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El presidente del FOMC, Jerome Powell, testifica ante el Comité Senatorial de Banca, Vivienda y Asuntos Urbanos sobre el "Informe semestral de política monetaria para el Congreso".

Declaraciones destacadas 

"La Fed está observando la evolución de la economía".

"Todavía hay un elevado desempleo y la inflación está muy por encima del objetivo".

"La Fed está considerando activamente si la economía ha logrado un 'progreso sustancial adicional' para reducir las compras de activos".

"La Fed no debilitó los requisitos de capital para los bancos más grandes".

"La Fed mantuvo un alto grado de rigurosidad en las pruebas de estrés bancario durante la pandemia".

"Un puñado de cosas relacionadas con la reapertura están impulsando una mayor inflación".

"Esas fuerzas que impulsan la inflación son claramente temporales".

"No vemos que la inflación general aumente en muchas categorías".

El presidente del FOMC, Jerome Powell, testifica ante el Comité Senatorial de Banca, Vivienda y Asuntos Urbanos sobre el "Informe semestral de política monetaria para el Congreso".

Declaraciones destacadas

"La inflación está muy por encima del 2%".

"La inflación no está ligada a factores habituales, como un mercado laboral ajustado o una economía ajustada".

"Esto es un shock para el sistema asociado con la reapertura".

"El desafío al que se enfrenta la Fed es cómo reaccionar ante esta inflación que es mayor de lo esperado".

"En la medida en que la mayor inflación sea temporal, no sería apropiado reaccionar ante ella".

"La Fed continuará evaluando los riesgos que afectan la inflación".

"La política será acomodaticia durante bastante tiempo".

"Esta inflación en particular es única en la historia".

El presidente del FOMC, Jerome Powell, testifica ante el Comité Senatorial de Banca, Vivienda y Asuntos Urbanos sobre el "Informe semestral de política monetaria para el Congreso".

Declaraciones destacadas

"La política monetaria es uno de los factores que contribuyen al aumento de los precios de las viviendas junto con otros factores".

"La diferencia entre las compras del Tesoro y las compras de valores respaldados por hipotecas no es muy grande".

"Indeciso sobre si los beneficios de la moneda digital de un banco central superan los costos".

"Una ruta más directa sería regular adecuadamente las monedas estables".

"Querríamos un amplio apoyo en la sociedad y el congreso antes de crear una moneda digital del banco central".

"Nuestra obligación es explorar tanto la tecnología como las cuestiones de política para hacer una recomendación informada sobre CBDC".

El presidente del FOMC, Jerome Powell, testifica ante el Comité Senatorial de Banca, Vivienda y Asuntos Urbanos sobre el "Informe semestral de política monetaria para el Congreso".

Declaraciones destacadas

"La severidad de las pruebas de estrés se ha mantenido en la regulación financiera".

"Nuestras instituciones financieras están bien capitalizadas".

"Estaría dispuesto a desplegar un colchón de capital anticíclico si fuera necesario".

"La Fed se ha comprometido a actualizar la Ley de Reinversión en la Comunidad (CRA)".

"Habrá un progreso visible en los próximos meses en la actualización de la CRA".

"No sabemos dónde se ubicará la tasa de participación de la fuerza laboral".

"No necesitamos conocer las respuestas sobre cómo aterrizará la tasa de participación de la fuerza laboral al evaluar un progreso sustancial adicional".

• Los principales índices de Wall Street abrieron al alza el jueves.
• El índice de volatilidad CBOE ha subido casi un 7% en el día.
• Los sectores defensivos cotizan en territorio positivo tras la campana de apertura.

Los principales índices bursátiles de EE.UU. abrieron a la baja tras las publicaciones de datos macroeconómicos mixtos de EE.UU. Al momento de escribir, el S&P 500 bajó un 0.4% en el día a 4.356, el Dow Jones Industrial Average estaba perdiendo un 0.33% a 34.818 y el Nasdaq Composite perdió un 0.6% a 14.812.

Como reflejo del entorno de mercado adverso al riesgo, el índice de volatilidad CBOE (VIX), el indicador de miedo de Wall Street, ha subido casi un 7%.

El Departamento de Trabajo de EE.UU. informó el jueves que las solicitudes iniciales de desempleo disminuyeron a 360.000 en la semana que terminó el 10 de julio. Otros datos de EE.UU. revelaron que el índice de manufactura del Empire State de Nueva York aumentó bruscamente a 43 en julio desde 17.4 en junio y el índice de manufactura de la Fed de Filadelfia. El índice cayó a 21.9 desde 30.7.

Entre los 11 principales sectores del S&P 500, el índice tecnológico sensible al riesgo bajó un 0.7% en el día. Por otro lado, los índices defensivos de servicios públicos y bienes raíces suben después de la campana de apertura.

