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El presidente del FOMC, Jerome Powell, testifica ante la Comisión de Banca, Vivienda y Asuntos Urbanos del Senado sobre el "Informe Semestral de Política Monetaria al Congreso".

Declaraciones destacadas

"Tengo mucha humildad al tratar de predecir la economía en los próximos tres años".

"Aun así, hay un camino para bajar la inflación al 2% con efectos menos preocupantes".

"Nuestro objetivo es bajar la inflación sin provocar una recesión".

"Esta podría ser una situación inusual con la posibilidad de una fuerte caída de los precios".

"En última instancia, tenemos que ver progresos en el lado de la oferta, pero no estamos esperando".

"Nuestro trabajo es conseguir que la demanda baje a un nivel más sostenible para que la oferta pueda ponerse al día".

"El sistema bancario es muy fuerte".

"Los mercados han funcionado razonablemente bien".

El presidente del FOMC, Jerome Powell, testifica ante la Comisión de Banca, Vivienda y Asuntos Urbanos del Senado sobre el "Informe Semestral de Política Monetaria al Congreso".

Declaraciones destacadas 

"La tasa de crecimiento salarial no es consistente con la inflación del 2% a lo largo del tiempo".

"Hay indicios de que el crecimiento salarial se está aplanando".

"No queremos reducir los salarios, queremos un ritmo de aumento más sostenible".

"Con el tiempo, queremos que los salarios suban al mayor ritmo sostenible y coherente con el objetivo del 2%".

"Las subidas de tipos deberían repercutir en los precios de la vivienda con bastante rapidez".

"Estamos viendo una ralentización de la vivienda".

"Hay limitaciones en la construcción de viviendas".

"Podríamos encontrarnos con que no hay suficientes viviendas al precio adecuado".

• Este miércoles, la renta variable estadounidense sube entre un 0.24% y un 0.87%.
• El presidente de la Fed, Powell: "La Fed está fuertemente comprometida con volver a bajar la inflación, moviéndose con rapidez para ello".
• El Nasdaq Composite lidera las subidas, seguido del S&P 500 y el Dow Jones.
• El USD y los rendimientos del Tesoro estadounidense caen a pesar de los comentarios agresivos de Powell de la Fed.

Las acciones de EE.UU. se mantienen al alza a pesar del discurso de línea agresiva del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, que sube al estrado del Comité Bancario del Senado de EE.UU. este miércoles, cuando comienzó la sesión americana.

En el momento de escribir este artículo, el S&P 500 se alejó de territorio hostil, registrando mínimas ganancias del 0.34%, situándose en los 3.780,63, mientras que el Nasdaq Composite lidera a los ganadores, subiendo un 0.87%, hasta los 11.165,14. Por su parte, el Dow Jones de Industriales (DJIA) subió un 0.24%, avanzando hasta los 30.602,45.

En cuanto a los sectores, los que ganan son Consumo Discrecional, que sube un 1.38%, seguido de Servicios de Comunicaciones y Bienes Raíces, que registran ganancias del 1.27% y el 1.25%, respectivamente. Los principales perdedores son Energía, Materiales e Industriales, que caen un 3.02%, un 0.84% y un 0.30% cada uno.

Por su parte, el índice del dólar estadounidense amplía sus pérdidas semanales y se desploma hacia los 104.165, con un descenso del 0.25%. Los rendimientos del Tesoro de EE.UU. siguen siendo elevados, pero a la baja, y la nota a 10 años de EE.UU. ronda el nivel 3.149%, con una caída de doce puntos básicos.

Fundamentalmente no ha cambiado nada, aunque las acciones siguen presionando al alza, a pesar de que el presidente de la Reserva Federal de EE.UU., Jerome Powell, dijo que la Fed está "fuertemente comprometida a volver a bajar la inflación." Además, añadió que los datos y las decisiones determinarán el ritmo de las subidas de tipos, que se harán "reunión por reunión."

En el complejo de las materias primas, el crudo estadounidense de referencia, el WTI, se desploma un 4,53%, cambiando de manos a 104.47$ BPD. Al mismo tiempo, los metales preciosos, como el oro (XAU/USD), subió un 0.26%, cotizando a 1.843,70$ la onza troy.

Gráfico del SP 500



Niveles técnicos 

El presidente del FOMC, Jerome Powell, testifica ante la Comisión de Banca, Vivienda y Asuntos Urbanos del Senado sobre el "Informe Semestral de Política Monetaria al Congreso".

Declaraciones destacadas

"En realidad, sólo en el extremo más corto los tipos reales son negativos".

"La inflación de los precios es una cuestión macroeconómica".

"Nuestras herramientas no pueden incidir en la inflación de la energía y los alimentos".

"Nos centramos en la parte de la inflación que podemos abordar".

"Podemos reducir la demanda".

Reacción del mercado

El índice del dólar, que sigue la evolución del USD frente a una cesta de seis divisas principales, se mantiene a la baja, con una pérdida del 0.25% en el día en 104.16.

