superior".

"La actividad de préstamos bancarios aumentó leve o modestamente en la mayoría de los distritos".

"Las presiones sobre los precios fueron de base amplia y se agudizaron en el sector hotelero".

"Los costos de construcción se mantuvieron altos, pero los precios de la madera se relajaron un poco".

"Si bien algunos contactos sintieron que las presiones sobre los precios eran transitorias, la mayoría esperaba nuevos aumentos en los costos de los insumos y los precios de venta en los próximos meses".

"Los precios de los contenedores volvieron a niveles muy altos después de haberse moderado en la primavera".

Reacción del mercado

Esta publicación no parece tener un impacto significativo en la valoración de mercado del USD. Al momento de escribir, el índice del dólar estadounidense bajó un 0.4% en el día a 92.40.

El presidente del FOMC, Jerome Powell, está respondiendo preguntas después de entregar el Informe semestral de política monetaria de la Reserva Federal de EE.UU. al Comité de Servicios Financieros de la Cámara de Representantes de EE.UU.

Declaraciones destacadas

"Si la Fed considera que la inflación se mantendrá sustancialmente más alta durante un período de tiempo, lo que amenazará las expectativas de inflación, entonces la Fed cambiará su política".

"Hay muchas razones para pensar que el empleo puede volver a los niveles anteriores a la pandemia".

"La demanda de mano de obra es muy, muy alta".

"Los factores que frenan el empleo pasarán y habrá una fuerte creación de empleo".

"La Fed no ha tomado ninguna decisión para cambiar sus estándares de fusión, estamos monitoreando cuidadosamente".

"Las compras de MBS no son especialmente importantes con lo que está sucediendo con los precios de la vivienda, pero son un factor".

"El mercado de la vivienda será un factor en la discusión de la Fed sobre la reducción y su composición".

"La economía estadounidense está muy lejos del pleno empleo, todavía queda mucho camino por recorrer".

"Nuestra prueba de reducción es apropiada, estamos avanzando hacia eso".

El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, afirmó en su presentación introductoria del reporte semestral ante del Congreso de EE.UU. que el banco central seguirá dando un apoyo poderoso hasta que la recuperación económica sea completa. El dólar retrocedió en el mercado tras este discurso, y las bolsas subieron.

Las palabras de Powell describieron una situación en donde ven a la inflación se mantendrá elevada en los próximos meses,  y que aún falta para llegar al umbral del recorte de programa de compras. Afirmó además que el banco central anticipará cualquier acción al respecto.

El presidente de la Fed dijo que el mercado laboral aún está muy lejos del progreso necesario para comenzar con un recorte del programa de compras. “Las fuertes ganancias en el mercado laboral se espera que continúen en los próximos meses a medida que se suaviza la crisis sanitaria”, dijo Powell.

El dólar retrocedió en el mercado tras estos comentarios, que se conocieron en el mismo momento que los datos de inflación mayorista. Más adelante, comenzará la exposición y Powell responderá a los interrogantes de los legisladores. El jueves volverá a presentarse. 

El Índice de Precios de Producción en junio registró un avance del 1%, superando al 0.6% esperado por el mercado y mayor al 0.8% que se había registrado en mayo. La tasa anual pasó de 6.6% a 7.3%, superando al consenso del 6.8%. Es la tasa más alta desde 2008.

El índice subyacente trepó 1%, el doble del 0.5% esperado. Con respecto a doce meses atrás, el IPP subyacente subió 5.6%, más que el 5.1% esperado.

En el mismo momento se publicó la presentación inicial de Powell ante el Congreso, lo que hizo pasar los datos a un segundo plano.

• El fuerte avance en el índice DXY perdió impulso alrededor de 92.80.
• El testimonio semestral de Powell será el centro de atención más tarde en el día.
• Los precios al productor estadounidense y el libro beige de la Fed destacan en el calendario económico de hoy.

El índice del dólar estadounidense DXY, que mide la fortaleza del dólar frente a una cesta de las principales divisas, corrige a la baja a la región de 92.70 el miércoles.