Gráfico S&P 500 (diario)

La producción industrial en junio se incrementó 0.4%, según informó la Reserva Federal. El dato estuvo por debajo del incremento esperado del 0.7%. A su vez los datos de mayo fueron revisados a la baja desde +0.8% a +0.7%. La capacidad de utilización pasó de 75.1% a 75.4%

Previo a este dato, se publicaron cifras de peticiones de subsidio de desempleo, el Philly Fed y el Empire manufacturero. El dólar no se vio afectado en forma significativa por las cifras económicas. Estaba subiendo en casi todos los frentes a un ritmo moderado.

Ofreciendo cierto consuelo a los temores del mercado sobre un ajuste en la producción de petróleo, los analistas de Goldman Sachs señalaron que un acuerdo de oferta de petróleo entre Arabia Saudita y los Emiratos Árabes Unidos sería un catalizador alcista para los precios en los próximos meses.

Reuters informó el miércoles que los dos productores de petróleo de Oriente Medio habían llegado a un acuerdo sobre la política de la Organización de Países Exportadores de Petróleo y sus aliados. 

"Un acuerdo de este tipo ayudaría a salvar la (modesta) división entre ambos países y ayudaría a eliminar los riesgos (de baja probabilidad) de una posible guerra de precios o un crecimiento insuficiente de la producción", afirmó Goldman Sachs. Creen que los riesgos para sus previsiones alcistas de precios del petróleo están sesgados al alza, con el catalizador de tal movimiento pasando del lado de la demanda al lado de la oferta.

El pronóstico es por un precios de verano de 80 dólares por barril y de 75 dólares por barril de Brent para 2022. De darse una falta de un acuerdo nuclear con Irán, esto haría subir e 10$ su previsión de precios para 2022.

"China y Estados Unidos deberían crear condiciones para impulsar la primera fase del acuerdo comercial", ha dicho el Ministerio de Comercio de China en un comunicado el jueves.

Esta declaración se produce un par de días después de que Bloomberg informara, citando fuentes, que la administración del presidente estadounidense Joe Biden está sopesando un acuerdo comercial digital para contrarrestar a China en Asia.

• El índice DXY busca recuperar la sonrisa después de la caída del miércoles.
• Los rendimientos de los bonos estadounidenses a 10 años bajan y se acercan al 1.30%.
• El testimonio de Powell y las solicitudes de desempleo semanales destacan en el calendario económico de hoy.

El índice del dólar estadounidense DXY, que mide la fortaleza del dólar frente a una cesta de las principales divisas, lucha por obtener una dirección clara alrededor de la región de 92.40 el jueves.

Índice dólar estadounidense DXY centra la atención en Powell y los datos

El índice DXY intenta encontrar algún interés de compra después de la fuerte caída del miércoles desde el área de máximos mensuales en la región de 92.80/85.

La renovada presión de venta en el USD se produjo como respuesta a los comentarios del presidente Powell antes de testificar ante el Congreso el miércoles. Powell reiteró una vez más la postura transitoria de la alta inflación actual, al tiempo que subrayó que el "progreso sustancial" sigue siendo distante, lo que hace retroceder cualquier especulación de una reducción anterior del programa de compra de bonos.

Una mayor debilidad del dólar se hace eco ahora por el movimiento descendente en los rendimientos del bono clave a 10 años de Estados Unidos, que se acercan sin descanso al nivel del 1.30% en lo que va de jueves.

En lo referente a los datos estadounidense, hoy se darán a conocer las solicitudes iniciales semanales de desempleo, el índice manufacturero de la Fed de Filadelfia y de la Fed de Nueva York y el índice de proucción manufacturera/inustrial, todo antes del segundo testimonio del presidente Powell ante el Congreso, esta vez ante el Comité de Banca, Vivienda y Asuntos Urbanos.

¿Qué podemos esperar en torno al USD?

La recuperación en el índice DXY coqueteó con máximos mensuales cerca de 92.80 el miércoles tras la mejora del sentimiento alrededor del dólar, sólo para devolver parte de esas ganancias después mientras los inversores evaluaban el mensaje pesimista de Powell en su primer testimonio. Sin embargo, la postura positiva en el índice DXY sigue sustentada por el sólido ritmo de la recuperación económica, las cifras de inflación más altas de lo esperado y los crecientes rumores de subidas de tasas antes de lo previsto. Esto último deja muy vivo el debate entre la Fed y la opinión de los mercados.

Eventos clave en EE.UU. esta semana: Solicitudes iniciales de desempleo, testimonio semestral de Powell, índice de la Fed de Filadelfia, producción industrial (jueves) - Ventas minoristas, sentimiento del consumidor preliminar para julio (viernes).

Temas eminentes en segundo plano: El proyecto de ley de Biden para apoyar la infraestructura y las famílias. Conflicto comercial entre Estados Unidos y China bajo la administración de Biden. Disminución de la especulación frente a la recuperación económica. Tipos de interés reales de EE.UU. frente a Europa. ¿Podría el estímulo fiscal estadounidense provocar un sobrecalentamiento?