• El USD/JPY corrigió desde un nuevo máximo de 24 años y se vio presionado por una combinación de factores.
• Las especulaciones de que las autoridades podrían intervenir, el estado de ánimo de aversión al riesgo impulsó al JPY como refugio seguro.
• La falta de señales agresivas por parte de Powell pesó sobre el dólar y se sumó al sesgo vendedor.

El par USD/JPY experimentó un retroceso intradiario desde los máximos de 24 años, en torno a la zona de 136.70 tocada a principios de este miércoles, y recortó una parte de las fuertes ganancias del día anterior. La caída intradía se extendió a lo largo de la sesión norteamericana y arrastró al par a un nuevo mínimo diario, en torno a la zona de 135.70-135.65.

Los operadores del mercado se volvieron cautelosos en medio de las especulaciones de que cualquier nueva depreciación brusca del yen japonés podría forzar alguna forma de intervención práctica. Esto, junto con una nueva ola de aversión al riesgo a nivel mundial, impulsó al yen como refugio seguro y llevó a los operadores a tomar algunas ganancias de sus apuestas alcistas en torno al par USD/JPY.

El flujo de aversión al riesgo provocó un fuerte retroceso en los rendimientos de los bonos del Tesoro de los Estados Unidos, lo que no ayudó al dólar a conservar sus ganancias intradía. El dólar se vio aún más presionado por los comentarios menos agresivos del presidente de la Fed de Filadelfia, Patrick Harker, quien dijo que si la demanda se suaviza más rápido de lo esperado, una subida de tipos de 50 puntos básicos para julio podría ser buena.

Por otra parte, el presidente de la Fed, Jerome Powell, durante su testimonio ante el Comité Bancario del Senado, dijo que el banco central estadounidense está firmemente comprometido con la reducción de la inflación. Powell añadió además que el ritmo de las futuras subidas dependerá de los datos entrantes, que sugieren que el PIB real repuntó en el trimestre actual y que el gasto de los consumidores sigue siendo fuerte.

Sin embargo, los comentarios de Powell no proporcionaron ninguna pista sobre el ritmo de la política de ajuste de la Fed, lo que podría mantener a los toros del dólar a la defensiva. Dicho esto, una gran divergencia en la postura de política monetaria adoptada por la Fed y el Banco de Japón (moderado) debería actuar como viento de cola para el par USD/JPY, lo que justifica la precaución de los operadores bajistas.

Niveles técnicos 

• El sentimiento de los consumidores de la zona del euro siguió debilitándose en junio.
• El EUR/USD sigue cotizando en territorio positivo por encima de 1.0550.

Según las estimaciones preliminares de la Comisión Europea para junio, el indicador de confianza del consumidor disminuyó tanto en la UE (1.9 puntos menos que en mayo) como en la zona euro (2.4 puntos menos).

"Con -24.0 (UE) y -23.6 (zona del euro), la confianza del consumidor cayó aún más por debajo de su media a largo plazo de -10.6 (UE) y -11.0 (zona del euro). El resultado de la zona euro es el peor registrado desde abril de 2020", según el comunicado.

Reacción de los mercados

El par EUR/USD no mostró ninguna reacción inmediata a estas cifras y gana un 0.35% en el día en 1.0560.

El presidente del Banco Nacional Suizo (SNB) , Thomas Jordan, dijo el miércoles que los datos de inflación muestran que necesitan endurecer la política monetaria, pero señaló que no estaba claro cuándo darían ese paso, según informó Reuters.

Jordan añadió que es posible que tengan que volver a subir las tasas de interés.

Reacción del mercado

El USD/CHF se vio sometido a una fuerte presión bajista y cayó a su nivel más bajo desde el 6 de junio tras estos comentarios. En el momento de redactar este artículo, el par cotizaba en 0.9603, con un descenso del 0.6% en el día.

En una entrevista con Yahoo Finance el miércoles, el presidente de la Fed de Filadelfia, Patrick Harker, dijo que necesitan llegar rápidamente a la tasa neutral del 2.5% y elevarla por encima del 3% para fin de año, según informó Reuters.

El funcionario de la Fed afirmó que la suba de 75 pb de junio los ayuda a llegar a una posición neutral. Manifestó no estar listo para tomar una decisión sobre si en julio hay que subir en 75 o 50 puntos básicos.

Harker dejó en claro que necesitas una postura restrictiva de política monetaria, aclarando que el cómo llegar allí, dependerá de los datos.

"Empezando a ver signos de disminución de la demanda, que es lo que queremos", dijo Harker y agregó que "podríamos tener un par de trimestres negativos del PIB". No ve al desempleo subiendo significativamente más allá del 4%. "Queremos reducir la inflación de una manera en la que no tengamos un impacto dramático en el mercado laboral" expresó.

Sobre la inflación, Harker estima que podría seguir sobre 5% el próximo para recién luego al año siguiente bajar el 2.5% al año siguiente.