El índice dólar estadounidense DXY centra la atención en Powell

Después de dos avances diarios consecutivos, el índice DXY se ha quedado sin fuerzas en la región de 92.80/85 a principios de la sesión.

A pesar del actual retroceso en el índice DXY, las perspectivas para el dólar siguen siendo positivas, particularmente después de la publicación del martes de unas cifras de inflación medidas por el IPC mucho más fuertes de lo esperado. Cabe recordar que el IPC general subió un 5.4% interanual en junio, el nivel más alto desde 2008. El IPC subyacente aumentó un 4.5% interanual, niveles vistos por última vez en 1991.

Además, discursos recientes de la Fed han favorecido una reducción anterior del programa de compra de bonos junto con las especulaciones de una subida de tasas para finales de 2022. El repunte de los rendimientos estadounidenses a 10 años también apuntalaron el impulso al alza del dólar.

Durante la sesión americana de hoy, el primer testimonio del Presidente de la Fed, Jerome Powell, ante el Congreso sobre el Informe semestral de Política Monetaria será el centro de atención.

En lo referente a los datos de EE.UU., hoy se darán a conocer las solicitudes hipotecarias de MBA, los precios al productor, el informe semanal de la EIA sobre los inventarios de crudo y el Libro Beige de la Fed.

¿Qué podemos esperar en torno al USD?

La recuperación en el índice DXY coqueteó con máximos mensuales cerca de 92.80 el miércoles tras la mejora del sentimiento alrededor del dólar. La postura positiva en el índice parece justificada por cifras de inflación más altas de lo esperado, la recuperación económica y las especulaciones de subidas de tasas antes de lo previsto.

Eventos clave en EE.UU. esta semana: Testimonio semestral de Powell, precios al productor IPP, el libro beige de la Fed (miércoles) - Solicitudes iniciales de desempleo, testimonio semestral de Powell, índice de la Fed de Filadelfia, producción industrial (jueves) - Ventas minoristas, sentimiento del consumidor preliminar para julio (viernes).

Temas eminentes en segundo plano: El proyecto de ley de Biden para apoyar la infraestructura y las famílias. Conflicto comercial entre Estados Unidos y China bajo la administración de Biden. Disminución de la especulación frente a la recuperación económica. Tipos de interés reales de EE.UU. frente a Europa. ¿Podría el estímulo fiscal estadounidense provocar un sobrecalentamiento?

Niveles relevantes del índice del dólar estadounidense DXY

En el momento de escribir, el índice DXY está perdiendo un 0.10% en el día, cotizando en 92.68. El siguiente soporte está en 91.51 (mínimo del 23 de junio), seguido de 91.38 (SMA de 200 días) y 89.53 (mínimo del 25 de mayo). Por otro lado, una ruptura de 92.84 (máximo del 7 de julio), abriría la puerta a 93.00 (nivel redondo) y finalmente a 93.43 (máximo del 21 de marzo).

Bloomberg News ha publicado hoy que es probable que la secretaria del Tesoro de Estados Unidos, Janet Yellen, y el presidente de la Reserva Federal (Fed), Jerome Powell, discutan el mercado de la vivienda caliente y sus riesgos con otros reguladores el viernes.

No se informa nada más sobre lo mismo. La noticia se produce antes del testimonio de Powell sobre el informe semestral de política monetaria ante el Comité de Servicios Financieros de la Cámara de Representantes, en Washington DC, el miércoles.

La Declaración de Política Monetaria del Banco de la Reserva de Nueva Zelanda ya está disponible.

No hay pronósticos publicados, por lo que no es necesario que el RBNZ sea prescriptivo sobre cuándo esperan comenzar las subidas de tasas, pero las notas clave son las siguientes:

• El RBNZ deja la tasa de efectivo oficial sin cambios en 0.25% como se esperaba ...
• El Comité de Política Monetaria acordó reducir el nivel de estimulación actual de la configuración monetaria.
• Detendrá las compras de activos adicionales en el marco del programa de compra de activos a gran escala (LSAP) antes del 23 de julio de 2021.