Niveles relevantes del índice del dólar estadounidense DXY

En el momento de escribir, el índice DXY está perdiendo un 0.03% en el día, cotizando en 92.33. El siguiente soporte está en 91.51 (mínimo del 23 de junio), seguido de 91.37 (SMA de 200 días) y 89.53 (mínimo del 25 de mayo). Por otro lado, una ruptura de 92.84 (máximo del 7 de julio), abriría la puerta a 93.00 (nivel redondo) y finalmente a 93.43 (máximo del 21 de marzo).

La mayor amenaza para la recuperación de las empresas es la escasez de mano de obra, ha advertido el jueves el miembro del Consejo de Gobierno del Banco Central Europeo (BCE) y jefe del Banco de Francia, Francois Villeroy de Galhau.

Al comentar sobre las perspectivas de inflación el mes pasado, Villeroy había dicho: "La inflación debería subir un poco en 2021, pero luego volver a bajar en 2022 y 2023".

Esto es lo que necesita saber para operar hoy jueves 15 de julio:

Los mercados se han estado enfriando después de que un mensaje pesimista del presidente de la Fed, Jerome Powell, impulsara las acciones y pesara sobre el dólar. Los inversores están digiriendo los datos optimistas de China y el Reino Unido y mirando las solicitudes de desempleo estadounidenses y otras cifras. Las criptomonedas están bajando de nuevo mientras el oro brilla.

No hay una reducción inminente: Jerome Powell, presidente de la Reserva Federal, dijo que "un progreso sustancial adicional" en la economía sigue siendo "una manera de salir", lo que rechaza la necesidad de reducir las compras de bonos. Powell también destacó que el aumento de la inflación, como se refleja en precios sorprendentemente fuertes para los consumidores y los productores, está relacionado con la reapertura, por lo tanto transitoria. Los mercados avanzaron el miércoles y el dólar perdió terreno.

Los rendimientos de los bonos estadounidenses han caído como respuesta al mensaje pesimista de Powell. El principal beneficiario ha sido el oro,que ha superado los 1.830$, el nivel más alto en casi un mes.

El presidente de la Fed comparece ante otra comisión el jueves y podría arrojar más luz sobre la evolución económica y sobre la política. Tendrá la oportunidad de reaccionar a las solicitudes semanales de desempleo,que disminuirán de las 373.000 de la semana pasada. El índice manufacturero de la Fed de Filadelfia y el Empire State también son de interés.

China, la segunda economía más grande del mundo, reportó una tasa de crecimiento anualizada del 7.9% en el segundo trimestre, ligeramente por debajo de las expectativas. Por otro lado, la producción industrial y las ventas minoristas superaron las estimaciones en junio, una señal alentadora para la economía mundial.

El GBP/USD está operando alrededor de 1.3850, beneficiándose de las estadísticas laborales del Reino Unido en su mayoría optimistas. Las solicitudes de desempleo cayeron en 114.700 personas en junio, mucho mejor de lo esperado, y los salarios subieron un 7,.3% interanual en mayo, lo que se suma a las preocupaciones sobre el aumento de las expectativas de inflación. Los precios al consumidor subieron un 2.5% el mes pasado. Sólo la tasa de desempleo decepcionó por el aumento al 4.8%.

El Gobernador del Banco de Inglaterra, Andrew Bailey, dijo que no se apresurará a subir las tasas. Su colega Michael Saunders habla más tarde. Los casos diarios de covid han superado los 42.000 en el informe del miércoles, lo que se suma a las preocupaciones de la reapertura.

El EUR/USD ronda 1.1850 en medio del propio aumento de casos de coronavirus relacionados con la variante Delta.

El AUD/USD se sitúa por debajo de 0.75, incapaz de aprovechar las excelentes cifras de empleo en Australia. El país creó 29.100 puestos de trabajo y la tasa de desempleo cayó al 4.9%.

El USD/CAD cotiza por encima de 1.25 después de que el Banco de Canadá anunciara que reduciría las compras semanales de bonos en 1.000 millones de dólares canadienses, como se esperaba, pero rebajó sus previsiones para este año. El CAD también se vea presionado por la caída de los precios del petróleo. El crudo WTI cotiza alrededor de 72$.

Las criptomonedas han estado extendiendo su caída gradual, con el Bitcoin acercándose a 32.000$ y el Ethereum cotizando alrededor de 1.950$.

El gobernador del Banco de Inglaterra (BoE), Andrew Bailey, contrasta los comentarios del día anterior del vicegobernador Dave Ramsden al tiempo que rechaza la prisa por tomar decisiones sobre el aumento de las tasas de interés a pesar de la noticia del aumento de la inflación, según informa Reuters.

El índice de precios al consumidor IPC del Reino Unido, publicado el miércoles, subió más allá de las expectativas interanuales del 2.2% hasta el 2.5%.

Comentarios clave (a través de Reuters)