• Una combinación de factores ayudó al USD/CAD a recuperar una fuerte tracción positiva el miércoles.
• La caída de los precios del petróleo debilitó al loonie y extendió soporte en medio de una modesta fortaleza del dólar.
• El IPC canadiense, que fue más alto de lo esperado, no logró dar impulso antes del testimonio de Powell.

El par USD/CAD mantuvo su tono de oferta a lo largo de los inicios de la sesión americana y fue visto por última vez operando en torno a la región de 1.2980, sólo unos pocos pips por debajo del máximo diario. Los precios al contado se movieron poco y en gran medida se encogieron de hombros ante unas cifras de inflación al consumidor canadiense más sólidas.

Statistics Canada informó de que el IPC general subió un 1.4% en mayo, frente al 0.6% anterior y una lectura del 1.0% estimada. Además, la tasa anual también superó las expectativas y se aceleró hasta el 7.7% en mayo, el nivel más alto en casi 40 años. Y lo que es más importante, el IPC básico del Banco de Canadá, que excluye los volátiles precios de los alimentos y la energía, subió un 0.8% intermensual y un 6.1% anual.

Los datos reafirmaron las apuestas de una subida de tipos de 75 puntos básicos en la próxima reunión del Banco de Canadá del 13 de julio, aunque no sirvieron para dar un impulso significativo al dólar canadiense. La caída intradía de los precios del crudo, de casi un 5% en el día, siguió socavando al loonie vinculado a las materias primas. Aparte de esto, la modesta fortaleza del dólar estadounidense siguió actuando como viento de cola para el par USD/CAD, al menos por ahora.

El dólar siguió recibiendo soporte de la creciente aceptación de que la Reserva Federal subirá los tipos de interés a un ritmo más rápido para combatir la inflación persistentemente alta. Por lo tanto, el mercado seguirá atento al testimonio del presidente de la Fed, Jerome Powell, ante el Comité Bancario del Senado. Los inversores buscarán nuevas pistas sobre la trayectoria de la política de endurecimiento de la Fed, lo que impulsará al dólar a corto plazo.

Los operadores seguirán la dinámica de los precios del petróleo para aprovechar las oportunidades a corto plazo en torno al par USD/CAD. Mientras tanto, el telón de fondo fundamental parece inclinarse a favor de los toros y apoya las perspectivas de ganancias adicionales. Dicho esto, sería prudente esperar a una fuerza sostenida más allá del nivel psicológico clave 1.3000 antes de posicionarse para cualquier movimiento de apreciación adicional.

Niveles técnicos 

Durante su comparecencia ante la Comisión de Banca, Vivienda y Asuntos Urbanos del Senado el miércoles, el presidente del FOMC , Jerome Powell, dijo que las continuas subidas de las tasas de interés serán apropiadas.

Comentarios destacados

• El oro atrajo algunas compras el miércoles y se recuperó casi 20$ desde un mínimo de varios días.
• El impulso de apetito de riesgo, la caída de los rendimientos de los bonos estadounidenses y el modesto retroceso del dólar le dieron cierto soporte.
• Las expectativas de la Reserva Federal, de carácter más bien agresivo, impidieron que se produjeran subidas significativas antes de la comparecencia de Powell.

El oro revirtió una caída intradía a la región de los 1.823 dólares, o un mínimo de cuatro días tocado a principios de este miércoles, y se disparó a un nuevo máximo diario durante la mitad de la sesión europea. El XAU/USD se negoció por última vez en torno a la zona de los 1.840$, y los alcistas esperan ahora una ruptura convincente de la importante SMA de 200 días.

El movimiento optimista de la noche en los mercados de renta variable se desvaneció con bastante rapidez en medio de la preocupación de que un ajuste más agresivo de la política por parte de los principales bancos centrales plantee desafíos a la economía mundial. Además, las interrupciones de la cadena de suministro causadas por la guerra entre Rusia y Ucrania y el reciente brote de COVID-19 en China han alimentado el temor a una posible recesión. Todo ello siguió pesando en el ánimo de los inversores y desencadenó una nueva oleada de aversión al riesgo a escala mundial, que, a su vez, ofreció cierto soporte al oro como refugio.

El flujo de aversión al riesgo se vio reforzado por la fuerte caída de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. y evitó que los alcistas del dólar hicieran ofertas agresivas. Aparte de esto, algunas operaciones de reposicionamiento antes del testimonio del presidente de la Fed, Jerome Powell, ante el Comité Bancario del Senado, obligaron al dólar a ceder sus ganancias intradía, lo que benefició aún más al oro denominado en dólares. Dicho esto, las expectativas de que la Fed suba los tipos de interés a un ritmo más rápido para frenar la inflación impidieron cualquier subida significativa del metal amarillo, que no rinde.