Comunicado de prensa

Esto es lo que necesita saber para operar hoy miércoles 14 de julio:

El dólar se aferra a sus ganancias relacionadas con una fuerte inflación estadounidense y una subasta de bonos blandos. El presidente de la Fed, Jerome Powell, está dispuesto a hacer comentarios sobre los acontecimientos recientes. Después de que el RBNZ enviara al NZD al alza en conversaciones sobre la reducción de las compras de bonos, el BoC está listo para seguir. La variante Delta del covid y las conversaciones sobre infraestructura estadounidenses también están en el punto de mira. Las criptomonedas están cayendo por la represión de China.

La inflación estadounidense sigue subiendo: El índice de precios al consumidor IPC general se disparó hasta el 5.4% y el IPC subyacente al 4.5%, ambos por encima de las expectativas. El USD respondió positivamente, pero más tarde se retiró, ya que los detalles revelaron que los principales impulsores eran componentes relacionados con la reapertura, como los precios de los vehículos usados, los alquileres de automóviles, las tarifas aéreas y artículos similares.

Ver: Análisis rápido de la inflación de EE.UU.: ¿Oportunidad de venta en el dólar? La Fed podría ignorar el IPC impulsado por los vehículos usados

El dólar recibió un segundo impulso después de que los inversores mostraron poco apetito por comprar bonos del Tesoro a 30 años en una subasta, lo que impulsó los rendimientos. El índice de referencia a 10 años supera el 1.40%. Los precios al productor estadounidense saldrán más tarde en el día.

Jerome Powell,presidente de la Reserva Federal, testificará más tarde en el Capitolio y podría proporcionar más información sobre las intenciones del banco central de reducir el programa de compra de bonos en medio del aumento de la inflación. Sus colegas dijeron que la economía todavía no ha hecho "progresos sustanciales posteriores" - refiriéndose al mercado laboral - hacia sus objetivos.

Ver: Vista previa de Powell: Tres razones para esperar que el presidente de la Fed baje al dólar

Congreso: Mientras que un grupo bipartidista de legisladores acordó gastar en un proyecto de ley de infraestructura, todavía están trabajando en cómo financiarlo. Paralelamente, los demócratas están discutiendo ir solos.

El Banco de la Reserva de Nueva Zelanda sorprendió a los mercados al detener su plan de compra la próxima semana, un resultado más optimista de lo esperado. Los analistas esperan que el RBNZ suba las tasas de interés ya en agosto. El NZD/USD se disparó al alza y recuperó el nivel de 0.70.

El Banco de Canadá también anunciará una reducción de su programa de compra de bonos de 3.000 millones de dólares canadienses/semana, pero los nuevos niveles no están claros. El USD/CAD ronda el nivel de 1.25. El crudo WTI se ha estabilizado en torno a los 75$.

Ver: Vista previa del Banco de Canadá: Reducción gradual del QE allanará el camino para un CAD más sólido

El EUR/USD está limitado por debajo de 1,18 después de la tormenta del dólar y mientras Europa lidia con los crecientes casos de coronavirus. Las tasas de vacunación han aumentado en Francia siguiendo la orientación de que sería obligatorio para ciertas actividades. España, Holanda y Portugal han sufrido la mayor tasa de incidencia de los últimos días.

El GBP/USD está rondando por encima de 1.38, capeando parte de la fortaleza del dólar mientras el Reino Unido se prepara para reabrir el 19 de julio a pesar de los elevados niveles de infecciones.

El AUD/USD se encuentra presionado por la decisión de Sídney de extender su bloqueo a medida que el covid continúa extendiéndose en la ciudad más grande de Australia.

Las criptomonedas están a la defensiva, con el Bitcoin sumergiéndose por debajo de 32.000$ y el Ethereum cayendo por debajo de 1.900$ después de que la provincia de Anhui se unió a otros prohibiendo la minería de activos digitales.