Por lo tanto, los inversores examinarán de cerca los comentarios de Powell en busca de nuevas pistas sobre la trayectoria de la política de endurecimiento. Esto influirá en la dinámica de los precios del dólar a corto plazo y ayudará a determinar el siguiente tramo de un movimiento direccional para el oro. Por ello, es prudente esperar a que se produzca un movimiento sostenido más allá de la DMA de 200, técnicamente significativa, antes de que los operadores comiencen a posicionarse para cualquier otro movimiento de apreciación del XAUUSD.

Niveles técnicos

• La plata fue testigo de nuevas ventas el miércoles y rompió el soporte horizontal de los 21.50$.
• La configuración técnica favorece a los bajistas y apoya las perspectivas de una extensión de la caída.
• Se necesita una fuerza sostenida más allá de la marca de 22.00$ para negar la perspectiva bajista a corto plazo.

El miércoles, la plata se vio sometida a una nueva presión de venta y rompió por debajo de la zona de soporte de 21.50$ a 21.45$, que se mantiene desde principios de la semana actual. El descenso intradiario se extendió durante la primera mitad de la sesión europea y arrastró los precios al contado a un mínimo de una semana, en torno a la zona de 21.25$.

Dado que el XAG/USD ha estado luchando por encontrar aceptación por encima de la SMA de 200 periodos en el gráfico de 4 horas y ha fracasado repetidamente por delante de la marca de 22.00$, la caída favorece a los operadores bajistas. Las perspectivas negativas se ven reforzadas por el hecho de que los osciladores en los gráficos de 4 horas/diarios han comenzado de nuevo a desviarse hacia el territorio bajista.

La configuración técnica apoya las perspectivas de un nuevo movimiento de depreciación a corto plazo y podría arrastrar al XAG/USD de regreso a la zona de 21.00$ en el camino hacia el mínimo mensual, alrededor de la zona de 20.90$. La trayectoria bajista podría extenderse hacia el mínimo anual, en torno a la región de 20.45$, establecido en mayo, antes de que el metal blanco caiga hasta la marca psicológica de 20.00$.

Por otro lado, cualquier intento de recuperación significativa parece enfrentarse ahora a una fuerte resistencia cerca del punto de ruptura del soporte horizontal de 21.45$- 21.50$. Un movimiento posterior al alza se vería como una oportunidad de venta cerca de la región de 21.75$ (SMA de 200 periodos). Esto, a su vez, debería limitar la subida del XAG/USD cerca de la zona de gran oferta de 21.90$-22.00$.

Gráfico de 4 horas de la plata



Niveles técnicos 

El jefe de la Agencia Internacional de Energía (AIE), Fatih Birol, dijo el miércoles que Rusia podría tratar de cortar el gas por completo y aconsejó a la Unión Europea que trabaje en planes de contingencia, según informó Reuters.

Según Birol, Rusia está buscando posicionarse sobre los países europeos para los meses de invierno. Agregó que la reducción de los flujos de gas ruso está diseñada para dificultar que Europa llene su capacidad de almacenamiento.

• Temores por la economía mundial impactan en los mercados.
• El dólar se mantiene firme ante clima de aversión al riesgo.
• Operadores atentos a las palabras de Powell.
• Precios del petróleo caen más del 4%.

La recuperación de los mercados de renta variable se quedó sin combustible el miércoles. Las bolsas están registrando importantes descensos, ante temores por recesiones a lo largo del mundo. Powell presenta informe semestral ante el Congreso.

Mercados se tiñen de rojo

El martes las acciones en Wall Street tuvieron un gran día con subas importantes, pero el miércoles la historia es otra y están devolviendo ese rally. El S&P 500 cerró con una suba de 2.45% pero los futuros, que recortaron pérdidas, caen más del 1.2%. El resto de los índices de EE.UU. también están en rojo. En Europa, el FTSE 100 cae 1.19% y el CAC 40 cede 1.60%.

Entre las empresas que más caen están las de energía, afectadas por el descenso del precio del petróleo. Coinbase cae 8% en el premarket (el martes cerró con una suba del 12%). KB Home, Celestial Biolabs y Steelcase están entre las empresas que presentarán resultados el miércoles.

Las preocupaciones por el estado de la economía global están llevando a los mercados de renta variable a registran bajas importantes e impulsan activos de refugio como los bonos del Tesoro. El bono a 10 años rinde 3.20%, muy cerca del mínimo semanal, y el de 30 años se ubica debajo de 3.30%.

Pese a la baja en los rendimientos el dólar se mantiene en el mercado, apoyado por la aversión al riesgo. Entre las monedas de mejor rendimiento está el yen japonés, aunque con una suba moderada considerando el contexto.

Los metales recuperaron terreno en las últimas horas, con el oro liderando. El XAU/USD trepó desde 1824$ superando 1840$ y pasó a terreno positivo. La plata aún está en negativo aunque lejos del mínimo, el XAG/USD descendió hasta 21.22$ (mínimo desde el 15 de junio) y está operando en torno a 21.50$.

Las criptomonedas se mantienen debilitadas en un contexto adverso. El Bitcoin operó momentáneamente por debajo de 20.000$, pero luego consiguió recuperar terreno, superando 20.500$.

La expectativa de un menor crecimiento global está pesando sobre los precios del petróleo que pierden más del 4% el miércoles. El barril de WTI alcanzó mínimos en más de un mes, por debajo de 104.00$ (plataformas de trading). El presidente de EE.UU. Joe Biden planea suspender temporalmente impuestos sobre la gasolina, al tiempo que busca impulsar la capacidad de producción de las petroleras.

El evento clave el miércoles será la presentación de Jerome Powell, el presidente de la Fed ante el Comité de Asuntos Bancarios del Senado. Además hablarán en público otros funcionarios de la Fed (Barkin y Evans). En Canadá se publicarán datos de inflación minorista. El Tesoro de EE.UU. colocará deuda a 2 y 20 años.

Niveles técnicos

• El oro se mueve a la baja el miércoles por cuarto día consecutivo y alcanza un mínimo de varios días.
• Las expectativas en torno a la subida de tasas de la Fed benefician al dólar y ejecen presión sobre el metal amaillo, denominado en dólares.
• El sentimiento de aversión al riesgo no ofrece soporte, mientras la atención se centra en el testimonio del presidente de la Fed, Jerome Powell.

El oro ha sido testigo de algunas ventas por cuarto día consecutivo el miércoles y ha caído a un mínimo de cuatro días en torno a la región de 1.823$ durante la primera mitad de la sesión europea.

Los inversores parecen convencidos de que la Reserva Federal mantendrá su agresiva política de endurecimiento y subirá los tipos de interés a un ritmo más rápido para frenar la creciente inflación. De hecho, los mercados han estado valorando otra subida de tipos de 75 puntos básicos en la próxima reunión del FOMC en julio. Las expectativas de la Fed, de carácter más agresivo, dieron cierto soporte al dólar estadounidense, lo que a su vez redujo la demanda de oro denominado en dólares. Los alcistas parecían poco impresionados por el sentimiento de aversión al riesgo, que tiende a beneficiar al XAU/USD de refugio seguro.

El sentimiento del mercado sigue siendo frágil en medio de las dudas de que los principales bancos centrales puedan subir las tasas de interés para frenar el aumento de la inflación sin afectar al crecimiento económico. Esto, junto con las interrupciones de la cadena de suministro mundial causadas por la guerra entre Rusia y Ucrania y el reciente brote de COVID-19 en China, siguió alimentando los temores de recesión. El empeoramiento de las perspectivas económicas mundiales pesó en el sentimiento de los inversores, lo que desencadenó una nueva oleada de aversión al riesgo y provocó una fuerte caída de los mercados busátiles.

Aparte de un dólar más fuerte, la caída podría atribuirse además a algunas ventas técnicas en medio de repetidos fracasos cerca de la importantísima SMA de 200 días en las dos últimas sesiones de negociación. Sin embargo, queda por ver si los bajistas son capaces de mantener el control o se abstienen de abrir posiciones agresivas antes del testimonio semestral del presidente de la Fed, Jerome Powell, ante el Comité Bancario del Senado. Los participantes del mercado buscarán nuevas pistas sobre la senda de endurecimiento de la política monetaria de la Fed, lo que influirá en el dólar y ayudará a determinar el siguiente movimiento direccional para el oro sin rendimiento.

Oro niveles técnicos

• Fuerte caída de los precios de petróleo ante expectativa de menor demanda.
• WTI alcanza mínimos en seis semanas.
• Mercados de renta variable caen a lo largo del mundo ante temores por la recesión.

Los precios del petróleo se ven afectados por el clima negativo en los mercados ante los temores por una posible recesión, que afecta la demanda del crudo. Las caídas en el valor del barril están en torno al 4%.

El barril de WTI (plataformas) pasó de terminar el martes cerca de 109.00$, a caer hasta 102.75$, antes de estabilizarse en torno a 104.00. La caída llevó a precios no vistos desde mediados de mayo. El barril de Brent llegó a 109.00$

El clima negativo en los mercados negativos está siendo un factor de arrastre a la baja para el petróleo. Las acciones en Europa están cayendo más del 1.5% en promedio, al igual que los futuros de los principales índices de Wall Street.

Los temores por la posibilidad de una recesión que debiliten la demanda de petróleo han  impactado sobre el precio del crudo. Desde el pico de la semana pasada, el WTI perdió casi 20$.

El jueves el presidente Biden se reunirá con representantes de la industria petrolera, buscando que aumenten la capacidad de producción. La Casa Blanca también está evaluando para suspender temporalmente el impuesto federal a la gasolina.

Niveles técnicos

El ministro de finanzas británico, Rishi Sunak, afirmó el miércoles que cuentan con todas las herramientas necesarias para reducir la inflación y añadió que espera que el Banco de Inglaterra (BOE) actúe con contundencia, según informa Reuters.

"Estoy seguro de que estamos proporcionando el soporte adecuado a la economía", señaló además Sunak y argumentó que las subidas salariales deben ser proporcionadas y equilibradas, al tiempo que dijo que los aumentos de las pensiones no afectan a la inflación de la misma manera que las subidas salariales.

Reacción de los mercados

El GBP/USD borró una parte de las pérdidas que sufrió tras los datos de inflación del Reino Unido por estos comentarios. En el momento de escribir este artículo, el par pierde un 0.4% en el día, situándose en 1.2225.

• Una combinación de factores ayuda a que el USD/CAD recupere tracción y rompa una racha de dos días de pérdidas.
• La caída de los precios del petróleo crudo pesa sobre el CAD y ofrece soporte en medio de un USD más fuerte.
• Ahora los inversores se centran en el IPC de Canadá en busca de impulso antes del testimonio del presidente de la Fed, Jerome Powell.

El par USD/CAD ha visto nuevas compras el miércoles y ha roto una racha de dos días de pérdidas, deteniendo su reciente retroceso desde el máximo anual en torno a 1.3080. El movimiento positivo intradía se ha extendido a lo largo de la primera parte de la sesión europea y ha hecho que el par volviera a acercarse al nivel psicológico de 1.3000.

La preocupación por la ralentización del crecimiento económico mundial y de la demanda de combustible siguió actuando como viento en contra de los precios del petróleo crudo. Además, el impulso del presidente estadounidense, Joe Biden, para reducir los crecientes costes de los combustibles, provocó una fuerte caída y arrastró al oro negro a su mínimo de un mes. Esto, a su vez, pesó sobre el CAD, divisa vinculada a las materias primas, lo que junto con un buen repunte de la demanda del dólar estadounidense, proporcionó un buen impulso al par USD/CAD.

La firmeza de las expectativas de que la Reserva Federal mantenga su agresiva política de endurecimiento para frenar el aumento de la inflación siguió dando soporte al dólar. De hecho, los mercados están valorando otra subida de tasas de interés de 75 puntos básicos en la próxima reunión del FOMC en julio. Además, una nueva oleada de aversión al riesgo, como muestra el mar de rojo en los mercados busátiles, impulsó aún más la demanda del USD como refugio seguro.

El sentimiento del mercado sigue siendo frágil en medio de las dudas de que los principales bancos centrales puedan subir las tasas de interés para frenar el aumento de la inflación sin afectar al crecimiento económico mundial. Esto se produce en medio de las interrupciones de la cadena de suministro mundial causadas por la guerra entre Rusia y Ucrania y el último brote de COVID-19 en China, que siguió alimentando los temores de recesión. El empeoramiento de las perspectivas económicas obligó a los inversores a refugiarse en los tradicionales activos de refugio.

A pesar de la combinación de factores de soporte, los alcistas podrían abstenerse de abrir posiciones agresivas en torno al par USD/CAD antes de los datos/eventos clave. En el calendario económico del miércoles destaca la publicación de las últimas cifras de inflación de los consumidores canadienses, que junto con la dinámica de los precios del petróleo, influirán en el CAD. Sin embargo, el foco de atención seguirá siendo el testimonio semestral del presidente de la Fed, Jerome Powell, ante el Comité de Banca del Senado.

USD/CAD niveles técnicos

Los investigadores del Banco Central Europeo (BCE) afirmaron el miércoles en un informe que es improbable que la economía europea asista a un escenario de estanflación similar al de los años setenta.

Puntos destacados

"Aunque se recortaron las previsiones de crecimiento y se elevaron las expectativas de precios tras la invasión rusa de Ucrania, se sigue considerando que la actividad económica aumentará el próximo año y que la inflación se ralentizará por debajo del 2% en el segundo semestre de 2023".

"Las previsiones actuales de los expertos siguen estando lejos de un escenario de estanflación".

"Sin embargo, la incertidumbre ha aumentado, dando lugar a una mayor gama de resultados estimados".

"Algunas diferencias entre la situación actual y la de los años 70 hacen menos probable que se desarrolle una estanflación ahora.

El aluminio (LME) ha experimentado un fuerte descenso desde el máximo histórico de 4.074 dólares. Por debajo de los 2.455 dólares, el metal está preparado para confirmar un máximo importante con un potencial de caída hacia los 2.015/2.000 dólares, según informan los estrategas de Crédito Suisse.

Amenazando el amplio techo potencial

"El aluminio se mantiene por debajo de la intersección clave de las medias de 55 y 200 días, actualmente en 2.972/77$. Con la DMA de 55 justo cruzando por debajo de la DMA de 200, se podría marcar un giro significativo a la baja desde aquí."

"Una ruptura del retroceso del 61.8% de todo el movimiento alcista de 2020/2022 en 2.455 dólares confirmaría un máximo importante y entonces esperaríamos que el metal industrial continuara su descenso hacia 2.305 dólares, el mínimo de mayo de 2021, y luego el crucial retroceso del 78.6% y la marca psicológica clave en 2.015/2.000 dólares, donde esperaríamos al menos un suelo temporal de nuevo."

En opinión de los estrategas de divisas del UOB Group, Lee Sue Ann y Quek Ser Leang, una mayor presión alcista podría elevar al USD/JPY a la región de 137.50 en las próximas semanas.

Comentarios clave

Vista de 24 horas: “La fuerte subida del USD/JPY hasta un máximo de 136.70 ha sido una sorpresa (esperábamos un movimiento lateral). Aunque está sobrecomprado, el repunte tiene margen para extenderse, aunque una ruptura clara de 137.00 parece poco probable. A la baja, una ruptura de 135.55 (el soporte menor está en 135.85) indicaría que la presión alcista actual ha disminuido."

Próximas 1 a 3 semanas: “Hace dos días (20 de junio, USD/JPY en 135,20), destacamos que el riesgo alcista está aumentando, pero el USD/JPY tiene que cerrar por encima de 136.00 antes de que sea probable un avance sostenido. No esperábamos la facilidad con la que el USD/JPY saltó por encima de 136.00 y subió a 136.70. El impulso alcista sigue siendo fuerte y el USD/JPY podría seguir subiendo hasta 137.00, incluso hasta 137.50. El riesgo alcista está intacto mientras el USD/JPY no se mueva por debajo de 135.00 (el nivel de 'soporte fuerte' estaba en 133.90 ayer).”

El vicepresidente del Banco Central Europeo (BCE), Luis de Guindos, ha expresado hoy su preocupación por el riesgo de fragmentación.

Comentarios clave

Esto es lo que necesita saber para operar hoy miércoles 22 de junio:

El dólar aprovecha los flujos monetarios de refugio seguro a primera hora del miércoles y se fortalece frente a sus principales rivales. El presidente del FOMC, Jerome Powell, testificará ante el Comité Bancario del Senado de los EE.UU. en la audiencia titulada "El Informe Semestral de Política Monetaria al Congreso". El calendario económico europeo contará con los datos preliminares del índice de confianza del consumidor de la Comisión Europea para junio y Statistics Canadá publicará el informe de inflación de mayo.

Según Bloomberg, los economistas de Citigroup ven ahora una probabilidad cercana al 50% de que la economía mundial entre en recesión. Por su parte, el presidente de la Fed de Richmond, Thomas Barkis, declaró que no espera que la economía estadounidense experimente el crecimiento estable de la última década, al menos durante los próximos dos años. Reflejando el ambiente de aversión al riesgo del mercado, los futuros de los índices bursátiles estadounidenses bajan un 1.2% y un 1.4% al inicio de la sesión europea, y el índice del dólar sube un 0.4% hasta 104.83.

El USD/JPY alcanzó un nuevo máximo de varias décadas el martes, ya que el aumento de la rentabilidad de los bonos del Tesoro de EE.UU. impulsó la subida del par. A primera hora del día, las minutas de la última reunión de política monetaria del Banco de Japón (BoJ) mostraron que los miembros de la junta directiva acordaron que no había necesidad de cambiar la postura del banco de tomar medidas adicionales de flexibilización sin dudarlo si era necesario. El USD/JPY se mantiene relativamente tranquilo cerca de 136.50 a primera hora del miércoles.

El GBP/USD se mantiene a la baja y cae hacia 1.2200 en la mañana europea. Los datos publicados por la Oficina de Estadísticas Nacionales del Reino Unido han mostrado el miércoles que la inflación anual, medida por el índice de precios al consumidor IPC, subió al 9.1% en mayo desde el 9% de abril. Sin embargo, el IPC subyacente descendió al 5.9% desde el 6.2% en el mismo periodo y provocó que los inversores reevaluaran las perspectivas de tasas del Banco de Inglaterra.

Presionado por la renovada fortaleza del dólar, el EUR/USD retrocedió por debajo de 1.0500 en los primeros compases de la sesión europea. El miembro del Consejo de Gobierno del Banco Central Europeo (BCE), Olli Rehn, declaró el martes que era muy probable que el BCE subiera su tipo de interés oficial en más de 25 puntos básicos en septiembre. El impacto positivo de estos comentarios sobre la moneda común se desvaneció, ya que los mercados se volvieron reacios al riesgo a mediados de la semana.

El martes, el oro cerró por tercera jornada consecutiva en terreno negativo, mientras que el rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 10 años registró ligeras ganancias. El XAU/USD cotiza con modestas pérdidas ligeramente por debajo de los 1.830$ a primera hora del miércoles.

El Bitcoin ha perdido su impulso de recuperación y cae ahora hacia los 20.000$. El Ethereum ya ha perdido más de un 4% en el día y cotiza por debajo de los 1.100$.

Según las lecturas preliminares del CME Group para los mercados de futuros del crudo, los operadores redujeron sus posiciones de interés abierto una vez más el martes, ahora en alrededor de 1.400 contratos. En la misma línea, el volumen revirtió dos acumulaciones diarias y se redujo notablemente en unos 192.800 contratos.

WTI: El siguiente paso a la baja es el mínimo de mayo cerca de 98.00$ 

El rendimiento negativo del martes de los precios del WTI se produjo a raíz de la reducción del interés abierto y del volumen, lo que sugiere la idea de que un retroceso sostenido parece poco probable a muy corto plazo. Por el contrario, se espera que los precios del crudo encuentren contención en el mínimo de mayo en 98.23$ (11 de mayo).

• El apetito por el riesgo se apaga tras dos días de optimismo en medio del temor a la recesión y la ansiedad previa a Powell.
• Los futuros del S&P 500 caen medio punto porcentual mientras revierten el rebote desde el mínimo anual.
• Los rendimientos del Tesoro de EE.UU. a 10 años pierden el impulso alcista cerca del máximo de 11 años.
• El presidente de la Fed, Jerome Powell, puede defender a los osos alimentando las expectativas de subida de tipos.

Los mercados globales pierden el optimismo de dos días mientras los operadores esperan el testimonio clave del presidente de la Fed, Jerome Powell, en medio de los temores de recesión. También mantiene activa la aversión al riesgo la falta de datos/eventos importantes durante la sesión asiática del miércoles.

Los futuros del S&P 500 caen un 1% intradía para revertir el rebote de dos días desde los niveles más bajos desde finales de 2020. Los rendimientos del Tesoro estadounidense a 10 años bajó hasta el 3.25%.

Los temores a la agresividad de la Reserva Federal, así como la preocupación por la recesión en EE.UU., actúan como los principales catalizadores que pesan sobre el apetito por el riesgo. El presidente de EE.UU., Joe Biden, y la secretaria del Tesoro, Janet Yellen, trataron de convencer a los mercados de que los temores de recesión no son inevitables. Además, el presidente de la Reserva Federal de Richmond, Thomas Barkin, dijo que la economía estadounidense no volverá rápidamente a la experiencia de la década anterior de crecimiento estable, empleo e inflación, informó Reuters.

El martes, las expectativas sobre la capacidad del presidente de EE.UU., Joe Biden, para domar los precios de la energía se unieron a los datos bajistas para ofrecer otra jornada positiva.

"Los precios del petróleo se desplomaron en las primeras operaciones del miércoles en medio de un impulso del presidente de Estados Unidos, Joe Biden, para reducir los crecientes costes de los combustibles, incluida la presión sobre las principales empresas estadounidenses para que ayuden a aliviar el dolor de los conductores durante el pico de demanda de verano en el país", dijo Reuters. Cabe destacar que Biden contempla una pausa en el impuesto federal sobre la gasolina para aliviar los precios de la energía.

Por otra parte, las ventas de viviendas existentes en EE.UU. cayeron a los niveles más bajos en dos años si se habla de la cifra anualizada. Además, el índice de actividad nacional de la Fed de Chicago también cayó a 0,01 en mayo, frente a un 0.04 revisado a la baja anteriormente.

De cara a hoy, es probable que los operadores mantengan la cautela antes del testimonio del presidente de la Fed sobre el informe bianual de política monetaria. Si Powell consigue justificar la mayor subida de tipos desde 1994, y apunta a la agresividad de la Fed para la contención de la inflación, el ánimo de aversión al riesgo podría recibir un impulso, lo que a su vez podría impulsar al dólar estadounidense y pesar sobre las materias primas.

El jefe de la Agencia Internacional de la Energía (AIE), Fatih Birol, ha lanzado una advertencia a Europa, instando a los gobiernos a estar preparados ante un cierre total de las exportaciones de gas ruso este invierno, informa el Financial Times (FT).

Comentarios clave

Los estrategas de divisas del UOB Group, Lee Sue Ann y Quek Ser Leang, señalan que el EUR/USD seguirá operando entre 1.0390 y 1.0650 en las próximas semanas.

Comentarios clave

Vista de 24 horas: "Ayer, esperábamos una 'mayor consolidación del EUR/USD dentro de un rango de 1.0470/1.0560'. Sin embargo, el EUR/USD subió brevemente hasta 1.0582 antes de rertroceder. El impulso bajista ha mejorado un poco y el sesgo del EUR/USD se inclina a la baja. Sin embargo, es poco probable que cualquier debilidad desafíe 1.0470 (1.0500 es ya un nivel de soporte bastante fuerte). La resistencia se encuentra en 1.0555 y luego en 1.0580".

Próximas 1-3 semanas: "Esperamos que el EUR/USD se consolide desde finales de la semana pasada. No hay cambios en nuestra opinión por ahora, pero la disminución de la volatilidad en los últimos dos días sugiere que un rango de 1.0390/1.0650 es probablemente suficiente para contener la acción del precio en el EUR/USD por ahora (frente a 1.0350/1.0650 anteriormente)."